Sumber: Poundsterlinglive

Dalam fokus hari ini

Hari ini akan ada sedikit data, dengan indikator ZEW Jerman hanya untuk bulan November. Akan menarik untuk melihat apakah peningkatan ekspektasi yang tercatat pada bulan Oktober berlanjut pada bulan November.

Berita ekonomi dan pasar

Apa yang terjadi semalam

Di Swedia, Layanan Ketenagakerjaan Publik (PES) merilis statistik pengangguran terbaru mereka pada pukul 06:30 CET yang menunjukkan peningkatan angka pengangguran menjadi 6,9%. Menurut angka-angka PES, angka pengangguran telah meningkat selama setahun terakhir, tetapi laju peningkatan tersebut tidak sedramatis yang tersirat dalam angka-angka yang sering dikutip secara resmi dari LFS. Namun, siaran pers PES mencatat bahwa pasar tenaga kerja jelas lemah.

Apa yang terjadi kemarin

Di Denmark, inflasi meningkat menjadi 1,6% y/y pada bulan Oktober dari 1,3% y/y pada bulan September, terutama dengan harga listrik yang lebih tinggi sebagai pendorong kenaikan tersebut. Meskipun inflasi sedikit meningkat, tekanan harga yang mendasarinya tetap rendah, dengan pertumbuhan upah yang substansial tidak menjadi kekuatan inflasi di Denmark.

Di Norwegia, inflasi inti Oktober turun menjadi 2,7% thn/th (kontra: 2,7%), sementara angka bulanan turun menjadi 0,2% m/m (kontra: 0,3%). Rincian mengungkapkan penurunan berbasis luas dengan tekanan harga yang lebih rendah di semua komponen utama selain pakaian/sepatu – meskipun sebagian besar merupakan efek dasar. Menuju cetakan ini secara luas diharapkan bahwa inflasi sekali lagi akan di bawah proyeksi Norges Bank di 2,9% thn/th (laporan kebijakan moneter September). Meskipun demikian, pada titik ini, pasar telah secara luas memahami preferensi Norges Bank yang terungkap untuk menunggu hingga Maret 2025 sebelum memberikan pemotongan suku bunga pertama – juga ditegaskan kembali pada pertemuan interim minggu lalu. Mengingat preferensi mereka, standar untuk pemotongan Desember tampaknya tinggi untuk beberapa waktu, dan kita mungkin harus melihat ekonomi riil, khususnya utilisasi kapasitas, berubah tajam sebelum pemotongan dapat kembali berlaku. Oleh karena itu, cetakan kemarin tidak mengubah apa pun dalam hal itu.

Di Tiongkok, data kredit masuk kemarin, menunjukkan peningkatan moderat pada bulan Oktober, tetapi data secara umum tetap lemah. Pada saat yang sama, pertumbuhan pasokan uang juga meningkat (M1 dari -7,4% y/y menjadi -6,1% y/y, M2 dari 6,8% y/y menjadi 7,5% y/y), meskipun berasal dari level yang lemah. Dengan stimulus yang berlaku, kami memproyeksikan pertumbuhan kredit akan meningkat pada kuartal mendatang. Namun, ketidakpastian besar sekarang adalah kapan dan seberapa besar dampak kenaikan tarif yang diharapkan Trump pada produk Tiongkok – dan perang dagang yang mungkin terjadi setelahnya.

Di Jepang, Majelis Rendah bersidang pada hari Senin untuk memilih perdana menteri baru. Seperti yang diharapkan, LDP mempertahankan kekuasaan, memilih kembali PM Ishiba meskipun koalisinya yang dilanda skandal kehilangan mayoritas parlemen dalam pemilihan bulan lalu. Kami akan terus memantau apa arti penentangan DPP (yang dukungannya sangat penting bagi Ishiba) terhadap kenaikan suku bunga terhadap sikap pemerintah terhadap kebijakan moneter.

