EUR/USD Hari Ini: Bergejolak Pasca Pemilu Jerman

Seputarforex - Duet EUR/USD menguat selama tiga hari beruntun. Setelah terperosok sampai level terendah dua pekan 1.0210 pada hari Senin, kurs Euro hari ini (5/Februari) melesat hingga mencapai level tertinggi 1.0430. Pelaku pasar berharap Uni Eropa dapat menyusun strategi yang tepat untuk menghadapi ancaman tarif Trump dan menghindari perang dagang.

Strategi Eropa

Presiden AS Donald Trump awalnya ingin menerapkan bea impor yang tinggi terhadap semua barang asal Kanada, Meksiko, dan China mulai awal pekan ini. Namun, AS menunda penerapan tarif atas Meksiko dan Kanada sampai 30 hari ke depan setelah kedua negara tersebut menyanggupi sejumlah tuntutan Trump.

Pelaku pasar berharap Uni Eropa dapat melakukan hal yang sama. Apabila Trump bersedia mengurangi atau bahkan membatalkan ancaman tarif terhadap Uni Eropa, risiko terbesar yang mengancam Euro juga akan sirna. Hal ini melatarbelakangi rebound EUR/USD.

Media massa melaporkan Komisi Eropa sedang mempersiapkan tawaran untuk meningkatkan hubungan bilateral dengan AS, termasuk peningkatan impor LNG, pupuk, dan senjata. Tawaran tersebut merupakan "jawaban" terhadap tuntutan Trump agar Uni Eropa membeli lebih banyak migas AS. Mereka kemungkinan juga akan bersedia berkolaborasi dengan AS dalam upaya membendung ekspor dan penanaman modal China.

Di sisi lain, Uni Eropa dapat menerapkan tarif balasan terhadap sejumlah barang asal AS jika kedua belah pihak gagal mencapai kompromi awal. Pada tahun 2018, Uni Eropa pernah memajaki impor sejumlah barang asal AS seperti motor Harley Davidson dan jeans Levi Strauss. AS dan UE sepakat menangguhkan tarif tersebut pada tahun 2021, tetapi suspensi akan berakhir pada bulan Maret mendatang.

Akankah Mencapai Paritas?

Sejumlah pakar menilai pergerakan EUR/USD belakangan ini berpotensi membentuk support yang cukup kuat dalam jangka pendek. Namun, EUR/USD masih terancam merosot sampai paritas dalam tahun ini.

Masalahnya ada dua. Pertama, Trump belum mengungkap rencana tarif perdagangan untuk Uni Eropa selengkapnya. Kedua, Bank Sentral Eropa (ECB) kemungkinan akan memangkas suku bunga lebih banyak dibandingkan perkiraan sebelumnya.

Seputarforex - Duet EUR/USD turun selama dua hari terakhir di tengah gonjang-ganjing kebijakan tarif perdagangan Amerika Serikat. Sementara itu, kurs Euro hari ini (23/Januari) melemah terhadap beragam mata uang mayor lain karena para petinggi European Central Bank (ECB) beramai-ramai menyampaikan dukungan untuk penurunan suku bunga dalam waktu dekat.

Presiden ECB Christine Lagarde beserta beberapa rekannya --Francois Villeroy de Galhau (Prancis), Klaas Knot (Belanda), dan Yannis Stournaras (Yunani)-- kompak menyampaikan pernyataan yang bernada dovish. Pernyataan mereka disampaikan secara terpisah kepada beberapa media terkemuka saat menghadiri ajang World Economic Forum di Davos, Swiss, sepanjang minggu ini.

Villeroy menyatakan tingkat suku bunga deposit ECB bisa diturunkan dengan cepat karena bank sentral yakin inflasi akan mencapai target 2%. Katanya, "Mengharapkan suku bunga kebijakan kita berada di sekitar 2% pada musim panas (ini) adalah skenario yang masuk akal."

Stournaras mendukung penurunan suku bunga deposit ECB secara bertahap dari 3% saat ini sampai mendekati 2% pada akhir tahun. Selain itu, ia memperkirakan ECB mungkin akan terpaksa mengubah suku bunga dengan lebih cepat jika Amerika Serikat menerapkan tarif dalam jumlah besar.

Knot secara blak-blakan mengungkapkan ekspektasi penurunan tingkat suku bunga ECB pada dua rapat mendatang, yaitu tanggal 30 Januari dan 6 Maret. Ia mengklaim "data-datanya mendukung", seraya mengakui pula adanya beragam risiko yang dapat memengaruhi proyeksi ekonomi ke depan seperti kebijakan perdagangan AS.

Lagarde berusaha membendung spekulasi pasar dengan menghimbau agar bank sentral tidak mengubah kebijakan terlalu cepat. Namun, ia juga mengonfirmasi bahwa ECB sedang berusaha menentukan tingkat suku bunga netral yang kemungkinan berada di antara 1.75%-2.25%.

Sebagaimana diketahui, penurunan suku bunga suatu negara biasanya mengakibatkan pelemahan nilai tukar mata uangnya. Pernyataan para petinggi ECB tersebut tidak terlalu berdampak terhadap EUR/USD yang sedang bergumul dengan ketidakpastian tarif Trump, tetapi dapat membebani prospek Euro dalam kerangka waktu yang lebih panjang.

