Peluang Menarik di REIT

Tren Ekonomi

Ringkasan:

Mengingat Fed diperkirakan akan mulai memangkas suku bunga pada semester kedua 2024, kami yakin sekarang adalah waktu yang tepat untuk mempertimbangkan alokasi ke REIT.

Tinjauan retrospektif tentang imbal hasil REIT menceritakan kisah yang menarik. Dalam Tampilan 1, tinjauan kembali selama 20 tahun menunjukkan bahwa REIT AS1 berkinerja lebih buruk daripada pasar ekuitas AS yang lebih luas sekitar 2,4%. Namun, tinjauan yang lebih dekat menunjukkan bahwa selama 15 tahun pertama dari periode 20 tahun ini (30/6/2004-30/6/2019), REIT mengungguli pasar ekuitas AS yang lebih luas sekitar 0,7%. Namun selama 5 tahun terakhir, kisah REIT berubah secara dramatis. Dalam lingkungan ekonomi yang terdampak oleh wabah COVID-19 dan Pengetatan Kuantitatif (QT) oleh Fed, REIT berkinerja jauh lebih buruk, menghasilkan total imbal hasil hanya 3,40% secara tahunan, dibandingkan dengan 15,05% untuk ekuitas AS.

Menariknya, kinerja yang lebih baik dari ekuitas AS secara umum dibandingkan dengan REIT telah mengakibatkan perbedaan penilaian yang signifikan. Selama 20 tahun terakhir, REIT AS telah diperdagangkan pada premi +0,5x terhadap ekuitas AS secara berganda, tetapi saat ini REIT AS diperdagangkan pada diskon berganda -4,3x. Mengembalikan hubungan ini ke nilai yang sama akan menyiratkan antara 30-40% kinerja yang lebih baik dari REIT dibandingkan dengan ekuitas.

The Magnificent 7 telah mendorong saham AS baru-baru ini dan orang mungkin berasumsi bahwa diskon valuasi yang besar untuk REIT ini terutama disebabkan oleh dominasi pasar kelompok ini. Namun, analisis lebih lanjut meniadakan pertentangan ini; diskon berganda terlihat jelas di hampir semua sektor Global Industry Classification Standard (GICS) dalam pasar saham AS yang lebih luas, kecuali energi dan utilitas (Tampilan 2). Intinya? REIT murah dibandingkan dengan keseluruhan SP 500, sebagian besar sektor GICS dalam SP 500 dan Magnificent 7 berdasarkan skor z 10 tahun. A Compelling Opportunity in REITs_2

Pertanyaan yang jelas adalah apakah REIT sebenarnya "rusak" atau apakah ini peluang langka untuk menggunakan modal di sektor yang berada di ambang perubahan yang mendesak. Peringatan spoiler: kami pikir akan ada peluang signifikan berdasarkan perubahan yang mendesak. Dan apa perubahan itu, orang mungkin bertanya? Yah, kami percaya akan ada terobosan REIT ketika QT berubah menjadi Pelonggaran Kuantitatif. Alasannya adalah bahwa sejarah memberi tahu kita bahwa total pengembalian REIT memiliki korelasi negatif yang kuat dengan suku bunga, hubungan yang tentu saja berlanjut hingga saat ini (Tampilan 3). A Compelling Opportunity in REITs_3

Bank-bank sentral di seluruh dunia telah memulai siklus pemangkasan suku bunga, dan The Fed secara luas diperkirakan akan mengikutinya, dengan dua pemangkasan yang diantisipasi pada semester kedua 2024. Bahkan, suku bunga kebijakan tersirat pasar satu tahun dari sekarang berada pada sekitar 4%, jauh lebih rendah dari kisaran target saat ini sebesar 5,25% - 5,50%.

Hasil pasar setelah pemotongan suku bunga pertama dapat sangat bervariasi tergantung pada sektornya. Namun, seperti yang terlihat pada Gambar 4, kinerja rata-rata REIT cukup baik dibandingkan dengan sektor lain satu tahun setelah pemotongan suku bunga pertama. A Compelling Opportunity in REITs_4

Manajemen aktif dalam bidang REIT secara historis telah menghasilkan apa yang kami yakini sebagai imbal hasil yang menarik bagi investor – dan saat ini tidak berbeda. Tidak semua real estat diciptakan sama, dan tidak semua perusahaan diciptakan sama. Sejak 2007, selisih tahunan antara subsektor REIT AS dengan kinerja terbaik dan terburuk berkisar antara 30% hingga 76%. Berdasarkan YTD hingga 2Q24, imbal hasil REIT untuk subsektor dengan kinerja terbaik dan terburuk bervariasi lebih dari 35%. Berdasarkan saham individual, variasi imbal hasil mencapai lebih dari 80%.

Proses riset dan investasi fundamental bottom-up yang kami terapkan di Morgan Stanley Investment Management memungkinkan kami mengidentifikasi sektor dan saham yang kami yakini memiliki kemampuan untuk mengungguli – dan memperoleh keuntungan berlebih melalui pembangkitan alfa, selain beta dari pemulihan ini. Kami menggunakan riset internal milik sendiri untuk berinvestasi dalam sekuritas real estat yang diperdagangkan secara publik yang kami yakini menawarkan nilai terbaik relatif terhadap aset dan pendapatan yang mendasarinya. Pendekatan investasi kami didasarkan pada 3 prinsip inti:

1. Dukungan nilai relatif

2. Mitigasi risiko negatif melalui integrasi faktor risiko

3. Posisi yang memiliki keyakinan tinggi dengan tesis investasi yang dapat diidentifikasi dan lintasan positif pada faktor-faktor penting bagi perusahaan

Prinsip-prinsip ini, serta evaluasi tren yang berkembang dalam sektor real estat, memfasilitasi posisi portofolio kami.

Singkatnya, REIT telah berkinerja jauh lebih buruk dibandingkan pasar ekuitas AS yang lebih luas selama lima tahun terakhir, terutama karena dampak COVID-19 dan kenaikan suku bunga. Akibatnya, REIT diperdagangkan dengan valuasi yang menarik. Lebih jauh lagi, total pengembalian REIT secara historis memiliki korelasi negatif yang kuat terhadap suku bunga dan biasanya berkinerja sangat baik dalam lingkungan suku bunga yang stabil dan menurun. Mengingat bahwa Fed diperkirakan akan memangkas suku bunga pada semester kedua 2024, kami yakin saat ini adalah waktu yang tepat untuk mempertimbangkan alokasi ke REIT.

Untuk terus mendapat informasi terkini tentang semua peristiwa ekonomi hari ini, silakan lihat kami kalender ekonomi

Peringatan Resiko Dan Penafian Investasi

Anda memahami dan mengakui bahwa ada risiko tingkat tinggi yang terlibat dalam strategi trading. Mengikuti strategi atau metodologi investasi apa pun berpotensi mengalami kerugian. Konten di situs ini disediakan oleh kontributor dan analis kami untuk tujuan informasi saja. Anda sendiri yang bertanggung jawab untuk menentukan apakah aset, sekuritas, strategi, atau produk lainnya cocok untuk Anda berdasarkan tujuan investasi dan situasi keuangan Anda.

Favorit Saya

Harga CPO Diperkirakan Berada di Sekitar RM4.000 Per Ton Menjelang Akhir Tahun — MPOB

Cohen

Harga minyak sawit mentah (CPO) diperkirakan akan berkisar sekitar RM4.000 per ton pada akhir tahun, menurut Dewan Minyak Sawit Malaysia (MPOB).

Direktur Jenderal MPOB Datuk Ahmad Parveez Ghulam Kadir menyatakan bahwa harga CPO berkisar antara RM3.800 dan RM4.200 per ton tahun lalu.

"Kami telah mengamati peningkatan stok tahun ini, tetapi kami berharap bahwa pada akhir tahun, stok kami akan tetap di bawah dua juta ton," katanya kepada Bernama di sela-sela Konferensi Minyak Nabati Berkelanjutan ketiga yang diselenggarakan oleh Dewan Negara-negara Penghasil Minyak Sawit (CPOPC).

