Mengapa sulit bagi “Millet Economics” untuk bekerja di Argentina?

Fokus Politik

Ringkasan:

Reformasi Millais melemahkan kewajiban moneter dan tekanan pengeluaran publik melalui liberalisasi harga, sehingga menciptakan kondisi untuk mengendalikan pertumbuhan inflasi, namun hal ini pada gilirannya menimbulkan gelombang kemiskinan. Dia harus mengadopsi strategi pembangunan yang pragmatis dan seimbang.

Dalam situasi utang yang tinggi dan pertumbuhan yang rendah, Argentina kembali menyebabkan gelombang kemiskinan. Biro Statistik Nasional mengumumkan pada tanggal 26 September 2024 bahwa tingkat kemiskinan Argentina telah mencapai 52,9% pada paruh pertama tahun ini, 11,2 poin persentase lebih tinggi dari 41,7% pada akhir tahun 2023, mencapai tingkat terburuk dalam 20 tahun terakhir. . Ini berarti 3,4 juta warga Argentina akan jatuh ke dalam kemiskinan ekstrem tahun ini, dengan pendapatan harian kurang dari $1,90. Namun, sejak menjabat sebagai Presiden Argentina pada bulan Desember tahun lalu, Milley telah “melakukan tindakan tegas dan memangkas birokrasi” dan melakukan reformasi drastis terhadap sistem kesejahteraan masyarakat di negara tersebut. Mengapa Milley, yang mengaku mewakili pemilih akar rumput, malah menciptakan kemiskinan yang lebih besar? Apa masalahnya dengan "Ekonomi Millet"?

Sumber distorsi ekonomi Argentina

Milley, yang menjunjung tinggi panji populisme, mungkin meremehkan kompleksitas krisis ekonomi Argentina. Perekonomian Argentina adalah sebuah labirin yang kompleks. Dari "dolar biru" yang tidak terbatas yang diperdagangkan di pasar gelap, hingga instrumen keuangan rumit yang diperkenalkan oleh bank sentral dan lembaga keuangan, hingga pajak ekspor dan pra-otorisasi impor yang dikeluarkan oleh pemerintah, defisit fiskal dan kuasi-fiskal yang tak tertahankan, peraturan hukum yang bersifat regulasi dan intrusif, yang pada akhirnya memperburuk inflasi yang merajalela dan resesi yang menyedihkan.

Dengan wilayah seluas 2,78 juta kilometer persegi, Argentina menempati peringkat kedelapan di dunia dan kaya akan produk pertanian dan mineral. Argentina merupakan anggota G20 dan ekonomi terbesar ketiga di Amerika Latin. PDB per kapita yang diukur berdasarkan paritas daya beli berada pada tingkat sedang hingga tinggi. PDB ini termasuk dalam kelompok pertama di Amerika Latin bersama Chili dan Uruguay, dan serupa dengan tingkat di Eropa Selatan dalam indeks pembangunan manusia tingkat yang sangat tinggi. Argentina telah lama menjadi kekuatan menengah dan kekuatan regional di Amerika Latin. Sulit membayangkan bahwa suatu negara yang pernah menikmati pertumbuhan tinggi akan terjerumus ke dalam rawa pertumbuhan yang stagnan dan distorsi ekonomi.

Inflasi yang tidak terkendali merupakan ciri utama distorsi perekonomian Argentina. Saat Milai menjabat pada Desember 2023, tingkat inflasi Argentina “hanya” 211%. Angka tersebut mencapai 289% pada April 2024 dan turun kembali menjadi 237% pada Agustus, namun masih lebih tinggi dibandingkan saat Milley menjabat.

Tentu saja, sumber lonjakan inflasi Argentina saat ini bukan terletak pada Milai. Fernandez, presiden Argentina sebelumnya, adalah seorang Peronis sayap kiri. Pada akhir masa jabatannya, pemerintah Argentina mengalami defisit fiskal yang sangat besar, sebagian disebabkan oleh peningkatan besar dana pensiun dan gaji sektor publik. Selain itu, untuk memberikan jaminan hidup dasar bagi kelompok berpenghasilan rendah, Argentina telah mengadopsi langkah-langkah pengendalian harga di sektor publik. Harga sewa, perawatan medis, transportasi, fasilitas umum, dll semuanya di bawah biaya. Subsidi harga yang dihasilkan juga meningkatkan belanja pemerintah secara signifikan.

Karena pemerintah Argentina yang berperingkat rendah mengalami kesulitan meningkatkan pinjaman dari pasar keuangan internasional, Fernandez hanya dapat menginstruksikan bank sentral untuk mencetak terlalu banyak mata uang Argentina "peso" dan menggunakan mata uang yang terlalu banyak dicetak tersebut untuk menutupi defisit fiskal, dan memulai jalur " monetisasi fiskal." . Untuk memaksa warga Argentina menahan peso dibandingkan menukarkannya dengan dolar, Fernandez memperkenalkan kontrol pertukaran mata uang. Akibatnya, masyarakat terpaksa menyimpan peso dalam jumlah besar. Masyarakat yang tidak berdaya bahkan menyembunyikan uang tunai dalam jumlah besar di bawah kasur mereka karena bunga sebenarnya yang diperoleh dengan menyimpannya di bank lokal adalah negatif.

Kelebihan uang tunai adalah “bom waktu” dan berbagai risiko mulai menumpuk. Intinya, kesejahteraan Argentina yang berlebihan, pengendalian harga dan subsidi besar yang jauh lebih tinggi daripada kapasitas pembangunan ekonomi telah memperburuk defisit fiskal pemerintah, dan monetisasi fiskal telah menyebabkan terus memburuknya daya beli riil mata uang. Langkah-langkah pengendalian nilai tukar mata uang yang diambil untuk menstabilkan sistem ekonomi telah menjebak uang peso seperti banjir dalam sistem produksi industri Argentina yang tidak efisien. Akibatnya, jika peso dibelanjakan, inflasi akan melonjak. Jika pengendalian nilai tukar dicabut, masyarakat akan terburu-buru menukar peso menjadi dolar, nilai tukar akan jatuh, dan harga impor akan meroket. Jika pengendalian harga dihilangkan dan harga layanan publik meroket, masyarakat kuasi-miskin yang telah lama bergantung pada jaminan hidup minimum akan jatuh ke dalam kemiskinan ekstrem. Krisis sosial akan segera pecah.

Reformasi "Gergaji" Millay

Setelah Fernandez, Argentina menyambut presiden baru, Milley, yang "memegang gergaji mesin dan memotong birokrasi." Dia meliberalisasi harga-harga sektor publik setelah menjabat, menghilangkan subsidi pemerintah yang digunakan untuk menekan harga utilitas dan membiarkan peso terdepresiasi sebesar 54%. Hasilnya, indeks harga konsumen naik 1,7 kali lipat dalam tiga bulan pertama Milley menjabat, setara dengan tingkat inflasi tahunan hampir 800%.

Tentu saja, kenaikan harga telah mendatangkan malapetaka pada daya beli konsumen, namun hal ini juga mempunyai sisi positifnya: Hal ini melemahkan tekanan permintaan dalam negeri akibat melimpahnya peso. Pada lembar kewajiban modal bank sentral, mata uang tercermin sebagai kewajiban bank sentral. Dalam hal ini, nilai riil kewajiban moneter bank sentral turun hampir 38% dari November 2023 hingga Februari 2024, sehingga secara signifikan mengurangi potensi inflasi dari kelebihan peso.

