AUDUSD: Sentimen menurun bermula pada 2024

Ekonomi Australia menunjukkan prestasi bercampur-campur tahun ini. RBA mengekalkan kadar tunai pada 4.35% untuk memerangi inflasi asas yang berterusan, yang kekal sekitar 3.5%. Pertumbuhan ekonomi adalah lembap, dengan KDNK meningkat hanya 0.8% sepanjang tahun. Pasaran buruh menunjukkan daya tahan, dengan kadar pengangguran pada 4.1% pada bulan Oktober. Dolar Australia turun naik disebabkan oleh ketidaktentuan ekonomi global dan keputusan dasar domestik. Pada 2025, prospek ekonomi adalah optimistik dengan berhati-hati. RBA dijangka mengurangkan kadar tunai secara beransur-ansur apabila tekanan inflasi berkurangan, menyasarkan julat sasaran 2-3% menjelang pertengahan hingga akhir 2025. Pertumbuhan KDNK diunjurkan bertambah baik tetapi kekal di bawah trend, disokong oleh perbelanjaan kerajaan dan pemulihan dalam penggunaan isi rumah. Pasaran buruh dijangka stabil, dengan kadar pengangguran berpotensi meningkat sedikit apabila permintaan dan bekalan berkurangan.

AUDUSD telah kehilangan sekitar 5% pada 2024, tetapi dari sudut teknikal, pasangan itu turun lebih daripada 8% berikutan penarikan semula yang ketara daripada paras tertinggi 20 bulan pada 0.6940. Mata wang komoditi itu menjunam ke arah paras terendah baru 13 bulan pada 0.6340, berpegang di bawah garis aliran menaik jangka panjang. Pada tahun 2025, harga mungkin melihat pergerakan menurun selanjutnya dengan tahap sokongan serta-merta datang daripada 0.6270 dan 0.6170. Walau bagaimanapun, anjakan semula yang berpotensi boleh menghantar pedagang ke halangan 0.6440, yang bertahan di atas garis aliran menaik mendahului SMA 50 dan 100 minggu sekitar 0.6600. Pengayun teknikal menyokong senario negatif.

NZDUSD: Adakah masa untuk keluar dari julat dagangan?

Pada tahun 2024, ekonomi New Zealand menghadapi cabaran yang ketara. RBNZ menurunkan kadar tunai rasmi kepada 4.25% untuk merangsang aktiviti ekonomi di tengah-tengah prestasi lemah dan peningkatan pengangguran. Inflasi jatuh kepada 2.2%, dalam julat sasaran RBNZ, tetapi harga domestik, terutamanya untuk perkhidmatan, kekal tinggi. Walaupun terdapat tanda-tanda pemulihan, prospek kekal berhati-hati dengan jangkaan pemotongan kadar faedah selanjutnya. Menjelang tahun 2025, RBNZ menyasarkan untuk mengekalkan inflasi dalam julat 1-3%, dengan OCR berpotensi menurun kepada 3.3%. Pertumbuhan KDNK diramalkan pada 2.1%, dengan pengangguran sekitar 5.2%. Pertumbuhan upah dijangka sederhana pada 2.8%.

NZDUSD telah berada dalam kawasan penyatuan sejak Januari 2023 dengan sempadan atas pada tahap rintangan 0.6380 dan sempadan bawah pada sokongan 0.5770. Pada masa ini, pasaran sedang menghadapi perjuangan sebenar berhampiran sokongan yang disebutkan di atas, mencatatkan paras terendah 26 bulan baru pada 0.5752. Penurunan yang lebih curam boleh membuka laluan untuk nombor pusingan seterusnya, seperti 0.5700 dan 0.5600, sebelum mencapai bahagian bawah dari Oktober 2022 pada 0.5510. Sebagai alternatif, pergerakan yang lebih tinggi boleh menyokong julat dagangan sekali lagi, dengan garis rintangan terletak dalam kawasan 0.6040-0.6100, yang merangkumi purata pergerakan mudah (SMA) 50 dan 100 hari. Pengayun momentum mencerminkan pergerakan menurun.

