Ethereum butuh 'pesan yang lebih baik' untuk menarik perhatian Wall ST — Eksekutif Attestant

Komisi Sekuritas dan Bursa Amerika Serikat tampaknya telah “bersikap keras” pada pendiriannya mengenai peraturan yang akan membatasi layanan penyimpanan kripto untuk perusahaan keuangan yang diatur.

Dalam pidatonya pada tanggal 9 September di sebuah konferensi perbankan, kepala akuntan SEC Paul Munter membahas sikap regulasi lembaga tersebut terhadap akuntansi aset kripto, dengan fokus pada Buletin Akuntansi Staf SEC No. 121 (SAB 121) dan penerapannya.

“Pandangan staf [SEC] dalam SAB 121 tetap tidak berubah,” katanya.

“Jika tidak ada fakta dan keadaan khusus yang meringankan, staf meyakini suatu entitas harus mencatat kewajiban pada neracanya untuk mencerminkan kewajibannya dalam melindungi aset kripto yang dimiliki untuk orang lain,” tambah Munter.

Presiden ETF Store Nate Geraci mengatakan dalam posting X pada 10 September bahwa SEC “tampaknya bersikukuh” pada SAB 121.

“Mereka sama sekali tidak ingin memberikan lembaga keuangan yang teregulasi kemampuan untuk menyimpan kripto,” tambahnya.

SEC memperkenalkan SAB 121 pada bulan Maret 2022, yang menguraikan pedoman akuntansi untuk lembaga yang ingin menyimpan aset kripto.

Aturan tersebut memecah belah kalangan politik karena secara virtual mencegah bank dan lembaga keuangan teregulasi untuk menyimpan aset kripto atas nama klien.

SEC meyakini bahwa entitas dengan pengaturan pengamanan seperti itu harus mencatat kewajiban pada neraca mereka untuk aset digital.

Munter mengatakan SEC telah meninjau berbagai skenario akuntansi yang melibatkan blockchain dan aset kripto dan mengakui bahwa tidak semua pengaturan sesuai dengan pedoman yang diusulkan yang ditetapkan dalam SAB 121.

Perusahaan induk bank yang melindungi kripto dengan perlindungan kebangkrutan mungkin tidak perlu mencatat kewajiban pada neraca mereka, katanya.

Selain itu, “broker-dealer” yang memfasilitasi transaksi kripto tetapi mengendalikan kunci kriptografi juga mungkin tidak diharuskan mencatat kewajiban.

Sementara itu, Komisaris SEC Hester Peirce, yang secara vokal menentang aturan tersebut, mengatakan pada X bahwa ia terus “khawatir tentang substansi dan proses SAB 121.”

Dewan Perwakilan Rakyat AS memilih untuk membatalkan pedoman SEC yang kontroversial pada bulan Mei. Namun, Presiden Biden memveto pencabutan tersebut pada bulan berikutnya.

Sumber: COINTELEGRAPH

Strategi Stabilitas: Melindungi Portofolio Anda di Masa yang Tidak Menentu

ETF yang terdiversifikasi:

iShares MSCI USA Min Vol Factor ETF (USMV).

iShares MSCI Global Min Vol Factor ETF (ACWV).

iShares US Utilities ETF (IDU).

ETF Vanguard Consumer Staples (VDC).

Obligasi:

Lindung Nilai dengan Opsi:

Emas dan Logam Mulia:

Lindung Nilai Mata Uang:

Intel adalah salah satu produsen chip semikonduktor paling terkenal. Didirikan pada tahun 1968, perusahaan ini merupakan pabrik chip legendaris yang memiliki "Intel Inside" di hampir setiap komputer pribadi dan server pada tahun 1980-an dan 1990-an. Namun, keberhasilannya di sektor tersebut tidak diimbangi dengan munculnya chip memori flash DRAM (dynamic random access memory) dan NAND (NOT-AND logic circuit), yang saat ini didominasi oleh produsen chip Korea Selatan; chip GPU (graphics processing unit) yang dipimpin oleh Nvidia; dan chip arsitektur komputer set instruksi tereduksi ARM (Advanced RISC Machine) yang banyak digunakan di ponsel.