Kenaikan harga juga berdampak pada dinamika pembiayaan fiskal. Di masa lalu, bank sentral harus membayar defisit fiskal pemerintah dengan menerbitkan obligasi. “Monetisasi fiskal” seperti itu sangat merusak peringkat obligasi bank sentral Argentina dan menyebabkan suku bunga obligasi melonjak. Tidak hanya itu, karena suku bunga obligasi tinggi, sebagian besar pembiayaan penerbitan obligasi putaran baru akan digunakan untuk membayar bunga, sehingga semakin menurunkan peringkat obligasi dan menaikkan suku bunga. “Efek bola salju” yang ditimbulkan oleh lingkaran setan ini telah menyebabkan peningkatan tajam skala utang bank sentral, sehingga memungkinkan “monetisasi fiskal” dan suku bunga yang tinggi menjadi defisit “kuasi-fiskal” yang tercatat dalam pembukuan bank sentral.

Kabar baiknya adalah kenaikan harga yang tajam akibat reformasi Milai mulai membuat peso tidak likuid. Pasar menemukan bahwa hanya pembelian obligasi bank sentral yang dapat menstabilkan likuiditas peso. Oleh karena itu, bank sentral dapat menerbitkan obligasi dengan tingkat bunga yang jauh lebih rendah dibandingkan pemerintah sebelumnya, sehingga memberikan pembiayaan yang lebih murah. Alhasil, defisit “kuasi-fiskal” Argentina yang terakumulasi akibat penerbitan mata uang berlebihan akhirnya mulai menurun.

Selain penyelesaian permasalahan “kuasi-fiskal” bank sentral, defisit fiskal pemerintah juga mulai menurun. Hal ini karena sebagian besar pengeluaran fiskal – termasuk pengeluaran besar seperti pensiun dan gaji sektor publik – dinilai secara nominal, sehingga ketika inflasi melonjak secara tidak terduga, nilai riil pengeluaran tersebut akan turun. Ditambah dengan pembekuan investasi publik, pemerintah federal Argentina secara drastis mengurangi transfer dana ke provinsi-provinsi, dan akibat akhirnya adalah penurunan tajam belanja pemerintah. Oleh karena itu, setelah Milai menjabat, Argentina bahkan mencapai sedikit surplus fiskal pada kuartal pertama tahun 2024 – pertama kalinya sejak tahun 2008. Surplus fiskal berarti pemerintah tidak perlu menempuh jalur lama “monetisasi fiskal”, sehingga bank sentral tidak perlu lagi mengeluarkan peso berlebihan, dan tekanan inflasi di masa depan akan berkurang secara signifikan.

Kenaikan tingkat harga telah menyebabkan dilusi besar belanja pemerintah: belanja primer riil pada dua bulan pertama tahun 2024 turun sebesar 33% dibandingkan periode yang sama tahun lalu. Dilusi belanja mengubah pemerintah dari defisit menjadi surplus di sektor publik non-keuangan dan mengurangi defisit keseluruhan (fiskal dan kuasi-fiskal) menjadi kurang dari setengahnya. Selain itu, perbaikan kondisi fiskal mendorong penurunan tajam pembiayaan moneter, jauh di bawah tingkat inflasi.

Reformasi “gergaji mesin” yang dilakukan Milley dapat diringkas dalam satu kalimat: menaikkan harga untuk mengurangi inflasi. Artinya, menaikkan tingkat harga cukup tinggi untuk melemahkan kewajiban moneter dan belanja publik guna memulihkan tingkat cadangan internasional. dan, secara signifikan mengurangi defisit fiskal (dan kuasi-fiskal), sehingga memutus lingkaran setan pembiayaan fiskal melalui pencetakan uang dan memicu inflasi. Reformasi Millay mewujudkan sebuah "keterampilan" dengan karakteristik Amerika Latin: mencairkan dan menyesuaikan, dan kemudian menstabilkan.

Inflasi berbalik arah namun krisis baru mengintai

Masalahnya, penurunan inflasi sementara saat ini bisa memicu potensi krisis bagi pemerintahan Milai. Antara November 2023 dan Februari 2024, tingkat harga kewajiban mata uang bank sentral Argentina terdilusi, yaitu nilai riilnya turun sebesar 38%. Likuiditas yang kuat yang disebabkan oleh dilusi kewajiban mata uang memungkinkan Bank Sentral Argentina untuk mengisi kembali kewajiban berbunga dengan suku bunga yang jauh lebih rendah dan memaksa pasar untuk menjual dolar AS ke Bank Sentral Argentina untuk memastikan kelangkaan likuiditas peso.

Tingkat inflasi bulanan Argentina adalah 25,5% pada Desember 2023 dan turun menjadi 4,2% pada Agustus 2024. Keuntungan ini dicapai terutama melalui pengenceran dan sebenarnya sangat sulit dipertahankan dalam jangka panjang. Dengan penurunan inflasi saat ini, efek “peremajaan” fiskal yang disebabkan oleh tingginya inflasi di masa lalu mungkin akan hilang. Tentu saja, kontraksi likuiditas juga membawa tekanan resesi yang kuat terhadap pertumbuhan ekonomi. Perekonomian Argentina pasti akan terus mengalami penurunan pada tahun 2024, dan Dana Moneter Internasional memperkirakan pada bulan Juli 2024 PDB Argentina akan mengalami kontraksi sebesar 3,5% pada tahun ini. Dapat diperkirakan bahwa semakin rendah pendapatan nasional, maka semakin rendah pula pendapatan negara.

Krisis ini akan terus meluas. Di tingkat sosial, serikat pekerja dan politisi mulai menuntut kenaikan upah dan pensiun dalam upaya memulihkan sebagian daya beli yang hilang akibat liberalisasi harga. Pengurangan belanja fiskal telah menyebabkan kontraksi sektor publik dan memburuknya lingkungan kerja. Setidaknya 136.000 pekerjaan telah hilang sejak Milley menjabat. Mengingat sektor informal yang sangat besar telah terjerumus ke dalam resesi yang parah, krisis pasokan lapangan kerja mungkin akan menjadi lebih parah.

Permainan politik juga memperburuk krisis yang dihadapi Millay. Pengurangan pembayaran transfer ke provinsi-provinsi di Argentina oleh Milai telah meresahkan para gubernur dan bahkan membuat marah provinsi-provinsi seperti Jujuy, yang sangat ingin memperluas investasi infrastruktur dan kerja sama luar negeri. Namun Milley memerlukan suara parlemen dari provinsi-provinsi tersebut untuk melaksanakan putaran reformasi struktural mendalam berikutnya. Masalahnya adalah Milley dan partai Freedom Forward-nya hanya merupakan minoritas, sementara kekuatan lokal telah membentuk koalisi oposisi yang luas di Parlemen.

Para pemilih Milley juga bimbang. Sejak Milley terpilih sebagai presiden pada tahun 2023, peringkat persetujuannya tetap stabil di sekitar 50%. Namun, survei terbaru yang dilakukan Poliarquia, sebuah lembaga jajak pendapat, menunjukkan bahwa tingkat persetujuan terhadap Milley turun sebesar 7 poin persentase antara bulan Agustus dan September, menjadi 40%. Data dari CB Consultora, lembaga jajak pendapat lainnya, menunjukkan bahwa peringkat persetujuan terhadap Milley turun 4,2 poin persentase pada bulan September menjadi 46,4% dibandingkan dengan bulan Agustus. Indeks kepercayaan pemerintah Argentina yang diukur oleh Universitas Torquato de Tella juga turun menjadi 14,7% pada bulan September, penurunan terbesar tahun ini.

Argentina harus mengadopsi strategi pembangunan yang pragmatis dan seimbang

Reformasi “chain saw” yang dilakukan Millais melemahkan kewajiban moneter dan tekanan pengeluaran publik melalui liberalisasi harga, sehingga memberikan lingkungan makroekonomi yang menguntungkan untuk mengendalikan pertumbuhan inflasi. Namun, liberalisasi harga layanan publik dan menyusutnya lapangan kerja di sektor publik akan menyebabkan biaya hidup masyarakat melonjak dan pendapatan merosot, sehingga meningkatkan gelombang kemiskinan di Argentina yang terjadi baru-baru ini.

