Đại thắng với MVN, VOS, PHP. 2 cổ phiếu chân sóng cần phải mua ngay sau đây

MỚI

PVTrans lãi trước thuế kỷ lục 1,800 tỷ đồng năm 2024

Năm 2024, Tổng CTCP Vận tải Dầu khí (PVTrans, HOSE: PVT) lần nữa thiết lập các kỷ lục mới cả về doanh thu và lợi nhuận.

Ông Nguyễn Duyên Hiếu - Tổng Giám đốc PVTrans báo cáo tại Hội nghị

Báo cáo tại Hội nghị tổng kết ngày 19/12, ông Nguyễn Duyên Hiếu - Tổng giám đốc PVTrans cho biết mặc dù thị trường vận tải biển toàn cầu đầy biến động, ước cả năm 2024, tổng doanh thu PVTrans đạt 12,000 tỷ đồng và lãi trước thuế 1,800 tỷ đồng, lần lượt vượt 36% và 89% kế hoạch năm. Nộp ngân sách Nhà nước 560 tỷ đồng, vượt 58% kế hoạch.

Theo ông Hiếu, năm 2024, PVTrans mở rộng năng lực cạnh tranh bằng việc đầu tư thêm 8 tàu mới, bao gồm các loại tàu dầu sản phẩm, tàu hóa chất, tàu LPG và tàu hàng rời; đáp ứng nhu cầu ngày càng cao của thị trường và còn góp phần đa dạng hóa đội tàu, giảm phụ thuộc vào các hình thức thuê ngoài.

Sang năm 2025, Công ty dự kiến đối mặt nhiều thách thức khi tăng trưởng kinh tế toàn cầu dự báo chỉ đạt 2.7%, trong khi thị trường vận tải dầu thô và LPG có dấu hiệu giảm tốc do nhu cầu tại các nền kinh tế lớn suy yếu.

Trên cơ sở đó, PVTrans đặt mục tiêu doanh thu hợp nhất 10,300 tỷ đồng và lãi trước thuế 1,200 tỷ đồng, giảm lần lượt 14% và 33% so với ước thực hiện 2024. Trong đó, các kế hoạch đầu tư sẽ được sắp xếp ưu tiên, với trọng tâm là nâng cấp đội tàu và thực hiện tốt các dự án đã được phê duyệt.

Tại Hội nghị, ông Phạm Việt Anh - Chủ tịch HĐQT PVTrans nhận định thị trường vận tải quốc tế đang biến động mạnh, đặc biệt chịu tác động từ giá dầu và các yếu tố kinh tế toàn cầu. Điều này đòi hỏi PVTrans phải không ngừng đổi mới để thích ứng.

Ông Phạm Việt Anh - Chủ tịch HĐQT PVTrans

Phát biểu chỉ đạo tại Hội nghị, ông Lê Mạnh Cường - Phó Tổng Giám đốc Tập đoàn Dầu khí Việt Nam (Petrovietnam) nhấn mạnh một trong những ưu tiên hàng đầu là xây dựng chuỗi giá trị liên kết chặt chẽ giữa các đơn vị trong hệ sinh thái Petrovietnam, nhằm tối ưu hóa chi phí và tạo giá trị gia tăng bền vững.

Theo đó, PVTrans - công ty con do Petrovietnam sở hữu 51% vốn - cần tiếp tục tận dụng lợi thế về đội tàu và mạng lưới quốc tế để nâng cao hiệu quả kinh doanh, đồng thời mở rộng thị phần trong và ngoài nước.

Ông Lê Mạnh Cường - Phó Tổng Giám đốc Petrovietnam

MỚI

PV Trans (PVT): Đón loạt tàu mới, vượt mục tiêu lãi cả năm 80% chỉ sau 11 tháng

Luỹ kế 11 tháng năm 2024, PV Trans (mã cổ phiếu PVT) ghi nhận lợi nhuận trước thuế đạt 1.700 tỷ đồng, tăng 18% so với cùng kỳ năm 2023.

