Australia Targetkan Ekspor Hidrogen pada 2030 dengan Rencana US$5 miliar

Sumber: EuroNews

Perdana Menteri Narendra Modi menggembar-gemborkan potensi India di bidang teknologi, dengan mengatakan negara itu bermaksud meningkatkan sektor elektroniknya hingga US$500 miliar (RM2,17 triliun) pada akhir dekade ini.

Modi memuji keunggulan negara itu dalam bidang-bidang seperti semikonduktor saat ia berpidato pada sebuah konferensi chip di pinggiran ibu kota New Delhi pada hari Rabu lalu. Negara itu saat ini memperkirakan pasar elektroniknya sekitar US$155 miliar.

India tengah berupaya menarik lebih banyak produsen chip ke negara tersebut, sama seperti subsidi yang mendorong Apple Inc untuk merakit iPhone senilai US$14 miliar di negara Asia Selatan tersebut. Pemerintahan Modi sejauh ini telah menyetujui investasi semikonduktor senilai lebih dari US$15 miliar. Investasi tersebut mencakup proposal oleh konglomerat Tata Group untuk membangun pabrik chip utama pertama di negara tersebut dan rencana pabrik perakitan senilai US$2,75 miliar yang direncanakan oleh produsen memori AS Micron Technology Inc di negara bagian asal Modi, Gujarat. Tower Semiconductor Ltd dari Israel tengah berupaya bermitra dengan miliarder Gautam Adani untuk membangun pabrik fabrikasi senilai US$10 miliar di India bagian barat.

“Ini adalah waktu yang tepat untuk berada di India,” kata Modi. “Di India abad ke-21, keadaan tidak pernah buruk.”

Semikonduktor telah berkembang menjadi sumber daya yang penting, terutama karena jurang geopolitik antara Beijing dan Washington terus melebar dan para importir berupaya mengurangi ketergantungan mereka pada produsen luar negeri di lokasi seperti Tiongkok dan Taiwan. Beberapa negara termasuk AS, Jerman, Jepang, dan Singapura berinvestasi secara agresif untuk meningkatkan pembuatan cip dalam negeri, memastikan pasokan komponen yang dibutuhkan untuk teknologi mulai dari AI hingga mobil listrik.

Pada acara yang sama, para eksekutif industri chip dari India dan luar negeri memaparkan rencana pertumbuhan mereka di negara tersebut. Kepala eksekutif NXP Semiconductors NV Kurt Sievers mengatakan bahwa pembuat chip asal Belanda tersebut akan berinvestasi lebih dari US$1 miliar di India selama beberapa tahun ke depan untuk memperluas upaya penelitian dan pengembangannya di wilayah tersebut.

Sumber: Theedgemarkets

Pergerakan Saham AS Sebelum Pasar

Sumber: Barchart

Kasus bisnis yang kompleks untuk bahan bakar sintetis

Ørsted, pengembang angin lepas pantai terbesar di dunia, mengumumkan bulan ini bahwa mereka tidak akan lagi membangun pabrik e-metanol untuk mengembangkan bahan bakar berkelanjutan bagi industri yang sulit dikurangi seperti penerbangan dan pelayaran.

Pekerjaan di pabrik Swedia baru dimulai setahun lalu dan pabrik tersebut dimaksudkan untuk memproduksi sekitar 55.000 ton e-metanol per tahun dari hidrogen dan CO2. Mads Nipper, CEO perusahaan, menyebutkan kasus bisnis yang lemah sebagai penyebab utama penghentian proyek. Permintaan metanol hijau yang lebih rendah dari yang diantisipasi, biaya teknologi yang tinggi - bahkan dengan subsidi - dan suku bunga serta biaya konstruksi yang tinggi semuanya menambah kompleksitas.

Bagi kami, pembatalan itu sendiri bukanlah kejutan terbesar, karena kami telah menunjukkan sebelumnya bahwa bahan bakar berbasis hidrogen jauh lebih mahal daripada bahan bakar fosil di setiap sektor penggunaannya. Dalam penerbangan dan pengiriman, harganya bisa mencapai 10 kali lebih mahal (lihat grafik di bawah).

