Pertumbuhan Pendapatan dan Pengeluaran Pribadi AS Meningkat pada Bulan September

Tren Ekonomi

Ringkasan:

Pendapatan pribadi tumbuh 0,3% bulan ke bulan (m/m) pada bulan September, naik sedikit dari kenaikan 0,2% di bulan Juli dan sesuai dengan ekspektasi pasar.

Dengan memperhitungkan inflasi dan pajak, pendapatan pribadi riil tumbuh sebesar 0,1% selama empat bulan berturut-turut.

Belanja konsumen menguat pada bulan September. Belanja konsumsi pribadi tumbuh sebesar 0,5% b/b, di atas ekspektasi pasar untuk pertumbuhan sebesar 0,4%. Ini juga merupakan percepatan yang nyata dibandingkan dengan laju 0,3% pada bulan Agustus.

Jika inflasi dihilangkan, belanja naik 0,4% b/b secara riil – peningkatan relatif terhadap kenaikan 0,2% yang tercatat pada bulan Agustus. Kenaikan volume belanja didukung oleh pengeluaran barang yang jauh lebih tinggi, yang naik sebesar 0,7% b/b, sementara jasa meningkat sebesar 0,2% b/b.

Metrik inflasi pilihan Fed, deflator harga inti PCE, naik 0,3% b/b – melampaui ekspektasi pasar untuk kenaikan 0,2%. Dari tahun ke tahun, inflasi inti PCE mencapai 2,7%, tidak berubah selama tiga bulan berturut-turut.

Konsumen menyisihkan lebih sedikit uang untuk masa sulit. Tingkat tabungan pribadi menurun menjadi 4,6% pada bulan September (turun dari 4,8% pada bulan Agustus dan 4,9% pada bulan Juli).

Implikasi Utama

Data pendapatan dan pengeluaran bulanan hari ini menunjukkan bahwa konsumen mengakhiri Q3 dengan catatan yang kuat. Memang, pengeluaran konsumen sangat tangguh dalam dua kuartal terakhir. Seperti yang kami catat dalam laporan terbaru kami, ada beberapa alasan mengapa konsumen mungkin memiliki momentum lebih dari yang diantisipasi sebelumnya, seperti peningkatan signifikan pada pendapatan pribadi di H1-2024 dan cadangan tabungan yang lebih besar.

Menjelang kuartal keempat, data pengeluaran bulanan diperkirakan akan terdistorsi oleh dampak Badai Helene dan Milton, dengan upaya pembersihan dan pembangunan kembali kemungkinan akan meningkatkan pengeluaran dalam jangka pendek. Namun, seiring meredanya dampak ini, kami memperkirakan pengeluaran akan menurun mendekati laju 2% sepanjang tahun 2025, karena ekonomi tetap berada di jalur menuju soft landing. Dengan meredanya tekanan inflasi dan pasar tenaga kerja yang berangsur-angsur melemah, kami memperkirakan Fed akan memangkas suku bunga dana federal sebesar 25 basis poin minggu depan.

Untuk terus mendapat informasi terkini tentang semua peristiwa ekonomi hari ini, silakan lihat kami kalender ekonomi

Peringatan Resiko Dan Penafian Investasi

Anda memahami dan mengakui bahwa ada risiko tingkat tinggi yang terlibat dalam strategi trading. Mengikuti strategi atau metodologi investasi apa pun berpotensi mengalami kerugian. Konten di situs ini disediakan oleh kontributor dan analis kami untuk tujuan informasi saja. Anda sendiri yang bertanggung jawab untuk menentukan apakah aset, sekuritas, strategi, atau produk lainnya cocok untuk Anda berdasarkan tujuan investasi dan situasi keuangan Anda.

Favorit Saya

Berita Keuangan 1 November

Fitur FastBull

Berita harian

Tren Ekonomi

[Fakta Singkat]

1. Penurunan aktivitas pabrik di Jepang semakin cepat karena menurunnya permintaan.

2. Kenaikan harga minyak berlanjut setelah penyelesaian laporan Iran yang mempersiapkan serangan terhadap Israel.

3. Reeves dari Inggris berupaya menenangkan pasar setelah aksi jual pasca anggaran.

4. Investor mengambil uang dari meja menjelang pemilu AS.

5. Pertumbuhan ekonomi Kanada pada Q3 mungkin tidak memenuhi harapan.

[Rincian Berita]

Penurunan aktivitas pabrik di Jepang semakin cepat seiring menurunnya permintaan

Indeks manajer pembelian (PMI) manufaktur akhir dari Bank Jepang au Jibun turun menjadi 49,2 pada bulan Oktober dari 49,7 pada bulan September. Angka tersebut sedikit naik dari 49,0 yang dilaporkan dalam pembacaan kilat. Namun, indeks tersebut tetap di bawah ambang batas 50,0 yang memisahkan pertumbuhan dari kontraksi selama empat bulan berturut-turut. Penurunan permintaan domestik dan global, khususnya di sektor semikonduktor dan otomotif, melemahkan penjualan dan produksi.

Akibat lemahnya pesanan baru dan kelebihan persediaan, subindeks produksi terus menurun, mencapai level terendah sejak April. Indeks pesanan baru juga turun, bertahan di bawah angka 50,0 selama 17 bulan berturut-turut, yang mengindikasikan penurunan lebih lanjut dalam penjualan akibat lemahnya permintaan di sektor otomotif dan semikonduktor. Perusahaan meyakini bahwa permintaan domestik dan internasional yang lesu adalah alasan memburuknya pesanan baru.

Kenaikan harga minyak berlanjut setelah penyelesaian laporan Iran yang mempersiapkan serangan terhadap Israel

Situs berita Axios melaporkan pada hari Kamis, mengutip dua sumber anonim Israel, bahwa intelijen Israel menunjukkan Iran sedang bersiap untuk melancarkan serangan terhadap Israel dari Irak dalam beberapa hari mendatang, mungkin sebelum pemilihan umum AS pada tanggal 5 November. Serangan yang diantisipasi tersebut dilaporkan akan melibatkan sejumlah pesawat nirawak dan rudal balistik yang diluncurkan dari dalam Irak.

