Chứng khoán 19/9: FED hạ lãi suất + Đáo hạn phái sinh = Rung lắc mạnh?

MỚI

Ngân hàng ‘đại hạ giá’ nhà phố cổ, biệt thự Ciputra Hà Nội… nhưng vẫn ế, vì sao?

Theo chuyên gia kinh tế, dù giảm giá hàng chục tỷ đồng nhưng bất động sản phát mại vẫn ế là bởi nhiều tài sản được định giá rất cao. Ngoài ra, cũng có phần do tâm tâm sợ "dớp” gán nợ của người Việt.

Loạt bất động sản “đại hạ giá”

Mới đây, Ngân hàng Agribank Chi nhánh Tràng An vừa tiếp tục thông báo bán đấu giá tài sản bảo đảm là hai ngôi biệt thự tại khu đô thị Ciputra (Hà Nội) thuộc sở hữu của ông Chu Văn An (sinh năm 1975).

Tổng giá khởi điểm của hai căn biệt thự gần 270 tỷ đồng, giảm gần 30 tỷ đồng so với tháng 8.

Cụ thể, tài sản thứ nhất là căn biệt thự số 29, lô Q-M3 với giá khởi điểm gần 185 tỷ đồng (chưa gồm VAT), tương đương 462 triệu đồng/m2. So với phiên đấu giá cách đây 1 tháng, mức khởi điểm của căn nhà này giảm 20 tỷ đồng.

Tài sản thứ hai là biệt thự số 8, dãy T6 khu đô thị Ciputra, diện tích đất 230m2. Giá khởi điểm gần 84 tỷ đồng, tương đương 365 triệu đồng/m2. Mức giá này cũng hạ 9 tỷ đồng so với hồi tháng 8.

Ghi nhận trên thị trường, giá chuyển nhượng biệt thự, liền kề tại khu đô thị Ciputra phổ biến vào khoảng 250-350 triệu đồng/m2, tùy căn và vị trí.

Nhiều ngân hàng liên tục thanh lý tài sản đảm bảo là nhà đất, dự án bất động sản, khách sạn… song chật vật không dễ bán. Ảnh minh hoạ: Hồng Khanh

Tháng trước, Ngân hàng TMCP Sài Gòn Thương Tín (Sacombank) thông báo rao bán nhiều sản phẩm bất động sản thuộc dự án Xi Grand Court (256-258 Lý Thường Kiệt, quận 10, TPHCM). Trong đó có 10 căn penthouse và 9 căn hộ.

4 năm trước, Sacombank đã lần đầu đưa ra đấu giá số tài sản này. Trong đó, giá khởi điểm cho 19 căn hộ ở mức 3,2-9,8 tỷ đồng/căn. Sau 4 năm, giá rao bán của những căn hộ này giảm nhiều nhất là hơn 2 tỷ đồng.

Hay một ngân hàng thương mại cổ phần nhà nước mới đây đã hạ giá một nửa căn nhà rộng 160m2 ở khu vực phố cổ Hà Nội, còn hơn 50 tỷ đồng, nhưng vẫn chưa tìm được khách mua.

Từ năm ngoái đến nay, nhiều ngân hàng liên tục thanh lý tài sản đảm bảo là nhà đất, dự án bất động sản, khách sạn với trị giá từ hàng chục đến hàng nghìn tỷ đồng, song chật vật không dễ bán.

Giảm giá sâu nhưng vẫn còn cao

Đánh giá về pháp lý của các bất động sản được ngân hàng phát mãi, ông Nguyễn Văn Đỉnh, chuyên gia pháp lý bất động sản cho biết, khi ngân hàng nhận làm tài sản bảo đảm thì thường đủ pháp lý.

Đặt trường hợp về việc chủ sở hữu có thể đã thế chấp hoặc bán trong giao dịch khác thông qua giấy tờ viết tay, ông Đỉnh cho hay, trình tự nắm giữ tài sản của ngân hàng khá chặt chẽ từ việc ký hợp đồng thế chấp, hợp đồng tín dụng.

“Hợp đồng thế chấp sẽ được công chứng, chứng thực theo quy định và được đăng ký giao dịch bảo đảm tại Cục Đăng Ký quốc gia giao dịch bảo đảm (thuộc Bộ Tư Pháp). Giấy chứng nhận (sổ đỏ) sẽ do ngân hàng giữ và được đăng ký biến động tại Văn phòng đăng ký đất đai. Kể từ thời điểm đó, hệ thống cơ sở dữ liệu sẽ thể hiện rõ tài sản đang được thế chấp tại ngân hàng nên các bên (gồm các văn phòng công chứng) đều nắm được thông tin ngân hàng đã nhận thế chấp tài sản. Bởi vậy về nguyên tắc, văn phòng công chứng sẽ từ chối công chứng hợp đồng mua bán, Văn phòng đăng ký đất đai cũng từ chối đăng ký sang tên nếu chủ sở hữu tiếp tục đưa tài sản vào tham gia giao dịch.

