Saham Anjlok karena Kecenderungan Federal Reserve Memicu 'Rabu Hitam'

Energi – EIA melaporkan penarikan inventaris lebih kecil dari perkiraan

Harga minyak mentah turun tipis pagi ini karena dolar melonjak ke level tertinggi dalam lebih dari dua tahun menyusul ekspektasi penurunan suku bunga dari Federal Reserve tahun depan. Sementara itu, penarikan persediaan minyak yang lebih rendah dari perkiraan yang dilaporkan oleh Badan Informasi Energi (EIA) juga membuat harga tetap tertekan.

Angka persediaan mingguan AS dari EIA kemarin menunjukkan bahwa persediaan minyak mentah komersial (tidak termasuk SPR) turun sebesar 0,9 juta barel untuk minggu yang berakhir pada 13 Desember 2024, lebih rendah dari ekspektasi pasar yang memperkirakan penurunan sekitar 1,6 juta barel. Penurunan tersebut juga lebih kecil dari penurunan 4,7 juta barel yang dilaporkan API pada hari sebelumnya. Ketika memperhitungkan SPR, penurunan tersebut bahkan lebih kecil lagi, dengan total persediaan minyak mentah AS turun hanya sebesar 0,4 juta barel. Total persediaan minyak mentah komersial AS mencapai 421 juta barel, 6% di bawah rata-rata lima tahun.

Persediaan minyak di Cushing, Oklahoma naik 108 ribu barel menjadi 23 juta barel, setelah turun ke level terendah sejak akhir September pada minggu sebelumnya. Impor minyak mentah meningkat sebesar 0,67 juta barel per hari minggu lalu menjadi 6,65 juta barel per hari sementara ekspor menguat sebesar 1,8 juta barel per hari menjadi 4,9 juta barel per hari (tertinggi sejak akhir Juli) pada minggu pelaporan.

Pada produk olahan, stok bensin meningkat sebesar 2,35 juta barel, dibandingkan dengan perkiraan penambahan sebesar 1,44 juta barel. Namun, stok bahan bakar minyak sulingan turun sebesar 3,2 juta barel minggu lalu, berbeda dengan ekspektasi pasar yang memperkirakan penambahan sebesar 1 juta barel. Sementara itu, kilang minyak beroperasi pada 91,8% dari kapasitasnya, turun dari 92,4% yang terlihat pada minggu sebelumnya dan periode yang sama tahun lalu.

Logam – Emas anjlok karena prospek Fed

Harga emas turun lebih dari 2% ke level terendah dalam sebulan kemarin karena Fed memperkirakan pelonggaran moneter yang lebih lambat pada tahun 2025. Dalam pertemuan terakhirnya untuk tahun ini, bank sentral menurunkan suku bunganya sebesar 25bp seperti yang diharapkan. Namun, perkiraan triwulanannya untuk tahun 2025 menunjukkan penurunan suku bunga sebesar 50bp untuk tahun ini dibandingkan dengan perkiraan sebelumnya sebesar 100bp. Indeks dolar AS menguat ke level tertinggi sejak November 2022 sementara imbal hasil treasury juga naik tipis menyusul ekspektasi laju penurunan suku bunga yang lebih lambat tahun depan.

Tembaga LME diperdagangkan di bawah US$8.950/t, dan logam industri lainnya juga melemah pagi ini menyusul pelemahan pasar keuangan secara keseluruhan. Harga tembaga LME 3m kemarin ditutup pada US$9.029/t, terendah sejak awal bulan.

Data terbaru dari International Lead and Zinc Study Group (ILZSG) menunjukkan bahwa pasar seng global mencatat surplus marjinal sebesar 19kt dalam 10 bulan pertama tahun ini, lebih rendah dari surplus 356kt selama periode yang sama tahun lalu. Produksi seng olahan global turun 1,7% tahun-ke-tahun menjadi 11,36mt, sementara total konsumsi melaporkan kenaikan sebesar 1,3% YoY menjadi 11,34mt antara Januari dan Oktober 2024. Sedangkan untuk timbal, total produksi turun 1,7% YoY menjadi 10,78mt sementara konsumsi turun 1,6% YoY menjadi 10,76mt selama sepuluh bulan pertama tahun ini. Pasar timbal global menyaksikan sedikit surplus sebesar 21kt antara Januari dan Oktober tahun ini, dibandingkan dengan surplus 37kt selama periode yang sama tahun lalu.