Laporan tersebut mengindikasikan bahwa penggunaan kelompok milisi pro-Iran di Irak dapat menjadi cara Teheran untuk menghindari serangan Israel lebih lanjut terhadap target-target strategis di Iran. Berita ini memperpanjang kenaikan harga minyak pada hari Kamis setelah penyelesaian, dengan harga naik lebih dari $1. Selain itu, kemungkinan OPEC+ menunda rencana peningkatan produksi minyak juga mendukung harga minyak pada hari Kamis. Menjelang akhir bulan, sejumlah peristiwa internasional dapat menyebabkan volatilitas di pasar minyak pada awal November.

Reeves dari Inggris berusaha menenangkan pasar setelah aksi jual pasca anggaran

Setelah usulan anggaran menyebabkan penurunan tajam pada harga obligasi pemerintah Inggris, Menteri Keuangan Rachel Reeves berupaya menenangkan pasar keuangan, dengan menekankan bahwa "prioritas utama" pemerintahan Buruh adalah "stabilitas ekonomi dan fiskal."

"Kami memiliki lebih banyak ruang gerak daripada yang diberikan pemerintah sebelumnya, dan itu penting," kata Reeves pada hari Kamis dalam sebuah wawancara Bloomberg TV. "Kami kini telah menempatkan keuangan publik kami pada lintasan yang stabil dan solid." Ia juga menyebutkan dukungan dari Dana Moneter Internasional (IMF) untuk rencana Inggris. Namun, pasar bereaksi negatif terhadap skala utang yang tersirat dalam proposal anggaran Reeves pada hari Rabu. Anggarannya mencakup peningkatan tahunan sebesar £70 miliar dalam belanja publik dan tambahan £100 miliar dalam investasi proyek modal.

Prakiraan resmi menunjukkan bahwa Inggris akan membutuhkan tambahan pinjaman sebesar £142 miliar selama lima tahun ke depan. Karena banyak investor memandang ini sebagai anggaran inflasi, ada ekspektasi luas bahwa Bank of England akan mempertahankan suku bunga tinggi untuk jangka waktu yang lebih lama.

Investor menarik uang mereka menjelang pemilu AS

Pada penutupan hari Kamis, emas anjlok 1,8% menjadi $2.738,30 per ons, menandai penurunan satu hari terbesar sejak 25 Juli, meskipun tetap menjadi harga penutupan tertinggi keenam tahun ini.

Alasan utamanya adalah data AS yang kuat, termasuk klaim pengangguran awal, yang meredam ekspektasi penurunan suku bunga oleh Federal Reserve. Selain itu, "kemajuan baik" dilaporkan dalam negosiasi gencatan senjata antara Israel dan Hizbullah Lebanon, yang mengurangi permintaan safe haven. Selain itu, beberapa investor mengambil untung menjelang data penggajian nonpertanian dan pemilihan umum AS.

Harga emas masih naik sebesar 4,15% pada bulan Oktober, menandai kenaikan bulanan keempat berturut-turut. Demikian pula, sinyal puncak "engulfing" bearish terjadi pada tanggal 23 Oktober, 27 September, dan 22 Agustus, tetapi harga emas melanjutkan tren kenaikannya, berulang kali mencapai rekor tertinggi, sehingga para pelaku pasar harus tetap berhati-hati terhadap potensi fluktuasi level tinggi.

Saat ini, emas dipengaruhi oleh berbagai faktor, membuatnya sulit untuk menentukan apakah kemunduran signifikan ini merupakan episode singkat dalam reli atau konsolidasi multi-minggu yang lebih dalam, karena banyak elemen dapat memengaruhi arah harga emas di masa mendatang.

Pertumbuhan ekonomi Kanada pada Q3 mungkin tidak sesuai harapan

PDB Kanada tetap tidak berubah pada bulan Agustus dibandingkan dengan bulan sebelumnya, sementara itu diproyeksikan tumbuh sebesar 0,3% pada bulan September, yang menunjukkan bahwa ekonomi Kanada mungkin tidak memenuhi ekspektasi pertumbuhan bank sentral untuk kuartal ketiga. Kontraksi sebesar 1,2% dalam manufaktur pada bulan Agustus merupakan hambatan terbesar bagi ekonomi, sebagian karena aktivitas restrukturisasi dan pemeliharaan di beberapa pabrik mobil.

Estimasi awal Bank Kanada menunjukkan pertumbuhan PDB sebesar 0,3% pada bulan September, didorong oleh kenaikan di sektor keuangan dan asuransi, konstruksi, dan perdagangan eceran. Sementara itu, tingkat pertumbuhan PDB untuk bulan Juli direvisi turun dari yang dilaporkan sebelumnya sebesar 0,2% menjadi 0,1%.

Saat mengkonversikan data PDB bulanan ke tingkat pertumbuhan tahunan, kuartal ketiga menunjukkan pertumbuhan 1,0%, sedangkan bank sentral telah memproyeksikan pertumbuhan melambat menjadi 1,5% dari Juli hingga September sebelum meningkat pada kuartal keempat.

Selain manufaktur, sektor transportasi dan pergudangan juga membebani perekonomian pada bulan Agustus. Transportasi kereta api, yang menurun akibat pemogokan di dua perusahaan kereta api terbesar di Kanada, merupakan faktor utama dalam penurunan sektor transportasi. Secara keseluruhan, sektor produksi barang Kanada mengalami kontraksi sebesar 0,4%, sementara sektor jasa tumbuh sebesar 0,1%.

