The Commodities Feed: Eskalasi Rusia-Ukraina

ING

Komoditas

Tren Ekonomi

Konflik Rusia-Ukraina

Ringkasan:

Brent stabil kemarin meskipun terjadi peningkatan ketegangan antara Rusia dan Ukraina. Perkembangan terkait program nuklir Iran kemungkinan mengimbangi sebagian risiko geopolitik.

Energi – Iran melawan risiko geopolitik Rusia-Ukraina

Meskipun terjadi eskalasi dalam perang Rusia-Ukraina, dampaknya terhadap harga minyak terbatas. Harga minyak mentah Brent ICE ditutup hampir datar kemarin, bahkan setelah Ukraina menembakkan rudal jarak jauh buatan AS ke Rusia untuk pertama kalinya. Pada saat yang sama, Rusia juga memperbarui doktrin nuklirnya, memperluas cakupan penggunaan senjata nuklir.

Risiko geopolitik terkait Rusia-Ukraina juga turut terpengaruh oleh laporan bahwa Iran menawarkan untuk menghentikan peningkatan persediaan uranium yang diperkaya hingga 60%. Badan Tenaga Atom Internasional mengatakan Iran telah mengambil langkah pertama untuk membatasi produksi. Jika ini terjadi, maka akan menghilangkan beberapa risiko pasokan terkait minyak Iran saat Presiden terpilih Trump menjabat.

Di Laut Utara, ladang Johan Sverdrup telah melanjutkan operasi setelah pemadaman listrik yang menyebabkan terhentinya produksi pada hari Senin. Ladang tersebut memproduksi sekitar 755 ribu barel minyak per hari tetapi akan membutuhkan waktu untuk kembali ke kapasitas penuh.

Angka dari API semalam menunjukkan bahwa persediaan minyak mentah AS meningkat sebesar 4,8 juta barel selama minggu lalu, dibandingkan dengan ekspektasi penurunan yang tipis. Untuk produk olahan, persediaan bensin dan sulingan turun masing-masing sebesar 2,5 juta barel dan 700 ribu barel. Laporan EIA yang lebih banyak diikuti akan dirilis hari ini.

Logam – LME pimpin lonjakan saham

Stok timbal LME melonjak ke level tertinggi sejak 2013 kemarin setelah dua hari berturut-turut terjadi arus masuk besar ke gudang bursa di Singapura. Singapura kini menyumbang 98% dari persediaan timbal LME. Total persediaan LME melonjak lebih dari 49% hanya dalam dua hari terakhir. Timbal merupakan salah satu komoditas dengan kinerja terburuk di LME tahun ini, dengan harga turun sekitar 3% tahun ini dan penjualan mobil yang lemah membebani permintaan logam baterai. Pasar timbal global akan mengalami surplus lagi tahun ini. Pasokan timbal olahan global akan melebihi permintaan sebesar 40.000 ton pada tahun 2024, menurut International Lead and Zinc Study Group (ILZSG).

Laporan LME COTR terbaru yang dirilis kemarin menunjukkan bahwa investor menurunkan posisi bullish bersih mereka pada tembaga sebanyak 10.315 lot menjadi 58.398 lot untuk minggu yang berakhir pada 15 November. Ini adalah posisi beli bersih terendah sejak 19 Januari 2024. Demikian pula, taruhan bullish bersih untuk seng turun sebanyak 2.737 lot menjadi 27.072 lot, terendah sejak minggu yang berakhir pada 6 September 2024.

Pertanian – Harga gandum melonjak akibat ketegangan Rusia-Ukraina

Harga gandum berjangka CBOT melanjutkan kenaikannya, ditutup naik 2% kemarin. Hal ini menyusul meningkatnya ketegangan antara Rusia dan Ukraina dan ancaman baru gangguan pasokan.

Data mingguan dari Komisi Eropa menunjukkan bahwa ekspor gandum lunak Uni Eropa untuk musim 2024/25 turun menjadi 8,8 juta ton per 17 November, turun 31% YoY. Meningkatnya persaingan dari Rusia dan panen yang buruk di Prancis telah membebani volume ekspor. Sementara itu, impor jagung Uni Eropa mencapai 7,6 juta ton, naik 11% YoY dan disebabkan oleh melemahnya pasokan domestik musim ini.

Untuk terus mendapat informasi terkini tentang semua peristiwa ekonomi hari ini, silakan lihat kami kalender ekonomi

Peringatan Resiko Dan Penafian Investasi

Anda memahami dan mengakui bahwa ada risiko tingkat tinggi yang terlibat dalam strategi trading. Mengikuti strategi atau metodologi investasi apa pun berpotensi mengalami kerugian. Konten di situs ini disediakan oleh kontributor dan analis kami untuk tujuan informasi saja. Anda sendiri yang bertanggung jawab untuk menentukan apakah aset, sekuritas, strategi, atau produk lainnya cocok untuk Anda berdasarkan tujuan investasi dan situasi keuangan Anda.

Favorit Saya

Analisis Pasar Umum – 20/11/24

IC Markets

Tren Ekonomi

Saham Menguat Jelang Nvidia – Nasdaq Naik 1%

Saham teknologi AS kembali menguat kemarin karena investor optimis dengan laporan laba Nvidia malam ini. Nasdaq ditutup naik 1,04%, SP naik 0,40%, sementara Dow melemah, ditutup turun 0,28%. Imbal hasil Treasury sedikit menurun, dengan 2 tahun turun 1,4 basis poin menjadi 4,270% dan patokan 10 tahun turun 3,6 basis poin menjadi 4,379%. Dolar relatif datar, dengan DXY naik hanya 0,03% menjadi 106,25, tetapi mata uang diperdagangkan tidak menentu dalam kisaran terkini. Harga minyak berhenti sejenak, dengan Brent naik 0,01% menjadi $73,31 per barel dan WTI naik 0,30% menjadi $69,39 per barel. Emas melanjutkan pemulihan terkini, naik 0,6% menjadi $2.628,45.

