Pasar Saham Hari Ini: Saham Asia Menguat Seiring Penarikan Tarif Trump yang Menyenangkan Investor

Sentimen risiko sedikit positif di sesi Asia hari ini, karena investor mencerna perkembangan terbaru dalam kebijakan perdagangan AS dan langkah-langkah ekonomi Tiongkok. Pasar menyambut baik berita bahwa AS telah memberikan pengecualian satu bulan untuk impor dari Meksiko dan Kanada bagi produsen mobil. Keputusan itu diambil setelah Presiden AS Donald Trump bertemu dengan para eksekutif dari Ford, General Motors, dan Stellantis, yang mendesaknya untuk menunda pungutan tersebut guna menghindari gangguan dalam industri.

Sementara itu, saham Hong Kong melonjak ke level tertinggi dalam tiga bulan, dengan optimisme yang didorong oleh petunjuk dari Kongres Rakyat Nasional Tiongkok tentang kebijakan moneter yang lebih longgar, bersama dengan ekspektasi untuk stimulus lebih lanjut. Menambah momentum bullish, raksasa teknologi Alibaba melihat sahamnya melonjak setelah meluncurkan model AI baru, yang diklaimnya kompetitif dengan DeepSeek, pemain utama dalam perlombaan kecerdasan buatan. Reli di pasar Tiongkok menambah selera risiko secara keseluruhan di Asia, meskipun ketidakpastian tetap ada di sekitar ketegangan perdagangan AS-Tiongkok.

Di pasar mata uang, Euro terus memimpin kenaikan minggu ini karena investor mengantisipasi keputusan kebijakan ECB hari ini. Bank sentral tersebut secara luas diperkirakan akan memangkas suku bunga sebesar 25 basis poin, tetapi prospek pelonggaran lebih lanjut lebih tidak pasti dari sebelumnya. Perang dagang dengan AS menambah risiko penurunan pertumbuhan, sementara ekonomi utama Eropa membuat perubahan bersejarah dalam kebijakan fiskal, khususnya di Jerman, di mana inisiatif pengeluaran baru dapat mendukung ekspansi ekonomi. Faktor-faktor yang saling bertentangan ini membuat sulit untuk memprediksi arah ECB setelah pertemuan hari ini.

Konferensi pers Presiden ECB Christine Lagarde kemungkinan tidak akan memberikan arahan yang kuat ke depan, karena para pembuat kebijakan ingin mempertahankan fleksibilitas di tengah meningkatnya ketidakpastian geopolitik dan perdagangan. Namun, terlepas dari pemangkasan suku bunga yang akan datang, reli Euro tampak didukung dengan baik dalam waktu dekat, terutama karena pasar fokus pada momentum fiskal Eropa yang sedang tumbuh dan rencana persenjataan kembali.

Poundsterling adalah mata uang dengan kinerja terkuat kedua, diikuti oleh Dolar Selandia Baru. Sebaliknya, Dolar tetap berada di posisi terbawah tangga kinerja, tampak semakin rentan menjelang laporan Non-Farm Payrolls besok. Dolar Kanada adalah mata uang dengan kinerja terburuk kedua minggu ini dan Yen Jepang juga berada di bawah tekanan. Franc Swiss dan Dolar Australia berada di posisi tengah.

Di Asia, pada saat penulisan, Nikkei naik 0,82%. HSI Hong Kong naik 3,03%. SSE Shanghai Tiongkok naik 0,78%. Strait Times Singapura naik 0,72%. Imbal hasil JGB 10 tahun Jepang naik 0,053 menjadi 1,499, mencapai titik tertinggi dalam 16 tahun. Semalam, DOW naik 1,14%. SP 500 naik 1,12%. NASDAQ naik 1,46%. Imbal hasil 10 tahun naik 0,055 menjadi 4,265.