Pertanian – Harga kakao AS melonjak ke titik tertinggi baru

Harga kakao AS melonjak di atas US$12.000/t untuk pertama kalinya, sementara harga di London juga naik tipis kemarin karena meningkatnya kekhawatiran akan produksi yang lebih rendah di Pantai Gading. Laporan cuaca terkini menunjukkan bahwa kondisi kering saat ini di Afrika Barat menimbulkan ancaman bagi pohon kakao dan diperkirakan akan menghambat produksi pada bulan Februari dan Maret tahun depan. Tidak ada curah hujan yang diperkirakan di wilayah tersebut selama 7-10 hari ke depan dan angin Harmattan dapat memperburuk pemulihan produksi. Menurut perkiraan Bloomberg terkini, produksi kakao di Pantai Gading diperkirakan mencapai 1,9 juta ton pada musim 2024/25. Ini lebih rendah dari perkiraan pemerintah sekitar 2,1 juta ton-2,2 juta ton menjelang awal musim pada bulan Oktober. Ekspektasi panen yang buruk muncul pada saat persediaan di gudang pertukaran AS berada pada level terendah dalam lebih dari dua dekade.

Kementerian Pertanian Prancis memperkirakan persediaan gandum lunak Prancis 2024/25 sebesar 2,87 juta ton, lebih tinggi dari perkiraan sebelumnya sebesar 2,79 juta ton. Namun, jumlah ini masih 9,9% lebih rendah dibandingkan dengan tingkat 2023/24. Sementara itu, ekspektasi untuk ekspor gandum lunak pada musim 2024/25 berada pada angka 9,76 juta ton (sekitar 41% YoY), turun dari 9,89 juta ton yang diperkirakan sebelumnya. Sedangkan untuk jagung, perkiraan persediaan meningkat dari 2,36 juta ton menjadi 2,68 juta ton, sementara ekspor diperkirakan sebesar 4,67 juta ton (vs. 4,76 juta ton yang diperkirakan sebelumnya) untuk musim 2024/25.

Poundsterling (GBP) berkinerja baik terhadap mata uang utama lainnya, kecuali Euro (EUR), menjelang keputusan kebijakan moneter Bank of England (BoE), yang akan diumumkan pada pukul 12:00 GMT. BoE diperkirakan akan mempertahankan suku bunga tidak berubah pada 4,75% dengan suara terbagi 8-1. Anggota Komite Kebijakan Moneter (MPC) yang diperkirakan akan memberikan suara untuk penurunan suku bunga sebesar 25 basis poin (bps) adalah Swati Dhingra, yang secara konsisten mendukung sikap kebijakan yang lebih ekspansif.

BoE hampir pasti akan mempertahankan suku bunga tetap stabil karena tekanan inflasi di Inggris Raya (UK) telah meningkat dalam dua bulan terakhir. Data Indeks Harga Konsumen (IHK) Inggris untuk bulan November menunjukkan bahwa inflasi tahunan meningkat menjadi 2,6%, seperti yang diharapkan, dari 2,3% pada bulan Oktober. IHK inti—yang tidak termasuk barang-barang yang mudah berubah seperti makanan, energi, alkohol, dan tembakau—naik menjadi 3,5% dari pembacaan sebelumnya sebesar 3,3%.

Investor akan mencermati arahan BoE mengenai prospek kebijakan. "Kami pikir masih terlalu dini bagi BoE untuk melakukan pra-komitmen pada siklus pemotongan berkelanjutan atau menyimpulkan bahwa risiko inflasi yang kembali secara berkelanjutan ke target 2% dalam jangka menengah telah hilang," kata analis di Bank of America (BofA).

Menurut ekspektasi pasar, BoE diperkirakan akan memangkas suku bunga tiga kali pada tahun 2025.

