Berita Keuangan 31 Oktober

Gambar Pasar

Bitcoin hampir mencapai titik tertinggi sepanjang masa pada Selasa malam, tetapi pasar kripto secara keseluruhan masih jauh dari titik puncaknya. Total kapitalisasi mata uang kripto pada titik puncak semalam adalah $2,46 triliun, turun $2,48 triliun dari titik puncak Juli, hampir 12% di bawah titik tertinggi Maret sebesar $2,77 triliun dan sekitar $400 miliar di bawah titik tertinggi sepanjang masa yang dicapai pada November 2021. Sementara gambaran besarnya menunjukkan serangkaian titik puncak yang lebih rendah, tren naik jangka menengah sejak awal September masih menunjukkan bahwa titik tertinggi baru akan terjadi dalam hitungan bulan. Dan percepatan yang kita lihat minggu lalu menunjukkan bahwa ini hanya masalah beberapa minggu, bukan bulan.

Bitcoin telah menjadi pendorong utama, mendapatkan momentum sejak Sabtu. Diperdagangkan mendekati $72,4K, Bitcoin tampaknya tidak terlalu panas, sehingga masih ada ruang untuk penguatan lebih lanjut.

Pasar tampaknya memperkirakan kemenangan Trump dan pelonggaran regulasi pada mata uang kripto. Euforia tersebut khususnya terlihat pada Doge, yang telah naik 6% dalam satu hari, 24% dalam tujuh hari, dan lebih dari 41% dalam 30 hari terakhir. Koin tersebut tidak memiliki manfaat langsung dari naiknya Trump ke tampuk kekuasaan, tetapi para spekulator mulai menyukainya karena sering disebutkan tentang Musk, yang mungkin akan mendapatkan posisi di pemerintahan Trump.

Latar Belakang Berita

Bitget Research mencatat bahwa beberapa faktor mendukung potensi pertumbuhan BTC, termasuk pemangkasan suku bunga Fed yang diharapkan pada 7 November. Dinamika pasar juga dapat dipengaruhi oleh pemungutan suara dewan Microsoft mengenai investasi Bitcoin yang dijadwalkan pada 10 Desember.

Menurut mantan CEO BitMEX Arthur Hayes, permintaan Bitcoin akan meningkat tajam karena stimulus China. Ia percaya bahwa suntikan uang ke dalam ekonomi dan ancaman inflasi lebih lanjut akan menyebabkan peningkatan investasi pada aset berisiko.

Hasil tahunan Steak, mata uang kripto dengan kapitalisasi terbesar kedua, telah turun hingga ~3%. Kaiko mencatat bahwa hasil steak Ether kini lebih rendah daripada protokol tingkat 1 utama lainnya, termasuk Cosmos, Polkadot, Celestia, dan Solana, yang berkisar antara 7% hingga 21%.

Zeta Markets mencatat bahwa keterbatasan Ethereum memaksa pengguna, aplikasi, dan modal untuk beralih ke jaringan L2 dan blockchain pesaing seperti Solana karena permintaan akan solusi yang lebih cepat dan lebih skalabel tumbuh.

Ekonomi AS tumbuh sebesar 2,8% kuartal ke kuartal (q/q, tahunan) pada kuartal ketiga, sedikit lebih rendah dari perkiraan konsensus sebesar 3,0%.

Belanja konsumen meningkat paling cepat sejak kuartal pertama tahun 2023, naik 3,7% kuartal ke kuartal. Kenaikan ini didorong oleh kenaikan tajam belanja barang (+6,0% kuartal ke kuartal), sementara belanja jasa tumbuh sebesar 2,6%.

Investasi bisnis naik 3,3% secara kuartalan, berkat kenaikan triwulanan yang kuat dalam belanja peralatan (+11,1% secara kuartalan). Sementara itu, belanja untuk struktur turun 4,0% secara kuartalan, sementara investasi dalam produk kekayaan intelektual relatif datar – naik hanya 0,7% secara kuartalan – untuk kuartal kedua berturut-turut.

Investasi perumahan (-5,1% q/q) tetap menjadi penghambat pertumbuhan Q3, karena penjualan rumah dan pembangunan rumah berada di bawah tekanan lebih lanjut bersamaan dengan masih tingginya suku bunga.

Belanja pemerintah naik 5,0% q/q – kenaikan kuartalan terkuat dalam setahun – sebagian besar berasal dari kenaikan besar dalam pengeluaran pertahanan federal (+14,9% q/q). Belanja pemerintah daerah negara bagian (+2,3% q/q) juga lebih tinggi pada kuartal terakhir.

