Investor Kripto Australia 'Duduk di Pinggir Lapangan' Demi Hukum yang Lebih Jelas: CEO Swyftx

Sumber: Reuters

Beberapa firma ekuitas swasta regional telah bersatu untuk membentuk aliansi Vietnam, yang bertujuan untuk memfasilitasi investasi senilai US$35 miliar (S$45,73 miliar) ke negara Asia Tenggara tersebut selama dekade berikutnya.

Badan Modal Swasta Vietnam yang baru didirikan, yang didirikan oleh lima mitra dari berbagai dana termasuk Golden Gate Ventures, Do Ventures, dan Monk's Hill Ventures, akan menyelenggarakan seminar, mendukung perusahaan ekuitas swasta, dan melobi serta bekerja sama dengan pemerintah terkait kebijakan. Tujuannya adalah untuk memfasilitasi investasi di berbagai sektor mulai dari pertanian hingga pendidikan dan perawatan kesehatan, kata Bapak Vinnie Lauria, anggota dewan badan tersebut.

Tidak jelas bagaimana asosiasi tersebut sampai pada proyeksi investasinya, yang saat ini beberapa kali lebih tinggi daripada yang diperoleh sektor teknologi Vietnam setiap tahunnya. Namun, banyak investor menggembar-gemborkan potensi negara tersebut di saat ketegangan AS-Tiongkok mendorong bisnis untuk merelokasi pabrik dan menargetkan pasar baru untuk pertumbuhan. Ekonomi digital Vietnam diperkirakan akan melampaui US$90 miliar pada tahun 2030 dari US$30 miliar tahun lalu, menurut laporan bersama dari Google, Temasek Holdings, dan Bain Co.

“Vietnam adalah pasar yang menarik,” kata Tn. Lauria, mitra pendiri Golden Gate. “Motivasi untuk mendirikan VPCA berasal dari perkembangan utama di Vietnam, termasuk kenaikan upah dan PDB, peningkatan FDI, pertumbuhan ekspor pasca-Covid-19, program inovasi pemerintah, dan pembangunan infrastruktur yang pesat.”

Asosiasi industri tersebut berharap dapat memperluas keanggotaannya menjadi 100 orang pada akhir tahun 2025, dari sebelumnya lebih dari 40 orang saat ini. Perusahaan anggota yang sudah ada juga meliputi Vertex Ventures, Ascend Vietnam Ventures, dan Mekong Capital.

Kancah startup di Vietnam telah berkembang pesat dalam beberapa tahun terakhir, didorong oleh kebangkitan perusahaan seperti pengembang game VNG Corp. Namun, seperti di sebagian besar Asia Tenggara, sektor teknologi di negara tersebut telah berjuang untuk mengumpulkan modal sejak krisis ekonomi pasca-Covid-19.

Pada tahun 2021, Vietnam meraup rekor US$2,6 miliar melalui 233 transaksi privat, naik dari US$700 juta melalui 140 transaksi tahun sebelumnya, menurut laporan Google. Namun, total modal yang diinvestasikan pada perusahaan rintisan teknologi Vietnam pada tahun 2023 anjlok 17 persen menjadi US$529 juta, menempatkannya di posisi ketiga di antara negara-negara Asia Tenggara, menurut laporan terpisah dari Do Ventures dan Pusat Inovasi Nasional Vietnam.

Sumber: Straitstimes

Coal India Ltd berencana untuk berinvestasi sekitar 670 miliar rupee (RM34,65 miliar) untuk membangun pembangkit listrik tenaga batu bara di dekat tambangnya, yang menandakan ekonomi yang tumbuh cepat akan tetap bergantung pada bahan bakar fosil selama beberapa dekade mendatang.

Perusahaan tambang milik negara itu telah memperoleh persetujuan untuk membangun pembangkit listrik sebesar 4,7 GW selama enam hingga tujuh tahun ke depan, dengan sebagian besar fasilitas akan dibangun di negara bagian Odisha di pantai timur India, kata Direktur Pengembangan Bisnis Debasish Nanda dalam sebuah wawancara. Pembangunan pembangkit listrik sebesar 2 GW lainnya saat ini sedang dalam pembahasan dan mungkin memerlukan waktu lebih lama untuk diselesaikan, katanya.

Pembangkit listrik baru tersebut merupakan tambahan dari rencana yang diumumkan oleh New Delhi akhir tahun lalu untuk menambah kapasitas pembangkit listrik termal sebesar 88GW hingga tahun 2032. Negara dengan populasi terbesar di dunia ini memperkirakan permintaan listrik akan melonjak selama beberapa tahun ke depan, sehingga sulit untuk melepaskan diri dari batubara, yang menyumbang sekitar tiga perempat dari bauran listrik.