ECB akan memangkas suku bunga, namun perang dagang dan pergeseran fiskal membayangi prospek

ECB secara luas diperkirakan akan melanjutkan siklus pelonggaran "reguler dan bertahap" hari ini, dengan mengurangi suku bunga simpanan sebesar 25bps menjadi 2,50%. Pasar masih memperkirakan dua pemangkasan lagi tahun ini, tetapi jalan ke depan menjadi lebih suram mengingat pergeseran geopolitik dan ekonomi baru-baru ini. Selain itu, suku bunga mendekati level netral, sehingga pelonggaran lebih lanjut menjadi keputusan yang lebih sulit.

Di satu sisi, ketegangan perdagangan dengan AS tampak besar, dan dampak dari tarif baru dan tindakan pembalasan dapat membebani pemulihan ekonomi Zona Euro yang sudah rapuh. Di sisi lain, pengumuman perubahan fiskal transformasional di Jerman dan di tingkat Komisi Eropa—yang bertujuan untuk meningkatkan belanja pertahanan dan infrastruktur—dapat memiliki dampak jangka panjang yang signifikan terhadap pertumbuhan, sebagian mengimbangi hambatan dari perang dagang.

Proyeksi ekonomi baru ECB, yang akan dirilis bersamaan dengan keputusan hari ini, diperkirakan akan menunjukkan pertumbuhan yang lebih lemah dan inflasi yang sedikit lebih tinggi. Namun, pengumpulan data untuk prakiraan ini dilakukan beberapa minggu yang lalu, sehingga kurang mencerminkan lingkungan yang berkembang pesat. Dengan demikian, kegunaannya untuk memprediksi pergerakan kebijakan jangka menengah mungkin terbatas, karena pasar lebih memperhatikan arahan ECB ke depan.

Euro telah menguat luar biasa minggu ini, dengan optimisme terkini yang didorong oleh perkembangan kebijakan fiskal Eropa. Kenaikannya tidak mungkin terhalang oleh hasil keputusan ECB hari ini.

Secara teknis, EUR/CHF telah melonjak secara agresif, sekarang menekan resistance saluran jatuh jangka panjang (di sekitar 0,9620), setelah secara meyakinkan menembus di atas EMA 55 W. Penembusan berkelanjutan di atas resistance ini akan menunjukkan bahwa tren turun dari 1,2004 (tertinggi 2018) akhirnya mencapai titik terendah di 0,9204.

Perdagangan berkelanjutan di atas resistensi saluran akan menunjukkan bahwa seluruh tren turun dari 1,2004 (tertinggi 2018) telah selesai pada 0,9204, pada kondisi konvergensi bullish di W MACD.

Dalam kasus bullish ini, kenaikan lebih lanjut seharusnya terlihat setidaknya hingga resistensi struktural 0,9928, dengan prospek reli yang lebih kuat, meskipun masih sebagai langkah korektif jangka menengah.

Beige Book Fed: Pertumbuhan moderat, tekanan harga meningkat, dan kekhawatiran tarif

Laporan Beige Book dari Fed mengindikasikan bahwa "aktivitas ekonomi meningkat sedikit" sejak pertengahan Januari, dengan kinerja regional yang beragam. Sementara empat Distrik mengalami pertumbuhan yang moderat atau sedang, enam melaporkan tidak ada perubahan, dan dua mengalami sedikit kontraksi.

Belanja konsumen secara umum lebih rendah, dengan barang-barang penting tetap diminati tetapi belanja diskresioner melemah, terutama di kalangan konsumen berpendapatan rendah. Namun, ekspektasi bisnis tetap "sedikit optimis" untuk beberapa bulan mendatang.

Di bidang ketenagakerjaan, ketenagakerjaan secara keseluruhan “sedikit meningkat”, meskipun pertumbuhan upah melambat sedikit dibandingkan dengan laporan sebelumnya.