Ngoài ra, Điều 297 Bộ luật dân sự quy định biện pháp bảo đảm phát sinh hiệu lực đối kháng với người thứ ba từ khi đăng ký biện pháp bảo đảm, nếu chủ sở hữu cố tình bán tài sản thì ngân hàng nhận thế chấp được quyền truy đòi tài sản. Chỉ trừ khi cán bộ ngân hàng có nghiệp vụ quá yếu kém hoặc cố tình nhận tài sản bảo đảm không có giấy tờ thì mới có rủi ro”, ông Đỉnh phân tích.

Theo vị này, nhiều bất động sản bị ế là do cung cầu, thị hiếu của người mua.

Trao đổi với PV VietNamNet, chuyên gia kinh tế PGS-TS. Đinh Trọng Thịnh nhận định, bất động sản được ngân hàng rao bán chưa hấp dẫn người mua vì mức giá vẫn quá cao.

“Nhiều bất động sản phát mãi, thu hồi nợ được định giá ở thời kỳ bất động sản rất cao khi phê duyệt khoản vay. Dù có giảm giá sâu nhiều bất động sản vẫn cao so với mặt bằng chung của thị trường hiện nay nên cung - cầu thực chưa thể gặp nhau”, ông Thịnh nói.

Bên cạnh đó, theo ông Thịnh, các bất động sản này thường có giá trị lớn hàng chục đến hàng trăm tỷ nên cũng “kén” người mua, khách hàng phải có nguồn tài chính mạnh. Trong khi đó, nhà đất ngân hàng phát mại là nhà đất bị siết nợ, tâm lý người Việt vẫn e dè vì sợ “dớp” nhà gán nợ nên cũng không dễ để tìm được người mua.

Chuyên gia cho rằng, khi mua các bất động sản phát mãi người mua cần lưu ý định giá lại bất động sản, nắm được lý do bị phát mại. Đồng thời cần lên phương án tài chính, tính toán chi phí lãi vay và vốn đầu tư bỏ ra. Khi mua các khu resort, khách sạn, nhà đầu tư cần chú ý đến hạn thuê đất. Nếu giá bán giảm sâu nhưng thời hạn thuê còn ngắn cũng rất khó bán.

MỚI

Cổ phiếu STB tháng 9/2024 - Thoát thế gọng kìm? Thời điểm và lí do vượt đỉnh 32.000?

Nhóm cổ phiếu ngân hàng vẫn đang là điểm đến được nhiều anh chị nhà đầu tư lựa chọn, trong một bối cảnh thị trường giao dịch trầm lắng và có vẻ không đủ an toàn để lướt sóng. Và STB là một trong số những ngân hàng được quan tâm nhất từ 2023 đến nay, vì ngoài câu chuyện chung với nhóm ngành, còn là những câu chuyện riêng sau khi xử lí tồn đọng của giai đoạn cũ.

Tuy vậy, STB liên tục đi ngang từ đầu năm đến nay, và đang thu hẹp dần biên độ giá, và cả thanh khoản giao dịch. Vậy đây có phải trạng thái tiêu cực? Đến khi nào STB mới vượt được vùng 32.000? Lí do sẽ là gì? Mời anh chị cùng xem video của Hoàng.

Bình luận bên dưới về quan điểm cá nhân của anh chị nhé.

MỚI

Vĩ mô tích cực, sao chứng khoán không tăng?

Duy trì đà tích cực, những chỉ tiêu vĩ mô quan trọng trong tháng 8 năm 2024 được Tổng Cục Thống kê (GSO) công bố mới đây tiếp tục củng cố một bức tranh kinh tế-xã hội đang phục hồi mạnh mẽ. Chúng tôi đã cập nhật đầy đủ để giúp quý NĐT có một góc nhìn toàn cảnh về các con số này.

Tuy nhiên, trái ngược với đó, thị trường chứng khoán lại tỏ ra khá yếu ớt. VNINDEX trong thời gian gần đây liên tục chịu áp lực điều chỉnh. Vậy lý do vì sao TTCK lại phản ánh sự trái ngược với diễn biến của nền kinh tế như vậy? Xin mời quý NĐT đón xem chương trình Đón gió Đông tuần này.