Terkait data ekonomi , investor akan fokus pada data Penjualan Ritel Inggris untuk bulan November, yang akan dirilis pada hari Jumat. Penjualan Ritel, ukuran utama pengeluaran konsumen, diperkirakan naik sebesar 0,5% per bulan setelah turun sebesar 0,7% pada bulan Oktober.

Ringkasan harian pergerakan pasar: Poundsterling menguat terhadap USD, namun prospek yang lebih luas masih bearish

Poundsterling pulih mendekati 1,2660 terhadap Dolar AS (USD) pada sesi London hari Kamis setelah jatuh mendekati 1,2560 pada hari Rabu. Pasangan GBP/USD bangkit kembali karena reli Dolar AS (USD) telah berhenti setelah menyentuh level tertinggi dalam dua tahun. Indeks Dolar AS (DXY), yang mengukur nilai Greenback terhadap enam mata uang utama, bergerak turun tetapi mempertahankan level support utama di 108,00.

Nilai tukar dolar AS melonjak karena Federal Reserve (Fed) mengisyaratkan pemangkasan suku bunga yang lebih sedikit pada tahun 2025 setelah memangkasnya sebesar 25 bps menjadi 4,25%-4,50%. Diagram titik Fed menunjukkan bahwa para pembuat kebijakan memperkirakan suku bunga Dana Federal akan mencapai 3,9% pada tahun 2025, merevisi naik proyeksi dari 3,4% yang diperkirakan pada bulan September.

Ketua Fed Jerome Powell mengatakan pada konferensi pers bahwa kekuatan ekonomi memberi Fed kemampuan untuk mendekati pemotongan suku bunga dengan hati-hati. Ketika ditanya tentang prospek inflasi, Powell mengatakan ia memperkirakan "inflasi akan terus turun menuju target 2%, pada jalur yang 'terkadang bergelombang'". Sementara itu, Komite Pasar Terbuka Federal (FOMC) juga telah menaikkan proyeksi inflasi Pengeluaran Konsumsi Pribadi (PCE) inti untuk tahun 2025 menjadi 2,5% dari 2,2% dalam proyeksi ekonomi terbarunya.

Analis di Monex Eropa memperkirakan Fed akan mempertahankan suku bunga pada level saat ini setidaknya hingga paruh pertama tahun 2025.

Analisis Teknis: Poundsterling pulih dari 1,2550

Poundsterling pulih tajam setelah menyentuh level terendah tiga minggu di dekat 1,2555 terhadap Dolar AS pada hari Kamis. Pasangan GBP/USD bangkit kembali karena garis tren yang menanjak, yang diplot dari level terendah Oktober 2023 di sekitar 1,2035, tetap menjadi zona support utama di bawah 1,2600.

Indeks Kekuatan Relatif (RSI) 14 hari berada di dekat angka 40,00. Penurunan di bawah angka tersebut dapat memicu momentum penurunan.

Salib kematian, yang diwakili oleh Rata-Rata Pergerakan Eksponensial (EMA) 50 hari dan 200 hari di dekat 1,2790, menunjukkan tren penurunan yang kuat dalam jangka panjang.

Jika melihat ke bawah, pasangan ini diperkirakan akan menemukan bantalan di dekat level support psikologis 1,2500. Di sisi atas, EMA 200 hari di dekat 1,2815 akan bertindak sebagai resistance utama.

Tanya Jawab tentang Poundsterling

Apa itu Pound Sterling?

Poundsterling (GBP) adalah mata uang tertua di dunia (886 M) dan mata uang resmi Britania Raya. Poundsterling merupakan mata uang keempat yang paling banyak diperdagangkan untuk valuta asing (FX) di dunia, mencakup 12% dari semua transaksi, dengan rata-rata $630 miliar per hari, menurut data tahun 2022. Pasangan perdagangan utamanya adalah GBP/USD, yang juga dikenal sebagai 'Cable', yang mencakup 11% dari FX, GBP/JPY, atau 'Dragon' sebagaimana dikenal oleh para pedagang (3%), dan EUR/GBP (2%). Poundsterling diterbitkan oleh Bank of England (BoE).

Bagaimana keputusan Bank of England berdampak pada Pound Sterling?

