Pemulihan Kripto yang Tidak Meyakinkan

Sumber: Euronews

Bank of Japan dapat menaikkan suku bunga pada kecepatan yang sejalan dengan pandangan dominan di antara pasar keuangan dan ekonom, kata wakil gubernurnya Shinichi Uchida, menjaga ekspektasi tetap hidup bahwa ada kemungkinan kenaikan jangka pendek dalam biaya pinjaman.

Walaupun ia menolak mengatakan seberapa cepat BOJ akan menaikkan suku bunga, Uchida pada dasarnya mengesampingkan kemungkinan kenaikan suku bunga lagi pada rapat bank berikutnya pada tanggal 18-19 Maret dengan mengatakan "bukan berarti kami akan menaikkan suku bunga pada setiap rapat."

"Kita dapat melihat bagaimana ekonomi dan harga merespons (kenaikan suku bunga), lalu memutuskan apakah akan menaikkan suku bunga lagi," kata Uchida dalam konferensi pers pada hari Rabu, yang menunjukkan preferensinya untuk menghabiskan waktu mengukur dampak langkah kebijakan sebelumnya sebelum melanjutkan kenaikan lebih lanjut.

"Laju kenaikan suku bunga akan bergantung pada perkembangan ekonomi dan harga pada saat itu," tambahnya.

BOJ menaikkan suku bunga kebijakan jangka pendeknya menjadi 0,5% dari 0,25% pada bulan Januari dengan pandangan bahwa Jepang membuat kemajuan dalam mencapai target inflasi 2% secara berkelanjutan.

Uchida memperingatkan perlunya kewaspadaan karena ketidakpastian yang kuat atas prospek ekonomi global yang sebagian disebabkan oleh kebijakan Presiden AS Donald Trump dan ketegangan geopolitik.

Namun ia optimis terhadap ekonomi Jepang, dan mengatakan konsumsi kemungkinan akan didukung oleh kenaikan gaji yang solid yang diharapkan dalam pembicaraan upah tahun ini antara perusahaan dan serikat pekerja.

Dengan inflasi yang mendasarinya meningkat secara bertahap dan upah meningkat, menaikkan suku bunga "akan mengarah pada stabilitas dalam aktivitas ekonomi dan harga dalam jangka panjang," katanya.

"Jika proyeksi ekonomi dan harga yang diuraikan dalam laporan prospek terbaru kami pada bulan Januari terwujud, kami akan terus menaikkan suku bunga kebijakan," kata Uchida dalam pidato yang disampaikan kepada para pemimpin bisnis di Shizuoka sebelum konferensi pers.

Pernyataan tersebut menunjukkan tekad BOJ untuk menaikkan suku bunga sejauh ini tidak terpengaruh oleh tarif Trump sebesar 25% pada barang-barang dari Kanada dan Meksiko, penggandaan bea masuk pada barang-barang China menjadi 20%, dan ancaman pungutan terhadap negara-negara lain yang telah memicu ketakutan akan perlambatan ekonomi global.

Pasar secara kasar memperkirakan kenaikan suku bunga menjadi 0,75% sekitar bulan Juli, diikuti oleh kenaikan lagi menjadi 1% di awal tahun depan, menurut grafik yang dilampirkan pada teks pidato Uchida yang diunggah di situs web BOJ.

Mayoritas ekonom yang disurvei oleh Reuters memperkirakan BOJ akan menaikkan suku bunga sekali lagi tahun ini, kemungkinan besar pada kuartal ketiga. Setelah peninjauan suku bunga akhir bulan ini, dewan akan bertemu pada 30 April-1 Mei untuk menghasilkan prakiraan pertumbuhan dan inflasi triwulanan yang baru.

Tingkat netral tanpa panduan

Uchida dikenal karena catatannya dalam memberikan petunjuk kuat tentang prospek kebijakan. Kurangnya sinyal yang jelas tentang waktu kenaikan suku bunga lebih lanjut membuat pasar beranggapan bahwa komentar tersebut netral hingga agak dovish.