Dengan kata lain, meskipun Intel meraup keuntungan dari dominasi chip serbaguna, mereka tidak menyadari munculnya chip khusus yang digunakan dalam mesin permainan, ponsel (seperti chip M1 yang digunakan oleh Apple) dan peralatan komputasi penambangan aset kripto, serta chip kecerdasan buatan (AI) yang digunakan dalam pusat pemrosesan data besar. Model pabrik pengecoran terintegrasi vertikal yang padat asetnya telah ditantang oleh perusahaan chip yang asetnya ringan tetapi desainnya intensif (tanpa pabrik) seperti Qualcomm, AMD dan Nvidia, yang mengandalkan produsen spesialis seperti Taiwan Semiconductor Manufacturing Co (TSMC) untuk melakukan fabrikasi berkualitas tinggi.

Gordon Moore, salah satu pendiri Intel yang legendaris, menciptakan Hukum Moore, yang meramalkan bahwa jumlah transistor dalam sirkuit terpadu (IC) akan berlipat ganda setiap dua tahun, menghasilkan kecepatan, skala, dan cakupan dalam kapasitas pemrosesan komputer. Sementara itu, salah satu pendiri Andy Grove adalah insinyur dan kapten perusahaan yang sangat fokus yang mendorong penelitian dan pengembangan (RD), efisiensi produksi, dan pencitraan merek produk, khususnya chip seri 86 yang terkenal.

Intel adalah kesayangan pasar teknologi menjelang ledakan Nasdaq tahun 2000. Setelah itu, perusahaan tersebut dipimpin oleh insinyur pemasaran dan keuangan yang perlahan-lahan kehilangan fokus pada cara mengembangkan desain dan produksi chip dalam situasi di mana desain dan manufaktur chip yang lebih kecil, lebih cepat, dan hemat energi semakin mahal. Perusahaan konsultan McKinsey memperkirakan bahwa biaya desain untuk membawa chip 65nm (nanometer) ke produksi pada tahun 2006 adalah US$28 juta, sedangkan ini naik menjadi US$540 juta untuk chip 3nm pada tahun 2020. Biaya setiap mesin litografi ASML canggih yang penting untuk memproduksi chip canggih tersebut sekarang lebih dari US$378 juta (RM1,6 miliar) masing-masing. Biaya keuangan modal dan perluasan kapasitas meningkat dengan setiap generasi chip baru, membuatnya sulit untuk tidak terus berinvestasi untuk jangka panjang, tetapi perusahaan harus melakukannya pada siklus yang tepat.

Intel menjadi produsen chip teratas karena selama setengah abad, perusahaan-perusahaan AS seperti Intel, Motorola, dan Texas Instruments (TI) terintegrasi secara vertikal karena mereka merancang, memproduksi, dan memasarkan chip mereka sendiri. Pada tahun 1980-an, Motorola dan TI jauh lebih besar daripada Intel, tetapi mereka lebih konservatif dalam RD.

Seiring dengan meningkatnya biaya RD, dari tahun 2019 hingga 2023, Intel menghabiskan US$101 miliar untuk meningkatkan kapasitas pabrik dan peralatan (PE) dan US$75 miliar untuk RD. Namun, Intel juga memberikan kepada pemegang sahamnya US$30 miliar untuk pembelian kembali saham dan US$25 miliar dalam bentuk dividen tunai, yang secara keseluruhan menyerap 79% dari laba bersihnya. Distribusi Intel kepada pemegang saham jauh lebih besar daripada TSMC dan Samsung, yang masing-masing mendistribusikan 67% dan 38% selama periode yang sama.

Meskipun Intel telah memberikan sejumlah besar uang kepada pemegang sahamnya, perusahaan tersebut secara konsisten mengalokasikan 30% dari pendapatannya untuk PE dan 22% untuk RD. Produsen perangkat terintegrasi (IDM) global utama lainnya, Samsung, memiliki selisih yang besar sebesar 13% antara PE dan RD dibandingkan dengan Intel. Sebaliknya, TSMC, yang merupakan pabrik pengecoran murni yang memproduksi sesuai dengan kebutuhan klien (seperti Apple), telah mengalokasikan 45% dari pendapatannya untuk belanja modal sementara pengeluarannya untuk RD tetap rendah yaitu sebesar 8%. Dengan kata lain, TSMC memungkinkan kliennya untuk fokus pada RD sementara perusahaan tersebut fokus pada keunggulan produksi. Namun, karena terlibat dalam berbagai sektor chip, keterampilan dan intensitas pengetahuan yang luas dari para insinyurnya sangat mengesankan.

