Morgan Stanley memangkas perkiraan harga minyak mentah Brent untuk kedua kalinya dalam beberapa minggu, karena tantangan permintaan meningkat sementara persediaan tetap melimpah.

Patokan global akan mencapai rata-rata US$75 (RM327,69) per barel pada kuartal keempat, menurut catatan dari analis termasuk Martijn Rats. Itu dibandingkan dengan proyeksi sebelumnya sebesar US$80 antara Oktober dan Desember, yang dikeluarkan bulan lalu dalam pemangkasan dari prospek sebelumnya sebesar US$85. Prediksi untuk sebagian besar tahun depan juga sedikit dipangkas.

Brent baru-baru ini jatuh ke level penutupan terendah sejak akhir 2021 karena kekhawatiran berkelanjutan tentang melemahnya permintaan Tiongkok yang dipadukan dengan sinyal bahwa ekonomi AS mungkin melambat. Pada saat yang sama, produksi tetap melimpah, sehingga memaksa OPEC+ untuk menunda rencana pelonggaran pembatasan produksinya sendiri.

"Lintasan harga minyak baru-baru ini memiliki kemiripan dengan periode lain dengan melemahnya permintaan yang cukup besar," kata Rats dan rekan-rekannya dalam laporan pada hari Senin. Selisih waktu — perbandingan harga sepanjang kurva berjangka — mengindikasikan datangnya "penumpukan persediaan seperti resesi", meskipun masih terlalu dini untuk menjadikannya sebagai kasus dasar bank, kata mereka.

Pemikiran ulang Morgan Stanley tentang prospek tersebut telah digaungkan oleh kekhawatiran di bank-bank terkemuka lainnya. Goldman Sachs Group Inc memangkas pandangannya bulan lalu, sementara baru-baru ini Citigroup Inc mengatakan pasar tampak kelebihan pasokan dan harga dapat mencapai rata-rata US$60 per barel pada tahun 2025 kecuali OPEC+ memangkas lebih dalam.

Brent — yang anjlok hampir 10% minggu lalu — diperdagangkan mendekati US$72 per barel pada hari Senin, dengan pedagang komoditas utama Trafigura Group mengatakan pada konferensi industri di Singapura bahwa harga akan turun ke US$60 dalam waktu dekat.

Sumber: Theedgemarkets

Emas masih melemah di awal minggu, setelah penurunan 0,8% Jumat lalu dan penutupan mingguan di bawah $2500.

Harga logam tersebut menurun akibat data tenaga kerja AS pada hari Jumat lalu, karena lapangan kerja meningkat di bawah ekspektasi tetapi penurunan tak terduga dalam tingkat pengangguran mendinginkan kekhawatiran tentang pelemahan yang lebih kuat di sektor tenaga kerja, yang berkontribusi pada taruhan terhadap penurunan suku bunga Fed sebesar 0,25% daripada pendekatan yang lebih agresif dengan penurunan 50 basis poin.

Pasar mengalihkan fokus ke rilis data inflasi AS untuk bulan Agustus, yang akan dirilis akhir minggu ini, yang akan memberikan rincian lebih lanjut tentang keputusan Fed dalam pertemuan kebijakan moneter bulan September.

Di sisi lain, logam kuning tetap didukung oleh meningkatnya kekhawatiran mengenai situasi ekonomi AS, serta berlanjutnya ketegangan geopolitik, yang menambah skenario konsolidasi berkepanjangan sebelum harga melanjutkan kenaikannya.

Gambaran teknis secara keseluruhan tetap bullish meskipun studi harian agak melemah, dengan bias bullish yang lebih besar akan tetap utuh selama harga bertahan di atas kisaran dasar tiga minggu di zona $2470.

Tiga candle Doji mingguan berturut-turut menunjukkan keraguan yang kuat dan menandakan mode sideways yang berkepanjangan, dengan studi harian yang beragam (momentum 14 hari berubah negatif, stokastik dan RSI tetap dalam wilayah positif, MA dalam konfigurasi beragam) yang berkontribusi pada gambaran saat ini.

