Prakiraan Harga USD/CAD: Menemukan Dukungan Awal di EMA 14-hari Dekat 1,3950

Banyak perusahaan besar AS membahas tarif pada acara investor baru-baru ini dan pada panggilan konferensi, termasuk beberapa setelah pemilihan umum tanggal 5 November, ketika Trump mengalahkan Wakil Presiden petahana Kamala Hart.

Walmart, pengecer terbesar di negara itu, mengisyaratkan pada hari Selasa setelah melaporkan hasil bahwa harga dapat naik jika tarif naik.

"Kami khawatir kenaikan tarif yang signifikan dapat menyebabkan kenaikan biaya bagi pelanggan kami di saat mereka masih merasakan sisa-sisa inflasi," kata juru bicara Walmart.

Trump telah berjanji untuk menjadikan tarif, yang merupakan sebagian kecil dari pungutan pajak AS, sebagai pusat agenda ekonominya. Para eksekutif semakin banyak mengajukan pertanyaan tentang subjek tersebut, dengan banyak yang mencatat upaya yang sedang berlangsung untuk terus mendiversifikasi rantai pasokan mereka.

Sejak awal September, para eksekutif dari hampir 200 perusahaan dalam indeks Komposit SP 1500 membahas tarif dalam panggilan pendapatan atau pada konferensi investor, hampir dua kali lipat periode yang sama menjelang pemilihan 2020, dan jauh lebih banyak daripada 23 penyebutan pada tahun 2023, menurut data LSEG.

"Sekitar 40% dari biaya barang yang kami jual bersumber dari luar AS, dan itu termasuk impor langsung dan merek nasional melalui mitra vendor kami," kata CFO Lowe's Brandon Sink pada hari Selasa. "Dan saat kita melihat potensi dampak (tarif), itu pasti akan menambah biaya produk."

Trump telah melontarkan gagasan tarif 60% terhadap China, eksportir terbesar di dunia, dan tarif universal sebesar 10% atau lebih, yang menurutnya diperlukan untuk menghilangkan defisit perdagangan AS.

Oxford Economics memperkirakan tarif 60% terhadap China dapat meningkatkan inflasi AS hingga 0,7 poin persentase, dan tarif menyeluruh akan meningkatkan inflasi hingga 0,3 poin. Oxford yakin tarif apa pun akan diberlakukan secara bertahap, tetapi beberapa analis khawatir tentang efek kejutan.

"Trump 47 tidak akan sekadar mengulang Trump 45," kata Brian Jacobsen, kepala ekonom di Annex Wealth Management, seraya mencatat bahwa usulan presiden terpilih kini "jauh lebih luas."

Amerika Serikat mengimpor barang senilai miliaran dolar dari China setiap tahunnya. Bagan ini menggambarkan distribusi impor tersebut menurut sektor pada tahun 2023.

DAMPAK SEKTOR YANG MUNGKIN TERJADI

Sektor yang menyumbang impor terbanyak ke Amerika Serikat meliputi produk elektronik, peralatan transportasi, bahan kimia, dan mineral, menurut Komisi Perdagangan Internasional AS.

Tarif dapat menaikkan harga pada pakaian, mainan, furnitur, peralatan, alas kaki, dan barang perjalanan, khususnya barang-barang yang sebagian besar dipasok oleh China, menurut Federasi Ritel Nasional, sebuah kelompok dagang AS yang diketuai oleh pimpinan Walmart AS.

"Ini tentu saja salah satu hal tercepat yang dapat terjadi, karena hal itu dapat terjadi hanya dengan goresan pena," kata CFO Stanley Black Decker Patrick Hallinan pada konferensi investor Robert W. Baird minggu lalu. Ia mengatakan tarif saat ini merugikannya sekitar $100 juta per tahun, yang dapat berlipat ganda berdasarkan usulan Trump.

Yang pasti, perusahaan mulai mengalihkan produksi dari China selama masa jabatan pertama Trump, dan terus melakukannya setelah undang-undang yang disahkan selama masa jabatan Joe Biden yang dirancang untuk meningkatkan manufaktur AS.

Impor barang AS dari China mencapai puncaknya pada $538,5 miliar pada tahun 2018, menurut data Biro Sensus AS, dan mencapai $433,3 miliar selama 12 bulan yang berakhir pada bulan September.