[Fokus Hari Ini]

UTC+8 15:30: CPI Swiss MoM (Okt)

UTC+8 20:30: Data Penggajian Non-Pertanian AS (Okt)

UTC+8 22:00: PMI Manufaktur ISM AS (Okt)

Untuk terus mendapat informasi terkini tentang semua peristiwa ekonomi hari ini, silakan lihat kami kalender ekonomi

Peringatan Resiko Dan Penafian Investasi

Favorit Saya

Kaum Progresif Bersiap untuk Pertarungan Besar Pertama Mereka jika Harris Menang: Melindungi Lina Khan

Owen Li

Tren Ekonomi

Bagi banyak orang dalam gerakan progresif, pertanyaan tentang apakah akan mempertahankan Ketua Komisi Perdagangan Federal Lina Khan merupakan pertanyaan penting tentang masa depan partai: apakah partai akan memperkuat atau meninggalkan perjuangan untuk melawan perusahaan-perusahaan besar dan memecah monopoli serta pemusatan kekuasaan.

"Jika Wakil Presiden Harris menang, keputusannya untuk mengganti Lina Khan dan pejabat penegak hukum lainnya akan menjadi ujian besar pertama apakah dia ingin mempertahankan koalisi luas yang dibangun oleh pemerintahan Biden-Harris, atau apakah dia akan memilih konflik yang sedang berlangsung dengan kaum progresif," kata Dan Geldon, konsultan dan mantan kepala staf Senator Elizabeth Warren, D-Mass.

Dengan Partai Republik difavoritkan memenangkan Senat, Harris mungkin memiliki sedikit kesempatan untuk mengejar agenda legislatif yang ambisius, mengalihkan pertarungan ideologis Demokrat ke keputusan personalia utama.

"Keputusannya mengenai pejabat penegak hukum era Biden juga akan menentukan corak pemerintahannya terkait apakah pejabat akan diberi sanksi karena menentang orang-orang dan perusahaan yang berkuasa," kata Geldon kepada NBC News.

Titik-titik panas yang mungkin terjadi telah muncul pada minggu-minggu terakhir kampanye, karena Harris merangkul tokoh-tokoh seperti pengusaha Mark Cuban yang telah menyerukan pemecatan regulator keuangan progresif seperti Khan dan Ketua Komisi Sekuritas dan Bursa Gary Gensler. Miliarder Demokrat yang menjadi donatur besar Barry Diller dan Reid Hoffman juga telah mendorong pemecatan Khan, dengan Hoffman mengklaim bahwa dia "melakukan perang terhadap bisnis Amerika."

"Setelah pemilu, akan ada pertarungan memperebutkan jiwa Partai Demokrat dalam hal ekonomi," kata Adam Green, salah satu pendiri Progressive Change Campaign Committee. "Jadi ini akan menjadi persimpangan jalan yang besar bagi Kamala Harris."

Meskipun Presiden Joe Biden yang akan lengser tidak berasal dari gerakan progresif, ia mengajukan permohonan besar kepada kaum kiri untuk mengonsolidasikan dukungan mereka setelah pemilihan pendahuluan Demokrat yang penuh perpecahan pada tahun 2020. Hal itu menghasilkan hubungan kerja yang kuat bagi para aktivis dengan pejabat penting Biden, seperti kepala staf pertamanya, Ron Klain, dan penempatan tokoh-tokoh progresif favorit di jabatan-jabatan kebijakan utama.

Itu termasuk Khan, yang telah memimpin upaya besar-besaran untuk menindak tegas dugaan monopoli, seperti Amazon dan Facebook; mengejar perusahaan obat karena diduga menaikkan harga insulin; dan mengepalai larangan pemerintahan terhadap perjanjian nonkompetisi.

Danielle Deiseroth, direktur eksekutif Data for Progress yang progresif, mengatakan bahwa perusahaan jajak pendapatnya telah menguji tindakan FTC di bawah Khan dan menemukan bahwa tindakan tersebut "sangat populer," meskipun "kebanyakan orang Amerika mungkin belum pernah mendengar nama Lina Khan."

Namun, sikap agresif itu juga menjadikan Khan sebagai sasaran bagi sejumlah Demokrat yang berpikiran bisnis, yang menganggapnya terlalu memusuhi perusahaan bebas, termasuk Hoffman.

Menghindari pertarungan konfirmasi

Sementara prospek kembalinya Trump telah memotivasi kaum progresif untuk mendukung Harris dalam waktu dekat, banyak yang masih khawatir tentang arah partai, terutama karena partai ini menyambut lebih banyak pemilih kaya dan berhaluan kanan-tengah yang tidak menyukai GOP yang diilhami MAGA. Akankah Demokrat terus menjadi partai yang populis dan berorientasi pada pekerja? Atau akankah penataan ulang elektoral menyebabkan mereka mulai lebih melayani bisnis?

Jika Harris kalah, tentu saja Demokrat akan menghadapi masalah yang lebih besar. Namun, jika ia menang, para aktivis dan pemangku kepentingan partai akan melihat apa yang ia lakukan terhadap Khan sebagai salah satu petunjuk tentang bagaimana ia memandang masa depan partai.

"Akan menjadi kesalahan strategis bagi Harris untuk memulai pertengkaran yang buruk mengenai masa depan Lina Khan ketika sudah ada konsensus yang kuat di antara para Demokrat. Senator moderat seperti Bob Casey dan Jackie Rosen secara aktif berkampanye mengenai upaya FTC untuk menurunkan harga," kata seorang ajudan Senat Demokrat, yang tidak disebutkan namanya untuk membahas topik yang sensitif. "Kaum progresif siap untuk bertarung, tetapi jika Harris menyerah kepada para donor miliardernya, citranya sebagai jaksa dan seluruh Partai Demokrat akan terluka dalam perkelahian yang tidak perlu."