Selama pandemi, meskipun Intel membuat alokasi besar untuk mengejar pesaingnya, kinerja keuangannya mulai melemah ketika laba bersihnya turun lebih dari 50% setelah tahun 2021. Untuk mempertahankan harga sahamnya, perusahaan dengan murah hati memberikan pembayaran dividen kepada pemegang saham dengan rata-rata 129% dari laba bersih antara tahun 2022 dan 2023. Pada saat yang sama, Intel meningkatkan pinjaman, sehingga total utangnya menjadi sekitar US$45 miliar. Bagi seorang analis keuangan, ini lebih tampak seperti rekayasa keuangan untuk menghasilkan laba melalui leverage, daripada memperhatikan keunggulan nyata dan rekayasa mutakhir.

Meskipun mendapatkan lebih dari US$8 miliar dari pemerintah AS berdasarkan Undang-Undang CHIPS untuk membantu produksi chip dalam negeri kembali ke AS, Intel mulai mengalami kendala finansial dan operasional.

Pada tanggal 1 Agustus, perusahaan mengumumkan pemutusan hubungan kerja (PHK) terhadap 15.000 karyawan dan menangguhkan pembagian dividen. Pasar bereaksi keras setelah merilis laporan laba kuartal kedua tahun 2024, yang mengakibatkan sekitar US$30 miliar hilang dari kapitalisasi pasarnya. Rumor pasar beredar setelah Lip Bu Tan — mantan CEO Cadence Design Systems, yang memproduksi perangkat lunak canggih untuk merancang chip canggih — mengundurkan diri dari dewan direksi Intel, dengan ketidaksepakatan yang belum dikonfirmasi mengenai arah strategis perusahaan.

Laporan laba Intel untuk kuartal kedua tahun 2024 menunjukkan bahwa kerugian operasional meningkat sebesar US$948 juta dibandingkan tahun lalu. Faktor utama yang menyebabkan kerugian besar tersebut termasuk biaya produksi prosesor yang lebih kecil seperti Meteor Lake yang lebih tinggi, dan biaya konstruksi yang lebih tinggi pada pabrik AI baru di AS dan fasilitas pendukung di seluruh dunia. Perhitungan kami tentang nilai tambah ekonomi berdasarkan laporan keuangan Intel menunjukkan bahwa nilai tambah menurun menjadi nilai tambah negatif sebesar US$11,5 miliar dari tahun sebelumnya.

Intel telah menunjukkan pilihan strategis klasik bagi para pemimpin pasar, yaitu terus memeras laba dari para pemenang lama tetapi kehilangan fokus untuk mempertahankan keunggulan RD atas para pesaing kuat seperti AMD, Nvidia, dan Qualcomm, yang menawarkan chip AI yang sebanding dengan kinerja atau harga yang lebih baik. Jika Anda tidak memangkas lebih awal dengan dampak jangka pendek pada laba kuartalan, pasar akan menghukum Anda saat Anda mengambil tindakan yang terlambat. TSMC saat ini memiliki kapitalisasi pasar delapan kali lipat Intel.

CEO Pat Gelsinger yang terkepung telah memanggil penasihat Wall Street seperti Goldman Sachs dan Morgan Stanley untuk memberi nasihat kepada Intel tentang cara untuk melangkah maju. Bisakah para insinyur keuangan memperbaiki masalah strategis rekayasa yang sebenarnya, selain untuk sementara menenangkan para investor yang tidak sabar? Ada beberapa pilihan seperti memisahkan anak perusahaan seperti Altera atau membagi perusahaan menjadi beberapa perusahaan publik yang berbeda. Risikonya adalah bahwa Intel, yang memiliki total kapitalisasi pasar kurang dari sepersepuluh dari semua raksasa teknologi Magnificent Seven, akan dibeli sebagai bagian manufaktur mereka.

Seperti kata Grove, hanya orang yang paranoid yang bisa bertahan. Pertanyaannya adalah apakah pimpinan Intel saat ini cukup paranoid untuk bertahan dalam ujian pasar yang paling kejam itu.

Sumber: Theedgemarkets

Apple Inc kalah dalam pertarungan hukumnya atas tagihan pajak Irlandia senilai €13 miliar (RM62,44 miliar), yang mendorong tindakan keras Uni Eropa terhadap kesepakatan khusus yang diberikan oleh negara-negara kepada perusahaan besar.