Para eksekutif mengatakan, bisnis mungkin juga lebih siap menghadapi perubahan setelah pandemi COVID-19, banyaknya pemogokan buruh, dan gangguan pada jalur perairan utama seperti Terusan Panama dan Suez.

"Kami mengalami begitu banyak gangguan dan tantangan yang memaksa kami melakukan penyesuaian. Kami cukup berpengalaman dalam mengelola hal ini," kata Kepala Keuangan Tapestry Scott Roe.

Sumber: Theedgemarkets

Sumber: AP

Sumber: Euronews

USD: Berita Ukraina tidak meningkatkan minat pada aset safe haven untuk saat ini

Pasar global terguncang oleh eskalasi mendadak dalam konflik Rusia-Ukraina setelah Ukraina menggunakan rudal jarak jauh yang dipasok AS untuk menyerang wilayah Rusia dan Moskow menurunkan ambang batas untuk respons menggunakan senjata nuklir. Sejauh ini, hal ini telah menyebabkan beberapa kegaduhan di pasar valas, tetapi tidak ada pergerakan besar. Kami menduga dinamika dalam persilangan dolar sebagian masih dipengaruhi oleh status posisi dolar yang terlalu dibeli, yang mungkin telah berkontribusi untuk mengekang keuntungan terkait geopolitik. Pada saat yang sama, dua safe haven lainnya JPY dan CHF hanya mengalami dukungan singkat dan terbatas kemarin. USD/JPY menembus di atas 155,0 lagi pagi ini.

Dengan kata lain, pasar tampaknya cenderung bersikap hati-hati terhadap pandangan optimis terhadap Ukraina, yang berarti eskalasi lebih lanjut akan berdampak lebih dalam pada valuta asing. Mata uang Eropa (tidak termasuk CHF) pasti paling rentan, sedangkan mata uang beta tinggi yang secara geografis jauh dari konflik (seperti CAD atau AUD) seharusnya hanya terpengaruh secara tidak langsung melalui penghindaran risiko. JPY yang oversold mungkin memiliki potensi kenaikan tertinggi dari eskalasi.

Kalender AS masih sepi dan satu-satunya fokus hari ini adalah pada beberapa pembicara Fed, termasuk Barr dan Cook yang condong ke arah dovish dan Williams dan Collins yang lebih netral. Namun, perkembangan menarik di sisi makro adalah rilis data penggajian negara bagian kemarin, yang memungkinkan kita menghitung dampak sebenarnya dari badai pada data Oktober yang lemah di seluruh negeri (12 ribu). Ekonom AS kami menghitung angka-angka dan memperkirakan bahwa angka penggajian akan berada di sekitar 121 ribu tanpa badai dan aktivitas pemogokan. Kami memperkirakan setidaknya 100 ribu rebound "teknis" dalam data penggajian November, yang meningkatkan standar untuk kejutan hawkish dari Fed.

Baru-baru ini kami menyoroti potensi koreksi dolar yang didorong oleh posisi. Dengan meningkatnya risiko geopolitik baru-baru ini, tampaknya risiko terhadap dolar kini lebih seimbang, dan kita mungkin melihat lebih sedikit resistensi terhadap kenaikan baru dalam dolar AS.

EUR: Data upah akan dirilis hari ini

Anggota ECB Fabio Panetta menjadi berita utama kemarin dengan beberapa pernyataan yang bernada dovish. Ia adalah salah satu, jika bukan yang paling vokal, anggota Dewan Gubernur yang bernada dovish, jadi tidak mengherankan, meskipun penting bagaimana ia secara eksplisit menjabarkan peran yang seharusnya dimiliki ECB dalam mendukung pertumbuhan zona euro. Kami memiliki pandangan yang lebih dovish terhadap ECB dibandingkan dengan harga pasar karena kami percaya pergeseran fokus dari inflasi ke pertumbuhan ini akan mengarah pada pelonggaran yang lebih cepat mengingat gambaran aktivitas yang stagnan.

Hari ini, ECB merilis data 3Q untuk upah yang dinegosiasikan. Ini dulunya merupakan masukan utama untuk keputusan kebijakan tetapi telah kehilangan signifikansinya mengingat keyakinan yang lebih besar pada jalur disinflasi. Akselerasi kembali upah dari 3,5% pada 2Q dapat menawarkan argumen tandingan bagi para petinggi, tetapi kami menduga beberapa kejutan yang cukup substansial akan diperlukan untuk sangat memengaruhi harga ECB dan euro.

