WSB đề xuất tăng cổ tức 2024 lên 50%, Sabeco tiếp tục gom mua cổ phần

MỚI

Các đại gia Thái Lan đang làm ăn ra sao tại Việt Nam?

Số lượng doanh nghiệp Việt Nam về tay người Thái lớn hơn rất nhiều. Không ít trong số đó là những tên tuổi lớn, lâu đời như Nhựa Bình Minh, Nhựa Duy Tân, Nhựa Tiền Phong, Bao bì Biên Hòa, Dovina, Thipha Cable...

Sau gần 40 năm đặt chân đến Việt Nam, nhà đầu tư Thái Lan đã rót hàng chục tỷ USD vào đây. Người Thái cũng sẵn sàng chi hàng tỷ USD để thâu tóm nhiều doanh nghiệp nội địa đầu ngành.

Kể từ khi mở cửa chào đón vốn đầu tư nước ngoài vào cuối thập niên 80, Việt Nam luôn là điểm đến hấp dẫn trong mắt người Thái.

Theo số liệu của Bộ Kế hoạch và Đầu tư, Thái Lan là một trong 9 quốc gia dẫn đầu về vốn đầu tư trực tiếp (FDI) vào Việt Nam, chỉ đứng sau Singapore trong phạm vi Đông Nam Á. Lũy kế đến giữa năm 2024, các doanh nghiệp Thái Lan đang có gần 800 dự án còn hiệu lực với tổng vốn đăng ký trên 14 tỷ USD.

Đến nay, doanh nghiệp Thái Lan đã hiện diện tại 48/63 tỉnh thành, tập trung chủ yếu tại những địa phương có cơ sở hạ tầng thuận lợi như Hà Nội, TP.HCM, Bà Rịa - Vũng Tàu, Bình Dương hay Đồng Nai.

Bóng dáng người Thái ở Việt Nam

Sau gần 40 năm, nhà đầu tư Thái đang sở hữu nhiều doanh nghiệp đầu ngành ở Việt Nam, trải dài trên nhiều lĩnh vực từ vật liệu xây dựng, dầu khí, nông nghiệp cho đến bán lẻ.

Trong đó, ngành công nghiệp chế biến, chế tạo - lĩnh vực chiếm tỷ trọng lớn nhất trong tổng vốn FDI Thái Lan vào Việt Nam - chứng kiến sự thống lĩnh của Tập đoàn SCG.

Là một trong những tập đoàn công nghiệp lâu đời nhất của Thái Lan, SCG được thành lập hơn 110 năm trước và đã mở rộng quy mô ra toàn khu vực. Năm 1992, SCG đặt chân vào Việt Nam và trở thành một trong những nhà đầu tư Thái Lan đầu tiên ở thị trường này.

Đến nay, SCG sở hữu 27 công ty thành viên hoạt động trong nhiều lĩnh vực như xi măng - vật liệu xây dựng, bao bì, hóa dầu, logistics... tại Việt Nam, với tổng doanh thu khoảng 2,5 tỷ USD. Việt Nam cũng là thị trường quan trọng thứ 2 của SCG sau Thái Lan, chiếm tới 30% tổng tài sản của tập đoàn.

Năm 2024, doanh thu bán hàng từ thị trường Việt Nam đem về cho ông lớn này 35.140 tỷ đồng (khoảng 1,4 tỷ USD), tăng 15% so với năm 2023. Dẫu vậy, tình trạng phải tạm dừng một số dự án do nhu cầu suy yếu và nguồn thu từ các công ty liên kết bị thu hẹp khiến lợi nhuận ròng của SCG Việt Nam giảm 76% xuống 4.500 tỷ đồng (khoảng 180 triệu USD).

Long Sơn là tổ họp lọc hóa dầu lớn nhất Việt Nam hiện nay.

