Bullock: Berwaspada Mengenai Risiko Inflasi, Bersedia Menaikkan Kadar jika Perlu

Ucapan Pegawai

Ringkasan:

Memandangkan pertumbuhan permintaan nampaknya akan meningkat pada tahun hadapan, Lembaga Pengarah tidak menjangkakan inflasi akan kembali dalam julat sasaran sehingga penghujung tahun 2025. Lembaga Pengarah akan kekal berwaspada mengenai risiko kenaikan inflasi dan tidak akan teragak-agak untuk menaikkan kadar faedah apabila perlu. .

Pada 8 Ogos, waktu tempatan, Gabenor Bank Rizab Australia Michelle Bullock bercakap mengenai dasar monetari, dengan perkara utama berikut:

Bacaan inflasi terkini menunjukkan bahawa walaupun inflasi lebih rendah berbanding setahun yang lalu, ia masih terlalu tinggi. Inflasi dalam banyak harga barangan telah menurun tetapi inflasi dalam harga perkhidmatan adalah tinggi dan terbukti sangat melekit. Dan sebabnya ialah permintaan untuk barangan dan perkhidmatan dalam ekonomi masih lebih tinggi daripada keupayaan ekonomi untuk membekalkan barangan dan perkhidmatan tersebut. Walaupun pertumbuhan permintaan agak lemah baru-baru ini, kelembapan ini tidak mencukupi untuk memulihkan keseimbangan dalam ekonomi. Lembaga Pengarah telah cuba menurunkan inflasi dengan memperlahankan pertumbuhan permintaan untuk mengembalikannya selaras dengan penawaran. Dan ia telah cuba melakukan ini sambil mengekalkan sebanyak mungkin keuntungan dalam pasaran buruh. Kami telah menggambarkan ini sebagai 'jalan sempit'.

Jurang antara permintaan agregat dan penawaran agregat dalam ekonomi adalah lebih besar daripada yang difikirkan sebelum ini dan ini mengakibatkan inflasi yang berterusan. Ia juga menyatakan bahawa pertumbuhan permintaan kelihatan seperti ia akan meningkat pada tahun hadapan, walaupun terdapat ketidakpastian yang agak besar di sekitar prospek. Kesan daripada ini ialah jangkaan Lembaga mengenai bila inflasi akan kembali ke sasaran telah ditolak sehingga 2025. Inilah sebabnya mengapa Lembaga Pengarah secara jelas mempertimbangkan sama ada satu lagi kenaikan kadar faedah diperlukan untuk memastikan inflasi terus menurun dalam jangka masa yang munasabah. Lembaga Pengarah memutuskan untuk mengekalkan kadar faedah, tetapi tetap berwaspada terhadap risiko kenaikan inflasi dan tidak akan teragak-agak untuk menaikkan kadar jika perlu.

Ucapan Bullock -

Amaran Risiko dan Penafian Pelaburan

Anda memahami dan mengakui bahawa terdapat tahap risiko yang tinggi yang terlibat dalam perdagangan dengan strategi. Mengikuti mana-mana strategi atau metodologi pelaburan adalah potensi kerugian. Kandungan di tapak disediakan oleh penyumbang dan penganalisis kami untuk tujuan maklumat sahaja. Anda sendiri bertanggungjawab sepenuhnya untuk menentukan sama ada mana-mana aset dagangan, atau sekuriti, atau strategi, atau mana-mana produk lain sesuai untuk anda berdasarkan objektif pelaburan dan situasi kewangan anda.

Tambah ke Favorit

Kongsi

Peniaga Kehilangan Berbilion-bilion akibat Kemeruapan Besar Sejurus Selepas Kehilangan Saham

Samantha Luan

Pasaran Saham Global

Pertaruhan bahawa pasaran saham akan kekal tenang menyebabkan peniaga runcit, dana lindung nilai dan dana pencen berbilion-bilion selepas penjualan saham global, menonjolkan risiko menimbun ke dalam pertaruhan popular.

Indeks CBOE VIX, yang menjejaki jangkaan pasaran saham terhadap turun naik berdasarkan pilihan indeks SP 500, mencatatkan lonjakan harian terbesarnya dan ditutup pada paras tertinggi sejak Oktober 2020 pada hari Isnin apabila kebimbangan kemelesetan AS dan kedudukan yang tidak menentu telah melenyapkan $6 trilion daripada saham global dalam tiga minggu.

Pelabur dalam 10 dana dagangan bursa turun naik terbesar menyaksikan $4.1 bilion pulangan dipadamkan daripada paras tertinggi yang dicapai pada awal tahun, menurut pengiraan oleh Reuters dan data daripada LSEG dan Morningstar.

Ini adalah pertaruhan terhadap turun naik yang menghasilkan wang selagi VIX, tolok kebimbangan pelabur yang paling banyak ditonton, kekal rendah.

Pertaruhan pada pilihan turun naik menjadi begitu popular sehinggakan bank, dalam usaha melindung nilai perniagaan baharu yang mereka terima, mungkin menyumbang kepada ketenangan pasaran sebelum dagangan tiba-tiba bertukar negatif pada 5 Ogos, kata pelabur dan penganalisis.

Berbilion-bilion masuk daripada pelabur runcit tetapi perdagangan itu juga mendapat perhatian dana lindung nilai dan dana pencen.

Walaupun jumlah pertaruhan sukar ditentukan, JPMorgan menganggarkan pada bulan Mac bahawa aset yang diuruskan dalam ETF turun naik pendek dagangan awam berjumlah kira-kira $100 bilion.

"Apa yang anda perlu lakukan hanyalah melihat pada kadar perubahan intra-hari dalam VIX pada 5 Ogos untuk melihat berbilion-bilion kerugian daripada mereka yang mempunyai strategi vol pendek," kata Larry McDonald, pengarang How to Listen When Markets Speak .

Tetapi McDonald, yang telah menulis tentang bagaimana pertaruhan terhadap turun naik menjadi salah pada 2018, berkata data yang tersedia secara terbuka mengenai prestasi ETF tidak mencerminkan sepenuhnya kerugian yang ditanggung oleh dana pencen dan dana lindung nilai, yang berdagang secara persendirian melalui bank.

Pada hari Rabu, VIX telah pulih kepada sekitar 23 mata, jauh dari paras tertinggi Isnin di atas 65, tetapi bertahan di atas paras yang dilihat hanya seminggu yang lalu.

Kenaikan Volatiliti

Satu pemacu di sebalik populariti strategi dagangan dalam beberapa tahun kebelakangan ini ialah peningkatan pilihan tamat tempoh sifar hari - pilihan ekuiti bertarikh pendek yang membolehkan pedagang mengambil pertaruhan 24 jam dan mengutip sebarang premium yang dijana.

Mulai tahun 2022, pelabur termasuk dana lindung nilai dan peniaga runcit, telah dapat memperdagangkan kontrak ini setiap hari dan bukannya mingguan, membolehkan lebih banyak peluang untuk turun naik sementara VIX rendah. Kontrak ini mula-mula dimasukkan ke dalam ETF pada tahun 2023.

Kebanyakan pertaruhan pilihan jangka pendek ini berdasarkan panggilan tertutup, perdagangan yang menjual pilihan panggilan sambil melabur dalam sekuriti seperti saham bermodal besar AS. Apabila saham meningkat, dagangan ini memperoleh premium selagi turun naik pasaran kekal rendah dan pertaruhan kelihatan mungkin berjaya. SP 500 meningkat lebih 15% dari Januari hingga 1 Julai manakala VIX jatuh 7%.

Traders Lose Billions on Big Volatility Short After Stocks Rout_2

Beberapa dana lindung nilai juga mengambil pertaruhan turun naik pendek melalui dagangan yang lebih rumit, dua sumber pelabur memberitahu Reuters.