Kami memperkirakan EUR/USD akan menemukan dukungan jangka pendek, tetapi sekarang kami melihat risiko penurunan baru mengingat kesenjangan suku bunga yang masih lebar dan risiko geopolitik. Harapan kami adalah bahwa 1,050 dapat segera diuji lagi, dan pada akhir tahun kita dapat melihat penurunan lebih rendah.

GBP: Data inflasi mengonfirmasi kemungkinan pemangkasan suku bunga Desember

GBP/USD telah menembus level 1,270 pagi ini setelah angka CPI Inggris yang sedikit lebih tinggi dari perkiraan untuk bulan Oktober. Kita tahu bahwa fokus Bank of England adalah pada inflasi jasa, jadi kenaikan CPI utama dan inti menjadi 2,3% dan 3,3% tidak terlalu relevan. CPI jasa memang meningkat dari 4,9% menjadi 5,0%, yang sejalan dengan BoE dan perkiraan kami sendiri. Namun, sebagian besar percepatan itu disebabkan oleh komponen-komponen seperti tiket pesawat dan sewa yang dianggap BoE kurang menunjukkan inflasi yang terus-menerus. Perkiraan ekonom kami tentang inflasi "jasa inti" mengalami perlambatan dari 4,8% menjadi 4,5% pada bulan Oktober.

Namun, menurut pandangan kami, hal itu masih belum cukup untuk mendorong pemangkasan suku bunga pada bulan Desember. Bahkan jika ada data inflasi lain sebelum pertemuan BoE berikutnya, kita mungkin memerlukan perlambatan tajam dalam inflasi jasa untuk kembali mengajukan pemangkasan suku bunga. Pandangan kami adalah bahwa CPI jasa akan terus melonjak sekitar 5% selama empat bulan ke depan dan hanya akan turun drastis mulai dari kuartal kedua tahun 2025, ketika kami memperkirakan BoE akan mempercepat laju pelonggaran moneter.

Saat ini kami melihat pemangkasan BoE berikutnya pada bulan Februari, yang belum sepenuhnya diperhitungkan (19bp). Kami pikir akan ada ruang untuk penetapan harga ulang yang dovish untuk berdampak negatif pada sterling tahun depan, tetapi kesenjangan kebijakan dengan ECB yang dovish hampir tidak akan tertutup dan kami secara umum tetap negatif pada EUR/GBP. Untuk jangka pendek, kami tetap pada perkiraan kami bahwa pasangan ini akan bergerak kembali di bawah 0,830.

HUF: Sikap agresif dengan celah

Seperti yang diharapkan, rapat Bank Nasional Hongaria kemarin tidak membawa perubahan apa pun. Bank sentral mencoba mengirim sinyal agresif tetapi tidak berkomitmen terlalu banyak. Tentu saja, alasan utamanya adalah level EUR/HUF dan volatilitas pasar Hongaria. Reaksi pasar awal menunjukkan HUF yang lebih kuat, namun penyebutan satu suara untuk pemotongan suku bunga membalikkan arah lagi dan EUR/HUF mengakhiri hari lebih tinggi di atas 408. Seperti yang telah kami sebutkan sebelumnya, sebagian besar alasan di balik pelemahan valas tidak berada di tangan NBH tetapi diarahkan pada cerita global.

Tekanan pada FX, seperti di wilayah CEE lainnya, menurut kami akan bertahan lebih lama. Jadi, NBH harus menunggu lebih lama. Pemangkasan suku bunga tentu saja ditunda tanpa batas waktu terlepas dari data ekonomi yang dovish. Kami yakin EUR/HUF akan ditarik lebih jauh ke arah level 410 dan mungkin bergerak lebih tinggi jika pasar global mengalami tekanan. Hingga saat itu, kita mungkin akan melihat NBH menunggu hingga tahun depan dan tidak melakukan apa pun. Pada saat yang sama, eskalasi konflik Ukraina-Rusia kemarin menunjukkan kerentanan situasi dan jelas perbedaan antara Eropa dan AS setelah pemilihan umum tidak menunjukkan hal positif bagi wilayah CEE yang meningkatkan risiko penjualan lebih lanjut di sini.

Di atas: GBP/USD pada interval 1 menit menunjukkan lonjakan pasca rilis IHK.

Sumber: Poundsterlinglive