Từ năm 1992 đến nay, SCG đã đầu tư hơn 7 tỷ USD tại Việt Nam, 80% trong số đó là các dự án lớn như nhà máy Giấy Kraft Vina, nhà máy Ngói Bê tông SCG, nhà máy nhựa PVC... Song, đặc biệt nhất phải kể đến dự án Tổ hợp Hóa dầu Long Sơn (LSP) ở Bà Rịa - Vũng Tàu.

Không chỉ là tổ hợp hóa dầu đầu tiên tại Việt Nam, LSP còn là khoản đầu tư lớn nhất của tập đoàn với quy mô ban đầu lên đến 5 tỷ USD. Sau khi đi vào vận hành thương mại vào tháng 9 năm ngoái, LSP được kỳ vọng tạo ra 1,5 tỷ USD doanh thu từ cả thị trường nội địa lẫn xuất khẩu, qua đó đóng góp cho ngân sách Nhà nước khoảng 100 triệu USD mỗi năm.

Mới đây, ông Kulachet Dharachandra, Giám đốc Quốc gia của SCG tại Việt Nam kiêm Tổng giám đốc LSP, cho biết tập đoàn đã quyết định đầu tư thêm 500 triệu USD để cải tạo tổ hợp, nhằm tích hợp nguồn nguyên liệu đầu vào ethane. Số vốn được hỗ trợ từ dòng tiền nội bộ của tập đoàn mẹ.

Tương tự SCG, Tập đoàn Charoen Pokphand (CP Group) cũng có mặt tại Việt Nam từ rất sớm thông qua việc khai trương văn phòng đại diện vào năm 1988. Năm 1993, tập đoàn thành lập Công ty TNHH chăn nuôi C.P Việt Nam, có trụ sở chính tại Khu công nghiệp Biên Hòa 2 (Đồng Nai).

Sau gần 4 thập kỷ, thương hiệu CP đã trở nên quen thuộc với người tiêu dùng Việt. Doanh nghiệp này chiếm thị phần lớn ở cả 3 lĩnh vực là thức ăn chăn nuôi, trang trại và chế biến thực phẩm.

Tính đến năm ngoái, C.P. Việt Nam đã sở hữu hơn 20 nhà máy sản xuất thức ăn chăn nuôi gia súc, gia cầm, thủy sản; sơ chế bắp; chế biến thủy sản, thịt.

Hàng năm, các nhà máy cung cấp ra thị trường hơn 6,8 triệu con heo thịt, 750 triệu quả trứng, hơn 66 triệu con gà thịt và xuất khẩu thực phẩm chế biến thủy sản trên 20.000 tấn sang thị trường các nước như Australia, Nhật Bản, Trung Quốc, châu Âu.

Về kết quả kinh doanh, báo cáo quý III/2024 của Tập đoàn CP tiết lộ thị trường Việt Nam đem về gần 22.000 tỷ đồng doanh thu, nâng tổng doanh thu lũy kế 9 tháng đầu năm lên gần 70.000 tỷ đồng. Con số này áp đảo hoàn toàn nhiều tên tuổi nội địa cùng ngành như Dabaco, Vĩnh Hoàn, BAF Việt Nam...

Xét về cơ cấu sản phẩm, mảng chăn nuôi đóng góp lớn nhất cho C.P. Việt Nam khi chiếm hơn 67% tỷ trọng doanh thu, kế đó là thức ăn chăn nuôi (29%) và thực phẩm (4%).

Hàng loạt thương vụ thâu tóm tỷ USD

Không chỉ rót hàng tỷ USD xây dựng "cứ điểm" ở Việt Nam, các "ông chủ" người Thái còn nổi tiếng với những thương vụ thâu tóm doanh nghiệp nội địa, đặc biệt ở lĩnh vực sản xuất và bán lẻ.

Năm 2015, TCC Group - một trong những tập đoàn do tỷ phú Charoen Sirivadhanabhakdi sáng lập - đã chi 879 triệu USD để mua lại hệ thống Metro Cash & Carry Việt Nam.