Perdagangan aset safe haven menjadi fokus seiring meningkatnya konflik di Ukraina

Perdagangan aset safe haven menjadi sorotan kemarin setelah Rusia mengumumkan akan menurunkan ambang batas serangan nuklirnya menyusul serangan Ukraina di wilayah Rusia menggunakan rudal AS minggu ini. Reaksi pasar relatif tenang, dengan Emas naik 0,6% sebagai bagian dari pemulihan yang sedang berlangsung dan Rubel turun 0,83% terhadap dolar. Sementara itu, mata uang safe haven tradisional lainnya, seperti Franc Swiss (CHF) dan Yen Jepang (JPY), tetap stabil. Para pedagang diharapkan memantau situasi dengan cermat selama sesi mendatang, mengantisipasi potensi pergerakan tajam pada aset-aset ini, di samping apresiasi dolar yang biasa terjadi, jika konflik yang sudah berlangsung lama semakin meningkat.

Kalender Acara yang Lebih Sibuk bagi Para Pedagang Hari Ini

Kalender ekonomi makro tampak lebih sibuk bagi para pedagang hari ini, dengan beberapa rilis data penting menjelang laporan laba Nvidia yang sangat dinanti-nantikan setelah bel di Wall Street. Perhatian akan beralih ke Tiongkok di tengah sesi Asia saat Bank Rakyat Tiongkok (PBOC) mengumumkan setiap pembaruan pada Suku Bunga Pinjaman Utama. Tidak ada perubahan yang diharapkan, meskipun Tiongkok masih dapat mempertimbangkan untuk menambah stimulus ke pasar, setelah mengejutkan dengan pemotongan suku bunga beberapa bulan lalu.

Selama sesi Eropa, para pedagang pound sterling akan fokus pada angka-angka CPI Inggris, yang akan dirilis segera setelah pasar dibuka. Angka-angka ini akan diikuti oleh Laporan Stabilitas Keuangan Bank Sentral Eropa dan pembaruan dari Presiden Christine Lagarde.

Di AS, rilis data masih ringan, tetapi pedagang minyak akan memperhatikan angka persediaan mingguan AS menjelang laporan pendapatan penting Nvidia, yang akan mendominasi penutupan sesi.

Untuk terus mendapat informasi terkini tentang semua peristiwa ekonomi hari ini, silakan lihat kami kalender ekonomi

Peringatan Resiko Dan Penafian Investasi

Favorit Saya

Saham Tesla Melonjak karena Harapan Pelonggaran Aturan Kendaraan Berkendara Mandiri

Warren Takunda

Pasar Saham Global

Saham Tesla naik lebih dari 5% pada hari Senin menyusul laporan Bloomberg bahwa tim transisi Presiden terpilih Donald Trump berencana untuk memprioritaskan pembentukan kerangka kerja federal baru untuk regulasi mobil self-driving di Departemen Transportasi.

Aturan yang diusulkan dapat menguntungkan Tesla secara signifikan, yang ambisinya untuk layanan pemesanan kendaraan otonom merupakan langkah penting berikutnya dalam strategi pertumbuhan perusahaan. Elon Musk, pendukung setia Trump selama kampanyenya, telah mengaitkan masa depan Tesla dengan teknologi Full Self-Driving (FSD) dan bisnis Robotaxi.

Kapitalisasi pasar Tesla telah melonjak melewati $1 triliun (€0,94 triliun) sejak kemenangan Trump dalam pemilu, dengan saham melonjak 37% sejak hari pemilihan dan naik 29% tahun ini. Sebelum pemilihan, Tesla merupakan perusahaan dengan kinerja terlemah di antara "Tujuh Raksasa Teknologi AS".

Dari EV ke AV

Elon Musk, yang menjadi CEO Tesla pada tahun 2008, secara luas dianggap sebagai pelopor revolusi kendaraan listrik. Meskipun Tesla mengalami pertumbuhan yang luar biasa selama dekade terakhir, beberapa tahun terakhir telah terjadi pelemahan permintaan global dan persaingan yang ketat dari para pesaingnya di Tiongkok, yang mendorong perusahaan tersebut untuk mencari jalan baru untuk pertumbuhan.

Pada acara "We, Robot" pada bulan Oktober, Musk memperkenalkan Robotaxi Tesla, sebuah layanan Cybercab otonom tanpa roda kemudi atau pedal. Model yang sepenuhnya bergantung pada kamera dan kecerdasan buatan untuk navigasi ini diperkirakan berharga kurang dari €27.000 dan beroperasi dengan biaya rata-rata €0,18 per mil. Musk menguraikan rencana untuk meluncurkan layanan tersebut di Texas dan California, dengan perluasan ke negara bagian lain pada tahun 2025, bergantung pada persetujuan regulasi. Produksi massal Cybercab dapat dimulai paling cepat pada tahun 2026.

Tantangan Regulasi

Meskipun Musk memiliki visi yang ambisius, sistem FSD Tesla telah menghadapi pengawasan ketat dari regulator. Di Amerika Serikat, setiap produsen mobil dapat menggunakan hingga 2.500 kendaraan tanpa pengemudi per tahun berdasarkan pengecualian yang diberikan oleh National Highway Traffic Safety Administration (NHTSA).