Tổng Công ty Cổ phần Vận tải Dầu khí (PV Trans, mã cổ phiếu PVT - sàn HoSE) vừa cho biết ước tính luỹ kế 11 tháng năm 2024, doanh thu hợp nhất đạt 10.900 tỷ đồng và lợi nhuận trước thuế hợp nhất đạt 1.700 tỷ đồng, lần lượt tăng 23% và 18% so với cùng kỳ năm 2023.

Năm nay, PV Trans đặt mục tiêu doanh thu 8.800 tỷ đồng và lợi nhuận trước thuế 950 tỷ đồng. Như vậy, tổng công ty đã hoàn thành tới 179% mục tiêu lãi cả năm.

Về phát triển đội tàu, tính tới cuối tháng 11/2024, PV Trans hiện sở hữu đội tàu hiện đại với 58 chiếc, tổng trọng tải hơn 1,6 triệu DWT, giữ vững vị thế là doanh nghiệp vận tải hàng lỏng lớn nhất tại Việt Nam hiện nay.

Tổng công ty đang tiếp tục đẩy mạnh chiến lược “trẻ hoá” đội tàu nhằm đáp ứng các tiêu chuẩn quốc tế về nhiên liệu, giúp giảm chi phí vận hành và đáp ứng các yêu cầu của khách hàng quốc tế. 85% đội tàu của PV Trans hiện đang phục vụ thị trường quốc tế.

Trong tháng 10/2024, PV Trans đã nhận thêm tàu chở dầu sản phẩm MR - PVT Valencia với trọng tải lên tới 47.399 DWT (đón năm 2008 tại Nhật Bản). Tính chung 10 tháng đầu năm nay, tổng công ty đã đầu tư 6 tàu mới đa dạng về chủng loại và trọng tải, đáp ứng linh hoạt các yêu cầu vận tải khác nhau từ dầu sản phẩm, tàu hóa chất, tàu chở khí hóa lỏng (LPG) đến tàu hàng rời. Các tàu này đều được đưa vào khai thác ngay sau khi PV Trans tiếp nhận.

Diễn biến giá và khối lượng giao dịch cổ phiếu PVT của PV Trans từ đầu năm 2024 đến nay. (Nguồn: TradingView)

Đánh giá về triển vọng kinh doanh năm 2025, ban lãnh đạo PV Trans kỳ vọng mảng vận chuyển dầu thô, chuyên chở LPG và chở hàng rời sẽ tiếp tục duy trì đà tăng trưởng tích cực. Trong khi đó, mảng vận chuyển hoá chất dự kiến sẽ kém tích cực hơn, chủ yếu do số lượng đội tàu chở hóa chất tăng cao hơn.

Về kế hoạch đầu tư, tổng công ty dự kiến mở rộng hoạt động quốc tế, trong khi hạn chế mở rộng hoạt động trong nước do đã chiếm lĩnh phần lớn thị trường. Do đó, việc mở rộng đội tàu sẽ tiếp tục là động lực tăng trưởng chính của PV Trans trong thời gian tới, do công ty chủ yếu tham gia thị trường thuê tàu định hạn trên thị trường quốc tế.

Điều này nghĩa là sự biến động trên thị trường giao ngay sẽ không ảnh hưởng đến lợi nhuận của công ty, mà lợi nhuận sẽ tăng trưởng dựa trên khả năng tăng công suất, cũng như giá thuê tàu định hạn, ban lãnh đạo PV Trans chia sẻ. Tổng công ty đặt mục tiêu sẽ nâng tỷ trọng doanh thu từ thị trường quốc tế lên mức ít nhất 70% vào năm 2025, so với mức khoảng 55% trong năm 2023.

