Berita Keuangan 20 Desember

Sumber: Bloomberg

(20 Des): Badan utang Prancis mempertahankan rencana penerbitannya untuk tahun 2025 tidak berubah dari target awal sambil menunggu anggaran baru menyusul penggulingan pemerintah awal bulan ini.

Agence France Tresor, atau AFT, mengatakan akan menjual obligasi pemerintah senilai €300 miliar ($312 miliar) tahun depan, setelah dikurangi pembelian kembali. Hal itu sejalan dengan perkiraan dalam rencana awal yang diumumkan pada bulan Oktober, menyusul penjualan senilai €285 miliar tahun ini.

"Jika jumlah ini harus diubah di akhir tahun, kami akan melakukannya dan mengomunikasikannya kepada investor," kata Kepala Eksekutif AFT Antoine Deruennes.

Prancis dilanda kekacauan politik dan fiskal setelah anggota parlemen sayap kiri dan sayap kanan bersatu untuk menggulingkan pemerintahan Michel Barnier atas rencana fiskalnya. Mantan perdana menteri tersebut berencana untuk mempersempit defisit anggaran menjadi 5% dari output ekonomi pada tahun 2025 dari 6,1% tahun ini melalui kenaikan pajak dan pemotongan belanja sebesar €60 miliar.

Presiden Emmanuel Macron minggu lalu menunjuk Francois Bayrou untuk menggantikan Barnier, tetapi perdana menteri yang baru masih belum membentuk kabinet untuk mencoba meloloskan anggaran baru. Sementara itu, Prancis akan mengandalkan undang-undang darurat mulai Januari yang memberlakukan pajak yang sama seperti tahun lalu, memungkinkan pemerintah meminjam uang, dan mengeluarkan keputusan pengeluaran.

“Undang-undang khusus tersebut memberi wewenang kepada AFT untuk terus menjalankan semua operasi tunai dan utang guna memastikan kelangsungan keuangan negara,” kata Deruennes.

Meskipun Bayrou belum merinci prioritas kebijakannya, pemerintahannya mungkin harus membuat konsesi pada perpajakan dan pengeluaran yang akan membengkakkan defisit yang akan dibiayai oleh penerbitan utang. Selain itu, prospek ekonomi Prancis telah memburuk tajam di tengah ketidakpastian politik, sehingga tujuan keuangan menjadi lebih sulit dicapai.

Ketidakpastian politik dan fiskal telah menyebabkan pasar utang Prancis bergejolak sejak Macron mengadakan pemilihan umum dadakan pada bulan Juni, karena investor menuntut kompensasi yang lebih tinggi mengingat adanya keraguan atas kemampuan negara tersebut untuk mengatasi tumpukan utangnya.

Selisih antara imbal hasil obligasi 10 tahun Prancis dan Jerman, yang merupakan proksi risiko obligasi Prancis, diperdagangkan sekitar 81 basis poin, hampir dua kali lipat dari yang terjadi pada paruh pertama tahun ini. Selisih tersebut mencapai puncaknya di angka 90 basis poin pada akhir November, yang merupakan selisih terlebar sejak 2012.

Sumber: Theedgemarkets

Bank Rakyat Tiongkok (PBOC), bank sentral Tiongkok, mengumumkan tidak akan mengubah Suku Bunga Pinjaman Utama (LPR) pada hari Jumat. LPR satu tahun dan lima tahun masing-masing berada pada 3,10% dan 3,60%.

Reaksi pasar

Pada saat penulisan, AUD/USD bertahan di posisi lebih rendah mendekati 0,6222, turun 0,32% hari ini.

Tanya Jawab tentang Dolar Australia

Faktor utama apa yang mendorong Dolar Australia?

Salah satu faktor yang paling signifikan bagi Dolar Australia (AUD) adalah tingkat suku bunga yang ditetapkan oleh Bank Sentral Australia (RBA). Karena Australia adalah negara yang kaya akan sumber daya alam, pendorong utama lainnya adalah harga ekspor terbesarnya, Bijih Besi. Kesehatan ekonomi Tiongkok, mitra dagang terbesarnya, merupakan faktor, begitu pula inflasi di Australia, tingkat pertumbuhannya, dan Neraca Perdagangan. Sentimen pasar – apakah investor mengambil aset yang lebih berisiko (risk-on) atau mencari aset yang aman (risk-off) – juga merupakan faktor, dengan risk-on positif bagi AUD.