Meskipun tekanan harga masih moderat, beberapa Distrik mencatat peningkatan laju kenaikan, khususnya di sektor manufaktur dan konstruksi. Banyak perusahaan berjuang untuk membebankan biaya input yang lebih tinggi kepada pelanggan, tetapi ekspektasi tarif impor telah mendorong kenaikan harga preemptif di beberapa sektor.

Di bidang data

Tingkat pengangguran Swiss, PMI konstruksi Inggris, dan penjualan ritel Zona Euro akan dirilis pada sesi Eropa. Kemudian pada hari itu, Kanada akan merilis neraca perdagangan dan PMI Ivey. AS akan menerbitkan klaim pengangguran, neraca perdagangan, dan produktivitas nonpertanian.

Prospek Harian EUR/USD

Pivot Harian: (S1) 1,0662; (P) 1,0729; (R1) 1,0857;

Bias intraday dalam EUR/USD tetap positif karena reli saat ini dari 1,0176 masih berlangsung. Target berikutnya adalah proyeksi 161,8% dari 1,0176 ke 1,0531 dari 1,0358 di 1,0932. Di sisi negatifnya, di bawah support minor 1,0721 akan mengubah bias intraday menjadi netral dan membawa konsolidasi terlebih dahulu, sebelum mementaskan kenaikan lainnya.

Dalam gambaran yang lebih besar, penembusan kuat EMA 55 W (sekarang di 1,0668) menunjukkan bahwa penurunan dari 1,1274 (tertinggi 2024) telah selesai sebagai koreksi tiga gelombang ke 1,0176. Itu terjadi setelah menarik dukungan dari 0,9534 (terendah 2022) ke 1,1274 di 1,0199. Kenaikan dari 0,9534 masih utuh, dan mungkin siap untuk dilanjutkan melalui 1,1274. Ini sekarang akan menjadi kasus yang disukai selama resistensi 1,0531 yang berubah menjadi dukungan bertahan.

Pembaruan Indikator Ekonomi

Sumber: ACTIONFOREX

Malaysia tengah berdiskusi dengan perusahaan-perusahaan chip yang berpusat di negara itu apakah mereka dapat menyerap dampak tarif potensial AS terhadap semikonduktor, kata menteri perdagangannya, karena negara itu berupaya untuk melindungi diri dari risiko terhadap ekonominya yang digerakkan oleh ekspor.

Negara Asia Tenggara ini merupakan rumah bagi industri semikonduktor besar, termasuk perusahaan multinasional terkemuka AS seperti Intel dan GlobalFoundries, dan merupakan salah satu pengekspor chip terbesar ke Amerika Serikat.

Presiden AS Donald Trump mengatakan pada bulan Februari bahwa ia bermaksud mengenakan tarif pada semikonduktor mulai dari "25% atau lebih tinggi", meskipun tidak jelas kapan keputusan ini dapat diambil.

Malaysia perlu melihat besarnya dan kuantitas tarif, Menteri Perdagangan Tengku Zafrul Aziz mengatakan dalam wawancara dengan Reuters pada hari Rabu, karena tarif tersebut dapat berdampak signifikan terhadap ekspornya.

"Kami sedang berdiskusi dengan perusahaan-perusahaan... apakah tarif akan diserap oleh konsumen," kata Tengku Zafrul.

"Ekspor akan terus terjadi tetapi seseorang harus menanggung biaya yang lebih tinggi, baik konsumen maupun perusahaan yang menyerap."

Tengku Zafrul mengatakan pemerintah belum membahas apa yang akan dilakukan atau apakah akan memberikan dukungan keuangan untuk mengimbangi tarif.

Tahun lalu, Malaysia mengirimkan chip senilai US$16,2 miliar ke AS, yang mencakup hampir 20% dari seluruh impor semikonduktor AS, menurut data perdagangan AS yang ditinjau oleh Reuters.

Pertumbuhan pusat data yang tangguh

Tengku Zafrul juga mengatakan pusat data Malaysia tidak mungkin terpengaruh oleh pembatasan ekspor chip canggih yang diberlakukan pada pemerintahan AS sebelumnya karena permintaan terhadap kecerdasan buatan tetap kuat.

