Prospek euro tetap bergantung pada perkembangan tarif AS dan pembicaraan damai Ukraina, catat analis valas ING, Francesco Pesole.

EUR/USD akan kembali bergerak ke 1,050

"EUR/USD terpukul pada Jumat malam setelah insiden Trump-Zelenskyy, tetapi telah pulih sejak perdagangan dilanjutkan pada Minggu malam – mungkin karena berita bahwa Ukraina tetap terbuka terhadap kesepakatan mineral dengan AS dan bahwa UE secara aktif mencoba membawa AS kembali ke meja perundingan dengan Ukraina."

"Hari ini, zona euro merilis estimasi inflasi untuk bulan Februari setelah data regional memberikan beberapa sinyal yang agak dovish. CPI Spanyol dan Italia kurang dari yang diharapkan, inflasi Jerman tidak berubah, tetapi ukuran inti menurun. Konsensus adalah perlambatan menjadi 2,3% dalam CPI utama zona euro dan menjadi 2,5% dalam inti. Kami memperkirakan laporan CPI ini akan mendukung nada yang masih dovish oleh Bank Sentral Eropa karena akan memberikan pemangkasan yang sangat diantisipasi pada hari Kamis ini."

"Namun, dengan pasar yang memperkirakan tiga pemangkasan suku bunga pada akhir tahun di zona euro, risiko penurunan euro menjelang hari Kamis terbatas. Dalam skenario dasar USD-negatif kami untuk minggu ini, kita dapat melihat EUR/USD bergerak kembali ke 1,050."

Sumber: FXSTREET

Obligasi internasional Ukraina mengalami penurunan tajam pada hari Senin menyusul bentrokan antara Presiden Ukraina Volodymyr Zelenskiy dan Presiden AS Donald Trump pada hari Jumat malam.

Jatuh tempo 2035 mengalami penurunan terbesar, turun 3,632 sen menjadi 61,688 sen per dolar, terendah dalam sebulan, data Tradeweb menunjukkan.

Waran PDB Ukraina - yang membayar lebih banyak jika ekonomi tumbuh kuat - juga mengalami tekanan, turun lebih dari 2 sen dan diperdagangkan pada harga lebih dari 80 sen.

Utang Ukraina telah naik turun dalam beberapa minggu terakhir, didorong oleh geopolitik dan ketidakpastian atas seberapa besar dukungan yang siap diberikan pemerintahan Trump kepada negara yang dilanda perang itu.

Meningkatnya ketegangan pada pertengahan Februari, yang menyebabkan Trump melabeli Zelenskiy sebagai "diktator" dan menghidupkan kembali hubungan dengan Rusia, menyebabkan obligasi turun tajam. Namun, sebagian besar obligasi jatuh tempo memperoleh kembali sebagian besar kerugiannya minggu lalu di tengah harapan bahwa Zelenskiy dan Trump dapat mencapai kesepakatan mineral yang sangat dibanggakan yang diharapkan Kyiv akan mendorong presiden AS untuk mendukung upaya perang Ukraina.

Namun, optimisme itu pupus setelah hari Jumat ketika Zelenskiy memperpendek kunjungan yang awalnya ditujukan untuk menandatangani kesepakatan mineral, menyusul pertemuan yang memanas yang berakhir dengan pertengkaran di Ruang Oval.

"Untuk Eropa termasuk Ukraina, berita geopolitik empat minggu terakhir hampir tidak bisa lebih buruk lagi," kata Holger Schmieding dari Berenberg.

Pada hari Minggu, Zelenskiy bertemu dengan para pemimpin Eropa di London, yang sepakat untuk menyusun rencana perdamaian Ukraina untuk dipresentasikan ke Washington - sebuah langkah penting bagi Amerika Serikat untuk dapat menawarkan jaminan keamanan yang menurut Kyiv penting untuk menghalangi Rusia.

Zelenskiy mengatakan pada hari Minggu bahwa ia yakin ia dapat menyelamatkan hubungannya dengan Trump dan masih bersedia menandatangani kesepakatan mineral dengan Washington.