Menurut dewan, produksi CPO Malaysia meningkat sebesar 2,9% menjadi 1,89 juta ton pada Agustus 2024 dari 1,84 juta ton pada bulan sebelumnya, sementara stok CPO naik sebesar 2,5% menjadi 953.145 ton dibandingkan dengan 930.099 ton pada Juli.

Ditambahkannya, ekspor minyak sawit turun 9,7% menjadi 1,53 juta ton dari 1,69 juta ton pada bulan Juli.

Sebelumnya, Ahmad Parveez menyampaikan presentasi di mana ia menekankan bahwa MPOB secara aktif bekerja untuk memenuhi kriteria dan persyaratan keterlacakan Peraturan Bebas Deforestasi Uni Eropa (EUDR).

Ia menjelaskan bahwa MPOB sedang melakukan pemetaan tajuk untuk mendokumentasikan area tempat kelapa sawit dibudidayakan.

"Kita perlu bersiap, itulah sebabnya kita melakukan upaya ini. Dengan menggunakan citra satelit, kita dapat mengidentifikasi semua perkebunan kelapa sawit.

“Kita bisa membedakan kelapa sawit, kelapa, atau tanaman lain berdasarkan cara penanamannya. Selain itu, dengan menganalisis jarak tanam, kita bisa memperkirakan umur pohonnya,” katanya.

Sumber: Theedgemarkets

Peringatan Resiko Dan Penafian Investasi

Favorit Saya

Saham Dibuka Tenang karena Investor Menunggu Pertemuan The Fed

Warren Takunda

Pasar Saham Global

Kontrak berjangka SP 500 E-Mini bulan September naik +0,09%, dan kontrak berjangka Nasdaq 100 E-Mini bulan September turun -0,01% pagi ini karena para pelaku pasar bersiap menghadapi Federal Reserve yang akan menurunkan suku bunga, dengan pendapat yang terbagi mengenai besaran pemangkasan suku bunga minggu ini.

Para investor juga mengevaluasi implikasi dari upaya pembunuhan kedua terhadap mantan Presiden Donald Trump. Trump aman setelah pasukan Secret Service-nya menembaki seorang pria yang mengacungkan senapan serbu di lapangan golf miliknya di West Palm Beach, Florida, pada hari Minggu, dalam apa yang digambarkan oleh Biro Investigasi Federal sebagai upaya pembunuhan.

Dalam sesi perdagangan hari Jumat, indeks saham utama Wall Street ditutup lebih tinggi, dengan indeks acuan SP 500, Dow blue-chip, dan Nasdaq 100 yang sarat teknologi mencatatkan tertinggi dalam 2 minggu. Uber Technologies naik lebih dari +6% setelah penyedia layanan berbagi tumpangan itu mengatakan akan memperluas kemitraannya dengan Waymo milik Alphabet untuk menghadirkan layanan taksi otonom ke Austin dan Atlanta tahun depan. Selain itu, Arm naik lebih dari +5% setelah Raymond James memulai liputan saham dengan peringkat Outperform dan target harga $160. Selain itu, RH melonjak lebih dari +25% setelah perusahaan melaporkan hasil Q2 yang lebih kuat dari yang diharapkan. Di sisi bearish, Adobe turun lebih dari -8% dan menjadi yang paling banyak merugi di SP 500 dan Nasdaq 100 setelah perusahaan memberikan panduan pendapatan Q4 di bawah konsensus. Selain itu, Boeing anjlok hingga -3% dan menjadi perusahaan dengan persentase pecundang tertinggi di Dow setelah serikat buruh terbesarnya melakukan pemogokan, dan Moody's Ratings menempatkan peringkat utang perusahaan tersebut dalam peninjauan untuk potensi penurunan ke peringkat sampah.

Data ekonomi yang dirilis pada hari Jumat menunjukkan bahwa indeks sentimen konsumen AS dari University of Michigan naik ke level tertinggi dalam 4 bulan sebesar 69,0 pada bulan September, lebih kuat dari ekspektasi sebesar 68,3. Selain itu, ekspektasi inflasi tahun depan dari University of Michigan untuk bulan September turun untuk bulan keempat berturut-turut menjadi 2,7% dari 2,8% pada bulan Agustus, lebih baik dari ekspektasi tidak ada perubahan sebesar 2,8%. Selain itu, indeks harga impor AS turun -0,3% b/b pada bulan Agustus, lebih baik dari ekspektasi sebesar -0,2% b/b.

Keputusan suku bunga Federal Reserve AS dan konferensi pers pasca-pertemuan kebijakan Ketua Fed Jerome Powell akan menjadi pusat perhatian minggu depan. Komite Pasar Terbuka Federal secara luas diperkirakan akan menurunkan suku bunga untuk pertama kalinya dalam empat tahun pada hari Rabu, dengan investor yang cemas mendiskusikan apakah pejabat akan menganggap pemotongan seperempat poin cukup untuk ekonomi yang menunjukkan tanda-tanda melambat, atau apakah mereka akan memutuskan pengurangan setengah poin sebagai gantinya. Perhatian investor juga akan tertuju pada "dot plot" triwulanan bank sentral dalam Ringkasan Proyeksi Ekonomi, yang menunjukkan perkiraan anggota FOMC mengenai jalur suku bunga.

Sementara itu, suku bunga berjangka AS telah memperkirakan peluang sebesar 41,0% untuk penurunan suku bunga sebesar 25 basis poin dan peluang sebesar 59,0% untuk penurunan suku bunga sebesar 50 basis poin pada pertemuan kebijakan moneter mendatang.

"Jika harga tetap seperti saat ini, ini akan menjadi pertemuan pertama dalam beberapa tahun terakhir di mana terdapat ketidakpastian serius mengenai keputusan suku bunga," kata analis Deutsche Bank dalam sebuah catatan.

Pelaku pasar juga akan memantau serangkaian rilis data ekonomi minggu ini, termasuk Penjualan Ritel AS, Penjualan Ritel Inti, Produksi Industri, Produksi Manufaktur, Persediaan Bisnis, Izin Bangunan (pendahuluan), Pembangunan Perumahan, Persediaan Minyak Mentah, Klaim Pengangguran Awal, Transaksi Berjalan, Indeks Manufaktur Fed Philadelphia, Penjualan Rumah yang Ada, dan Indeks Utama.

Di sisi pendapatan, perusahaan terkemuka seperti FedEx, General Mills, Darden Restaurants, dan Lennar akan melaporkan angka triwulanan mereka minggu ini.

Hari ini, investor kemungkinan akan fokus pada indeks manufaktur AS, NY Empire State, yang akan dirilis dalam beberapa jam lagi. Rata-rata, para ekonom memperkirakan bahwa indeks manufaktur NY Empire State bulan September akan berada pada angka -4,10, dibandingkan dengan nilai bulan lalu sebesar -4,70.

Di pasar obligasi, imbal hasil obligasi acuan US Treasury 10 tahun berada di 3,644%, turun -0,08%.

