Mungkinkah EUR/USD Turun Sampai 1.0?

Seputarforex - Risiko politik terus membayangi pasar keuangan global. Segera setelah surutnya kehebohan pemilu AS, krisis politik Jerman menjadi sorotan. Kurs Euro pun melemah terhadap berbagai mata uang mayor lain.

Saat berita ditulis pada sesi Asia hari Jumat (8/November), EUR/USD terbanting ke bawah 1.0800. EUR/GBP terpuruk pada rekor terendah sepekan. EUR/JPY juga melorot sampai level terendah dalam sepuluh hari terakhir.

Koalisi pemerintah Jerman ambyar setelah Kanselir Olaf Scholz memecat Menteri Keuangan Christian Lindner --seorang politisi partai FDP. Scholz ingin menaikkan plafon utang demi menambah bantuan bagi Ukraina dalam anggaran pemerintah yang akan datang, tetapi Lindner gigih menghalanginya.

Setelah kehilangan dukungan FDP, Scholz berencana menggelar mosi kepercayaan pada Januari dan pemilu pada Maret -- enam bulan lebih awal daripada jadwal pemilu sebelumnya. Namun, partai-partai oposisi dan korporasi Jerman menginginkan penyelenggaraan pemilu yang lebih awal lagi.

Friedrich Merz, pemimpin kubu konservatif FDP yang unggul dalam jajak pendapat, menyerukan agar mosi kepercayaan diadakan "paling lambat awal minggu depan". Merz juga berharap pemilu digelar pada Januari.

Scholz saat ini menjalankan pemerintahan Jerman dengan dukungan minoritas dari SDP dan partai Hijau saja. Ia akan kesulitan untuk meluncurkan kebijakan-kebijakannya tanpa dukungan mayoritas di parlemen. Ia bahkan kemungkinan tidak mampu mengesahkan anggarannya yang baru.

Ketidakpastian ini mengakibatkan yield Bund 10Y melonjak sampai ke rekor tertinggi sejak Juli. Kenaikan yield obligasi pemerintah menandakan pelaku pasar menganggap risiko utang Jerman telah meningkat.

Perpecahan kepemimpinan ini terjadi pada situasi yang kurang tepat, karena Jerman sedang berhadapan dengan berbagai tantangan anyar. Pertumbuhan ekonomi Jerman mengarah pada stagnasi, perang Rusia-Ukraina masih terus berlangsung, dan pergantian kepemimpinan di Amerika Serikat juga menghadirkan risiko baru.

Kemenangan Donald Trump dalam Pilpres AS kemarin memicu kemerosotan tajam dalam berbagai mata uang utama, khususnya Euro. Pasalnya, Trump berkeinginan untuk menaikkan tarif impor bagi berbagai barang asal Eropa.

https://www.seputarforex.com/data/harga-emas-hari-ini

Seputarforex - Kurs Euro mendadak perkasa dalam perdagangan hari Rabu dan Kamis (30-31/Oktober) berkat perbaikan tak terduga dalam beberapa data ekonomi Zona Euro. EUR/USD menguat hingga menyentuh level tertinggi 1.0888 dan EUR/GBP terbang sampai rekor tertinggi bulan ini. Hanya EUR/JPY mengalami pelemahan sekitar 0.7% karena bank sentral Jepang tetap siap untuk menaikkan suku bunga di tengah gejolak politik domestik.

Rilis data Produk Domestik Bruto (GDP) kemarin menunjukkan pertumbuhan Zona Euro sebesar 0.4% (q/q) pada kuartal III/2024, dua kali lebih besar dibandingkan kenaikan 0.2% pada kuartal kedua. Ini merupakan pertumbuhan Zona Euro yang paling cepat dalam dua tahun terakhir.

Perekonomian Italia stagnan, tetapi negara-negara utama lainnya berkinerja cemerlang. Pertumbuhan ekonomi Prancis, Jerman, dan Spanyol terakselerasi dengan laju kuartalan masing-masing sebesar 0.4%, 0.2%, dan 0.8%.

