Industri mata uang kripto akan terus tumbuh, terlepas dari siapa pun kandidat yang memenangkan pemilihan presiden AS November ini. Hal ini karena mata uang kripto telah muncul sebagai pemain utama dalam pendanaan pemilu, yang mengarah pada ekspektasi bahwa kebijakan yang lebih menguntungkan akan ditetapkan, menurut laporan yang dirilis oleh Pusat Perlindungan Investor Upbit.

Upbit adalah bursa koin terbesar di Korea yang dioperasikan oleh Dunamu.

Laporan tersebut menyoroti janji dan posisi terkait mata uang kripto dari setiap kandidat, dan memperkirakan bahwa, terlepas dari siapa yang memenangkan pemilihan, lintasan pertumbuhan industri akan tetap konsisten, meskipun kecepatannya dapat bervariasi.

“Jika calon presiden dari Partai Demokrat, Wakil Presiden Kamala Harris, yang diharapkan akan meneruskan arah kebijakan Presiden Joe Biden, menang, industri mata uang kripto diperkirakan akan mengalami pertumbuhan bertahap dalam kerangka regulasi,” saran laporan tersebut.

“Di sisi lain, jika calon presiden dari Partai Republik dan mantan Presiden Donald Trump menang, volatilitas mata uang kripto bisa meningkat secara signifikan.”

Mengutip data dari firma riset pasar AS Morning Consult, laporan tersebut mencatat bahwa 22 persen warga Amerika berinvestasi dalam mata uang kripto pada tahun lalu, menjadikan mereka basis pemilih yang tidak dapat diabaikan. Hal ini mendorong setiap kandidat presiden untuk menunjukkan kecenderungan pro-mata uang kripto dalam upaya nyata untuk memenangkan hati para pemilih ini.

Laporan tersebut menggarisbawahi bahwa salah satu aspek yang paling menonjol dari pemilihan presiden ini adalah sponsor dari perusahaan-perusahaan terkait mata uang kripto.

Menurut kelompok riset nirlaba yang berkantor pusat di Washington, OpenSecrets, perusahaan mata uang kripto menyumbang $119 juta untuk kampanye pemilihan federal tahun ini, yang mencakup 43 persen dari total. Jumlah ini meningkat signifikan dari $4,6 juta pada tahun 2022.

Saat ini, kontributor utama adalah Coinbase dan Ripple. Perusahaan-perusahaan ini mendukung super PAC yang berfokus pada blockchain bernama Fairshake, yang mendukung kandidat di seluruh spektrum politik yang posisinya sejalan dengan kepentingan industri kripto.

Tidak seperti PAC biasa, yang mendukung atau menentang politisi atau undang-undang tertentu, super PAC dapat mengumpulkan dan membelanjakan dana tanpa batas dari individu dan organisasi, asalkan mereka tidak secara langsung memberikan sumbangan kepada kandidat atau partai tertentu.

Karena Fairshake telah muncul sebagai salah satu PAC super terkaya dalam pemilihan ini, diharapkan kebijakan dan perundang-undangan yang menguntungkan industri mata uang kripto akan semakin diperkuat di masa mendatang.

Sumber: Koreatimes

Konteks Ekonomi di Balik Pemangkasan Suku Bunga

Poin-poin Utama dari Pernyataan The Fed

Proyeksi untuk Langkah Kebijakan Masa Depan

Apa yang Terjadi Selanjutnya?

Apakah janji AI generatif berlebihan?

Dari sudut pandang pasar modal, apakah Anda akan menggolongkan ini sebagai momen ketidaksabaran investor?

Apa yang terjadi jika aplikasinya tidak muncul, dan AI terbukti tidak mampu mengubah bisnis dan ekonomi secara mendalam?

Ada pula perdebatan mengenai apakah AI akan menguntungkan perusahaan lama berkapitalisasi besar atau malah akan menggantikan mereka.

Namun pada akhirnya, jika AI terbukti menjadi penggerak utama perekonomian, seberapa besar nilai tersebut akan diraih oleh perusahaan teknologi?

Apakah kita secara umum memahami jenis dampak yang akan ditimbulkan AI saat ini? Atau apakah investor dan pemimpin bisnis masih membuat tebakan yang matang?

Apakah ada hal yang selalu terlewatkan oleh investor tentang kisah AI?

Kredit swasta meningkat lebih dari dua kali lipat dari tahun 2019 berkat kenaikan suku bunga yang membuat utang dengan suku bunga mengambang lebih menarik bagi investor. Kini, pemangkasan suku bunga Federal Reserve menambah hambatan yang menghambat pertumbuhan pesat industri senilai $1,7 triliun tersebut.

Suku bunga acuan yang lebih rendah akan membuat pendapatan tetap, yang mengunci keuntungan, lebih menarik bagi investor daripada suku bunga variabel. Hal itu akan menjadi masalah yang lebih mendesak setelah Fed memproyeksikan pelonggaran lebih lanjut akhir tahun ini.

Regulator juga telah membidik industri ini setelah semakin khawatir tentang dampak limpahan yang dapat ditimbulkan oleh krisis terhadap bank, yang memberikan pinjaman kepada manajer kredit swasta untuk menambah daya dorong bagi kumpulan komitmen investor mereka. Di sisi penggalangan dana, alokasi modal institusional sedang stagnan, harga minyak yang turun dapat memengaruhi arus masuk dari Timur Tengah dan langkah-langkah baru AS dapat mempersulit perusahaan asuransi untuk berinvestasi di kelas aset tersebut.