"Ada banyak solidaritas untuk Ukraina setelah pertemuan tersebut tetapi masih banyak yang bergantung pada keterlibatan AS," kata Jim Reid dari Deutsche Bank dalam sebuah catatan kepada klien.

Sumber: Theedgemarkets

PMI Manufaktur ISM AS diperkirakan sedikit lebih rendah pada bulan Februari.

Investor juga akan mengikuti indeks Harga ISM dan indeks Ketenagakerjaan.

EUR/USD berada di bawah tekanan dan turun di bawah level 1,0400.

Antisipasi meningkat saat Institute for Supply Management (ISM) bersiap untuk merilis Indeks Manajer Pembelian (PMI) Manufaktur Amerika Serikat (AS) bulan Februari pada hari Senin ini. Laporan penting ini berfungsi sebagai indikator penting kesehatan sektor manufaktur AS, sekaligus memberikan gambaran tentang prospek ekonomi yang lebih luas.

Hal-hal penting yang perlu diingat:

Tolok ukur PMI: Angka di atas 50,0 menandakan sektor manufaktur yang berkembang, sedangkan nilai di bawah 50,0 menandakan kontraksi.

Prediksi analis: Para ahli memperkirakan PMI Februari sebesar 50,8, sedikit di bawah 50,9 pada Januari. Setelah sedikit penurunan ini, indeks diperkirakan masih akan tetap berada dalam zona ekspansi.

Ketahanan ekonomi di bawah tekanan: Perlu dicatat bahwa sementara sektor manufaktur menunjukkan tanda-tanda ekspansi, kesehatan ekonomi secara keseluruhan telah diuji di tengah hilangnya momentum dalam fundamental utama dalam beberapa minggu terakhir, yang mendinginkan "keistimewaan" ekonomi AS.

Laporan ini tidak hanya mencerminkan denyut nadi area manufaktur tetapi juga mengisyaratkan narasi perkembangan ekonomi yang lebih luas.

Apa yang diharapkan dari laporan PMI manufaktur ISM?

Pada bulan Januari, sektor manufaktur melanjutkan momentum kenaikannya selama tiga bulan berturut-turut, didorong oleh perbaikan dalam ISM Manufacturing PMI. Beberapa komponen utama berkontribusi pada gambaran optimis ini:

Lonjakan Pesanan Baru: Indeks Pesanan Baru terus meningkat, menandakan bahwa produsen menerima peningkatan jumlah pesanan.

Produksi kembali pulih: Indeks Produksi kembali pulih ke wilayah ekspansi untuk pertama kalinya sejak April 2024, yang mengindikasikan bahwa pabrik telah meningkatkan produksinya.

Meningkatnya biaya: Indeks Harga melanjutkan tren kenaikannya pada bulan Januari—bulan keempat berturut-turut kenaikan harga—yang kemungkinan mencerminkan pembeli mengunci dan menerapkan strategi penetapan harga mereka untuk tahun 2025.

Antrean pesanan: Jumlahnya sedikit menurun—dari 45,9 pada bulan Desember menjadi 44,9 pada bulan Januari, menandai penurunan sebesar 1 poin persentase. Ini merupakan kelanjutan dari tren, yang menandai bulan ke-28 berturut-turut antrean pesanan menurun, dengan tidak satu pun dari enam sektor manufaktur terbesar yang mengalami peningkatan dalam buku pesanan mereka pada bulan Januari 2025.

Kenaikan lapangan kerja: Setelah berkontraksi selama 14 dari 16 bulan terakhir, Indeks Ketenagakerjaan bangkit kembali pada bulan Januari, naik ke angka 50,3 dan menandakan kembalinya ekspansi.

Secara umum, angka PMI di atas 50 persen menunjukkan bahwa sektor manufaktur sedang tumbuh, sementara angka di bawah 50 persen menandakan kontraksi. Namun, bahkan angka di atas 42,5 persen dari waktu ke waktu dapat menunjukkan ekspansi ekonomi yang lebih luas.