Pada perdagangan internasional, baik impor (+11,2% q/q) maupun ekspor (+8,9% q/q) mencatat kenaikan yang cukup besar, tetapi peningkatan yang lebih besar pada impor mengakibatkan perdagangan neto mengurangi 0,6 pp dari PDB. Investasi inventaris (-0,2 pp) juga merupakan hambatan neto kecil pada pertumbuhan pada kuartal terakhir.

Permintaan domestik final naik signifikan sebesar 3,5% q/q, sebuah percepatan dari kenaikan Q2 sebesar 2,8% q/q.

Inflasi inti PCE – ukuran inflasi pilihan Fed – melambat menjadi 2,2% q/q (tahunan), perlambatan signifikan dari 2,8% di Q2.

Implikasi Utama

Kuartal yang solid bagi ekonomi AS, dengan permintaan domestik yang mendasar meningkat jauh di atas 3% dan mencakup seluruh pertumbuhan kuartal terakhir. Di luar pasar perumahan, hanya ada sedikit tanda bahwa suku bunga yang tinggi memberikan hambatan yang berarti pada aktivitas domestik.

Meski demikian, pertumbuhan ekonomi kemungkinan akan mengakhiri tahun ini dengan catatan yang lebih lemah, karena pendinginan lebih lanjut di pasar tenaga kerja menyebabkan sedikit moderasi dalam belanja konsumen. Investasi peralatan juga tampak siap untuk memberikan sedikit keuntungan setelah dua kuartal berturut-turut mengalami kenaikan yang sangat besar, sementara kenaikan belanja pertahanan federal pada Q3 tidak mungkin terulang pada Q4. Kita juga tidak boleh lupa bahwa pertumbuhan pada kuartal keempat kemungkinan akan mengalami beberapa distorsi yang berasal dari badai Helene dan Milton, yang kemungkinan telah menggantikan beberapa aktivitas jangka pendek di beberapa wilayah di Tenggara. Namun, sejarah menunjukkan bahwa upaya pembersihan dan pembangunan kembali yang terjadi setelah bencana alam cenderung lebih dari sekadar mengimbangi setiap hasil yang hilang.

Secara keseluruhan, ekonomi AS tampaknya masih siap untuk mencapai soft landing. Pertumbuhan ekonomi diperkirakan akan stabil mendekati 2% pada tahun 2025, sementara inflasi dengan cepat mendekati target 2% Fed. Hal ini akan memungkinkan FOMC untuk terus menurunkan suku bunga kebijakannya secara bertahap selama tahun depan, dan berpotensi kembali mendekati suku bunga netral jangka panjangnya sebesar 3% pada Q4-2025.

BoJ tidak akan mengubah suku bunga

Bank of Japan (BoJ) diperkirakan akan mempertahankan suku bunga yang berlaku selama pertemuan kebijakan pada tanggal 31 Oktober. Keputusan ini mencerminkan strategi Gubernur Kazuo Ueda yang bijaksana, yang menyoroti perlunya mengevaluasi risiko, terutama yang terkait dengan ekonomi AS dan pasar yang berfluktuasi. Bank of Japan sebelumnya menghentikan kebijakan suku bunga negatifnya pada bulan Maret dan menaikkan target kebijakan jangka pendeknya menjadi 0,25% pada bulan Juli. Meskipun demikian, dengan inflasi yang secara konsisten mendekati 2% dan tidak ada indikasi eskalasi yang akan segera terjadi, BoJ tidak terburu-buru untuk menaikkan suku bunga.

Laporan triwulanan

Laporan triwulanan Bank Jepang, yang akan menampilkan proyeksi PDB dan inflasi terkini, diharapkan dapat memberikan wawasan mengenai waktu kenaikan suku bunga mendatang. Analis mengantisipasi bahwa BoJ akan menekankan risiko, termasuk pertumbuhan global yang lambat dan volatilitas pasar, yang dapat mengurangi kemungkinan kenaikan suku bunga pada akhir tahun. Informasi pascapertemuan oleh Gubernur Ueda akan diteliti untuk mengetahui indikasi mengenai kecepatan dan waktu kenaikan suku bunga mendatang.

Inflasi

Hingga September, tingkat inflasi tahunan Jepang adalah 2,5%, turun dari 3,0% pada bulan sebelumnya. Ini menandakan tingkat inflasi terendah sejak April. Penurunan ini disebabkan oleh kenaikan harga listrik dan gas yang terkendali, bersamaan dengan berkurangnya pengeluaran untuk makanan, perabotan, transportasi, dan kegiatan budaya.