Pengadilan Uni Eropa di Luksemburg mendukung keputusan penting tahun 2016 yang menyatakan Irlandia melanggar undang-undang bantuan negara dengan memberikan keuntungan tidak adil kepada pembuat iPhone.

Pengadilan Eropa memutuskan pada Selasa lalu bahwa kemenangan Apple di pengadilan yang lebih rendah harus dibatalkan karena hakim secara keliru memutuskan bahwa regulator komisi telah membuat kesalahan dalam penilaian mereka.

Putusan ini merupakan dorongan bagi kepala antimonopoli Uni Eropa Margrethe Vestager, yang mandatnya di Brussels akan segera berakhir setelah dua periode.

Pada tahun 2016, Vestager memicu kemarahan di seluruh Atlantik ketika ia menyoroti pengaturan pajak Apple. Ia mengklaim bahwa Irlandia memberikan keuntungan ilegal kepada perusahaan yang berkantor pusat di Cupertino, California tersebut sehingga memungkinkannya membayar pajak yang jauh lebih sedikit daripada bisnis lain di negara tersebut selama bertahun-tahun.

Ia memerintahkan Irlandia untuk menarik kembali uang sebesar €13 miliar, yang jumlahnya sekitar dua perempat dari penjualan Mac secara global. Uang tersebut telah disimpan dalam rekening escrow sambil menunggu putusan akhir.

CEO Tim Cook mengecam langkah Uni Eropa sebagai "omong kosong politik". Departemen Keuangan AS juga mempertimbangkannya, dengan mengatakan bahwa Uni Eropa menjadikan dirinya sebagai "otoritas pajak supra-nasional" yang dapat mengancam upaya reformasi pajak global. Presiden Donald Trump saat itu mengatakan Vestager "membenci Amerika Serikat" karena "dia menggugat semua perusahaan kami".

"Kami kecewa dengan keputusan tersebut karena sebelumnya pengadilan umum meninjau fakta-fakta dan secara kategoris membatalkan kasus ini," kata juru bicara Apple.

Sumber: Theedgemarkets

Kekhawatiran permintaan membebani minyak

Harga minyak mengalami volatilitas yang cukup tinggi pada bulan Agustus. Bahkan, volatilitas tersirat dalam ICE Brent mencapai titik tertinggi tahun ini selama bulan tersebut. Beberapa risiko pasokan telah muncul, yang memberikan dorongan jangka pendek pada harga. Namun, hal ini tidak berlangsung lama, dengan kekhawatiran permintaan yang terus membebani sentimen.

Kekhawatiran permintaan terpusat di sekitar Tiongkok, di mana impor kumulatif selama tujuh bulan pertama tahun ini turun 2,1% tahun-ke-tahun, sementara konsumsi domestik yang tampak telah turun tahun-ke-tahun selama empat bulan terakhir. Mengingat Tiongkok diperkirakan akan menjadi bagian penting dari pertumbuhan permintaan minyak global, permintaan domestik yang lebih lemah telah berdampak pada harga minyak. Namun, permintaan minyak global masih diperkirakan akan tumbuh di wilayah 1 juta barel per hari pada tahun 2024 dan dengan jumlah yang sama pada tahun 2025.

Ketidakpastian utama bagi pasar adalah kebijakan OPEC+. Anggota OPEC+ dijadwalkan untuk mulai menghentikan pemotongan sukarela tambahan mereka mulai Oktober 2024 hingga akhir September 2025. Proses tersebut akan membuat kelompok tersebut membawa kembali lebih dari 2 juta barel minyak per hari ke pasar. Namun, kelompok tersebut menyatakan sejak awal bahwa rencana untuk membawa kembali pasokan ini dapat dihentikan sementara atau dibatalkan tergantung pada kondisi pasar. Kekhawatiran permintaan dan fakta bahwa Brent diperdagangkan di bawah US$80/bbl dapat menunda rencana untuk meningkatkan pasokan. Namun, banyak hal juga akan bergantung pada bagaimana situasi di Libya berkembang. Perselisihan antara pemerintah Barat dan Timur di Libya telah menyebabkan pemerintah timur menutup ladang minyak, yang membahayakan pasokan minyak sebesar 1,2 juta barel minyak per hari. Jika perselisihan ini terus berlanjut, hal itu dapat memberi anggota OPEC+ kesempatan untuk meningkatkan pasokan mereka tanpa benar-benar melihat peningkatan bersih dalam pasokan minyak global.