Kontrak berjangka Euro Stoxx 50 naik +0,10% pagi ini, pulih dari kerugian awal, sementara investor dengan hati-hati menunggu keputusan kebijakan moneter dari bank-bank sentral utama akhir minggu ini. Saham ritel menguat pada hari Senin. Data akhir dari kantor statistik Istat yang dirilis pada hari Senin menunjukkan bahwa tingkat inflasi tahunan Italia turun menjadi 1,1% pada bulan Agustus dari 1,3% pada bulan Juli, mengonfirmasi perkiraan awal. Sementara itu, pelaku pasar bersiap untuk keputusan kebijakan dari Fed, Bank of England, dan Bank of Japan, di samping data ekonomi utama dari kawasan tersebut minggu ini. BoE dijadwalkan mengumumkan keputusan suku bunganya pada hari Kamis, dengan investor saat ini terbagi pendapat tentang apakah akan memilih pemotongan suku bunga untuk kedua kalinya dalam dua bulan. Komentar dari pejabat Bank Sentral Eropa juga akan menarik perhatian investor minggu ini, dengan beberapa gubernur akan berpidato dan Presiden Christine Lagarde dijadwalkan menyampaikan pidato di Washington pada hari Jumat. Berbicara selama akhir pekan, pembuat kebijakan yang beraliran agresif Joachim Nagel dan Pierre Wunsch memperingatkan bahwa ECB harus tetap waspada terhadap inflasi, meskipun Wunsch mengakui bahwa pemotongan suku bunga lebih lanjut mungkin terjadi jika skenario dasar bank sentral terwujud. Dalam berita perusahaan, Volkswagen Ag turun lebih dari -1% setelah Jefferies menyatakan dalam sebuah catatan bahwa produsen mobil Jerman itu mungkin membukukan miliaran euro dalam penyisihan untuk pengurangan kapasitas yang direncanakan segera setelah kuartal keempat.

Data CPI Italia dan Neraca Perdagangan Zona Euro dirilis hari ini.

CPI Italia bulan Agustus dilaporkan sebesar +0,2% m/m dan +1,1% t/t, sesuai dengan ekspektasi.

Neraca Perdagangan Zona Euro bulan Juli mencapai 21,2 miliar euro, lebih kuat dari ekspektasi sebesar 14,9 miliar euro.

Pasar di Jepang dan Cina daratan ditutup karena hari libur.

Indeks Komposit Shanghai Tiongkok ditutup hari ini untuk merayakan Festival Pertengahan Musim Gugur. Pasar keuangan Tiongkok Daratan akan dibuka kembali pada hari Rabu.

Indeks Saham Nikkei 225 Jepang ditutup hari ini karena libur Hari Penghormatan bagi Lansia. Pasar akan dibuka kembali pada hari Selasa.

Pergerakan Saham AS Sebelum Pasar

Intel naik lebih dari +3% dalam perdagangan pra-pasar setelah Bloomberg News melaporkan bahwa pembuat chip itu secara resmi memenuhi syarat untuk mendapatkan hibah federal hingga $3,5 miliar untuk membuat semikonduktor bagi Pentagon.

Entegris naik lebih dari +2% dalam perdagangan pra-pasar setelah Citi menaikkan peringkat saham menjadi Beli dari Netral dengan target harga $130.

Colgate-Palmolive turun lebih dari -1% dalam perdagangan pra-pasar setelah Wells Fargo menurunkan saham menjadi Underweight dari Equal Weight dengan target harga yang tidak berubah sebesar $100.

Sumber: BarChart

Peringatan Resiko Dan Penafian Investasi

Favorit Saya

Skenario Trump yang Terbatas: Dominasi Energi dan Transisi yang Berjalan Bersamaan

ING

Tren Ekonomi

Energi dan Iklim

Di bawah masa jabatan kedua Trump – bahkan tanpa kendali Partai Republik atas Kongres – kecepatan dekarbonisasi di AS akan melambat karena melemahnya regulasi energi dan lingkungan, dukungan pendanaan energi bersih, dan kepemimpinan iklim internasional. Meskipun demikian, IRA kemungkinan akan bertahan mengingat manfaat ekonomi yang dapat diciptakannya. Namun, tanpa ekosistem kebijakan iklim yang komprehensif, agenda hijau AS mungkin akan menjadi tidak jelas.

Minyak dan gas

Kita dapat menyaksikan dominasi energi AS yang diperkuat melalui peningkatan produksi dan ekspor minyak dan gas. Ini termasuk mempromosikan produksi LNG, bertentangan dengan moratorium Biden atas pemberian lisensi ekspor LNG baru, yang baru-baru ini dihentikan oleh hakim federal. Ini juga melibatkan pembatalan regulasi metana dan penyederhanaan proses otorisasi untuk proyek eksplorasi dan infrastruktur minyak dan gas baru.

IRA

IRA tidak mungkin dicabut sepenuhnya. Hanya Kongres yang dapat memberikan suara untuk mencabut IRA – atau bahkan undang-undang apa pun – dan ini akan sulit dicapai di bawah Kongres yang terbagi atau dikendalikan Demokrat. Ditambah lagi, negara-negara bagian Republik telah menjadi penerima manfaat besar dari IRA, dengan sekitar 80% dari investasi yang diumumkan dalam energi bersih mengalir ke distrik-distrik kongres Republik dan menciptakan lapangan kerja hijau.

Undang-undang tersebut juga semakin populer di kalangan perusahaan dan investor, dan mereka enggan melihat insentif keuangan tersebut hilang. Pikirkan tentang Obamacare: Trump sangat ingin mencabutnya saat menjabat sebagai presiden, tetapi Kongres tidak dapat mencabutnya karena undang-undang tersebut secara bertahap menjadi semakin populer berkat dukungan publik terhadap manfaatnya.

Namun, penerapan IRA akan menjadi lebih sulit. Aturan kualifikasi untuk kredit pajak tertentu dapat menjadi lebih ketat, terutama terkait penggunaan konten yang diproduksi di dalam negeri untuk produksi energi bersih. Akan ada sedikit fokus untuk membekali staf pemerintah dengan pengetahuan untuk meninjau aplikasi pendanaan energi bersih. Akibatnya, kita dapat melihat jangka waktu aplikasi yang lebih panjang yang memperlambat pengembangan proyek.

Selain itu, meskipun IRA sendiri kemungkinan akan bertahan, sebanyak 30% dari pendanaan terkait energi dan iklim di bawah IRA berada pada berbagai tingkat risiko untuk dikurangi. Beberapa kredit pajak, terutama kredit pajak kendaraan listrik konsumen (EV) yang memiliki perkiraan pengeluaran awal sebesar $12 miliar, dapat dibatalkan. Pendanaan kredit nonpajak sebesar $100 miliar, termasuk pinjaman dan jaminan pinjaman dari Kantor Program Pinjaman (LPO) Departemen Energi (DOE), serta hibah khusus untuk keadilan lingkungan, juga dapat diturunkan, jika tidak terhenti. DOE telah berkomitmen sekitar $30 miliar pinjaman energi bersih dan jaminan pinjaman kepada perusahaan, tetapi baru mulai meminjamkan sekitar $6,5 miliar.

Kredit pajak yang kemungkinan tidak akan berubah mencakup kredit pajak untuk penangkapan dan penyimpanan karbon (CCS), hidrogen, tenaga terbarukan, nuklir, dan manufaktur, antara lain (ini akan dianalisis lebih lanjut di bagian berikut). Namun, perlu dicatat bahwa karena kredit pajak di bawah IRA tidak dibatasi, pengeluaran aktual bisa jauh lebih tinggi, yang berpotensi menambah tekanan pada keberlanjutan fiskal dan dengan demikian mengorbankan pengeluaran.

Rincian estimasi awal pengeluaran terkait energi dan iklim di bawah IRA

Sumber: ING Research, Komite Gabungan Perpajakan, Senat Demokrat

Kendaraan listrik

Industri kendaraan listrik telah menjadi sasaran tinju kampanye Trump, dengan timnya menyatakan pada platform kebijakan Partai Republik untuk membalikkan kebijakan kendaraan listrik Biden dan menghapus target produksi dan penjualan kendaraan listrik nasional.

Dengan demikian, kredit pajak kendaraan listrik kemungkinan besar akan dikurangi. Ditambah lagi, kredit pajak ini berbasis konsumen, bukan berbasis produsen, dan dapat dicabut dengan lebih mudah dengan penolakan bisnis yang lebih lunak. Hal ini dapat dilakukan melalui pengetatan pedoman kelayakan kredit pajak. Hal ini juga dapat dilakukan dengan menetapkan batasan jumlah kendaraan listrik yang diizinkan untuk menerima kredit pajak kendaraan listrik.