Bagaimana keputusan Bank Sentral Australia berdampak terhadap Dolar Australia?

Bank Sentral Australia (RBA) memengaruhi Dolar Australia (AUD) dengan menetapkan tingkat suku bunga yang dapat dipinjamkan bank-bank Australia satu sama lain. Hal ini memengaruhi tingkat suku bunga dalam perekonomian secara keseluruhan. Sasaran utama RBA adalah mempertahankan tingkat inflasi yang stabil sebesar 2-3% dengan menaikkan atau menurunkan suku bunga. Suku bunga yang relatif tinggi dibandingkan dengan bank-bank sentral utama lainnya mendukung AUD, dan sebaliknya untuk yang relatif rendah. RBA juga dapat menggunakan pelonggaran kuantitatif dan pengetatan untuk memengaruhi kondisi kredit, dengan pelonggaran kuantitatif negatif terhadap AUD dan pelonggaran kuantitatif positif terhadap AUD.

Bagaimana kesehatan ekonomi Tiongkok memengaruhi Dolar Australia?

China merupakan mitra dagang terbesar Australia sehingga kesehatan ekonomi China merupakan pengaruh utama terhadap nilai Dolar Australia (AUD). Ketika ekonomi China berjalan dengan baik, negara tersebut membeli lebih banyak bahan baku, barang, dan jasa dari Australia, sehingga meningkatkan permintaan terhadap AUD dan mendongkrak nilainya. Hal yang sebaliknya terjadi ketika ekonomi China tidak tumbuh secepat yang diharapkan. Oleh karena itu, kejutan positif atau negatif dalam data pertumbuhan China sering kali berdampak langsung pada Dolar Australia dan pasangannya.

Bagaimana harga Bijih Besi memengaruhi Dolar Australia?

Bijih Besi merupakan ekspor terbesar Australia, yang mencapai $118 miliar per tahun menurut data tahun 2021, dengan China sebagai tujuan utamanya. Oleh karena itu, harga Bijih Besi dapat menjadi penggerak Dolar Australia. Umumnya, jika harga Bijih Besi naik, AUD juga naik, karena permintaan agregat terhadap mata uang tersebut meningkat. Hal yang sebaliknya terjadi jika harga Bijih Besi turun. Harga Bijih Besi yang lebih tinggi juga cenderung menghasilkan kemungkinan yang lebih besar untuk Neraca Perdagangan yang positif bagi Australia, yang juga positif bagi AUD.

Bagaimana Neraca Perdagangan berdampak terhadap Dolar Australia?

Neraca Perdagangan, yang merupakan selisih antara apa yang diperoleh suatu negara dari ekspornya dibandingkan dengan apa yang dibayarkan untuk impornya, merupakan faktor lain yang dapat memengaruhi nilai Dolar Australia. Jika Australia memproduksi barang ekspor yang sangat diminati, maka nilai mata uangnya akan naik murni dari surplus permintaan yang tercipta dari pembeli asing yang ingin membeli ekspornya dibandingkan dengan apa yang dibelanjakannya untuk membeli impor. Oleh karena itu, Neraca Perdagangan neto yang positif memperkuat AUD, dengan efek sebaliknya jika Neraca Perdagangan negatif.

Sumber: FXSTREET

TOKYO (20 Des): Inflasi inti Jepang meningkat pada bulan November karena naiknya biaya makanan dan bahan bakar yang memukul rumah tangga, data menunjukkan pada hari Jumat, yang membuat bank sentral berada di bawah tekanan untuk menaikkan suku bunga.

Data tersebut, yang muncul setelah keputusan Bank Jepang (BOJ) untuk mempertahankan suku bunga di 0,25% pada hari Kamis, menyoroti meluasnya tekanan inflasi yang dapat mendorong bank untuk menaikkan biaya pinjaman lebih lanjut.

Penurunan yen yang berkelanjutan dapat menekan harga lebih tinggi dengan menaikkan biaya impor. Keputusan BOJ untuk tidak mengubah kebijakan dan komentar dovish Gubernur BOJ Kazuo Ueda mendorong dolar ke level tertinggi lima bulan di 157,80 yen (RM4,50)7 pada hari Jumat.