Permintaan Tiongkok yang melemah telah menyebabkan kami merevisi perkiraan Brent kami lebih rendah untuk sisa tahun ini. Kami sekarang memperkirakan harga Brent ICE rata-rata US$80/bbl pada kuartal keempat tahun ini, turun dari perkiraan kami sebelumnya sebesar $84/bbl. Selain itu, neraca kami menunjukkan surplus yang sedikit lebih besar pada tahun 2025, yang telah menyebabkan kami memangkas perkiraan Brent 2025 dari rata-rata $79/bbl menjadi $77/bbl. Neraca kami mengasumsikan bahwa OPEC+ akan tetap berpegang pada rencananya untuk mengakhiri pemangkasan pasokan sukarela tambahan.

Pasar minyak global akan kembali surplus pada tahun 2025 (mb/d)

Sumber: Riset ING, IEA, EIA, OPEC

Risiko pasokan menopang gas alam Eropa

Pasar gas alam Eropa mendapat dukungan yang baik pada bulan Agustus. TTF diperdagangkan di atas €40/MWh pada beberapa kesempatan selama bulan tersebut. Kekuatan di pasar ini disebabkan oleh meningkatnya aktivitas spekulatif yang disebabkan oleh meningkatnya risiko pasokan, bukan karena fundamental yang semakin bullish. Spekulan membangun posisi beli bersih mereka di TTF hingga mencapai rekor tertinggi pada bulan Agustus.

Ada beberapa risiko pasokan yang dihadapi pasar. Ini termasuk kekhawatiran bahwa aliran pipa Rusia yang tersisa melalui Ukraina dapat terganggu karena perkembangan terkini antara kedua negara. Serangan Ukraina di wilayah Kursk Rusia, khususnya di dekat titik masuk Sudzha, tempat gas pipa Rusia memasuki Ukraina sebelum menuju Uni Eropa, mengancam sekitar 40mcm/hari pasokan ke Eropa, setara dengan hampir 15bcm gas alam per tahun. Namun, untuk saat ini, aliran ini tetap tidak terganggu.

Pipa gas Rusia melalui Ukraina masih akan dihentikan pada akhir tahun ini. Ukraina telah menjelaskan dengan sangat jelas bahwa mereka tidak berniat memperpanjang kesepakatan transit dengan Rusia, yang akan berakhir pada 31 Desember 2024. Uni Eropa dan Ukraina sedang mencari alternatif, termasuk kemungkinan pertukaran gas dengan Azerbaijan. Tidak ada pembaruan dalam kesepakatan transit yang seharusnya sudah diperhitungkan di pasar, mengingat Ukraina telah menjelaskan posisinya dengan jelas selama setahun terakhir. Namun, masih ada potensi reaksi spontan terhadap harga, terutama jika musim dingin 2024/25 lebih dingin dari biasanya.

Pasar juga khawatir dengan pemeliharaan yang sedang berlangsung di Norwegia. Pemeliharaan ini telah menyebabkan penurunan drastis aliran gas Norwegia ke Eropa. Meskipun pemeliharaan ini sudah dijadwalkan, dan bukan hal yang mengejutkan bagi pasar, ada kekhawatiran atas potensi kelebihan waktu pengerjaan, yang dapat membuat pasar lebih ketat dari yang diharapkan menjelang musim pemanasan berikutnya.

Risiko pasokan dan minat spekulatif yang besar di pasar gas telah memaksa kami untuk merevisi perkiraan kami untuk sisa tahun 2024. Kami memperkirakan TTF rata-rata €37/MWh pada kuartal keempat tahun 2024, naik dari €35/MWh sebelumnya. Meskipun demikian, ini menunjukkan bahwa kami masih melihat harga diperdagangkan turun dari level saat ini. Penyimpanan lebih dari 92% penuh dan mencapai target Komisi Eropa dua bulan lebih awal. Kami memperkirakan penyimpanan akan mendekati 100% penuh pada awal musim pemanasan 2024/25.

Selain itu, kapasitas LNG lebih lanjut diharapkan meningkat akhir tahun ini dan tahun 2025, sehingga pasar LNG global lebih nyaman tahun depan. Akibatnya, kami terus memperkirakan TTF akan mencapai rata-rata €29/MWh pada tahun 2025.

