Cổ phiếu thép( HPG, HSG, NKG, GDA): Triển vọng như thế nào giữa loạt chính sách thuế quan

MỚI

Cổ phiếu thép đã đến ‘hồi thái lai’?

Việc Bộ Công Thương áp dụng thuế chống bán phá giá tạm thời đối với một số sản phẩm thép cán nóng có xuất xứ từ Trung Quốc mang tới tín hiệu tích cực cho nhóm cổ phiếu thép, đặc biệt là "cổ phiếu quốc dân" Hòa Phát.

Thị trường chứng khoán khởi đầu tuần mới (24/2) với cú tăng tốc bất ngờ của nhóm cổ phiếu thép. Cổ phiếu HPG (Hòa Phát), HSG (Hoa Sen), NKG (Nam Kim), TVN (VNSteel), GDA (Tôn Đông Á)… đồng loạt tăng mạnh, thậm chí chạm trần.

Đua nhau "tăng bốc"

Trong đó, cổ phiếu HPG trở thành tâm điểm khi đóng góp tích cực vào chỉ số chính. Với biên độ tăng gần 5% lên mốc 27.700 đồng/cp, thị giá HPG cũng hồi phục lên mức cao nhất nửa năm qua.

Thanh khoản của HPG cũng tăng đột biến với tổng khối lượng đạt gần 74 triệu đơn vị, giữ vững vị trí top 1 toàn thị trường trong suốt cả phiên giao dịch.

Diễn biến này xảy ra sau khi Bộ Công Thương áp dụng thuế chống bán phá giá tạm thời đối với một số sản phẩm thép cán nóng (HRC) có xuất xứ từ Trung Quốc. Đây là tín hiệu tích cực nhất định cho các doanh nghiệp sản xuất HRC nội địa.

Cụ thể, ngày 21/2/2025, Bộ Công Thương ban hành Quyết định số 460 ⁄QĐ-BCT về việc áp dụng thuế chống bán phá giá tạm thời đối với một số sản phẩm thép cán nóng có xuất xứ từ Cộng hòa Ấn Độ (Ấn Độ) và Cộng hòa nhân dân Trung Hoa (Trung Quốc).

Theo đó, mức thuế chống bán phá giá tạm thời được áp dụng với hàng hóa bị điều tra từ Trung Quốc là từ 19,38% - 27,83%. Quyết định sẽ có hiệu lực sau 15 ngày ban hành.

Trong quá trình điều tra vụ việc, thực hiện theo quy định của Luật Quản lý ngoại thương, Bộ Công Thương đã phối hợp với các đơn vị liên quan xem xét và đánh giá kỹ lưỡng tác động của hành vi bán phá giá của hàng hóa nhập khẩu đối với hoạt động của ngành sản xuất trong nước, mức độ bán phá giá của các doanh nghiệp sản xuất, xuất khẩu của Ấn Độ và Trung Quốc.

Kết quả điều tra cho thấy, mặc dù có tồn tại hành vi bán phá giá nhưng do tỷ lệ nhập khẩu hàng hóa bị điều tra từ Ấn Độ ở mức không đáng kể (dưới 3%). Vì vậy, theo quy định tại khoản 3 Điều 78 Luật Quản lý ngoại thương, hàng hóa bị điều tra từ Ấn Độ được loại khỏi phạm vi áp dụng thuế chống bán phá giá tạm thời.

Theo Bộ Công Thương, việc áp dụng thuế chống bán phá giá tạm thời nhằm ngăn chặn sự gia tăng nhập khẩu thép HRC, tránh gây thiệt hại nghiêm trọng cho ngành sản xuất thép trong nước.

"Thách thức kép" đối với nhóm tôn mạ

Hiện tại, Việt Nam chỉ có 2 đơn vị sản xuất được HRC là Tập đoàn Hoà Phát (mã HPG) và Công ty TNHH Gang Thép Hưng Nghiệp Formosa Hà Tĩnh. Nhiều tổ chức đánh giá việc áp dụng thuế chống bán phá giá có thể mang lại cho Hoà Phát và Formosa sức mạnh thị trường vượt trội, gia tăng sản lượng và giá bán, do sản lượng tiêu thụ HRC hàng năm của hai doanh nghiệp này mới chỉ đáp ứng được 39% nhu cầu hiện tại.

Theo Chứng khoán Vietcombank (VCBS), với mức thuế trong khoảng 19,38-27,83% có hiệu lực sau 15 ngày và áp dụng tạm thời trong 120 ngày, sản phẩm thép Trung Quốc khó có thể cạnh tranh với Hòa Phát.