Với 19 trung tâm phân phối trên cả nước phục vụ chủ yếu cho nhóm khách hàng doanh nghiệp và nhà hàng, TCC Group kỳ vọng có thể thâm nhập sâu vào thị trường bán lẻ Việt Nam. Sau thương vụ này, Metro Cash & Carry nhanh chóng đổi tên thành MM Mega Market.

Năm 2017, tỷ phú Thái tiếp tục khiến thị trường dậy sóng khi thâu tóm Tổng công ty Bia - Rượu - Nước giải khát Việt Nam (Sabeco) thông qua ThaiBev. Tổng giá trị thương vụ lên đến 110.000 tỷ đồng (khoảng 5 tỷ USD thời điểm đó) và trở thành sự kiện M&A đắt giá nhất trong ngành bia châu Á.

Tỷ phú Charoen Sirivadhanabhakdi đang là người giàu thứ 2 Thái Lan.

Ngoài Sabeco, ông Charoen Sirivadhanabhakdi còn nắm lượng lớn cổ phần CTCP Sữa Việt Nam (Vinamilk) thông qua quỹ đầu tư F&N Dairy Investments. Với 369,7 triệu cổ phiếu, tương ứng 17,69% vốn điều lệ, F&N đang là cổ đông ngoại lớn nhất của Vinamilk.

F&N đã tiếp cận Vinamilk từ khi doanh nghiệp này cổ phần hóa và bắt đầu sở hữu 5% cổ phần từ năm 2005. Tuy nhiên, dấu ấn của cổ đông Thái Lan tại Vinamilk trở nên rõ nét hơn sau khi Tổng công ty Đầu tư và Kinh doanh Vốn Nhà nước (SCIC) thoái vốn vào năm 2017.

Bên cạnh F&N Dairy Investments, F&N Bev Manufacturing - một đơn vị khác trong hệ sinh thái của tỷ phú Charoen Sirivadhanabhakd - cũng sở hữu 2,7% công ty sữa Việt Nam. Tổng cộng, nhóm cổ đông này kiểm soát 20,4% vốn Vinamilk, chỉ đứng sau cổ đông Nhà nước (36%). Ước tính, lượng cổ phần Vinamilk trong tay người Thái có giá trị khoảng 1 tỷ USD.

Trên sàn chứng khoán, Vinamilk và Sabeco đều là những doanh nghiệp chia cổ tức bằng tiền mặt rất hào phóng, mang lại cho vị tỷ phú Thái hàng nghìn tỷ đồng mỗi năm. Tính từ thời điểm xuất hiện trong cơ cấu cổ đông, 2 doanh nghiệp này đã chia cho nhóm nhà đầu tư Thái Lan hơn 27.000 tỷ đồng cổ tức.

Central Group, tập đoàn đa ngành do gia đình giàu thứ 4 Thái Lan Chirathivat quản lý, cũng không hề kém cạnh khi thâu tóm một loạt doanh nghiệp bán lẻ, phân phối của Việt Nam.

Năm 2015, Central Group mua lại 49% cổ phần của Nguyễn Kim - một trong những chuỗi điện máy lớn nhất Việt Nam - và nâng tỷ lệ sở hữu lên 100% trong 4 năm sau đó. Ngoài ra, tập đoàn Thái còn mua lại chuỗi siêu thị Lan Chi - thương hiệu hoạt động chủ yếu ở các vùng nông thôn.

Central Group thâu tóm nhiều thương hiệu tại Việt Nam và đang không ngừng mở rộng sự hiện diện.

Năm 2016, Central Group tiếp tục thực hiện thương vụ mua lại toàn bộ hệ thống siêu thị Big C tại Việt Nam từ tay Tập đoàn Casino (Pháp) với giá trị khoảng 1,05 tỷ USD. Sau khi hoàn tất, thương hiệu này được tái định vị, đổi tên Big C thành GO! (đối với các siêu thị lớn) và Tops Market (đối với các cửa hàng siêu thị trong thành phố).

Hiện tại, Central Retail vận hành hơn 340 cửa hàng bán lẻ trên 43 tỉnh thành tại Việt Nam.