Ketika kerusuhan sosial dan konflik politik semakin meningkat, keuntungan kebijakan Millais mulai menurun, dan momentum reformasi terjerumus ke dalam dilema yang lebih rumit. Kekuatan politik di berbagai provinsi sangat tidak puas dengan kebijakan Milais yang mengurangi pembayaran transfer, dan dengan demikian terus menghambat kebijakan reformasi struktural Milais. Sebagai minoritas di parlemen, Milley dan Partai Kebebasan dan Kemajuannya merasa sulit untuk memaksakan kebijakan baru.

Di masa kritis transformasi ekonomi nasional ketika ruang reformasi internal semakin menyempit, Argentina harus mempertimbangkan strategi pembangunan yang lebih pragmatis dan seimbang, terutama melihat potensi globalisasi dan kerja sama Selatan-Selatan yang sangat besar. Dengan alasan menjaga kesinambungan dan stabilitas kebijakan luar negerinya, Argentina harus mempertimbangkan partisipasi aktif dalam sistem kerja sama global tingkat tinggi di Selatan dan membuka ruang pembangunan eksternal baru untuk reformasi sistem ekonomi di bawah kerangka inisiatif pembangunan global. Pemerintahan Milais baru-baru ini mengambil tindakan praktis untuk mendorong negara-negara berkembang agar berinvestasi lebih banyak di Argentina, yang merupakan sinyal positif. Saya yakin Millais, yang menyebut dirinya "orang gila", akan menunjukkan kepada dunia selatan kebijaksanaan dalam mengatur negara berdasarkan rasionalitas dan mengejar tujuan jangka panjang.

Sumber: situs web FT Cina

Untuk terus mendapat informasi terkini tentang semua peristiwa ekonomi hari ini, silakan lihat kami kalender ekonomi

Peringatan Resiko Dan Penafian Investasi

Anda memahami dan mengakui bahwa ada risiko tingkat tinggi yang terlibat dalam strategi trading. Mengikuti strategi atau metodologi investasi apa pun berpotensi mengalami kerugian. Konten di situs ini disediakan oleh kontributor dan analis kami untuk tujuan informasi saja. Anda sendiri yang bertanggung jawab untuk menentukan apakah aset, sekuritas, strategi, atau produk lainnya cocok untuk Anda berdasarkan tujuan investasi dan situasi keuangan Anda.

Favorit Saya

Perusahaan Asuransi State Farm dan Berkshire Meningkatkan Investasi di Bahan Bakar Fosil

Cohen

Tren Ekonomi

Sementara banyak perusahaan asuransi telah mengurangi investasi mereka di perusahaan bahan bakar fosil, State Farm, perusahaan asuransi rumah dan mobil terbesar di AS, dan perusahaan asuransi Berkshire Hathaway telah meningkatkan investasi mereka di perusahaan minyak dan gas selama dekade terakhir, sebuah analisis oleh The Wall Street Journal.

Pembiayaan dan asuransi bahan bakar fosil telah menjadi sorotan dalam beberapa tahun terakhir karena kebijakan ESG telah menjadi arus utama bagi banyak investor.

Jurnal tersebut kini telah menganalisis pengajuan tahunan investasi perusahaan asuransi dalam bentuk saham dan obligasi yang diperoleh dari Asosiasi Nasional Komisaris Asuransi, sebuah organisasi non-pemerintah yang mendukung regulator asuransi AS.

Antara tahun 2014 dan 2023, perusahaan asuransi State Farm dan Berkshire meningkatkan investasi mereka di perusahaan minyak dan gas, bahkan jika lebih dari separuh dari 236 perusahaan asuransi properti dan kecelakaan dalam analisis Jurnal mengurangi pengeluaran mereka pada saham dan obligasi yang diterbitkan oleh perusahaan bahan bakar fosil.

State Farm, yang telah menginvestasikan miliaran dolar AS dalam bentuk saham dan obligasi sejumlah perusahaan termasuk ExxonMobil, Chevron, dan Diamondback Energy, telah meningkatkan porsi investasi bahan bakar fosil dalam portofolio senilai $142,7 miliar menjadi 3,6% pada tahun 2023, naik dari 2,6% pada tahun 2014, menurut analisis Jurnal.

Perusahaan asuransi Berkshire Hathaway, pada bagian mereka, melaporkan bahwa mereka menghabiskan $39,9 miliar untuk saham dan obligasi bahan bakar fosil pada tahun 2023. Hal ini telah meningkatkan porsi investasi dalam bahan bakar fosil menjadi lebih dari seperlima dari total kepemilikan mereka sebesar $183 miliar, menurut analisis Jurnal tersebut.

Pengeluaran besar untuk bahan bakar fosil dari Berkshire Hathaway tidaklah mengejutkan, mengingat taruhan Warren Buffett pada Occidental , tempat konglomeratnya telah banyak berinvestasi selama setahun terakhir.

Akibat meningkatnya investasi bahan bakar fosil oleh Berkshire Hathaway dan State Farm, paparan keseluruhan industri asuransi properti dan kecelakaan AS terhadap bahan bakar fosil naik menjadi 4,4% dari portofolio pada tahun 2023. Hal ini dibandingkan dengan 3,8% investasi dalam portofolio bahan bakar fosil pada tahun 2014, menurut analisis WSJ.

Sumber: OILPRICE

Untuk terus mendapat informasi terkini tentang semua peristiwa ekonomi hari ini, silakan lihat kami kalender ekonomi

Peringatan Resiko Dan Penafian Investasi

Favorit Saya

Berusaha Memanfaatkan Siklus Asuransi yang Diperpanjang

JanusHenderson

Tren Ekonomi

Jika Anda memiliki rumah, Anda mungkin menyadari bahwa premi asuransi sedang naik. Namun bagi mereka yang berinvestasi di perusahaan asuransi, gambarannya jauh lebih besar. Industri asuransi berkembang karena campuran faktor siklus jangka panjang dan lebih tradisional mendorong kenaikan harga dan membuka peluang pertumbuhan.

Katalis untuk pertumbuhan

Pasar asuransi saat ini tengah mengalami "siklus pengerasan" yang ditandai dengan meningkatnya premi dan pengetatan kondisi pasar modal. Beberapa faktor telah berkontribusi terhadap siklus ini, tetapi ada baiknya untuk mempertimbangkan asal-usulnya.

Sebelum pandemi COVID-19, industri asuransi bergulat dengan keretakan cadangan dan kerugian yang lebih tinggi dari yang diharapkan. Pandemi kemudian mengungkap korelasi yang tidak terduga di seluruh lini asuransi, yang memaksa perusahaan asuransi untuk mengevaluasi kembali model risiko dan strategi diversifikasi mereka. Guncangan ini telah berkontribusi pada siklus pengerasan yang berkepanjangan, yang mengungkapkan bahwa banyak perusahaan asuransi dengan portofolio yang tampaknya terdiversifikasi kurang memiliki cadangan dibandingkan dengan tren biaya kerugian historis.

Pasca-COVID, beberapa faktor lain berkontribusi terhadap menguatnya pasar dan menciptakan peluang pertumbuhan cakupan dan premi yang lebih tinggi:

Bahaya yang muncul: Risiko keamanan siber, perlindungan hak kekayaan intelektual, dan asuransi gangguan bisnis telah menjadi perhatian utama dan meningkatkan permintaan akan jenis perlindungan baru. Perubahan iklim juga mendorong bisnis untuk mencari perlindungan yang lebih komprehensif dan telah mempersulit operator untuk memperkirakan kerugian. Kerugian global akibat bencana alam telah jauh melampaui PDB global selama 30 tahun terakhir.1

Risiko yang sulit diasuransikan ini telah menyebabkan pertumbuhan yang signifikan untuk lini spesialisasi kelebihan dan surplus (ES). Lebih jauh, banyak dari risiko ini, seperti perubahan iklim dan risiko keamanan siber, bersifat jangka panjang. Kami percaya perusahaan asuransi dengan lini pertanggungan yang diuntungkan dari tren sekuler ini mungkin memiliki posisi yang unik untuk mengungguli pesaing, terutama yang memiliki "keunggulan" seperti data, skala, dan keunggulan informasi.