Data inflasi Zona Euro hari ini juga melampaui ekspektasi konsensus dengan kenaikan mencapai 2.0% (y/y) dalam laporan preliminer Oktober 2024. Pertumbuhan inflasi sebelumnya hanya 1.7% pada September, dan konsensus untuk bulan Oktober cuma mengantisipasi kenaikan sampai 1.9%. Tingkat inflasi inti tetap tinggi pada 2.7% (y/y).

Beberapa perbaikan tersebut mendorong pelaku pasar mengurangi ekspektasi pemangkasan suku bunga ECB, sehingga menciptakan situasi agak bullish bagi kurs Euro hari ini. Mayoritas trader kini meyakini ECB hanya akan memangkas suku bunga lebih lanjut dengan laju 25 basis poin, bukannya 50 basis poin.

Seputarforex - EUR/USD mengerem kemerosotannya di sekitar 1.0800 pada akhir sesi Eropa hari Kamis (24/Oktober). Tren Euro masih bearish secara umum, tetapi tersokong sementara oleh pernyataan Presiden ECB Christine Lagarde serta indeks manajer pembelian Jerman.

Tetap Berkiblat Pada Data

Seusai pengumuman suku bunga ECB pekan lalu, beberapa petinggi ECB menyampaikan pernyataan yang bernada lebih dovish. Pimpinan bank sentral Portugal, Mario Centeno, menyarankan agar suku bunga dipangkas 50 basis poin pada rapat ECB berikutnya tanggal 12 Desember.

Presiden bank sentral Belanda, Klaas Knot, berpendapat ECB dapat memangkas suku bunga hingga mencapai rentang netral -- antara 2.0-2.5% menurut perkiraan ekonom. Pimpinan bank sentral Italia, Fabio Panetta, bahkan menyatakan ECB dapat menurunkan suku bunga sampai lebih rendah dari netral demi menggairahkan perekonomian kembali.

Pelaku pasar lantas memperhitungkan proyeksi pemangkasan suku bunga ECB dengan jumlah dan frekuensi yang lebih tinggi, sehingga EUR/USD kian tertekan. Namun, Presiden ECB Christine Lagarde menegaskan bahwa bank sentral harus terus berhati-hati dalam pengambilan kebijakan dan tetap berpatokan pada data-data mendatang.

Yakin Zona Euro Akan Pulih

Selaras dengan bosnya, kepala ekonom ECB Philip Lane berupaya membangkitkan optimisme melalui pernyataannya di acara tahunan IMF/World Bank kemarin. Ia mengakui "beberapa data terkini menimbulkan sejumlah pertanyaan", tetapi meyakini perekonomian Zona Euro akan pulih.

Serangkaian indeks manajer pembelian bulan Oktober 2024 (preliminer) yang dirilis tadi sore turut mendukung optimisme tersebut. Skor PMI Zona Euro untuk sektor jasa meleset tipis saja dari 51.4 menjadi 51.2, sedangkan manufakturnya menguat dari 45.0 menjadi 45.9.

Bisnis jasa dan manufaktur Jerman juga kompak mengungguli perkiraan konsensus. Skor PMI jasanya membaik dari 50.6 menjadi 51.4, sementara manufakturnya menanjak dari 40.6 menjadi 42.6.

Terus Tertekan Gegara Trump

Para pakar menilai penguatan tipis Euro hari ini cukup beralasan. Namun, belum ada perubahan besar dalam prospeknya ke depan. Sang Mata Uang Tunggal 20 Negara terus berisiko tertekan di tengah ketidakpastian pemilu AS dan suku bunga Fed.

Seputarforex - Nilai tukar Euro merosot terhadap semua mata uang mayor lain dalam awal perdagangan sesi New York hari Kamis (17/Oktober). EUR/USD sempat terperosok sekitar 0.4% sampai level terendah 1.0811, sementara EUR/GBP dan EUR/CHF tumbang nyaris 0.5%.

Inflasi Umum Di Bawah 2%

Laporan inflasi Zona Euro menunjukkan perlambatan lebih lanjut pada bulan September 2024. Laju inflasi tahunan utama telah merosot dari 2.2% menjadi 1.7%, sedangkan inflasi inti melandai dari 2.8% menjadi 2.7%.