Secara keseluruhan, kekuatan di sektor manufaktur dapat meningkatkan aset berimbal hasil tinggi seperti saham, karena investor menjadi lebih optimis tentang prospek pertumbuhan. Sementara itu, Dolar AS (USD) mungkin mengalami tekanan jual karena kepercayaan pasar tumbuh dan investor beralih ke aset yang lebih berisiko. Selain itu, indikator seperti meningkatnya pesanan baru dan meredanya tekanan harga merupakan tanda-tanda positif yang dapat lebih mendorong ekspansi ekonomi.

Kapan laporan PMI Manufaktur ISM akan dirilis dan bagaimana pengaruhnya terhadap EUR/USD?

Laporan PMI Manufaktur ISM dijadwalkan untuk dirilis pada pukul 15:00 GMT pada hari Senin. Menjelang rilis data, EUR/USD mempercepat nada bearishnya dan merosot kembali ke zona 1,0380 untuk mencetak level terendah baru dalam dua minggu, dan menunjukkan beberapa kesulitan untuk kembali ke area di luar batas 1,0400 secara berkelanjutan.

Pablo Piovano, Analis Senior di FXStreet, menjelaskan bahwa tren penurunan yang berkelanjutan kemungkinan akan mengarahkan EUR/USD kembali ke level terendah tahun 2025 di 1,0176, yang ditetapkan pada 13 Januari. Ia menyebutkan bahwa jika level ini turun lebih jauh, hal itu dapat menandakan perubahan arah yang bearish, mendorong pasangan mata uang ini kembali ke zona paritas kritis.

Piovano juga mencatat bahwa pada sisi positifnya, pasangan ini menghadapi sedikit resistensi pada level tertinggi tahun 2025 di 1,0532 yang tercatat pada tanggal 27 Januari. Jika pasangan ini berhasil menembus penghalang ini, para pedagang mungkin melihatnya melonjak menuju level tertinggi Desember 2024 di 1,0629, terutama setelah level Fibonacci retracement dari penurunan September-Januari di 1,0572 ditembus.

Piovano menambahkan bahwa prospek negatif kemungkinan akan bertahan selama spot diperdagangkan di bawah SMA 200-hari utamanya di 1,0729.

Ia juga menunjukkan bahwa Indeks Kekuatan Relatif (RSI) turun ke sekitar 47, yang menunjukkan peningkatan dalam sikap bearish, sementara Indeks Arah Rata-rata (ADX) di bawah 13 menunjukkan tren saat ini melemah.

Indikator Ekonomi

Indeks Ketenagakerjaan Manufaktur ISM

Indeks Manufaktur Institute for Supply Management (ISM) menunjukkan kondisi bisnis di sektor manufaktur AS, dengan mempertimbangkan ekspektasi untuk produksi mendatang, pesanan baru, inventaris, lapangan kerja, dan pengiriman. Indeks ini merupakan indikator penting dari keseluruhan kondisi ekonomi di AS. Indeks Ketenagakerjaan Manufaktur ISM menunjukkan sentimen bisnis terkait kondisi pasar tenaga kerja dan dianggap sebagai indikator utama Non-Farm Payrolls yang kuat. Angka yang tinggi dianggap positif untuk USD, sedangkan angka yang rendah dianggap negatif.

Sumber: FXSTREET

Inflasi tahunan Turki turun di bawah 40% pada bulan Februari, angka terendah dalam hampir dua tahun, menjelang antisipasi pemotongan suku bunga minggu ini.

Inflasi melambat menjadi 39,1% pada bulan Februari dari 42,1% pada bulan sebelumnya, kata badan statistik negara TurkStat. Perkiraan rata-rata dalam survei analis oleh Bloomberg memperkirakan angka tersebut sebesar 39,9%, dengan estimasi berkisar antara 39,5% dan 40,3%.