Malaysia dengan cepat menjadi pusat utama untuk pusat data dan pabrik AI di Asia Tenggara, dengan investasi dari raksasa teknologi AS termasuk Microsoft, Google, Amazon dan Oracle, terutama dalam layanan cloud dan pusat data.

Namun, ledakan investasi ini mungkin terhambat oleh pembatasan baru yang diadopsi pada hari-hari terakhir pemerintahan Joe Biden pada bulan Januari mengenai penggunaan chip AS di luar negeri, dalam upaya untuk lebih membatasi akses China ke semikonduktor AI.

Masih belum jelas bagaimana Trump akan menegakkan aturan baru tersebut tetapi kedua pemerintahan memiliki pandangan yang sama tentang ancaman persaingan dari Tiongkok.

Berdasarkan aturan baru yang akan mulai berlaku pada bulan Mei, penyedia layanan cloud AS seperti Microsoft, Google, dan Amazon, hanya akan diizinkan untuk menyebarkan 50% dari total daya komputasi AI mereka di luar Amerika Serikat, dan tidak lebih dari 7% di Malaysia dan negara lain yang belum diberi akses istimewa ke chip AS.

Tengku Zafrul mengatakan pusat data Malaysia tidak akan terkena dampak mengingat lintasan pertumbuhan sektor tersebut memperhitungkan batasan-batasan pembatasan.

Prospek sektor ini akan semakin terdongkrak oleh fakta bahwa perusahaan pusat data besar di Malaysia adalah perusahaan AS, tambahnya.

"Ketika kita berbicara dengan pelaku pusat data, Microsoft, Google, AWS ... tidak ada kekhawatiran karena alokasi (berdasarkan pembatasan) sudah memadai," kata Tengku Zafrul.

"Tidak akan ada dampak pada pertumbuhan pusat data karena AI akan digunakan oleh banyak orang."

Sumber: Theedgemarkets

USD/CHF menarik pembeli untuk hari kedua berturut-turut, meskipun kurang memiliki keyakinan bullish.

Nada risiko positif terlihat melemahkan mata uang safe-haven CHF dan memberikan beberapa dukungan.

Taruhan pemangkasan suku bunga Fed membuat investor USD tetap bertahan dan membatasi kenaikan mata uang utama.

Pasangan USD/CHF melanjutkan kenaikan moderat hari sebelumnya dari kisaran pertengahan 0,8800-an, atau level terendah sejak 12 Desember, dan memperoleh beberapa traksi positif lanjutan untuk hari kedua berturut-turut pada hari Kamis. Harga spot kembali naik di atas level 0,8900 selama sesi Asia, meskipun pergerakan apresiasi yang signifikan tampaknya sulit dipahami di tengah sentimen bearish seputar Dolar AS (USD).

Indeks USD (DXY), yang melacak Greenback terhadap sekeranjang mata uang, anjlok ke level terendah dalam empat bulan di tengah spekulasi bahwa Federal Reserve (Fed) akan memangkas suku bunga beberapa kali tahun ini. Ekspektasi tersebut semakin didorong oleh rilis laporan ADP AS yang mengecewakan pada hari Rabu, yang menunjukkan bahwa pengusaha sektor swasta hanya menambah 77 ribu pekerjaan pada bulan Februari. Hal ini terjadi di tengah kekhawatiran bahwa tarif perdagangan Presiden AS Donald Trump dapat memicu perlambatan tajam dalam ekonomi AS dan terus membebani dolar.