Tingkat inflasi Jepang tergolong rendah dibandingkan dengan negara-negara G7 lainnya, yang sebagian disebabkan oleh pengendalian harga yang diberlakukan pemerintah, demografi lansia, dan suku bunga negatif. Elemen-elemen ini berkontribusi dalam menjaga stabilitas inflasi di tengah tekanan ekonomi global.

Pemilu Terkini dan Lanskap Politik

Pemilihan umum yang diadakan pada tanggal 27 Oktober menyebabkan perubahan penting dalam lanskap politik Jepang. Koalisi pemerintahan Perdana Menteri Shigeru Ishiba kehilangan mayoritas di majelis rendah untuk pertama kalinya dalam 15 tahun. Kekalahan ini telah menimbulkan ketidakpastian politik, yang menghambat upaya untuk mencabut stimulus moneter. Hasil pemilihan umum telah memaksa Partai Demokrat Liberal (LDP) yang berkuasa untuk mengejar koalisi dengan partai-partai oposisi kecil untuk membentuk pemerintahan.

Prospek Ekonomi Tahun 2025

Prakiraan ekonomi Jepang pada tahun 2025 cukup optimis, karena Dana Moneter Internasional (IMF) mengantisipasi pemulihan kecil yang didorong oleh peningkatan pendapatan riil dan konsumsi yang tinggi. Meskipun ada kendala termasuk gangguan rantai pasokan dan berkurangnya arus masuk dari pariwisata, pertumbuhan ekonomi diantisipasi. Faktor-faktor penting yang memengaruhi prospek ini termasuk peningkatan upah yang diantisipasi, yang akan meningkatkan daya beli rumah tangga dan permintaan domestik, serta kemungkinan kelanjutan normalisasi kebijakan Bank Jepang, yang berpotensi menyebabkan kenaikan suku bunga lebih lanjut. Meskipun inflasi utama diantisipasi melambat, inflasi inti dapat terus didukung oleh peningkatan pertumbuhan upah. Selain itu, stabilitas politik akan menjadi penting, karena perubahan kepemimpinan prospektif dapat memengaruhi kebijakan ekonomi dan kepercayaan investor. Jepang bergeser dari stagnasi ke pertumbuhan yang moderat, dibantu oleh reformasi struktural dan modifikasi kebijakan.

Yen masih tertekan

Jika BoJ mempertahankan suku bunga saat ini, seperti yang diantisipasi, yen mungkin tidak mengalami fluktuasi langsung yang substansial. Setiap indikasi kenaikan suku bunga yang akan datang dapat memperkuat yen karena investor memperkirakan peningkatan laba pada aset berdenominasi yen. Yen telah kehilangan lebih dari 10% terhadap dolar selama satu setengah bulan terakhir.

Nilai tukar dolar/yen bertahan sedikit di bawah level tertinggi tiga bulan di 153,90 dengan resistensi kuat di dekat level Fibonacci retracement 61,8% dari penurunan dari 161,94 ke 139,60 di 153,40. Kenaikan lebih lanjut dapat membawa pasar menuju level 155,20. Jika tidak, pergerakan ke bawah dapat mendorong pasar menuju simple moving average (SMA) 200 hari di 151,50.

Karena tidak ada tanda-tanda kenaikan suku bunga dalam waktu dekat, yen kemungkinan akan terus melemah terhadap dolar. Namun, jika nilai yen terus menurun, pejabat kemungkinan akan menaikkan suku bunga lebih cepat daripada nanti.

“350 juta warga zona euro baru saja mengalami titik tertinggi baru untuk Bitcoin,” tulis analis lama Tuur Demeester dalam bagian reaksinya di X.

Grafik 1 hari BTC/EUR. Sumber: TradingView

Euro hanyalah salah satu mata uang utama dunia yang saat ini berada pada titik terendah sepanjang masa dalam mata uang BTC. Mata uang lainnya termasuk dolar Australia dan dolar Kanada, di samping mata uang yang tidak dikenal seperti lira Turki.

Grafik 1 hari BTC/TRY. Sumber: TradingView

“$BTC tetap berada di bawah level tertinggi Maret 24 dan dua kali level tertinggi pada tahun 2021. Bitcoin tidak mengalami kemajuan dalam 42 bulan.”

Grafik BTC/USD vs.gold. Sumber: Peter Brandt/X

Emas mencapai nilai tertinggi sepanjang masa pada tanggal 29 Oktober di $2.789,85 per ons, bagian dari kebangkitan aset berisiko yang sedang berlangsung dan semakin menguat di Q4.

Grafik 1 bulan XAU/USD. Sumber: TradingView

Sumber: Cointelegraph

Sumber:CNBC