MỚI

Rà soát tuần 9-13/09/2024: Thanh khoản thấp kỷ lục, 'chợ chứng' vắng khách

VN-Index đóng cửa giảm 4.4 điểm, tương đương 0.35%, thanh khoản giao dịch vẫn ở mức kỷ lục trong 1 năm trở lại đây khi chỉ 450 triệu CP khớp lệnh. Thị trường không có biến động mạnh và phân hóa rõ rệt trong phiên, BĐS - Chứng khoán là động lực hồi phục và gia tăng thanh khoản trong thời gian giao dịch chiều.

Về kỹ thuật: Giao dịch phiên thứ 3 liên tục dưới đường MA20 khiến thị trường suy yếu và các nhịp tăng giá hiện tại sẽ chỉ mang tính chất hồi phục. Các chỉ báo ADX và band đang bó sát đều dự báo cho TT ít biến động lớn trong ngắn hạn (biên giao dịch từ 1233-1290).

Trên khung tuần, VNINDEX để mất MA20 tuần, chỉ báo MACD tiếp tục lao xuống 0 và hình thành phân kỳ thứ 3 có xác nhận. Tiếp tục đóng cửa dưới 1261, TT sẽ suy yếu tương tự như trên khung ngày.

Hành động NĐT: NĐT chủ động rà soát danh mục, quyết liệt loại bỏ cổ phiếu yếu (Mất MA20, lỗ >5%). Tỷ trọng chỉ nên dừng lại ở mức trung bình ~50%. Dành thời gian để back test lại chiến lược, phương pháp và thống kê các lệnh mua bán trong quá khứ để xem các lỗi sai của bản thân.

Một số CP cho điểm mua T+ ngắn hạn: FPT STB PVP

MỚI

Rục rịch tăng lãi suất huy động

Song song với việc tăng lãi suất huy động, một số ngân hàng có dấu hiệu đua phát hành chứng chỉ tiền gửi nhằm thu hút khách hàng

Ngân hàng (NH) mạnh tay huy động vốn thông qua chứng chỉ tiền gửi với lãi suất cao hơn gửi tiết kiệm thông thường. Thị trường lo ngại tín hiệu này có thể kéo theo làn sóng lãi suất đi lên, dẫn đến chi phí đầu vào của NH tăng buộc phải điều chỉnh lãi suất cho vay.

Cuộc đua chứng chỉ tiền gửi

NH TMCP Sài Gòn Thương Tín (Sacombank) mới đây đã phát hành 5.000 tỉ đồng chứng chỉ tiền gửi, kỳ hạn 7 năm, lãi suất 7,1% cố định trong năm đầu tiên. Lãi suất các năm tiếp theo sẽ được điều chỉnh linh hoạt theo thị trường.

Theo đó, chứng chỉ tiền gửi của Sacombank có mệnh giá 1 triệu đồng. Tiền gốc được thanh toán một lần khi đến hạn và tiền lãi được trả định kỳ mỗi năm. Điểm đáng chú ý là người mua chứng chỉ tiền gửi Sacombank được rút một phần hoặc toàn bộ vốn trước hạn, được chuyển nhượng, cầm cố để vay vốn với lãi suất ưu đãi…

Tương tự, NH TMCP Đại Chúng Việt Nam (PVcomBank) cũng vừa phát hành chứng chỉ tiền gửi dành cho khách hàng cá nhân, lãi suất cố định 8%/năm, kỳ hạn lên tới 85 tháng. Đặc biệt, chứng chỉ tiền gửi của PVcomBank có mệnh giá tối thiểu 10 triệu đồng, khách hàng được trả lãi hằng tháng thay vì định kỳ hằng năm như thông thường. Điều này đồng nghĩa sau khi nhận lãi hằng tháng, chủ nhân của chứng chỉ tiền gửi có thể tiếp tục gửi tiết kiệm để tăng thêm số tiền lãi. Tính ra, người mua chứng chỉ tiền gửi PVcombBank có lãi suất thực tế cao hơn so với mức lãi suất 8%/năm do NH ấn định.

