Perjuangan Bitcoin untuk Mendapatkan $100.000 Berakhir dengan Tembok Perlawanan

Makro dan Pasar Global

Pasar Global: Pada hari data yang tidak meyakinkan, pasar membaca apa yang mereka inginkan dari beberapa komentar dari pembicara Fed dan rilis makro. Imbal hasil obligasi Treasury naik sedikit, meskipun Christopher Waller dan John Williams dari Fed menyarankan mereka condong ke arah pemotongan lagi pada bulan Desember. Aliran data berasal dari ISM manufaktur, dan merupakan kejutan positif, meskipun juga mengandung unsur-unsur yang menunjukkan moderasi harga, sehingga bisa saja dibaca dengan cara apa pun. EURUSD melacak kembali ke 1,05 dan sebagian besar mata uang G-10 juga lebih lemah terhadap USD. JPY tetap lebih stabil daripada kebanyakan di bawah 150 karena pasar terus bereaksi terhadap petunjuk dari Gubernur Ueda bahwa Desember mungkin melihat kenaikan suku bunga lebih lanjut dari Bank Jepang. FX Asia lainnya melemah secara keseluruhan. USDCNY naik ke 7,2740 dan INR naik ke 84,7. THB dan KRW berada di bagian bawah paket Asia. Ekuitas AS berhasil membuat keuntungan kecil. Indeks S&P 500 naik 0,24% dan indeks NASDAQ naik 0,97%. Hari ini juga merupakan hari yang lebih baik bagi saham-saham Tiongkok. Indeks Hang Seng naik 0,65% dan indeks CSI 300 naik 0,79%.

G7 Makro: Indeks ISM manufaktur AS terbaru naik menjadi 48,4 dari 46,5, dan ada kenaikan serupa pada indeks PMI SP. Kedua indeks tetap di bawah level ambang batas 50, menandakan bahwa keduanya tetap dalam kontraksi, meskipun pada kecepatan yang lebih moderat. Ada berita yang lebih baik dalam komponen harga yang dibayarkan, yang turun tajam, mungkin mencerminkan harga energi yang lebih rendah. Tidak banyak yang perlu diwaspadai hari ini – hanya data lowongan kerja JOLTS yang melihat ke belakang dari AS.

Korea Selatan: Inflasi Korea kembali meningkat tetapi kurang dari yang diharapkan dan telah berada di bawah target BoK sejak September. Inflasi harga konsumen meningkat 1,5% YoY pada bulan November (vs 1,3% pada bulan Oktober, konsensus pasar 1,7%) terutama karena basis rendah tahun lalu. Secara bulanan, inflasi turun -0,3% MoM NSA (vs 0% pada bulan Oktober, konsensus pasar -0,1%). Sementara itu, inflasi inti tidak termasuk makanan dan energi juga naik 1,9% (vs 1,8% pada bulan Oktober, konsensus pasar 1,9%). Kejutan penurunan terutama berasal dari stabilisasi tajam harga makanan segar. Penurunan tersebut sebagian diimbangi oleh harga gas yang lebih tinggi karena pemotongan pajak bahan bakar dikurangi.

Melihat rilis data terkini, momentum ekspor melambat, aktivitas domestik masih cukup lemah, dan inflasi masih di bawah 2%. Inflasi tampaknya akan mereda untuk waktu yang cukup lama. Semua ini mengarah pada pemangkasan suku bunga lebih lanjut oleh BoK. Setelah pemangkasan total sebesar 50bps pada Q4, kami memperkirakan BoK akan berhenti pada bulan Januari dan melanjutkan pemangkasan suku bunganya pada bulan Februari.

Inflasi konsumen Korea diperkirakan akan tetap berada di bawah target BoK untuk waktu yang cukup lama

Sumber: Estimasi CEIC dan ING

Masih berkisar di angka $95.000 pada tanggal 2 Desember, menurut data dari Cointelegraph Markets Pro dan TradingView, BTC/USD terus merosot di bawah apa yang banyak orang lihat sebagai level titik balik: $100.000.

Grafik 1 jam BTC/USD. Sumber: Cointelegraph/TradingView

“Dalam jangka pendek, ada baiknya untuk mengamati bagaimana pergerakan harga terus berkembang dalam struktur Bull Flagging yang potensial ini.”

