Minggu ini dimulai dengan nada hati-hati di Eropa dan AS karena pemilihan presiden AS hari ini tampaknya sangat ketat dan pada akhirnya dapat menghasilkan hasil yang ketat – dan bahkan diperebutkan. Dengan demikian, risiko utama hari ini bukanlah kemenangan Harris atau Trump, tetapi kenyataan bahwa kemenangan Harris dapat ditentang keras oleh Tn. Trump dan menyebabkan kekerasan dan kekacauan, serta lebih banyak ketidakpastian daripada yang diperlukan dan memengaruhi sentimen.

Namun selain itu, fakta bahwa Trump dan Harris memiliki agenda ekonomi dan politik yang berbeda, prioritas yang berbeda, dan fakta bahwa ada sektor-sektor yang dapat mengalami peningkatan lebih baik di bawah salah satu atau kedua kepresidenan mungkin tidak akan mengubah kinerja keseluruhan pasar saham jangka panjang, dan bahkan sektor-sektor yang terkait pun tidak akan berubah…

Tahukah Anda bahwa energi bersih mengungguli energi tradisional sebesar 43% di bawah kepemimpinan Trump? Dan, tunggu dulu, energi tradisional mengungguli energi bersih sebesar 53% per tahun di bawah kepemimpinan Biden.

Dan jika dilihat lebih jauh, sekilas kinerja SP500 setahun setelah pemilu AS selalu positif sejak 1984, tidak peduli apakah AS dipimpin oleh seorang Republikan atau Demokrat, kecuali pada gelembung teknologi tahun 2000.

Nvidia masuk, Intel keluar, Apple dijual

Kemarin, Nvidia sempat menggeser Apple sebagai perusahaan paling bernilai di dunia, karena perusahaan AI kesayangan dunia itu naik daun karena merayakan masuknya perusahaan itu ke dalam indeks Dow Jones yang berlaku mulai 8 November – sebagai pengganti Intel yang telah bertahan di sana selama 25 tahun terakhir. Perubahan itu jelas dianggap sebagai kemajuan AI dalam industri teknologi, dan posisinya yang semakin dominan. Menurut Apple, berita bahwa Berkshire Hathaway milik Warren Buffet mengurangi kepemilikannya sebesar 25% tidak membantu meningkatkan minat. Namun, Apple tetap menjadi kepemilikan terbesar perusahaan itu, karena tim Buffet lebih suka menyimpan sejumlah besar uang tunai – tampaknya karena tertunda oleh valuasi pasar yang tinggi saat itu.

Berbicara tentang valuasi, SP500 mengawali minggu ini dengan catatan yang sedikit negatif, seperti yang saya katakan, tetapi mendekati level ATH, seperti halnya Nasdaq 100 dan Dow Jones. Di sisi lain, imbal hasil AS turun dan dolar dilanda gelombang realisme bahwa kesenjangan antara Harris dan Trump jauh lebih ketat daripada apa yang diprediksi dan pasar yang lebih luas telah perkirakan selama beberapa minggu terakhir. Yang terakhir memberikan gambaran tentang jenis reli bantuan yang dapat kita lihat jika Harris menang dan Trump menerimanya.

Dengan demikian, EURUSD – yang dipandang sebagai salah satu mata uang utama yang paling rentan terhadap potensi kemenangan Trump karena ancaman tarif terhadap UE – sedang menguat sedikit di atas level 1,09. Kemenangan Harris dapat membawa pasangan ini ke atas level psikologis 1,10, tetapi kemenangan Trump atau hasil yang diperebutkan dapat memindahkan modal ke dolar AS.

Dan seandainya terjadi kekacauan pada hari pemilu dan ada hasil yang diperebutkan, emas dan franc Swiss akan menjadi tempat tujuan saya untuk menenangkan diri.

Australia dan Tiongkok

Bank Sentral Australia (RBA) mempertahankan suku bunga kebijakannya tidak berubah pada level tertinggi dalam 13 tahun, dengan alasan bahwa inflasi utama telah menurun tetapi inflasi yang mendasarinya – mendekati 3,5% – masih terlalu tinggi untuk membuat keputusan pemotongan suku bunga. AUD/USD bangkit kembali karena perbedaan pandangan kebijakan Federal Reserve (Fed) dan RBA.

Aussie mungkin juga mendapat dorongan dari beberapa berita baik dari China – mitra dagang terbesarnya – karena indeks PMI Caixin menunjukkan peningkatan aktivitas yang lebih kuat dari perkiraan pada bulan Oktober, juga didukung oleh peningkatan produksi pabrik. Sebagai tambahan, berita bahwa China sekarang sedang mempertimbangkan rencana untuk menaikkan pagu utang pemerintah daerah dan mengalihkan sebagian utang tersembunyi mereka ke laporan keuangan resmi mereka untuk mengurangi beban keuangan pemerintah daerah dan memberikan lebih banyak transparansi pada gambaran tersebut, juga membantu. CSI 300 naik lebih dari 2% pagi ini dan harga tembaga berjangka mendapatkan momentum ke atas.

Apakah kali ini adalah keberuntungan? Mungkin, tetapi antusiasme terhadap Tiongkok tidak cukup untuk lebih mendongkrak harga minyak pagi ini. Harga minyak mentah AS sedikit lebih rendah pada saat penulisan ini, mendekati level $71,50, setelah melonjak lebih dari 3% pada hari Senin, di tengah berita bahwa OPEC mempertimbangkan untuk menunda peningkatan produksi mereka selama sebulan – atau lebih. Rumor bahwa ketegangan antara Iran dan Israel dapat meningkat lagi juga akan memberikan dukungan kepada bulls taktis jangka pendek di atas DMA-50, mendekati $71,30, dan di atas level kritis $70pb, tetapi bulls minyak membutuhkan pemulihan Tiongkok yang kuat, dan mungkin pembatasan produksi yang lebih lama dari OPEC untuk memenangkan bears jangka menengah. Resistansi utama terhadap tren bearish yang sebenarnya, didukung oleh kelemahan Tiongkok dan pasokan global yang melimpah, berada di $72,85pb, retracement Fibonacci utama sebesar 38,2% terhadap aksi jual Juli – September.