Komentar Pasar Matahari Terbenam

Pasar

Geopolitik mengguncang pasar yang seharusnya tidak bersemangat dalam sesi perdagangan. Presiden Rusia Putin menandatangani doktrin nuklir yang direvisi, yang memperluas ketentuan penggunaan senjata atom. Rusia kini dapat membalas jika terjadi serangan (konvensional) di wilayahnya. Menepati janji yang dibuat Putin pada bulan September, Rusia akan memandang agresi terhadap dirinya sendiri atau sekutunya oleh negara non-nuklir yang didukung oleh kekuatan nuklir sebagai serangan bersama. Revisi tersebut tidak muncul begitu saja: hal itu mengikuti pemerintahan Biden AS yang akan berakhir yang memberi Ukraina lampu hijau untuk penggunaan terbatas rudal jarak jauh ATACMS buatan Amerika. Hal ini pada gilirannya merupakan respons terhadap kesepakatan Korea Utara untuk mengerahkan pasukannya guna mendukung Rusia dan terhadap peningkatan serangan rudal dan pesawat nirawak Rusia terhadap Ukraina.

Kurang dari satu jam setelah doktrin yang diperbarui, muncul laporan tentang Ukraina yang melakukan serangan ATACMS pertama. Menteri luar negeri Rusia menyebutnya sebagai "sinyal eskalasi". Penghindaran risiko melanda pasar. Obligasi pemerintah AS dan obligasi Jerman menguat, dengan obligasi pemerintah AS berkinerja lebih baik. Namun, keduanya diperdagangkan jauh dari level tertinggi intraday. Imbal hasil AS turun antara 3,4-4,7 bps. Imbal hasil Jerman turun 2,5-3,4 bps di seluruh kurva dibandingkan dengan penurunan awal sebesar 10 bps. Saham Eropa terpukul 1,7% (EuroStoxx50) sementara Wall Street dibuka sekitar 0,50% lebih rendah.

Yen Jepang dan franc Swiss memimpin papan skor mata uang G10. USD/JPY mengisi posisi beli di sekitar 153,6. Kenaikan JPY terhadap euro sedikit lebih besar, sehingga menurunkan pasangan EUR/JPY ke MA 50d di sekitar 162,4. EUR/CHF mendekati 0,93 tetapi tanpa benar-benar menguji angka besar. Namun demikian, pasangan ini berada di jalur menuju penutupan terendah sejak kemerosotan pasar pada bulan Agustus.

Harga gas alam (Dutch TTF) melonjak sementara ke level tertinggi baru dalam satu tahun sebelum sedikit mereda di akhir sesi. Harga emas mencetak kenaikan beruntun pertama sejak akhir Oktober. Logam mulia tersebut saat ini dijual dengan harga lebih dari $2635 per ons. Meskipun geopolitik biasanya memiliki masa simpan yang terbatas, topik tersebut dapat terus menarik perhatian pasar selama kekosongan ekonomi, politik, dan moneter dalam beberapa hari/minggu mendatang.

Gubernur Bank of England Bailey selama kesaksiannya di hadapan parlemen Inggris berpegang pada pendekatan "bertahap" terhadap pemotongan suku bunga. Inflasi kembali lebih cepat dari yang diharapkan ke target (meskipun sementara, red.) dan ada bukti pelonggaran di pasar tenaga kerja, kata Bailey. Namun, ia juga melihat risiko "kegigihan yang terus berlanjut" dari tekanan upah. Yang terakhir menjadi pusat perhatian di Eropa besok, dengan indikator upah yang dinegosiasikan (Q3) yang akan dirilis. Bundesbank hari ini telah mengungkapkan upah Jerman di Q3 telah tumbuh pada kecepatan tercepat dalam lebih dari tiga dekade (8,8%).

Pandangan Berita

Wakil Gubernur pertama Riksbank Anna Breman dalam pidatonya mengatakan bahwa 'inflasi telah turun, dan kondisinya baik untuk inflasi agar tetap dekat dengan target bahkan dalam jangka menengah.' Pada saat yang sama, Breman menilai bahwa aktivitas ekonomi belum menunjukkan tanda-tanda penguatan yang jelas. Kombinasi ini membenarkan percepatan laju pemotongan suku bunga menjadi 50 bps sehingga suku bunga kebijakan menjadi 2,75%. Mengenai perkembangan inflasi terkini (CPIF 1,5%; CPIF ex energi 2,1%) Breman mengatakan bahwa “Harga energi masih berkontribusi terhadap inflasi CPIF yang berada di bawah dua persen. Pada saat yang sama, harga pangan telah meningkat dalam beberapa bulan terakhir. Hal ini penting untuk dipantau, paling tidak ketika krona yang lemah berisiko mendorong kenaikan harga pangan impor.” Namun, Breman menilai bahwa data inflasi terkini tidak mengubah pandangan bahwa inflasi akan tetap rendah dan stabil dalam jangka menengah. Jika prospek inflasi dan aktivitas tetap sama, ia melihat suku bunga kebijakan akan dipangkas lebih lanjut pada bulan Desember dan selama paruh pertama tahun 2025. Pasar saat ini kurang lebih memperhitungkan kenaikan 25 bps pada bulan Desember dan suku bunga kebijakan akan dikurangi menjadi 2,0% pada Q1 2025. Krone Swedia baru-baru ini stabil pada level yang lemah (EUR/SEK 11,58).

Inflasi di Kanada pada bulan Oktober meningkat lebih dari yang diharapkan. IHK utama tercetak pada 0,3% M/M dan 2,0% Y/Y, dibandingkan dengan -0,4% M/M dan 1,6% Y/Y pada bulan September, karena harga bensin turun lebih sedikit pada bulan Oktober dibandingkan dengan September. IHK ex-bensin tidak berubah pada 2,2%. Harga barang naik 0,1% Y/Y dari -1,0% Y/Y pada bulan September. Di sisi lain, inflasi jasa melambat menjadi 3,6%, kenaikan tahunan terkecil sejak Januari 2022. Ukuran inti yang disukai Bank Kanada meningkat menjadi 2,5% (dari 2,3%) dan 2,6% dari 2,4%. Pasar mengurangi peluang penurunan suku bunga tambahan sebesar 50 bps menjadi sekitar 30% dari +40% pada awal sesi. BoC bertemu pada 11 Desember. Keuntungan Loonie terhadap dolar AS terlihat tidak meyakinkan. USD/CAD melayang di dekat level 1,40.

Sumber: ACTIONFOREX