Seruan Cuban agar Khan digulingkan membuat Rep. Alexandria Ocasio-Cortez, DN.Y., mengeluarkan peringatan kepada "para miliarder ... yang mencoba bermain-main" dengan Harris: "Siapa pun yang mendekati Lina Khan akan terjadi perkelahian habis-habisan. Dan itu adalah janji," katanya di X.

Senator Bernie Sanders, I-Vt., juga mendukung Khan, dengan menyebutnya sebagai “ketua FTC terbaik dalam sejarah modern.”

Tim kampanye Harris menolak berkomentar untuk berita ini.

Kaum progresif memiliki inersia di pihak mereka. Khan, yang masa jabatannya berakhir bulan lalu, dapat tetap memegang jabatan tersebut hingga ia digantikan. Menyingkirkannya tidak hanya akan membuat marah kaum kiri tetapi juga dapat memicu pertikaian konfirmasi dengan Senat Republik atas penggantinya.

Beberapa pihak dalam gerakan progresif percaya Harris sebaiknya membiarkannya di sana tanpa melalui konfirmasi lagi di Senat jika perlu. Khan mendapat dukungan luas di kalangan Demokrat dan bahkan beberapa Republikan, termasuk kaum moderat di luar gerakan progresif.

"Khan punya banyak sekutu di Kongres," kata Deiseroth. "Mempertahankannya adalah jalan termudah yang akan membuat banyak orang di kubu kiri senang."

Sementara itu, industri mata uang kripto dan sekutunya juga ingin menggantikan Gensler di puncak SEC, karena ia memiliki pandangan skeptis terhadap industri yang baru lahir tersebut.

Super PAC pro-Kripto utama Fairshake telah menghabiskan lebih dari $204 juta untuk pemilu 2024, membina banyak sekutu baru di Kongres dan di lingkungan Harris, termasuk Cuban.

Harris sendiri relatif sedikit bicara tentang pemikirannya tentang mata uang kripto, yang membuat kaum progresif khawatir bahwa jika pandangannya sendiri tidak kuat, dan sedikitnya pertentangan terorganisasi dari kaum skeptis kripto, pendapat mereka akan sulit didengar.

Jeff Hauser, pendiri lembaga pengawas progresif Revolving Door Project, mengatakan ia berharap Senator Demokrat Ohio Sherrod Brown, ketua Komite Perbankan Senat saat ini, akan memenangkan kontes pemilihan ulang yang sulit untuk bertindak sebagai suara penyeimbang di dalam partai.

“Semakin banyak isu yang menyentuh kripto, semakin kecil rasa percaya saya terhadap timnya,” katanya.

Menggemakan tema kampanye

Kaum progresif sudah merasa sedikit lebih nyaman terhadap Khan setelah Cuban pada hari Senin menarik kembali kritiknya terhadap Khan dan mengatakan dia tidak mencoba memengaruhi personel.

Geldon mengatakan mempertahankan Khan akan konsisten dengan tema populis dalam platform dan pesan kampanye Harris, yang telah menjadi bagian utama dari upayanya untuk menarik pemilih. bahkan saat ia berkampanye dengan kaum Republikan anti-Trump untuk merayu pemilih berhaluan kanan-tengah.

"Iklan kampanye Harris sangat populis, berfokus pada penimbunan harga dan isu-isu lain terkait akuntabilitas perusahaan," kata Geldon. "Dan itu merupakan indikasi kuat bahwa mereka ingin melanjutkan momentum yang dibangun di bawah pemerintahan Biden-Harris."

Seperti halnya Khan dan Gensler, dalam kasus pemerintahan yang terbagi, kaum progresif mendesak Harris untuk pertahankan penjabat sekretaris kabinet dan wakil-wakil mereka di tempatnya dan gunakan undang-undang lowongan untuk membuat pengangkatan saat reses, alih-alih mencoba mencari pengganti yang dapat dikonfirmasi oleh Senat yang dipimpin Partai Republik yang bermusuhan.

Pejabat kabinet saat ini mungkin diminta untuk tetap bertahan guna menghindari pertikaian pengganti, tetapi setidaknya beberapa akan meninggalkan peran kunci, seperti Jaksa Agung Merrick Garland, yang memiliki sedikit penggemar di pihak kiri karena sejumlah alasan, termasuk keraguan yang dirasakan saat ia mengawasi penuntutan federal terhadap mantan Presiden Donald Trump.

Terlepas dari partai mana yang mengendalikan Kongres, Harris akan segera dihadapkan dengan tantangan untuk bekerja sama dengan Partai Republik tanpa mengasingkan sayap kirinya. Kongres dan presiden yang baru perlu menaikkan pagu utang dan mendanai pemerintah lagi awal tahun depan.

Beberapa pihak di pihak kiri sudah bersiap untuk mendesak pemerintahan Harris yang potensial untuk mengabaikan batas utang negara, dengan mempromosikan penafsiran pakar hukum Michael Dorf dan Neil Buchanan bahwa hal itu tidak konstitusional.

Ezra Levin, salah satu pendiri jaringan advokasi progresif Indivisible, mengatakan anggota kelompoknya yang "sangat selaras" dengan Washington melihat Khan sebagai salah satu pejabat pemerintahan Biden yang paling efektif dalam hal mengambil alih kekuasaan ekonomi dan politik yang terkonsentrasi.

"Jika hal itu terjadi di pemerintahan Harris yang baru, kami akan berusaha keras untuk memastikan bahwa ia tetap menjabat," kata Levin.

Sumber: CNBC

Untuk terus mendapat informasi terkini tentang semua peristiwa ekonomi hari ini, silakan lihat kami kalender ekonomi

Peringatan Resiko Dan Penafian Investasi

Favorit Saya

Dolar Bisa Menguat Berkat Data Pekerjaan AS Hari Jumat

Tren Ekonomi

Pemilu AS menjadi sorotan

Pemilihan presiden AS terus memonopoli minat pasar. Meskipun hasilnya belum pasti, sebagian besar investor memiliki gambaran yang cukup baik tentang agenda ekonomi kedua kandidat. Mantan presiden Trump mungkin bersiap untuk mengulangi masa jabatan pertamanya yang penuh proteksionisme dan perang dagang, sementara Wakil Presiden Harris diperkirakan akan melanjutkan jejak Presiden Biden.