Inflasi ekonomi dan sosial: Meningkatnya biaya material dan tenaga kerja mulai dari konstruksi hingga perbaikan mobil meningkatkan pembayaran klaim. Inflasi sosial, yang ditandai dengan peningkatan tuntutan hukum, putusan juri yang lebih tinggi, dan penanganan klaim yang lebih liberal, semakin meningkatkan biaya. Inflasi dapat berdampak negatif pada profitabilitas perusahaan asuransi dalam jangka pendek karena cadangan perlu ditingkatkan dan premi hanya dapat disesuaikan secara bertahap.

Namun, pada tahap siklus asuransi ini, harga telah disesuaikan, dan laba bersih membaik. Sementara beberapa bidang seperti asuransi properti mungkin mendekati harga puncak, kami yakin lini asuransi kecelakaan masih memiliki ruang untuk pertumbuhan karena tren inflasi sosial yang sedang berlangsung.

Pendatang baru terbatas: Tidak seperti siklus penguatan sebelumnya, belum ada masuknya perusahaan asuransi baru atau modal alternatif yang signifikan ke pasar. Suku bunga yang lebih tinggi dan volatilitas pasar mendorong sebagian modal keluar dari industri, sehingga perusahaan yang tersisa harus menyesuaikan harga dan selera risiko. Karena modal menjadi lebih terbatas, perusahaan asuransi dipaksa untuk lebih selektif dalam menanggung polis baru, dan itu mengarah pada harga yang lebih tinggi dan peluang pertumbuhan bagi pemain yang sudah ada.

Seeking to Capitalize on Insurance’s Extended Cycle_1

Menavigasi risiko

Sementara katalis pertumbuhan ini menciptakan peluang investasi yang menarik, perusahaan asuransi secara bersamaan menghadapi sejumlah tantangan yang dapat menimbulkan jebakan bagi investor.

Biaya yang tidak dapat diprediksi : Perusahaan asuransi membukukan pendapatan di muka, tetapi biaya klaim yang sebenarnya mungkin tidak diketahui selama berbulan-bulan atau bertahun-tahun. Hal ini khususnya berlaku untuk klaim jangka panjang seperti yang ada dalam asuransi jiwa. Perubahan kecil dalam asumsi aktuaria untuk polis jangka panjang dapat berdampak besar pada profitabilitas, sehingga membuat perusahaan yang menulis polis jangka pendek umumnya lebih menarik.

Cadangan kerugian: Menilai kecukupan cadangan kerugian perusahaan asuransi sangatlah sulit, bahkan bagi orang dalam industri. Biaya cadangan yang tidak terduga dapat memukul harga saham dengan keras. Mengingat kompleksitas dalam pencadangan dan penetapan harga risiko, penting untuk menganalisis praktik penjaminan emisi, kecukupan cadangan, dan budaya risiko untuk mengidentifikasi praktik bisnis yang baik.

Risiko konsentrasi : Perusahaan asuransi yang terdiversifikasi lintas lini bisnis, geografi, dan jenis nasabah biasanya lebih mampu mengimbangi paparan berlebih terhadap risiko tertentu.

Regulasi: Lanskap regulasi itu rumit dan dapat berubah. Ada potensi peningkatan intervensi atau regulasi pemerintah di pasar yang menghadapi tantangan keterjangkauan dan risiko tinggi. Misalnya, asuransi pemilik rumah di daerah rawan kebakaran hutan atau banjir menjadi semakin bermasalah. Dalam beberapa kasus, ada risiko bahwa perusahaan asuransi swasta dapat disingkirkan oleh program yang dijalankan negara.

Untuk membantu mengurangi berbagai risiko ini, kami percaya mengevaluasi rekam jejak tim manajemen dan kemampuan menavigasi seluk-beluk industri sangat penting untuk mengidentifikasi pemain terkuat.

Pertimbangan penilaian dan portofolio

Meskipun kinerja terkini sangat baik, kami yakin banyak perusahaan asuransi berkualitas masih memiliki prospek pertumbuhan yang kurang dari harga pasar dibandingkan dengan segmen pasar lainnya. Perusahaan yang pendapatan utamanya tumbuh dalam kisaran satu digit tinggi hingga dua digit rendah sering kali diperdagangkan pada kelipatan laba rendah hingga pertengahan belasan – diskon signifikan bagi pasar untuk prospek pertumbuhan yang sebanding.

Seeking to Capitalize on Insurance’s Extended Cycle_2

Saham asuransi juga dapat memainkan peran penting dalam konstruksi portofolio, menawarkan diversifikasi karena risikonya sering kali memiliki korelasi rendah dengan ekonomi yang lebih luas. Siklus penetapan harga asuransi tidak bergerak seiring dengan siklus ekonomi, sehingga memberikan sedikit perlindungan selama masa penurunan. Banyak perusahaan asuransi juga membayar dividen yang menarik, sehingga meningkatkan potensi pengembalian total.

Meskipun reputasinya pertumbuhannya lambat dan laba atas ekuitas (ROE) rendah, kinerja saham yang sangat bervariasi di industri ini menciptakan lahan yang subur bagi para pemilih saham. Dan di dalam industri ini, ada perusahaan-perusahaan yang memiliki keunggulan kompetitif dan memiliki rekam jejak panjang dalam mengungguli pesaingnya dalam hal pertumbuhan dan profitabilitas.

Memanfaatkan dinamika pasar

Industri asuransi saat ini menawarkan kondisi yang menguntungkan bagi investor yang berorientasi pada pertumbuhan. Kami percaya perusahaan yang mengadaptasi model bisnis mereka, memanfaatkan data secara efektif, dan mempraktikkan penjaminan emisi yang disiplin berada pada posisi terbaik untuk menavigasi pasar yang terus berkembang ini.

Perusahaan dengan keunggulan berkelanjutan – seperti perusahaan dengan keunggulan skala, keahlian target pasar khusus, atau kemampuan akuisisi dan layanan pelanggan yang efisien – memiliki posisi yang baik untuk mengungguli pesaing di seluruh siklus penetapan harga.

Untuk terus mendapat informasi terkini tentang semua peristiwa ekonomi hari ini, silakan lihat kami kalender ekonomi

Peringatan Resiko Dan Penafian Investasi

Favorit Saya

Kasus Pembangunan Kawasan Industri Kelas Dunia di Malaysia

Owen Li

Tren Ekonomi

Tiga puluh tahun yang lalu, pada tahun 1994, Taman Industri Suzhou didirikan sebagai usaha patungan antara pemerintah Tiongkok dan Singapura. Meskipun ada beberapa kendala awal, taman industri ini secara luas dipandang sebagai kisah sukses dalam menempatkan Suzhou di peta internasional dengan banyak perusahaan multinasional (MNC) mendirikan kantor di sana. Taman industri kelas dunia juga dapat menjadi fitur posisi penting di Zona Ekonomi Khusus Johor-Singapura (JSSEZ) untuk menarik investasi MNC baru ke area ini. Dengan strategi pemasaran yang lebih terkoordinasi oleh lembaga promosi investasi yang relevan dan kemitraan strategis yang difasilitasi oleh pengembang taman industri, perkembangan tersebut berpotensi mengubah lanskap manufaktur di Johor selatan. Mereka juga dapat mengkatalisasi pengembangan kemampuan layanan terkait yang dapat digunakan ke bagian lain negara dan berpotensi sebagai ekspor.