Grafik 1 hari BTC/USD. Sumber: Rekt Capital/X

Untuk sisi negatifnya, Keith Alan, salah satu pendiri sumber daya perdagangan Material Indicators, mencatat dukungan sekarang berlaku pada $95.000 dan $90.000.

Data likuiditas BTC/USDT. Sumber: Keith Alan/X

“Secara keseluruhan, bias saya adalah bullish meskipun dalam jangka pendek.”

Grafik 4 jam BTC/USD. Sumber: Kevin Svenson/X

“Ini adalah permainan baru,” salah satu reaksi optimis dari Cory Klippsten, CEO platform investasi Swan Bitcoin.

Grafik 1 bulan BTC/USD. Sumber: Cointelegraph/TradingView

Data dari sumber pemantauan CoinGlass menunjukkan bahwa dengan angka sedikit di atas 37%, kenaikan di bulan November bahkan tidak dapat bersaing dengan kesebelas bulan tersukses Bitcoin di tahun ini.

Hasil bulanan BTC/USD (tangkapan layar). Sumber: CoinGlass

"Banyak pembicaraan tentang harga yang membutuhkan penurunan lebih besar karena pasar sedang tidak sehat. Sementara itu, harga tetap dingin di $95.000 dengan pendanaan mendekati dasar," katanya kepada X pengikutnya.

Peta laju pendanaan kripto (tangkapan layar). Sumber: CoinGlass

“Tingkat pendanaan pada bitcoin masih sangat rendah, mengingat jumlah orang yang menyebut 'sinyal teratas' baru-baru ini…” akun analitik populer Bitcoindata21 menggemakan pada X minggu lalu.

Tingkat pendanaan berjangka Bitcoin. Sumber: Bitcoindata21/X

Data dari FedWatch Tool milik CME Group saat ini menunjukkan peluang pemotongan 0,25% pada 67%.

Probabilitas target suku bunga Fed. Sumber: CME Group

“Kenaikan yang akan datang kemungkinan besar merupakan 'kenaikan tajam dalam fase akhir siklus kenaikan.'”

Data SOPR Bitcoin (tangkapan layar). Sumber: CryptoQuant

Sumber: Cointelegraph

Sumber: Reuters

Pergerakan Saham AS Sebelum Pasar

Sumber: Barchart

Grafik: EURUSD

Hari perdagangan terakhir bulan November menyaksikan level kritis diuji dalam EURUSD, yaitu level terendah utama awal 2024 di dekat 1,0600 yang ditembus di awal bulan. Penurunan brutal membuat pasangan ini sempat menguji di bawah level terendah utama sebelumnya dari 2023 di dekat 1,0450. Sementara ukuran penurunan dari aksi jual 1,1200 dan bahkan aksi jual gelombang kedua dari atas 1,0900 menunjukkan bahwa pergerakan ke 1,0700 atau bahkan lebih tinggi tidak akan mengancam tren turun dalam konteks lokal, level terendah kisaran lama 1,0600 tetap menjadi salah satu level garis bull-bear potensial yang penting untuk diperhatikan dalam beberapa hari mendatang dan hingga akhir tahun. Pembukaan hari ini merupakan penghiburan bagi para bear EURUSD karena menunjukkan bahwa pelemahan USD dalam perdagangan AS yang sepi di akhir minggu libur Thanksgiving mungkin terjadi pada perbaikan akhir bulan.

Dalam perkembangan teknis, yang paling menarik minggu lalu di samping pengujian EURUSD 1,0600 dan JPY yang secara umum memperkuat status tren bullish-nya mungkin adalah pembalikan tajam dalam AUDNZD setelah pertemuan RBNZ, yang memberikan penurunan 50 basis poin yang diharapkan dan menjanjikan lebih banyak lagi yang akan datang, meskipun hanya "sementara" pada data. Ini tampaknya telah memberikan batasan yang kuat pada AUDNZD setelah pembalikan klimaks menolak semua aksi harga di atas 1,1100-1,1150. Mengingat bahwa kepala RBA yang hawkish Bullock melakukan semua yang dia bisa untuk menahan Aussie, tampaknya hanya stimulus Tiongkok skala besar yang meningkatkan prospek ekspor komoditas utama Australia yang akan mendukung perubahan pandangan pada AUD. Grafik AUDUSD telah bekerja ke dalam zona support yang sangat penting yang membentang ke level sub-0,6200, meskipun dapat dikatakan ada garis tren penting yang saat ini berada di sekitar 0,6400.