USDCAD: Dalam paras tertinggi baharu sebelum 2025

Ekonomi Kanada menghadapi beberapa cabaran pada tahun tersebut. BoC menurunkan kadar dasar kepada 3.75% menjelang Oktober untuk mengatasi pertumbuhan ekonomi yang lemah dan peningkatan pengangguran. Inflasi jatuh kepada sekitar 2%, sejajar dengan julat sasaran BoC, tetapi pengagihan kadar inflasi merentas komponen berbeza kekal tidak sekata. Dolar Kanada mengalami turun naik, dipengaruhi oleh keadaan ekonomi global dan keputusan dasar domestik. Di sebalik usaha ini, pertumbuhan ekonomi adalah lembap, dengan pertumbuhan KDNK kekal sederhana. Tinjauan ekonomi 2025 adalah optimistik dengan berhati-hati. BoC dijangka terus mengurangkan kadar faedah apabila tekanan inflasi berkurangan, bertujuan untuk menyokong aktiviti ekonomi. Pertumbuhan KDNK diunjurkan bertambah baik secara beransur-ansur, disokong oleh perbelanjaan pengguna dan pelaburan perniagaan yang lebih kukuh. Pasaran buruh dijangka stabil, walaupun pengangguran mungkin kekal meningkat sedikit.

USDCAD telah mencipta rali kenaikkan yang menarik sejak kebelakangan ini, menghantar pasaran ke paras tertinggi baru empat setengah tahun pada 1.4244, berikutan lantunan kuat dari 1.3420. Pedagang garis rintangan seterusnya perlu diingat ialah puncak April 2020 pada 1.4265. Malah lebih tinggi, kemuncak Mac 2020 pada 1.4680 kelihatan sebagai tahap kritikal, tetapi kenaikkan terlebih dahulu perlu mengatasi tanda psikologi 1.4300, 1.4400, dan 1.4500. Pada bahagian bawah, sokongan serta-merta boleh datang daripada 1.3945, mendahului SMA 50 hari pada 1.3675 dan halangan 1.3640. Pengayun teknikal menunjukkan beberapa isyarat bercampur-campur, dengan RSI menunjukkan pasaran terlampau dan MACD masih melanjutkan momentum kenaikan harganya.

(17 Dis): Pemimpin China bersetuju minggu lalu untuk menaikkan defisit bajet kepada 4% daripada keluaran dalam negara kasar (KDNK) tahun depan, tertinggi dalam rekod, sambil mengekalkan sasaran pertumbuhan ekonomi sekitar 5%, dua sumber yang mempunyai pengetahuan mengenai perkara berkata.

Pelan defisit baharu itu dibandingkan dengan sasaran awal 3% daripada KDNK untuk 2024, dan sejajar dengan dasar fiskal "lebih proaktif" yang digariskan oleh pegawai terkemuka selepas mesyuarat Politbiro Disember dan Persidangan Kerja Ekonomi Pusat (CEWC) minggu lepas, di mana sasaran telah dipersetujui tetapi tidak diumumkan secara rasmi.

Tambahan satu mata peratusan KDNK dalam perbelanjaan berjumlah kira-kira 1.3 trilion yuan (AS$179.4 bilion atau RM793.58 bilion). Lebih banyak rangsangan akan dibiayai melalui penerbitan bon khas luar bajet, kata kedua-dua sumber itu, yang meminta enggan dikenali kerana mereka tidak diberi kuasa untuk bercakap dengan media.

Sasaran ini biasanya tidak diumumkan secara rasmi sehingga mesyuarat parlimen tahunan pada bulan Mac. Mereka masih boleh berubah sebelum sesi perundangan.

Pejabat Penerangan Majlis Negeri, yang mengendalikan pertanyaan media bagi pihak kerajaan, dan kementerian kewangan tidak segera menjawab permintaan Reuters untuk mendapatkan komen.