Investasi ekuitas swasta di Timur Tengah dan Afrika Utara mencapai $5,9 miliar dalam 49 transaksi pada paruh pertama tahun 2024, meskipun kondisi pasar menantang, menurut laporan baru.

Angka-angka tersebut mencerminkan perlambatan aktivitas transaksi dibandingkan dengan tahun 2023, ketika $15,4 miliar disalurkan ke 159 transaksi sepanjang tahun, sehingga meningkatkan kekhawatiran mengenai apakah aktivitas akan pulih pada paruh kedua tahun 2024, menurut laporan terbaru PitchBook.

Ekuitas swasta merujuk pada dana investasi yang memperoleh kepemilikan di perusahaan-perusahaan matang, biasanya melalui pembelian, yang bertujuan untuk meningkatkan kinerja, merestrukturisasi operasi, atau memperluas sebelum akhirnya menjualnya untuk mendapatkan keuntungan.

Data tersebut menyoroti dampak dari apa yang digambarkan sebagai “kondisi pasar terburuk dalam dua tahun terakhir” terhadap pembuatan kesepakatan ekuitas swasta di wilayah tersebut.

Dibandingkan dengan dekade terakhir, di mana nilai transaksi melampaui $10 miliar dalam lima dari 10 tahun, paruh pertama tahun 2024 menunjukkan penurunan yang signifikan.

Secara historis, aktivitas ekuitas swasta MENA sering kali didorong oleh beberapa transaksi besar bernilai miliaran dolar, dan pola serupa akan diperlukan pada paruh kedua tahun ini agar sesuai dengan kinerja tahun 2023.

Laporan tersebut mengungkapkan bahwa Dana Investasi Publik Arab Saudi adalah investor paling aktif sejak 2018, dilaporkan berinvestasi dalam 36 transaksi.

Abu Dhabi Developmental Holding Co. dari Emirat tersebut, yang juga dikenal sebagai ADQ, berada di posisi kedua dengan 20 transaksi, diikuti oleh Al Arabi Investment Group dari Yordania dengan 19 transaksi.

Kondisi pasar tahun ini sangat dipengaruhi oleh kombinasi konflik geopolitik, fluktuasi harga minyak, dan ancaman sanksi perdagangan.

Konflik yang sedang berlangsung antara Israel dan Gaza tidak hanya menyebabkan penderitaan kemanusiaan yang besar tetapi juga telah mengganggu stabilitas ekonomi di seluruh wilayah.

"Risiko eskalasi atau konflik yang berkepanjangan menciptakan situasi yang sulit bagi perekonomian. Selain dampak kemanusiaan, konflik juga mengakibatkan kerugian ekonomi yang besar dan berpotensi menyebar ke negara-negara tetangga," demikian pernyataan laporan tersebut.

Tantangan-tantangan ini diperparah oleh gangguan dalam perdagangan dan produksi minyak. Awal tahun ini, serangan terhadap kapal-kapal di Laut Merah memicu perubahan rute perdagangan dan berkontribusi terhadap penurunan produksi minyak, yang memperbesar volatilitas harga minyak — faktor utama bagi perekonomian MENA

Karena ekspor energi mewakili sebagian besar pendapatan bagi banyak negara di kawasan tersebut, setiap pengurangan produksi minyak akan meningkatkan tekanan fiskal dan memengaruhi stabilitas ekonomi yang lebih luas, jelas laporan itu.

Kendala pasar ini membuat semakin sulit bagi investasi ekuitas swasta untuk mendapatkan daya tarik, karena bisnis menghadapi risiko operasional dan ketidakpastian ekonomi yang lebih luas.

Intisari PE

Kesepakatan ekuitas swasta yang signifikan pada paruh pertama tahun 2024 adalah penjualan GEMS Education senilai $3,3 miliar oleh CVC Capital Partners ke Brookfield.

GEMS Education, penyedia sekolah swasta yang berbasis di Dubai dengan lebih dari 60 tahun beroperasi, diperkirakan akan menyambut lebih dari 140.000 siswa di 46 sekolah di UEA dan Qatar pada bulan September.

“Pendidikan telah menjadi pertimbangan utama di MENA, dan upaya untuk meningkatkannya telah menjadi prioritas. Inisiatif termasuk memperkuat dana pendidikan, merombak program, berfokus pada keterampilan STEM (sains, teknologi, teknik, dan matematika), dan penerapan pendidikan virtual karena pandemi COVID-19 telah menjadi bagian dari rencana tersebut,” kata laporan tersebut.