Sorotan utama untuk minggu mendatang: (waktu yang ditampilkan adalah GMT):

Minggu depan menampilkan sebagian besar data penting menjelang pertemuan FOMC tanggal 18 Desember, termasuk khususnya laporan pekerjaan hari Jumat.

Manufaktur ISM AS (Senin 1500) – Diperkirakan pada 47,6 vs. 46,5 pada bulan Oktober. Manufaktur biasanya kurang mendapat perhatian di AS – tetapi bertanya-tanya pada kuartal mendatang apakah ini dapat berubah di bawah Trump 2.0 jika reshoring manufaktur dimulai? Di antara survei regional bulan ini, hanya survei Empire Manufacturing yang menunjukkan lonjakan besar, yang diduga karena produsen mendahului tarif Trump dengan pesanan besar.

Waller dari the Fed AS, pemilih, akan berpidato dalam pidato utama (Senin 2015)

Wakil Ketua Fed AS Williams akan berpidato (Senin 21.30)

CPI Swiss November (Selasa 07.30) – SNB diperkirakan akan bergerak mendekati batas nol pada pertengahan tahun depan. EURCHF merupakan indikator penting di sana (tekanan lebih lanjut di bawah 0,9500 menambah tekanan pemotongan)

Survei Lowongan Kerja JOLTS AS November (Selasa 1500) (diperkirakan 7510 ribu vs. 7443 ribu pada September). Survei ini terkadang memperlihatkan reaksi pasar yang signifikan. Reaksi bulan lalu terhadap hasil yang lemah agak teredam karena kita mendapatkan hasil Keyakinan Konsumen AS yang sangat kuat pada saat yang sama (terinspirasi secara politis oleh antisipasi pemilihan umum atas kemenangan Trump?)

PDB Australia Q3 (Rabu 0030) – Perekonomian Australia melambat, diperkirakan tumbuh 1,1% YoY

Perubahan Ketenagakerjaan ADP November AS (Rabu 13.15) – diharapkan pada 165 ribu setelah 233 ribu pada Oktober, yang menunjukkan kurangnya korelasi yang mencolok dengan data Perubahan Penggajian Nonpertanian resmi untuk bulan tersebut, yang negatif -12 ribu, meskipun yang pertama hanya mencakup penggajian sektor swasta.

ISM Services AS November (Rabu 1500) Diperkirakan pada 55,5 vs. 56,0 pada Oktober. Setelah penurunan dari akhir tahun lalu hingga pertengahan tahun, dua bulan sebelumnya mencatat hasil yang kuat. Perhatikan juga subkomponen Harga yang Dibayar.

Ketua Fed AS Powell akan berbicara dalam diskusi yang dimoderatori (Rabu 1845) Termasuk QA

US Fed Beige Book (Rabu 1900) – biasanya tidak menghasilkan banyak reaksi pasar, tetapi berisi bukti anekdot yang menarik dari seluruh AS tentang keadaan ekonomi.

Swedia Nov. Flash CPI (Kamis 0700) Grafik EURSEK bisa menjadi menarik bagi para pelaku pasar jika kita melihat pergerakan lebih rendah jika area 11,55+ tetap menjadi resistensi.

Neraca Perdagangan AS (Kamis 1330) Dua puluh tahun lalu, rilis data ini dapat menggerakkan pasar – dapatkah hari-hari itu terulang kembali di bawah Trump 2.0?