Perdagangan dana lindung nilai yang popular memainkan perbezaan antara turun naik yang rendah pada indeks SP 500 berbanding saham individu yang menghampiri paras tertinggi sepanjang masa pada bulan Mei, menurut penyelidikan Barclays dari masa itu.

Firma penyelidikan dana lindung nilai PivotalPath mengikuti 25 dana yang memperdagangkan turun naik, mewakili kira-kira $21.5 bilion dalam aset di bawah pengurusan industri kira-kira $4 trilion.

Dana lindung nilai cenderung untuk bertaruh pada kenaikan VIX, tetapi ada yang pendek, datanya menunjukkan. Ini kehilangan 10% pada 5 Ogos manakala jumlah kumpulan, termasuk dana lindung nilai yang turun naik pendek dan panjang, mempunyai pulangan antara 5.5% dan 6.5% pada hari itu, kata PivotalPath.

'Kemeruapan yang lembap'

Bank ialah satu lagi pemain utama yang berdiri di tengah-tengah dagangan ini untuk pelanggan mereka yang lebih besar.

Bank of International Settlements dalam tinjauan suku tahunan Mac mencadangkan bahawa amalan lindung nilai bank mengekalkan tolok ketakutan Wall Street yang rendah.

Peraturan selepas 2008 mengehadkan keupayaan bank untuk menyimpan risiko, termasuk dagangan turun naik. Apabila pelanggan mahu berdagang perubahan harga, bank melindung nilai kedudukan ini, kata BIS. Ini bermakna mereka membeli SP apabila ia jatuh dan menjual apabila ia meningkat. Dengan cara ini, peniaga besar telah "melembapkan" turun naik, kata BIS.

Selain lindung nilai, tiga sumber menunjukkan peristiwa di mana bank melindung nilai kedudukan turun naik dengan menjual produk yang membolehkan bank menyamakan dagangannya, atau kekal neutral.

Dokumen pemasaran yang dilihat oleh Reuters menunjukkan bahawa Barclays, Goldman Sachs dan Bank of America tahun ini menawarkan struktur perdagangan yang kompleks, yang termasuk kedua-dua kedudukan turun naik pendek dan panjang.

Sesetengah, menurut dokumen, tidak mempunyai lindung nilai yang berterusan dalam perdagangan untuk menyokong kerugian dan dilindungi "secara berkala," kata akhbar itu. Ini mungkin telah mendedahkan pelabur kepada potensi kerugian yang lebih tinggi apabila VIX melonjak pada 5 Ogos.

Barclays dan Bank of America enggan mengulas. Goldman Sachs tidak segera menjawab permintaan untuk komen.

"Apabila pasaran berada pada tahap tertinggi, rasa puas hati menjadi berleluasa, jadi tidak menghairankan pelabur, sebahagian besarnya runcit, tetapi juga institusi, menjual turun naik untuk premium," kata Michael Oliver Weinberg, profesor di Universiti Columbia dan penasihat khas Universiti Tokyo Sains.

"Ia sentiasa kitaran yang sama. Beberapa faktor eksogen menyebabkan pasaran menjual. Pasaran yang pendek kini akan dilanda kerugian," katanya.

Sumber: Reuters

Amaran Risiko dan Penafian Pelaburan

Tambah ke Favorit

Kongsi

Kelesuan Industri Keluli China Semakin Mendalam Tanpa Kelegaan Pada Penglihatan

Thomas

Commodity

Terdapat lebih banyak masalah dalam pasaran keluli terbesar di dunia.

Selepas kemerosotan hartanah selama bertahun-tahun yang telah menghancurkan sumber terbesar permintaan industri keluli China berbilion tan, prospek tidak menjadi lebih baik. Harga jatuh, keuntungan berkurangan, dan terdapat sedikit kelegaan yang ditawarkan daripada kerajaan yang menumpukan pada memperlengkap ekonomi China untuk jangka panjang.

Beijing tidak memberikan penyelesaian yang hebat untuk masalah hartanahnya, mahupun ledakan dalam perbelanjaan infrastruktur yang boleh mengekalkan penggunaan keluli di landasan yang betul. Ketika pegawai bercakap tentang meningkatkan perbelanjaan pengguna dan industri berteknologi tinggi, permintaan untuk aloi itu bersedia untuk menguncup tahun ini.

"Tidak banyak yang positif untuk keluli dan kemerosotan perumahan masih berbaki bertahun-tahun lagi," kata Tomas Gutierrez, penganalisis di Kallanish Commodities Ltd. "Sudah lama jelas bahawa kerajaan melihat rangsangan dengan sangat berbeza sekarang."

Kegembiraan dalam pasaran keluli China mempunyai implikasi global apabila harga bijih besi merosot dan China meningkatkan eksport kelulinya, mencetuskan geseran perdagangan.

Berikut adalah empat carta yang menggambarkan kesuraman yang semakin mendalam.

Permintaan lesu

Penyebab utamanya ialah kelesuan yang berpanjangan dalam pasaran hartanah China. Permintaan keluli daripada pembinaan bersedia untuk menyusut sebanyak 10% tahun ini, menurut Kallanish. Itu akan menurunkan bahagian sektor daripada jumlah penggunaan kepada sekitar satu perempat — bahagian yang sangat rendah mengikut piawaian dua dekad yang lalu.

Kawasan lain masih berkembang — contohnya peralatan pengguna dan pembinaan kapal — tetapi ia terlalu kecil untuk mengimbangi kesan daripada harta benda. Kallanish melihat permintaan domestik keseluruhan jatuh 1% pada 2024.

"Permintaan keluli benar-benar lemah," kata Wei Ying, seorang penganalisis di China Industrial Futures Ltd. "Dengan wilayah yang sangat terhutang budi menumpukan pada penyahhargaan, ditambah dengan kekurangan projek yang baik, perbelanjaan infrastruktur adalah kurang ideal."

Harga menjunam

Kelembapan dalam permintaan telah mencetuskan penurunan harga dalam beberapa bulan kebelakangan ini. Rebar yang digunakan dalam pembinaan berada pada tahap paling murah sejak 2017, manakala gegelung gelek panas yang digunakan dalam kereta dan peralatan rumah mencecah paras terendah dalam tempoh empat tahun. Banyak pengeluar kos yang lebih tinggi mengalami kerugian pada setiap tan yang dihasilkan.

Faktor lain yang lebih khusus mempengaruhi harga. Kerajaan sedang memperkenalkan standard kualiti baharu untuk rebar yang mengancam untuk menjadikan inventori sedia ada lebih sukar untuk dihantar. Itu mencetuskan beberapa jualan panik sebelum peraturan berkuat kuasa pada bulan September, menurut penyelidik Mysteel Global.

Ancaman eksport

ArcelorMittal SA, pengeluar terbesar di luar China, berkata eksport "agresif" dari negara Asia menimbulkan masalah bagi industri keluli global, mendorong harga di AS dan Eropah di bawah kos. Penghantaran keluar China berjalan pada kadar tertinggi sejak 2016, dan kebimbangan Arcelor dikongsi oleh kerajaan.

Peningkatan besar dalam aliran ke Amerika Latin mencetuskan penolakan perdagangan di sana, manakala kes anti-lambakan di Vietnam telah menarik perhatian baru-baru ini. Jiran barat daya China adalah pembeli keluli terbesarnya, dan sekatan import di sana boleh menambah tekanan ke bawah ke atas harga domestik China.

Kesan material

Kelembapan keluli telah memberi kesan kepada harga bijih besi tahun ini, menjejaskan pendapatan gergasi perlombongan seperti BHP Group Ltd dan Rio Tinto Group. Niaga hadapan di Singapura telah jatuh lebih 25% sejak akhir 2023 dan telah bergelut untuk kekal di atas ambang utama AS$100 satu tan.