Bahan bakar fosil akan tetap relevan dengan bauran listrik negara tersebut setidaknya selama tiga dekade, kata Nanda. Menempatkan pembangkit-pembangkit ini di dekat tambang akan memungkinkan perusahaan untuk menghindari biaya transportasi, sehingga tetap kompetitif, katanya, seraya menambahkan bahwa Coal India juga ingin membangun pembangkit listrik terbarukan dan mulai menambang mineral-mineral penting.

India memiliki tujuan untuk mencapai emisi nol bersih pada tahun 2070, lebih lambat dari negara-negara ekonomi besar lainnya, yang mencerminkan fakta bahwa populasi dan ekonominya masih tumbuh dengan cepat. Namun, para pemerhati lingkungan mengatakan pemerintah harus berbuat lebih banyak untuk mendekarbonisasi sistem kelistrikan.

“Batubara sudah tidak berkelanjutan dalam empat parameter utama, yaitu iklim, lingkungan, keadilan sosial, dan ekonomi,” kata Sunil Dahiya, analis di Pusat Penelitian Energi dan Udara Bersih yang berbasis di New Delhi. “Pemerintah perlu membentuk kebijakan yang memungkinkan penggunaan sumber daya secara bijaksana, alih-alih membebani sistem kelistrikan dan perekonomian dengan listrik mahal yang dihasilkan dari batu bara.”

Sumber: Theedgemarkets

Selama seabad terakhir, setelah siklus kenaikan suku bunga Fed yang signifikan yang mengakibatkan kurva imbal hasil terbalik — seperti yang telah kita lihat selama beberapa tahun terakhir — telah terjadi resesi besar dan pasar saham melemah.

Dengan sentimen investor terhadap saham pada level tertinggi sepanjang sejarah, sebagian besar investor tidak menyadari fenomena ini atau meyakini kali ini berbeda karena suatu alasan.

Saya yakin sebagian besar investor akan mendapatkan kejutan besar… dan bukan kejutan yang baik.

Menurunnya lapangan kerja merupakan ciri utama resesi dan menyebabkan penurunan signifikan dalam pembelanjaan dan produksi, yang mengakibatkan laba perusahaan menurun secara signifikan, yang berujung pada penurunan harga saham secara signifikan.

Dalam artikel ini, saya akan menunjukkan bahwa data ketenagakerjaan terkini menunjukkan resesi akan segera datang atau sudah terjadi.

Data JOLTS yang Mengguncang

Setiap bulan, Biro Statistik Tenaga Kerja AS merilis Survei Lowongan Kerja dan Perputaran Tenaga Kerja, yang dikenal di Wall Street sebagai laporan JOLTS. Laporan ini menyediakan data tentang lowongan kerja, perekrutan dan pemutusan hubungan kerja, termasuk pengunduran diri dan PHK.

Data JOLTS terbaru menunjukkan bahwa lowongan pekerjaan, pengunduran diri, dan perekrutan semuanya menurun pada tingkat yang secara historis hanya terjadi selama resesi. Yang menjadi perhatian khusus adalah lowongan pekerjaan di industri konstruksi, karena industri ini sangat bergantung pada siklus. Hebatnya, lowongan pekerjaan konstruksi telah anjlok hingga 46% selama enam bulan terakhir.

Bagan di bawah ini menunjukkan bahwa ada hubungan historis yang kuat antara lowongan pekerjaan (garis oranye) dan harga saham SP 500 (garis biru). Hubungan ini telah terputus selama beberapa tahun terakhir, karena kegilaan AI terhadap saham teknologi berkapitalisasi besar seperti NVIDIA telah mendorong SP 500 ke titik tertinggi sepanjang masa, sementara lowongan pekerjaan terus menurun. Sementara itu, saham median (seperti yang diwakili oleh Value Line Geometric Index) masih 16% lebih rendah daripada hampir tiga tahun lalu!

Penelitian OVOM

Laporan Pekerjaan Terbaru Menunjukkan Resesi

Laporan pekerjaan bulan Agustus mengecewakan. Sebanyak 142.000 pekerjaan baru ditambahkan di AS selama bulan Agustus, meleset dari ekspektasi Wall Street sebesar 165.000. Selain itu, jumlah pekerjaan bulan Juli dan Juni direvisi turun dengan total gabungan 86.000 pekerjaan. Hal ini konsisten dengan bulan-bulan sebelumnya, karena enam dari tujuh jumlah pekerjaan bulanan terakhir telah direvisi turun.

Perhatikan bahwa laporan mengecewakan ini muncul setelah Biro Statistik Tenaga Kerja baru-baru ini merevisi penggajian nonpertanian Maret 2024 turun sebanyak 818.000 pekerjaan. Itu adalah revisi penggajian negatif terbesar kedua setelah revisi tahun 2009. Jelas, pertumbuhan pekerjaan mengecewakan.

Pekerjaan di sektor manufaktur menurun sebanyak 24.000 pada bulan Agustus, yang merupakan penurunan terbesar kedua dalam pekerjaan di sektor manufaktur dalam tiga tahun terakhir. Hal ini mengkhawatirkan, karena manufaktur, bersama dengan konstruksi, merupakan salah satu industri yang paling siklus dalam perekonomian.