Studi teknis masih mendukung skenario pivot $2470 yang menahan penurunan dan menawarkan peluang pembelian baru, namun fundamental kemungkinan akan memainkan peranan penting dan menjadi pendorong utama emas dalam jangka pendek.

Jika support $2470 hilang, kemunduran yang lebih kuat menuju $2431 (DMA-55 naik) dan zona $2400/$2390 (psikologis/DMA-100) secara lanjutan, bisa menjadi skenario yang mungkin terjadi.

Sebaliknya, bulls mungkin memperkuat cengkeraman jika harga kembali dan stabil di atas level $2500 dan mengalihkan fokus menuju level tertinggi baru sepanjang masa di $2531, pelanggaran level ini akan memicu akselerasi baru yang lebih tinggi.

Jawaban: 2500; 2505; 2523; 2531.

Tambahan: 2485; 2474; 2470; 2457.

Sumber: ACTIONFOREX

Di atas: GBP/EUR pada interval harian.

Sumber: Poundsterlinglive

Peso Meksiko (MXN) diperdagangkan datar dan beragam pada hari Senin setelah seminggu kehilangan antara 1,3% dan 1,6% pada pasangan mata uang yang paling banyak diperdagangkan, melanjutkan tren penurunan – meskipun pada kecepatan yang lebih lambat – yang terbentuk sejak tertinggi April 2024.

Peso terdepresiasi karena kombinasi kekhawatiran investor atas reformasi peradilan baru yang kontroversial, ketidakpastian atas pemilihan presiden AS dan dampaknya pada perdagangan, dan penghentian perdagangan carry – yang sekarang kurang menarik sejak Peso mulai mengalami tren penurunan.

Peso Meksiko terdepresiasi lebih lambat

Peso Meksiko terdepresiasi pada tingkat yang lebih lambat minggu lalu dibandingkan dengan minggu-minggu sebelumnya, keduanya disebabkan oleh inflasi utama yang sangat tinggi di Meksiko, yang membuat Bank Meksiko (Banxico) berhati-hati dalam melakukan pemotongan suku bunga lebih lanjut, dan juga melemahnya mata uang utama lainnya, khususnya Dolar AS.

Meskipun inflasi inti Meksiko terus turun kembali ke arah target Banxico sebesar 3,0% setelah mencatat kenaikan harga inti sebesar 4,05% pada bulan Juli, inflasi umum tetap tinggi dan malah meningkat selama lima bulan berturut-turut menjadi 5,57% pada bulan Juli dari 4,98% sebelumnya.

Banxico memangkas suku bunga sebesar 0,25% menjadi 10,75% pada rapat bulan Agustus, tetapi pemungutan suara berlangsung ketat karena dua dari lima anggota dewan Bank – Jonathan Heath dan Irene Espinosa – tidak setuju karena terus berlanjutnya kekhawatiran mengenai tingginya inflasi umum.

Dalam pidatonya pada hari Kamis, Heath – salah satu penentangnya – mengatakan bahwa “masih belum ada kepastian” kapan harga pangan akan turun, menurut El Financiero. Meningkatnya harga buah merupakan salah satu faktor utama yang menyebabkan tingginya angka inflasi.

Meskipun Heath menambahkan bahwa Banxico memperkirakan harga pangan akan turun, ia menambahkan bahwa tidak ada cara untuk mengetahui "kapan dan seberapa besar". Inflasi yang tinggi secara terus-menerus di sektor jasa ekonomi merupakan faktor lain yang membuat inflasi keseluruhan tetap tinggi, imbuhnya. Ketidakpastian Heath menunjukkan bahwa ia mungkin akan terus memberikan suara menentang kebijakan pelonggaran dalam pertemuan mendatang. Jika suku bunga tetap tinggi di Meksiko, itu akan menjadi faktor pendukung bagi Peso, karena suku bunga yang lebih tinggi menarik arus masuk modal yang lebih besar.