"Mereka tidak terlalu agresif," kata Tsuyoshi Ueno, ekonom di NLI Research Institute, menanggapi pernyataan Uchida. "Mereka sejalan dengan pandangan resmi BOJ," katanya.

Uchida mengatakan BOJ memperkirakan inflasi konsumen tahunan akan melambat menuju targetnya 2% karena tekanan biaya berkurang, sementara inflasi dasar akan meningkat menuju 2% disertai kenaikan upah.

"Hasilnya, inflasi aktual dan inflasi dasar diperkirakan berada pada kisaran 2%" pada suatu saat selama periode paruh kedua tahun fiskal 2025 hingga tahun fiskal 2026, katanya.

Pada saat itu, suku bunga kebijakan BOJ akan mendekati level yang dianggap netral terhadap perekonomian, yang diperkirakan stafnya berada dalam kisaran 1% hingga 2,5% secara nominal dengan asumsi inflasi bergerak sekitar 2%, kata Uchida.

Namun, ia mengatakan estimasi tersebut dapat mengalami kesalahan estimasi dan ditetapkan dalam rentang yang terlalu luas untuk digunakan dalam pelaksanaan kebijakan moneter yang sebenarnya. Ia meminta agar pengaturan waktu kenaikan suku bunga dilakukan dengan mencermati perkembangan ekonomi dan harga.

"Dalam praktiknya, (tingkat suku bunga netral) adalah sesuatu yang akan kita ketahui saat memeriksa bagaimana ekonomi dan harga merespons kenaikan suku bunga kita," kata Uchida.

"Jika kecepatannya sesuai dengan harapan, maka kami dapat melanjutkan kenaikan suku bunga sambil mencermati bagaimana perekonomian meresponsnya," katanya.

Data PDB Oktober-Desember Jepang yang solid, ditambah dengan inflasi yang kuat baru-baru ini, telah mendorong naik yen dan imbal hasil obligasi dengan memperkuat ekspektasi kenaikan suku bunga jangka pendek.

Ekonomi Jepang tumbuh 2,8% per tahun pada kuartal terakhir tahun lalu berkat belanja korporasi dan rumah tangga yang solid. Inflasi inti konsumen mencapai 3,2% pada bulan Januari, laju tercepat dalam 19 bulan dan melampaui target BOJ sebesar 2% selama hampir tiga tahun.

Sumber: Theedgemarkets

EUR/USD membukukan titik tertinggi baru tahun ini di dekat 1,0670 karena Dolar AS melemah di tengah ketidakpastian atas prospek pertumbuhan AS.

Presiden AS Trump menegaskan kembali bahwa tarif timbal balik akan berlaku pada tanggal 2 April.

ECB diperkirakan akan menurunkan suku bunga sebesar 25 bps pada hari Kamis.

EUR/USD melanjutkan pergerakan naik yang kuat hari sebelumnya hingga mendekati 1,0670 pada jam perdagangan Eropa pada hari Rabu, level tertinggi yang terlihat tahun ini. Pasangan mata uang utama ini menguat karena investor melepas Dolar AS (USD) di tengah meningkatnya kekhawatiran tentang prospek ekonomi Amerika Serikat (AS). Indeks Dolar AS (DXY), yang melacak nilai Greenback terhadap enam mata uang utama, merosot ke level terendah lebih dari tiga bulan di 105,15.

Serangkaian peristiwa telah mengubah persepsi pelaku pasar terhadap agenda tarif Presiden Amerika Serikat (AS) Donald Trump. Investor mengantisipasi bahwa tarif Trump akan memperlambat pertumbuhan ekonomi AS alih-alih pro-pertumbuhan dan inflasi bagi ekonomi, seperti yang telah mereka proyeksikan sebelumnya.

“Mengingat hubungan yang erat dalam rantai pasokan di negara-negara Amerika Serikat, Meksiko, dan Kanada (USMCA) – terutama di industri otomotif – tarif yang berlaku selama lebih dari satu atau dua minggu kemungkinan akan berdampak besar pada pertumbuhan,” kata Citi dalam sebuah laporan.