MỚI

PVT - Tăng trưởng đều ở định giá hợp lý

Luận điểm đầu tư- Lợi nhuận Quý 4/2024 dự kiến tiếp tục tăng trưởng 2 chữ số. Với đóng góp từ đội tàu mới với giá cước vẫn duy trì ở mức cao, LNTT của PVT dự phóng theo SSI research sẽ tiếp tục tăng trưởng 17% svck trong Q4/2024

- Doanh nghiệp vẫn tiếp tục kế hoạch mở rộng đội tàu. Trong quý 4/2024, PVT tiếp tục nhận thêm 1 tàu mới (PVTrans Valencia), nâng đội tàu sở hữu lên 58 chiếc, đứng số 1 Việt Nam về đội tàu chở hàng lỏng và khí. Trong năm 2025, công ty vẫn có kế hoạch tiếp tục mở rộng đội tàu trong tất cả các phân khúc (dầu thô, dầu sản phẩm. gas và hàng rời), tận dụng lợi thế về dòng tiền của đội tàu hiện tại để tiếp tục tăng trưởng quy mô

- LNTT năm 2025 dự kiến tiếp tục tăng trưởng khoảng 10% svck. Chúng tôi cho rằng với việc tiếp tục mở rộng đội tàu và đóng góp cả năm của các con tàu mới mua và giá cước hàng rời vẫn ổn định, PVT sẽ tiếp tục duy trì tăng trưởng lợi nhuận ở mức khoảng 10% svck trong năm 2025

Rủi ro

(1) Cuộc chiến Nga-Ukraine kết thúc có thể giảm nhu cầu vận chuyển dầu mỏ

(2) Lãi suất tăng ảnh hưởng đến khả năng mở rộng công suất

Không chỉ hưởng lợi từ giá cước vận tải neo cao, doanh thu và lợi nhuận quý 3 các doanh nghiệp vận tải biển tăng trưởng mạnh so với cùng kỳ còn nhờ sản lượng vận chuyển tăng sau khi bổ sung thêm tàu.

Dữ liệu từ VietstockFinance cho thấy, các công ty vận tải biển hầu hết tăng trưởng doanh thu và lợi nhuận 2 chữ số. Tổng doanh thu hơn 14.5 ngàn tỷ đồng, tăng 32%; tổng lãi ròng 1.5 ngàn tỷ đồng, gần gấp đôi quý 3 năm ngoái. Ngay cả khi loại ra MVN, PVT và PDV do thu nhập bất thường, tổng lợi nhuận vẫn tăng 77%.

Tổng lãi ròng doanh nghiệp vận tải biển tăng trưởng mạnh so với quý cùng kỳ (Đvt: tỷ đồng)

Thuộc Tập đoàn Dầu khí Việt Nam, PVT, PDV và GSP tăng trưởng doanh thu và lợi nhuận hàng chục phần trăm. Riêng lãi ròng Vận tải và Tiếp vận Phương Đông Việt (UPCoM: PDV) lên kỷ lục, gần 167 tỷ đồng, nhờ thanh lý tàu PVT Synergy. Nếu loại khoản thu nhập bất thường, doanh thu từ tàu mới PVT Topaz và tàu thuê PVT Pearl vẫn giúp lợi nhuận tăng đáng kể.

Tổng Công ty cổ phần Vận tải Dầu khí - công ty mẹ của PDV và GSP - theo đó cũng khả quan, đồng thời cho biết hiệu quả khai thác đội tàu vẫn tiếp tục tăng.

Liên tiếp đưa thêm tàu vào khai thác, đà tăng trưởng của Vận tải và Xếp dỡ Hải An chưa dừng lại. Riêng quý 3 vừa qua, doanh thu và lãi ròng ông lớn này đã tăng lần lượt 66% và 89% so với cùng kỳ, đạt hơn 1.1 ngàn tỷ đồng và 200 tỷ đồng. HAH có kỳ thuận lợi gần như mọi mặt khi cả sản lượng, giá cước của mảng vận tải và cho thuê tàu đều tăng, hoạt động khai thác cảng theo đó cũng tích cực.

Tương tự, việc có thêm tàu dầu/hóa chất gần 20,000DWT trong quý 3 đưa doanh thu Vận tải biển Global Pacific P đạt 160 tỷ đồng, tăng 75%; lãi ròng kỷ lục 24 tỷ đồng, gấp 2.7 lần.