Inventori pelabuhan bahan mentah lazimnya meningkat menjelang pertengahan tahun, tetapi sebaliknya, inventori tersebut meningkat setiap bulan pada 2024 untuk mencapai lebih 150 juta tan. Itu akan menjejaskan harga bijih besi, terutamanya dengan tekanan yang semakin meningkat untuk lebih banyak pemotongan pengeluaran di kilang keluli, termasuk daripada kerajaan yang berminat untuk mengehadkan pelepasan.

Beberapa pengeluar baru-baru ini telah mengurangkan pengeluaran secara mendadak, yang membantu mengimbangi bekalan dan permintaan, kata Vicky Wei, ketua penganalisis ferus di Horizon Insights. Tetapi melihat ke hadapan, sukar untuk melihat penggunaan mendapat sokongan "melainkan terdapat langkah rangsangan baharu," katanya.

Pada wayar

Pengeluar keluli dan bijih besi Chile, Cap SA merancang untuk menutup kilangnya, berkata tarif baharu ke atas produk China tidak mencukupi untuk memastikan keuntungan pembuatan keluli di negara Amerika Selatan itu.

Limpahan barangan China di luar negara dijangka mengubah haluan dalam beberapa tahun akan datang, menurut penganalisis Goldman Sachs, walaupun kelegaan tidak mungkin untuk kenderaan elektrik dan keluli.

Pentadbiran Biden mengikuti jejak kertas beberapa pengeluar biodiesel di tengah-tengah kebimbangan yang memuncak bahawa bahan api kadang-kadang dibuat dengan bahan-bahan menipu yang melanggar undang-undang persekutuan.

Sumber: Reuters

Amaran Risiko dan Penafian Pelaburan

Tambah ke Favorit

Kongsi

Ramalan Asas IC Markets Europe | 7 Ogos 2024

IC Markets

Aliran Ekonomi

Apa yang berlaku dalam sesi Asia?

Keadaan pasaran buruh di New Zealand bercampur-campur pada suku kedua 2024 apabila pekerjaan berkembang 0.4% QoQ, mengatasi anggaran penurunan 0.2% manakala kadar pengangguran mengenepi lebih tinggi daripada 4.4% pada suku pertama kepada 4.6% pada kedua. Walaupun kadar pengangguran meningkat untuk suku kelima berturut-turut, ia datang lebih rendah sedikit daripada ramalan 4.7%. Data yang sedikit lebih baik daripada yang dijangkakan meningkatkan Kiwi kerana ia melonjak melepasi 0.5950 awal pagi ini untuk meningkat ke arah ambang 0.6000.

Apakah maksudnya untuk sesi Eropah AS?

Selepas susut 2.5% pada bulan Mei, pengeluaran perindustrian dijangka meningkat 1.0% MoM pada bulan Jun. Sektor ini terus kekal dalam penguncupan, menjejaskan keseluruhan aktiviti ekonomi di Jerman. Sekiranya pengeluaran pengeluaran kurang daripada unjurannya, Euro mungkin menghadapi tekanan jualan apabila pasaran Eropah sedang berjalan.

Aktiviti PMI di Kanada berkembang dengan kukuh pada bulan Jun dengan bacaan 62.5, melonjak daripada 52.0 pada bulan Mei. Anggaran Julai sebanyak 60.0 mata kepada satu lagi bulan pengembangan yang kukuh dan berpotensi menaikkan Loonie dan menambah tekanan ke bawah pada USD/CAD lewat hari ini.

Indeks Dolar (DXY)

Peristiwa berita utama hari ini

Tiada peristiwa berita utama.

Apa yang boleh kita harapkan daripada DXY hari ini?

Dengan tiada berita utama keluar dari AS hari ini, DXY boleh terus meningkat lebih tinggi, disokong oleh lantunan semula dalam laporan PMI Perkhidmatan ISM pada hari Isnin dan angka defisit perdagangan yang bertambah baik semalam. Indeks ini didagangkan di sekitar paras 103 apabila pasaran Asia datang dalam talian – ini adalah paras sokongan dan rintangan untuk hari ini.

Sokongan: 102.00

Rintangan: 103.20

Nota Bank Pusat:

Julat sasaran Kadar Dana Persekutuan kekal tidak berubah pada 5.25% hingga 5.50% untuk mesyuarat kelapan berturut-turut.

Jawatankuasa berusaha untuk mencapai guna tenaga maksimum dan inflasi pada kadar 2% dalam jangka panjang dan menilai bahawa risiko untuk mencapai matlamat pekerjaan dan inflasinya terus bergerak ke keseimbangan yang lebih baik.

Tinjauan ekonomi tidak menentu, dan Jawatankuasa prihatin terhadap risiko kepada kedua-dua belah mandat dwinya.

Penunjuk terkini menunjukkan bahawa aktiviti ekonomi terus berkembang pada kadar yang kukuh manakala perolehan pekerjaan menjadi sederhana, dan kadar pengangguran telah meningkat tetapi kekal rendah.

Dalam mempertimbangkan sebarang pelarasan kepada julat sasaran untuk kadar dana persekutuan, Jawatankuasa akan menilai dengan teliti data masuk, prospek yang berkembang, dan imbangan risiko dan tidak menjangkakan adalah sesuai untuk mengurangkan julat sasaran sehingga ia memperoleh keyakinan yang lebih besar. bahawa inflasi bergerak secara mampan ke arah 2%.

Dalam menilai pendirian dasar monetari yang bersesuaian, Jawatankuasa akan terus memantau implikasi maklumat yang diterima untuk prospek ekonomi dan akan bersedia untuk melaraskan pendirian dasar monetari mengikut kesesuaian jika timbul risiko yang boleh menghalang pencapaian matlamat Jawatankuasa.

Di samping itu, Jawatankuasa akan terus mengurangkan pegangan sekuriti Perbendaharaan dan hutang agensi dan sekuriti bersandarkan gadai janji agensi. Bermula pada bulan Jun, Jawatankuasa memperlahankan kadar penurunan pegangan sekuritinya dengan mengurangkan had penebusan bulanan pada sekuriti Perbendaharaan daripada $60 bilion kepada $25 bilion.

Jawatankuasa akan mengekalkan had penebusan bulanan ke atas hutang agensi dan sekuriti bersandarkan gadai janji agensi pada $35 bilion dan akan melabur semula sebarang pembayaran pokok yang melebihi had ini ke dalam sekuriti Perbendaharaan.

Mesyuarat seterusnya bermula dari 17 hingga 18 September 2024.

Bias 24 Jam Seterusnya

Bullish yang lemah

Emas (XAU)

Peristiwa berita utama hari ini

Tiada peristiwa berita utama.

Apa yang boleh kita harapkan daripada Emas hari ini?

Dengan tiada berita utama keluar dari AS hari ini, harga spot untuk emas boleh hanyut lebih rendah kerana permintaan untuk dolar AS nampaknya kembali. Logam berharga ini didagangkan sekitar $2,380/oz pada permulaan sesi Asia – ini adalah tahap sokongan dan rintangan untuk hari ini.

Sokongan: $2,355/oz

Rintangan: $2,420/oz

Bias 24 Jam Seterusnya

Bearish yang lemah

Dolar Australia (AUD)

Peristiwa berita utama hari ini

Tiada peristiwa berita utama.

Apakah yang boleh kita harapkan daripada AUD hari ini?

Berikutan keputusan semalam oleh RBA untuk mengekalkan kadar tunainya yang ditahan pada 4.35%, Aussie naik di atas ambang 0.6500 semalaman. Pasangan mata wang ini meningkat ke arah 0.6550 apabila pasaran Asia datang dalam talian – ini adalah tahap sokongan dan rintangan untuk hari ini.

Sokongan: 0.6440

Rintangan: 0.6570

Nota Bank Pusat:

RBA mengekalkan sasaran kadar tunai tidak berubah pada 4.35%, menandakan jeda keenam berturut-turut.