Selain itu, pendanaan untuk pengembangan program Infrastruktur Kendaraan Listrik Nasional (NEVI) di bawah Undang-Undang Investasi dan Pekerjaan Infrastruktur (IIJA) kemungkinan akan diturunkan karena tidak populernya EV di kalangan Partai Republik dan lambatnya pendanaan yang didistribusikan ke proyek-proyek.

Terakhir, aturan paling ketat yang pernah diusulkan oleh Badan Perlindungan Lingkungan (EPA) mengenai standar emisi kendaraan, yang ditujukan untuk meningkatkan permintaan kendaraan listrik, kemungkinan juga akan dibatalkan, meskipun produsen mobil mungkin telah membuat keputusan investasi untuk mengurangi emisi knalpot.

Produsen mobil tetap berkomitmen untuk menglistriki armada mereka, meskipun ada beberapa penundaan baru-baru ini dalam target produksi kendaraan listrik. Namun, kurangnya dukungan langsung untuk kendaraan listrik, terutama dari sisi infrastruktur, akan menyebabkan tingkat penyebaran kendaraan listrik secara keseluruhan menjadi lebih lambat.

Tenaga terbarukan

Kebijakan utama yang telah menghasilkan pengembangan besar-besaran dalam teknologi terbarukan dan pembiayaan proyek adalah Kredit Pajak Produksi (PTC) dan Kredit Pajak Investasi (ITC) untuk energi terbarukan. PTC dan ITC yang diberlakukan masing-masing pada tahun 1992 dan 2005 telah diperpanjang berdasarkan IRA hingga tahun 2032, tetapi mulai tahun 2025, kredit ini akan menjadi "netral teknologi" selama proyek dapat menunjukkan bahwa proyek tersebut memiliki emisi nol atau negatif.

Artinya, berbagai teknologi yang lebih luas – termasuk tenaga surya, angin, tenaga air, panas bumi, kelautan, nuklir, dan pemulihan energi limbah – akan memenuhi syarat. Khususnya, fasilitas pembakaran dan gasifikasi (CG) juga berpotensi memenuhi syarat untuk kredit tersebut. Kredit pajak yang netral terhadap teknologi tersebut akan mulai dihapuskan setelah tahun 2032, atau ketika emisi dari sektor listrik AS telah turun hingga di bawah 25% dari tingkat emisi tahun 2022, mana pun yang terjadi kemudian.

Kredit pajak yang netral terhadap teknologi kemungkinan akan tetap berlaku jika Trump menang, tetapi Partai Republik gagal mengendalikan Kongres. Hal ini karena bahkan di bawah pemerintahan Trump yang pertama, ITC dan PTC yang khusus terhadap teknologi tidak dicabut dan tenaga surya dan angin terus berkembang dengan stabil. Lebih jauh, perluasan kelayakan di bawah kredit pajak yang netral terhadap teknologi dapat menguntungkan proyek-proyek tanpa emisi yang tidak terbarukan, suatu ketentuan yang mungkin disambut baik oleh Partai Republik.

Perubahan positif ini tidak berarti bahwa industri akan mendapatkan dukungan yang cukup untuk mempercepat pengembangan energi bersih. Kami memperkirakan akan ada lebih sedikit upaya untuk melatih kembali staf pemerintah, membangun jaringan transmisi, atau mereformasi jaringan listrik. Mungkin juga akan ada lebih banyak pembangkit listrik berbahan bakar gas yang disetujui untuk mendukung peningkatan permintaan listrik.

Hidrogen dan CCS

Hidrogen (terutama hidrogen biru) dan penangkapan dan penyimpanan karbon (CCS) akan terus mendapatkan dukungan, karena teknologi ini dapat memberikan peluang bisnis bagi perusahaan minyak dan gas serta industri yang lebih berat. Pusat hidrogen dan CCS akan terus berkembang dalam kasus ini, dengan reformasi perizinan yang berpotensi meningkatkan kondisi regulasi untuk pengembangan proyek CCS. Risiko negatif yang mungkin terjadi adalah bahwa pemotongan pinjaman atau jaminan pinjaman Kantor Program Pinjaman (LPO) DOE akan memengaruhi pendanaan untuk proyek-proyek ini.

Mineral penting

Bagi Trump, memindahkan produksi ke dalam negeri dan melindungi sektor-sektor utama akan menjadi prioritas. Ini berarti peningkatan upaya proteksionis seperti tarif impor untuk baterai dan mineral penting. Trump sekarang mengusulkan untuk mengenakan tarif 10% untuk semua barang dan tarif 60% untuk semua barang China.

Persaingan yang lebih sedikit di AS dapat memperkuat rantai pasokan energi bersih domestik, tetapi masih ada pertanyaan mengenai seberapa cepat rantai pasokan tersebut dapat dibangun. Dominasi mutlak Tiongkok dalam mineral penting berarti bahwa AS mungkin menghadapi tantangan sumber daya dan perlu mempercepat kemitraan dengan pemasok lain. Dengan demikian, AS dapat menanggung biaya yang lebih tinggi dalam transisi energi dalam jangka pendek hingga menengah.

Peraturan

Akan ada pencabutan substansial terhadap peraturan yang bersifat menghukum yang membatasi kegiatan ekonomi kotor. Misalnya, mungkin ada pembatalan terhadap upaya Biden untuk mengenakan biaya pada emisi metana dari industri minyak dan gas. Aturan EPA tentang standar emisi kendaraan juga kemungkinan akan dibatalkan.

Peraturan EPA yang baru saja dirampungkan untuk mengurangi emisi dari pembangkit listrik berbahan bakar batubara dan gas pada tahun 2030-an, kecuali jika mereka dapat menunjukkan pengurangan emisi yang mendalam, juga berisiko tinggi untuk dibatalkan.

Kepemimpinan iklim

Terlepas dari partai mana yang mengendalikan Kongres di bawah pemerintahan Trump kedua, kita akan melihat AS mundur dari kepemimpinan iklim internasional. Hal ini ditandai dengan penarikan kedua dari Perjanjian Paris, penarikan dari komitmen potensial seperti yang baru-baru ini (masih dalam pembahasan) terhadap Perjanjian PBB untuk Mengakhiri Polusi Plastik, upaya yang terhenti atau bahkan dibatalkan untuk mengamanatkan pengungkapan data iklim, dan berkurangnya inovasi teknologi energi bersih, antara lain.

Untuk terus mendapat informasi terkini tentang semua peristiwa ekonomi hari ini, silakan lihat kami kalender ekonomi

Peringatan Resiko Dan Penafian Investasi

Favorit Saya

Akankah Federal Reserve Memangkas Suku Bunga Cukup Cepat untuk Memberikan 'Soft Landing'?

Warren Takunda

Tren Ekonomi

Konsumen dan pembeli rumah Amerika, pebisnis dan pemimpin politik telah menunggu selama berbulan-bulan untuk apa yang akan diumumkan Federal Reserve minggu ini: Bahwa mereka akan memangkas suku bunga acuan dari puncaknya dalam dua dekade.

Kemungkinan ini hanyalah langkah pertama dari serangkaian pemotongan suku bunga yang akan membuat pinjaman lebih terjangkau sekarang karena Fed telah menganggap inflasi tinggi telah berhasil diatasi.

Pertimbangkan Kelly Mardis, pemilik Marcel Painting di Tempe, Arizona. Sekitar seperempat bisnis Mardis berasal dari agen real estate yang sedang mempersiapkan rumah untuk dijual atau dari pembeli rumah baru. Ia ingat, permintaan pelanggan dengan cepat menurun hampir segera setelah Fed mulai menaikkan suku bunga pada Maret 2022 — dan kemudian terus menaikkan suku bunga hingga Juli 2023.

Karena pasar perumahan mengalami kontraksi, Mardis terpaksa memberhentikan sekitar setengah dari 30 stafnya. Ini adalah masa paceklik terburuk yang pernah dialaminya dalam 14 tahun.