VCBS đánh giá đây sẽ là động lực lớn giúp thúc đẩy mạnh mẽ sản lượng tiêu thụ của dự án Dung Quất 2 và là thông tin tích cực đối với kỳ vọng giá cổ phiếu.

Tương tự, Chứng khoán VPBankS nhận định Hòa Phát sẽ là doanh nghiệp hưởng lợi nhiều nhất từ tin tức này khi doanh nghiệp chuẩn bị đưa phân kỳ 1 dự án Dung Quất 2 vào hoạt động thử nghiệm.

Theo VPBankS, phân kỳ 1, dự án Dung Quất 2 sẽ giúp Hòa Phát tăng công suất sản xuất HRC lên mức 6,8 triệu tấn/năm, tăng 70% so với công suất sản xuất HRC hiện tại.

Ngược lại, công ty chứng khoán này cho rằng các doanh nghiệp tôn mạ phụ thuộc vào HRC nhập khẩu như Hoa Sen, Thép Nam Kim, Tôn Đông Á… sẽ chịu tác động tiêu cực. Tuy nhiên, nhóm các công ty này đã chủ động giảm thiểu rủi ro bằng cách đa dạng hóa nguồn HRC đầu vào.

Hơn nữa, từ báo cáo tài chính quý IV/2024, đơn vị phân tích nhận thấy các doanh nghiệp đang ghi nhận giá trị tồn kho nguyên vật liệu cùng hàng mua đi đường ở mức cao hơn so với trung bình, cho thấy dấu hiệu tích trữ trước HRC đầu vào trước khi quyết định chống bán phá giá được công bố.

Vì vậy, trong ngắn hạn, VPBankS cho rằng tác động tiêu cực tới các doanh nghiệp như Hoa Sen, Thép Nam Kim sẽ không đáng kể. Trong dài hạn, các doanh nghiệp tôn mạ sẽ phải chấp nhận sử dụng HRC nội địa hoặc nhập khẩu từ những nguồn khác Trung Quốc với giá HRC cao hơn giá HRC Trung Quốc.

Ở một diễn biến khác, cách đây ít ngày, các doanh nghiệp thép Việt đã nhận được tin không vui từ thị trường Mỹ (thị trường xuất khẩu thép lớn thứ 3 của Việt Nam năm 2024), khi nước này quyết định áp thuế 25% với tất cả các sản phẩm nhôm, thép nhập khẩu nhằm bảo hộ các nhà sản xuất nội địa.

Chứng khoán MBS đánh giá, các doanh nghiệp có tỷ trọng xuất khẩu vào Mỹ cao như Tôn Đông Á (16%), Thép Nam Kim (13%) và Hoa Sen (9%) có thể sẽ giảm nhẹ biên lợi nhuận từ việc giảm giá bán. Dù vậy, sản lượng có thể không bị tác động đáng kể do Việt Nam đang chịu mức thuế ở mức ở mức 22 – 36% (thấp hơn so với các đối tác thương mại khác khi bị áp thuế trên 60%) và Mỹ cần thêm thời gian để tìm kiếm các nhà xuất khẩu mới.

Hoa Sen xuất khẩu tôn mạ sang Mỹ với mức thuế suất khoảng 22 - 36% tuỳ mác thép, MBS dự báo Hoa Sen có thể phải giảm giá bán khoảng 3% đối với các sản phẩm hiện tại có mức thuế 22% nhằm duy trì thị phần. Tương tự, Tôn Đông Á xuất khẩu tôn mạ sang Mỹ với mức thuế suất khoảng 22 - 36% nên cũng có thể phải giảm giá bán khoảng 3%. Trong khi Thép Nam Kim xuất khẩu tôn mạ sang Mỹ với mức thuế suất khoảng 22 - 37%, để duy trì thị phần, doanh nghiệp có thể phải giảm giá bán khoảng 4%.

Như vậy, nếu chi phí nguyên liệu đầu vào là HRC tăng dẫn tới giá thành sản phẩm tăng cao, các doanh nghiệp như Hoa Sen, Nam Kim hay Tôn Đông Á có thể gặp khó khăn khi cạnh tranh với các nước khác, đặc biệt là trên thị trường Mỹ, nơi hàng Việt Nam đã bị áp thuế 25%.

MỚI

Thách thức kép với Hoa Sen (HSG), Nam Kim (NKG), Tôn Đông Á (GDA)

Sau khi Mỹ tuyên bố tăng 25% thuế nhập khẩu thép, thì HRC - nguyên liệu đầu vào của các nhà sản xuất tôn mạ, ống thép cũng đứng trước khả năng tăng giá, gây thách thức kép với các doanh nghiệp.