Dorongan fiskal yang lebih kukuh yang dirancang untuk tahun depan merupakan sebahagian daripada persediaan China untuk mengatasi kesan jangkaan kenaikan tarif AS ke atas import China apabila Donald Trump kembali ke Rumah Putih pada Januari.

Kedua-dua sumber itu berkata China akan mengekalkan sasaran pertumbuhan KDNK yang tidak berubah sekitar 5% pada 2025.

Ringkasan media negeri mengenai CEWC tertutup berkata ia "perlu untuk mengekalkan pertumbuhan ekonomi yang stabil", meningkatkan nisbah defisit fiskal dan mengeluarkan lebih banyak hutang kerajaan tahun depan, tetapi tidak menyebut nombor tertentu.

Reuters melaporkan bulan lalu bahawa penasihat kerajaan telah mengesyorkan Beijing untuk tidak menurunkan sasaran pertumbuhannya.

Ekonomi kedua terbesar dunia itu terbantut tahun ini akibat krisis hartanah yang teruk, hutang kerajaan tempatan yang tinggi dan permintaan pengguna yang lemah. Eksport, salah satu daripada beberapa titik terang, tidak lama lagi boleh menghadapi tarif AS melebihi 60% jika Trump menunaikan janji kempennya.

Ancaman Presiden terpilih AS itu telah menggemparkan kompleks perindustrian China, yang menjual barangan bernilai lebih AS$400 bilion setiap tahun kepada AS. Banyak pengeluar telah mengalihkan pengeluaran ke luar negara untuk mengelakkan tarif.

Pengeksport berkata levi akan terus mengecilkan keuntungan, menjejaskan pekerjaan, pelaburan dan pertumbuhan ekonomi dalam proses itu. Ia juga akan memburukkan lagi kapasiti perindustrian China dan tekanan deflasi, kata penganalisis.

Ringkasan mesyuarat CEWC dan Politburo juga menandakan bahawa bank pusat China akan beralih kepada pendirian dasar monetari yang "longgar sewajarnya", meningkatkan jangkaan lebih banyak pemotongan kadar faedah dan suntikan kecairan.

Pendirian "berhemat" sebelum ini yang dipegang oleh bank pusat selama 14 tahun yang lalu bertepatan dengan hutang keseluruhan - termasuk kerajaan, isi rumah dan syarikat - melonjak lebih daripada lima kali ganda. Ekonomi berkembang kira-kira tiga kali ganda dalam tempoh yang sama.

China mungkin akan banyak bergantung pada rangsangan fiskal tahun depan, kata penganalisis, tetapi juga boleh menggunakan alat lain untuk mengurangkan kesan tarif.

Reuters melaporkan minggu lalu, memetik sumber, bahawa pemimpin tertinggi dan penggubal dasar China sedang mempertimbangkan untuk membenarkan yuan melemah tahun depan untuk mengurangkan kesan langkah perdagangan punitif.

Ringkasan CEWC menyimpan ikrar untuk "mengekalkan kestabilan asas kadar pertukaran pada tahap yang munasabah dan seimbang". Bacaan dari 2022 dan 2023 juga termasuk baris ini.

Sumber: Theedgemarkets

(17 Dis): Kerajaan Jepun merancang untuk menyokong pengembangan kuasa nuklear secara tegas, menggugurkan dasar selama sedekad untuk mengurangkan pergantungan kepada sumber tenaga dan membalikkan sekatan yang dimulakan berikutan krisis Fukushima 2011.

Negara itu, yang bergantung kepada arang batu dan gas asli untuk lebih daripada 60% penjanaan elektrik tahun lepas, menetapkan cadangan strategi tenaga baharu pada hari Selasa, yang menggesa kedua-dua nuklear dan boleh diperbaharui untuk digunakan "setakat sepenuhnya" untuk mengekalkan pertumbuhan dan membantu membendung pelepasan. Draf dasar, yang dijangka diterima pakai, juga mengesyorkan pembinaan reaktor baharu sepenuhnya.