Setelah Fed mulai memangkas suku bunga pada hari Rabu, Mardis membayangkan masa depan yang lebih cerah. Biasanya, serangkaian pemangkasan suku bunga Fed akan menurunkan biaya pinjaman untuk hal-hal seperti hipotek, pinjaman mobil, kartu kredit, dan pinjaman bisnis.

"Saya 100% yakin itu akan membuat perbedaan," kata Mardis. "Saya menantikannya."

Pada saat yang sama, banyak ketidakpastian masih menyelimuti pertemuan Fed minggu ini.

Seberapa besar pembuat kebijakan akan memutuskan untuk mengurangi suku bunga acuan mereka, yang sekarang berada di angka 5,3%? Dengan seperempat poin tradisional atau setengah poin yang luar biasa besar?

Akankah mereka terus melonggarkan kredit pada pertemuan berikutnya di bulan November dan Desember hingga tahun 2025? Akankah biaya pinjaman yang lebih rendah berlaku tepat waktu untuk mendukung ekonomi yang masih tumbuh dengan pesat tetapi jelas-jelas mulai retak?

Ketua Jerome Powell menekankan dalam pidatonya bulan lalu di Jackson Hole, Wyoming, bahwa Fed siap memangkas suku bunga untuk mendukung pasar kerja dan mencapai "soft landing" yang sangat sulit. Yaitu ketika bank sentral berhasil mengekang inflasi tanpa mendorong ekonomi ke dalam resesi yang tajam dan menyebabkan pengangguran melonjak.

Tidak sepenuhnya jelas apakah Fed dapat melakukannya.

Satu tanda yang menggembirakan adalah bahwa ketika Powell dan pejabat Fed lainnya mengisyaratkan bahwa pemangkasan suku bunga akan segera dilakukan, banyak suku bunga telah turun sebagai antisipasi. Rata-rata suku bunga hipotek 30 tahun turun menjadi 6,2% minggu lalu — level terendah dalam sekitar 18 bulan dan turun dari puncaknya hampir 7,8%, menurut raksasa hipotek Freddie Mac. Suku bunga lainnya, seperti imbal hasil obligasi Treasury lima tahun, yang memengaruhi suku bunga pinjaman mobil, juga telah turun.

"Itu benar-benar membantu menurunkan biaya pinjaman secara menyeluruh," kata Kathy Bostjancic, kepala ekonom di Nationwide Financial. "Itu membantu memberikan keringanan yang baik bagi konsumen."

Bisnis kini dapat meminjam dengan suku bunga lebih rendah dibandingkan selama setahun terakhir, yang berpotensi meningkatkan pengeluaran investasi mereka.

"Pertanyaannya adalah apakah hal itu membantu dengan cukup cepat ... untuk benar-benar memberikan pendaratan lunak yang diharapkan semua orang," kata Gennadiy Goldberg, kepala strategi suku bunga AS di TD Securities.

Banyak ekonom yang ingin melihat Fed mengumumkan pemangkasan suku bunga setengah poin minggu ini, sebagian karena mereka menganggap para pejabat seharusnya sudah mulai memangkas suku bunga pada pertemuan sebelumnya di bulan Juli. Para pedagang Wall Street pada hari Jumat mengisyaratkan ekspektasi mereka bahwa Fed akan melakukan setidaknya dua pemangkasan suku bunga setengah poin pada akhir tahun, menurut harga berjangka.

Namun Goldberg mengisyaratkan bahwa akan ada kerugian jika menerapkan pemotongan suku bunga setengah poin minggu ini. Hal ini mungkin memberi sinyal kepada pasar bahwa para pembuat kebijakan Fed lebih khawatir tentang ekonomi daripada yang sebenarnya mereka rasakan.

“Pasar mungkin berasumsi bahwa ada sesuatu yang salah dan Fed melihat sesuatu yang sangat buruk akan segera terjadi,” kata Goldberg.

Hal itu juga dapat meningkatkan ekspektasi terhadap pemangkasan setengah poin tambahan yang mungkin tidak dilakukan oleh Fed.

Dalam jangka panjang, yang lebih penting daripada tindakan Fed pada hari Rabu adalah laju penurunan suku bunga hingga tahun depan dan titik akhir akhirnya. Jika pejabat Fed menyimpulkan bahwa inflasi pada dasarnya telah dikalahkan dan mereka tidak perlu lagi memperlambat ekonomi, itu akan menunjukkan bahwa suku bunga acuan mereka harus berada pada pengaturan yang lebih "netral", yang bisa serendah 3%. Itu akan membutuhkan serangkaian penurunan suku bunga lebih lanjut.

Banyak ekonom berpendapat bahwa ekonomi membutuhkan tingkat yang jauh lebih rendah. Diane Swonk, kepala ekonom di KPMG, mencatat bahwa perekrutan rata-rata hanya mencapai 116.000 per bulan selama tiga bulan terakhir, tingkat yang setara dengan pertumbuhan lapangan kerja yang lambat setelah Resesi Hebat 2008-2009. Tingkat pengangguran telah meningkat hampir satu persen menjadi 4,2%.

“Ada kelemahan di luar sana ketika Anda tidak melakukan perekrutan dengan kecepatan yang sangat tinggi,” kata Swonk. “Ini masih merupakan pasar tenaga kerja yang jauh lebih lemah daripada yang kami kira.”

Meski begitu, pemangkasan suku bunga Fed dapat memberikan dorongan penting bagi perekonomian tepat saat dibutuhkan.

Michele Raneri, kepala penelitian AS di TransUnion, sebuah perusahaan pemantau kredit, mencatat bahwa suku bunga yang lebih rendah biasanya mendorong konsumen untuk membiayai kembali utang berbunga tinggi — terutama pinjaman kartu kredit — menjadi pinjaman pribadi berbiaya lebih rendah. Melakukan hal itu akan meringankan beban keuangan mereka.

Dan begitu suku bunga hipotek turun di bawah 6%, kata Raneri, lebih banyak pemilik rumah kemungkinan akan bersedia menjual, daripada mempertahankan rumah mereka karena enggan menukar suku bunga hipotek yang rendah dengan suku bunga yang jauh lebih tinggi. Lebih banyak penjualan rumah akan membantu meringankan krisis pasokan yang membuat orang muda sulit membeli rumah pertama.

"Itu mulai memecah kebuntuan yang selama ini kita alami, yaitu persediaan rumah yang rendah," kata Raneri. "Kita butuh beberapa orang untuk mulai pindah guna memulai perputaran itu."

Bisnis kecil lainnya melihat tanda-tanda bahwa pergantian pelanggan mulai meningkat. Brittany Hart, yang memiliki firma konsultan perangkat lunak di Phoenix yang bekerja sama dengan pialang hipotek, pengelola aset, dan bank, melihat minat yang lebih besar dari klien potensial dalam mengadopsi perangkat lunak baru untuk meningkatkan efisiensi. Itu karena mereka mengharapkan pasar perumahan akan meningkat.

Hart telah mulai mencari tiga karyawan baru untuk membantu menangani bisnis yang diharapkan, untuk menambah sekitar 20 karyawan yang dimilikinya saat ini.

“Ini adalah indikator utama pertama bahwa kita mulai kembali ke aktivitas normal di pasar perumahan,” katanya.

Sumber: AP

Untuk terus mendapat informasi terkini tentang semua peristiwa ekonomi hari ini, silakan lihat kami kalender ekonomi

Peringatan Resiko Dan Penafian Investasi

Favorit Saya

Strategi untuk Ketidakpastian? Tingkatkan Kualitas

Citibank

Tren Ekonomi

Pertimbangan portofolio

Mencerminkan ketidakpastian, industri "defensif" seperti utilitas memiliki sejarah mengungguli SP 500 sebesar 2,2 poin persentase rata-rata dalam enam bulan sebelum pemilihan presiden AS sejak 1990, kemudian berkinerja buruk sebesar 1,4 poin persentase dalam enam bulan setelahnya. Tren pasar saat ini mengikuti pola ini.