Bulan lalu, NHTSA meluncurkan penyelidikan terhadap Tesla menyusul insiden fatal yang melibatkan pejalan kaki dan pengemudi yang menggunakan sistem FSD Tesla, yang masih memerlukan pemantauan pengemudi. Model Tesla yang sepenuhnya otonom, yang tidak memiliki roda kemudi dan pedal, diperkirakan akan menghadapi kendala regulasi yang signifikan.

Di bawah pemerintahan Trump, Departemen Transportasi dapat memberlakukan aturan yang lebih longgar untuk kendaraan otonom, yang berpotensi menghilangkan hambatan bagi teknologi inovatif Tesla. Namun, persetujuan bipartisan di Kongres akan diperlukan untuk meloloskan kerangka kerja baru, yang menunjukkan bahwa tantangan regulasi dapat terus berlanjut dalam waktu dekat. Melewati rintangan ini akan menjadi tonggak penting bagi Tesla, yang memfasilitasi transisinya dari kendaraan listrik (EV) ke kendaraan otonom (AV).

Kerangka Kerja Uni Eropa untuk Mobil Tanpa Pengemudi

Terobosan regulasi di AS dapat mendorong kawasan lain untuk mempercepat penerapan regulasi mengemudi otonom. Di Uni Eropa, Jerman telah mengambil peran kepemimpinan dengan mengembangkan kerangka kerja level 3 dan level 4 untuk mengemudi otonom. UE telah menyelaraskan pendekatannya dengan Jerman, dengan menerapkan standar regulasi serupa untuk mengatur teknologi canggih ini.

Kendaraan level 3, yang mengharuskan pengemudi yang aman, sudah diizinkan di jalan umum, sementara kendaraan level 4, yang memungkinkan kendali jarak jauh dengan campur tangan manusia yang minimal, diharapkan akan hadir pada tahun 2025. Musk berencana untuk memperkenalkan mobil FSD Tesla dengan fitur bantuan di Eropa dan China pada awal tahun 2025, sejalan dengan jadwal regulasi Uni Eropa.

Kemajuan di Tiongkok

China, pasar utama Tesla, telah dengan cepat memajukan kerangka regulasinya untuk kendaraan otonom. Menurut SP Global, pemerintah China telah memilih 20 kota untuk berpartisipasi dalam program percontohan kendaraan pintar yang terhubung, dengan proyeksi sekitar 250.000 kendaraan otonom level 4 akan dijual untuk layanan mobilitas pada tahun 2034.

Kemajuan regulasi di AS, Uni Eropa, dan Cina menandakan momentum global yang semakin kuat menuju kendaraan otonom. Jika Tesla berhasil menavigasi kerangka kerja ini, program Robotaxi yang ambisius dapat mendefinisikan ulang lintasan pertumbuhan perusahaan dan membentuk kembali industri transportasi global.

Sumber: Euronews

Peringatan Resiko Dan Penafian Investasi

Favorit Saya

Keunggulan Dolar Kanada Dapat Berlanjut

Warren Takunda

Tren Ekonomi

CAD sekarang menjadi mata uang G10 dengan kinerja terbaik ketiga saat disaring selama sebulan terakhir, dengan kekuatan terbesar menyusul terpilihnya Donald Trump dan 'sapuan merah' Partai Republik di kongres.

"Kinerja CAD lebih baik pada mata uang asing. Kami berharap strategi ini dapat terus berlanjut selama kebijakan perdagangan difokuskan pada kawasan lain (Eropa, Tiongkok)," kata analis Meera Chandan di JP Morgan.

Dia menjelaskan bahwa mata uang Kanada telah diuntungkan oleh perkembangan politik di AS karena Kanada dianggap kurang berisiko terhadap kebijakan perdagangan yang 'agresif' oleh pemerintahan baru.

Trump-lah yang mengawasi perjanjian perdagangan USMCA yang mengikat kebijakan perdagangan antara tiga negara Amerika Utara, dan dia belum menunjukkan keinginan untuk menghancurkannya.

Paling tidak, USMCA merupakan prioritas rendah. Ekspor utama Kanada ke AS adalah komoditas dasar, terutama energi, yang kemungkinan akan dibebaskan dari tarif baru.

Artinya, premi risiko yang lebih tinggi akan diperlukan pada mata uang non-CAD.

Valentin Marinov, kepala penelitian dan strategi valas di Crédot Agricole, mengatakan Dolar Kanada merupakan mata uang G10 yang paling mampu bertahan terhadap dorongan USD bulan ini.

"Mungkin karena Kanada tampak lebih terlindungi dibandingkan negara maju lainnya terhadap kemungkinan kenaikan tarif dari pemerintahan baru AS, sementara pada saat yang sama berpotensi menjadi penerima manfaat tidak langsung yang lebih besar dari setiap dorongan fiskal AS berkat hubungan Kanada yang lebih dekat dengan siklus AS," jelasnya.

Prakiraan konsensus bank investasi GBP/CAD: Panduan akhir tahun 2024 dan 2025 dari Corpay telah dirilis. Menampilkan titik median, rata-rata, tertinggi, dan terendah yang diramalkan oleh lebih dari 30 bank investasi.

Chandan dari JP Morgan mengatakan Kanada juga dapat memperoleh beberapa dampak positif dari pertumbuhan yang lebih kuat yang dipicu oleh kebijakan dari AS.

Noah Buffam dari CIBC Kanada mengatakan CAD berkinerja lebih baik daripada pasangan mata uang lain di tengah reli USD.