Faktor paling penting yang memengaruhi nilai Pound Sterling adalah kebijakan moneter yang diputuskan oleh Bank of England. BoE mendasarkan keputusannya pada apakah telah mencapai tujuan utamanya yaitu "stabilitas harga" - tingkat inflasi yang stabil sekitar 2%. Alat utamanya untuk mencapai ini adalah penyesuaian suku bunga. Ketika inflasi terlalu tinggi, BoE akan mencoba mengendalikannya dengan menaikkan suku bunga, sehingga lebih mahal bagi orang dan bisnis untuk mengakses kredit. Ini umumnya positif untuk GBP, karena suku bunga yang lebih tinggi membuat Inggris menjadi tempat yang lebih menarik bagi investor global untuk memarkir uang mereka. Ketika inflasi turun terlalu rendah, itu adalah tanda pertumbuhan ekonomi melambat. Dalam skenario ini, BoE akan mempertimbangkan untuk menurunkan suku bunga untuk mempermurah kredit sehingga bisnis akan meminjam lebih banyak untuk berinvestasi dalam proyek-proyek yang menghasilkan pertumbuhan.

Bagaimana data ekonomi memengaruhi nilai Pound?

Rilis data mengukur kesehatan ekonomi dan dapat memengaruhi nilai Poundsterling. Indikator seperti PDB, PMI Manufaktur dan Jasa, serta ketenagakerjaan semuanya dapat memengaruhi arah GBP. Ekonomi yang kuat baik untuk Sterling. Ekonomi yang kuat tidak hanya menarik lebih banyak investasi asing, tetapi juga dapat mendorong BoE untuk menaikkan suku bunga, yang secara langsung akan memperkuat GBP. Sebaliknya, jika data ekonomi lemah, Poundsterling kemungkinan akan jatuh.

Bagaimana Neraca Perdagangan berdampak terhadap Pound?

Rilis data penting lainnya untuk Poundsterling adalah Neraca Perdagangan. Indikator ini mengukur perbedaan antara apa yang diperoleh suatu negara dari ekspornya dan apa yang dibelanjakannya untuk impor selama periode tertentu. Jika suatu negara memproduksi ekspor yang sangat diminati, mata uangnya akan diuntungkan semata-mata dari permintaan tambahan yang diciptakan oleh pembeli asing yang ingin membeli barang-barang ini. Oleh karena itu, Neraca Perdagangan bersih yang positif memperkuat mata uang dan sebaliknya untuk neraca yang negatif.

Bank sentral Swedia kemungkinan akan memangkas suku bunga utamanya sebesar seperempat poin, dengan pelonggaran kebijakan lebih lanjut awal tahun depan jika inflasi tetap terkendali, menurut jajak pendapat Reuters terhadap para ekonom.

Grafik garis pergerakan indeks saham Indeks Dolar AS selama 365 hari terakhir. Tidak ada

Sumber: Reuters

Sumber: AP

(19 Des): Lonjakan impor emas yang memperlebar defisit perdagangan India ke rekor bulan lalu dan mendorong rupee ke titik terendah sepanjang masa disebabkan oleh kesalahan perhitungan, menurut orang-orang yang mengetahui masalah tersebut.

Pejabat menghitung dua kali pengiriman emas di gudang setelah terjadi perubahan metodologi pada bulan Juli, kata sumber tersebut, yang meminta identitasnya dirahasiakan sebelum klarifikasi resmi yang diharapkan. Berbagai upaya sedang dilakukan untuk merekonsiliasi data, yang mungkin telah ditaksir terlalu tinggi sebanyak 50 ton pada bulan November atau hampir 30% dari total impor logam mulia bulan itu, kata beberapa sumber.

Jika kesalahan memang teridentifikasi, angka perdagangan kemungkinan akan direvisi dan pedagang dapat mengharapkan beberapa koreksi dalam nilai tukar mata uang asing. Hal ini juga akan meredakan spekulasi yang membara tentang keadaan ekonomi yang dipicu oleh data tersebut, karena para ekonom merenungkan apakah lonjakan pembelian emas menandakan kesusahan dan kebutuhan untuk melindungi diri dari inflasi atau langkah yang menunjukkan kemakmuran di pedalaman yang disebabkan oleh panen yang melimpah.