Bank juga memperkirakan penurunan 0,1% dalam Produk Domestik Bruto (PDB) riil Q1 dan memperkirakan Federal Reserve (Fed) akan melanjutkan siklus pelonggaran kebijakannya, yang dihentikan pada bulan Desember, dalam pertemuan bulan Mei.

Dengan tarif yang berlaku sekarang, inflasi yang mereda, pasar ekuitas menurun, dan belanja konsumen melambat, Citi memperkirakan kemungkinan penurunan suku bunga Fed pada bulan Mei telah meningkat.

Sementara itu, tarif sebesar 25% untuk Kanada dan Meksiko serta tambahan 10% untuk Tiongkok mulai berlaku pada hari Selasa. Selain itu, Presiden Trump mengonfirmasi bahwa tarif timbal balik akan diberlakukan mulai tanggal 2 April saat berpidato di hadapan Kongres pada hari Selasa.

Ringkasan harian pergerakan pasar: EUR/USD menguat menjelang pertemuan kebijakan ECB

EUR/USD tetap menguat sementara investor menunggu keputusan kebijakan moneter Bank Sentral Eropa (ECB), yang akan diumumkan pada hari Kamis. ECB hampir pasti akan memangkas Suku Bunga Fasilitas Simpanan sebesar 25 basis poin (bps) untuk kelima kalinya berturut-turut. Oleh karena itu, investor akan mencermati konferensi pers Presiden ECB Christine Lagarde setelah pertemuan kebijakan tersebut.

Lagarde diharapkan memastikan bahwa jalur kebijakan moneter jelas tetapi tidak akan memberikan rencana ekspansi moneter yang spesifik. Investor ingin mengetahui dampak tarif Trump dan restrukturisasi utang Jerman untuk meningkatkan belanja pertahanan dan meningkatkan pertumbuhan ekonomi di Zona Euro.

Pada hari Selasa, calon kanselir Jerman berikutnya, Frederich Merz, dan Partai Sosial Demokrat (SDP) sepakat untuk membuat dana infrastruktur senilai 500 miliar Euro (EUR) dan memperluas batas pinjaman. Reformasi semacam itu dapat meningkatkan inflasi dalam ekonomi Zona Euro. Dampak reformasi utang Jerman telah mengakibatkan peningkatan permintaan terhadap Euro.

Sementara itu, agenda tarif Trump dapat merusak pesta para petinggi Euro karena lokomotif Zona Euro, Jerman, merupakan salah satu eksportir mobil utama ke AS. Trump telah mengumumkan bahwa ia akan mengenakan tarif sebesar 25% untuk mobil asing, yang saat ini sebesar 2,5% untuk mobil dari Jerman.

Pada sesi Rabu, investor akan fokus pada Perubahan Ketenagakerjaan ADP AS dan data Layanan ISM untuk bulan Februari, yang akan dipublikasikan selama sesi Amerika Utara. Data ekonomi akan memengaruhi ekspektasi pasar terhadap prospek kebijakan moneter Fed.

Analisis Teknis: EUR/USD naik di atas EMA 200 hari

EUR/USD mencatat level tertinggi baru dalam tiga bulan di dekat 1,0670, pulih di atas Exponential Moving Average (EMA) 200 hari untuk pertama kalinya sejak awal November. Pasangan mata uang utama ini menguat pada hari Selasa setelah menembus level tertinggi 27 Januari di 1,0533.

Indeks Kekuatan Relatif (RSI) 14 hari melonjak di atas 60,00. Momentum bullish akan terpicu jika RSI bertahan di atas level tersebut.

Jika melihat ke bawah, level tertinggi 27 Januari di 1,0533 akan bertindak sebagai zona support utama untuk pasangan ini. Sebaliknya, level tertinggi 6 November di 1,0937 akan menjadi penghalang utama bagi para investor Euro.