Strategi "imbal hasil dividen tinggi" telah mengungguli dalam dua bulan terakhir, tetapi ini sebagian merupakan cerminan dari penurunan tajam pada saham teknologi AS berkapitalisasi besar (Indeks semikonduktor tertimbang kapitalisasi pasar - yang terdiri dari 60% Nvidia - turun 22% sejak awal Juli). Kami cenderung lebih menyukai penanam dividen yang konsisten dan berkualitas tinggi daripada "pemberi hasil tertinggi" setelah pergerakan pasar baru-baru ini. Kami juga meragukan bahwa satu permainan teknologi AI akan mendominasi pasar pada tahun 2025. Saham berkapitalisasi kecil - diukur dengan Russell 2000 - memiliki sejarah kinerja yang sangat baik hanya pada tahun pertama pemulihan ekonomi baru. Mereka harus melalui kontraksi resesi sebelum ini terjadi.

Karena pasar kredit telah solid dan belum ada momen "hampir mati" bagi Russell, kami tidak melihat prospek pengembalian yang sangat kuat untuk SMID berkualitas rendah.

The Strategy for Uncertainty? Raise Quality_1

September Secara Historis Negatif untuk SP 500

Pertama, kami ingin mencatat bahwa kinerja pasar yang tidak menentu sekitar dua bulan menjelang pemilihan presiden AS yang tidak pasti adalah hal yang wajar. Data yang lemah dan pasar yang lemah sering kali terjadi bersamaan di akhir musim panas. Sejak 1930, satu-satunya bulan yang rata-rata memberikan hasil negatif untuk pasar AS secara umum adalah September (meskipun banyak hal positif dan negatif telah dialami pada tahun-tahun tertentu). Jika seseorang hanya memasukkan ketidakpastian tahun pemilihan presiden AS, kelemahan tersebut meluas hingga Oktober.

Kami berhati-hati untuk tidak bergantung pada pola historis tanpa menilai faktor yang lebih luas. Namun hingga saat ini, perlu dicatat bahwa komposisi aktivitas pasar juga mengikuti norma-norma tahun pemilu yang historis. Industri defensif seperti utilitas, perawatan kesehatan, dan kebutuhan pokok biasanya mengungguli pasar ekuitas yang cenderung menurun dalam enam bulan sebelum pemilu AS. Secara rata-rata, mereka terus berkinerja lebih buruk daripada pasar ekuitas AS yang sedang naik dalam enam bulan setelah pemilu AS selesai.

Alokasikan ke Kualitas yang Lebih Tinggi untuk Mengatasi Ketidakpastian

Namun, apa yang menonjol yang berpotensi bertahan melalui berbagai skenario yang tidak pasti? Disiplin mengelola perusahaan untuk membayar dividen yang lebih tinggi selama bertahun-tahun "menyaring" sebagian besar perusahaan, sehingga menghasilkan bias kualitas tinggi. Ini tidak selalu menghasilkan laba tertinggi dalam jangka pendek. Dalam siklus, hal ini cenderung mengeliminasi perusahaan yang berutang besar.

Perusahaan siklus yang terlilit utang besar yang berhasil bertahan dari krisis ekonomi secara historis menghasilkan "kembalinya" yang besar pada tahun setelah dimulainya siklus ekonomi baru. Meskipun kita sering berharap dapat menceritakan kisah yang lebih menarik kepada investor, tidak ada krisis ekonomi yang tampak akan terjadi, dan tentu saja tidak ada yang telah terjadi. Tanpa penurunan besar terlebih dahulu, lonjakan kinerja yang lebih kuat untuk siklus dengan leverage berkualitas rendah tidak akan terjadi.

Pertumbuhan Dividen Secara Konsisten Mengungguli

Apa saja faktor yang lebih luas yang harus dipertimbangkan untuk memahami pasar saat ini? Pertama, saham teknologi membukukan salah satu dari lima periode kinerja terbaik dalam 25 tahun terakhir hingga awal Juli. Dengan hanya tiga mega-cap teknologi AS yang naik hingga hampir $10 triliun dalam nilai agregat pada 1H 2024, imbal hasil "tersedot" dari industri lain. Hingga 2Q tahun ini, keuntungan EPS jarang terjadi di sebagian besar sektor. Janji AI memanggil hingga momentumnya memudar. Namun sejak Juli, investor ekuitas telah beralih ke imbal hasil nyata dari pemberi hasil dividen tinggi seperti utilitas karena suku bunga turun.

Dengan koreksi saham teknologi yang lebih rendah dengan "imbal hasil saat ini yang tinggi" mencapai rekor tertinggi, kami akan menekankan saham pertumbuhan dividen yang tertinggal. Teknologi (serangan) dan utilitas (pertahanan) merupakan komponen penting dari portofolio ekuitas yang terdiversifikasi. Namun, bahkan jika digabungkan, kedua sektor tersebut tidak akan menjadi portofolio yang lengkap.

Ketidakpastian pemilihan umum dan kebijakan ekonomi kemungkinan akan tetap tinggi hingga awal November. Hal ini seharusnya tidak menghentikan investor untuk menilai apakah portofolio mereka diposisikan paling sesuai dengan kebutuhan mereka. Hari-hari dengan imbal hasil tunai 5% hampir berakhir dengan Fed yang akan memangkas suku bunga kebijakan pada 18 September. Begitu pula hari-hari ketika satu saham menghasilkan hampir sepertiga dari pengembalian pasar ekuitas AS seperti yang dilakukan Nvidia pada musim semi ini. Obligasi berdurasi menengah masih menghasilkan lebih dari suku bunga kebijakan yang diharapkan Fed sendiri selama beberapa tahun ke depan dan masih dapat memperoleh manfaat dari pemangkasan suku bunga Fed, meskipun hanya sedikit. Sebagian besar ekuitas global – selain teknologi AS – diperdagangkan mendekati valuasi historis jangka panjang.

Untuk terus mendapat informasi terkini tentang semua peristiwa ekonomi hari ini, silakan lihat kami kalender ekonomi

Peringatan Resiko Dan Penafian Investasi

Favorit Saya

Pasar Melihat Pemangkasan Suku Bunga Fed 0,5% — 5 Hal yang Perlu Diketahui tentang Bitcoin Minggu Ini

Warren Takunda

Mata uang kripto

Bitcoin memulai minggu makroekonomi yang penting dengan pertarungan untuk mendapatkan dukungan $60.000 yang berkecamuk.

Setelah tergelincir ke penutupan mingguan, aksi harga BTC beraksi di area minat utama bagi para bull.

Indikator harga menunjukkan besarnya kebutuhan untuk mendapatkan kembali $60.000 — pembalikan resistensi/dukungan di sini akan meningkatkan pengaturan grafik harian dan mingguan.

Minggu ini, Federal Reserve Amerika Serikat memegang kendali saat memutuskan besaran pemotongan suku bunga pertama dalam lebih dari empat tahun.

Pasar yakin bahwa hasilnya akan seperti itu — tetapi ketidakpastian di menit-menit terakhir mendorong ekspektasi bahwa tindakan Fed akan lebih drastis daripada batas minimum.

Analis Bitcoin menunggu waktu sebelum menarik kesimpulan tentang bagaimana BTC/USD akan bereaksi.

Dominasi Bitcoin berada pada titik tertinggi dalam tiga setengah tahun, dan ETH/BTC menunjukkan masa-masa sulit bagi altcoin.

Penutupan mingguan harga BTC membawa para investor turun ke bumi

Bitcoin mengalami tekanan menjelang penutupan mingguan tanggal 15 September, yang mengakibatkan kerugian bagi para investor sebesar $60.000 dan sebagian besar pemulihan minggu ini.