Meskipun Dolar Kanada diperkirakan akan tetap kuat terhadap mata uang utama lainnya, Dolar AS masih menjadi rajanya.

"USD/CAD kini telah menembus level 1,4000 secara berkelanjutan, yang membuka jalan bagi pengujian level 1,4100. Ini adalah pertama kalinya dalam lebih dari 2 dekade kita telah menembus level 1,4000 tanpa periode risk-off yang berkelanjutan, yang menyoroti perbedaan harga antara BoC dan Fed, di samping risiko kenaikan USD/CAD yang disiratkan oleh kepresidenan Trump," kata Buffam.

CIBC mencari kenaikan lebih lanjut USD/CAD menuju level 1,41 dalam jangka menengah karena rencana tarif Trump lebih dipahami dan mengingat bahwa Bank Kanada memperkirakan suku bunga akan turun ke batas bawah estimasi netral mereka pada tahun 2025.

Sumber: Poundsterlinglive

Untuk terus mendapat informasi terkini tentang semua peristiwa ekonomi hari ini, silakan lihat kami kalender ekonomi

Peringatan Resiko Dan Penafian Investasi

Favorit Saya

Terobosan Metrik Bitcoin Beri Petunjuk Reli Harga BTC 90% yang 'Tak Terelakkan' Berikutnya

Warren Takunda

Mata uang kripto

Bitcoin dapat mengalami “kenaikan harga yang kuat” jika salah satu metrik harga BTC klasik mengulangi kenaikan historis.

Dalam salah satu postingan blog Quicktake pada tanggal 18 November, platform analisis onchain CryptoQuant menandai golden cross langka untuk Puell Multiple Bitcoin BTC$91.748.

Puell Multiple mendekati garis breakout harga BTC

Para pendukung Bitcoin akan mendapat keuntungan dari kenaikan harga BTC rata-rata sebesar 90% jika Puell Multiple menampilkan terobosan langka.

Menganalisis perilaku selama lima tahun terakhir, CryptoQuant menunjukkan bahwa metrik tersebut telah melewati rata-rata pergerakan 365 hari hanya tiga kali. Pada setiap kesempatan, BTC/USD “mengalami lonjakan harga yang signifikan.”

“Puell Multiple membantu kami memahami siklus pasar dari perspektif penambangan,” kata kontributor CryptoQuant Burakkesmeci.

“Ini adalah indikator penting untuk mengevaluasi profitabilitas pertambangan.” Bitcoin Metric Breakout Teases 'Inevitable' 90% BTC Price Rally Next_1

Bitcoin Metric Breakout Teases 'Inevitable' 90% BTC Price Rally Next_1

Grafik Berganda Bitcoin Puell. Sumber: CryptoQuant

Puell mengukur nilai harian Bitcoin yang ditambang dengan rata-rata pergerakan 365 hari untuk memberikan wawasan tentang stabilitas penambang. Ketika nilai tersebut melintasi garis tren rata-rata pergerakan, hal itu cenderung bertepatan dengan kenaikan harga BTC yang cepat.

Pada bulan Maret 2019, persilangan emas Puell diikuti oleh reli sebesar 83%. Januari 2020 memicu kenaikan sebesar 113%, sedangkan persilangan terbaru pada Januari 2024 menawarkan keuntungan sebesar 76%.

“Data ini menunjukkan bahwa setelah Puell Multiple menetap di atas SMA365, kenaikan rata-rata sekitar 90% dalam harga Bitcoin secara historis telah terjadi,” kata postingan tersebut.

CryptoQuant mengatakan kondisi ekonomi makro yang menguntungkan membantu meningkatkan kemungkinan reli yang “tak terelakkan”.

“Semua data dan kerangka ekonomi makro ini menunjukkan bahwa reli saham yang kuat mungkin akan segera terjadi,” katanya.

RSI memberi sinyal pasar bullish Bitcoin baru saja dimulai

Seperti yang dilaporkan Cointelegraph, berbagai analis kini melihat kenaikan Bitcoin yang paling intens masih ada di depan, meskipun BTC/USD telah naik lebih dari 40% di Q4 sejauh ini.

“Fase parabola” pasar secara konsepsional telah dimulai, berlangsung selama sekitar 300 hari sebelum puncak makro baru terbentuk.

Secara lokal, ekspektasi terhadap Bitcoin yang mencapai enam angka untuk pertama kalinya dalam sejarah meningkat, diimbangi oleh kekhawatiran bahwa “FOMO” ritel dapat memaksa koreksi signifikan.

“Banyak orang akan sangat akrab dengan frasa, Fear of Missing Out (FOMO), pada siklus Bitcoin ini,” komentator Preston Pysh, salah satu pendiri The Investor's Podcast, memprediksi di X minggu ini.

Awal bulan ini, analis pseudonim PlanB, pencipta keluarga model harga BTC Stock-to-Flow, meramalkan gelombang FOMO utama akan terjadi pada awal tahun 2025.