Inflasi telah jatuh dengan ketara sejak kemuncaknya pada 2022, kerana kadar faedah yang lebih tinggi telah berusaha untuk membawa permintaan dan penawaran agregat lebih dekat ke arah keseimbangan tetapi ia masih kekal di atas titik tengah julat sasaran 2 hingga 3%.

IHP meningkat sebanyak 3.9% sepanjang tahun hingga suku Jun, menunjukkan bahawa inflasi terbukti berterusan. Pada terma akhir tahun, inflasi asas kini berada di atas titik tengah sasaran untuk 11 suku berturut-turut manakala inflasi asas suku tahunan telah jatuh sangat sedikit sepanjang tahun lalu.

Ramalan pusat yang ditetapkan dalam SMP terkini adalah untuk inflasi kembali ke julat sasaran 2 hingga 3% pada akhir 2025 dan menghampiri titik tengah pada 2026. Ini mewakili pulangan yang lebih perlahan kepada sasaran berbanding ramalan pada bulan Mei, berdasarkan anggaran yang jurang antara permintaan dan penawaran agregat dalam ekonomi adalah lebih besar daripada yang difikirkan sebelum ini.

Momentum dalam aktiviti ekonomi telah lemah, seperti yang dibuktikan oleh pertumbuhan perlahan dalam KDNK, peningkatan dalam kadar pengangguran dan melaporkan bahawa banyak perniagaan berada di bawah tekanan. Di samping itu, terdapat risiko penggunaan isi rumah meningkat lebih perlahan daripada yang dijangkakan, mengakibatkan pertumbuhan keluaran yang lemah dan kemerosotan yang ketara dalam pasaran buruh.

Inflasi dari segi asas kekal terlalu tinggi, dan unjuran terkini menunjukkan bahawa ia akan menjadi sedikit masa lagi sebelum inflasi berada dalam julat sasaran secara mampan manakala data terkini telah memperkukuh keperluan untuk terus berwaspada untuk meningkatkan risiko inflasi dan Lembaga Pengarah tidak memutuskan apa-apa. masuk atau keluar.

Polisi perlu mengehadkan secukupnya sehingga Lembaga Pengarah yakin bahawa inflasi bergerak secara mampan ke arah julat sasaran dan akan bergantung kepada data masuk dan penilaian risiko yang berkembang untuk membimbing keputusannya.

Mesyuarat seterusnya ialah pada 5 November 2024.

Bias 24 Jam Seterusnya

Bullish yang lemah

Dolar Kiwi (NZD)

Peristiwa berita utama hari ini

Laporan Tenaga Buruh (10:45 malam GMT 6 Ogos)

Apa yang boleh kita harapkan daripada NZD hari ini?

Nota Bank Pusat:

Jawatankuasa Dasar Monetari mengekalkan OCR tidak berubah pada 5.50% untuk mesyuarat kelapan berturut-turut dan bersetuju bahawa dasar monetari yang mengehad mengurangkan permintaan domestik dan inflasi harga pengguna.

Jawatankuasa yakin inflasi akan kembali dalam julat sasaran 1-3% sepanjang separuh kedua 2024.

Penurunan inflasi mencerminkan tekanan penentuan harga domestik yang semakin surut, serta inflasi yang lebih rendah untuk barangan dan perkhidmatan yang diimport ke New Zealand manakala Indeks Harga Terpilih bulanan baru-baru ini mencadangkan kelemahan dalam beberapa komponen inflasi yang lebih tidak menentu, manakala ukuran tinjauan tekanan kos dan niat penetapan harga telah terus merosot.

Pinjaman bank tidak berbayar dan insolvensi korporat telah meningkat daripada paras rendah sejajar dengan aktiviti ekonomi yang merosot manakala pertumbuhan kredit bank juga kekal sangat lemah, sejajar dengan kelemahan dalam ekonomi domestik dan keyakinan perniagaan dan pengguna yang rendah.

Mesyuarat seterusnya ialah pada 14 Ogos 2024.

Bias 24 Jam Seterusnya

Bullish Sederhana

Yen Jepun (JPY)

Peristiwa berita utama hari ini

Tiada peristiwa berita utama.

Apakah yang boleh kita jangkakan daripada JPY hari ini?

Permintaan untuk yen adalah teguh apabila USD/JPY turun sebentar di bawah 142 pada hari Isnin tetapi ia menjejaki semula lebih tinggi semalam. Tekanan overhed untuk pasangan mata wang ini kekal dan ia didagangkan sekitar 144.75 apabila pasaran Asia datang dalam talian – ini adalah tahap sokongan dan rintangan untuk hari ini.

Sokongan: 140.90

Rintangan: 146.30

Nota Bank Pusat:

Lembaga Dasar Bank of Japan memutuskan, dengan undian majoriti 7-2, untuk menetapkan garis panduan berikut bagi operasi pasaran wang bagi tempoh perjumpaan dan memutuskan langkah berikut:

Bank akan menggalakkan kadar panggilan semalaman tanpa cagaran kekal pada sekitar 0.25% sambil mengurangkan jumlah pembelian bon kerajaan Jepun (JGB) dengan undian sebulat suara;

Bank memutuskan, melalui undian sebulat suara, mengenai rancangan untuk mengurangkan jumlah pembelian bulanan JGB secara langsungnya supaya menjadi kira-kira 3 trilion yen pada Januari-Mac 2026; jumlah itu akan dikurangkan kira-kira 400 bilion yen setiap suku tahun kalendar pada dasarnya.

Kadar peningkatan tahun ke tahun dalam IHP (semua item kurang makanan segar) berkemungkinan berada pada sekitar 2.5% untuk fiskal 2024 dan kemudian sekitar 2% untuk fiskal 2025 dan 2026.

Sementara itu, inflasi IHP asas dijangka meningkat secara beransur-ansur, memandangkan jurang keluaran dijangka bertambah baik dan jangkaan inflasi jangka sederhana hingga panjang akan meningkat dengan kitaran murni antara upah dan harga terus meningkat.

Pada separuh kedua tempoh unjuran, ia berkemungkinan berada pada tahap yang secara amnya konsisten dengan sasaran kestabilan harga sebanyak 2%.

Ekonomi Jepun berkemungkinan akan terus berkembang pada kadar melebihi potensi kadar pertumbuhannya, dengan ekonomi luar negara terus berkembang secara sederhana dan apabila kitaran murni daripada pendapatan kepada perbelanjaan semakin meningkat secara beransur-ansur dengan latar belakang faktor seperti keadaan kewangan yang akomodatif.

Mesyuarat seterusnya ialah pada 20 September 2024 .

Bias 24 Jam Seterusnya

Bullish yang lemah

Euro (EUR)

Peristiwa berita utama hari ini

Pengeluaran Perindustrian Jerman (6:00 pagi GMT)

Apakah yang boleh kita jangkakan daripada EUR hari ini?

Nota Bank Pusat:

Majlis Pentadbiran hari ini memutuskan untuk mengekalkan tiga kadar faedah ECB utama tidak berubah pada bulan Julai, berikutan pemotongan 25 mata asas pada bulan Jun.

Sehubungan itu, kadar faedah bagi operasi pembiayaan semula utama dan kadar faedah bagi kemudahan pinjaman marginal dan kemudahan deposit akan kekal tidak berubah, masing-masing pada 4.25%, 4.50% dan 3.75%.

Dasar monetari mengekalkan syarat pembiayaan yang terhad tetapi pada masa yang sama, tekanan harga domestik masih tinggi, inflasi perkhidmatan meningkat dan inflasi keseluruhan berkemungkinan kekal di atas sasaran sehingga tahun depan.

Walaupun beberapa ukuran inflasi asas meningkat pada bulan Mei disebabkan oleh faktor sekali gus, kebanyakan langkah adalah sama ada stabil atau menurun pada bulan Jun.