Data dari Cointelegraph Markets Pro dan TradingView menunjukkan BTC/USD berada di kisaran angka $59.000 saat artikel ini ditulis, dan masih berhasil naik 7,8% selama seminggu terakhir. Markets See 0.5% Fed Rate Cut — 5 Things to Know in Bitcoin This Week_1

Markets See 0.5% Fed Rate Cut — 5 Things to Know in Bitcoin This Week_1

Grafik 1 jam BTC/USD. Sumber: TradingView

“Ini akan menjadi minggu yang penuh gejolak bagi Bitcoin,” pedagang dan analis populer Mark Cullen merangkum dalam sebuah posting di X.

Cullen berfokus pada peristiwa makroekonomi utama minggu ini dalam bentuk keputusan suku bunga Federal Reserve Amerika Serikat yang akan dirilis pada 18 September.

“Awal minggu ini diwarnai merah, dan pengumuman keputusan suku bunga utama pada hari Rabu,” lanjut rekan pedagang Jelle.

"Pertahankan area saat ini hingga saat itu - dan saya pikir ini terlihat bagus untuk kenaikan lebih lanjut." Markets See 0.5% Fed Rate Cut — 5 Things to Know in Bitcoin This Week_2

Markets See 0.5% Fed Rate Cut — 5 Things to Know in Bitcoin This Week_2

Grafik BTC/USDT. Sumber: Jelle/X

Namun, saat menganalisis jangka waktu yang lebih panjang, Caleb Franzen, pendiri Cubic Analytics, melihat rata-rata pergerakan sederhana (SMA) 365 hari dan rata-rata pergerakan eksponensial (EMA) berfungsi sebagai dukungan.

“Sejak pergerakan awal pada Maret-April 2023, BTC mampu bertahan di atas rata-rata 1 tahunnya dan bahkan membaliknya menjadi support pada beberapa kesempatan, bahkan selama pullback baru-baru ini pada Agustus-September,” catatnya dalam posting blog pada 14 September.

“Mungkinkah Bitcoin hanya menguji ulang rata-rata 1 tahunnya sebelum melanjutkan kenaikannya, seperti yang terjadi pada Q2 Q3 2023? Sampai terbukti sebaliknya, ya!” Markets See 0.5% Fed Rate Cut — 5 Things to Know in Bitcoin This Week_3

Markets See 0.5% Fed Rate Cut — 5 Things to Know in Bitcoin This Week_3

Grafik 1 hari BTC/USD dengan SMA dan EMA periode 365 (tangkapan layar). Sumber: Cubic Analytics

Indikator Bitcoin menunjukkan rintangan resistensi

Indikator harga BTC menghadapi pengujian ulang resistensi yang penting saat para pendukung Bitcoin meningkatkan tekanan pada $60.000.

Seperti yang dilaporkan Cointelegraph, awan Ichimoku dan indeks kekuatan relatif (RSI) menunjukkan level kunci yang siap dibalikkan menjadi support.

Namun, karena penutupan mingguan yang kurang mengesankan pada kerangka waktu harian dan mingguan, hal ini terus menjadi penghalang bagi kelanjutan kenaikan.

Pada kerangka waktu mingguan, BTC/USD tetap tertahan di bawah garis tren Tenkan-sen dan Kijun-sen pada Ichimoku, sementara RSI juga tertahan di bawah angka utama 50. Markets See 0.5% Fed Rate Cut — 5 Things to Know in Bitcoin This Week_4

Markets See 0.5% Fed Rate Cut — 5 Things to Know in Bitcoin This Week_4

Grafik BTC/USD 1 minggu dengan awan Ichimoku dan data RSI. Sumber: TradingView

Grafik harian terlihat sedikit lebih baik, dengan harga di atas 50 tetapi masih di bawah awan Ichimoku. Markets See 0.5% Fed Rate Cut — 5 Things to Know in Bitcoin This Week_5

Markets See 0.5% Fed Rate Cut — 5 Things to Know in Bitcoin This Week_5

Grafik 1 hari BTC/USD dengan awan Ichimoku dan data RSI. Sumber: TradingView

Sementara itu, pada kerangka waktu 3 hari, tim perdagangan Stockmoney Lizards mengamati divergensi RSI bullish dengan harga yang sekarang siap untuk dimainkan demi keuntungan bulls.

"Banyak yang menunjukkan adanya pembalikan arah dalam dua minggu terakhir bulan September. Uptober akan segera tiba," rangkumannya. Markets See 0.5% Fed Rate Cut — 5 Things to Know in Bitcoin This Week_6

Markets See 0.5% Fed Rate Cut — 5 Things to Know in Bitcoin This Week_6

Grafik 3 hari BTC/USD dengan data RSI. Sumber: Stockmoney Lizards/X

Pasar bertaruh pada kurva penurunan suku bunga Fed

Satu peristiwa yang akan membentuk volatilitas ekonomi makro minggu ini: pemotongan suku bunga oleh Federal Reserve AS.

Yang pertama sejak Maret 2020, langkah tersebut, yang baru akan dikonfirmasi pada pertemuan Komite Pasar Terbuka Federal (FOMC) pada 18 September, telah lama diperhitungkan oleh pasar.

Satu-satunya pertanyaan adalah seberapa besar kemungkinannya; perdebatan saat ini berpusat pada 0,25% dan 0,5%, dan data terbaru dari FedWatch Tool milik CME Group saat ini menunjukkan kemungkinan yang terakhir lebih besar. Markets See 0.5% Fed Rate Cut — 5 Things to Know in Bitcoin This Week_7

Markets See 0.5% Fed Rate Cut — 5 Things to Know in Bitcoin This Week_7

Probabilitas target suku bunga Fed. Sumber: CME Group

Untuk Bitcoin, gambarannya rumit — sementara aset berisiko secara teknis akan mendapat keuntungan dari tambahan likuiditas yang mengalir ke pasar sebagai hasil pelonggaran kebijakan, pengamat sudah mulai membandingkannya bukan dengan masa-masa indah di masa lalu, tetapi dengan kehancuran.

"Meskipun pemangkasan suku bunga mungkin terdengar positif, hal itu menandakan kekhawatiran yang lebih mendalam—seperti anjloknya pinjaman, pengeluaran, dan investasi," analis keuangan dan investor Jacob King, CEO buletin kripto WhaleWire, mengatakan kepada X pengikutnya di akhir pekan.

"Secara historis, pemotongan tajam telah mendahului resesi. Mengapa? Hal ini menunjukkan pemerintah takut dan berusaha keras untuk membalikkan tindakan yang melampaui batas."

King secara khusus merujuk pada Krisis Keuangan Global 2008 sebagai masalah yang tidak terselesaikan.

"Tanda-tanda peringatan saat ini mencerminkan tanda-tanda tahun 2008: meningkatnya pengangguran, anjloknya pembangunan perumahan, turunnya penjualan rumah, dan menurunnya aktivitas ekonomi. Bahkan grafik suku bunga dana Fed terlihat sangat mirip dengan tahun 2007," simpulnya.

Sementara yang lain mengamati korelasi erat Bitcoin dengan kondisi likuiditas global yang lebih luas, yang kini meningkat, sebagai dasar untuk optimisme. Markets See 0.5% Fed Rate Cut — 5 Things to Know in Bitcoin This Week_8

Markets See 0.5% Fed Rate Cut — 5 Things to Know in Bitcoin This Week_8

Sumber: Quinten

Sementara itu, pedagang populer Rickus termasuk di antara mereka yang bersiap menghadapi reaksi harga BTC yang bullish. Dalam bagian analisis X-nya sendiri, ia menyatakan:

"Jika Anda berpikir pemotongan suku bunga akan menyebabkan aksi jual pada BTC minggu ini, maka Anda mungkin akan mengalami hal lain. Hal itu tidak akan menyebabkan kepanikan jika tidak ada kepanikan di pasar saham sejak awal. JIKA pemotongan suku bunga terjadi, maka umumnya pemotongan pertama bisa sangat menguntungkan dan diketahui bertepatan dengan kenaikan harga tergantung pada latar belakangnya."

