Berita Keuangan 18 Desember

Konsensus pasar sangat mendukung suku bunga stabil

Bank Sentral Jepang (BOJ) diperkirakan akan mempertahankan suku bunga acuannya di angka 0,25% selama pertemuan dua hari mendatang pada tanggal 18-19 Desember, yang merupakan pertemuan terakhir pada tahun 2024. Keputusan ini sejalan dengan pendekatan hati-hati bank sentral tersebut dalam upaya mendapatkan kejelasan lebih lanjut mengenai tren upah dan pengeluaran domestik, serta potensi perubahan kebijakan dari pemerintahan AS yang baru di bawah Presiden terpilih Donald Trump.

Suku bunga rendah dan pelemahan yen

Suku bunga Jepang tetap menjadi yang terendah di antara negara-negara maju karena kebijakan BoJ yang sudah lama berlaku untuk mendukung ekonomi negara yang lesu. Para ekonom melihat pertumbuhan upah mendorong ekonomi Jepang menuju target inflasi BoJ sebesar 2%. Namun, mereka menyarankan BoJ mungkin menunggu satu bulan lagi untuk menilai dinamika inflasi yang didorong oleh upah, dengan fokus pada momentum positif dari negosiasi upah musim semi tahun depan dan kemungkinan dampak dari kebijakan perdagangan Trump.

Waktu kenaikan suku bunga dipertanyakan

BoJ mengakhiri kebijakan suku bunga negatifnya pada bulan Maret dan menaikkan target kebijakan jangka pendeknya menjadi 0,25% pada bulan Juli. BoJ telah mengisyaratkan kesiapannya untuk menaikkan suku bunga lagi jika upah dan harga bergerak sesuai proyeksi dan memperkuat keyakinan bahwa Jepang akan mencapai inflasi 2% secara berkelanjutan. Namun, bank sentral telah berhati-hati tentang waktu kenaikan suku bunga berikutnya, yang menyebabkan fluktuasi dalam ekspektasi pasar antara November dan Desember. Para pedagang hampir sepenuhnya mengantisipasi kenaikan seperempat poin pada bulan Maret, karena Gubernur Ueda dan rekan-rekannya telah menegaskan kembali bahwa mereka siap untuk menaikkan suku bunga lagi sebagai respons terhadap ekonomi yang menguat, peningkatan pendapatan, dan inflasi yang melampaui target.

Risiko mata uang: Pengaruh yen terhadap keputusan BoJ

Risiko mata uang juga memainkan peran penting dalam proses pengambilan keputusan BoJ. Analis menunjukkan bahwa nilai yen terhadap dolar dapat memengaruhi tindakan bank sentral. Dolar AS yang lebih kuat dapat membebani yen dan mempercepat normalisasi kebijakan BoJ, sementara yen yang lebih lemah mendukung upaya reflasi Jepang.

Saat ini, dolar/yen melemah setelah enam hari berturut-turut menguat tetapi berada di atas simple moving average (SMA) 200 hari di 152,10, yang bertindak sebagai level support yang kuat. Tekanan naik apa pun dapat membawa pasar ke level tertinggi tiga setengah bulan di 156,75. Namun, pergerakan turun di bawah support 151,10 dan garis tren naik jangka pendek dapat meningkatkan peluang terjadinya retracement bearish.

Sumber: ACTIONFOREX

Pemerintah pada hari Rabu meluncurkan serangkaian langkah untuk merangsang investasi perusahaan di industri utama, yang bertujuan untuk mengatasi kekhawatiran bahwa gejolak politik baru-baru ini dapat memiliki efek negatif jangka panjang terhadap perekonomian.

Rencana tersebut diperkenalkan selama pertemuan yang dipimpin oleh Menteri Keuangan Choi Sang-mok dan dihadiri oleh menteri terkait ekonomi lainnya, di tengah meningkatnya kekhawatiran menyusul deklarasi darurat militer baru-baru ini dan pemakzulan Presiden Yoon Suk Yeol.

“Terobosan untuk mengatasi tantangan internal dan eksternal pada akhirnya terletak pada investasi perusahaan,” kata Choi.