Maklumat masuk menunjukkan bahawa ekonomi kawasan euro berkembang pada suku kedua, tetapi berkemungkinan pada kadar yang lebih perlahan berbanding suku pertama.

Perkhidmatan terus menerajui pemulihan, manakala pengeluaran perindustrian dan eksport barangan lemah – penunjuk pelaburan menunjukkan pertumbuhan yang diredam pada 2024, dalam keadaan ketidaktentuan yang memuncak.

Eurosystem tidak lagi melabur semula semua pembayaran pokok daripada sekuriti matang yang dibeli di bawah program pembelian kecemasan pandemik (PEPP), mengurangkan portfolio PEPP sebanyak €7.5 bilion sebulan secara purata dan Majlis Tadbir berhasrat untuk menghentikan pelaburan semula di bawah PEPP pada penghujungnya tahun 2024.

Majlis berazam untuk memastikan inflasi kembali kepada sasaran jangka sederhana 2% tepat pada masanya dan akan mengekalkan kadar dasar yang cukup terhad selama mana yang diperlukan untuk mencapai matlamat ini dan tidak pra-komit pada laluan kadar tertentu.

Mesyuarat seterusnya ialah pada 12 September 2024.

Bias 24 Jam Seterusnya

Bearish yang lemah

Franc Swiss (CHF)

Peristiwa berita utama hari ini

Tiada peristiwa berita utama.

Apa yang boleh kita harapkan daripada CHF hari ini?

Kadar pengangguran di Switzerland kekal tidak berubah pada 2.5% untuk bulan Julai untuk menyerlahkan pasaran buruh yang berdaya tahan. Permintaan untuk franc kekal kukuh, mengehadkan USD/CHF di bawah ambang 0.8600. Pasangan mata wang ini didagangkan sekitar 0.8550 pada permulaan sesi Asia – ini adalah tahap sokongan dan rintangan untuk hari ini.

Sokongan: 0.8450

Rintangan: 0.8600

Nota Bank Pusat:

SNB melonggarkan dasar monetari dengan menurunkan kadar dasar utamanya sebanyak 25 mata asas untuk mesyuarat kedua berturut-turut, daripada 1.50% kepada 1.25% pada bulan Jun.

Tekanan inflasi asas telah menurun semula berbanding suku sebelumnya tetapi inflasi telah meningkat sedikit sejak penilaian dasar monetari terakhir, dan berada pada 1.4% pada bulan Mei.

Ramalan inflasi meletakkan purata inflasi tahunan pada 1.3% untuk 2024, 1.1% untuk 2025 dan 1.0% untuk 2026, berdasarkan andaian bahawa kadar dasar SNB adalah 1.25% di seluruh ufuk ramalan.

Pertumbuhan KDNK Switzerland adalah sederhana pada suku pertama 2024 dengan sektor perkhidmatan terus berkembang, manakala pembuatan terbantut.

Pertumbuhan berkemungkinan kekal sederhana di Switzerland pada suku tahun akan datang kerana SNB menjangkakan pertumbuhan KDNK sekitar 1% tahun ini sementara pada masa ini menjangkakan pertumbuhan sekitar 1.5% untuk 2025.

Mesyuarat seterusnya ialah pada 26 September 2024.

Bias 24 Jam Seterusnya

Bullish yang lemah

The Pound (GBP)

Peristiwa berita utama hari ini

Tiada peristiwa berita utama.

Apa yang boleh kita jangkakan daripada GBP hari ini?

Walaupun keputusan PMI pembinaan yang lebih kukuh daripada jangkaan semalam, ia tidak mencukupi untuk menghalang Pound daripada kehilangan tanah kerana Cable jatuh di bawah ambang 1.2700 semalaman. Pasangan mata wang ini didagangkan sekitar 1.2690 apabila pasaran Asia datang dalam talian – ini adalah tahap sokongan dan rintangan untuk hari ini.

Sokongan: 1.2620

Rintangan: 1.2740

Nota Bank Pusat:

Jawatankuasa Dasar Monetari (MPC) Bank of England mengundi dengan majoriti 5 berbanding 4 untuk mengurangkan Kadar Bank Rasminya sebanyak 25 mata asas kepada 5.00% pada 1 Ogos 2024.

Lima ahli memilih untuk mengurangkan Kadar Bank sebanyak 25 mata asas kepada 5%, peningkatan dua daripada mesyuarat sebelumnya manakala empat ahli memilih untuk mengekalkan Kadar Bank pada 5.25%.

Inflasi CPI dua belas bulan berada pada sasaran 2% MPC pada bulan Mei dan Jun tetapi ia dijangka meningkat kepada sekitar 2.75% pada separuh kedua tahun ini apabila penurunan harga tenaga tahun lepas jatuh daripada perbandingan tahunan, mendedahkan lebih banyak lagi. jelas tekanan inflasi domestik yang berterusan. Pertumbuhan pendapatan purata mingguan biasa sektor swasta telah jatuh kepada 5.6% dalam tempoh tiga bulan hingga Mei, dan inflasi harga pengguna perkhidmatan telah menurun kepada 5.7% pada bulan Jun.

KDNK telah meningkat dengan agak mendadak setakat tahun ini, tetapi momentum asas kelihatan lebih lemah. KDNK telah meningkat sebanyak 0.7% pada 2024 S1, dengan kekuatan itu nampaknya berterusan ke Q2. Pertumbuhan pada separuh pertama tahun adalah lebih kukuh daripada jangkaan pada masa Laporan Mei.

Tinjauan perniagaan terus menunjukkan pertumbuhan asas sekitar 0.3% setiap suku tahun, agak lemah daripada pertumbuhan KDNK utama. Margin kelonggaran sepatutnya muncul dalam ekonomi apabila KDNK jatuh di bawah potensi dan pasaran buruh semakin berkurangan.

Jawatankuasa mengambil maklum bahawa adalah wajar untuk mengurangkan sedikit tahap sekatan dasar tetapi dasar monetari perlu terus mengehadkan untuk tempoh yang cukup lama sehingga risiko inflasi kembali secara mampan kepada sasaran 2% dalam jangka sederhana telah hilang lagi.

Jawatankuasa terus memantau dengan teliti risiko inflasi yang berterusan dan akan memutuskan tahap sekatan dasar monetari yang sesuai pada setiap mesyuarat.

Mesyuarat seterusnya ialah pada 19 September 2024.

Bias 24 Jam Seterusnya

Bearish yang lemah

Dolar Kanada (CAD)

Peristiwa berita utama hari ini

Ivey PMI (2:00 petang GMT)

Apa yang boleh kita harapkan daripada CAD hari ini?

Nota Bank Pusat:

Bank of Canada mengurangkan sasarannya untuk kadar semalaman sebanyak 25 mata asas kepada 4.50% sambil meneruskan dasar normalisasi kunci kira-kira.

Pertumbuhan ekonomi Kanada berkemungkinan meningkat kepada kira-kira 1.5% pada separuh pertama tahun ini dan diramalkan meningkat pada separuh kedua 2024 dan menjelang 2025.

Secara keseluruhannya, Bank meramalkan pertumbuhan KDNK sebanyak 1.2% pada 2024, 2.1% pada 2025 dan 2.4% pada 2026, mencerminkan eksport yang lebih kukuh dan pemulihan dalam perbelanjaan isi rumah dan pelaburan perniagaan apabila kos pinjaman berkurangan.

Inflasi CPI menyederhana kepada 2.7% pada bulan Jun selepas meningkat pada bulan Mei apabila tekanan inflasi yang meluas berkurangan.

Ukuran utama inflasi teras Bank adalah di bawah 3% selama beberapa bulan dan keluasan kenaikan harga merentas komponen IHP kini menghampiri norma sejarahnya tetapi inflasi harga perlindungan kekal tinggi, didorong oleh kos faedah sewa dan gadai janji, dan masih penyumbang terbesar kepada jumlah inflasi.