Rickus berpendapat bahwa kondisi makro “sangat berbeda” dengan tahun 2008.

Perilaku harga BTC menunjukkan pola yang “aneh”

Sejak titik terendah siklus terbarunya pada akhir tahun 2022, BTC/USD telah meniru sejarah dengan presisi yang “luar biasa”.

Itulah menurut analis populer Checkmate, pencipta sumber daya data onchain Checkonchain.

Mengunggah grafik aktivitas Indeks Bitcoin ke X, Checkmate mengungkap pola yang mencolok pada aksi harga BTC sejak titik terendah pasar bearish terakhir.

BTC/USD sangat menyerupai pemulihannya dari titik terendah siklus di masa lalu, memberikan konteks utama pada tahun yang telah melihat keluhan mengenai kinerja yang lamban.

“Mengerikan. Bitcoin berada di posisi yang sama persis seperti dua siklus terakhir sejak titik terendah,” rangkumnya.

"Saya lebih suka perbandingan siklus terendah karena menggambarkan waktu psikologis yang dibutuhkan investor untuk pulih dari pasar yang sedang lesu. Ukuran kenaikan tidak relevan, tetapi durasinya bisa jadi relevan." Markets See 0.5% Fed Rate Cut — 5 Things to Know in Bitcoin This Week_9

Markets See 0.5% Fed Rate Cut — 5 Things to Know in Bitcoin This Week_9

Performa Indeks Bitcoin sejak siklus terendah. Sumber: Checkmate/X

Checkmate merujuk pada iterasi lain dari perkembangan harga Bitcoin — yang mengukur aktivitas antara peristiwa halving.

Oleh karena itu, perusahaan analitik onchain Glassnode menunjukkan siklus saat ini agak berkinerja buruk. Markets See 0.5% Fed Rate Cut — 5 Things to Know in Bitcoin This Week_10

Markets See 0.5% Fed Rate Cut — 5 Things to Know in Bitcoin This Week_10

Performa harga Bitcoin sejak setiap halving. Sumber: Glassnode

Ether menderita karena dominasi Bitcoin mencapai 58%

Walaupun harga BTC sedang berjuang, masa-masa sulit bagi Ether di pasar Bitcoin yang sedang naik daun saat ini.

Data menunjukkan tingkat kelemahan komparatif altcoin terbesar saat ETH/BTC mencapai titik terendah multi-tahun baru.

Pasangan ini saat ini merana pada level yang tidak terlihat sejak April 2021, mencapai titik terendah baru di 0,0387 pada 16 September.

Bereaksi, Alex Thorn, kepala penelitian di Galaxy Research, mencatat bahwa pasangan tersebut telah kehilangan lebih dari 50% sejak Penggabungan Ethereum dua tahun lalu. Markets See 0.5% Fed Rate Cut — 5 Things to Know in Bitcoin This Week_11

Markets See 0.5% Fed Rate Cut — 5 Things to Know in Bitcoin This Week_11

Sumber: Alex Thorn

Pada gilirannya, pangsa Bitcoin dalam keseluruhan kapitalisasi pasar kripto terus meningkat.

Titik tertinggi baru sebesar 58,07% terjadi pada 16 September, menandai pasar kripto dengan “kontribusi Bitcoin terbesar” dalam tiga setengah tahun terakhir.

"Saya memperkirakan dominasi Bitcoin akan mencapai puncaknya di area ini," prediksi pedagang kripto, analis, dan pengusaha Michaël van de Poppe.

“Semuanya tergantung pada $ETH, tetapi tampaknya kita sudah dekat, mengingat sentimen saat ini.” Markets See 0.5% Fed Rate Cut — 5 Things to Know in Bitcoin This Week_12

Markets See 0.5% Fed Rate Cut — 5 Things to Know in Bitcoin This Week_12

Grafik dominasi kapitalisasi pasar kripto Bitcoin selama 1 minggu. Sumber: TradingView

Van de Poppe tetap melihat kedua altcoin tersebut telah “mencapai titik terendah” dan Bitcoin sendiri akan mencapai titik tertinggi sepanjang masa paling cepat bulan depan.

“Emas sedang membuat ATH baru, dan Bitcoin berharap untuk mengikuti jalur itu,” bunyi bagian dari posting X lainnya, merujuk pada kinerja emas baru-baru ini.

“ATH baru di bulan Oktober.” Markets See 0.5% Fed Rate Cut — 5 Things to Know in Bitcoin This Week_13

Grafik 4 jam BTC/USDT dengan data RSI. Sumber: Michaël van de Poppe/X

Sumber: Cointelegraph

Peringatan Resiko Dan Penafian Investasi

Favorit Saya

Berita harian

Keterangan Pejabat

Bank pusat

Valas

FastBull Events

Fitur FastBull

Devin

Damon

Pencarian Terkini

Pencarian Populer

Kutipan

Berita

Analisis

Pengguna

24/7

Kalender Ekonomi

Pendidikan

Data

Peluang Menarik di REIT

Harga CPO Diperkirakan Berada di Sekitar RM4.000 Per Ton Menjelang Akhir Tahun — MPOB

Sumber: Theedgemarkets

Saham Dibuka Tenang karena Investor Menunggu Pertemuan The Fed

Pergerakan Saham AS Sebelum Pasar

Sumber: BarChart

Skenario Trump yang Terbatas: Dominasi Energi dan Transisi yang Berjalan Bersamaan

Minyak dan gas

IRA

Rincian estimasi awal pengeluaran terkait energi dan iklim di bawah IRA

Sumber: ING Research, Komite Gabungan Perpajakan, Senat Demokrat

Kendaraan listrik

Tenaga terbarukan

Hidrogen dan CCS

Mineral penting

Peraturan

Kepemimpinan iklim

Akankah Federal Reserve Memangkas Suku Bunga Cukup Cepat untuk Memberikan 'Soft Landing'?

Sumber: AP

Strategi untuk Ketidakpastian? Tingkatkan Kualitas

Pertimbangan portofolio

September Secara Historis Negatif untuk SP 500

Alokasikan ke Kualitas yang Lebih Tinggi untuk Mengatasi Ketidakpastian

Pertumbuhan Dividen Secara Konsisten Mengungguli

Pasar Melihat Pemangkasan Suku Bunga Fed 0,5% — 5 Hal yang Perlu Diketahui tentang Bitcoin Minggu Ini

Penutupan mingguan harga BTC membawa para investor turun ke bumi

Grafik 1 jam BTC/USD. Sumber: TradingView

Grafik BTC/USDT. Sumber: Jelle/X

Grafik 1 hari BTC/USD dengan SMA dan EMA periode 365 (tangkapan layar). Sumber: Cubic Analytics

Indikator Bitcoin menunjukkan rintangan resistensi

Grafik BTC/USD 1 minggu dengan awan Ichimoku dan data RSI. Sumber: TradingView

Grafik 1 hari BTC/USD dengan awan Ichimoku dan data RSI. Sumber: TradingView

Grafik 3 hari BTC/USD dengan data RSI. Sumber: Stockmoney Lizards/X

Pasar bertaruh pada kurva penurunan suku bunga Fed

Probabilitas target suku bunga Fed. Sumber: CME Group

Sumber: Quinten

Perilaku harga BTC menunjukkan pola yang “aneh”

Performa Indeks Bitcoin sejak siklus terendah. Sumber: Checkmate/X

Performa harga Bitcoin sejak setiap halving. Sumber: Glassnode

Ether menderita karena dominasi Bitcoin mencapai 58%

Sumber: Alex Thorn

Grafik dominasi kapitalisasi pasar kripto Bitcoin selama 1 minggu. Sumber: TradingView

Grafik 4 jam BTC/USDT dengan data RSI. Sumber: Michaël van de Poppe/X

Sumber: Cointelegraph

Pemberitahuan Risiko