Berdasarkan rencana tersebut, pemerintah akan memberikan berbagai bentuk dukungan dan insentif untuk memfasilitasi investasi dalam tujuh proyek berskala besar dengan nilai gabungan 9,3 triliun won ($6,5 miliar).

Proyek tersebut meliputi pusat klaster kecerdasan buatan di Gwangju, tepat di luar Seoul, dan pembangunan fasilitas baterai sekunder mutakhir di Saemangeum, area reklamasi seluas 409 kilometer persegi di Provinsi Jeolla Utara.

Untuk mempercepat kemajuan, pemerintah berencana mempercepat prosedur administratif selama lebih dari enam bulan, sehingga konstruksi dapat dimulai awal tahun depan, kata Choi. Selain itu, insentif pajak akan diperluas.

"Kami akan merevisi regulasi dan meningkatkan kerangka kelembagaan untuk menciptakan lingkungan yang mendukung investasi, memastikan bisnis dapat melanjutkan rencana mereka dengan lancar," kata Choi.

Pemerintah juga memprioritaskan persetujuan klaster semikonduktor di Yongin, sebelah selatan Seoul. Awalnya dijadwalkan untuk disetujui pada paruh pertama tahun depan, proses tersebut kini akan selesai pada akhir tahun ini.

"Di tengah kekhawatiran bahwa situasi politik dalam negeri saat ini dapat melemahkan rencana investasi perusahaan, kami akan secara aktif mendukung bisnis untuk mempertahankan momentum mereka," katanya.

Sejak penerapan darurat militer pada tanggal 3 Desember, Choi, yang juga menjabat sebagai wakil perdana menteri untuk urusan ekonomi, telah mengadakan pertemuan harian dengan para pemimpin bisnis dari dalam dan luar negeri untuk memastikan kredibilitas negara. (Yonhap)

Sumber: Koreatimes

Taruhan pemotongan suku bunga telah dikurangi

Federal Reserve AS akan bertemu minggu ini untuk terakhir kalinya pada tahun 2024 dan tampaknya akan mengakhiri tahun ini dengan pemangkasan suku bunga ketiga sejak September. Namun, baru dalam satu atau dua minggu terakhir investor yakin bahwa bank sentral akan memangkas suku bunga dana Fed sebesar 25 basis poin ketika mengumumkan keputusannya pada pukul 19:00 GMT pada hari Rabu.

Serangkaian indikator ekonomi yang optimis serta inflasi yang meningkat selama beberapa bulan terakhir, belum lagi tentu saja kemenangan Trump dalam pemilu, semuanya telah menyebabkan penetapan harga ulang yang drastis terhadap jumlah penurunan suku bunga yang diharapkan tahun depan. Terpilihnya kembali Donald Trump dan implikasi kebijakannya terhadap pertumbuhan dan inflasi telah mempersulit jalur suku bunga Fed pada saat ekonomi AS terus menentang ketakutan akan perlambatan dan tekanan harga yang mendasarinya tetap kuat.

Semua mata tertuju pada plot titik baru

Jika Fed memangkas suku bunga seperti yang diharapkan pada bulan Desember, pasar saat ini memperkirakan hanya akan ada dua kali pemangkasan suku bunga sebesar 25 bps lagi pada tahun 2025. Itu akan menjadi sekitar 50 bps lebih rendah dari yang diprediksi anggota FOMC dalam dot plot bulan September. Jadi, seberapa besar kemungkinan dot plot bulan Desember akan direvisi sesuai dengan itu?

Sebagian besar pejabat Fed mendukung usulan pemangkasan suku bunga lebih lanjut menjelang periode blackout, tetapi berbeda pendapat tentang besarnya pelonggaran yang diperlukan dengan gambaran inflasi seperti sekarang. Karena pasar telah melakukan banyak hal, para pembuat kebijakan mungkin akan mengambil langkah serupa seperti yang disiratkan oleh para pedagang.

Akankah Fed mengisyaratkan beberapa kali penurunan suku bunga atau jeda?