Beberapa data ekonomi Zona Euro belakangan ini semakin lesu. Hasil survei sentimen dan aktivitas bisnis Zona Euro kompak meleset dari ekspektasi, sehingga meningkatkan kekhawatiran terhadap resesi. Oleh karenanya, ECB memangkas suku bunga untuk ketiga kalinya dalam tahun ini.

Skala pemangkasan suku bunga sesuai dengan perkiraan konsensus, yakni sebanyak 25 basis poin. Tingkat suku bunga fasilitas deposit ECB kini berada pada 3.25%.

Mengenai kebijakan suku bunga mendatang, ECB bersikap lebih hati-hati tanpa menyampaikan komitmen apa pun. Laporan ECB mengungkapkan adanya indikasi kenaikan inflasi dalam bulan-bulan mendatang, khususnya karena pertumbuhan gaji tetap pesat. Kendati demikian, rincian mengisyaratkan pesimisme terhadap prospek ekonomi Zona Euro.

Perlambatan Ekonomi Jadi Musuh Baru

Laporan ECB mengungkapkan bahwa perekonomian diperkirakan semakin melambat. Meskipun demikian, para petinggi bank sentral yakin Zona Euro tidak akan mengalami resesi.

Dalam konferensi persnya, Presiden ECB Christine Lagarde mengatakan kondisi ekonomi lebih lemah dibandingkan perkiraan mereka. Ia juga mengakui bahwa hambatan perdagangan dapat merugikan Eropa -- termasuk rencana pengenaan bea impor oleh capres AS Donald Trump.

Sikap ECB terkesan sedikit lebih pesimistis dibandingkan perkiraan, sehingga menekan Euro. Pelaku pasar juga semakin yakin ECB akan memangkas suku bunga lebih lanjut pada Desember dan bulan-bulan berikutnya.

Mayoritas trader saat ini sudah mulai memperhitungkan prospek pemangkasan sebesar 25 basis poin pada Desember. Sejumlah pakar bahkan menilai ECB dapat memangkas 50 basis poin sekaligus jika kondisi ekonomi terus memburuk secara signifikan.

Seputarforex - Euro melemah sesuai pengumuman pemangkasan suku bunga ECB kemarin, terutama terhadap Sterling dan Yen. Akan tetapi, EUR/USD mendaki sampai level tertinggi 1.1090 pada perdagangan sesi Asia hari Jumat (13/September). Sang Mata Uang Tunggal terdongkrak oleh pernyataan Presiden ECB Christine Lagarde baru-baru ini dan spekulasi seputar pemangkasan suku bunga Fed pekan depan.

ECB kemarin memangkas suku bunga deposit sebesar 25 basis poin menjadi 3.5%, sesuai dengan perkiraan pasar sebelumnya. Sedangkan suku bunga refinancing dipangkas sebesar 60 basis poin sampai 3.65%.

Kedua kebijakan itu semestinya bersifat dovish dan melemahkan Euro. Namun, Euro segera memantul kembali karena Presiden ECB Christine Lagarde menampik spekulasi pasar mengenai pemangkasan suku bunga lanjutan pada bulan depan.

Mayoritas pelaku pasar kini tak lagi memperhitungkan pemangkasan suku bunga ECB pada Oktober. Para pakar yakin ECB akan menurunkan suku bunga lagi pada akhir tahun, tetapi waktunya sukar diprediksi dengan pasti.

Selfin memperkirakan ECB akan menurunkan suku bunga deposit sebesar 25 basis poin lagi pada bulan Desember. Kemudian, apabila kondisi ekonomi Zona Euro semakin melemah, ECB kemungkinan menurunkan lebih lanjut sampai suku bunga terminal sekitar 2.25% pada tahun depan.

Berbeda dengan Euro, Dolar AS justru terbebani oleh ekspektasi pemangkasan suku bunga Federal Reserve yang mendadak membengkak. Seorang mantan petinggi Fed menyatakan ada alasan kuat untuk memangkas suku bunga sebesar 50 basis poin pada pekan depan, kemudian terus melanjutkan pelonggaran kebijakan secara agresif.