Di sektor komoditas, harga minyak turun hampir 3% pada sesi kemarin di tengah rencana stimulus China yang mengecewakan para investor yang berharap pertumbuhan permintaan China yang lebih kuat, USD yang lebih kuat, dan ekspektasi peningkatan pasokan karena sikap pro-pengeboran Trunp. Hari ini, OPEC menerbitkan Laporan Pasar Minyak Bulanannya, yang mencakup isu-isu utama yang memengaruhi pasar minyak dan prospek perkembangan pasar minyak untuk tahun mendatang.

Di dunia kripto, Bitcoin melanjutkan perjalanannya ke utara. Hingga pagi ini, mata uang kripto terbesar di dunia ini berada di kisaran USD 88.600.

Ekuitas: Ekuitas global menguat kemarin; namun, perlu diperhatikan ketenangan di pasar dan penurunan besar yang telah kita lihat dalam ukuran volatilitas tersirat seperti indeks VIX dan Move. Kemarin juga tidak ada peristiwa fundamental yang signifikan, tanpa angka ekonomi utama atau perkembangan kebijakan moneter yang penting. Oleh karena itu, ini adalah hari ketika investor memiliki kesempatan untuk berefleksi secara menyeluruh setelah reaksi langsung terhadap pemilihan umum AS. Gangguan terbesar adalah hari libur Hari Veteran AS, yang berarti tidak ada perdagangan obligasi pemerintah. Dalam hal rotasi sektor, kami mengamati dengan tepat apa yang kami antisipasi, dengan siklus berkinerja sangat baik, dipimpin oleh keuangan, konsumen diskresioner, dan industri. Meskipun demikian, orang tidak boleh berharap kegilaan pasca-pemilu Tesla akan berlanjut. Kami bahkan berpendapat bahwa ada risiko hal itu menjadi bumerang jika Trump memulai perang tarif terhadap Eropa dan Eropa mulai membalas. Material berkinerja buruk, yang kami kaitkan dengan pesan mengecewakan yang berasal dari Tiongkok. Dari segi gaya, kapitalisasi kecil berkinerja sangat baik kemarin, khususnya di AS.

Di AS kemarin: Dow +0,7%, SP 500 +0,1%, Nasdaq +0,1%, Russell 2000 +1,5%.

Pasar di Asia melemah pagi ini. Saham H China, bersama dengan Taiwan, mengalami penurunan. Dua pendorong utama di sini adalah dampak pasca pemilu AS dan langkah-langkah stimulus China yang mengecewakan. Di Taiwan, TSM, yang mencakup lebih dari sepertiga indeks utama, memimpin penurunan indeks setelah dilaporkan diperintahkan oleh AS untuk menghentikan pengiriman chip yang digunakan untuk AI kepada pelanggan China. Kontrak berjangka di Eropa dan AS juga melemah pagi ini, dengan Euro Stoxx 50 turun hampir 1%.

FI: Kemarin, imbal hasil obligasi pemerintah Eropa menurun dan melanjutkan reli dari hari Jumat. Imbal hasil obligasi pemerintah Jerman 10 tahun telah menurun hampir 20bp dari puncaknya minggu lalu dan kembali di bawah level sebelum pemilihan AS. Pasar obligasi AS ditutup kemarin, tetapi kami telah melihat kenaikan moderat dalam imbal hasil AS pagi ini di Perdagangan Asia setelah penurunan yang solid minggu lalu, di mana obligasi pemerintah AS 10 tahun turun sekitar 13bp pada hari Kamis dan Jumat. Lebih jauh, setelah periode panjang dengan kurva yang menanjak, kurva tersebut kembali mendatar.

FX: Aktivitas terbatas setelah penutupan Eropa karena hari libur AS (Hari Veteran), tetapi EUR/USD bertahan pada pergerakan di bawah 1,07 dari awal sesi. EUR adalah salah satu mata uang yang paling merugi kemarin, tidak hanya terhadap USD tetapi juga terhadap mata uang Skandinavia. Harga minyak Brent turun hampir 3% tetapi NOK/SEK hampir tidak bergerak, saat ini diperdagangkan tepat di atas 0,98.

Sumber: Reuters

Sumber: AP