Ngày 21/02, Bộ Công thương đã ban hành quyết định về việc áp dụng thuế chống bán phá giá tạm thời đối với một số sản phẩm thép cán nóng (HRC) có xuất xứ từ Trung Quốc, dao động từ 19,38% đến 27,83% và sẽ có hiệu lực sau 15 ngày kể từ ngày ban hành quyết định.

Theo Bộ Công thương, việc áp dụng thuế chống bán phá giá tạm thời nhằm ngăn chặn sự gia tăng nhập khẩu thép HRC, tránh gây thiệt hại nghiêm trọng cho ngành sản xuất thép trong nước.

Hiện tại, Việt Nam chỉ có 2 đơn vị sản xuất được HRC là Tập đoàn Hoà Phát (mã HPG) và Công ty TNHH Gang Thép Hưng Nghiệp Formosa Hà Tĩnh. Nhiều tổ chức đánh giá, việc áp dụng thuế chống bán phá giá có thể mang lại cho Hoà Phát và Formosa sức mạnh thị trường vượt trội, gia tăng sản lượng và giá bán.

Trong đó, chuyên viên phân tích Công ty Chứng khoán VCBS, CFA Vũ Thế Duyệt nhận định, với mức thuế này, thép Trung Quốc khó có thể cạnh tranh với Hoà Phát, nên đây sẽ là động lực lớn giúp thúc đẩy mạnh mẽ sản lượng tiêu thụ của Dung Quất 2.

Theo kế hoạch, dự án Dung Quất 2 sẽ chạy thử nghiệm lò cao đầu tiên vào quý I/2025 trước khi đi vào vận hành chính thức, nâng công suất HRC hàng năm của Hòa Phát lên 5,6 triệu tấn. Giai đoạn 2 của dự án dự kiến hoàn thành vào cuối năm 2025, bổ sung thêm 2,8 triệu tấn, nâng tổng công suất lên 8,4 triệu tấn mỗi năm.

Trái với sự phấn khởi của Hoà Phát hay Formosa, việc áp thuế này có thể dẫn đến tình trạng thiếu hụt nguồn cung và tăng giá nguyên liệu, tác động tiêu cực đến các nhà sản xuất tôn mạ và ống thép ở hạ nguồn như Tập đoàn Hoa Sen (mã HSG), Thép Nam Kim (mã NKG), Tôn Đông Á (mã GDA),…

Tại đánh giá trước đó, Chứng khoán Vietcap đã nhấn mạnh việc áp dụng thuế chống bán phá giá đối với HRC sẽ ảnh hưởng các nhà sản xuất tôn mạ trong nước khi họ sử dụng HRC làm nguyên liệu đầu vào. Các nhà sản xuất tôn mạ sẽ chỉ được hưởng lợi từ thuế chống bán phá giá đối với tôn mạ.

Vào tháng 03/2024, các công ty tôn mạ, ống thép Việt Nam (gồm ba doanh nghiệp trên) đã có văn bản khẳng định, Hoà Phát và Formosa luôn bán HRC cho các doanh nghiệp tôn mạ và ống thép Việt Nam với giá cao hơn giá họ nhập khẩu từ 10 – 20 USD/tấn, cao điểm có thể chênh lệch tới 40 – 50 USD/tấn.

Hoà Phát và Formosa còn là hai doanh nghiệp duy nhất sản xuất được HRC tại Việt Nam với thị phần gần 80% ngành HRC nội địa, còn 20% được cung cấp bởi các công ty thương mại nhập khẩu HRC và bán lại cho các công ty tôn mạ và ống thép, chính điều này có thể dẫn đến khả năng độc quyền sản phẩm HRC đẩy giá nguyên liệu lên quá cao.

“Việc áp thuế phòng vệ thương mại hoặc xây dựng bất kỳ hàng rào thuế quan, phi thuế quan nào khác đối với HRC nhập khẩu đều làm giảm khả năng cạnh tranh của các doanh nghiệp sản xuất tôn mạ và ống thép nội địa”, các doanh nghiệp sản xuất tôn mạ lo ngại.

Theo số liệu hải quan, trong năm 2024, lượng nhập khẩu thép cán nóng đạt 12,6 triệu tấn, tăng hơn 33% so với năm 2023. Đặc biệt, sau khi Bộ Công thương khởi xướng điều tra vào tháng 07/2024, lượng thép nhập từ Trung Quốc vẫn tiếp tục tăng đáng kể. Điều này cho thấy nhu cầu của HRC tại thị trường Việt Nam là rất lớn và việc áp thuế chống bán phá giá có thể dẫn đến tăng giá HRC, gây áp lực lên chi phí sản xuất của các doanh nghiệp, ảnh hưởng đến biên lợi nhuận.