Kết quả của những doanh nghiệp vận tải xăng dầu như PJT, PTS và VTO cũng sáng. Doanh thu của Vận tải và Dịch vụ Petrolimex Hải Phòng P tăng nhờ đưa thêm 2 tàu vào khai thác từ tháng 4 năm nay. Còn Vận tải Xăng dầu đường Thủy Petrolimex P hưởng lợi từ đơn giá cước tàu ở mức cao.

Thuộc số ít doanh nghiệp cung cấp dịch vụ hàng hải ngoài khơi, kết quả của Dịch vụ biển Tân Cảng T - đơn vị trực thuộc Tổng công ty Tân Cảng Sài Gòn (SNP) - tích cực không kém khi doanh thu và lãi ròng tăng lần lượt 71% và 26%, đạt 840 tỷ đồng và 97 tỷ đồng. Thuận lợi này là nhờ tăng đơn giá thuê so với cùng kỳ.

Doanh thu và lãi ròng các doanh nghiệp vận tải biển tăng trưởng mạnh (Đvt: tỷ đồng)

Phân hóa trong nhóm VIMC

Ở hệ thống của Tổng Công ty Hàng hải Việt Nam - CTCP (VIMC, UPCoM: MVN), doanh thu hợp nhất cho thấy sự tăng trưởng mảng vận tải, khai thác cảng biển và dịch vụ hàng hải, nhưng lãi đột biến lại từ chuyển nhượng cổ phần các công ty con. Vận tải và Thuê tàu biển Việt Nam là đơn vị hiếm hoi tận dụng được tốt khi cước vận tải tăng, xoay chuyển từ lỗ thành lãi.

Trong khi đó, thành viên đóng góp lớn như Vận tải Biển Việt Nam vẫn lỗ hơn 14 tỷ đồng, dù ít hơn cùng kỳ. Việc thuê được 2 tàu hóa chất đã đẩy doanh thu của VOS tăng mạnh nhưng chi phí cao nên quý 3 chưa thể có lãi.

Các thành viên còn lại như VSA, VNA, NOS, TJC hay DDM cũng không khả quan. Lý do lỗ ròng được Vận tải Biển Vinaship (UPCoM: VNA) đưa ra là bão Yagi làm tê liệt nhiều hoạt động, khiến các tàu xếp hàng xi măng bị thiệt hại hàng chục ngày do không đưa được hàng hóa từ nhà máy ra cảng xếp.

MVN lãi lớn nhờ hoạt động chuyển nhượng cổ phần (Đvt: tỷ đồng)

Kế hoạch chi hàng ngàn tỷ đồng sắm thêm tàu

Thời gian gần đây, các doanh nghiệp vận tải biển liên tiếp tổ chức đại hội bất thường. Một trong số nội dung được thông qua là các kế hoạch đóng tàu, mua tàu mới hoặc tàu đã qua sử dụng, hứa hẹn giúp lợi nhuận tăng trưởng ngay trong quý 4 này và có thể sang năm 2025.

Nhìn thấy bối cảnh tiềm năng của thị trường vận chuyển bằng đường biển, lãnh đạo PCT đã trình cổ đông và được chấp thuận đầu tư đóng mới 4 tàu chở dầu/hóa chất trọng tải gần 26,000DWT. Ước tính tổng số tiền có thể chi ra khoảng 4.8 ngàn tỷ đồng (hơn 48 triệu USD/tàu theo tỷ giá 25,000VND/USD).

Dù quý 3 không quá tích cực, VOS vẫn xác định việc đầu tư phát triển đội tàu đang là vấn đề cấp bách. Tại đại hội bất thường diễn ra hôm 19/11, lãnh đạo Công ty nói chưa thể chia cổ tức mà thay vào đó là kế hoạch bổ sung 10 tàu với số tiền chi ra có thể lên tới gần 10 ngàn tỷ đồng, bao gồm cả đóng mới lẫn mua tàu đã qua sử dụng.