Faktanya, risiko untuk diagram titik condong ke arah kejutan dovish karena beberapa anggota FOMC mungkin masih optimis tentang inflasi yang akan turun secara substansial pada tahun 2025 dan oleh karena itu dapat memangkas suku bunga setidaknya tiga kali. Meskipun, jika jelas bahwa pembuat kebijakan mendasarkan proyeksi mereka pada tidak membuat terlalu banyak asumsi tentang seberapa inflasioner kebijakan Trump nantinya, investor mungkin tidak terlalu yakin tentang jalur yang lebih dovish.

Oleh karena itu, konferensi pers Jay Powell akan diawasi ketat seperti sebelumnya untuk mengukur pandangan kepala Fed dan koleganya tentang inflasi dan ekonomi. Sebelumnya pada bulan Desember, Powell mengatakan bahwa Fed dapat "bersikap sedikit lebih hati-hati". Ia kemungkinan akan menegaskan kembali bahwa tidak perlu terburu-buru untuk menaikkan suku bunga mendekati level netral.

Pertanyaannya adalah seberapa kuat ia akan memberi sinyal jeda pada bulan Januari dan apakah ia akan membuka pintu untuk jeda yang lebih lama? Peluang bahwa Fed akan tetap pada posisi tetap pada bulan Januari saat ini berada di sekitar 87%.

Dolar bisa mencapai level tertinggi baru di tahun 2024

Jika Powell tetap khawatir tentang prospek inflasi yang tetap berada di atas target Fed sebesar 2% dan diagram titik memprediksi hanya dua kali pemotongan suku bunga pada tahun 2025, dolar AS dapat memperpanjang pemulihannya baru-baru ini. Indeks dolar terhadap sekeranjang mata uang dapat dengan mudah melampaui level tertinggi 22 November di angka 108,07 jika Powell dan diagram titik lebih agresif daripada yang diantisipasi.

Terlebih lagi, jika retorika agresif apa pun diikuti dengan kenaikan indeks harga inti PCE pada hari Jumat ketika pembacaan bulan November jatuh tempo, tren penguatan dolar dapat berlanjut lebih jauh.

Namun, langkah seperti itu harus didukung oleh reli serupa dalam imbal hasil Treasury dan ini menimbulkan risiko penurunan bagi Wall Street.

Namun, jika Powell mengadopsi nada yang lebih seimbang dan berharap akan ada kemajuan lebih lanjut dalam mengurangi inflasi pada tahun 2025, indeks dolar dapat mundur menuju rata-rata pergerakan 50 harinya di dekat 105,30 sebelum mencoba menembus level 105,00.

Prospek yang Tidak Jelas

Secara keseluruhan, pertemuan Fed mungkin tidak banyak mengubah prospek kebijakan moneter, dan ini mungkin akan tetap terjadi hingga sebagian awan untuk tahun 2025 telah terangkat. Secara khusus, Fed tidak mungkin menurunkan kewaspadaannya terhadap inflasi hingga melihat bahwa kebijakan pemerintahan Trump yang akan datang mengenai pajak dan tarif tidak akan menimbulkan risiko besar untuk memicu kembali tekanan inflasi. Ini berarti bahwa penurunan dolar terbatas untuk saat ini.

Namun hal ini dapat berubah jika pasar tenaga kerja mulai memburuk secara tak terduga selama beberapa bulan mendatang, dalam hal ini, Fed tidak akan ragu untuk menurunkan biaya pinjaman bahkan jika inflasi tetap bermasalah.

Minat terbuka adalah metrik utama yang digunakan pedagang dan analis untuk menilai sentimen pasar dan mengantisipasi pergerakan harga di masa mendatang.

Minat terbuka XRP. Sumber: CoinGlass

Disebut sebagai "bull flag," pola ini terbentuk ketika harga berkonsolidasi lebih rendah dalam saluran menurun (bendera) setelah pergerakan kuat ke atas (tiang bendera). Pada akhirnya, harga menembus garis tren atas saluran, biasanya naik sebanyak tinggi tiang bendera.

Grafik harian XRP/USD yang menampilkan pola bull flag. Sumber: Cointelegraph/TradingView

Sumber: Cointelegraph

Sumber: AP