Ở một diễn biến khác, chỉ cách đây ít ngày, các doanh nghiệp thép Việt đã nhận được tin không vui từ thị trường Mỹ (thị trường xuất khẩu thép lớn thứ 3 của Việt Nam năm 2024), khi nước này quyết định áp thuế 25% vào tất cả các sản phẩm nhôm, thép nhập khẩu nhằm bảo hộ các nhà sản xuất nội địa.

Công ty Chứng khoán MBS đánh giá, các doanh nghiệp có tỷ trọng xuất khẩu vào Mỹ cao như GDA (16%), NKG (13%) và HSG (9%) có thể sẽ giảm nhẹ biên lợi nhuận từ việc giảm giá bán. Dù vậy, sản lượng có thể không bị tác động đáng kể do Việt Nam đang chịu mức thuế ở mức ở mức 22 – 36% (thấp hơn so với các đối tác thương mại khác khi bị áp thuế trên 60%) và Mỹ cần thêm thời gian để tìm kiếm các nhà xuất khẩu mới.

HSG xuất khẩu tôn mạ sang Mỹ với mức thuế suất khoảng 22 - 36% tuỳ mác thép, MBS dự báo HSG có thể phải giảm giá bán khoảng 3% đối với các sản phẩm hiện tại có mức thuế 22% nhằm duy trì thị phần. Tương tự, GDA xuất khẩu tôn mạ sang Mỹ với mức thuế suất khoảng 22 - 36% nên cũng có thể phải giảm giá bán khoảng 3%. Trong khi NKG xuất khẩu tôn mạ sang Mỹ với mức thuế suất khoảng 22 - 37%, để duy trì thị phần, NKG có thể phải giảm giá bán khoảng 4%.

Như vậy, nếu chi phí nguyên liệu đầu vào là HRC tăng dẫn tới giá thành sản phẩm tăng cao, các doanh nghiệp như Hoa Sen, Nam Kim hay Tôn Đông Á có thể gặp khó khăn khi cạnh tranh với các nước khác, đặc biệt là trên thị trường Mỹ, nơi hàng Việt Nam đã bị áp thuế 25%.

MỚI

Ngành thép sẵn sàng 'vào sóng'

Đa phần các tổ chức phân tích đều đánh giá tích cực đối với những chính sách thuế áp dụng cho các sản phẩm thép mới được công bố.

Bộ Công Thương vừa ban hành quyết định áp dụng thuế chống bán phá giá (CBPG) tạm thời đối với một số sản phẩm thép cuộn cán nóng (HRC) có xuất xứ từ hai 'ông lớn' là Trung Quốc và Ấn Độ.

Cùng thời điểm thông tin được công bố, hàng loạt những tổ chức phân tích, đầu tư hàng đầu tại Việt Nam như công ty chứng khoán Vietcombank (VCBS), SSI, VietCap hay Shinhan (SSV) đã đồng loạt đưa ra những báo cáo tích cực về kết quả kinh doanh cũng như góc nhìn khả quan về triển vọng tăng trưởng của Tập đoàn Hòa Phát nói riêng và toàn ngành thép nói chung.

Thắng lợi của Hòa Phát và Formusa

Cụ thể, Bộ Công Thương đã quyết định áp mức CBPG tạm thời đối với thép HRC Trung Quốc từ 19,38 - 27,83%, có hiệu lực sau 15 ngày kể từ ngày ban hành quyết định và kéo dài trong 120 ngày.

Mặc dù có hành vi bán phá giá, nhưng do tỷ lệ nhập khẩu hàng hóa bị điều tra từ Ấn Độ ở mức không đáng kể (dưới 3%), nước này được loại khỏi phạm vi áp dụng thuế chống bán phá giá tạm thời.

Năm 2024, lượng thép cán nóng nhập khẩu đạt 12,6 triệu tấn, tăng hơn 33% so với năm 2023. Đặc biệt, sau khi Bộ Công Thương khởi xướng điều tra vào tháng 7/2024, thép nhập khẩu từ Trung Quốc vẫn tiếp tục tăng mạnh, làm dấy lên lo ngại về tác động tiêu cực đến thị trường trong nước.

Trước đó, hồi tháng 3/2024, Tập đoàn Hòa Phát và Formosa đã gửi hồ sơ yêu cầu điều tra chống bán phá giá đối với sản phẩm thép HRC nhập khẩu từ Trung Quốc và Ấn Độ lên Cục Phòng vệ thương mại nhằm kiểm soát đà tăng nhập khẩu và bảo vệ ngành sản xuất trong nước.