Data penggajian Meksiko menunjukkan perlambatan dalam perekrutan

Faktor lain yang dapat memengaruhi keputusan Banxico terkait kebijakan moneter adalah tanda-tanda perlambatan pasar tenaga kerja yang terus berlanjut. Gaji di Meksiko meningkat pada laju paling lambat dalam 40 bulan, hanya meningkat 58.047 pada bulan Agustus, menurut data dari IMSS, yang mengukur jumlah kontributor baru untuk jaminan sosial.

Kombinasi dari pertumbuhan ekonomi yang melambat, perkiraan pertumbuhan yang lebih rendah, pengusaha yang menunda perekrutan karena ketidakpastian akibat kekhawatiran seputar reformasi pemerintah terhadap peradilan, dan hasil pemilihan presiden AS, merupakan faktor-faktor yang memengaruhi penciptaan lapangan kerja baru, menurut El Financiero.

Ketenagakerjaan yang lesu di Meksiko dapat mendorong Banxico untuk lebih berani dalam memangkas suku bunga meskipun inflasi tinggi, yang pada gilirannya, dapat menjadi faktor negatif bagi Peso.

Pada saat penulisan, satu Dolar Amerika Serikat (USD) membeli 19,94 Peso Meksiko, EUR/MXN diperdagangkan pada 22,08, dan GBP/MXN pada 26,14.

Analisis Teknis: USD/MXN diperdagangkan dalam saluran yang sedikit bullish

USD/MXN telah turun dari level tertinggi baru tahun 2024 yang dicapai pada level 20,15 pada hari Kamis dan saat ini diperdagangkan kembali dalam kisaran yang sudah dikenal di level 19,90-an.

Candlestick Jepang Shooting Star yang bearish yang dibentuk pasangan mata uang ini pada hari Kamis gagal mendapatkan konfirmasi dan melanjutkan penurunan. Sebaliknya, pasangan mata uang ini melanjutkan saluran naik yang sedikit bullish antara titik tertinggi 20,15 dan titik terendah di pertengahan 19,80-an.

Grafik 4 jam USD/MXN

Saluran itu sendiri sedang berkembang dalam saluran naik yang lebih luas yang dimulai dari titik terendah April 2024.

Tren keseluruhan tetap bullish, dan karena menurut teori analisis teknis "tren adalah teman Anda," hal ini lebih mendukung kenaikan. Dengan demikian, setiap pelemahan mungkin bersifat sementara sebelum pasangan mata uang ini menguat lagi.

Penembusan di atas puncak saluran mini dan titik tertinggi tahun ini di 20,15 akan memberikan konfirmasi tambahan mengenai kelanjutan tren naik, dengan target berikutnya di garis saluran atas di 20,60-an.

Sumber: FXSTREET

Pasangan USD/JPY menarik pembeli baru di awal minggu baru dan membalikkan sebagian besar kerugian hari Jumat ke area 141,75 atau lebih dari level terendah satu bulan. Harga spot mempertahankan nada penawaran beli sepanjang sesi Eropa awal dan saat ini diperdagangkan di sekitar level 143,20 dan mendapat dukungan dari kombinasi berbagai faktor.

Yen Jepang (JPY) tertekan oleh revisi ke bawah dari angka Produk Domestik Bruto (PDB) kuartal kedua, yang pada gilirannya, dipandang sebagai faktor utama yang bertindak sebagai pendorong bagi pasangan USD/JPY. Data resmi yang dipublikasikan sebelumnya hari ini menunjukkan bahwa ekonomi Jepang tumbuh pada kecepatan yang sedikit lebih lambat, sebesar 2,9% per tahun pada kuartal April-Juni dibandingkan dengan kenaikan 3,1% dalam estimasi awal. Hal ini, bersama dengan pertumbuhan belanja konsumen yang lamban pada bulan Juli, dapat mempersulit rencana Bank of Japan (BoJ) untuk menaikkan suku bunga dalam beberapa bulan mendatang.