"Đại gia" này còn tuyên bố kế hoạch đầu tư thêm 50 tỷ baht (khoảng 1,45 tỷ USD) trong giai đoạn 2023-2027 để tăng sự hiện diện tại thị trường Việt Nam. Khoản đầu tư này cao gấp 5 lần số tiền tập đoàn chi cho thị trường Việt Nam trong 10 năm trước đó. Từ đây, Tập đoàn Central Retail sẽ tăng gấp đôi số lượng cửa hàng lên 600, có mặt ở 57/63 tỉnh, thành của Việt Nam.

Về tình hình kinh doanh, Central Retail tại Việt Nam ghi nhận doanh thu 9 tháng đầu năm 2024 vượt 27.600 tỷ đồng, chiếm phần lớn số đó là mảng thực phẩm. Trong khi đó, nhóm hàng công nghệ, gia dụng, tiêu biểu là chuỗi siêu thị Nguyễn Kim, chỉ mang về 3.452 tỷ đồng doanh thu.

Thực tế, số lượng doanh nghiệp Việt Nam về tay người Thái lớn hơn rất nhiều. Không ít trong số đó là những tên tuổi lớn, lâu đời như Nhựa Bình Minh, Nhựa Duy Tân, Nhựa Tiền Phong, Bao bì Biên Hòa, Dovina, Thipha Cable...

MỚI

Sabibeco cải tổ nhân sự cấp cao sau khi sáp nhập vào Sabeco

Sabibeco tiến hành thay đổi lãnh đạo cấp cao sau khi Sabeco nắm quyền kiểm soát, đồng thời điều chỉnh chiến lược quản trị và tối ưu chi phí. Dù chịu áp lực giá nguyên liệu, Sabeco vẫn ghi nhận kết quả kinh doanh tích cực trong năm 2024.

Sau khi về dưới quyền Sabeco, Sabibeco nhanh chóng cải tổ bộ máy lãnh đạo, thay thế Chủ tịch HĐQT và hai thành viên bằng các ứng viên do Sabeco đề cử. Ban Kiểm soát cũng có sự thay đổi nhân sự, phản ánh bước chuyển mình mạnh mẽ trong quá trình tái cấu trúc sau thương vụ thâu tóm.

Sáng 20/2/2025, Công ty CP Tập đoàn Bia Sài Gòn - Bình Tây (Sabibeco, UPCoM: SBB) tổ chức Đại hội đồng cổ đông (ĐHĐCĐ) bất thường nhằm thông qua kế hoạch thay đổi nhân sự cấp cao, đánh dấu giai đoạn chuyển đổi mạnh mẽ sau khi trở thành công ty con của Sabeco.

Sabibeco cải tổ lãnh đạo sau thương vụ thâu tóm

Theo Sabibeco, sau khi Tổng Công ty CP Bia - Rượu - Nước Giải Khát Sài Gòn (Sabeco, HOSE: SAB) hoàn tất chào mua công khai cổ phần, Hội đồng Quản trị (HĐQT) công ty đã đề xuất ĐHĐCĐ miễn nhiệm ba thành viên để phù hợp với cơ cấu sở hữu mới. Với 59,63% cổ phần có quyền biểu quyết, Sabeco chính thức nắm quyền kiểm soát Sabibeco và triển khai chiến lược tái cấu trúc.

Danh sách miễn nhiệm gồm Chủ tịch HĐQT Văn Thanh Liêm cùng hai thành viên Đinh Văn Thuận và Phạm Tấn Lợi. Để thay thế, Sabeco đề cử ba ứng viên mới vào HĐQT nhiệm kỳ 2024-2029: ông Tan Teck Chuan Lester, ông Lâm Du An và bà Phạm Thị Thanh Thủy.