Indeks harga konsumen inti (CPI) nasional, yang mencakup produk minyak tetapi tidak termasuk harga makanan segar, naik 2,7% pada bulan November dari tahun sebelumnya, data pemerintah menunjukkan, kira-kira sejalan dengan perkiraan pasar rata-rata untuk kenaikan 2,6%.

Kenaikannya meningkat dari 2,3% pada bulan Oktober yang sebagian disebabkan oleh harga beras yang sangat tinggi dan penghapusan subsidi pemerintah untuk mengekang tagihan listrik.

"Lonjakan inflasi pada bulan November bukanlah suatu kejutan," tulis Capital Economics dalam sebuah catatan penelitian. "Bank of Japan pasti sudah tahu bahwa hal itu akan terjadi ketika memutuskan untuk tidak menaikkan suku bunga kemarin. Namun, hal itu akan menambah keyakinan bank bahwa mereka dapat melanjutkan kenaikan suku bunga selama beberapa bulan ke depan," katanya.

Indeks terpisah yang menghilangkan pengaruh makanan segar dan bahan bakar yang mudah berubah, yang diteliti oleh BOJ sebagai pengukur inflasi yang lebih baik berdasarkan permintaan, naik 2,4% pada bulan November dari tahun sebelumnya setelah kenaikan 2,3% pada bulan Oktober.

Inflasi sektor jasa stabil pada 1,5%, yang merupakan tanda perusahaan terus meneruskan kenaikan biaya tenaga kerja, data menunjukkan.

BOJ mengakhiri suku bunga negatif pada bulan Maret dan menaikkan suku bunga kebijakan jangka pendeknya menjadi 0,25% pada bulan Juli, dengan pandangan bahwa Jepang berada di puncak pencapaian target inflasi 2% secara berkelanjutan.

Hal ini menekankan kesiapan BOJ untuk menaikkan suku bunga lagi jika Jepang terus membuat kemajuan dalam mencapai target harga secara berkelanjutan, didukung oleh permintaan domestik dan kenaikan upah berkelanjutan.

Ueda mengatakan pada hari Kamis bahwa BOJ membutuhkan lebih banyak informasi untuk menaikkan suku bunga lagi, menekankan perlunya kejelasan tentang pertumbuhan upah tahun depan dan kebijakan ekonomi presiden AS yang akan datang Donald Trump.

"Mengingat penilaian (BOJ) bahwa kenaikan harga impor mereda, sulit untuk mengharapkan BOJ menaikkan suku bunga pada bulan Januari," kata Naoya Hasegawa, kepala strategi obligasi di Okasan Securities, yang memproyeksikan kenaikan pada bulan Maret. "Sebagian besar pelaku pasar kemungkinan memandang konferensi pers Ueda sebagai sesuatu yang cukup dovish," katanya.

Sumber: Theedgemarkets

Pasangan NZD/USD tetap berada di bawah tekanan jual di sekitar 0,5625 selama jam perdagangan Asia pada hari Jumat. Resesi yang mendalam di Selandia Baru memicu taruhan pemotongan suku bunga oleh Reserve Bank of New Zealand (RBNZ), yang melemahkan Kiwi.

Data Produk Domestik Bruto (PDB) Selandia Baru yang lebih lemah dari perkiraan untuk kuartal ketiga meningkatkan risiko pemangkasan suku bunga skala besar lebih lanjut dari RBNZ . Pasar telah memperkirakan peluang 91% untuk pemangkasan suku bunga RBNZ sebesar 50 bps lagi pada bulan Februari.

"Hal ini mendukung upaya Bank Sentral untuk melanjutkan pemangkasan suku bunga tunai resmi dan mengembalikan OCR ke tingkat yang lebih netral lebih cepat daripada yang diantisipasi dalam pernyataan kebijakan moneter bulan November," kata ahli strategi mata uang dan pendapatan tetap Harbour Asset Management, Hamish Pepper.