Còn phía HAH vừa mua xong con tàu thứ 16, là tàu container cũ với trọng tải hơn 44,000DWT tên TORO, được đóng từ năm 2007 và đã đổi tên thành Haian Gama. Những người đứng đầu Doanh nghiệp đang muốn đầu tư tàu container đã qua sử dụng với ý định mở rộng quy mô hơn nữa trong thời gian tới. “Ông lớn” vận tải biển này đã bổ sung thêm 5 tàu trong vòng 1 năm qua.

Sau khi bổ sung thêm các tàu PVT Topaz và PVT Pearl, hôm 4/11 vừa qua, PDV thông báo đã nhận về thêm tàu hàng rời hơn 57,000DWT và đặt tên PVT Coral. Doanh nghiệp trước đó đã công bố kế hoạch dùng tiền từ đợt phát hành cổ phiếu để sắm thêm 2 tàu - hoặc tàu chở dầu/hóa chất hoặc tàu hàng rời.

VNA vào tháng 9 cũng được cổ đông duyệt chi hơn 305 tỷ đồng để mua tàu chở hàng khô trọng tải 28,000-32,000DWT đã qua sử dụng. Hay như Âu Lạc của doanh nhân Ngô Thu Thúy có kế hoạch đóng mới 8-10 tàu dầu/hóa chất trọng tải từ 13,000-20,000DWT để bổ sung hoặc hoán đổi các tàu hiện hữu từ nay đến năm 2030.

Thị trường vận tải đường biển đang tiềm năng?

Về lý do “bạo chi” số tiền gấp 7 lần vốn chủ sở hữu hiện nay để đầu tư tàu, PCT cho rằng, xung đột chính trị tiếp tục leo thang ở các khu vực có sản lượng dầu lớn như Trung Đông, Đông Âu; cùng các lệnh cấm vận của Mỹ, EU đối với Iran, Venezuela hoặc Nga sẽ dẫn đến nhu cầu vận tải tăng cao ở khu vực khác nhằm bù đắp thiếu hụt.

Người đứng đầu VOS cũng thừa nhận thị trường đang tốt và cố gắng đẩy nhanh việc nhận về tàu mới nhằm tận dụng giai đoạn hiện nay, đồng thời cho biết sẽ duy trì đội tàu container do giá cước loại hình vận tải này đang khá cao.

Lãnh đạo một số công ty đồng quan điểm về việc “tranh thủ” sắm thêm tàu, vì cho rằng giá mua tàu trong tương lai sẽ khó giảm do nhu cầu tăng. Hơn nữa, việc đóng mới được chỉ ra là khả thi hơn trong bối cảnh giá tàu cũ cao, chưa kể phải chi thêm phí bảo hiểm “tàu già”, chiếm từ 1/3 - 2/3 lợi nhuận mỗi chuyến. Các loại tàu cũ cũng sẽ khó cho thuê hơn trong thời gian tới, do không còn đảm bảo các quy định về khí thải, có thể làm phát sinh chi phí.

Một điểm nữa, xu hướng tập trung phát triển tàu dầu thay vì tàu hàng rời đang nổi lên gần đây, chẳng hạn Âu Lạc. Công ty của bà Ngô Thu Thúy cho hay, do đặc thù tàu hàng rời phải gom hàng từ nhiều quốc gia và phải sắp xếp hành trình phù hợp mới đạt hiệu quả. Việc khai thác tàu hàng rời phụ thuộc chuỗi cung ứng toàn cầu, thời tiết, năng lực bốc dỡ của mỗi cảng nên thời gian xếp dỡ, dỡ hàng rất lâu, không hiệu quả bằng tàu dầu.

Tử Kính

FILI

PDV nộp hồ sơ niêm yết hơn 66 triệu cp lên HOSE

Sở Giao dịch Chứng khoán TPHCM (HOSE) cho biết đã nhận được hồ sơ niêm yết của CTCP Vận Tải Và Tiếp Vận Phương Đông Việt (PVT Logistics, UPCoM: PDV) trong ngày 20/11/2024.