Trong đó, ông Tan Teck Chuan Lester, Tổng Giám đốc Sabeco, đại diện cho 25,34% vốn góp, tương đương gần 22,2 triệu cổ phiếu SBB. Bà Phạm Thị Thanh Thủy, Giám đốc Tài chính phụ trách khối thương mại và phát triển kinh doanh tại Sabeco, đại diện 11,42% vốn góp, khoảng 10 triệu cổ phiếu SBB. Ông Lâm Du An, Phó Tổng Giám đốc phụ trách sản xuất của Sabeco, không trực tiếp đại diện phần vốn góp.

Không chỉ thay đổi HĐQT, Sabibeco còn đề xuất miễn nhiệm Trưởng Ban Kiểm soát Văn Bá Nam, thay thế bằng bà Mai Đỗ Minh Văn, chuyên gia tài chính đầu tư của Sabeco, nhằm tăng cường kiểm soát tài chính.

Sabibeco đóng góp vào chiến lược tối ưu chi phí của Sabeco

Theo báo cáo từ Chứng khoán Vietcap, Sabibeco được kỳ vọng sẽ giúp cải thiện biên lợi nhuận gộp của Sabeco thêm 1-1,5 điểm phần trăm trong năm 2025, tùy theo cách phân bổ sản lượng giữa các nhà máy bia thuộc công ty con và các đơn vị liên kết.

Bối cảnh thị trường nguyên liệu cũng có nhiều thay đổi. Giá nguyên liệu đầu vào dần ổn định, trừ nhôm. Sabeco hiện vẫn sử dụng một lượng đại mạch có chi phí cao, nhưng dự kiến sẽ tiêu thụ hết trong vài tháng tới, giúp chuyển sang nguồn cung có giá thấp hơn. Điều này có thể đưa chi phí đại mạch về mức bình thường khi tính theo cả năm.

Tuy nhiên, giá nhôm vẫn là một thách thức. Dữ liệu từ Bloomberg cho thấy giá nhôm trung bình tăng 13% trong giai đoạn tháng 3-4/2024 và tiếp tục tăng thêm 4% vào tháng 2/2025 so với giai đoạn tháng 4/2024 - tháng 1/2025. Nhằm kiểm soát rủi ro này, Sabeco áp dụng chiến lược phòng hộ nhôm ngắn hạn từ 6-12 tháng, giúp công ty linh hoạt hơn trong đàm phán chi phí với nhà cung cấp.

Kết quả kinh doanh tích cực bất chấp áp lực chi phí

Dù đối mặt với biến động chi phí nguyên liệu, Sabeco vẫn ghi nhận kết quả kinh doanh khả quan trong năm 2024. Doanh thu thuần đạt 31.872 tỷ đồng, tăng 5% so với năm trước, trong khi lợi nhuận sau thuế đạt 4.330 tỷ đồng, tăng 6%. Dù thu nhập tài chính và lợi nhuận từ công ty liên doanh, liên kết có phần suy giảm, Sabeco đã kiểm soát tốt chi phí bán hàng và cải thiện biên lợi nhuận gộp. Nhờ đó, công ty hoàn thành 93% kế hoạch doanh thu và 98% mục tiêu lợi nhuận năm 2024.

Với sự thay đổi về cơ cấu lãnh đạo và chiến lược tối ưu chi phí, Sabeco kỳ vọng sẽ nâng cao hiệu quả hoạt động của Sabibeco, tận dụng tối đa tiềm năng của công ty con trong hệ sinh thái tập đoàn.

MỚI

Sabibeco có đủ sức "gánh" biên lợi nhuận SAB giữa bão giá nhôm?

SAB lý giải lợi nhuận tăng nhờ biên lãi gộp tăng và chi phí bán hàng giảm, dù thu nhập tài chính và lợi nhuận từ công ty liên doanh liên kết đi xuống.

Nhà sản xuất bia lớn nhất Việt Nam đang phải đối mặt với rủi ro giá nhôm tăng, gây áp lực lên chi phí sản xuất, dù kỳ vọng biên lợi nhuận được cải thiện nhờ hợp nhất Sabibeco - chủ thương hiệu bia Sagota.