PlanB merujuk pada indeks kekuatan relatif (RSI), yang cenderung bertahan di atas level "overbought" 70 selama kenaikan Bitcoin. RSI bulanan diukur pada 74,4 pada 18 November, menurut data dari Cointelegraph Markets Pro dan TradingView. Bitcoin Metric Breakout Teases 'Inevitable' 90% BTC Price Rally Next_2

Bitcoin Metric Breakout Teases 'Inevitable' 90% BTC Price Rally Next_2

Grafik BTC/USD 1 bulan dengan data RSI. Sumber: TradingView

Sumber: Cointelegraph

Peringatan Resiko Dan Penafian Investasi

Favorit Saya

Indeks Saham Berjangka Turun Akibat Kekhawatiran Atas Eskalasi Rusia-Ukraina, Data Perumahan AS dan Laba Walmart yang Akan Dihasilkan

Warren Takunda

Pasar Saham Global

Kontrak berjangka SP 500 E-Mini bulan Desember turun -0,40%, dan Kontrak berjangka Nasdaq 100 E-Mini Desember turun -0,32% pagi ini karena sentimen risiko terpukul setelah Presiden Rusia Vladimir Putin memperbarui doktrin nuklir negara itu, sementara investor menunggu data baru tentang pasar perumahan AS dan laporan pendapatan dari raksasa ritel Walmart.

Pasar terguncang oleh berita bahwa Presiden Rusia Vladimir Putin menandatangani dekrit yang mengizinkan Rusia menggunakan senjata nuklir sebagai respons terhadap serangan konvensional berskala besar di wilayahnya, termasuk oleh pesawat tanpa awak. Rusia akan menganggap agresi terhadap dirinya sendiri atau sekutunya oleh negara non-nuklir, yang didukung oleh kekuatan nuklir, sebagai serangan kolektif, menurut dokumen yang diunggah daring. Hal ini menyusul keputusan Presiden AS Joe Biden untuk mengizinkan Volodymyr Zelenskiy dari Ukraina menargetkan lokasi militer di Rusia menggunakan senjata jarak jauh buatan AS. Sebuah laporan dari RBC-Ukraina mengindikasikan bahwa serangan pertama semacam itu telah terjadi.

Dalam sesi perdagangan kemarin, indeks utama Wall Street berakhir beragam. Super Micro Computer melonjak lebih dari +15% dan menjadi peraih persentase teratas pada SP 500 dan Nasdaq 100 karena perusahaan mendekati tenggat waktu untuk mengajukan laporan tahunan 10-K yang tertunda atau menyerahkan rencana untuk mengajukan formulir tersebut ke Nasdaq untuk mencegah delisting. Selain itu, Tesla naik lebih dari +5% setelah Bloomberg melaporkan bahwa tim transisi Presiden terpilih Donald Trump akan menjadikan kerangka kerja federal untuk mobil self-driving sebagai salah satu prioritas Departemen Transportasi. Selain itu, Advanced Micro Devices naik sekitar +3% setelah International Business Machines mengumumkan akan menggunakan akselerator Instinct MI300X milik perusahaan sebagai layanan di IBM Cloud. Di sisi bearish, Palantir Technologies merosot lebih dari -6% setelah pengajuan SEC mengungkapkan bahwa salah satu pendiri dan CEO Alexander Karp menjual saham senilai sekitar $399 juta dari Rabu lalu hingga Jumat lalu.

"Para pedagang tampaknya mengukur potensi dampak kebijakan pemerintahan Trump yang baru terhadap ekonomi, dan kemungkinan bahwa Fed akan memperlambat kampanye pemotongan suku bunganya," kata Chris Larkin di E*Trade dari Morgan Stanley. "Dengan kalender ekonomi yang relatif ringan minggu ini, fokus akan beralih ke laba - terutama Nvidia, yang berpotensi menentukan momentum jangka pendek pasar."

Kontrak berjangka suku bunga AS telah memperkirakan peluang sebesar 64,9% untuk pemangkasan suku bunga sebesar 25 basis poin dan peluang sebesar 35,1% untuk tidak adanya perubahan suku bunga pada pertemuan FOMC berikutnya di bulan Desember.

Sementara itu, para pelaku pasar tengah menanti laporan laba dari Nvidia, kesayangan AI, pada hari Rabu untuk mengukur permintaan mendatang bagi chip AI Blackwell-nya, khususnya setelah The Information melaporkan pada hari Minggu bahwa chip ini mengalami masalah panas berlebih saat dihubungkan ke rak server yang dirancang untuk menampung hingga 72 chip.

Saat ini, pengecer seperti Walmart dan Lowe's, serta perusahaan terkemuka seperti Medtronic dan Keysight Technologies, dijadwalkan merilis hasil triwulanan mereka.

Terkait data ekonomi, investor akan fokus pada data Izin Mendirikan Bangunan (awal) dan Pembangunan Perumahan AS. Para ekonom memperkirakan Izin Mendirikan Bangunan pada bulan Oktober sebesar 1,440 juta dan Pembangunan Perumahan sebesar 1,340 juta, dibandingkan dengan angka sebelumnya masing-masing sebesar 1,425 juta dan 1,354 juta.

Selain itu, investor menantikan pidato dari Presiden Kansas City Fed Jeffrey Schmid.

Di pasar obligasi, imbal hasil obligasi acuan US Treasury 10 tahun berada pada 4,359%, turun -1,27%.

Kontrak berjangka Euro Stoxx 50 turun -1,29% pagi ini karena kekhawatiran atas potensi eskalasi perang di Ukraina membebani sentimen. Saham otomotif dan bank memimpin penurunan pada hari Selasa, sementara saham utilitas mengungguli. Data akhir dari Eurostat yang dirilis pada hari Selasa mengonfirmasi bahwa tingkat inflasi tahunan Zona Euro adalah 2,0% pada bulan Oktober, naik dari 1,7% pada bulan September. Sementara itu, Goldman Sachs menurunkan perkiraan 12 bulan untuk indeks ekuitas acuan Eropa, STOXX 600, dari 540 menjadi 530 pada hari Selasa, mengutip kinerja ekonomi yang terus melemah dan pertumbuhan EPS yang moderat. Dalam berita perusahaan, Thyssenkrupp Ag melonjak lebih dari +6% setelah melaporkan kerugian bersih yang menyempit dan penurunan nilai 1 miliar euro ($1,06 miliar) pada divisi baja yang bermasalah. Selain itu, Imperial Brands Plc (IMB.LN) naik lebih dari +1% setelah membukukan peningkatan laba operasi yang disesuaikan sebesar 4,6% untuk tahun fiskal yang berakhir pada tanggal 30 September.