Nuklear sepatutnya menyumbang kira-kira 20% daripada campuran tenaga negara menjelang fiskal 2040 dan boleh diperbaharui sekitar 40% hingga 50%, mengikut strategi, yang dirangka oleh kementerian perdagangan dan dinasihatkan oleh panel pakar 16 orang. Tenaga boleh diperbaharui menyumbang kira-kira 23% daripada campuran kuasa pada fiskal 2023 dan nuklear membentuk kira-kira 8.5%, menurut data kementerian perdagangan terkini.

Negara-negara di seluruh dunia sedang memacu kebangkitan tenaga nuklear apabila kerajaan dan industri yang haus kuasa berusaha untuk memperkukuh keselamatan tenaga dengan mengehadkan pergantungan kepada import bahan api dan mendapatkan bekalan kuasa bebas pelepasan yang boleh dipercayai.

Menambah lebih banyak kuasa bebas pelepasan dilihat sebagai penting untuk membolehkan Jepun menarik lebih banyak pengendali pusat data dan pembuatan termaju seperti kilang semikonduktor. Firma perkhidmatan awan yang disokong Google dan Nvidia Corp, Ubitus KK, Alphabet Inc, telah menunjukkan minat untuk menggunakan tenaga nuklear di negara itu, manakala syarikat termasuk Microsoft Corp telah melabur dalam membina loji solar tempatan.

Strategi tenaga yang disemak juga harus membolehkan Jepun, pencemar karbon dioksida kelima terbesar, meningkatkan usaha penyahkarbonan yang telah dikritik oleh saintis dan kumpulan iklim sebagai tidak mencukupi. Jepun sedang mempertimbangkan sasaran baharu untuk mengurangkan pelepasan sebanyak 60% menjelang 2035 daripada paras 2013, walaupun itu masih kurang bercita-cita tinggi berbanding negara seperti UK.

Nuklear sebelum ini menyumbang kira-kira satu pertiga daripada campuran kuasa Jepun, dan kesemua 54 reaktor negara telah dibawa ke luar talian berikutan bencana 2011 di loji kuasa Fukushima Dai-ichi. Daripada 33 reaktor yang masih boleh beroperasi, hanya 14 yang masih dalam talian. Satu dasar yang mula diperkenalkan pada 2014 telah menyeru negara untuk mengurangkan pergantungan kepada kuasa nuklear.

Jepun harus mempertimbangkan untuk menggantikan loji yang telah dinyahaktifkan dengan reaktor baharu yang canggih, panel penasihat mengesyorkan. Namun, meningkatkan pengeluaran nuklear berkemungkinan mencabar, kerana peraturan yang ketat masih kekal berikutan bencana Fukushima. Utiliti juga mesti melalui proses yang panjang untuk mendapatkan persetujuan orang ramai dan kelulusan lain.

Bahan api fosil dilihat menyumbang 30% hingga 40% daripada campuran kuasa Jepun menjelang 2040, menurut panel itu, berbanding 69% pada fiskal 2023. Strategi itu menekankan kepentingan berterusan arang batu dan gas asli cecair dan menggesa kerajaan untuk meneruskan untuk membangunkan sumber di dalam dan luar negara.

Secara keseluruhan, permintaan tenaga tahunan Jepun juga dijangka membalikkan penurunan baru-baru ini, didorong oleh peningkatan elektrifikasi dan permintaan daripada AI. Jumlah penjanaan kuasa dilihat meningkat kepada sebanyak 1,200 terawatt jam setahun pada 2040, meningkat 20% daripada 2023.

Sumber: Theedgemarkets

DI MANA KITA BERDIRI

LIHAT KE HADAPAN

Sumber: Reuters/FinancialTimes

Sumber: BangkokPost/NikkeiAsia