Langkah-langkah utama inflasi teras ini dijangka perlahan kepada kira-kira 2.5% pada separuh kedua 2024 dan mereda secara beransur-ansur sehingga 2025 dan inflasi IHP dijangka turun di bawah inflasi teras pada separuh kedua tahun ini, sebahagian besarnya disebabkan kesan tahun asas mengenai harga petrol.

Terdapat tanda-tanda kelonggaran dalam pasaran buruh dengan kadar pengangguran meningkat kepada 6.4%, kerana pekerjaan terus berkembang lebih perlahan daripada tenaga buruh dan pencari kerja yang mengambil masa lebih lama untuk mencari kerja. Pertumbuhan upah menunjukkan beberapa tanda kesederhanaan, tetapi kekal tinggi.

Keputusan dasar monetari Majlis Tadbir Urus pada masa hadapan akan dipandu oleh maklumat masuk dan penilaian implikasinya terhadap prospek inflasi.

Data terkini telah meningkatkan keyakinan majlis bahawa inflasi akan terus bergerak ke arah sasaran 2%. Namun begitu, risiko terhadap prospek inflasi kekal.

Mesyuarat seterusnya ialah pada 4 September 2024.

Bias 24 Jam Seterusnya

Bearish Sederhana

Minyak

Peristiwa berita utama hari ini

Inventori Minyak Mentah EIA (2:30 petang GMT)

Apa yang boleh kita harapkan daripada Minyak hari ini?

Selepas merosot selama lima minggu berturut-turut yang lalu, stok minyak mentah API mengalami peningkatan yang mengejutkan apabila 0.18M tong minyak mentah telah ditambah ke dalam simpanan - penganalisis menjangkakan pengeluaran sebanyak 0.7M tong. Harga minyak, yang sudah berada di bawah tekanan sejak minggu kedua Julai, mengenepi lebih rendah dengan minyak WTI jatuh di bawah paras $74 untuk kali ketiga minggu ini. Inventori EIA dijangka akan mengalami penurunan sebanyak 1.6 juta lewat hari ini tetapi itu mungkin tidak mencukupi untuk menyokong harga – menghalang sebarang peningkatan dalam konflik geo-politik di Timur Tengah.

Bias 24 Jam Seterusnya

Bearish yang lemah

Untuk kekal dikemas kini tentang semua acara ekonomi hari ini, sila lihat kalendar ekonomi kami

Amaran Risiko dan Penafian Pelaburan

Tambah ke Favorit

Kongsi

Berita Kewangan 8 Ogos

FastBull Featured

Berita Harian

[Fakta Pantas]

1. JPMorgan melihat 35% peluang kemelesetan AS menjelang akhir tahun.

2. Minit mesyuarat Julai BOC menunjukkan kebimbangan tentang perbelanjaan pengguna masa hadapan.

3. Ringkasan Pendapat BOJ: Kenaikan kadar yang kecil tidak akan mempunyai kesan mengetatkan.

4. Stok minyak mentah AS jatuh untuk minggu keenam berturut-turut.

5. Saham Eropah mencatatkan keuntungan sehari terbesar mereka sejak November.

[Butiran Berita]

JPMorgan melihat peluang 35% untuk kemelesetan AS menjelang akhir tahun

JPMorgan Chase kini melihat peluang 35% bahawa ekonomi AS akan memasuki kemelesetan menjelang akhir tahun ini, meningkat daripada 25% pada permulaan bulan lepas. Berita AS "membayangkan kelemahan permintaan buruh yang lebih tajam daripada jangkaan dan tanda-tanda awal pengurangan buruh," ahli ekonomi JPMorgan yang diketuai oleh Bruce Kasman menulis dalam nota kepada pelanggan Rabu.

Pasukan itu masih melihat 45% peluang ekonomi jatuh ke dalam kemelesetan menjelang separuh kedua 2025. "Kami hanya menaikkan sedikit penilaian kami tentang risiko kemelesetan, sambil membuat pelarasan yang lebih ketara kepada prospek kadar faedah kami," Kasman dan tulis rakan sekerjanya. JPMorgan kini hanya melihat peluang 30% bahawa Fed dan bank pusat lain akan mengekalkan kadar tinggi untuk jangka panjang, turun daripada 50% dua bulan lalu. Dengan tekanan inflasi AS jatuh, JPMorgan menjangkakan Fed akan mengurangkan kadar sebanyak 50 mata asas setiap satu pada September dan November.

Minit mesyuarat Julai BOC menunjukkan kebimbangan mengenai perbelanjaan pengguna masa hadapan

Bank of Canada (BOC) mengeluarkan minit mesyuarat dasar Julai pada 7 Ogos, yang menunjukkan kebimbangan yang semakin meningkat tentang pertumbuhan ekonomi yang lebih perlahan daripada jangkaan.

Ekonomi berkembang pada kadar yang lebih perlahan daripada pertumbuhan penduduk, menyebabkan lebihan bekalan dalam ekonomi dan kelemahan dalam pasaran buruh. Ini boleh melemahkan lagi pasaran buruh, mencecah penggunaan, dan meletakkan tekanan ke bawah ke atas pertumbuhan dan inflasi.

Ahli Majlis Pentadbiran bersetuju bahawa mereka akan menimbang faktor yang boleh membawa inflasi di bawah sasaran berbanding faktor yang boleh mengekalkannya di atas sasaran.

Jika inflasi terus mereda seperti yang diramalkan, adalah wajar untuk menurunkan lagi kadar dasar. Bank of Canada bimbang bahawa prospek pekerjaan yang lemah boleh menghalang pemulihan dalam penggunaan dan, seterusnya, pertumbuhan ekonomi.

Beberapa petunjuk menunjukkan bahawa kemerosotan pasaran buruh telah muncul. Beberapa ahli menyatakan bahawa kelemahan selanjutnya boleh melambatkan pemulihan dalam perbelanjaan pengguna, yang seterusnya akan memberi tekanan kepada pertumbuhan dan inflasi.

Ringkasan Pendapat BOJ: Kenaikan kadar yang kecil tidak akan mempunyai kesan mengetatkan

Bank Of Japan (BOJ) pada Khamis mengeluarkan Ringkasan Pendapatnya pada Mesyuarat Dasar Monetari pada 31 Julai. Sesetengah ahli menyatakan bahawa menaikkan kadar pada kadar sederhana bermakna pelarasan dalam tahap penginapan monetari, yang tidak akan mengalami pengetatan monetari kesan. Memandangkan trend ekonomi dan harga adalah selaras dengan jangkaan, adalah wajar untuk BOJ menaikkan kadar faedah. Ada yang mencadangkan bahawa kadar neutral hendaklah sekurang-kurangnya sekitar 1%. Untuk mengelakkan kenaikan kadar yang pantas, BOJ perlu menaikkan kadar dasar tepat pada masanya dan beransur-ansur. Walaupun kadar faedah nominal mencapai 0.25%, ia masih merupakan tahap yang sangat akomodatif, dan tiada perubahan dalam pendirian BOJ untuk menyokong ekonomi dengan kukuh.

Stok minyak mentah AS jatuh untuk minggu keenam berturut-turut

Laporan Pentadbiran Maklumat Tenaga (EIA) AS menunjukkan bahawa untuk minggu berakhir 2 Ogos, stok minyak mentah komersial AS tidak termasuk Rizab Petroleum Strategik jatuh sebanyak 3.728 juta tong atau 0.86% kepada 429 juta tong, jauh melebihi jangkaan pengurangan pasaran sebanyak 700,000 tong. . Ini menjadikan jumlah stok minyak mentah ke paras terendah sejak minggu berakhir 2 Februari 2024. Rizab Petroleum Strategik meningkat sebanyak 736,000 tong, paras tertinggi sejak minggu berakhir 16 Disember 2022. Walaupun pengeluaran minyak mentah mencecah paras tertinggi yang bersejarah, pasaran minyak terus menghadapi cabaran daripada permintaan yang lemah dan potensi peningkatan bekalan daripada OPEC+ mulai suku tahun hadapan.