Đúng như mong đợi của các nhà đầu tư quan tâm đến PDV, Công ty đã chính thức nộp hồ sơ niêm yết toàn bộ hơn 66 triệu cp lên HOSE trong ngày 20/11.

PDV đã nộp hồ sơ niêm yết lên HOSE

Nguồn: HOSE

Việc nộp hồ sơ diễn ra không lâu sau khi HĐQT Công ty thông qua Nghị quyết ngày 21/10 về chuyển sàn từ sàn UPCoM sang HOSE, dựa trên phương án đã được ĐHĐCĐ thường niên 2022, 2023 và 2024 thông qua. Theo kế hoạch, PDV muốn đăng ký niêm yết trên HOSE trong năm 2024 - 2025.

PDV thành lập ngày 20/04/2007 với tên gọi ban đầu là CTCP Vận tải Sản phẩm Dầu mỏ Phương Đông, tên tiếng Anh viết tắt là PDC Shipping JSC.

Ngày 02/10/2008, Công ty chính thức hoạt động với tên gọi CTCP Vận tải Dầu Phương Đông Việt, tên tiếng Anh viết tắt là PV Oil Shipping JSC. Ngày 16/06/2011, Công ty đổi tên tiếng Anh viết thành PVTrans Oil JSC. Đến ngày 28/03/2022, Công ty chính thức đổi tên thành CTCP Vận tải và Tiếp vận Phương Đông Việt, viết tắt là PVT Logistics như hiện tại.

Hiện tại, Công ty hoạt động kinh doanh chính trong các lĩnh vực vận tải xăng dầu hóa chất, dầu thực vật; dịch vụ hàng hải và logistics; dịch vụ quản lý tàu và cung ứng thuyền viên.

Về tình hình kinh doanh, 9 tháng đầu năm 2024, PDV mang về lần lượt gần 1,025 tỷ đồng

Riêng quý 3 vừa qua, PDV đã lãi ròng đến gần 167 tỷ đồng, tăng 811%. Công ty cho biết, kết quả kinh doanh quý 3 có sự đóng góp từ tàu PVT Topaz mới mua trong tháng 9 và tàu PVT Pearl mới thuê bareboat từ tháng 10/2023. Ngoài ra, việc bán tàu PVT Synergy cũng mang về khoản thu lớn.

Trong diễn biến gần đây vào ngày 04/11, PDV thông báo đã nhận tàu hàng rời có tên Kibali, thuộc dự án mua tàu chở hàng rời trọng tải 55,000 - 65,000 DWT. Tàu mới có trọng tải 57,260 DWT, được đóng vào năm 2011 tại Hàn Quốc và đã được đổi tên thành PVT Coral sau khi nhận bàn giao.

Một số cổ phiếu cần quan tâm ngày 26/11

Những phân tích và khuyến nghị của các công ty chứng khoán chỉ mang tính chất tham khảo

Công ty chứng khoán vừa đưa ra khuyến nghị một số mã cổ phiếu cần quan tâm cho phiên giao dịch hôm nay 26/11.

Khuyến nghị theo dõi đối với cổ phiếu

Theo Công ty Chứng khoán DSC, sau 9 tháng năm 2024, do mức lỗ bất ngờ của kỳ kinh doanh Quý 3/2024 nên CTCP Lọc Hóa dầu Bình Sơn (BSR) chỉ ghi nhận doanh thu và lợi nhuận sau thuế lũy kế lần lượt đạt 87.059 tỷ đồng và 674 tỷ đồng, hoàn thành 91% kế hoạch doanh thu và 59% kế hoạch lợi nhuận sau thuế (LNST) dù mức kế hoạch đặt ra đã rất thận trọng. Kết quả này tương ứng cũng chỉ hoàn thành 69% dự phóng doanh thu và 10% dự phóng LNST của DSC cho doanh nghiệp này trong năm 2024.