Chứng khoán Vietcap (VCI) vừa công bố báo cáo cập nhật về cuộc gặp gỡ nhà đầu tư với Tổng CTCP Bia - Rượu - Nước giải khát Sài Gòn (Sabeco, HOSE: SAB).

Theo VCI, SAB vẫn là công ty bia số 1 tại Việt Nam năm 2024 (theo dữ liệu của Nielsen), đồng thời gia tăng thị phần (về sản lượng), đặc biệt tại khu vực miền Bắc. Sản lượng bia bán qua kênh mua về hiện tăng trưởng mạnh từ mức nền thấp, nhưng tiêu thụ bia ở kênh tại chỗ còn ảm đạm, với sự cải thiện nhẹ trong các dịp lễ cuối năm.

Ban lãnh đạo SAB vẫn chưa công bố kế hoạch cụ thể cho năm 2025 nhưng kỳ vọng sản lượng và biên lợi nhuận sẽ tăng so với năm trước. Trong kịch bản khả quan nhất, sản lượng tiêu thụ bia có thể tăng trưởng một chữ số so với cùng kỳ.

Về triển vọng biên lợi nhuận gộp, SAB dự kiến sẽ có những cải thiện so với cùng kỳ nhờ hai yếu tố chính.

Thứ nhất, tác động tích cực từ việc hợp nhất CTCP Tập đoàn Bia Sài Gòn - Bình Tây (Sabibeco, UPCoM: SBB), thương vụ đã hoàn tất vào tháng 1/2025. Ban lãnh đạo ước tính việc hợp nhất này sẽ giúp biên lợi nhuận gộp của SAB tăng thêm ít nhất 1-1.5 điểm % so với mức trước khi hợp nhất. Mức cải thiện thực tế có thể sẽ phụ thuộc vào cách phân bổ sản lượng giữa các nhà máy bia của công ty con và các nhà máy bia liên kết.

Thứ hai, các chi phí đầu vào khác ngoài nhôm đang dần trở lại mức bình thường. SAB hiện đang sử dụng đại mạch có chi phí cao và dự kiến sẽ sử dụng hết số lượng này trong vài tháng tới. Sau đó, SAB kỳ vọng sẽ được hưởng lợi từ việc sử dụng đại mạch có chi phí thấp hơn, giúp chi phí đại mạch trở về mức bình thường khi tính trên cơ sở cả năm. Tuy nhiên, ban lãnh đạo cũng bày tỏ lo ngại về rủi ro chi phí nhôm tăng.

Theo dữ liệu từ Bloomberg, giá nhôm trung bình đã tăng 13% từ tháng 3-4/2024 và vẫn duy trì ở mức cao, trước khi tăng thêm 4% vào tháng 2/2025 so với mức trung bình từ tháng 4/2024-1/2025. SAB đang ứng phó bằng cách phòng hộ nhôm trong thời gian ngắn hơn (so với thời gian phòng hộ thông thường là 6-12 tháng trước khi sản xuất) để duy trì tính linh hoạt và đàm phán chi phí chuyển đổi (chi phí liên quan đến việc chuyển đổi tấm nhôm thành lon nhôm thành phẩm) với các nhà cung cấp.

Về chi tiêu quảng cáo và khuyến mại, SAB tiếp tục kiểm soát chặt chẽ chi tiêu, hướng đến mục tiêu giữ tỷ lệ này đi ngang so với cùng kỳ.

Về sản phẩm mới, SAB hiện có danh mục sản phẩm mới nhờ có trung tâm nghiên cứu và phát triển nhưng tạm hoãn việc tung ra thị trường cho đến khi có nhu cầu của thị trường.

Điểm qua tình hình kinh doanh năm 2024, SAB đạt tổng doanh thu thuần 31,872 tỷ đồng và Lãi ròng hơn 4,330 tỷ đồng, tăng lần lượt 5% và 6% so với năm 2023. Công ty đã thực hiện được 93% chỉ tiêu doanh thu và 98% mục tiêu lợi nhuận năm.