Inflasi bulanan sebesar 2,27%, melambat dari 5% pada bulan Januari. Data tersebut mengejutkan para ekonom, yang memiliki perkiraan rata-rata sebesar 2,9% dalam jajak pendapat terpisah.

Lira Turki membalikkan kerugian terhadap dolar AS setelah data tersebut dan stabil pada 36,47 pada pukul 11.24 waktu Istanbul. Indeks ekuitas perbankan memperpanjang kenaikan hingga naik sebanyak 5,5%.

"Kami biasanya memperkirakan ancaman inflasi yang lebih tinggi akan menunjukkan potensi kebijakan yang lebih ketat daripada acuan dasar kami. Namun, pada kesempatan ini, kami pikir risiko keseluruhan condong ke arah pelonggaran yang lebih cepat daripada yang diperkirakan dalam skenario acuan dasar kami. Hal ini didasarkan pada analisis kami sebelumnya yang menunjukkan bahwa bank sentral memberikan bobot yang lebih besar pada faktor-faktor noninflasi untuk keputusan suku bunganya. Itu termasuk pelonggaran pertumbuhan, potensi pelemahan pasar tenaga kerja, dan tuntutan politik untuk biaya pinjaman yang lebih rendah," kata ekonom Bloomberg Economics Selva Bahar Baziki.

Penarikan sebagian dari keputusan tentang kenaikan harga yang diatur dalam pemeriksaan medis merupakan kontributor utama terhadap inflasi yang lebih rendah dari perkiraan, kata ekonom yang berbasis di Istanbul, Haluk Burumcekci. Kenaikan harga dalam pembayaran bersama tersebut merupakan faktor utama yang mendorong inflasi pada bulan Januari.

Kejutan penurunan ini kemungkinan akan memperkuat ekspektasi pemangkasan suku bunga oleh bank sentral pada hari Kamis. Hampir semua analis yang disurvei oleh Bloomberg memperkirakan para pembuat kebijakan akan menurunkan biaya pinjaman utama menjadi 42,5% dari 45% saat ini.

Tantangannya adalah memastikan ekspektasi inflasi — yang disorot oleh para pembuat kebijakan sebagai risiko — tidak meningkat di tengah pemangkasan suku bunga. Ekspektasi harga rumah tangga untuk 12 bulan ke depan sedikit meningkat pada bulan Februari.

Kelompok harga yang diindeks mundur seperti sewa dan pendidikan juga terus menjadi masalah, dengan keduanya mengalami kenaikan bulanan terbesar pada bulan Februari. Bank sentral sebelumnya mengatakan bahwa inflasi layanan tersebut tetap berada di luar lingkup pengaruh kebijakan moneter.

Menjelang data hari Senin, ekonom Goldman Sachs Group Inc mencatat percepatan dolarisasi bulan lalu, dengan mengatakan simpanan valas meningkat sebesar US$10 miliar (RM44,6 miliar) dan menekan lira. "Meskipun kami pikir skala dolarisasi pada bulan Februari cukup penting, hambatan bagi bank sentral Turki untuk menghentikan siklus pemotongannya tetap tinggi," kata analis yang dipimpin oleh Kevin Daly dalam sebuah laporan.

Pada hari Jumat, bank sentral menurunkan batas pertumbuhan bulanan untuk pinjaman valas menjadi 0,5% dari 1%, dengan pemberi pinjaman dikenakan praktik persyaratan cadangan jika mereka melampaui ambang batas tersebut. Cakupan pengecualian pinjaman valas dari batas pertumbuhan juga telah dipersempit, kata bank dalam sebuah pernyataan.

Para pembuat kebijakan moneter menaikkan proyeksi inflasi akhir tahun mereka, yang juga berfungsi sebagai target, menjadi 24% dari 21% bulan lalu. Gubernur Fatih Karahan telah memperingatkan bahwa pemangkasan "tidak berjalan otomatis" dan para pembuat kebijakan dapat memperlambat laju atau menundanya jika perlu.

Sumber: Theedgemarkets