Sản lượng nhập khẩu thép Trung Quốc sụt giảm mạnh trong giai đoạn gần đây. Ảnh: VCBS, Tổng cục Hải quan

Theo đánh giá mới nhất của VCBS, với mức thuế này, thép Trung Quốc khó có thể cạnh tranh với Hòa Phát. Tổ chức này cho rằng đây sẽ là động lực lớn giúp thúc đẩy mạnh mẽ sản lượng tiêu thụ của Dung Quất 2 và là thông tin tích cực đối với ‘đầu tàu’ số 1 ngành thép Việt Nam.

Được biết, đại dự án Dung Quất 2 của Hòa Phát đang đi tới những bước cuối cùng để có thể đi vào hoạt động chính thức, hiện tại dự án đang dừng lại ở mức chạy thử và chờ thuế CBPG chính thức đưa ra. Sản phẩm chính của Dung Quất 2 chính là sản phẩm HRC với công suất dự kiến 5,6 triệu tấn/năm.

Sau khi dự án hoàn thành và hoạt động hết công suất sau 2-3 năm, quy mô doanh thu của tập đoàn có thể duy trì ở mức 175.000-200.000 tỷ đồng/năm với lãi ròng ước tính khoảng 20.000 tỷ đồng-25.000 tỷ đồng.

Bên cạnh tin vui từ chính sách, thép HRC Trung Quốc cũng đã có dấu hiệu giảm xuất khẩu vào Việt Nam trong trong tháng 1/2025, chỉ còn 537 nghìn tấn, giảm so với mặt bằng 800 nghìn đến 1 triệu tấn thép mỗi tháng trước đó.

Thêm nữa, thị trường bất động sản trong nước sau nhiều chính sách hỗ trợ của chính phủ và mặt bằng lãi suất thấp đã có dấu hiệu phục hồi đáng kể so với giai đoạn đóng băng trước đó. Tiêu thụ thép của Hòa Phát gắn liền với xây dựng, đầu tư công trong nước và dự kiến tiếp tục duy trì tốt.

Đồng quan điểm với VCBS về triển vọng thị trường tiêu thụ, Dung Quất 2 đi vào hoạt động và chính sách thuế CBPG được áp dụng, SSI cho rằng dự án này sẽ giúp sản lượng tiêu thụ HRC của Hòa Phát tăng 70% lên 5 triệu tấn trong năm 2025.

Đồng thời, biên lợi nhuận gộp tiếp tục được cải thiện giúp kỳ vọng lợi nhuận của Hòa Phát sẽ tăng 28% lên 15,3 nghìn tỷ đồng trong năm 2025.

Doanh nghiệp tôn, mạ sẵn sàng

Trên thực tế, khác với Hòa Phát, động thái áp thuế CBPG với thép nhật khẩu từ Trung Quốc có thể tác động tiêu cực đến các doanh nghiệp tôn, mạ khi mà thép HRC vốn được sử dụng làm nguyên liệu đầu vào cho sản xuất.

Tuy vậy, các công ty này cũng phần nào có sự chuẩn bị trước cho khả năng áp thuế ngay từ năm ngoái khi cố gắng tích trữ một lượng hàng tồn kho đáng kể.

Theo thông tin báo cáo tài chính, giai đoạn giá thép sụt giảm mạnh và đi ngang ở nền giá thấp, Hoa Sen đã duy trì lượng hàng tồn kho khoảng 10-12.000 tỷ đồng trong năm 2024, tăng trung bình 40-50% so với cùng kỳ năm 2023.

Tương tư, Nam Kim cũng gia tăng tích trữ hàng tồn kho lên mức cao nhất gần 6.700 tỷ đồng vào giai đoạn cuối năm, cao hơn trung bình 15-20% so với cùng kỳ năm 2023.

Bên cạnh những kỳ vọng từ sự hồi phục thị trường bất động sản, đẩy mạnh đầu tư công, VCBS đánh giá triển vọng lãi suất hạ trên toàn thế giới giúp kích thích thị trường nhà ở tại các quốc gia đối tác chủ lực của Việt Nam như Mỹ, châu Âu, ASEAN.

Điều này tiếp tục là bàn đạp cho thị trường xuất khẩu thép thuận lợi và duy trì được mức sản lượng tốt trong các quý tiếp theo, đặc biệt với các doanh nghiệp có sản lượng xuất khẩu cao như Nam Kim, Hoa Sen …

Ngoài ra, yếu tố thay đổi lớn tới nhu cầu thép toàn thế giới tới từ Trung Quốc sau biện pháp kích thích lớn nhất từ đại dịch. VCBS cho rằng, nhu cầu cho ngành thép Trung Quốc đã tạo đáy và có nhiều động lực phục hồi và kích thích giá thép tăng trong năm tới.