Data CPI Zona Euro, CPI Inti Zona Euro, dan Akun Berjalan Zona Euro dirilis hari ini.

CPI Zona Euro bulan Oktober dilaporkan sebesar +0,3% m/m dan +2,0% t/t, sesuai dengan ekspektasi.

CPI Inti Zona Euro bulan Oktober mencapai +0,2% m/m dan +2,7% t/t, sejalan dengan ekspektasi.

Rekening Giro Zona Euro bulan September mencapai 37,0 miliar euro, lebih kuat dari ekspektasi sebesar 27,0 miliar euro.

Pasar saham Asia hari ini ditutup di zona hijau. Indeks Shanghai Composite China (SHCOMP) ditutup naik +0,67%, dan Indeks Saham Nikkei 225 Jepang (NIK) ditutup naik +0,51%.

Indeks Komposit Shanghai Tiongkok ditutup lebih tinggi hari ini, mengakhiri penurunan tiga hari berturut-turut. Saham semikonduktor dan perangkat lunak memimpin kenaikan pada hari Selasa. Perencana ekonomi utama Tiongkok mengatakan bahwa ekonomi negara itu diharapkan mempertahankan momentum positif yang dialami pada bulan Oktober hingga dua bulan terakhir tahun 2024, menyusul serangkaian langkah stimulus. Komisi Pembangunan dan Reformasi Nasional menyatakan bahwa ada potensi signifikan untuk mendukung pertumbuhan ekonomi pada tahun 2025. Sementara itu, Tiongkok dapat memperluas program Connect untuk mencakup perdagangan komoditas, yang saat ini memungkinkan investor luar negeri untuk mengakses saham, obligasi, dan produk manajemen kekayaan berdenominasi yuan melalui Hong Kong, kata Wu Qing, ketua Komisi Regulasi Sekuritas Tiongkok, pada pertemuan puncak keuangan pada hari Selasa. Ia menambahkan bahwa lebih banyak opsi dan futures juga akan dimasukkan dalam skema investasi lintas batas. Di sisi negatifnya, UBS Group menyatakan pada hari Selasa bahwa pertumbuhan Tiongkok diperkirakan akan melambat menjadi 4% tahun depan karena kemungkinan tarif yang lebih tinggi. Dalam berita perusahaan, Trip.com Group naik lebih dari +5% di Hong Kong setelah platform perjalanan tersebut membukukan pendapatan Q3 yang lebih baik dari perkiraan. Para investor kini menantikan keputusan Suku Bunga Pinjaman Utama Tiongkok yang akan datang.

Indeks Saham Nikkei 225 Jepang ditutup lebih tinggi hari ini. Saham bank memimpin kenaikan pada hari Selasa di tengah ekspektasi bahwa Bank of Japan dapat menaikkan suku bunga paling cepat bulan depan. Saham terkait chip dan mobil juga menguat. Sementara itu, Gubernur BOJ Kazuo Ueda menyatakan pada hari Senin bahwa waktu penyesuaian kebijakan bank sentral berikutnya akan bergantung pada ekonomi dan harga. Yen menguat terhadap dolar AS pada hari Selasa. Menteri Keuangan Jepang Katsunobu Kato menyatakan bahwa sikap pemerintah dalam mengambil tindakan yang tepat terhadap pergerakan mata uang yang berlebihan tetap tidak berubah. Dalam berita lain, BOJ akan menerbitkan temuannya bulan depan tentang keuntungan dan kerugian dari berbagai alat pelonggaran moneter tidak konvensional yang telah digunakannya selama 25 tahun perjuangannya melawan deflasi, menandai langkah simbolis lain menuju penghentian stimulus yang ekstensif. Dalam berita perusahaan, Kadokawa melonjak sekitar +23% setelah laporan Reuters mengindikasikan bahwa Sony sedang dalam pembicaraan untuk mengakuisisi perusahaan induk FromSoftware. Investor kini fokus pada data perdagangan Jepang, yang akan dirilis pada hari Rabu, dan data inflasi, yang akan dirilis pada hari Jumat, yang diharapkan dapat memberikan wawasan tambahan mengenai prospek ekonomi dan kebijakan moneter. Volatilitas Nikkei, yang memperhitungkan volatilitas tersirat dari opsi Nikkei 225, ditutup turun -5,63% menjadi 24,65.

Pergerakan Saham AS Sebelum Pasar

Super Micro Computer melonjak lebih dari +31% dalam perdagangan pra-pasar setelah pembuat server menunjuk auditor independen dan menyerahkan rencana kepatuhan kepada Nasdaq.

Symbotic melonjak lebih dari +26% dalam perdagangan pra-pasar setelah perusahaan teknologi robotika berbasis AI itu meraih laba pada FQ4 dan memberikan panduan pendapatan FQ1 yang solid.

QuantumScape naik lebih dari +1% dalam perdagangan pra-pasar setelah HSBC menaikkan peringkat saham menjadi Hold dari Reduce dengan target harga $5,30.