Song song với việc phát hành chứng chỉ tiền gửi, nhiều NH còn rục rịch tăng lãi suất tiền gửi sau thời gian đua nhau hạ thấp. Một thống kê chưa đầy đủ cho thấy từ đầu tháng 9 đến nay, có ít nhất 6 NH thương mại tăng lãi suất huy động ở các kỳ hạn ngắn. Trong đó, mới nhất là NH Nông nghiệp và Phát triển nông thôn (Agribank) tăng lãi suất tiết kiệm kỳ hạn 1 - 2 tháng thêm 0,2 điểm %, lên 2%/năm; lãi suất tiết kiệm trực tuyến kỳ hạn 3 - 5 tháng tăng thêm 0,3 điểm %, lên 2,5%/năm; lãi suất kỳ hạn 6 - 9 tháng được điều chỉnh tăng nhẹ 0,1 điểm %, lên 3,3%/năm.

Báo cáo phân tích mới nhất của Công ty CP Chứng khoán MB (MBS) chỉ ra nguyên nhân các NH tăng lãi suất huy động và thu hút vốn qua các kênh khác như chứng chỉ tiền gửi lãi suất cao là nhằm nâng cao tính cạnh tranh của kênh tiết kiệm so với các kênh đầu tư khác. Nhóm phân tích MBS cho rằng lãi suất tiền gửi đi lên còn do tín dụng tiếp tục tăng khi nhu cầu vốn thường tăng tốc mạnh trong những tháng cuối năm.

Khách hàng lo lãi suất vay tăng

Trước những thông tin về lãi suất tiền gửi tăng, một số người đã hoặc chuẩn bị vay tiền NH để mua nhà, chi tiêu hoặc kinh doanh lo ngại lãi suất đầu ra có thể tăng trở lại trong thời gian tới.

Về vấn đề này, ông Trần Tấn Lộc, Phó Chủ tịch HĐQT NH TMCP Xuất Nhập khẩu Việt Nam (Eximbank), cho hay tùy theo cơ cấu vốn của từng NH mà NH sẽ quyết định điều chỉnh lãi suất hay không. Bởi lẽ, nếu cầu tín dụng tăng mạnh, NH buộc phải tăng lãi suất tiền gửi kỳ hạn dài để thu hút người gửi hoặc NH dự báo lãi suất tiền gửi sẽ đi lên trong tương lai nên quyết định tăng trước nhằm đón đầu xu hướng thị trường. "Riêng lãi suất cho vay có tăng hay không thì phụ thuộc chi phí đầu vào của NH. Giả sử NH tăng lãi suất tiền gửi dài hạn nhưng đồng thời huy động được lượng lớn tiền gửi không kỳ hạn giá "bèo" thì chi phí đầu vào của NH không tăng, khi đó lãi suất cho vay vẫn ổn định. Ngược lại, NH cần vốn dài hạn nên phải huy động vốn với lãi suất cao nhưng không có các kênh thu hút tiền gửi giá mềm khác thì sẽ làm chi phí đầu vào tăng cao, lúc đó lãi suất cho vay chắc chắn sẽ tăng theo" - ông Lộc phân tích và nhận định.

Ông Trần Minh Hoàng, Giám đốc nghiên cứu và phân tích Công ty Chứng khoán NH Ngoại thương (VCSB), nhận định lãi suất huy động có thể còn tăng nhằm bảo đảm sức hấp dẫn của VNĐ nhưng chưa tạo ra cuộc đua lãi suất, do hấp thụ tín dụng của nền kinh tế còn chậm. Theo đó, VCBS kỳ vọng mặt bằng lãi suất cho vay sẽ không có nhiều biến động trong nửa cuối năm 2024. Tuy vậy, lãi suất cho vay vẫn có sự phân hóa giữa từng ngành nghề và mức độ rủi ro của từng NH.

Nhìn ở góc độ khác, chuyên gia tài chính - NH Nguyễn Trí Hiếu băn khoăn trong bối cảnh tín dụng tăng không mạnh nhưng các NH vẫn tăng lãi suất tiền gửi hoặc phát hành chứng chỉ tiền gửi lãi suất cao là vấn đề đáng quan tâm. Theo ông, có thể do nợ xấu đang tăng, một số NH không thu hồi được vốn, thanh khoản có phần sụt giảm nên phải tăng lãi suất tiền gửi để thu hút vốn, ổn định dòng tiền ra vào. Việc này có thể làm cho chi phí kinh doanh của NH tăng lên, kéo lãi suất cho vay tăng theo.

Tại cuộc họp báo thường kỳ Chính phủ mới đây, Phó Thống đốc Thường trực NH Nhà nước Đào Minh Tú đánh giá lãi suất huy động tăng nhưng lãi suất cho vay giảm, điều đó đồng nghĩa các NH thương mại đã chia sẻ với doanh nghiệp rất nhiều. Mặc dù tiền gửi phải tăng lên để trả lãi suất cao hơn cho người gửi nhưng tiền cho vay lại giảm thì chênh lệch giữa đầu vào và đầu ra sẽ thu hẹp.