Seputarforex - Indeks Dolar AS melesat 6.61% sepanjang tahun 2024. Di sisi lain, semua mata uang mayor bertekuk lutut di hadapan greenback. Dolar New Zealand merosot paling tajam, diikuti oleh Yen Jepang dan Dolar Australia.

Kurs EUR/USD secara khusus merosot 5.7% sepanjang tahun 2024 gara-gara kerapuhan ekonomi Zona Euro dan keunggulan ekonomi Amerika Serikat. Namun, bagaimana prospek EUR/USD tahun 2025?

JP Morgan Research mengungkapkan adanya kemungkinan Dolar AS naik lagi ke level tertinggi baru dalam beberapa bulan mendatang. Mereka merekomendasikan untuk mempertahankan posisi beli USD hingga kuartal pertama 2025. Sebaliknya, EUR/USD berprospek bearish karena Euro sangat rentan terseret konflik dagang.

JP Morgan menilai EUR/USD terancam menguji paritas pada kuartal pertama tahun ini, kemudian baru berpeluang pulih ke 1.08 pada akhir tahun jika Trump menurunkan tarif bea masuk barang ke AS, konflik Rusia-Ukraina mencapai resolusi baru, serta ekonomi AS melambat.

Karl Schamotta, Kepala Strategi Pasar di Corpay, berpendapat senada. Ia menilai Dolar AS kemungkinan menguat pada awal tahun 2025, tetapi akan terkoreksi seiring dengan berjalannya waktu karena adanya tanda-tanda perlambatan ekonomi AS. Selain itu, agenda proteksionis Trump kemungkinan akan mendorong berbagai negara lain untuk meluncurkan stimulus fiskal baru yang berdampak positif bagi perekonomian negara-negara tersebut.

Schamotta juga memprediksi nilai tukar Euro akan tertekan pada awal tahun 2025, bahkan terancam jatuh ke bawah paritas dalam EUR/USD. Namun, ia yakin Euro akan mampu "mengubah nasib" dalam kuartal berikutnya.

JP Morgan Research memprediksi EUR/USD akan mencapai 0.99 pada Maret 2025, 1.03 pada Juni 2025, 1.05 pada September 2025, kemudian 1.08 pada Desember 2025.

Corpay memperkirakan EUR/USD akan mencapai rata-rata 1.04 pada kuartal pertama tahun 2025, 1.05 pada kuartal kedua, 1.06 pada kuartal ketiga, dan 1.07 pada kuartal keempat.

Seputarforex - Kurs Euro melemah terhadap semua mata uang mayor lain dalam perdagangan hari Senin (2/Desember) di tengah memanasnya iklim politik Prancis. EUR/USD sudah anjlok hampir 1% sampai l.0476 saat berita ditulis pada awal sesi New York, sementara EUR/JPY dan EUR/GBP masing-masing -0.77% dan -0.10%.

Tidak ada kubu yang meraih mayoritas dalam pemilu parlemen Prancis pada pertengahan tahun ini. Kubu sayap kiri mendapatkan kursi perdana menteri, tetapi kubu centrist masih menguasai kursi presiden dan kubu sayap kanan jauh mengendalikan hampir sepertiga anggota parlemen. Akibatnya, situasi politik runyam dan pemerintah Prancis kesulitan untuk mengesahkan kebijakan-kebijakannya.

Situasi semakin rumit dalam pembahasan anggaran pemerintah baru-baru ini. Baik kubu centrist, sayap kanan, maupun sayap kiri sama-sama menolak untuk berkompromi. Jordan Bardella, pimpinan kubu sayap kanan jauh, bahkan mengatakan partainya akan mendukung mosi tidak percaya dalam beberapa hari ke depan.

Investor sangat tidak menyukai perkembangan tersebut. Pada akhir pekan lalu, premi risiko obligasi pemerintah Prancis meningkat pesat hingga yield-nya setara dengan yield obligasi pemerintah Yunani yang terkenal berkualitas sampah.

Laporan terbaru dari France24 menyebutkan PM Michel Barnier hari ini menggunakan manuver kontroversial untuk memaksakan pengesahan anggaran di Parlemen Prancis. Akibatnya, ia terancam menghadapi mosi tidak percaya yang dapat melengserkannya dalam waktu dekat.

Pelaku pasar kini terus memantau situasi politik Prancis serta beberapa negara mayor lainnya. Di Amerika Serikat, Presiden terpilih Donald Trump terus melontarkan retorika yang meresahkan pada akun media sosialnya. Kurs Dolar AS biasanya menguat ketika ketidakpastian geopolitik meningkat, sehingga mata uang lain cenderung tertekan.

Seputarforex - Kurs Euro hari ini (15/November) menanjak tipis sampai 1.0560-an terhadap Dolar AS. Namun, EUR/USD telah jatuh sekitar 400 pips sejak kemenangan Donald Trump dalam Pilpres AS minggu lalu tanpa adanya tanda katalis positif sama sekali bagi Euro. Hal ini menimbulkan pertanyaan, mungkinkah EUR/USD turun sampai paritas pada level 1.0000 dalam waktu dekat?