Sektor perawatan kesehatan di kawasan MENA siap mengalami pertumbuhan signifikan dalam beberapa tahun mendatang, didorong oleh meningkatnya permintaan dan investasi besar-besaran.

Kesepakatan besar tahun ini adalah investasi Gulf Islamic Investments sebesar $164,6 juta pada penyedia layanan kesehatan asal Saudi, Abeer Group.

Sebagai bagian dari Visi 2030, Kerajaan berencana untuk menginvestasikan lebih dari $65 miliar dalam infrastruktur perawatan kesehatan, dengan proyek termasuk 20.000 tempat tidur rumah sakit baru dan 224 pusat perawatan kesehatan senilai $12,8 miliar.

UEA juga tengah memajukan pengembangan layanan kesehatan, dengan sekitar 700 proyek senilai total $60,9 miliar, yang sebagian besar digerakkan oleh sektor swasta. Kemitraan publik-swasta diharapkan memainkan peran penting dalam pertumbuhan sektor ini.

Qatar telah memperkenalkan undang-undang PPP untuk mendorong investasi internasional, sementara Oman telah memulai kota medis pertamanya melalui pengaturan yang sama.

Selain itu, polis asuransi kesehatan wajib menjadi semakin umum di seluruh Dewan Kerjasama Teluk, yang menyebabkan meningkatnya jumlah pasien.

"Permintaan yang kuat untuk layanan kesehatan yang didorong oleh populasi yang terus bertambah dan menua di kawasan MENA diperkirakan akan mendorong peningkatan belanja pemerintah dan investor swasta di sektor ini. Sejumlah besar proyek serta teknologi baru akan menciptakan peluang bagi perusahaan rintisan, perusahaan portofolio, dan investor," tambah laporan tersebut.

Keluar dari MENA

Aktivitas keluar yang didukung ekuitas swasta dan modal ventura mengalami penurunan tajam pada paruh pertama tahun 2024, dengan hanya $1,6 miliar yang dihasilkan dari 25 keluar.

Ini menandai penurunan signifikan dibandingkan dengan empat tahun sebelumnya, di mana nilai keluar tahunan secara konsisten melampaui $10 miliar.

Laporan tersebut menyatakan bahwa angka-angka saat ini menggarisbawahi adanya perlambatan nyata dalam aktivitas keluar di kawasan MENA, yang mencerminkan tren global yang lebih luas pada tahun 2024.

Para investor dan tim manajemen ragu-ragu untuk melakukan exit di tengah volatilitas pasar, yang dipengaruhi oleh fluktuasi di pasar publik, tekanan inflasi, dan kenaikan suku bunga, yang telah melemahkan prospek pertumbuhan.

Dengan kenaikan suku bunga yang sebagian besar ditunda dan potensi penurunan suku bunga yang diharapkan di Eropa dan AS akhir tahun ini, ada optimisme yang hati-hati untuk pemulihan di paruh kedua tahun ini.

Pelonggaran kebijakan moneter dapat membantu menstabilkan kondisi pasar dan menciptakan peluang yang lebih menguntungkan untuk keluar.

Peran VC dalam PE

Ekosistem modal ventura MENA mengalami penempatan modal yang lebih lemah pada paruh pertama tahun ini, mencerminkan tren global.

Sebanyak $1,3 miliar diinvestasikan melalui 321 putaran VC, yang menempatkan kawasan ini pada jalur untuk mencapai level tahun 2023 pada akhir tahun.

Hal ini menyusul penurunan pada tahun 2023, ketika aktivitas di sektor ini turun dari puncaknya sebesar $5,5 miliar pada 894 transaksi pada tahun 2022.

“Kawasan MENA telah ditandai untuk pertumbuhan tinggi dan peluang yang belum dimanfaatkan, tetapi belum terlindungi dari kemerosotan aktivitas yang lebih luas yang dirasakan oleh ekosistem yang lebih matang,” kata laporan itu.

Pertumbuhan ekonomi yang lamban, ketegangan geopolitik, dan tekanan inflasi telah melemahkan kepercayaan pasar, sehingga berkontribusi terhadap perlambatan keseluruhan aktivitas VC.

Sumber: ARAB