Di tengah perkembangan ini, The Fed akan mengadakan pertemuan minggu depan. Meskipun jalur pelonggarannya berpotensi dipengaruhi oleh hasil pemilu AS, keputusan minggu depan kemungkinan besar akan bergantung pada kemajuan ekonomi yang telah dicapai sejak pertengahan September.

Akankah data AS terus mengejutkan?

Sejak pertemuan Fed pada tanggal 18 September, data AS cukup baik dengan inflasi, penjualan eceran, dan pesanan barang tahan lama yang mengejutkan. Namun, pasar tenaga kerja tetap menjadi faktor penting dalam proses pengambilan keputusan Fed. Dalam konteks ini, pada hari Jumat, laporan pekerjaan bulan Oktober akan dipublikasikan.

Para ekonom memperkirakan kenaikan sebesar 115 ribu dalam daftar gaji nonpertanian, menyusul kenaikan sebesar 254 ribu pada bulan September, dengan tingkat pengangguran dan pertumbuhan pendapatan rata-rata diperkirakan akan tetap stabil pada masing-masing 4,1% dan 4%. Perlu dicatat bahwa ada kemungkinan kecil data ini terpengaruh oleh Badai Helene baru-baru ini.

Data ADP hari Rabu dan angka klaim pengangguran mingguan hari Kamis berpotensi membuka pintu bagi kejutan positif pada hari Jumat, meskipun faktanya para pelaku pasar sepenuhnya menyadari korelasi yang sangat lemah antara laporan ADP dan data penggajian nonpertanian.

Mungkinkah pemangkasan suku bunga Fed minggu depan terancam?

Pasar sangat yakin bahwa, terlepas dari data hari Jumat, pemangkasan suku bunga akan diumumkan minggu depan, yang saat ini memberikan peluang 95% untuk langkah ini. Namun, menyusul data AS yang lebih kuat pada pertengahan Oktober, beberapa petinggi Fed secara terbuka berbicara tentang jeda pada bulan November.

Serangkaian angka yang kuat, terutama angka penggajian nonpertanian di atas 250 ribu, dapat benar-benar menambah bobot argumen mereka. Sementara pemotongan suku bunga Fed tampaknya aman pada tahap ini, keputusan yang diambil dengan suara mayoritas tipis dapat berarti bahwa prospek suku bunga Fed lebih tidak pasti daripada yang diperkirakan saat ini.

Di sisi lain, kejutan negatif dalam rilis data hari Jumat akan mengonfirmasi hasil yang diharapkan secara umum dari pertemuan Fed tanggal 7 November, yang berpotensi memaksa para petinggi untuk bungkam dan hanya mengikuti arahan Ketua Powell.

Reli dolar/yen terhenti sementara

Aliran data AS yang kuat, pemilihan umum AS yang akan segera berlangsung, dan hasil yang tidak meyakinkan dari pemilihan umum Jepang baru-baru ini telah mendorong dolar/yen lebih tinggi. Serangkaian rilis data AS yang positif pada hari Jumat dapat menambah pergerakan bullish baru-baru ini dengan para investor dolar yang berusaha mendorong dolar/yen dengan nyaman di atas level 154,52. Di sisi lain, data yang lebih lemah dapat membuka pintu bagi aksi jual, yang dapat menjadi lebih berlarut-larut jika para investor berhasil menembus di bawah area 151,54-151,94.

Untuk terus mendapat informasi terkini tentang semua peristiwa ekonomi hari ini, silakan lihat kami kalender ekonomi

Peringatan Resiko Dan Penafian Investasi

Favorit Saya

Perekonomian Kanada Stagnan pada Bulan Agustus, dan Diperkirakan Membaik pada Bulan September

TD Securities

Tren Ekonomi

Pertumbuhan ekonomi Kanada terhenti pada bulan Agustus setelah pertumbuhan PDB yang moderat pada bulan Juli. Angka ini sejalan dengan panduan lanjutan dan ekspektasi konsensus Statistik Kanada. Estimasi awal dari Statistik Kanada menunjukkan pertumbuhan yang lumayan pada bulan September (0,3% b/b).

Pembacaan bulan Agustus bersifat menyeluruh, dengan produksi meningkat di 12 dari 20 industri. Kenaikan 0,1% m/m di sektor jasa mengimbangi penurunan di industri produksi barang (-0,4% m/m).

Secara tertimbang, sektor manufaktur menjadi penghambat terbesar bagi aktivitas bulan Agustus, turun 1,2% b/b dengan sebagian besar subkomponen juga mengalami penurunan. Di sisi barang, aktivitas pertambangan/penggalian/minyak gas (+0,6% b/b) dan konstruksi (0,3% b/b) bangkit kembali dari penurunannya di bulan Juli.

Di sisi jasa, pemogokan kereta api bulan Agustus menyebabkan penurunan 7,7% m/m dalam aktivitas transportasi kereta api, memperpanjang kerugian dari penurunan aktivitas kereta api yang disebabkan oleh kebakaran hutan pada bulan Juli. Sektor administrasi publik naik selama empat bulan berturut-turut (0,5% m/m), sementara keuangan dan asuransi (0,5% m/m) dan perdagangan eceran (0,6% m/m) juga membantu mendorong sektor jasa secara keseluruhan ke wilayah positif.

Di balik pembacaan awal peningkatan pertumbuhan pada bulan September adalah peningkatan di sektor keuangan dan asuransi serta konstruksi dan perdagangan eceran. Aktivitas yang diharapkan lebih lemah di sektor pertambangan/minyak dan gas mengimbangi sebagian pertumbuhan.