Meski demikian, pemulihan imbal hasil obligasi Treasury AS yang cukup baik membantu membatasi kerugian USD lebih lanjut. Selain itu, sentimen positif di pasar ekuitas terlihat melemahkan mata uang safe haven Franc Swiss (CHF) dan memberikan sedikit dukungan pada pasangan USD/CHF. Namun, tetap bijaksana untuk menunggu aksi beli lanjutan yang kuat sebelum mengonfirmasi bahwa harga spot telah mencapai titik terendah dalam waktu dekat dan bersiap untuk kenaikan lebih lanjut. Pedagang mungkin juga memilih untuk menunggu di sela-sela menjelang rilis laporan Nonfarm Payrolls (NFP) AS pada hari Jumat.

Sumber: FXSTREET

Vietnam membukukan defisit perdagangan bulanan yang jarang terjadi pada bulan Februari karena impor melonjak selama bulan tersebut, data pemerintah menunjukkan pada hari Kamis, meskipun surplus negara itu dengan Amerika Serikat meningkat pada bulan-bulan pembukaan tahun 2025.

Negara Asia Tenggara, pusat manufaktur regional, sangat bergantung pada pertumbuhan ekonomi yang didorong ekspor dan menghadapi risiko dari sengketa perdagangan global, termasuk potensi pengenaan tarif oleh AS.

Vietnam mencatat defisit perdagangan sebesar US$1,55 miliar (RM6,86 miliar) pada Februari, setelah surplus US$3,02 miliar pada Januari, menurut Kantor Statistik Umum (GSO). Itu hanya defisit bulanan ketiga sejak awal 2023, menurut data GSO dan London Stock Exchange Group.

Ekspor bulan Februari naik sebesar 25,7% dari tahun sebelumnya, sementara impor melonjak sebesar 40%, terutama disebabkan oleh meningkatnya impor produk susu, mobil dan produk logam, kata GSO.

Selama periode Januari-Februari, GSO mengatakan ada surplus perdagangan sebesar US$1,47 miliar, sejalan dengan angka yang dipublikasikan pemerintah di portalnya sehari sebelumnya.

Menggabungkan data untuk kedua bulan tersebut dapat menghaluskan distorsi dari waktu libur Tahun Baru Imlek, yang jatuh pada bulan Januari tahun ini dan Februari tahun lalu.

Data GSO menunjukkan bahwa untuk periode Januari-Februari, ekspor naik sebesar 8,4% per tahun, dan impor naik sebesar 15,9%.

Surplus AS, defisit Tiongkok

Dalam dua bulan pertama tahun 2025, surplus perdagangan Vietnam dengan AS mencapai US$17 miliar, naik 16,3% dari tahun sebelumnya, sementara defisitnya dengan Tiongkok melebar 36,9% menjadi US$15,4 miliar.

Vietnam khawatir akan dikenakan tarif balasan oleh pemerintah AS. AS merupakan pasar ekspor terbesar Vietnam, sedangkan China merupakan sumber impor terbesarnya.

Vietnam telah lama dicurigai sebagai pusat transshipment barang-barang China ke AS, mengingat besarnya volume barang setengah jadi yang diimpornya dari China.

Data lain yang dirilis oleh GSO menunjukkan produksi industri naik sebesar 17,2% pada bulan Februari dari tahun sebelumnya, meningkat dari pertumbuhan sebesar 0,6% pada bulan Januari, dan penjualan eceran naik 9,4%.

Arus masuk investasi asing naik 5,4% pada periode Januari-Februari dari tahun sebelumnya menjadi sekitar US$3 miliar, dan janji investasi asing naik sebesar 35,5% per tahun menjadi US$6,9 miliar.

Sumber: Theedgemarkets

Berikut adalah hal-hal yang perlu Anda ketahui pada hari Kamis, 6 Maret:

Setelah hari perdagangan yang bergejolak, pasar keuangan tetap relatif tenang pada Kamis pagi karena investor menunggu pengumuman kebijakan moneter Bank Sentral Eropa (ECB). Menjelang laporan ketenagakerjaan Februari yang sangat dinantikan pada hari Jumat, kalender ekonomi AS akan menampilkan data Klaim Pengangguran Awal dan Biaya Tenaga Kerja Unit mingguan untuk kuartal keempat.

