Pasaran

Lebih banyak kekuatan dolar menarik EUR/USD kepada sebut harga 1.05 pertama sejak Oktober 2023, tetapi tahap itu mencetuskan beberapa tindakan lantunan lebih tinggi. Ia hanya menunggu masa walaupun untuk ujian (dan potensi) penembusan julat 1.0448 terbawah sejak 2023. Tahap sokongan seterusnya berada pada 1.0406 dan 1.0201 yang masing-masing 50% dan 62% anjakan pada lantunan EUR/USD daripada 0.9536 kepada 1.1276 pada 2022-2023. Dolar wajaran dagangan mencecah 107 dengan paras tertinggi 2023 pada 107.35 menjadi rujukan teknikal jangka terdekat. USD/JPY bertukar tangan pada 156, menuju ke kawasan intervensi berpotensi 160. Kementerian Kewangan menjalankan pembelian FX pada bulan April dan Julai selepas melepasi ambang ini.

Gabenor Fed Kugler – dilabel antara ahli FOMC paling dovish bersama gabenor Cook, Chicago Fed Goolsbee dan Philly Fed Harker pada spektrometer hawk-merpati Bloomberg – berkata bahawa Fed mesti memberi tumpuan kepada kedua-dua matlamat inflasi dan pekerjaan. "Sekiranya timbul sebarang risiko yang menghalang kemajuan atau mempercepatkan semula inflasi, adalah wajar untuk menjeda pemotongan kadar dasar kami," katanya. "Tetapi jika pasaran buruh perlahan secara tiba-tiba, adalah wajar untuk terus mengurangkan kadar dasar secara beransur-ansur." Komen Kugler nampaknya condong kepada risiko inflasi menaik (inflasi perumahan yang degil dan inflasi tinggi dalam barangan dan perkhidmatan tertentu) yang jelas membawa sedikit berat memandangkan statusnya yang lebih dovish.

Data eko AS memainkan peranan kedua dengan tuntutan pengangguran mingguan dan harga pengeluar menyempit antara data CPI semalam dan jualan runcit esok. Tuntutan mingguan terus berlegar pada tahap rendah (217k daripada 221k). IHPR Tajuk meningkat sebanyak 0.2% M/M seperti yang dijangkakan, berikutan peningkatan 0.1% yang disemak pada bulan September. PPI teras tidak termasuk kategori makanan dan tenaga yang tidak menentu meningkat 0.3% M/M dan 3.1% Y/Y (berbanding konsensus +0.2% M/M dan 3% Y/Y). Kedua-dua kos perkhidmatan dan harga barangan meningkat sebanyak 0.3% pada bulan Oktober. Data tersebut mencetuskan tanda lebih rendah dalam Perbendaharaan AS, tetapi magnitudnya lebih kecil daripada penurunan hari lalu dan seperti dalam dolar telah dipenuhi dengan langkah balas berikutan trafik sehala.

Perubahan harian pada keluk hasil AS pada masa ini berkisar antara -5.9 bps dan -3.6 bps dengan sayap keluk mengatasi prestasi perut. German Bunds mengatasi prestasi sekali lagi, terutamanya di hujung hadapan lengkung (hasil 2 tahun -5.6 mata asas). Kami mengekalkan beberapa komen menarik yang datang dari Minit mesyuarat ECB Oktober, menunjukkan bahawa proses disinflasi sedang mengumpul wap dengan permulaan penambahbaikan dalam perkhidmatan juga. Pendirian ECB mungkin menghampiri tahap neutral lebih awal daripada yang difikirkan, mengukuhkan sekurang-kurangnya satu lagi pemotongan kadar 25 mata asas pada bulan Disember.

Pandangan Berita

Dalam laporan bulanannya pada November, Agensi Tenaga Antarabangsa (IEA) meramalkan permintaan minyak dunia meningkat sebanyak 920k b/d tahun ini dan hanya sedikit tambahan 1m b/d pada 2025 (2024 102.8 mb/d, 2025 103.8 mb/d) . Kelembapan pertumbuhan sejak beberapa tahun kebelakangan ini mencerminkan penghujung permintaan terpendam selepas pandemik dan keadaan ekonomi global yang di bawah paras, serta penggunaan teknologi tenaga bersih, IEA menilai. Kelembapan pertumbuhan ini berbanding pertumbuhan hampir 2m b/d tahun lepas dan 1.2 mb/d secara purata sepanjang tempoh 2000-2019.

Berkenaan imbangan permintaan-bekalan, IEA menjangkakan pertumbuhan bekalan sihat yang berterusan. Ia menjangkakan pertumbuhan bekalan bukan OPEC pada 1.5mb/d tahun ini dan tahun depan, terutamanya didorong oleh pengeluaran AS di samping pengeluaran lebih tinggi dari Kanada, Gyana dan Argentina. OPEC+ menangguhkan kenaikan berjadual 180k b/d awal bulan ini dan akan menilai semula dasarnya pada mesyuarat awal Disember. Walau bagaimanapun, walaupun dalam senario di mana pemotongan OPEC+ kekal, IEA menjangkakan bekalan global melebihi permintaan lebih daripada 1m b/d tahun depan.