Saham Eropah mencatatkan keuntungan sehari terbesar mereka sejak November

Saham Eropah mencatatkan keuntungan terbesar mereka sejak November apabila rali global memperoleh momentum berikutan kejatuhan pada hari Isnin. Indeks STOXX Europe 600 naik 1.5% kepada 495.96 mata menjelang penutupan di Paris, rali untuk hari kedua berturut-turut. Saham perbankan adalah untung terbesar, manakala saham penjagaan kesihatan ketinggalan selepas pengeluar ubat Novo Nordisk melaporkan jualan mengecewakan untuk ubat penurunan berat badan terlaris Wegovy.

Penurunan pasaran saham berlanjutan dari Khamis lalu hingga Isnin ini, selepas kenaikan kadar faedah mengejut oleh Bank of Japan menyebabkan peniaga menutup dagangan arbitraj mereka, mencetuskan penjualan global. Pasaran mula pulih pada hari Selasa, dan rali mendapat momentum pada hari Rabu selepas timbalan gabenor BOJ berkata Bank tidak akan menaikkan kadar faedah jika pasaran tidak stabil.

[Fokus Hari Ini]

UTC+8 10:40 Gabenor Bank Rizab Australia Bullock Bercakap

UTC+8 20:30 Tuntutan Pengangguran Awal AS

UTC+8 03:00 Hari Seterusnya: Presiden Fed Richmond Barkin Menyertai Sembang Fireside

Amaran Risiko dan Penafian Pelaburan

Tambah ke Favorit

Kongsi

Minyak Menetap 2% Lebih Tinggi Pada Kejatuhan Stok Minyak Mentah AS

Tarip

Pasaran Saham Global

Commodity

Aliran Ekonomi

Harga minyak naik lebih daripada 2% pada hari Rabu, melantun semula daripada paras terendah berbilang bulan, selepas data menunjukkan pengeluaran yang lebih besar daripada jangkaan dalam simpanan minyak mentah AS, walaupun kebimbangan mengenai permintaan minyak yang lemah di China berterusan.

Niaga hadapan minyak mentah Brent naik US$1.85, atau 2.42%, pada US$78.33 setong.

Minyak mentah US West Texas Intermediate memperoleh US$2.03, atau 2.77%, kepada US$75.23.

Stok minyak mentah AS jatuh untuk minggu keenam berturut-turut, turun sebanyak 3.7 juta tong kepada 429.3 juta tong minggu lalu, lebih daripada jangkaan penganalisis dalam tinjauan Reuters untuk cabutan 700,000 tong.

Data industri dari Institut Petroleum Amerika pada hari Selasa telah menunjukkan peningkatan yang tidak dijangka dalam inventori minyak mentah dan petrol.

Pada hari Isnin, Brent merosot ke paras terendah sejak awal Januari dan WTI mencecah paras terendah sejak Februari, apabila kejatuhan pasaran saham global semakin mendalam berikutan kebimbangan mengenai potensi kemelesetan di AS selepas data pekerjaan yang lemah.

Kedua-dua penanda aras minyak memecahkan rentetan penurunan tiga sesi pada hari Selasa.

Pengeluaran yang lebih rendah di medan minyak Sharara 300,000 tong sehari (bpd) Libya juga menambah kebimbangan mengenai kekurangan bekalan.

National Oil Corp Libya mengisytiharkan force majeure di medan minyak Shararanya mulai 7 Ogos, kata syarikat itu pada hari Rabu.

NOC berkata pada hari Selasa ia akan mula mengurangkan pengeluaran secara beransur-ansur di lapangan kerana protes.

Ketegangan di Timur Tengah terus mencetuskan kebimbangan bekalan.

Timur Tengah sedang bersiap sedia untuk kemungkinan gelombang baru serangan oleh Iran dan sekutunya berikutan pembunuhan anggota kanan kumpulan militan Hamas dan Hizbullah minggu lalu, dengan kebimbangan meningkat bahawa konflik di Gaza bertukar menjadi perang Timur Tengah yang lebih luas.

Militan Houthi yang bersekutu dengan Iran pada hari Rabu menyasarkan sebuah kapal kontena di Laut Merah dan dua kapal pemusnah AS di Teluk Aden yang bersebelahan.

Serangan ke atas kapal yang melalui wilayah itu telah memaksa kapal tangki memilih laluan alternatif yang lebih panjang.

"Sebarang peningkatan konflik di Timur Tengah boleh menyaksikan risiko gangguan yang lebih besar kepada bekalan dari rantau ini", kata penganalisis ANZ Daniel Hynes.

Menyokong pandangan permintaan menurun, data perdagangan China menunjukkan import minyak mentah harian Julai jatuh ke paras terendah sejak September 2022.

China adalah pengimport minyak mentah terbesar di dunia.

Sumber:TheStar/Reuters

Untuk kekal dikemas kini tentang semua acara ekonomi hari ini, sila lihat kalendar ekonomi kami

Amaran Risiko dan Penafian Pelaburan

Tambah ke Favorit

Kongsi

Kemerosotan Kewangan Global? Jangan Berharap

Cohen

Aliran Ekonomi

Commodity

Seperti yang anda ketahui, pasaran telah mengalami pergerakan yang menakjubkan minggu ini.

Nikkei Jepun mendahului di hadapan itu…turun 12% pada hari Isnin tetapi naik 11% pada hari Selasa!

Tindakan gergaji cambuk yang luar biasa. Bukan itu yang anda mahu lihat apabila anda mempunyai sebahagian besar simpanan hidup anda yang terikat dalam ekuiti.

Seperti yang diukur oleh VIX di bawah, turun naik telah menurun sejak 12 bulan lalu... Tetapi ia meningkat secara mendadak minggu ini, kembali ke tahap yang tidak dilihat sejak 2022. Global Financial Meltdown? Don't Count on It_1

Global Financial Meltdown? Don't Count on It_1

Krisis kewangan menjelma?

Minggu ini menandakan ulang tahun ke-79 pengeboman Hiroshima dan Nagasaki yang tragis; mungkin peliknya Nikkei Jepun mengalami salah satu minggu yang paling huru-hara dalam sejarahnya.

Kejatuhan pada hari Isnin berikutan kenaikan dalam Yen Jepun apabila BOJ (Bank of Japan) mengumumkan hasratnya untuk menaikkan kadar buat kali pertama dalam lebih sedekad.

Pengumuman itu menyusuli data pekerjaan yang lemah di AS dan peningkatan di Timur Tengah pada hujung minggu.

Dalam erti kata lain, pagi Isnin adalah ribut peristiwa berita buruk yang sempurna.

Dan pasaran bertindak balas dengan sewajarnya.

Walaupun saya bukan pakar makroekonomi, saya merasakan déjà vu dalam tindakan pasaran terbaharu ini... Kami telah berada di sini beberapa kali sebelum ini.

Pada awal 2023, pasaran global berada di ambang selepas kegagalan Silicon Valley Bank.

Ketika pengulas mengenang tentang kejatuhan Lehman Brothers 2008, pelabur menunggu dengan penuh ketakutan untuk penularan dan kegagalan perbankan AS yang meluas.

Sudah tentu, itu tidak pernah berlaku.

Perasaan cemas yang sama itu memuncak pada Jun 2022, apabila inflasi melonjak setinggi 9.1 peratus di AS, meningkatkan kebimbangan bahawa kadar faedah boleh mencapai dua angka.