Như một động thái phản ứng thông tin áp thuế CBPG được đưa ra, ngoài Hòa Phát, nhiều đơn vị lớn trong ngành khác như Hoa Sen, Nam Kim, Thép Việt Nhật hay cả Thép Pomina đều đồng loạt thông báo tăng giá bán các sản phẩm tôn, thép từ vài trăm nghìn đến cả triệu đồng/tấn.

Tỷ trọng xuất khẩu thép Mỹ/ tổng sản lượng của các doanh nghiệp lớn. Ảnh: SSV

Thêm nữa, một thay đổi khác đáng chú ý về chính sách thuế quan là việc Bộ Thương mại Hoa Kỳ đã công bố kết quả điều tra sơ bộ để chuẩn bị áp dụng thuế chống trợ cấp với các sản phẩm tôn mạ chống ăn mòn với các doanh nghiệp sản xuất tại Việt Nam.

Tuy vậy, đa phần các tổ chức phân tích đều đánh giá ngành thép không thực sự bị ảnh hưởng bới chính sách này.

Theo công ty chứng khoán Shinhan, trước đây, các đồng minh của Mỹ được miễn trừ thuế này bao gồm Argentina, Brazil, Canada, EU, Hàn Quốc, Nhật Bản và Vương quốc Anh.

Thời điểm hiện tại, sự cạnh tranh trở nên công bằng hơn khi tất cả các nhà sản xuất phải đối mặt với cùng một mức thuế. Về sản lượng, tổ chức này cho rằng chính sách thuế mới này sẽ tạo cơ hội xuất khẩu trực tiếp sang Mỹ cho Hòa Phát và các khách hàng của công ty như Nam Kim, Hoa Sen hay Tôn Đông Á.

MỚI

Cổ phiếu HPG, HSG, NKG... đồng loạt “bốc đầu” sau quyết định áp thuế chống bán phá giá tạm thời đối với HRC có xuất xứ Trung Quốc

Thị trường chứng khoán khởi đầu phiên 24/2 với cú tăng tốc bất ngờ của nhóm cổ phiếu thép.

Hòa Phát (HPG), Hoa Sen (HSG), Nam Kim (NKG), VNSteel (TVN), Tôn Đông Á (GDA)… đều đồng loạt tăng mạnh, thậm chí chạm trần. Diễn biến xảy ra sau khi Bộ Công Thương áp dụng thuế chống bán phá giá tạm thời đối với một số sản phẩm thép HRC có xuất xứ Trung Quốc.

Ngày 21/2/2025, Bộ Công Thương ban hành Quyết định số 460 ⁄QĐ-BCT về việc áp dụng thuế chống bán phá giá tạm thời đối với một số sản phẩm thép cán nóng có xuất xứ từ Cộng hòa Ấn Độ (Ấn Độ) và Cộng hòa nhân dân Trung Hoa (Trung Quốc). Theo đó, mức thuế chống bán phá giá tạm thời được áp dụng với hàng hóa bị điều tra từ Trung Quốc là từ 19,38% đến 27,83%. Quyết định sẽ có hiệu lực sau 15 ngay ban hành.

Trong quá trình điều tra vụ việc, thực hiện theo quy định của Luật Quản lý ngoại thương, Bộ Công Thương đã phối hợp với các đơn vị liên quan xem xét và đánh giá kỹ lưỡng tác động của hành vi bán phá giá của hàng hóa nhập khẩu đối với hoạt động của ngành sản xuất trong nước, mức độ bán phá giá của các doanh nghiệp sản xuất, xuất khẩu của Ấn Độ và Trung Quốc.

Kết quả điều tra cho thấy, mặc dù có tồn tại hành vi bán phá giá nhưng do tỷ lệ nhập khẩu hàng hóa bị điều tra từ Ấn Độ ở mức không đáng kể (dưới 3%). Vì vậy, theo quy định tại khoản 3 Điều 78 Luật Quản lý ngoại thương, hàng hóa bị điều tra từ Ấn Độ được loại khỏi phạm vi áp dụng thuế chống bán phá giá tạm thời.

MỚI

Áp thuế chống bán phá giá thép từ Trung Quốc và Ấn Độ - Cơ hội cho cổ phiếu thép?

📢 Bộ Công Thương chính thức công bố áp thuế chống bán phá giá đối với thép nhập khẩu từ Trung Quốc và Ấn Độ. Đây là thông tin rất quan trọng, có thể tác động mạnh đến các doanh nghiệp ngành thép nội địa như HPG, HSG, NKG, VGS, GDA.