Kualitas kawasan industri di Malaysia saat ini sangat bervariasi, dengan banyak kawasan industri lama menghadapi tantangan serius berupa infrastruktur yang buruk yang tidak dirawat dengan baik akibat manajemen yang tidak efektif. Beberapa kawasan industri lama yang terletak dekat dengan kawasan pemukiman belum "dilegalkan" dan karenanya, bahkan tidak memiliki fasilitas umum seperti hidran kebakaran. Saat ini, tidak ada kerangka klasifikasi yang tepat untuk kawasan industri.

Ini bukan berarti tidak ada kawasan industri terbaik di negara ini. AME Elite Consortium Bhd, perusahaan publik, membuat namanya terkenal dengan mengembangkan kawasan industri terpadu pemenang penghargaan di markasnya di Johor, termasuk I-Park di Senai, yang pernah saya kunjungi. Infrastruktur untuk kawasan ini tidak hanya dikembangkan dan dirawat dengan baik, fasilitas bersama dan area rekreasi umum juga disediakan. Akomodasi untuk pekerja sering kali terletak di dekatnya. Kawasan industri serta akomodasi pekerja masih dikelola oleh pengembang. Banyak properti yang dibangun dan dikelola oleh AME dikemas menjadi dana investasi real estat (REIT) pada tahun 2021.

Karakteristik kawasan industri kelas dunia semakin dibentuk oleh tuntutan perusahaan multinasional yang telah mengadopsi standar ESG yang ketat untuk fasilitas manufaktur mereka. Ini termasuk:

•Rencana induk yang transparan dan terperinci

• Keberlanjutan energi dan lingkungan (energi terbarukan (ET) surya di atap, sistem pendinginan dan pemulihan panas terpusat, rencana pengelolaan limbah terperinci termasuk daur ulang air limbah)

• Akomodasi, kesejahteraan dan keselamatan pekerja (terutama bagi pekerja asing)

• Manajemen risiko dan keselamatan (keselamatan proses dan orang, pengelolaan kecelakaan, pemantauan aktivitas secara real-time)

• Pengelolaan properti dan infrastruktur umum (biasanya oleh pengembang)

• Konektivitas internet dan seluler (Broadband, 4G dan 5G)

• Keselarasan dengan kebijakan pemerintah dalam hal pajak dan insentif lainnya

Integrasi dengan kota-kota terdekat dengan pengembangan komersial dan perumahan merupakan sebuah bonus.

UNIDO, Organisasi Pengembangan Industri Perserikatan Bangsa-Bangsa, telah menyusun rekomendasi terperinci dalam Infrastruktur Industri, Lingkungan, dan Sosial kawasan industri untuk mencapai tujuan optimal bagi pengembang dan pelanggan. Organisasi tersebut juga telah menyusun kerangka kerja untuk kawasan industri ramah lingkungan, sejalan dengan perubahan permintaan global.

Pengembang properti yang baru dalam pengembangan kawasan industri mungkin perlu mempertimbangkan kemitraan strategis dengan pelaku lokal dan asing untuk menghadirkan teknologi dan proposisi nilai baru. Kemitraan ini dapat meningkatkan nilai properti kawasan industri dan membantu menarik investasi berkualitas tinggi, terutama jika kehadiran mitra strategis ini dapat meningkatkan nilai merek kawasan ini. Mungkin juga bermanfaat untuk mengeksplorasi model rehabilitasi lokasi kawasan industri "brownfield" menjadi kawasan industri ramah lingkungan dengan dukungan dari pemerintah daerah, negara bagian, dan federal, dengan kemungkinan bantuan organisasi internasional seperti Bank Pembangunan Asia dan Bank Dunia. Kawasan industri bermerek Malaysia-Tiongkok, Malaysia-Jepang, Malaysia-Korea Selatan, dan Malaysia-UE dengan pelaku infrastruktur dari negara mitra untuk menopang pembangunan ini juga harus dipertimbangkan.

Contoh mitra lokal strategis meliputi Pantas, perusahaan rintisan dalam solusi iklim untuk pengukuran dan pengelolaan karbon dan ESG; I-Handal untuk solusi pemanas dan energi; KJTS untuk sistem pendingin distrik terpusat dan pengelolaan fasilitas; dan Solarvest untuk solusi RE dan UEM Lestra untuk solusi ekosistem RE yang lebih besar, hanya untuk menyebutkan beberapa. Contoh mitra strategis asing meliputi Keppel Infrastructure dan CapitaLand (Singapura), IHI Asia Pacific (Jepang) dan CMEC (Tiongkok).

Sektor swasta juga harus berkolaborasi dengan badan pemerintah terkait seperti Otoritas Pengembangan Investasi Malaysia (Mida) untuk membuat skema klasifikasi yang tepat bagi pabrik maupun kawasan industri, serupa dengan kerangka kerja yang disediakan oleh Indeks Bangunan Hijau (GBI) untuk gedung perkantoran. Skema klasifikasi semacam itu akan memberikan insentif bagi pengembang kawasan industri untuk menyediakan infrastruktur yang lebih baik dan memasukkan lebih banyak fitur keberlanjutan dalam rencana induk mereka. Hal ini akan perlahan-lahan meningkatkan dan meningkatkan kemampuan pengembang kawasan industri di negara ini dan membuat sektor swasta lebih terbiasa membayar infrastruktur berkualitas dan fasilitas yang lebih baik. Selain itu, hal ini dapat menciptakan peluang bisnis bagi sektor jasa yang terlibat dalam pembangunan kawasan industri berkualitas lebih baik seperti yang terlibat dalam sistem perangkat lunak manajemen energi dan sistem pemantauan keselamatan dan keamanan, sebagai contoh.

JSSEZ menyediakan platform yang fantastis untuk mengkatalisasi pengembangan kawasan industri kelas dunia. Akan ada banyak peluang untuk meniru kerja sama antara UEM Sunrise dan CapitaLand, yang tengah mengerjakan usaha patungan dalam pengembangan Nusajaya Techpark di dekat Iskandar Puteri. Ibrahim Technopolis (IBTEC) milik JLand yang besar juga menyediakan peluang kolaborasi yang menarik.

Pengalaman yang dapat diperoleh perusahaan Malaysia dari kemitraan strategis diharapkan akan memungkinkan beberapa di antaranya untuk mengembangkan sayap dan memperluas perkembangan ini ke luar Johor dan perbatasan kita.

Jika kawasan industri kelas dunia menjadi bagian normal dari lanskap ekonomi di Malaysia, dengan JSSEZ sebagai katalisnya, ekosistem manufaktur kita akan terlihat sangat berbeda dalam satu dekade.

Sumber: Theedgemarkets

Untuk terus mendapat informasi terkini tentang semua peristiwa ekonomi hari ini, silakan lihat kami kalender ekonomi

Peringatan Resiko Dan Penafian Investasi

Favorit Saya

Saham Dibuka Turun karena Investor Menunggu Data Inflasi AS dan Laba Bank Besar, Pidato Fed Siap Dilaksanakan

Warren Takunda

Pasar Saham Global

Kontrak berjangka SP 500 E-Mini bulan Desember turun -0,56%, dan Kontrak berjangka Nasdaq 100 E-Mini Desember turun -0,71% pagi ini karena imbal hasil Treasury melanjutkan kenaikannya, sementara investor menantikan data inflasi AS, awal musim pendapatan kuartal ketiga, dan parade pembicara Federal Reserve.