Implikasi Utama

Data PDB kemarin mengonfirmasi momentum ekonomi mulai mendingin setelah pertumbuhan yang lumayan pada kuartal kedua. Bahkan dengan panduan saat ini yang menunjukkan pemulihan yang kuat pada bulan September, revisi data yang menurun pada bulan-bulan sebelumnya telah mencatat pertumbuhan kuartal ketiga sekitar 1,0% kuartal-ke-kuartal (q/q) tahunan. Hal ini menimbulkan risiko penurunan pada perkiraan Q3 Bank of Canada yang baru-baru ini direvisi sebesar 1,5% (turun dari 2,8% sebelumnya).

Keputusan suku bunga BoC berikutnya baru akan diambil pada pertengahan Desember dan masih banyak data yang harus dicerna antara sekarang dan saat itu. Kami tidak berpikir hal ini akan membunyikan alarm bagi Bank, tetapi hal ini lebih menekankan kekhawatiran mereka terhadap pelemahan ekonomi. Meski demikian, kami pikir pemotongan suku bunga kumulatif sebesar 125 bps yang telah dilakukan hingga saat ini akan berperan dalam menghidupkan kembali aktivitas ekonomi hingga akhir tahun. Ke depannya, lebih banyak pemotongan akan dilakukan, dengan fokus sekarang beralih ke data pasar tenaga kerja dan inflasi yang akan datang.

Untuk terus mendapat informasi terkini tentang semua peristiwa ekonomi hari ini, silakan lihat kami kalender ekonomi

Peringatan Resiko Dan Penafian Investasi

Favorit Saya

Harga BTC Berisiko Mencapai Puncak 'FOMO' Baru karena Arus Masuk ETF Bitcoin Mendekati $1 Miliar Setiap Hari

Warren Takunda

Mata uang kripto

Bitcoin perlu menghindari “puncak lokal” karena lembaga-lembaga berbondong-bondong masuk ke dalam dana-dana yang diperdagangkan di bursa (ETF) Bitcoin di Amerika Serikat.

Dalam sebuah thread di X pada tanggal 30 Oktober, analis populer Mark Cullen memperingatkan tentang potensi “ETF FOMO.”

Arus masuk ETF Bitcoin melihat reaksi beragam

Investor institusional memicu ratusan juta dolar dalam arus masuk bersih ke ETF Bitcoin spot AS setiap hari.

Data terbaru dari berbagai sumber, termasuk firma investasi Farside Investors yang berkantor pusat di Inggris, menyebutkan jumlah pada tanggal 30 Oktober saja mencapai hampir $900 juta — jumlah terbesar kedua yang pernah ada. BTC Price Risks New 'FOMO' Top as Bitcoin ETF Inflows Near $1B Daily_1

BTC Price Risks New 'FOMO' Top as Bitcoin ETF Inflows Near $1B Daily_1

Arus bersih ETF Bitcoin spot AS (tangkapan layar). Sumber: Farside Investors

Namun, bagi para pelaku pasar yang sudah lama berkecimpung di pasar, keberhasilan mereka terasa seperti gajah di dalam ruangan. Selama Bitcoin mencapai titik tertinggi sepanjang masa pada bulan Maret, ETF mengalami keberhasilan serupa, tetapi antusiasme institusional akhirnya membentuk konsolidasi harga BTC selama beberapa bulan.

"Beberapa kali terakhir aliran Bitcoin ETF mencapai ~$900 juta+ dan Harganya 70 ribu, itu menandakan puncak lokal. Itu sesuatu yang perlu dipikirkan," aku Cullen.

Arus masuk ETF yang lebih besar telah menjadi identik dengan pertanda buruk bagi kinerja harga BTC, tetapi masih ada kemungkinan bahwa tren saat ini dapat membentuk pengecualian.

"Dengan arus masuk yang sangat besar untuk ETF Bitcoin namun belum ada kemajuan berarti dalam harga, mari berharap ETF FOMO tidak akan mencapai puncak lokal lagi sedekat ini dengan ATH baru," tambah Cullen. BTC Price Risks New 'FOMO' Top as Bitcoin ETF Inflows Near $1B Daily_2

BTC Price Risks New 'FOMO' Top as Bitcoin ETF Inflows Near $1B Daily_2

Arus ETF Bitcoin spot AS vs. grafik BTC/USD. Sumber: Mark Cullen/X

Berbeda dengan awal tahun ini, jumlah BTC yang tersedia di meja yang disebut over-the-counter (OTC) cukup besar untuk membentuk tempat pembelian bagi ETF. Platform analitik onchain ini, CryptoQuant menjelaskan, memungkinkan pembelian dalam jumlah besar yang tidak memengaruhi harga spot.

“Ketersediaan Bitcoin yang lebih tinggi di meja OTC membuat pembelian harian dari ETF menghasilkan pangsa inventaris yang lebih rendah,” jelasnya dalam laporan mingguan terbarunya yang dilihat oleh Cointelegraph.

Saat ini, total pembelian Bitcoin harian dari ETF mewakili antara 1% dan 2% dari total saldo Bitcoin di meja OTC. Hal ini berbeda dengan pangsa 9%–12% dari total saldo OTC pada Q1 2024.” BTC Price Risks New 'FOMO' Top as Bitcoin ETF Inflows Near $1B Daily_3

BTC Price Risks New 'FOMO' Top as Bitcoin ETF Inflows Near $1B Daily_3

Rasio permintaan Bitcoin ETF terhadap saldo OTC (tangkapan layar). Sumber: CryptoQuant

Agar status quo berubah, kata CryptoQuant, permintaan ETF perlu lebih tinggi.

“Titik terangnya adalah bahwa total saldo Bitcoin di meja OTC tidak lagi tumbuh dengan kecepatan seperti yang terjadi pada Q2–Q3 2024,” akunya.