Pertumbuhan KDNK Poland secara tidak dijangka menguncup sebanyak 0.2% S/Q pada Q3, menjadikan pertumbuhan Y/Y kepada 2.7%. Pertumbuhan S2 adalah kukuh pada 1.2% S/S dan 3.2% T/Y. Konsensus menjangkakan pertumbuhan S3 pada 0.3% S/S. Pejabat belum mengeluarkan sebarang butiran lagi. Keluaran yang lebih mendalam/perincian akan diterbitkan pada 28 November. Data jualan runcit yang lemah menunjukkan prestasi penggunaan swasta yang lemah. Bank Negara Poland baru-baru ini menunjukkan bahawa ketidaktentuan di laluan inflasi mungkin akan memberikan sedikit atau tiada ruang untuk mengurangkan kadar dasar sebelum Mac tahun depan. Ahli MPC Wnorowski hari ini mengesahkan semula bahawa NBP boleh mula membincangkan pemotongan kadar pada S1. Walaupun begitu, hasil 2-y Poland hari ini merosot lebih sedikit daripada rakan serantau (- 8 mata asas kepada 4.98%). Zloty kekal kukuh apabila EUR/PLN susut daripada berhampiran 4.3325.

Sumber: Bank KBC

Gambar Pasaran

Mata wang kripto terus melonjak, mendorong jumlah permodalan pasaran ini ke paras tertinggi baharu sebanyak $3 trilion. Ia hanya $2.2 trilion pada 5 November. Dalam erti kata lain, dalam tempoh 10 hari, peningkatan adalah lebih daripada 35%.

Bitcoin telah memperoleh hampir 20% sejak permulaan minggu, hampir tidak merosot pada tanda $80K. Sehinggalah ia menghampiri $90K barulah kami melihat sebarang perubahan kedudukan yang ketara. Pada hari Rabu, Bitcoin mencecah $93K, tetapi selepas 4 jam, ia mencapai $88K. Kami juga melihat julat intrahari yang serupa melebihi 5% pada hari Selasa.

Pada tahap ini, semakin ramai peminat crypto beralih kepada mencari altcoin yang menarik kerana mereka mengunci keuntungan dalam mata wang kripto pertama. Pilihan paling mudah ialah Dogecoin, yang telah memperoleh lebih 200% daripada paras terendah 3 November hingga sekarang. Memandangkan bahagian bitcoin sebanyak 60% daripada jumlah permodalan pasaran crypto, yang kali terakhir kami lihat pada 2021, musim altcoin masih belum bermula.

Elon Musk telah bergabung tenaga dengan bekas calon presiden Vivek Ramaswamy untuk mengetuai Jabatan Kecekapan Kerajaan (DOGE) baharu kerajaan AS. Idea untuk DOGE pertama kali diapungkan pada bulan Ogos semasa wawancara Musk dengan Donald Trump. Walaupun ia tidak ada kaitan dengan mata wang kripto itu sendiri, sebutan perkataan itu menyokong kenaikan harga Dogecoin, yang menjadi syiling meme utama pertama dan dicipta sebagai jenaka.

Latar Belakang Berita

Nota Glassnode yang merealisasikan keuntungan untuk kedua-dua pemegang Bitcoin jangka pendek dan jangka panjang kekal di bawah puncak sebelumnya pada paras tertinggi sepanjang masa (ATH). Dalam keadaan sedemikian, ramai pelabur sanggup menunggu harga yang lebih tinggi untuk mengunci keuntungan.

Menurut Bitwise CIO Matt Hougan, mata wang kripto pertama akan kekal dalam "peringkat awal" dan hanya akan memasuki fasa matang apabila ia mencapai $500K. Sehingga Bitcoin menyamai emas dan menjadi aset biasa bagi bank pusat dan pelabur institusi, ia akan kekal dalam "peringkat awal."

Ketua Pegawai Eksekutif ConsenSys Joseph Lubin berkata Ethereum "berdiri untuk memperoleh lebih banyak daripada mata wang kripto lain" daripada kemenangan Donald Trump dalam pilihan raya presiden AS. Dia mengaitkan ini dengan 'kematangan' ETH yang lebih besar berbanding pesaingnya.

Kerajaan Itali akan meningkatkan cukai keuntungan modal ke atas mata wang kripto kepada 28%, turun daripada 42% yang dicadangkan sebelum ini. Mulai 2023, rakyat negara itu diwajibkan membayar 26% kepada negara jika keuntungan daripada mata wang kripto melebihi €2,000.

Sumber: FinancialTimes/TheStar

Sumber: BangkokPost