SAB lý giải lợi nhuận tăng nhờ biên lãi gộp tăng và chi phí bán hàng giảm, dù thu nhập tài chính và lợi nhuận từ công ty liên doanh liên kết đi xuống.

MỚI

SAB: Giá nhôm tăng vùn vụt, 'đe dọa' công ty bia lớn nhất Việt Nam

Giá nhôm trung bình tăng 13% từ tháng 3/2024 đến tháng 4/2024 và vẫn duy trì ở mức cao, trước khi tăng thêm 4% vào tháng 2/2025 so với mức trung bình từ tháng 4/2024 đến tháng 1/2025.

Kết thúc năm 2024, theo dữ liệu của Nielsen, Tổng CTCP Bia - Rượu - Nước giải khát Sài Gòn (Sabeco, mã chứng khoán SAB) vẫn duy trì vị trí công ty bia số 1 tại Việt Nam và giành được thị phần về sản lượng, đặc biệt từ miền Bắc.

Ngoài ra, sản lượng bia bán qua kênh mua về hiện đại tăng trưởng mạnh từ mức cơ sở thấp, nhưng tiêu thụ bia ở kênh tại chỗ của thị trường Việt Nam nói chung khá ảm đạm, với mức tăng nhẹ được ghi nhận trong các dịp lễ cuối năm.

Ghi nhận từ báo cáo của CTCK Vietcap từ cuộc gặp mặt nhà đầu tư mới đây, ban lãnh đạo của Sabeco ước tính việc hợp nhất với Sabibeco (hoàn tất vào tháng 1/2025) sẽ cải thiện biên lợi nhuận gộp của Sabeco thêm ít nhất 1-1,5 điểm % so với mức trước khi hợp nhất.

Sự cải thiện trong thực tế sẽ phụ thuộc vào việc phân bổ sản lượng giữa các nhà máy bia thuộc công ty con và các nhà máy bia thuộc công ty liên kết.

Sabeco đang sử dụng đại mạch có chi phí cao và dự kiến sẽ sử dụng hết lượng đại mạch này trong vài tháng tới. Sau đó, Sabeco kỳ vọng sẽ được hưởng lợi từ đại mạch có chi phí thấp hơn, dẫn đến chi phí đại mạch sẽ trở về mức bình thường khi xét trên cơ sở cả năm.

Tuy nhiên, ban lãnh đạo bày tỏ lo ngại về rủi ro chi phí nhôm tăng. Giá nhôm trung bình tăng 13% từ tháng 3/2024 đến tháng 4/2024 và vẫn duy trì ở mức cao, trước khi tăng thêm 4% vào tháng 2/2025 so với mức trung bình từ tháng 4/2024 đến tháng 1/2025.

Sabeco đang ứng phó bằng cách (1) phòng hộ nhôm trong thời gian ngắn hơn (so với thời gian phòng hộ thông thường là 6-12 tháng trước khi sản xuất) để duy trì tính linh hoạt và (2) đàm phán chi phí chuyển đổi (tức là chi phí liên quan đến việc chuyển đổi tấm nhôm thành lon nhôm thành phẩm) với các nhà cung cấp.

Sabeco tiếp tục kiểm soát chặt chẽ chi tiêu A&P/doanh thu bia, hướng đến mục tiêu ít nhất là giữ tỷ lệ này đi ngang so với cùng kỳ. Bên cạnh đó, nhờ có trung tâm nghiên cứu và phát triển nên Sabeco hiện có danh mục sản phẩm mới nhưng tạm hoãn việc tung ra thị trường cho đến khi có nhu cầu của thị trường.

Kế hoạch năm 2025 vẫn chưa được công bố. Tuy nhiên, ban lãnh đạo kỳ vọng sản lượng và biên lợi nhuận sẽ tốt hơn vào năm 2025 so với năm 2024. Sabeco kỳ vọng mức tăng trưởng ở mức một chữ số so với cùng kỳ đối với tổng sản lượng tiêu thụ bia trong kịch bản tốt nhất.