Selain itu, sentimen positif di pasar ekuitas Eropa terlihat melemahkan permintaan untuk JPY sebagai aset safe haven. Dolar AS (USD), di sisi lain, melanjutkan pemulihan hari Jumat dari level terendah lebih dari satu minggu di tengah kenaikan imbal hasil obligasi Treasury AS, yang didukung oleh berkurangnya taruhan untuk pemangkasan suku bunga sebesar 50 basis poin (bps) oleh Federal Reserve (Fed) akhir bulan ini. Hal ini semakin berkontribusi pada pergerakan positif intraday pasangan USD/JPY, meskipun ekspektasi kebijakan BoJ-Fed yang berbeda memerlukan kehati-hatian sebelum memposisikan diri untuk kenaikan lebih lanjut.

Gubernur BoJ Kazuo Ueda mengatakan minggu lalu bahwa bank sentral akan terus menaikkan suku bunga jika ekonomi dan harga berjalan sesuai harapan. Selain itu, kenaikan upah riil Jepang yang tidak terduga untuk bulan kedua berturut-turut pada bulan Juli membuat harapan untuk kenaikan suku bunga BoJ berikutnya pada akhir tahun 2024 tetap ada. Oleh karena itu, akan lebih bijaksana untuk menunggu aksi beli lanjutan yang kuat di luar titik tembus support horizontal 143,75-143,80 sebelum mengonfirmasi bahwa penurunan pasangan USD/JPY baru-baru ini telah berakhir dan bersiap untuk pergerakan apresiasi lebih lanjut.

Sumber: FXSTREET

EUR/GBP menelusuri kembali kenaikan terkini dari sesi sebelumnya, diperdagangkan di sekitar 0,8440 selama jam-jam Eropa pada hari Senin. Euro menghadapi tantangan karena data inflasi zona euro terkini telah memperkuat ekspektasi pemotongan suku bunga oleh Bank Sentral Eropa (ECB) pada pertemuan kebijakan Kamis mendatang.

Dengan inflasi utama mendekati 2% dan prakiraan inflasi jangka panjang tetap stabil di sekitar level yang sama, ECB memiliki cukup pembenaran untuk melonggarkan kebijakan moneternya lebih lanjut. Selain itu, data Produk Domestik Bruto (PDB) yang beragam minggu lalu dari Zona Euro telah memperkuat ekspektasi potensi penurunan suku bunga oleh ECB.

Perlambatan pertumbuhan memicu kekhawatiran bahwa suku bunga yang terlalu tinggi dapat menghambat ekspansi ekonomi, menggemakan pernyataan yang disampaikan oleh anggota Dewan Eksekutif ECB Piero Cipollone. Cipollone memperingatkan tentang "risiko nyata bahwa sikap ECB dapat menjadi terlalu ketat," yang selanjutnya menyoroti dampak potensial dari kebijakan moneter saat ini terhadap pertumbuhan.

Poundsterling (GBP) mungkin tetap stabil karena investor menunggu data ketenagakerjaan Inggris (UK) untuk kuartal yang berakhir pada bulan Juli, yang akan dirilis pada hari Selasa. Laporan pasar tenaga kerja ini dapat membentuk ekspektasi pasar mengenai keputusan suku bunga Bank of England untuk sisa tahun ini.

Perkiraan menunjukkan Tingkat Pengangguran ILO mungkin turun sedikit menjadi 4,1% dari sebelumnya 4,2%. Sementara itu, Penghasilan Rata-rata, termasuk bonus, diproyeksikan turun menjadi 4,1%, turun dari angka sebelumnya 4,5%. Pertumbuhan upah yang lebih lambat dapat meningkatkan ekspektasi untuk pemotongan suku bunga lebih lanjut oleh Bank of England, karena akan menunjukkan potensi penurunan inflasi dalam sektor jasa.

Sumber: FXSTREET