HARGA Dolar AS Minggu ini

Tabel di bawah ini menunjukkan persentase perubahan Dolar AS (USD) terhadap mata uang utama yang tercantum minggu ini. Dolar AS adalah yang terlemah terhadap Euro.

Peta panas menunjukkan persentase perubahan mata uang utama terhadap mata uang lainnya. Mata uang dasar dipilih dari kolom kiri, sedangkan mata uang kutipan dipilih dari baris atas. Misalnya, jika Anda memilih Dolar AS dari kolom kiri dan bergerak sepanjang garis horizontal ke Yen Jepang, persentase perubahan yang ditampilkan dalam kotak akan mewakili USD (dasar)/JPY (kutipan).

Dolar AS (USD) terus melemah terhadap mata uang utama lainnya pada hari Kamis meskipun laporan ISM Services PMI menunjukkan hasil yang positif. Presiden AS Donald Trump telah memutuskan untuk memberikan industri otomotif AS pengecualian selama satu bulan dari tarif tinggi 25% yang dikenakan minggu ini terhadap Kanada dan Meksiko. Selain itu, Bloomberg melaporkan bahwa Trump juga mempertimbangkan untuk mengecualikan produk pertanian tertentu dari tarif. Perkembangan ini memungkinkan arus risiko kembali dan indeks utama Wall Street naik lebih dari 1% pada hari itu. Sementara itu, Indeks USD turun lebih dari 1% dan menyentuh level terlemahnya sejak awal November. Pada pagi hari di Eropa pada hari Kamis, indeks bergerak menyamping di atas 104,00.

USD/CAD turun untuk hari kedua berturut-turut pada hari Rabu karena Dolar Kanada menguat dan terus melemah menuju 1,4300 selama jam perdagangan Asia pada hari Kamis. Demikian pula, USD/MXN turun sekitar 1% pada hari Rabu sebelum ditutup mendekati 20,4000.

ECB secara luas diantisipasi akan menurunkan suku bunga acuan sebesar 25 basis poin (bps) setelah pertemuan kebijakan bulan Maret. Setelah merilis pernyataan kebijakan dan proyeksi ekonomi makro yang direvisi, Presiden ECB Christine Lagarde akan berbicara tentang prospek kebijakan dan menanggapi pertanyaan dalam konferensi pers yang dimulai pukul 13:45 GMT. EUR/USD melanjutkan reli yang mengesankan menjadi hari ketiga berturut-turut pada hari Rabu dan terus menguat pada Kamis pagi. Pasangan mata uang ini terakhir terlihat diperdagangkan pada level tertinggi dalam empat bulan sedikit di atas 1,0800. Eurostat akan merilis data Penjualan Ritel Januari selama jam perdagangan Eropa.

GBP/USD diperdagangkan dalam kisaran ketat di sekitar 1,2900 setelah ditutup menguat tajam pada hari Rabu. Pasangan ini telah naik sekitar 2,5% minggu ini .

Data dari Australia menunjukkan pada Kamis pagi bahwa Ekspor meningkat sebesar 1,3% secara bulanan pada bulan Januari, sementara Impor menurun sebesar 0,3%. Setelah naik lebih dari 1% pada hari Rabu, AUD/USD tetap dalam fase konsolidasi di sekitar 0,6350.

Setelah upaya pemulihan pada hari Selasa, USD/JPY berbalik turun dan turun 0,6% pada hari Rabu. Pasangan ini bertahan stabil di atas 149,00 pada pagi hari Eropa pada hari Kamis.

Sentimen risiko yang membaik membuat XAU/USD sulit mendapatkan keuntungan dari tekanan jual yang terjadi di seputar USD pada hari Rabu. Setelah ditutup hampir tidak berubah, Emas terus bergerak menyamping mendekati $2.920 pada Kamis pagi.

Sumber: FXSTREET