Sekali lagi, itu tidak pernah berlaku; kadar hanya diselaraskan dengan purata jangka panjangnya.

Kejutan pasaran terbaharu ini mengingatkan peristiwa sebelumnya, yang melanda secara tiba-tiba dan dari titik turun naik yang rendah.

Saya tidak percaya ini akan menjadi 'pembuat kemelesetan global' yang dibuat oleh sesetengah pihak.

BOJ sudah mengalah

Sebagai tindak balas kepada pergerakan pasaran liar Isnin, BOJ mengumumkan semalam bahawa ia akan menangguhkan kadar kenaikan.

Tetapi jangan terpengaruh dengan pivot dovish ini... Ogos secara tradisinya adalah bulan yang tidak menentu dalam pasaran global — peniaga gembira, pelabur takut.

Saya mengesyaki kita akan melihat tindakan whipsaw selanjutnya pada bulan Ogos dan mungkin pada bulan September apabila pemulihan goyah dan risiko lain yang tidak kelihatan muncul.

Tetapi melihat melangkaui minggu-minggu yang berpotensi tidak menentu ini, persediaan yang kukuh mungkin akan dimainkan apabila kita menghampiri 2025.

Pemotongan kadar 'sebenar' akhirnya akan menjadi kenyataan di AS…ini boleh memberikan kelegaan yang berterusan untuk pasaran yang telah menyalahtafsirkan niat pemotongan Fed sejak 18 bulan lalu.

Menjelang November, Presiden AS yang baharu akan dipilih…pasaran membenci ketidaktentuan; buat masa ini, tiada kejelasan siapa yang akan memenangi pilihan raya tahun ini.

Tetapi yang tidak diketahui besar ini akhirnya akan diselesaikan sebelum tahun ini berakhir.

Kedua-dua acara boleh membawa kepada tempoh yang cerah untuk pasaran menuju ke 2025 dan seterusnya.

Jadi, sektor apa yang patut anda sasarkan?

Berikut ialah graf yang saya suka gali untuk pembaca berbayar saya setiap kali pasaran tergelincir ke dalam fasa yang sangat pesimis:

Sumber: Model GR Bloomberg

Ia menunjukkan nilai mendalam yang ditawarkan oleh komoditi berbanding dengan ekuiti AS.

Carta itu, daripada firma pelaburan Wall Street Goehring Rozencwajg, membandingkan hubungan antara Purata Perindustrian Dow Jones dan pelbagai indeks komoditi sepanjang abad yang lalu.

Indeks komoditi termasuk tenaga, bijirin, logam berharga dan asas.

Sesetengah komoditi, termasuk emas, sudah berdagang pada paras tertinggi sepanjang masa, jadi ia mungkin tidak mewakili nilai yang ditunjukkan di sini. Perkara yang sama boleh dikatakan untuk tembaga dan perak, berdagang di sekitar tahap tinggi.

Tetapi yang lain, termasuk makanan, mineral industri dan kritikal, minyak dan gas, berlegar di sekitar paras terendah berbilang tahun.

Indeks ini merangkumi spektrum penuh pasaran komoditi…dan sekarang, pasaran sumber dianggap sangat murah.

Tempoh di bawah 75 pada carta biasanya mewakili pasaran menurun untuk komoditi. Carta menunjukkan bahawa 1929, 1960-an, 1999 dan awal 2020-an adalah tahun yang paling dinilai rendah untuk komoditi.

Seperti yang anda lihat, kami mula keluar dari palung yang dalam pada tahun 2023.

Semua jalan menuju ke komoditi pada 2025

Walaupun persediaan jangka panjang dan nilai kukuh, turun naik global sudah pasti akan menjejaskan pasaran komoditi.

Kami menyaksikan ini pada hari Isnin penjualan mendadak di seluruh dunia, dengan niaga hadapan perak jatuh sangat teruk sebanyak lebih daripada 4%.

Namun komoditi lain menunjukkan prestasi yang agak baik; Niaga hadapan tembaga ditutup rata untuk hari itu, dan emas jatuh 1 peratus sederhana. Sementara itu, bijih besi meningkat lebih daripada 1 peratus!

Ini mungkin menandakan kekuatan relatif terhadap pasaran yang lebih luas... Pada asasnya, kebanyakan kekuatan itu wujud dalam nilai mendalamnya.

Ambil NVIDIA gergasi teknologi, yang berdagang pada gandaan Harga-untuk-Pendapatan sebanyak 62. Sementara itu, gergasi bijih besi Australia, Fortescue Metals , berdagang pada gandaan di bawah 10!

Peristiwa hari Isnin menunjukkan bahawa pelabur institusi besar boleh mula melepaskan pegangan besar mereka daripada firma teknologi mega yang bernilai tinggi kepada permainan nilai seperti komoditi.

Pemfailan peraturan baru-baru ini menunjukkan Warren Buffett menurunkan lebih 50% daripada pegangan Berkshirenya dalam gergasi teknologi AS$3.2 trilion Apple sejak awal tahun ini.

Kebanyakan daripada hasil tersebut akan masuk ke simpanan tunai Berkshire yang sangat besar.

Walau bagaimanapun, stok minyak adalah antara beberapa item dalam senarai belian Buffett… Pembelian 30 peratus Petroleum Occidental pada bulan Jun mengesahkan di mana 'Oracle' melihat nilai dalam pasaran.

Sebagai pelabur, anda harus memberi perhatian.

Sektor minyak dan gas mewakili nilai yang luar biasa, terutamanya dalam sektor junior…dengan penarikan semula sedang dijalankan, kini boleh menjadi masa yang tepat untuk menyiasat pasaran yang kurang difahami ini sebagai sebahagian daripada strategi jangka panjang.

Sumber: FTD

Untuk kekal dikemas kini tentang semua acara ekonomi hari ini, sila lihat kalendar ekonomi kami

Amaran Risiko dan Penafian Pelaburan

Tambah ke Favorit

Kongsi

Berita Harian

Ucapan Pegawai

Bank Pusat

Forex

FastBull Events

Devin

FastBull Featured

Winkelmann

Carian Terkini

Carian Teratas

Petikan

Berita

Analisis

Pengguna

24/7

Kalendar Ekonomi

Pendidikan

Data

Bullock: Berwaspada Mengenai Risiko Inflasi, Bersedia Menaikkan Kadar jika Perlu

Ucapan Bullock -

Peniaga Kehilangan Berbilion-bilion akibat Kemeruapan Besar Sejurus Selepas Kehilangan Saham

Kenaikan Volatiliti

'Kemeruapan yang lembap'

Sumber: Reuters

Kelesuan Industri Keluli China Semakin Mendalam Tanpa Kelegaan Pada Penglihatan

Permintaan lesu

Harga menjunam

Ancaman eksport

Kesan material

Pada wayar

Sumber: Reuters

Ramalan Asas IC Markets Europe | 7 Ogos 2024

Apa yang berlaku dalam sesi Asia?

Apakah maksudnya untuk sesi Eropah AS?

Indeks Dolar (DXY)

Emas (XAU)

Dolar Australia (AUD)

Dolar Kiwi (NZD)

Yen Jepun (JPY)

Euro (EUR)

Franc Swiss (CHF)

The Pound (GBP)

Dolar Kanada (CAD)

Minyak

Berita Kewangan 8 Ogos

[Fakta Pantas]

[Butiran Berita]

[Fokus Hari Ini]

Minyak Menetap 2% Lebih Tinggi Pada Kejatuhan Stok Minyak Mentah AS

Sumber:TheStar/Reuters

Kemerosotan Kewangan Global? Jangan Berharap

Krisis kewangan menjelma?

BOJ sudah mengalah

Jadi, sektor apa yang patut anda sasarkan?

Sumber: Model GR Bloomberg

Semua jalan menuju ke komoditi pada 2025

Sumber: FTD

Pendedahan Risiko