Pada sesi perdagangan hari Jumat, rata-rata utama Wall Street berakhir di zona hijau. Albemarle melonjak lebih dari +8% dan menjadi peraih persentase tertinggi pada SP 500 setelah The Australian melaporkan bahwa raksasa pertambangan Rio Tinto mungkin mempertimbangkan akuisisi di sektor litium. Selain itu, saham chip menguat, dengan Advanced Micro Devices naik hampir +5% dan Broadcom naik lebih dari +2%. Selain itu, CVS Health naik lebih dari +2% setelah TD Cowen menaikkan peringkat saham menjadi Beli dari Tahan dengan target harga $85. Di sisi pesimis, Spirit Airlines anjlok lebih dari -24% setelah Wall Street Journal melaporkan bahwa maskapai penerbangan berbiaya rendah dan pemegang obligasinya telah membahas kemungkinan pengajuan kebangkrutan menyusul kegagalan mergernya dengan JetBlue Airways.

Laporan Departemen Tenaga Kerja AS pada hari Jumat menunjukkan bahwa penggajian nonpertanian meningkat sebesar 254 ribu pada bulan September, jauh melampaui ekspektasi sebesar 147 ribu dan menandai kenaikan terbesar dalam enam bulan. Selain itu, tingkat pengangguran AS pada bulan September secara tak terduga turun menjadi 4,1%, lebih kuat dari ekspektasi tidak ada perubahan pada 4,2%. Selain itu, pendapatan per jam rata-rata AS mencapai +0,4% m/m dan +4,0% y/y pada bulan September, lebih kuat dari ekspektasi +0,3% m/m dan +3,8% y/y.

"Setelah serangkaian data pekerjaan yang relatif lemah selama bulan-bulan musim panas, laporan pekerjaan bulan September adalah apa yang diperintahkan dokter - atau dalam hal ini Fed -," Jim Baird, kepala investasi di Plante Moran Financial Advisors. "Laporan ini mematahkan tren terkini dan memberikan alasan untuk optimisme terhadap ketahanan mendasar ekonomi tenaga kerja."

Suku bunga berjangka AS telah memperkirakan peluang sebesar 94,5% untuk pemangkasan suku bunga sebesar 25 basis poin dan peluang sebesar 5,5% untuk pemangkasan suku bunga sebesar 50 basis poin pada pertemuan FOMC berikutnya di bulan November.

Sementara itu, investor tetap berhati-hati terhadap meningkatnya risiko geopolitik karena dunia mengantisipasi kemungkinan pembalasan Israel terhadap serangan rudal Iran minggu lalu. Israel mengebom target Hamas di seluruh Gaza pada hari Senin untuk mencegah apa yang digambarkannya sebagai ancaman "langsung" berupa serangan roket yang direncanakan oleh kelompok tersebut untuk memperingati serangan dahsyatnya setahun yang lalu.

Musim laporan keuangan kuartal ketiga dimulai minggu ini, dengan bank-bank besar seperti JPMorgan Chase dan Wells Fargo akan merilis laporan keuangan mereka pada hari Jumat. PepsiCo dan Delta Air Lines termasuk nama-nama besar lainnya yang dijadwalkan untuk menyampaikan laporan keuangan triwulanan selama minggu ini.

Terkait data ekonomi, laporan inflasi konsumen AS untuk bulan September akan menjadi sorotan utama. Selain itu, pelaku pasar akan mencermati rilis data ekonomi lainnya, termasuk PPI AS, PPI Inti, Ekspor, Impor, Neraca Perdagangan, Persediaan Grosir, Persediaan Minyak Mentah, Klaim Pengangguran Awal, dan Indeks Sentimen Konsumen Michigan (pendahuluan).

Selain itu, investor akan mencermati rilis risalah rapat Federal Reserve pada tanggal 17-18 September pada hari Rabu, untuk mencari wawasan mengenai bagaimana pembuat kebijakan mempertimbangkan laju pelonggaran di masa mendatang.

Sejumlah pejabat Fed akan hadir sepanjang minggu, termasuk Bowman, Kashkari, Bostic, Kugler, Collins, Jefferson, Logan, Goolsbee, Barkin, Daly, Cook, dan Williams.

Dalam berita lain, Tesla diperkirakan akan memperkenalkan "robotaxi" yang dapat mengemudi sendiri pada acara hari Kamis, di mana perusahaan tersebut mungkin akan memberikan rincian lebih lanjut tentang beberapa produknya. Pada hari Kamis juga, perusahaan semikonduktor Advanced Micro Devices akan membagikan informasi terbaru tentang produk kecerdasan buatannya selama acara "Advancing AI", di mana kepala eksekutifnya, Lisa Su, dijadwalkan untuk berbicara.

Hari ini, investor akan fokus pada data Kredit Konsumen AS, yang akan dirilis hari ini. Rata-rata, para ekonom memperkirakan bahwa Kredit Konsumen bulan Agustus akan mencapai $11,80 miliar, dibandingkan dengan angka sebelumnya sebesar $25,45 miliar.

Di pasar obligasi, imbal hasil obligasi acuan US Treasury 10 tahun berada pada 4,016%, naik +0,84%.

Kontrak berjangka Euro Stoxx 50 turun -0,42% pagi ini karena ketegangan di Timur Tengah meredam optimisme seputar ekonomi AS setelah laporan pekerjaan yang kuat pada hari Jumat. Saham real estat dan utilitas merosot pada hari Senin. Data dari Kantor Statistik Federal yang dirilis pada hari Senin menunjukkan bahwa pesanan pabrik bulanan Jerman turun lebih dari yang diharapkan pada bulan Agustus, meningkatkan tekanan pada sektor yang sedang berjuang, yang menunjukkan sedikit tanda-tanda pemulihan. Secara terpisah, data dari Eurostat mengungkapkan bahwa konsumen di Zona Euro sedikit meningkatkan pengeluaran mereka pada bulan Agustus, menandakan pemulihan yang moderat dalam pengeluaran konsumen. Sementara itu, Gubernur Bank Sentral Prancis Francois Villeroy de Galhau mengatakan kepada sebuah surat kabar Italia bahwa Bank Sentral Eropa kemungkinan akan menurunkan suku bunga pada tanggal 17 Oktober karena pertumbuhan ekonomi yang lemah dan risiko terkait inflasi yang turun di bawah target 2%. "Ya, sangat mungkin," kata Villeroy kepada La Repubblica ketika ditanya apakah pengurangan diharapkan bulan ini. Dalam berita perusahaan, Cie Financiere Richemont Sa naik sekitar +1% setelah setuju untuk menjual bisnis fesyen dan aksesori daring Yoox Net-A-Porter ke Mytheresa.

Data Pesanan Pabrik Jerman, Indeks Kepercayaan Investor Sentix Zona Euro, dan Penjualan Ritel Zona Euro dirilis hari ini.

Pesanan Pabrik Jerman untuk bulan Agustus berada pada angka -5,8% m/m, lebih lemah dari ekspektasi sebesar -1,9% m/m.

Indeks Kepercayaan Investor Sentix Zona Euro Oktober mencapai -13,8, lebih kuat dari ekspektasi sebesar -14,6.

Penjualan Ritel Zona Euro bulan Agustus mencapai +0,2% m/m, sesuai dengan ekspektasi.

Indeks Saham Nikkei 225 (NIK) Jepang ditutup naik +1,80%, sementara pasar Tiongkok daratan tutup karena hari libur.

Indeks Komposit Shanghai Tiongkok ditutup karena libur Hari Nasional selama seminggu. Pasar keuangan Tiongkok Daratan akan dibuka kembali pada hari Selasa.