Menurut laporan Reuters, bank-bank raksasa seperti JPMorgan dan Deutsche Bank menilai Euro dapat mencapai paritas terhadap Dolar AS, tergantung pada seberapa besar bea impor yang dikenakan oleh pemerintahan Trump kelak. Selain itu, Euro keok dalam hal suku bunga dibandingkan dengan Dolar AS.

Pemangkasan pajak yang dijanjikan Trump dapat mendorong kenaikan inflasi AS, sehingga merintangi wacana pemangkasan suku bunga Fed tahun depan. Tingkat inflasi AS saat ini juga masih jauh di atas target 2%. Sebaliknya, inflasi Zona Euro sudah menyentuh area target dan ECB perlu melaksanakan pemangkasan suku bunga lebih lanjut.

Euro bukanlah satu-satunya mata uang yang terpukul oleh "efek Trump". Peso Meksiko sudah anjlok 6% sejak keresahan seputar bea impor AS menerjang pasar dalam enam pekan terakhir, sementara Euro "cuma" rontok sekitar 4.5%. Trump bersikap lebih kritis terhadap perdagangan dengan China, tetapi kurs Renminbi diawasi ketat oleh pemerintahnya.

Beberapa pakar menyampaikan opini berbeda. EUR/USD memang mungkin mencapai paritas, tetapi sejumlah faktor dapat menyokong Euro dalam bulan-bulan mendatang. Tingkat suku bunga dan kurs Euro yang lebih rendah kelak justru berpotensi menggairahkan kembali perekonomian Zona Euro.

Contohnya, ekspor Jerman belakangan ini lesu karena industri manufakturnya terlanda beragam masalah, termasuk melemahnya permintaan dari China. Tapi harga mesin-mesin buatan Jerman bakal jadi lebih murah jika beban bunga dan kurs Euro semakin melemah. Secara teoretis, jumlah barang yang diminta akan meningkat seiring dengan semakin rendahnya harga suatu barang.

Riwayat EUR/USD menunjukkan duet mata uang terpopuler di dunia ini pernah dua kali jatuh sampai ke bawah paritas. Yang pertama kalinya pada awal era 2000-an. Setelah itu, EUR/USD juga sempat melemah di bawah 1.000 selama beberapa bulan pada tahun 2022.

Seputarforex - Risiko politik terus membayangi pasar keuangan global. Segera setelah surutnya kehebohan pemilu AS, krisis politik Jerman menjadi sorotan. Kurs Euro pun melemah terhadap berbagai mata uang mayor lain.

Saat berita ditulis pada sesi Asia hari Jumat (8/November), EUR/USD terbanting ke bawah 1.0800. EUR/GBP terpuruk pada rekor terendah sepekan. EUR/JPY juga melorot sampai level terendah dalam sepuluh hari terakhir.

Koalisi pemerintah Jerman ambyar setelah Kanselir Olaf Scholz memecat Menteri Keuangan Christian Lindner --seorang politisi partai FDP. Scholz ingin menaikkan plafon utang demi menambah bantuan bagi Ukraina dalam anggaran pemerintah yang akan datang, tetapi Lindner gigih menghalanginya.

Setelah kehilangan dukungan FDP, Scholz berencana menggelar mosi kepercayaan pada Januari dan pemilu pada Maret -- enam bulan lebih awal daripada jadwal pemilu sebelumnya. Namun, partai-partai oposisi dan korporasi Jerman menginginkan penyelenggaraan pemilu yang lebih awal lagi.

Friedrich Merz, pemimpin kubu konservatif FDP yang unggul dalam jajak pendapat, menyerukan agar mosi kepercayaan diadakan "paling lambat awal minggu depan". Merz juga berharap pemilu digelar pada Januari.

Scholz saat ini menjalankan pemerintahan Jerman dengan dukungan minoritas dari SDP dan partai Hijau saja. Ia akan kesulitan untuk meluncurkan kebijakan-kebijakannya tanpa dukungan mayoritas di parlemen. Ia bahkan kemungkinan tidak mampu mengesahkan anggarannya yang baru.

Ketidakpastian ini mengakibatkan yield Bund 10Y melonjak sampai ke rekor tertinggi sejak Juli. Kenaikan yield obligasi pemerintah menandakan pelaku pasar menganggap risiko utang Jerman telah meningkat.

Perpecahan kepemimpinan ini terjadi pada situasi yang kurang tepat, karena Jerman sedang berhadapan dengan berbagai tantangan anyar. Pertumbuhan ekonomi Jerman mengarah pada stagnasi, perang Rusia-Ukraina masih terus berlangsung, dan pergantian kepemimpinan di Amerika Serikat juga menghadirkan risiko baru.

Kemenangan Donald Trump dalam Pilpres AS kemarin memicu kemerosotan tajam dalam berbagai mata uang utama, khususnya Euro. Pasalnya, Trump berkeinginan untuk menaikkan tarif impor bagi berbagai barang asal Eropa.