“Perubahan 30 hari dalam total saldo Bitcoin di meja OTC kini mencapai 3 ribu Bitcoin, turun dari +77 ribu pada bulan Agustus dan +92 ribu Bitcoin pada bulan Juni. Harga Bitcoin melonjak pada Q1 2024 ke rekor tertinggi karena pertumbuhan saldo meja OTC sebagian besar masih dalam wilayah negatif.”

Penemuan harga BTC diantisipasi

BTC/USD diperdagangkan mendekati $72.000 pada saat penulisan pada 31 Oktober, menurut data dari Cointelegraph Markets Pro dan TradingView.

Sudah mencapai titik tertinggi sepanjang masa dalam berbagai mata uang global, termasuk euro, kembalinya penemuan harga BTC dolar AS semakin dilihat sebagai masalah waktu.

"Semua orang yang meniru ETF sekarang untung dan dapat mulai menawarkan IBIT kepada teman-teman mereka yang baru saja melihat emas bergerak gila-gilaan dalam penemuan harga," William Clemente, salah satu pendiri firma penelitian kripto Reflexivity, merangkum kepada X pengikutnya.

Clemente merujuk pada produk ETF terbesar dari raksasa manajemen aset BlackRock, iShares Bitcoin Trust (IBIT), yang arus masuk bersihnya berjumlah $875 juta pada 30 Oktober.

Eric Balchunas, analis ETF khusus di Bloomberg, meramalkan bahwa gabungan kepemilikan BTC dari penyedia ETF akan segera melampaui 1 juta BTC.

IBIT, yang mencapai $30 miliar aset yang dikelolanya, tambahnya pada X, hadir dalam waktu singkat untuk produk ETF — hanya 293 hari.

Sumber: Cointelegraph

Peringatan Resiko Dan Penafian Investasi

Favorit Saya

Harga, Pekerjaan, dan Tokoh: Pemilu AS Telah Tiba

Justin

Fokus Politik

Beberapa tahun terakhir tidaklah mudah, dengan inflasi tinggi dan meningkatnya kesenjangan. Namun, lebih banyak orang Amerika memiliki pekerjaan, dan pasar saham mencapai rekor tertinggi. Akan ada banyak peluang untuk mengambil untung dari hasil tersebut, tetapi bagi investor pertanyaan utamanya adalah apakah arus kas yang kuat di sektor korporasi AS dapat terus mendukung pengembalian dari obligasi dan ekuitas. Paling tidak, keseimbangan antara pengembalian yang diharapkan dan volatilitas pengembalian dapat berubah saat hasil pemungutan suara 5 November dicerna.

Hasil riil solid

Tingkat inflasi penting di pasar. Jika imbal hasil obligasi suku bunga tetap nominal adalah 5% dan inflasi diperkirakan sebesar 2%, maka imbal hasil riil yang diharapkan dari obligasi adalah 3% selama masa investasi. Jika investor yakin bahwa inflasi sudah mendekati stabilitas lagi, maka pasar obligasi saat ini menawarkan imbal hasil riil prospektif yang layak. Kenaikan imbal hasil obligasi sejak Federal Reserve (Fed) memangkas suku bunga sebesar 50 basis poin (bp) pada tanggal 18 September telah mengembalikan sejumlah nilai pada persamaan tersebut. Secara pribadi, saya tidak menganggap pemangkasan itu sebagai kesalahan dan saya juga tidak menyalahkan kenaikan imbal hasil atas keputusan Fed (fakta yang berlawanan dengan apa yang akan terjadi jika pemangkasan sebesar 25bp tidak mungkin diketahui, tetapi hasilnya mungkin tidak jauh berbeda). Sebaliknya, kenaikan imbal hasil di seluruh kurva lebih merupakan kombinasi dari ketidakpastian kebijakan semakin dekat kita dengan pemilihan umum AS, dan beberapa premi risiko bahwa pengembalian yang sangat "seperti goldilocks" ke tingkat suku bunga netral pada tahun 2025 mungkin tidak semudah yang diperkirakan berdasarkan harga sempurna awal September. Saat ini, tingkat inflasi yang diharapkan berdasarkan pasar di AS untuk 10 tahun ke depan adalah 2,3%. Imbal hasil obligasi Treasury 10 tahun nominal adalah 4,2%, jadi pengembalian prospektif riil hanya di bawah 2% per tahun. Itu tampaknya baik untuk tingkat bebas risiko.

Tingkat harga

Namun, bagi para pemilih, kisah inflasi perlu dilihat dari sudut pandang yang berbeda. Ketika menilai apakah akan memilih pemerintahan yang sedang menjabat atau pemerintahan yang baru, para pemilih akan memiliki pandangan tentang apa yang telah terjadi pada standar hidup mereka. Kuncinya adalah apa yang telah terjadi pada harga, dan semakin rendah skala pendapatan, harga kebutuhan pokok – makanan, energi, transportasi, perawatan kesehatan, dan sebagainya – adalah yang penting. Para pemilih melihat harga barang-barang saat ini dan berapa banyak pendapatan mereka yang mereka butuhkan untuk belanja bahan makanan mingguan dibandingkan dengan apa yang mereka ingat di masa lalu. Menurut data resmi CPI, harga pangan 26% lebih tinggi saat ini dibandingkan empat tahun lalu.