Trong năm 2025, DSC cho rằng, giá dầu giảm sẽ tiếp tục khiến doanh thu và LNST lần lượt giảm 15% so với cùng kỳ năm trước và 28% cùng kỳ năm trước. DSC tiếp tục khuyến nghị theo dõi đối với cổ phiếu BSR, giữ nguyên mức định giá 20.100 đồng/cổ phiếu (giá sau điều chỉnh cổ tức), tương ứng mức P/E dự phóng là 24 lần.

Khuyến nghị mua đối với cổ phiếu

Cũng theo DSC, kết thúc 9 tháng đầu năm, Tổng CTCP Vận tải Dầu khí (PVT) ghi nhận doanh thu và lợi nhuận sau thuế (LNST) lần lượt đạt 8.458 tỷ đồng (+26% so với cùng kỳ năm trước) và 1.201 tỷ đồng (+26% so với cùng kỳ năm trước), dễ dàng hoàn thành 96% kế hoạch doanh thu và vượt 58% kế hoạch lợi nhuận chỉ sau 3 quý đầu năm. Tương ứng kết quả này cũng hoàn thành 79% dự phóng doanh thu và 86% kế hoạch lợi nhuận của chúng tôi đối với PVT trong năm 2024.

DSC cho rằng, PVT khả năng cao sẽ hoàn thành kết quả kinh doanh dự phóng nhờ các điều kiện kinh doanh thuận lợi, đồng thời kỳ vọng doanh thu và LNST năm 2025 tăng trưởng lần lượt 15% cùng kỳ năm trước và 13% cùng kỳ năm trước. Vì vậy, DSC giữ nguyên khuyến nghị mua đối với PVT cùng mức định giá hợp lý là 35.700 đồng (điều chỉnh sau chia cổ tức), tương đương P/E dự phóng là 9,2 lần. Vùng mua an toàn là 27.000 - 28.000 đồng/cổ phiếu.

Khuyến nghị trung lập dành cho cổ phiếu

Năm 2024, Công ty Chứng khoán MB (MBS) dự phóng lợi nhuận ròng của Tổng công ty IDICO - Công ty cổ phần (IDC) tăng 30% so với năm trước, tăng thêm 9% so với dự phóng trước do ghi nhận thêm lợi nhuận từ dự án Bắc Châu Giang GĐ1.

Sang năm 2025-2026, MBS dự phóng lợi nhuận ròng tăng trưởng 1% và 5%, cao hơn 7% và 5% so với dự phóng trước nhờ công ty đưa vào vận hành hai KCN mới (Tân Phước 1 và Mỹ Xuân B1 mở rộng) sau khi được chấp thuận chủ trương đầu tư.

Công ty dự kiến ghi nhận lợi nhuận từ bàn giao phần diện tích đất còn lại cho Aeon tại KDC mở rộng phường 6 và dự án Bắc Châu Giang GĐ2 trong 2025. Mảng điện sản xuất tích cực hơn nhờ điều kiện thuỷ văn thuận lợi khi vào pha La Nina, mảng điện phân phối ổn định sau khi đưa vào vận hành trạm biến áp Hựu Thạnh.

MBS định giá cổ phiếu IDC dựa trên phương pháp SOTP, giữ nguyên giá mục tiêu là 55.500 đồng/cổ phiếu và khuyến nghị trung lập. Giá cổ phiếu giảm trong thời gian qua phản ánh rủi ro cho thuê đất ký mới đang chậm hơn kế hoạch có thể khiến đà tăng trưởng trong năm 2025-26 không còn cao như năm 2024. Rủi ro giảm giá của IDC gồm: Rủi ro suy thoái kinh tế khiến nhu cầu thuê đất công nghiệp giảm sút, Rủi ro giải phóng mặt bằng khiến dự án bị chậm tiến độ, Chi phí giải phóng mặt bằng tăng cao sau khi Luật Đất đai mới có hiệu lực.