Sumber: Barchart

Peringatan Resiko Dan Penafian Investasi

Favorit Saya

Jarum di tumpukan jerami

UBS

Tren Ekonomi

Harry Markowitz, bapak teori portofolio modern, dikatakan bahwa satu-satunya makan siang gratis dalam investasi adalah diversifikasi.

Diversifikasi merupakan konsep yang sangat tua, bahkan lebih tua dari Perjanjian Lama. Raja Solomon, investor paling bijak dan terkaya dalam teks kuno tersebut, dengan bijak menyeimbangkan investasinya di berbagai komoditas, lahan pertanian, dan infrastruktur.

Namun manfaat diversifikasi mungkin tidak dirasakan oleh investor generasi baru; pemenang besar di pasar ekuitas telah menjadi lebih besar dan sekadar mengikuti arus telah menjadi strategi yang sangat sukses. Ini adalah salah satu tahun terbaik untuk investasi momentum yang pernah tercatat. Jadi mengapa mendiversifikasikan pengembalian portofolio Anda ketika yang Anda butuhkan hanyalah Nvidia dan bitcoin?

Diversifikasi menjadi lebih sulit dipahami dalam dunia di mana pemilik indeks pasar luas menghadapi risiko terkonsentrasi yang menyerupai profil risiko portofolio yang sangat aktif.

Dalam SP 500, tiga saham (Nvidia, Apple, Microsoft) kini mencakup sekitar 20% bobot indeks dan lebih dari seperempat risiko (sebagaimana diukur oleh Barra US Long Term Risk). Ini ada dalam indeks dengan 497 kepemilikan lainnya. Situasinya lebih ekstrem dalam indeks populer seperti Russell 1000 Growth yang nyaris tidak memenuhi definisi regulator tentang diversifikasi seperti aturan 5/10/40 untuk dana UCITS di UE.

Selama sebagian besar sejarah, manajer portofolio ekuitas global aktif tidak perlu terlalu memperhatikan apa yang tidak mereka miliki.

Selama sebagian besar sejarah, manajer portofolio ekuitas global yang aktif tidak perlu terlalu memerhatikan apa yang tidak mereka miliki di MSCI World Index. Jika Anda membangun portofolio yang terdiversifikasi dengan 50 kepemilikan dari sekitar 2000 nama dalam indeks, kontributor risiko aktif teratas Anda kemungkinan besar adalah perusahaan dengan bobot lebih besar. Dengan munculnya Magnificent 7, hal ini telah berubah. Kesalahan karena kelalaian kini menjadi mahal. Tidak memiliki dua nama dengan bobot indeks terbesar tahun ini telah menghapus target alfa dari sebagian besar manajer aktif.

Dalam lingkungan ini, kelas terbaik dari strategi ekuitas aktif jangka panjang adalah 'index huggers' – strategi sistematis di mana kemiringan dan penyimpangan kecil dari tolok ukur berarti bahwa kesalahan kelalaian terbatas. 'Pangsa saham aktif' yang rendah, yang pernah dicemooh, telah membantu membatasi kerusakan. Seorang index hugger harus memiliki bobot indeks yang besar seperti Nvidia. Apakah strategi ini terdiversifikasi dengan baik? Menurut definisi, strategi ini hanya terdiversifikasi seperti indeks yang dianutnya.

Konsep saham aktif menjadi populer setelah dicetuskan dalam makalah tahun 2009 Seberapa Aktifkah Manajer Dana Anda? Ukuran Baru yang Memprediksi Kinerja (Martihn Cremers, Antti Petajisto). Regulator mulai memperhatikan dana aktif yang memiliki saham aktif rendah, kesalahan pelacakan rendah terhadap tolok ukur, sambil mengenakan biaya aktif – dengan 50% menjadi ambang batas yang umum digunakan yang merupakan peringatan akan rendahnya aktivitas.

Untuk mengilustrasikan bagaimana tolok ukur terkonsentrasi dapat menghadirkan tantangan bagi manajer portofolio aktif, pertimbangkan eksperimen pemikiran berikut. Bayangkan 1000 portofolio masing-masing dengan 50 kepemilikan, dipilih secara acak dari SP 500, dengan portofolio yang dibangun agar memiliki bobot aktif yang sama, yang berarti bobot setiap kepemilikan relatif terhadap bobot tolok ukur adalah sama. Pendekatan pembobotan ini dipilih sebagai proksi sederhana untuk pendekatan manajer portofolio aktif rata-rata; nama-nama dengan bobot indeks yang lebih besar cenderung memiliki bobot portofolio yang lebih tinggi karena bobot aktiflah yang mendorong kinerja relatif. Masing-masing dari 1000 portofolio adalah 'beli dan tahan', yang berarti kepemilikan tidak diperdagangkan selama periode evaluasi.

Berapa banyak dari 1000 portofolio yang diharapkan mengungguli SP 500 dalam satu tahun tertentu? Untuk tahun yang dipilih secara acak, jawaban intuitifnya adalah 50% – lemparan koin. Berapa banyak dari 1000 portofolio yang akan mengungguli SP 500 dari 1 Juli 2023 hingga 30 Juni 2024? Secara naluriah Anda mungkin akan menghargai angkanya rendah, mengingat ini adalah periode yang didominasi oleh pengaruh Nvidia, Apple, dan sekelompok kecil megacaps. Namun, seberapa rendah? Ada peluang 10% portofolio tersebut kelebihan Nvidia, jadi itu mungkin tampak sebagai batas bawah yang wajar. Jalankan simulasi, dan jawabannya adalah sekitar tiga dari 1000 portofolio. Portofolio simulasi median berkinerja lebih buruk dari indeks dengan kekalahan -12,2% (sebelum biaya).