Ørsted secara luas dianggap sebagai perusahaan energi paling ramah lingkungan di dunia. Fakta bahwa perusahaan ini pun kesulitan untuk melakukan investasi merupakan tanda yang paling jelas dari kasus bisnis yang rumit untuk bahan bakar sintetis. Sebulan sebelumnya, Shell memutuskan untuk menghentikan pembangunan pabrik biodiesel di Rotterdam. Namun, CEO Shell Wael Sawan telah sangat terbuka tentang tujuan perusahaan untuk meningkatkan nilai pemegang saham dan menyingkirkan proyek energi terbarukan yang menghasilkan laba rendah.

Pelajaran yang didapat

Jadi, apa yang bisa disimpulkan dari hal ini? Jalan menuju bahan bakar berkelanjutan ternyata lebih sulit daripada yang diharapkan banyak orang. Hal ini tidak hanya berlaku pada sisi produksi, tetapi juga pada sisi permintaan, seperti yang dijelaskan dengan sangat jelas oleh CEO Boeing David Calhoun: "tidak ada cara murah untuk mendekarbonisasi penerbangan".

Pelajaran penting bagi semua yang terlibat dalam transisi menuju ekonomi nol emisi adalah bahwa kelayakan ekonomi dari kasus bisnis sering kali diabaikan. Kelalaian ini terjadi dalam banyak strategi transisi, baik di tingkat sektoral maupun korporat. Biasanya, rencana ini menggambarkan peralihan sebagai perkembangan yang mulus dan cepat menuju tahun 2040 atau 2050. Namun, perjalanan sebenarnya terbukti lebih bergejolak daripada yang diantisipasi.

Pelajaran lainnya adalah bahwa perubahan sistemik menuju masa depan yang lebih hijau merupakan suatu proses yang melalui beberapa tahap.

Tahap pertama adalah tentang menciptakan bahan bakar alternatif yang dapat menggantikan bahan bakar fosil. Sektor pelayaran dan penerbangan telah melewati tahap pengembangan dan pengujian bahan bakar yang lebih berkelanjutan ini.

Tahap kedua berfokus pada pengenalan solusi ini ke pasar, mengakui dan memberi penghargaan kepada perusahaan yang berhasil melakukannya (memberikan pujian kepada pemenang), sekaligus menangani perusahaan yang tertinggal (memberi nama dan mempermalukan perusahaan yang tertinggal). Dari sudut pandang kami, sangat memprihatinkan bahwa bahkan perusahaan terkemuka seperti Ørsted kesulitan memimpin fase transformasi ini.

Untungnya, ada perusahaan seperti Maersk yang secara aktif membentuk aliansi untuk memperluas penggunaan metanol dan amonia sebagai bahan bakar. Selain itu, pesanan sebelumnya untuk kapal berbahan bakar ganda kini mulai beroperasi, yang sangat penting untuk tahap transisi ini.

Koreksi rutin atau awal tren?

Jika keputusan Ørsted dan Shell mengindikasikan tren pembatalan proyek yang lebih luas, implikasinya bisa signifikan. Tren seperti itu dapat menghambat perkembangan sektor ini ke fase ketiga, yang berfokus pada perluasan bahan bakar yang lebih ramah lingkungan, yang didukung oleh kebijakan pemerintah.

Akibatnya, hal ini dapat menunda tahap keempat dan terakhir, di mana bahan bakar berkelanjutan ditetapkan sebagai 'kenormalan baru' dan menggantikan bahan bakar berbasis fosil saat ini yang didukung oleh kebijakan yang 'menampung kegiatan dan perusahaan yang sekarat'. Pikirkan program pelatihan bagi pekerja yang kehilangan pekerjaan di ekonomi fosil sehingga mereka dapat mengerjakan pekerjaan ramah lingkungan.