MỚI

Hiệu suất Pyn Elite Fund “chiến thắng” VN-Index nhờ đâu?

Theo Pyn Elite Fund, sự phục hồi của thị trường bất động sản đã thúc đẩy hoạt động tài trợ dự án nhà ở.

Hiệu suất hoạt động của Pyn Elite Fund tăng 3,13% vượt trội hơn so với tăng 2,6% của VN-Index nhờ tăng trưởng của các cổ phiếu ngân hàng và DBC (Dabaco).

Báo cáo hoạt động tháng 8 mới công bố của Pyn Elite Fund cho thấy, trong tháng 8/2024, quỹ ngoại đến từ Phần Lan đạt hiệu suất cao hơn so với chỉ số VN-Index với mức tăng 3,13% trong khi VN-Index tăng 2,6%.

Nguyên nhân giúp hiệu suất của Pyn Elite Fund tốt hơn thị trường chung bởi sự tăng trưởng của nhóm cổ phiếu ngân hàng cũng như cổ phiếu của CTCP Tập đoàn Dabaco Việt Nam (DBC) mà Pyn Elite Fund đã liên tục tăng tỷ trọng nắm giữ thời gian vừa qua.

Luỹ kế 8 tháng đầu năm, hiệu suất đầu tư của Pyn Elite Fund lên tới gần 17% (cao hơn mức tăng 13% của thị trường chung). Quy mô danh mục quản lý của quỹ ngoại này lên tới 813 triệu EUR (~22.200 tỷ đồng) vào cuối tháng 8.

Ngân hàng hiện vẫn chiếm tỷ trọng lớn nhất trong top 10 cổ phiếu Pyn Elite Fund nắm giữ, với Sacombank (STB) 17,3%, MBBank (MBB) 9,6%, TPBank (TPB) 7,3%, HDBank (HDB) 6,9%, VietinBank (CTG) 5,7%, OCB 3,3%.

Tháng 8/2024, cổ phiếu DBC bứt phá với mức tăng 10,9%, cao nhất trong danh mục. Theo sau, cổ phiếu CTG và HAX lần lượt ghi nhận hiệu suất 9,5% và 6,7%. Ngược lại, các mã ACV, MIG, CMG ghi nhận hiệu suất âm.

Nhận định riêng về TPBank, Pyn Elite Fund cho biết, ngân hàng này đã gặp phải những trở ngại vào năm 2023 do chuyển hướng sang trái phiếu doanh nghiệp và tài chính tiêu dùng. Ngân hàng đã phản ứng bằng cách thoái vốn khỏi khoản tín dụng liên quan đến trái phiếu doanh nghiệp gặp khó khăn và đóng cửa các hoạt động tài chính tiêu dùng của mình.

Trong nửa đầu năm nay, TPB đã hoàn tất việc trích lập dự phòng cuối cùng cho các khoản vay không hoạt động từ năm 2023. Dù nhu cầu tín dụng ban đầu yếu, TPB đã có một quy trình làm việc chặt chẽ và đặt mục tiêu tăng trưởng danh mục cho vay thêm 18% trong năm nay.

Theo Pyn Elite Fund, sự phục hồi của thị trường bất động sản đã thúc đẩy hoạt động tài trợ dự án nhà ở. TPB được kỳ vọng sẽ đạt được mục tiêu lợi nhuận cả năm là +34% so với cùng kỳ, với mức tăng trưởng lợi nhuận dự kiến là 75% trong nửa cuối năm 2024, nhờ áp lực trích lập dự phòng thấp hơn.

Về tình hình vĩ mô, Pyn Elite Fund cho biết đồng USD suy yếu 4,1% vào tháng 8 sau thông tin thị trường lao động tại Mỹ hạ nhiệt và tín hiệu cắt giảm lãi suất từ Fed. Điều này đã làm giảm bớt áp lực lên hầu hết các loại tiền tệ của châu Á, dẫn đến mức phục hồi trung bình là 3,5% so với đồng USD.

Riêng đồng Việt Nam mới tăng giá 1,5%, mức khá khiêm tốn. Quỹ ngoại này nhấn mạnh khả năng Ngân hàng Nhà nước tái thiết dự trữ ngoại hối và kỳ vọng Đồng Việt Nam sẽ tăng giá hơn nữa khi Fed bắt đầu cắt giảm lãi suất.