Indeks Saham Nikkei 225 Jepang ditutup lebih tinggi hari ini, melampaui level kunci 39.000, didorong oleh kenaikan hari Jumat di Wall Street. Saham keuangan mengungguli pada hari Senin. Data awal dari Kantor Kabinet yang dirilis pada hari Senin menunjukkan bahwa indeks ekonomi terkemuka Jepang, yang digunakan untuk mengukur prospek ekonomi selama beberapa bulan ke depan pada data seperti tawaran pekerjaan dan sentimen konsumen, turun pada bulan Agustus ke level terendah sejak Oktober 2020. Sementara itu, menteri keuangan baru Jepang berjanji untuk mempertimbangkan tindakan kebijakan terhadap fluktuasi mata uang yang tajam berdasarkan dampaknya terhadap ekonomi riil. "Kita perlu mengambil tindakan yang diperlukan sambil mencermati dampaknya terhadap kehidupan masyarakat dan kegiatan ekonomi, daripada menanggapi pasar valuta asing itu sendiri," kata Katsunobu Kato dalam sebuah wawancara pada hari Senin. Dalam berita perusahaan, Konami Group naik lebih dari +8% dan Nintendo naik lebih dari +4% menyusul laporan media lokal bahwa dana kekayaan kedaulatan Arab Saudi sedang mempertimbangkan untuk meningkatkan kepemilikannya di perusahaan game Jepang. Investor bersiap untuk laporan laba dari perusahaan-perusahaan besar Jepang minggu ini, termasuk AEON, Fast Retailing, dan Seven I Holdings. Volatilitas Nikkei, yang memperhitungkan volatilitas tersirat dari opsi Nikkei 225, ditutup naik +20,33% menjadi 30,19.

Indeks Utama Jepang bulan Agustus berada pada angka 106,7, lebih lemah dari ekspektasi sebesar 107,2.

Pergerakan Saham AS Sebelum Pasar

Arcadium Lithium melonjak sekitar +27% dalam perdagangan pra-pasar setelah mengumumkan bahwa Rio Tinto mendekati perusahaan tentang kemungkinan pengambilalihan.

Pfizer naik lebih dari +2% dalam perdagangan pra-pasar setelah Wall Street Journal melaporkan bahwa investor aktivis Starboard Value mengakuisisi sekitar $1 miliar saham di perusahaan tersebut dan mendesak manajemen untuk menerapkan perubahan.

Apple turun lebih dari -1% dalam perdagangan pra-pasar setelah Jefferies menurunkan peringkat saham menjadi Hold dari Beli dengan target harga $212,92.

Amazon.com merosot lebih dari -2% dalam perdagangan pra-pasar setelah Wells Fargo menurunkan sahamnya menjadi Equal Weight dari Overweight dengan target harga $183.

Netflix turun sekitar -1% dalam perdagangan pra-pasar setelah Barclays menurunkan saham menjadi Underweight dari Equal Weight dengan target harga yang tidak berubah sebesar $550.

Sumber: Barchart

Peringatan Resiko Dan Penafian Investasi

Favorit Saya

Bagaimana Mata Uang Eropa Berkembang di Tengah Pergeseran Ekonomi Global

ACY

Tren Ekonomi

Mata uang Eropa, khususnya pound sterling Inggris ( GBP ) dan euro ( EUR ), telah muncul sebagai mata uang yang berkinerja baik di antara mata uang G10 tahun ini, yang mencerminkan campuran keputusan kebijakan moneter strategis dan sentimen pasar global yang terus berkembang. GBP telah menunjukkan ketahanan yang luar biasa, sebagian besar didukung oleh sikap hati-hati Bank of England (BoE) dalam mempertahankan suku bunga pada tingkat yang lebih tinggi. Pendekatan ini telah memainkan peran penting dalam mendukung kekuatan pound sterling yang berkelanjutan, memposisikannya sebagai mata uang pilihan bagi investor yang mencari imbal hasil.

Berbeda dengan pelonggaran moneter yang lebih agresif yang terlihat di tempat lain, terutama oleh Federal Reserve AS dan Bank Sentral Eropa (ECB), sikap BoE yang relatif agresif telah membedakan pound di mata pasar global. Sementara bank sentral lain memilih pemotongan suku bunga yang signifikan sebagai bagian dari upaya mereka yang lebih luas untuk merangsang pertumbuhan ekonomi, arah kebijakan BoE yang stabil telah menarik aliran modal, yang selanjutnya memperkuat GBP di tengah meningkatnya selera risiko global.

Perbedaan dalam kebijakan moneter ini mencerminkan perbedaan yang lebih dalam dalam fundamental ekonomi di berbagai negara ekonomi utama. Pemangkasan suku bunga yang tajam oleh Federal Reserve sebagian besar dimotivasi oleh kekhawatiran atas melambatnya pertumbuhan ekonomi dan kebutuhan untuk menstabilkan pasar AS. Demikian pula, keputusan ECB untuk menerapkan pemangkasan yang lebih besar didorong oleh inflasi yang terus melemah dan aktivitas ekonomi yang lesu di seluruh Zona Euro. Dengan latar belakang ini, stabilitas relatif GBP, yang didukung oleh prospek ekonomi yang lebih optimis di Inggris, telah menjadikannya pilihan yang lebih menarik bagi investor yang mencari keuntungan dalam lingkungan imbal hasil rendah.

Di tempat lain di Eropa, mata uang Skandinavia seperti krone Norwegia ( NOK ) dan krona Swedia ( SEK ) juga mengalami peningkatan yang signifikan, meskipun kinerjanya lebih bernuansa. Krone Norwegia, yang biasanya sensitif terhadap fluktuasi harga minyak global, telah terhambat oleh penurunan pasar minyak baru-baru ini. Proyeksi permintaan yang lebih rendah dari konsumen energi utama seperti Tiongkok, dikombinasikan dengan kekhawatiran yang lebih luas tentang konsumsi energi global, telah membebani krone. Mengingat status Norwegia sebagai eksportir minyak utama, nasib mata uang tersebut tetap terkait erat dengan kesehatan pasar minyak global. Akibatnya, meskipun ada perbaikan ekonomi yang lebih luas, NOK berkinerja buruk dibandingkan dengan mata uang Eropa lainnya.

Di sisi lain, krona Swedia telah menunjukkan stabilitas yang lebih baik, dengan nilai tukar EUR/SEK tetap berada dalam kisaran tahunan yang ditetapkan. Perekonomian Swedia yang relatif terdiversifikasi, kurang bergantung pada komoditas yang mudah berubah seperti minyak, telah berkontribusi pada kinerja krona yang lebih stabil. Selain itu, ketahanan ekonomi Swedia di tengah ketidakpastian global, yang didukung oleh hasil industri dan aktivitas ekspor yang kuat, telah mendukung krona. Namun, arah SEK akan dipengaruhi oleh keputusan mendatang dari Riksbank, yang, seperti banyak bank sentral lainnya, sedang mempertimbangkan perlunya pelonggaran moneter lebih lanjut untuk mendukung target pertumbuhan dan inflasi.

Ke depannya, investor sangat fokus pada keputusan kebijakan moneter mendatang dari lembaga-lembaga utama seperti Riksbank dan Bank Nasional Swiss (SNB). Keduanya diantisipasi untuk melanjutkan jalur penurunan suku bunga, menyusul pemotongan sebelumnya yang bertujuan untuk memacu pertumbuhan dan menjaga stabilitas harga. Namun, meskipun penurunan suku bunga terus berlanjut, franc Swiss ( CHF ) terus berkinerja baik, terutama selama periode volatilitas pasar yang tinggi. Peran tradisional franc Swiss sebagai aset safe haven telah membantu mempertahankan kekuatannya, bahkan ketika mata uang lain mengalami kesulitan. Meskipun demikian, penurunan suku bunga tambahan oleh SNB dapat menimbulkan tekanan penurunan pada CHF, terutama jika sentimen risiko global membaik dan permintaan untuk aset safe haven berkurang.

