【Meng Lei daripada UBS Group Securities: Menjangkakan pertumbuhan pendapatan sebanyak 6% untuk saham A pada 2025.】Penganalisis saham UBS Group China Meng Lei mengeluarkan tinjauan strategi A-share 2025, memetik dasar domestik yang yakin dan aliran masuk bersih dana daripada pelabur individu sebagai faktor sokongan utama bagi A-saham. Dalam ramalan senario asas mereka, A-saham pada 2025 dijangka mencapai pertumbuhan keuntungan 6% dan sedikit peningkatan penilaian. Dijangkakan bahawa disebabkan pemulihan margin keuntungan sektor hiliran dan asas keuntungan yang rendah, pertumbuhan pendapatan sesaham indeks CSI 300 akan meningkat daripada 1% pada 2024 kepada 6% pada 2025. Walaupun harga pasaran saham-A- nisbah kepada pendapatan yang menghampiri paras purata 5 tahun selepas lantunan semula sejak 24 September, kami percaya bahawa purata sejarah bukanlah had penilaian. Penurunan dalam kadar faedah tanpa risiko, sokongan dasar fiskal yang lebih jelas, aliran masuk bersih dana yang kukuh daripada pelabur individu, dan kemasukan 'modal pesakit' ke dalam pasaran boleh membantu mengurangkan premium risiko ekuiti. Malah, premium risiko ekuiti dalam pasaran saham A semasa masih lebih tinggi daripada purata jangka panjang sebanyak 1.1 sisihan piawai. Dasar fiskal yang lebih positif dan penstabilan pasaran hartanah domestik yang lebih awal akan menjadi pemangkin yang paling penting. Sekiranya faktor-faktor yang dinyatakan di atas melebihi jangkaan pasaran, pemulihan berterusan keyakinan ekonomi sektor swasta dan kemasukan lebih banyak 'modal pesakit' ke dalam pasaran dijangka menaikkan pusat penilaian pasaran.