Sumber: FXSTREET

Pada pukul 3:30 sore CET hari ini, anggota Bank of England MPC Andrew Bailey, Huw Pill, Megan Greene dan Alan Taylor memberikan kesaksian di hadapan Komite Terpilih Departemen Keuangan tentang pemotongan suku bunga sebesar 25bp pada bulan Februari, catat analis FX ING Chris Turner.

Di atas 1,2810, mungkin ada kenaikan lebih lanjut dalam reli ini

"Hal ini terjadi saat pasar memperkirakan hanya 57bp pemangkasan BoE tahun ini dibandingkan dengan 72/73bp pelonggaran yang diperkirakan Federal Reserve . Meskipun kami pada akhirnya berpikir bahwa BoE memangkas tiga kali tahun ini, sentimen terbaru dari para pesimis BoE (misalnya, Dave Ramsden) adalah kehati-hatian dan perlunya pemangkasan suku bunga bertahap. Pertumbuhan upah sektor swasta yang lamban merupakan masalah utama."

"Di luar pandangan yang sangat dovish dari anggota eksternal Alan Taylor, sulit untuk melihat dari mana goncangan dovish akan muncul hari ini. GBP/USD mendekati resistance di 1,2810, di atasnya kita dapat melihat kenaikan lain dalam reli ini."

Sumber: FXSTREET

USD/CAD turun karena kekhawatiran atas perlambatan pertumbuhan ekonomi dan dampak tarif baru yang diberlakukan membebani sentimen pasar.

Menteri Perdagangan AS Howard Lutnick mengindikasikan bahwa Trump mungkin mempertimbangkan kembali kebijakan tarifnya kurang dari 48 jam setelah penerapannya.

Dolar Kanada menghadapi hambatan di tengah meningkatnya ekspektasi pemotongan suku bunga tambahan dari Bank Kanada.

Pasangan USD/CAD terus menurun untuk sesi kedua berturut-turut, bertahan di sekitar 1,4400 selama jam perdagangan awal Eropa pada hari Rabu. Dolar AS (USD) tetap tertekan di tengah meningkatnya kekhawatiran atas melambatnya pertumbuhan ekonomi dan dampak tarif baru yang diberlakukan. Tarif 25% Presiden Trump atas barang-barang Kanada dan Meksiko mulai berlaku pada hari Selasa, bersamaan dengan kenaikan bea masuk atas impor Tiongkok menjadi 20%.

Menteri Perdagangan AS Howard Lutnick dalam wawancara dengan Fox News menyatakan bahwa Trump mungkin akan mempertimbangkan kembali kebijakan tarif kurang dari 48 jam setelah penerapannya, yang mengindikasikan adanya potensi keringanan jika aturan USMCA dipatuhi. Namun, New York Times melaporkan bahwa Trump secara pribadi telah menyatakan niatnya untuk mempertahankan tarif tersebut.

Indeks Dolar AS (DXY), yang mengukur Greenback terhadap enam mata uang utama, tetap berada di kisaran 105,70. Sentimen pasar membebani USD di tengah spekulasi bahwa Trump dapat melunakkan pendiriannya tentang tarif. Investor kini mengalihkan fokus mereka ke data ekonomi utama AS, termasuk ISM Services PMI dan ADP Employment Change, yang akan dirilis pada sesi Amerika Utara.

Sementara itu, Dolar Kanada (CAD) menghadapi risiko penurunan, membatasi penurunan lebih lanjut dalam pasangan USD/CAD, karena meningkatnya ekspektasi pemotongan suku bunga tambahan dari Bank Kanada (BoC). Menurut Reuters, pasar telah memperkirakan probabilitas 80% pemotongan suku bunga BoC minggu depan. Kepala Ekonom BMO Douglas Porter menyatakan, "Kami sekarang memperkirakan laju seperempat poin akan berlanjut selama empat pertemuan berikutnya hingga Juli, sehingga suku bunga menjadi 2,0%."

Sumber: FXSTREET