Mata uang Eropa telah mengungguli banyak mata uang global dalam beberapa bulan terakhir, didorong oleh kombinasi kebijakan bank sentral yang stabil atau agak dovish dan kondisi ekonomi global yang terus berkembang. Namun, lintasan masa depan mereka kemungkinan akan bergantung pada interaksi faktor yang kompleks. Strategi bank sentral akan menjadi krusial, karena para pembuat kebijakan harus menyeimbangkan kebutuhan stimulus ekonomi dengan risiko melemahkan daya tarik mata uang mereka. Selain itu, pergeseran di sektor-sektor utama seperti energi, pasar ekuitas, dan dinamika perdagangan global akan terus membentuk kinerja mata uang dalam beberapa bulan mendatang.

Untuk terus mendapat informasi terkini tentang semua peristiwa ekonomi hari ini, silakan lihat kami kalender ekonomi

Peringatan Resiko Dan Penafian Investasi

Favorit Saya

Minggu Depan di Pasar: Ketegangan di Timur Tengah Tetap Menjadi Fokus

Warren Takunda

Tren Ekonomi

Minggu ini, sentimen penghindaran risiko kemungkinan akan terus mendorong pergerakan pasar global, karena ketegangan geopolitik di Timur Tengah semakin meningkat. Perkembangan di kawasan ini akan menjadi pusat perhatian.

Selain itu, AS dijadwalkan merilis data inflasi bulan September, yang dipantau ketat oleh Federal Reserve (Fed) untuk menyesuaikan kebijakan moneternya.

Baik ECB maupun Fed akan merilis risalah rapat mereka di bulan September, yang memberikan wawasan lebih mendalam tentang sikap bank sentral ini.

Eropa

Data ekonomi untuk zona euro diperkirakan ringan minggu ini, yang berarti bahwa faktor eksternal kemungkinan akan memengaruhi pergerakan pasar secara lebih signifikan.

Risalah rapat ECB bulan September akan menjadi peristiwa pasar yang paling penting, karena dapat memberikan indikasi seberapa cepat bank sentral akan terus menurunkan suku bunga.

Setelah dua kali pemangkasan suku bunga sebesar 0,25% pada bulan Juni dan September, para analis memperkirakan ECB akan kembali memangkas suku bunga pada bulan Oktober, karena inflasi mendingin lebih cepat dari yang diantisipasi pada bulan September.

Indikator ekonomi lainnya minggu ini termasuk penjualan ritel Zona Euro, produksi industri Jerman, dan neraca perdagangan Prancis untuk bulan Agustus, meskipun ini diperkirakan akan berdampak terbatas pada saham Eropa dan euro.

Di Inggris, data Produk Domestik Bruto (PDB) bulanan untuk bulan Agustus akan menjadi fokus utama.

Perekonomian Inggris mandek selama dua bulan berturut-turut pada bulan Juli, yang menunjukkan bahwa momentum yang terlihat pada paruh pertama tahun ini mungkin memudar. Perlambatan pertumbuhan dapat mendorong Bank of England untuk mempercepat siklus pelonggarannya.

Amerika Serikat

Indeks Harga Konsumen (IHK) bulanan AS untuk bulan September diperkirakan akan menjadi titik data penting bagi pasar global minggu ini. Ini akan menjadi rilis inflasi pertama sejak pemangkasan suku bunga besar-besaran oleh Fed sebesar 0,5% pada bulan September.

Inflasi di AS menurun menjadi 2,5% pada bulan Agustus, dan perkiraan konsensus menunjukkan bahwa pertumbuhan harga akan melambat lebih jauh menjadi 2,3% pada bulan September, mendekati target Fed sebesar 2%.

Angka yang lebih tinggi dari perkiraan akan meredam ekspektasi pemangkasan suku bunga cepat lebih lanjut dan dapat membebani pasar saham, sedangkan angka yang lebih rendah kemungkinan akan mendongkrak sentimen.

Selain itu, Indeks Harga Produsen AS (PPI), yang melacak perubahan harga jual barang dan jasa, dengan fokus pada harga grosir, akan dirilis.

Pada bulan Agustus, PPI naik sebesar 1,7% tahun ke tahun, yang mengonfirmasi tren penurunan inflasi. PPI diperkirakan hanya akan naik sebesar 0,1% pada bulan September, turun dari 0,2% pada bulan sebelumnya.

Risalah rapat Fed bulan September, yang merinci diskusi dan keputusan dari rapat FOMC, juga akan dirilis minggu ini.

Catatan ini akan memberikan wawasan berharga tentang arah kebijakan Fed di masa mendatang, yang akan membentuk tren pasar keuangan.

Meskipun Fed diperkirakan akan memangkas suku bunga pada pertemuannya di bulan November dan Desember, Ketua Fed Jerome Powell telah menekankan bahwa Fed tidak berada pada jalur yang telah ditentukan sebelumnya, dan keputusan selanjutnya akan bergantung pada data yang masuk.

Asia Pasifik

Di kawasan Asia-Pasifik, Bank Sentral Selandia Baru diperkirakan akan melakukan pemangkasan suku bunga sebesar 0,5% minggu ini, didorong oleh memburuknya prospek ekonomi.

Pada bulan Agustus, bank secara tak terduga memangkas suku bunga tunai resmi sebesar 0,25%, menandai peralihan dari sikap agresif sebelumnya.

Ekonomi Selandia Baru berkontraksi sebesar 0,2% pada kuartal kedua, setelah pertumbuhan 0,1% pada kuartal pertama.

Bank sentral mengantisipasi bahwa negara itu akan memasuki resesi teknis lagi tahun ini, setelah sebelumnya terjadi pada kuartal terakhir tahun lalu.

Tiongkok akan merilis data pinjaman yuan baru dan pasokan uang M2 untuk bulan September.

Menyusul langkah-langkah stimulus dari Bank Rakyat Tiongkok, data ini akan sangat penting untuk menilai aktivitas pinjaman dan likuiditas.

Pertumbuhan berkelanjutan dalam pinjaman baru dan peningkatan pasokan uang diharapkan dapat mendukung reli yang sedang berlangsung di pasar Tiongkok.

Sumber: EuroNews

Untuk terus mendapat informasi terkini tentang semua peristiwa ekonomi hari ini, silakan lihat kami kalender ekonomi

Peringatan Resiko Dan Penafian Investasi

Favorit Saya

Berita harian

Keterangan Pejabat

Bank pusat

Valas

FastBull Events

Fitur FastBull

Devin

Damon

Pencarian Terkini

Pencarian Populer

Kutipan

Berita

Analisis

Pengguna

24/7

Kalender Ekonomi

Pendidikan

Data

Mengapa sulit bagi “Millet Economics” untuk bekerja di Argentina?

Sumber distorsi ekonomi Argentina

Reformasi "Gergaji" Millay

Inflasi berbalik arah namun krisis baru mengintai

Argentina harus mengadopsi strategi pembangunan yang pragmatis dan seimbang

Sumber: situs web FT Cina

Perusahaan Asuransi State Farm dan Berkshire Meningkatkan Investasi di Bahan Bakar Fosil

Sumber: OILPRICE

Berusaha Memanfaatkan Siklus Asuransi yang Diperpanjang

Katalis untuk pertumbuhan

Menavigasi risiko

Pertimbangan penilaian dan portofolio

Memanfaatkan dinamika pasar

Kasus Pembangunan Kawasan Industri Kelas Dunia di Malaysia

Sumber: Theedgemarkets

Saham Dibuka Turun karena Investor Menunggu Data Inflasi AS dan Laba Bank Besar, Pidato Fed Siap Dilaksanakan

Sumber: Barchart

Bagaimana Mata Uang Eropa Berkembang di Tengah Pergeseran Ekonomi Global

Minggu Depan di Pasar: Ketegangan di Timur Tengah Tetap Menjadi Fokus

Eropa

Amerika Serikat

Asia Pasifik

Sumber: EuroNews

Pemberitahuan Risiko