Tentu saja, seorang manajer portofolio aktif dibayar untuk berkinerja lebih baik daripada manajer yang bekerja secara acak. Namun, hasilnya menggambarkan tantangan yang dihadapi manajer aktif selama periode ini karena mereka pada dasarnya mencari portofolio aktif dalam distribusi portofolio yang memungkinkan yang akan berkinerja lebih baik. Pencarian ini sama saja dengan mencari jarum dalam tumpukan jerami.

Bagaimana seorang investor dapat meningkatkan hasil simulasi? Dengan menambahkan kendala, seperti kendala sektor (misalnya, untuk membatasi underweight pada teknologi), atau kendala faktor (misalnya, untuk membatasi underweight pada faktor ukuran)? Atau mungkin dengan memegang posisi bobot indeks yang besar – meskipun pada underweight – untuk mengurangi risiko kelalaian. Dengan kata lain, untuk mulai lebih mengikuti acuan, atau dalam istilah yang lebih teknis untuk mengurangi porsi aktif portofolio – ukuran 'keaktifan' dalam portofolio.

Apakah hasil ekstrem ini mendukung indeks tertimbang kapitalisasi yang diharapkan akan terulang di masa mendatang? Apakah pencarian portofolio aktif yang berkinerja lebih baik akan selalu menjadi tantangan seperti ini? Mari kita lihat hasil ini dalam konteks historis (lihat Gambar 1). Selama 25 tahun terakhir, tingkat keberhasilan rata-rata memang sekitar 50%, kira-kira sesuai dengan intuisi. 10 tahun terakhir merupakan tantangan bagi manajer aktif, seperti yang ditunjukkan grafik.

Terakhir kali SP 500 sangat sulit dikalahkan, dengan kurang dari 80 dari 1000 portofolio simulasi yang berkinerja lebih baik, adalah pada tahun 1998 menjelang gelembung teknologi. Tahun 1999, tahun penuh terakhir sebelum gelembung teknologi meletus, juga menantang dengan 200 dari 1000. Namun, ini diikuti oleh enam tahun di mana hasilnya berbalik; di mana seorang manajer aktif sebaiknya menjauh dari bobot indeks yang meningkat yang mengempis pasca gelembung. Dalam lingkungan yang kaya peluang seperti ini, pencarian portofolio aktif yang berkinerja lebih baik menjadi lebih mudah.

Apakah hasil ekstrem ini menguntungkan indeks yang tertimbang berdasarkan kapitalisasi pasar dan diharapkan akan terulang di masa mendatang? Apakah pencarian portofolio aktif yang berkinerja lebih baik akan selalu menjadi tantangan seperti ini?

Ada beberapa perbedaan mencolok antara pasar saat ini dan gelembung teknologi. Nama-nama indeks terbesar saat ini sangat menghasilkan arus kas bebas, tidak seperti rekan-rekan mereka dalam gelembung teknologi. Namun, dominasi indeks berbobot kapitalisasi pasar tidak ditentukan sebelumnya, dan seperti setiap rezim yang ada sebelumnya, yang ini akan berakhir. Kami percaya bahwa menyiapkan untuk periode multi-tahun ketika berpegang teguh pada tolok ukur berbobot kapitalisasi pasar yang luas yang hanya menawarkan ilusi diversifikasi bisa jadi bodoh.

Untuk terus mendapat informasi terkini tentang semua peristiwa ekonomi hari ini, silakan lihat kami kalender ekonomi

Peringatan Resiko Dan Penafian Investasi

Favorit Saya

Berita harian

Keterangan Pejabat

Bank pusat

Valas

FastBull Events

Fitur FastBull

Devin

Damon

Pencarian Terkini

Pencarian Populer

Kutipan

Berita

Analisis

Pengguna

24/7

Kalender Ekonomi

Pendidikan

Data

The Commodities Feed: Eskalasi Rusia-Ukraina

Energi – Iran melawan risiko geopolitik Rusia-Ukraina

Logam – LME pimpin lonjakan saham

Pertanian – Harga gandum melonjak akibat ketegangan Rusia-Ukraina

Analisis Pasar Umum – 20/11/24

Saham Menguat Jelang Nvidia – Nasdaq Naik 1%

Perdagangan aset safe haven menjadi fokus seiring meningkatnya konflik di Ukraina

Kalender Acara yang Lebih Sibuk bagi Para Pedagang Hari Ini

Saham Tesla Melonjak karena Harapan Pelonggaran Aturan Kendaraan Berkendara Mandiri

Dari EV ke AV

Tantangan Regulasi

Kerangka Kerja Uni Eropa untuk Mobil Tanpa Pengemudi

Kemajuan di Tiongkok

Sumber: Euronews

Keunggulan Dolar Kanada Dapat Berlanjut

Sumber: Poundsterlinglive

Terobosan Metrik Bitcoin Beri Petunjuk Reli Harga BTC 90% yang 'Tak Terelakkan' Berikutnya

Puell Multiple mendekati garis breakout harga BTC

Grafik Berganda Bitcoin Puell. Sumber: CryptoQuant

RSI memberi sinyal pasar bullish Bitcoin baru saja dimulai

Grafik BTC/USD 1 bulan dengan data RSI. Sumber: TradingView

Sumber: Cointelegraph

Indeks Saham Berjangka Turun Akibat Kekhawatiran Atas Eskalasi Rusia-Ukraina, Data Perumahan AS dan Laba Walmart yang Akan Dihasilkan

Sumber: Barchart

Jarum di tumpukan jerami

Pemberitahuan Risiko