Ancaman potensial besar lainnya adalah resesi AS. Pendaratan ekonomi yang lunak merupakan kasus utama, tetapi perlambatan yang lebih dalam akan menimbulkan masalah, yang akan menekan aliran uang, mengurangi keinginan untuk melakukan transaksi, dan meningkatkan risiko peminjam gagal membayar.

Menurut Patrick Dennis, wakil mitra pengelola di Davidson Kempner Capital Management, gagal bayar dalam kredit swasta sekitar 3-5%, sebagiannya disebabkan oleh pelanggaran perjanjian dan modifikasi.

"Kegagalan pembayaran terjadi di ketiga area pasar yang menjadi fokus kami," katanya di Milken Institute Asia Summit, Kamis. "Dari perspektif tingkat keparahan, ini adalah risiko terbesar di pasar yang sedang kami coba evaluasi."

Uang Minyak

Para pengelola dana pasar swasta telah berbondong-bondong ke Timur Tengah dalam beberapa tahun terakhir dalam upaya untuk mengumpulkan modal tambahan untuk digunakan. Upaya itu bisa menjadi lebih sulit jika harga minyak terus merosot.

"Harga minyak yang tertekan dalam jangka panjang pasti akan membebani laju investor institusional di kawasan tersebut yang menggunakan modal ke pasar swasta," kata Cameron Joyce, kepala wawasan penelitian di Preqin. Namun, ia mencatat masih akan ada minat karena banyak alokasi kredit swasta berada di bawah target jangka panjang.

Salah satu keuntungan dari suku bunga yang lebih rendah adalah bahwa hal itu dapat mendorong lebih banyak pembuatan kesepakatan, yang akan memberikan lebih banyak kesempatan untuk menggunakan modal, selama hal itu disertai dengan pendaratan lunak yang tidak menyebabkan gagal bayar yang meluas.

Namun, ada persaingan bisnis saat pemberi pinjaman tradisional berjuang untuk mencuri kembali bisnis pembelian setelah kredit swasta merambah area itu, yang telah lama menjadi sumber biaya yang menguntungkan bagi bank investasi seperti Goldman Sachs Group Inc. dan JPMorgan Chase Co.

Pengawasan yang lebih ketat

Di bidang regulasi, Dewan Stabilitas Keuangan sedang meneliti bagaimana pasar swasta berinteraksi sebagai bagian dari investigasi yang lebih luas terhadap perbankan bayangan. Bank Sentral Eropa mendesak para pemberi pinjaman utama untuk memberikan rincian tentang keterpaparan mereka terhadap perusahaan kredit swasta dan dana mereka, sementara Bank Jepang juga mengawasi hubungan tersebut.

"Keterpaparan lembaga keuangan Jepang terhadap dana kredit swasta global meningkat, dengan konsentrasi pada beberapa pemain besar," kata Hirohide Kouguchi, direktur eksekutif Bank Jepang, dalam sebuah artikel di majalah Eurofi. "Kita perlu tetap waspada," imbuhnya, seraya menyebutkan implikasi sistemik.

Di AS, aturan baru dari Asosiasi Nasional Komisaris Asuransi yang mulai berlaku pada tahun 2026 akan memberi regulator lebih banyak keleluasaan untuk mencegah perusahaan asuransi berinvestasi dalam investasi swasta dan aset lain yang dianggap terlalu berisiko.

Langkah-langkah tersebut memungkinkan NAIC untuk secara efektif menetapkan peringkatnya sendiri pada obligasi dan sekuritas lain yang lebih beragam yang dimiliki oleh perusahaan asuransi — yang dapat berarti penilaian yang lebih ketat. Itu merupakan pukulan bagi perusahaan asuransi, yang bergantung pada peringkat tersebut untuk berinvestasi dalam segala hal mulai dari potongan utang perusahaan hingga kumpulan pinjaman konsumen.

Untuk membantu pekerjaannya, NAIC berencana untuk meminta bantuan keahlian dari luar sehingga dapat menilai peringkat secara akurat, menurut rancangan dokumen yang diedarkan bulan lalu.

Peraturan tersebut "akan membuat perusahaan asuransi berpikir ulang dalam berinvestasi dalam beberapa bentuk struktur surat utang berperingkat yang lebih agresif untuk kredit swasta atau kredit berbasis aset," kata Manish Valecha, kepala solusi klien di Angel Oak Capital Advisors.

Penarikan dana oleh perusahaan asuransi akan menjadi pukulan bagi ambisi pertumbuhan pemberi pinjaman langsung. Alokasi rata-rata oleh perusahaan asuransi untuk kredit swasta telah berlipat ganda sejak 2019 menjadi 4%, menurut data yang dikumpulkan oleh Preqin.

Modal asuransi telah menjadi salah satu penggerak pasar kredit swasta, meskipun kualitas portofolio tiga B, yang populer dalam industri tersebut, dapat bervariasi, menurut Dennis.

"Jika Anda mulai melihat gagal bayar dalam portofolio tersebut, Anda bisa mengambil risiko bahwa regulator atau regulator lainnya bereaksi berlebihan ke arah lain yang dapat menciptakan beberapa gangguan teknis pasar yang sejujurnya kami sambut baik, tetapi dapat menciptakan risiko penularan yang sedikit lebih luas," katanya.

Sumber: Pasar tepi