Klaim Pengangguran Awal Mingguan AS dan Klaim Berkelanjutan (Kamis 1330). Rangkaian data ini menjadi semakin menarik setiap minggunya karena klaim awal yang sangat rendah menunjukkan sedikit PHK, sementara kenaikan yang stabil dalam klaim berkelanjutan menunjukkan bahwa perekrutan lemah. Level minggu lalu sebesar 1907 adalah yang tertinggi sejak gangguan pandemi dan lebih tinggi dari level mana pun selama 2018 atau 2019, misalnya. Beberapa pelemahan signifikan di beberapa bagian ekonomi AS, atau beberapa dampak badai yang tersisa atau sedikit dari keduanya? Kembali pada tahun 2005 selama badai Katrina dan kemudian Rita, klaim awal mingguan menjadi normal dalam tujuh minggu, jauh lebih lambat daripada saat ini setelah badai Helene dan Milton. Pada tahun 2005, klaim berkelanjutan membutuhkan waktu tiga belas minggu untuk menjadi normal sesuai tren. Helene sembilan minggu lalu dan Milton tujuh minggu lalu, jadi kita seharusnya sudah melihat klaim berkelanjutan mulai turun kembali jika badai ini menjadi kontributor utama terhadap peningkatan klaim berkelanjutan.

Jepang Okt. Pendapatan Tunai Tenaga Kerja dan Pembayaran Penuh Waktu yang Dijadwalkan (Kamis 23.30) – angka pendapatan Tunai Tenaga Kerja jauh lebih fluktuatif daripada rangkaian data pembayaran penuh waktu yang dijadwalkan, yang telah meningkat dari kisaran pra-pandemi (data hanya berlaku hingga 2016) sebesar 0,2-1,1% hingga mencapai puncaknya di 3,0% pada bulan Juli. Diperkirakan sebesar 2,9%

Jerman Okt. Produksi Industri (Jum 07.00) Angka yang disesuaikan dengan hari kerja sangat buruk di sini - turun -4,6% pada bulan September dan turun lebih dari 15% secara absolut sejak puncak pra-pandemi.

Data Ketenagakerjaan Kanada November (Jumat 13.30) Angka utama bersama dengan data AS tentang apakah USDCAD dapat merasa nyaman di atas 1,4000.

Perubahan Penggajian Nonpertanian AS Nov. (Jum 13.30) Diperkirakan +200 ribu vs. +12 ribu di Okt.. Seperti biasa, perhatikan revisi data dua bulan sebelumnya.

Tingkat Pengangguran AS (Jum 13.30) Diperkirakan Survei rumah tangga ini lebih positif pada bulan Oktober dibandingkan survei perusahaan – penting untuk sinyal kekuatan di pasar tenaga kerja AS untuk subindeks Ketenagakerjaan Jasa ISM, survei ini dan ADP dan Nonfarm payrolls (dan mungkin bahkan klaim mingguan) untuk menunjuk ke arah yang sama, baik positif maupun negatif.

Bowman dari US Fed, pemilih, akan berpidato (Jumat 14.15)

Sentimen awal Universitas Michigan AS Desember (Jumat 1500) – Aneh untuk dicatat bahwa bagian “kondisi ekonomi saat ini” yang sangat tertekan dari indeks ini di bawah 65. Level ini dan yang lebih rendah hanya tercapai dua kali sejak 1981 – selama krisis keuangan dan pada pertengahan 2022 (jelas karena adanya pertanyaan terkait inflasi pada survei tersebut dibandingkan dengan survei Dewan Konferensi, yang tidak mengalami penurunan ekstrem ini pada saat itu)

Tabel: Perkembangan dan kekuatan tren G10 dan CNH di FX Board

Catatan : Indikator tren FX Board hanya pada skala relatif dan disesuaikan dengan volatilitas. Angka di bawah nilai absolut 2 cukup lemah, sedangkan angka di atas 3 cukup kuat dan di atas 6 sangat kuat.

Pembacaan yen Jepang yang kuat mendominasi pembacaan tren FX Board – dilihat dari aksi semalam, hal itu tentu membantu para investor JPY agar imbal hasil terus berkonsolidasi lebih rendah secara global terlepas dari antisipasi kenaikan suku bunga BoJ. Euro adalah mata uang utama terlemah saat kita mengamati politik Prancis minggu ini.

Tabel: Papan Skor Tren FX Board untuk pasangan individu

Volatilitas (pembacaan ATR panas) hanya ditemukan pada logam mulia dan pasangan JPY, meskipun USDCNH memanas lagi pada sesi hari ini karena kita semua mempertimbangkan langkah kebijakan Tiongkok sebagai tandingan terhadap apa pun yang disampaikan Trump 2.0.