Saya melihat apa yang terjadi pada indeks harga konsumen secara luas di AS selama masa jabatan Presiden yang berakhir pada bulan September sebelum hari pemilihan (September biasanya merupakan data bulanan terbaru yang tersedia dengan asumsi pemilihan berlangsung pada awal November). Di bawah Pemerintahan saat ini, indeks harga konsumen naik sebesar 20% antara November 2020 dan September 2024. Ini adalah kenaikan harga tertinggi yang terakumulasi selama masa jabatan Presiden yang terpisah sejak masa jabatan pertama Ronald Reagan antara tahun 1981 dan 1985. Terlihat bahwa kedua kandidat Presiden telah membahas cara-cara untuk mengendalikan inflasi alih-alih membahas masalah yang bisa dibilang lebih penting dari kemerosotan fiskal jangka panjang. Mereka tahu bahwa harga makanan dan bensin yang lebih tinggi telah meninggalkan rasa tidak enak di mulut para pemilih. Mereka harus terlihat berjanji untuk melakukan sesuatu tentang hal itu (isyarat gambar kuda yang melesat melihat ke belakang untuk melihat pintu kandang ditutup).

Volatilitas obligasi meningkat

Tentu saja, hasil pemilu tidak akan ditentukan oleh apa yang terjadi pada CPI selama empat tahun terakhir. Itu penting, tetapi ada faktor-faktor lain – pengangguran rendah, pasar saham mencapai rekor tertinggi, perumahan pulih. Ini seharusnya menguntungkan Kamala Harris. Sebaliknya, ada totem populis imigrasi dan isu-isu yang digambarkan sebagai "agenda kiri yang terbangun". Itu membuat hasil pemilu sulit diprediksi. Kita mungkin dihadapkan dengan hasil pemilu yang disengketakan lagi pada 6 November. Volatilitas di pasar suku bunga telah meningkat selama sebulan terakhir dan mungkin perlu beberapa waktu sebelum itu mereda, yang membuat taruhan pada arah imbal hasil jangka panjang menjadi sulit. Pengembalian obligasi mungkin bergejolak untuk beberapa waktu. Kasus untuk eksposur kualitas yang lebih tinggi, durasi yang lebih pendek atau beli dan tahan di pasar kredit kembali tampak kuat.

Di luar jajak pendapat, AS punya kekuatan

Pada akhirnya, yang penting bagi investor adalah apakah ekonomi AS dapat terus berkinerja baik. Jika suku bunga yang lebih tinggi belum cukup untuk menyebabkan resesi sejauh ini, maka kita perlu mempertanyakan apa yang akan menyebabkannya? Gangguan pada pengeluaran karena keputusan kebijakan yang sebenarnya atau yang dikhawatirkan dapat menyebabkannya, terutama jika hal itu memengaruhi evolusi arus kas. Jika ketidakpastian tentang pertumbuhan muncul, prospek fiskal mungkin menjadi perhatian yang lebih nyata bagi investor. Risiko dalam premi risiko jangka panjang, yang dapat dikatakan terlihat jelas di pasar Treasury saat ini, dapat meluas. Kebijakan moneter juga dapat terganggu oleh ketidakpastian fiskal, yang mengarah ke tingkat suku bunga yang lebih tinggi secara permanen. Itu, dengan kurangnya kejelasan tentang pendapatan perusahaan, akan merusak kasus penilaian untuk aset keuangan AS seperti yang terjadi saat ini. Tidak banyak dari hal ini yang akan benar-benar terlihat untuk beberapa waktu, jadi membuat keputusan alokasi aset strategis jangka panjang mengenai aset keuangan AS – yang telah memberikan pengembalian yang kuat – bukanlah hal yang mudah.

Akan ada banyak hal yang perlu dinilai terkait ekonomi AS dalam beberapa minggu ke depan. Hasil yang buruk mungkin terjadi yang akan tercermin dalam imbal hasil yang lebih rendah dari ekuitas dan obligasi. Namun, seperti yang ditunjukkan oleh sebuah bank dalam sebuah catatan kepada kliennya minggu ini, pertumbuhan PDB dan imbal hasil ekuitas secara historis sangat stabil, tidak peduli siapa yang duduk di Kantor Oval.

Sumber: kabel listrik

Peringatan Resiko Dan Penafian Investasi

Favorit Saya

Berita harian

Keterangan Pejabat

Bank pusat

Valas

FastBull Events

Fitur FastBull

Devin

Damon

Pencarian Terkini

Pencarian Populer

Kutipan

Berita

Analisis

Pengguna

24/7

Kalender Ekonomi

Pendidikan

Data

Pertumbuhan Pendapatan dan Pengeluaran Pribadi AS Meningkat pada Bulan September

Implikasi Utama

Berita Keuangan 1 November

[Fakta Singkat]

[Rincian Berita]

[Fokus Hari Ini]

Kaum Progresif Bersiap untuk Pertarungan Besar Pertama Mereka jika Harris Menang: Melindungi Lina Khan

Menghindari pertarungan konfirmasi

Menggemakan tema kampanye

Sumber: CNBC

Dolar Bisa Menguat Berkat Data Pekerjaan AS Hari Jumat

Pemilu AS menjadi sorotan

Akankah data AS terus mengejutkan?

Mungkinkah pemangkasan suku bunga Fed minggu depan terancam?

Reli dolar/yen terhenti sementara

Perekonomian Kanada Stagnan pada Bulan Agustus, dan Diperkirakan Membaik pada Bulan September

Implikasi Utama

Harga BTC Berisiko Mencapai Puncak 'FOMO' Baru karena Arus Masuk ETF Bitcoin Mendekati $1 Miliar Setiap Hari

Arus masuk ETF Bitcoin melihat reaksi beragam

Arus bersih ETF Bitcoin spot AS (tangkapan layar). Sumber: Farside Investors

Arus ETF Bitcoin spot AS vs. grafik BTC/USD. Sumber: Mark Cullen/X

Rasio permintaan Bitcoin ETF terhadap saldo OTC (tangkapan layar). Sumber: CryptoQuant

Penemuan harga BTC diantisipasi

Sumber: Cointelegraph

Harga, Pekerjaan, dan Tokoh: Pemilu AS Telah Tiba

Hasil riil solid

Tingkat harga

Volatilitas obligasi meningkat

Di luar jajak pendapat, AS punya kekuatan

Sumber: kabel listrik

Pemberitahuan Risiko