"Peningkatan impor emas pada bulan November ini tidak dapat dijelaskan hanya oleh permintaan hari raya saja, menurut pandangan kami, dan merupakan peningkatan signifikan dalam pembelian emas karena alasan yang tidak jelas (bagi kami)," tulis analis Nomura Holdings Inc Sonal Varma dan Aurodeep Nandi dalam sebuah catatan setelah angka perdagangan dipublikasikan.

Defisit perdagangan India membengkak hingga mencapai US$37,8 miliar (RM170,2 miliar) pada bulan November, didorong oleh peningkatan impor emas empat kali lipat menjadi rekor US$14,8 miliar, dari hanya US$3,44 miliar tahun lalu. Sementara impor emas telah meningkat secara stabil sejak pemerintah memangkas bea masuk logam mulia menjadi 6% dari 15% dalam anggaran bulan Juli, lonjakan tajam tersebut telah membingungkan para analis.

Bahkan setelah disesuaikan dengan perkiraan emas yang terlalu tinggi sebesar 30%, defisit perdagangan November masih akan berada pada level tinggi sebesar US$33,4 miliar, kata Varma dalam email pada hari Kamis. Sebelum data perdagangan dirilis, para ekonom telah memperkirakan kesenjangan sebesar US$23 miliar untuk bulan tersebut dalam survei Bloomberg.

Kendati ada kesalahan dalam perhitungan, para ekonom khawatir dengan lonjakan impor logam mulia. "Impor emas tumbuh lebih cepat tahun ini setelah tahun lalu meningkat. Itu perlu pemantauan lebih ketat," kata Gaurav Kapur, kepala ekonom IndusInd Bank Ltd. Penurunan ekspor barang memperburuk masalah bagi negara itu, katanya.

Rupee terus melemah terhadap dolar dan jatuh ke titik terendah baru di 85,07 setelah Federal Reserve AS mengumumkan pemangkasan suku bunga lainnya semalam, tetapi mengurangi ekspektasi untuk pemangkasan lebih lanjut tahun depan, yang memicu kerugian pada seluruh mata uang Asia.

Mata uang India dapat melemah hingga 85,50 per dolar dalam waktu dekat, tertekan oleh ketidakpastian atas kebijakan tarif pemerintahan Trump yang akan datang serta melemahnya yuan Tiongkok, kata Kunal Sodhani, wakil presiden di Shinhan Bank.

Menurut orang-orang yang mengetahui sistem impor India, para pejabat mungkin menghitung impor yang disimpan oleh kustodian di gudang zona perdagangan bebas dengan penghitungan yang dilaporkan oleh bank domestik yang membeli emas dari kustodian.

Biasanya, emas tidak dianggap sebagai impor sampai dikeluarkan dari gudang. Namun, integrasi sistem bea cukai baru-baru ini diidentifikasi sebagai penyebab potensial.

Hingga akhir Juni, nota masuk untuk 'pergudangan' dan 'barang bekas obligasi' — keduanya tidak dianggap sebagai impor — dikelola oleh SEZ Online, sebuah sistem Departemen Perdagangan, sementara nota masuk untuk 'konsumsi rumah tangga' — yang dianggap sebagai impor aktual — ditangani oleh Indian Customs Electronic Commerce/Electronic Data Interchange, atau ICEGATE. Sejak Juli, ICEGATE telah mengintegrasikan data kustodian dan konsumsi dalam sistem umum untuk penyebaran data yang lebih cepat.

Email kepada direktur jenderal utama ICEGATE Yogendra Garg dan juru bicara Kementerian Perdagangan tidak segera dijawab.

Penghitungan ganda mungkin tidak diketahui sebelumnya, tetapi baru terlihat pada bulan November karena harga dalam negeri mengalami diskon setidaknya 10% dari harga internasional, yang memicu peningkatan pembelian yang secara tidak proporsional mendorong kenaikan angka impor.

Sejumlah orang mengatakan, impor emas secara keseluruhan mungkin masih berada di kisaran 800-1.000 ton yang dikirimkan India setiap tahunnya, namun mereka menambahkan bahwa rekonsiliasi akhir belum tercapai.

Sumber: Theedgemarkets