Kekhawatiran lain yang ditunjukkan dalam laporan pekerjaan adalah penurunan pekerjaan penuh waktu, diimbangi oleh peningkatan pekerjaan paruh waktu. Pekerjaan penuh waktu turun 438.000, sementara pekerjaan paruh waktu naik 527.000. Faktanya, semua pekerjaan bersih yang ditambahkan selama setahun terakhir adalah pekerjaan paruh waktu, dengan pekerjaan penuh waktu menurun 1,02 juta dan pekerjaan paruh waktu meningkat 1,05 juta. Seperti yang ditunjukkan grafik berikut, pekerjaan penuh waktu (garis biru) menurun 0,8% dari tahun ke tahun, sementara pekerjaan paruh waktu (garis merah) meningkat 14,4%. Kesenjangan yang begitu lebar antara pekerjaan penuh waktu dan paruh waktu adalah hal yang biasa terjadi pada tahap awal resesi. Perhatikan bahwa pekerjaan penuh waktu telah menurun selama tujuh bulan terakhir. Secara historis, resesi telah terjadi ketika ada tiga bulan berturut-turut penurunan pekerjaan penuh waktu.

FRED

Kehilangan pekerjaan sementara merupakan indikator resesi utama yang terbukti, karena lebih mudah bagi perusahaan untuk memberhentikan pekerja sementara. Seperti halnya pekerjaan penuh waktu, resesi secara historis terjadi ketika terjadi penurunan pekerjaan sementara selama tiga bulan berturut-turut. Sejauh ini, pekerjaan sementara telah menurun selama dua puluh dua bulan terakhir.

Tanda resesi utama lainnya adalah penurunan jumlah pekerja secara keseluruhan. Secara historis, resesi biasanya terjadi ketika jumlah orang yang dipekerjakan menurun. Pada bulan Agustus, lapangan kerja turun sebanyak 66.000 dari tahun sebelumnya, yang merupakan penurunan pertama sejak kepanikan akibat covid.

Setiap kali persentase pertumbuhan total gaji selama setahun terakhir yang didorong oleh gaji swasta (tidak termasuk sektor pendidikan dan kesehatan) turun di bawah 40%, hal itu menandakan adanya resesi. Ukuran ini turun menjadi 38% pada bulan Juli (seperti yang ditunjukkan di bawah) dan 37% pada bulan Agustus.

Riset Global BofA

Indikator resesi lain yang sederhana dan terbukti adalah tingkat pengangguran. Sembilan resesi terakhir terjadi ketika tingkat pengangguran naik setidaknya 0,5%. Tingkat pengangguran pada bulan Agustus adalah 4,2%, yang 0,8% lebih tinggi dari titik terendah yang dilaporkan pada bulan April 2023, 16 bulan yang lalu. Secara historis, resesi telah terjadi 1 hingga 16 bulan setelah tingkat pengangguran mencapai titik terendah. Jika sejarah menjadi panduan, itu menunjukkan bahwa resesi sedang dimulai sekarang atau telah dimulai.

Pemangkasan Suku Bunga The Fed Tak Akan Membantu

The Fed secara luas diperkirakan akan mulai memangkas suku bunga bulan ini, meskipun inflasi PCE "SuperCore", metrik inflasi favorit Ketua Fed Jay Powell, meningkat sebesar 3,3% pada bulan Juli, kenaikan yang sama terlihat pada bulan Desember 2023. Angka tersebut lebih dari 50% lebih tinggi dari target arbitrer Fed sebesar 2%. Selain itu, pertumbuhan upah sebesar 3,8% pada bulan Agustus, hampir dua kali lipat dari target Fed.

Hebatnya, sebagian besar investor tampaknya percaya bahwa pemangkasan suku bunga Fed akan mencegah resesi dan menyebabkan berlanjutnya reli pasar saham, meskipun pemangkasan suku bunga tidak mencegah resesi dan pasar saham yang lesu pada awal tahun 2000-an dan 2008-2009. Mereka lupa bahwa kebijakan moneter terkenal memiliki jeda yang panjang dan bervariasi, yang berlangsung rata-rata beberapa tahun.

Memang, seperti yang ditunjukkan grafik berikut, setiap kali Fed memangkas suku bunga setelah kenaikan suku bunga yang signifikan, tingkat pengangguran meningkat secara dramatis dan terjadilah resesi.

FRED

Kesimpulan

Banyak indikator resesi terkait ketenagakerjaan yang terbukti menunjukkan tanda-tanda akan segera berakhir. Begitu pula banyak sektor saham dan kelas aset. Dengan valuasi pasar saham dan alokasi saham investor yang mendekati titik tertinggi sepanjang masa, banyak investor kemungkinan akan menderita di pasar yang sedang lesu. Saya sarankan untuk tidak menjadi salah satu dari mereka.

Sumber: SEEKINGALPHA