TÁC ĐỘNG LÊN NGÀNH THÉP

🔥 Tích cực:

✅ Hạn chế cạnh tranh từ thép giá rẻ Trung Quốc & Ấn Độ, tạo lợi thế cho doanh nghiệp nội địa.

✅ Doanh nghiệp thép trong nước có thể gia tăng biên lợi nhuận khi giá thép nhập khẩu tăng.

✅ Cầu thép trong nước vẫn duy trì tốt nhờ đầu tư công & bất động sản khu công nghiệp phục hồi.

⚠ Tiêu cực (nếu có):

🔻 Nhu cầu thép trong nước phải đủ mạnh để hấp thụ nguồn cung.

🔻 Giá thép tăng có thể ảnh hưởng đến chi phí của một số ngành khác như xây dựng & hạ tầng.

CỔ PHIẾU NÀO HƯỞNG LỢI?

🚀 HPG (Hòa Phát) – Doanh nghiệp thép hàng đầu, hưởng lợi lớn nhất nhờ quy mô sản xuất lớn và thị phần rộng.

🚀 HSG (Hoa Sen) & NKG (Nam Kim) – Xuất khẩu chiếm tỷ trọng lớn, có thể hưởng lợi nếu giá thép tăng và thị trường nội địa thuận lợi hơn.

🚀 VGS, GDA – Các doanh nghiệp thép có quy mô nhỏ hơn, nhưng hưởng lợi trực tiếp từ chính sách bảo hộ.

⏳ CHIẾN LƯỢC ĐẦU TƯ:

📌 Quan sát phản ứng giá cổ phiếu nhóm thép trong các phiên tới. Nếu dòng tiền vào mạnh, đây có thể là cơ hội tốt để gia tăng tỷ trọng.

📌 Theo dõi giá thép thế giới & nhu cầu trong nước. Nếu xu hướng giá thép duy trì tích cực, nhóm này có thể tiếp tục đà tăng.

📢 Anh chị NĐT cần tư vấn chiến lược đầu tư? Liên hệ ngay! 📩

MỚI

Thanh lọc thị trường, đón đầu sóng nâng hạng

Nỗ lực thanh lọc doanh nghiệp yếu kém trên sàn trước khi thị trường chứng khoán được nâng hạng được xem là động thái cải thiện chất lượng hàng hóa và đón chờ các doanh nghiệp quy mô, chất lượng hơn niêm yết.

Hơn 1 năm trở lại đây, Ủy ban Chứng khoán Nhà nước, Sở Giao dịch chứng khoán TP.HCM (HoSE) liên tục xử phạt nhiều doanh nghiệp niêm yết, đại chúng liên quan tới vi phạm nghĩa vụ công bố thông tin để bảo về quyền lợi chính đáng của nhà đầu tư, trái chủ. Bên cạnh nỗ lực xử phạt các doanh nghiệp vi phạm nghĩa vụ công bố thông tin, HoSE thực hiện hủy niêm yết bắt buộc với hàng loạt doanh nghiệp không đáp ứng yêu cầu trên thị trường, từ đó giúp cải thiện chất lượng hàng hóa trên sàn.

Cụ thể, HoSE đã hủy niêm yết bắt buộc với Công ty cổ phần Tập đoàn Xây dựng Hòa Bình (mã HBC) từ ngày 6/9/2024, Công ty cổ phần Đầu tư Sao Thái Dương (mã SJF) từ ngày 1/11/2024, Công ty cổ phần Thương mại Xuất nhập khẩu Thiên Nam (mã TNA) từ ngày 19/11/2024, Công ty cổ phần Đầu tư và Công nghiệp Tân Tạo (mã ITA) từ ngày 4/2/2025… HoSE cũng nhắc nhở nguy cơ hủy niêm yết bắt buộc với Công ty cổ phần Đầu tư Thương mại SMC (mã SMC) do đã lỗ 2 năm trước đó và nếu lỗ tiếp năm 2024 sẽ bị hủy niêm yết bắt buộc.

Thực tế, các doanh nghiệp bị hủy niêm yết bắt buộc đều có tình hình kinh doanh khó khăn, thua lỗ vượt vốn điều lệ, lỗ liên tiếp 3 năm hoặc vi phạm nghĩa vụ công bố thông tin khi không công bố báo cáo tài chính kiểm toán trong thời gian dài. Vì vậy, dù sàn HoSE giảm số lượng doanh nghiệp niêm yết, nhưng vẫn tăng chất lượng báo cáo trên sàn, vô hình trung vẫn cải thiện chất lượng doanh nghiệp nhờ nỗ lực thanh lọc các doanh nghiệp trên sàn.