Kemunduran dalam kelayakan bisnis teknologi hijau ini tidak terbatas pada penerbangan dan pengiriman saja. Financial Times baru-baru ini menghitung bahwa 40% dari investasi teknologi hijau terbesar di bawah Undang-Undang Pengurangan Inflasi AS yang banyak dipuji telah ditunda atau dihentikan. Dan itu melibatkan proyek untuk elektroliser, kendaraan listrik, energi terbarukan, bahan bakar berkelanjutan, dan semikonduktor. Semuanya penting dalam ekonomi rendah karbon.

Dampak jangka panjang dari pengumuman baru-baru ini masih harus dilihat. Jika ini hanya sekadar koreksi rutin, yang menyelaraskan ekspektasi yang meningkat dengan kenyataan—proses yang sering diabaikan—kami mempertahankan pandangan optimis. Bahkan, kalibrasi ulang ini dapat bermanfaat jika mengalihkan perhatian para pembuat kebijakan dan eksekutif dari penetapan tingkat ambisi yang lebih tinggi ke kebijakan yang mendukung tindakan nyata. Lebih banyak penekanan pada dan dukungan kebijakan untuk kasus bisnis yang layak dapat bertindak sebagai kelegaan yang disambut baik. Namun, kemungkinan bahwa ini menunjukkan pola yang muncul dan meresahkan, yang berpotensi menandai perkembangan dan kemunduran yang merugikan lebih lanjut, tidak dapat diabaikan. Ini bukan hal yang belum pernah terjadi sebelumnya; lagipula, perjalanan awal panel surya dan turbin angin juga penuh dengan tantangan.

Perspektif kasus bisnis: bahan bakar berbasis hidrogen dalam penerbangan hingga 10 kali lebih mahal...

Indikasi biaya minyak tanah dan bahan bakar sintetis tanpa subsidi dalam sen euro per kursi per kilometer

Sumber: Penelitian ING

...dan hal ini juga berlaku pada pengiriman

Indikasi biaya pengiriman bahan bakar tanpa subsidi dalam euro per tonase berat mati per 1.000 kilometer (euro/DWT/1.000km)

Sumber: Penelitian ING

Pasar saham kemungkinan diperdagangkan secara sideways hingga data ketenagakerjaan AS menunjukkan tanda-tanda yang jelas akan melemah atau menguat, menurut ahli strategi Bank of America Corp.

Tim yang dipimpin oleh Michael Hartnett mengatakan ada beberapa faktor pasar yang berperan untuk mendukung narasi bullish dan bearish. Sementara para optimis mengatakan saham teknologi dan semikonduktor — termasuk pemimpin tahun ini Nvidia Corp — telah bangkit dari level teknis utama, para pesimis memperingatkan bahwa "tidak ada hal baik yang terjadi" ketika imbal hasil obligasi dan saham perbankan turun pada saat yang sama.

Arah yang jelas untuk lapangan pekerjaan akan "menyelesaikan ambiguitas musim gugur," tulis Hartnett dalam sebuah catatan, setelah penggajian nonpertanian naik sebesar 142.000 pada bulan Agustus, lebih rendah dari ekspektasi para ekonom. "Sampai saat itu, risiko berputar alih-alih naik atau turun."

Saham AS telah berfluktuasi sejak pertengahan Juli karena angka ketenagakerjaan yang lemah meningkatkan kekhawatiran akan terjadinya resesi. Hal itu juga membuat investor berspekulasi tentang sejauh mana kemungkinan pemangkasan suku bunga oleh Federal Reserve dalam beberapa bulan mendatang.

Para pedagang kini memperkirakan penurunan lebih dari 100 basis poin pada akhir tahun 2024, dimulai dengan penurunan seperempat poin minggu depan, menurut data swap.

Setelah tetap bersikap pesimis terhadap saham saat SP 500 menguat tahun lalu, Hartnett telah menyatakan preferensinya terhadap obligasi pada tahun 2024.

Data pekerjaan berikutnya dari Departemen Tenaga Kerja akan dirilis pada tanggal 4 Oktober. Untuk saat ini, Hartnett mengatakan ia tetap optimis terhadap obligasi dan emas. Bagi investor ekuitas, ia merekomendasikan sejumlah saham sumber daya dan sektor yang sensitif terhadap obligasi seperti dana investasi real estat.

Sumber: Pasar tepi