Paus Bitcoin 'Memanfaatkan' Penurunan Harga BTC Sebesar $90.000, Meraup $1,5 Miliar

Pergerakan Saham AS Sebelum Pasar

Sumber: Barchart

Sumber: AP

Sumber: Reuters

Pertumbuhan PDB pada kuartal ketiga mencapai 2,1% secara tahunan, di bawah konsensus pasar (2,6%) dan perkiraan kami (2,4%), dan didorong oleh pembentukan modal tetap bruto. Di sisi lain, TurkStat merevisi ekspansi PDB kuartal kedua turun menjadi 2,4% dari 2,5%. Dengan demikian, pertumbuhan PDB sembilan bulan berada pada angka 3,2%.

Berdasarkan penyesuaian musiman, menyusul revisi penurunan TurkStat untuk kuartal kedua, pertumbuhan berurutan pada periode ini berubah menjadi negatif -0,2% secara kuartalan. Di sisi lain, PDB kuartal ketiga mencatat tingkat pertumbuhan QoQ negatif sebesar -0,2%. Hal ini menunjukkan pelemahan lebih lanjut karena Turki sekarang berada dalam resesi teknis. Kinerja berurutannya yang lemah disebabkan oleh konsumsi pemerintah yang berubah negatif serta pelemahan lebih lanjut dalam belanja swasta dan kontribusi negatif dari inventaris.

Pertumbuhan Triwulanan (%, Tahun ke Tahun)

Sumber: TurkStat, ING

Jika kita melihat rincian pengeluaran pada kuartal ketiga dan membandingkannya dengan periode yang sama di tahun 2023:

Konsumsi swasta tetap lamban dengan kenaikan 3,1% YoY (menaikkan PDB utama sebanyak 2,2ppt), mengingat ekspansi sebesar 7,0% YoY pada kuartal pertama dan 1,5% YoY pada kuartal kedua.

Minat investasi melemah dari 9% YoY pada kuartal pertama menjadi 0,8% YoY pada kuartal kedua, berubah negatif dengan pertumbuhan -0,8% YoY. Hal ini menghasilkan kontribusi -0,1 ppt terhadap ekspansi PDB dan terutama didorong oleh kontraksi berkelanjutan pada peralatan mesin (8,6% YoY) setelah terjun ke wilayah negatif pada kuartal kedua. Namun, investasi konstruksi tetap kuat dengan pertumbuhan 9,4% YoY yang kuat setelah 8,4% YoY pada kuartal sebelumnya.

Konsumsi publik, yang telah memberikan kontribusi positif terhadap PDB utama dalam beberapa tahun terakhir, telah kehilangan momentum dalam dua kuartal terakhir dan turun sebesar -0,9% YoY, sehingga menyeret pertumbuhan kuartal ketiga turun sebesar -0,1ppt. Hal ini mencerminkan bahwa langkah-langkah pengeluaran dan pendapatan yang diambil setelah pemilihan lokal dalam kebijakan fiskal telah menciptakan dampak.

Penumpukan inventaris memangkas pertumbuhan sebesar 2,0ppt.

Terakhir, ekspor neto terus mendukung pertumbuhan utama dengan kontribusi sebesar 2,2 ppt. Hal ini terutama disebabkan oleh kontraksi impor.

Dalam perincian sektor, konstruksi ternyata menjadi kontributor terbesar (0,5ppt), diikuti oleh pertanian (0,4ppt). Perlambatan lebih lanjut di sektor jasa dan menurunnya kontribusi terhadap PDB utama dalam beberapa kuartal terakhir juga menarik perhatian.

Pendorong pertumbuhan (kontribusi ppt)

Sumber: TurkStat, ING

Kami memperkirakan aktivitas ekonomi Turki akan tetap lemah pada kuartal terakhir, mengingat kondisi keuangan yang lebih ketat yang menyebabkan normalisasi permintaan domestik yang sedang berlangsung – meskipun beberapa indikator terkini, seperti utilisasi kapasitas, keyakinan sektor riil, indeks sektor ritel dan konstruksi, menunjukkan pemulihan pada bulan November. Komunikasi terkini Bank Sentral Turki menunjukkan bahwa kita hampir memasuki siklus pemotongan suku bunga secara bertahap, yang menyiratkan kemungkinan nyata akan terjadi pergerakan pada bulan Desember. Kami melihat kebijakan moneter yang ketat akan berlaku pada periode mendatang dan memperkirakan pertumbuhan PDB tahun ini sebesar 2,8%.