Chờ các thương vụ chuyển sàn lớn và sóng nâng hạng thị trường

Thị trường đang chờ đợi nhiều thương vụ chuyển sàn đáng chú ý trong năm 2025. Trong đó, ông Michael Hung Nguyen, Phó tổng giám đốc Công ty cổ phần Tập đoàn Masan (mã MSN) vừa chia sẻ việc Công ty tiếp tục kế hoạch chuyển sàn từ UPCoM sang HoSE đối với Công ty cổ phần Hàng tiêu dùng Masan (Masan Consumer, mã MCH).

Đây là bước mở khóa nhiều giá trị, tăng hiệu quả kinh doanh, đồng thời giúp Công ty có thể tiếp cận thị trường vốn rộng lớn hơn. Trong đó, mục tiêu là IPO trong năm 2025, nhưng còn tùy vào điều kiện thị trường và Công ty đang nỗ lực thực hiện kế hoạch đề ra.

Tương tự, Công ty cổ phần Tôn Đông Á (mã GDA) từng lên kế hoạch niêm yết sàn HoSE, nhưng do khó khăn của ngành thép, kế hoạch niêm yết bị hoãn lại và tạm thời niêm yết trên sàn UPCoM. Đây là một thương vụ đáng chờ đợi trong thời gian tới.

Với điều kiện niêm yết sàn HoSE là 2 năm liên tiếp có lãi và tỷ suất lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu (ROE) tối thiểu 5%, Tôn Đông Á đã có hai năm lãi liên tiếp và ROE của năm 2024 lên tới 9,2%. Vấn đề hiện tại là doanh nghiệp sẽ chọn thời điểm thích hợp để thực hiện thủ tục chuyển sàn khi lượng cổ phiếu còn tương đối cô đặc so với các công ty trong ngành (chỉ sở hữu hơn 114,69 triệu cổ phiếu so với các doanh nghiệp khác sở hữu từ hơn 315 triệu đến 620 triệu cổ phiếu).

Bên cạnh các thương vụ mới, các doanh nghiệp đã niêm yết trên sàn HoSE cũng đang chuẩn bị các thủ tục, nhân sự để sớm công bố thông tin song ngữ và chuyển đổi tiêu chuẩn kế toán Việt Nam (VAS) sang chuẩn mực Báo cáo Tài chính quốc tế (IFRS).

Tại Công ty cổ phần Tổng công ty Nước - Môi trường Bình Dương (Biwase, mã BWE), ông Nguyễn Văn Thiền, Chủ tịch HĐQT chia sẻ, Công ty đã có hợp đồng chuyển đổi tiêu chuẩn kế toán từ VAS sang IFRS, đã thực hiện báo cáo trong năm 2024 và sẽ tiếp tục báo cáo song ngữ trong năm 2025. Việc chuẩn bị này giúp Công ty đón đầu làn sóng nâng hạng khi nhiều nhà đầu tư sẽ tham gia thị trường Việt Nam hơn.

Dựa trên những cải cách về luật pháp và thực thi nghĩa vụ công bố thông tin của doanh nghiệp, Công ty Chứng khoán Rồng Việt nhận định về lộ trình nâng hạng trong năm 2025 rằng, FTSE Russell đã ghi nhận những nỗ lực cải cách thị trường của Chính phủ Việt Nam và Ủy ban Chứng khoán Nhà nước.

Đặc biệt, Thông tư 68/2024/TT-BTC đã giải quyết hai tiêu chí còn lại mà FTSE Russell yêu cầu. Theo đó, các nhà đầu tư tổ chức nước ngoài được phép mua cổ phiếu mà không cần đủ tiền trước khi đặt lệnh (prefunding). Nhờ đó, FTSE Russell có thể xác nhận Việt Nam đủ điều kiện nâng hạng trong kỳ xem xét tháng 3/2025 và chính thức nâng hạng vào kỳ đánh giá tháng 9/2025.

“Nếu được nâng hạng, tỷ trọng vốn hóa cổ phiếu Việt Nam trong rổ chỉ số FTSE Emerging Index dự kiến đạt 0,57% (tương đương 43/7.593 tỷ USD). Theo đó, dòng vốn phân bổ vào thị trường Việt Nam có thể ước tính đạt 916 triệu USD, tương đương 2,2% tổng giá trị vốn hóa cổ phiếu khối ngoại nắm giữ hiện tại”, Công ty Chứng khoán Rồng Việt ước tính.

Vì vậy, việc Việt Nam chính thức được nâng hạng được kỳ vọng sẽ thúc đẩy hơn nữa dòng vốn đổ vào Việt Nam và là cơ hội cho các doanh nghiệp có sự chuẩn bị có thể đón nhận thêm dòng vốn từ nhà đầu tư tổ chức lớn.