Di sisi lain, pemangkasan suku bunga oleh Federal Reserve (Fed) pada hari Rabu mengangkat USD dan berkontribusi pada penurunan pasangan mata uang tersebut. Selama Konferensi Pers, Ketua Fed Jerome Powell menegaskan bahwa Fed akan berhati-hati terhadap pemangkasan lebih lanjut. Pada hari Jumat, investor akan memantau rilis data Indeks Harga Pengeluaran Konsumsi Pribadi Inti (PCE) AS, yang diperkirakan akan menunjukkan peningkatan sebesar 2,9% YoY pada bulan November.

Tanya Jawab tentang Dolar Selandia Baru

Faktor utama apa yang mendorong Dolar Selandia Baru?

Dolar Selandia Baru (NZD), yang juga dikenal sebagai Kiwi, adalah mata uang yang diperdagangkan di kalangan investor. Nilainya secara umum ditentukan oleh kesehatan ekonomi Selandia Baru dan kebijakan bank sentral negara tersebut. Namun, ada beberapa kekhususan unik yang juga dapat membuat NZD bergerak. Kinerja ekonomi Tiongkok cenderung menggerakkan Kiwi karena Tiongkok adalah mitra dagang terbesar Selandia Baru. Berita buruk bagi ekonomi Tiongkok kemungkinan berarti lebih sedikit ekspor Selandia Baru ke negara tersebut, yang berdampak pada ekonomi dan dengan demikian mata uangnya. Faktor lain yang menggerakkan NZD adalah harga susu karena industri susu merupakan ekspor utama Selandia Baru. Harga susu yang tinggi meningkatkan pendapatan ekspor, memberikan kontribusi positif bagi ekonomi dan dengan demikian terhadap NZD.

Bagaimana keputusan RBNZ berdampak terhadap Dolar Selandia Baru?

Bank Sentral Selandia Baru (RBNZ) bertujuan untuk mencapai dan mempertahankan tingkat inflasi antara 1% dan 3% dalam jangka menengah, dengan fokus untuk mempertahankannya di dekat titik tengah 2%. Untuk tujuan ini, bank menetapkan tingkat suku bunga yang sesuai. Ketika inflasi terlalu tinggi, RBNZ akan menaikkan suku bunga untuk mendinginkan ekonomi, tetapi langkah tersebut juga akan membuat imbal hasil obligasi lebih tinggi, meningkatkan daya tarik investor untuk berinvestasi di negara tersebut dan dengan demikian meningkatkan NZD. Sebaliknya, suku bunga yang lebih rendah cenderung melemahkan NZD. Apa yang disebut perbedaan suku bunga, atau bagaimana suku bunga di Selandia Baru dibandingkan atau diharapkan dibandingkan dengan yang ditetapkan oleh Federal Reserve AS, juga dapat memainkan peran penting dalam menggerakkan pasangan NZD/USD.

Bagaimana data ekonomi memengaruhi nilai Dolar Selandia Baru?

Rilis data ekonomi makro di Selandia Baru merupakan kunci untuk menilai keadaan ekonomi dan dapat memengaruhi valuasi Dolar Selandia Baru (NZD). Ekonomi yang kuat, yang didasarkan pada pertumbuhan ekonomi yang tinggi, pengangguran yang rendah, dan keyakinan yang tinggi, baik untuk NZD. Pertumbuhan ekonomi yang tinggi menarik investasi asing dan dapat mendorong Bank Sentral Selandia Baru untuk menaikkan suku bunga, jika kekuatan ekonomi ini disertai dengan inflasi yang tinggi. Sebaliknya, jika data ekonomi lemah, NZD cenderung terdepresiasi.

Bagaimana sentimen risiko yang lebih luas memengaruhi Dolar Selandia Baru?

Dolar Selandia Baru (NZD) cenderung menguat selama periode risk-on, atau ketika investor menganggap risiko pasar yang lebih luas rendah dan optimis tentang pertumbuhan. Hal ini cenderung mengarah pada prospek yang lebih baik untuk komoditas dan apa yang disebut 'mata uang komoditas' seperti Kiwi. Sebaliknya, NZD cenderung melemah pada saat terjadi turbulensi pasar atau ketidakpastian ekonomi karena investor cenderung menjual aset berisiko tinggi dan beralih ke aset safe haven yang lebih stabil.

Sumber: FXSTREET