Kemenangan gemilang Donald Trump telah mengecewakan para ekonom konvensional hampir sama seperti kaum liberal Amerika. Janji kandidat Republik untuk menerapkan tarif perdagangan dan langkah-langkah proteksionis lainnya telah memicu serangkaian ramalan ekonomi yang mengerikan. Namun, sebagian besar ramalan buruk saat ini tidak mempertimbangkan faktor-faktor yang meringankan — dan berisiko merusak kredibilitas para pembela globalisasi. Ini adalah masa-masa sulit bagi para ahli ekonomi. Para politisi tampaknya hampir tidak lagi menganggap serius nasihat mereka.

Ini adalah masa-masa sulit bagi para ahli ekonomi

Para ekonom terus memperingatkan tentang bahaya deglobalisasi dalam bentuk harga yang lebih tinggi dan pertumbuhan PDB yang lebih rendah, tetapi para pemilih memutar mata mereka. Kemenangan Trump memperkuat tren ini. Beberapa ekonom memperkirakan bahwa tarif "selimut" pada semua barang impor akan menambah pukulan besar bagi ekonomi global, membuat rumah tangga Amerika dan Eropa semakin terpuruk. Misalnya, Peterson Institute for International Economics memperkirakan bahwa tarif akan menambah lebih dari $2.600 dalam biaya tahunan bagi rumah tangga AS pada umumnya. Wharton School yang bergengsi di University of Pennsylvania memperingatkan perang dagang "dapat mengurangi PDB sebanyak 5 persen selama dua dekade mendatang". Tidak mau kalah, IMF memperkirakan PDB AS akan menjadi 1,6 persen lebih rendah pada tahun 2026 sebagai konsekuensi dari kebijakan seperti Trump.

Akan tetapi, ada beberapa masalah umum dalam memperkirakan dampak kenaikan tarif. Pertama, beberapa perkiraan tidak selalu cukup menekankan pada kemungkinan mitigasi atau mekanisme ekonomi yang akan memperlunak dampak tersebut. Misalnya, dolar yang lebih kuat akan menurunkan dampak inflasi tarif di AS, dengan mengurangi harga efektif impor barang dan jasa yang dihargai dalam euro atau pound. Perusahaan tentu akan beradaptasi dan menemukan cara untuk meredam dampak tersebut — mengalihkan perdagangan melalui negara lain, menambah lebih banyak nilai di AS daripada di dalam negeri — dan simulasi ekonomi biasanya meremehkan hal ini. Selain itu, kebijakan moneter akan membantu. Di Eropa, misalnya, Bank Sentral Eropa dapat menurunkan suku bunga.

Kedua, Trump juga menjanjikan kebijakan yang mendukung perekonomian, seperti mencabut regulasi sektor energi, yang dapat membantu memangkas harga, dan juga menurunkan pajak, yang akan mendukung laba bersih. Selain itu, ada tanda tanya besar namun terkenal mengenai sejauh mana tarif akan diterapkan. Trump adalah seorang pembuat kesepakatan; oleh karena itu, tampaknya masuk akal untuk berasumsi bahwa ia akan membuat kesepakatan. Dan, dilihat dari pemerintahan terakhirnya, perusahaan-perusahaan Amerika mungkin dapat meyakinkan presiden terpilih tentang dampak negatif pada bisnis mereka mengingat sebagian besar impor dilakukan di dalam perusahaan.

Ramalan ekonom terkadang terdengar lebih buruk bagi konsumen rata-rata daripada yang sebenarnya. Misalnya, perkiraan Wharton tentang penurunan PDB sebesar 5 persen akan terjadi dalam dua dekade; hal itu hampir tidak dapat dianggap sebagai krisis. Demikian pula, penurunan PDB sebesar 1,6 persen oleh IMF dalam dua tahun cukup besar tetapi tidak cukup untuk dianggap sebagai resesi yang berarti.

Kerusakan yang disebabkan oleh tarif kemungkinan besar terjadi secara lambat dan kumulatif

Yang perlu diperhatikan, IMF tidak memperkirakan usulan Trump akan menyebabkan inflasi yang signifikan, tetapi hal itu tidak terlalu diperhatikan. Dan bahkan dugaan ekonomi yang paling buruk pun belum memperkirakan kenaikan harga yang serupa dengan yang terlihat baru-baru ini, khususnya pada energi dan pangan. Singkatnya, dampak kejutan dari tarif yang diusulkan cukup kecil dibandingkan dengan tekanan ekonomi yang dialami konsumen dan perusahaan selama beberapa tahun terakhir. Yang pasti, para ekonom tidak salah mengatakan proteksionisme datang dengan harga yang mahal. Namun, seperti Brexit, kerusakan yang disebabkan oleh tarif secara khusus dan deglobalisasi secara umum kemungkinan akan lambat dan kumulatif.

Ada beberapa sisi buruk jika menyajikannya sebagai kejutan. Pertama, hal itu mengurangi kepercayaan yang rapuh dan dengan demikian, bisnis dan konsumen mungkin menahan diri untuk berinvestasi atau berbelanja, sehingga memengaruhi pertumbuhan lebih dari yang seharusnya. Kedua, pemerintah mungkin terburu-buru membuat kebijakan dan kompromi yang berlebihan, seperti konsesi dalam kesepakatan perdagangan atau proteksionisme balasan. Ketiga, hal itu dapat memperlambat momentum bagi integrasi ekonomi Eropa yang sangat dibutuhkan, termasuk pasar modal dan serikat perbankan, karena politisi menunggu krisis yang tidak akan pernah terjadi sebelum memulai negosiasi mereka.

Akhirnya, para pemilih akan melihat peringatan yang terlalu pesimis tentang inflasi dan kerusakan ekonomi lainnya sebagai alasan lain untuk tidak mendengarkan para ahli. Konsekuensi deglobalisasi akan terlihat dalam erosi lambat produktivitas jangka panjang dan kesejahteraan ekonomi. Ini akan membuat kita semua lebih miskin dalam jangka panjang. Itu kurang menarik tetapi merupakan pembelaan penting tentang mengapa hal itu penting. Peringatan yang terlalu suram tentang kejutan Trump berisiko semakin melemahkan dukungan penting untuk globalisasi dan perdagangan terbuka.