Dasar Trump Akan Mencederakan AS Semasa Merancakkan Kebanyakan Ekonomi lain

Aliran Ekonomi

Fokus Politik

Ringkasan:

Kertas kerja PIIE baharu mendapati bahawa, sebaliknya, dasar-dasar ini yang dilaksanakan bersama akan memudaratkan ekonomi AS sambil memberi manfaat kepada kebanyakan orang lain di seluruh dunia.

Bekas presiden Donald Trump menggambarkan Amerika Syarikat sebagai mangsa warga asing. Dia mencadangkan dia akan memperbetulkan skala melalui pengusiran besar-besaran, tarif yang lebih curam, dan mempengaruhi dasar Rizab Persekutuan, dan bahawa orang asing akan membayar harga dasar ini.

Kertas kerja PIIE baharu mendapati bahawa, sebaliknya, dasar-dasar ini yang dilaksanakan bersama akan memudaratkan ekonomi AS sambil memberi manfaat kepada kebanyakan orang lain di seluruh dunia.

Amerika Syarikat, China dan Mexico masing-masing akan melihat KDNK yang lebih rendah berbanding sebaliknya menjelang 2028, berakhirnya tempoh empat tahun Trump, menurut penyelidikan oleh Warwick McKibbin, Megan Hogan, dan Marcus Noland. Sementara itu, kesemua 21 negara dan wilayah lain yang dianalisis akan melihat KDNK yang lebih tinggi berbanding jika dasar itu tidak diterima pakai.

Pertumbuhan ekonomi akan menjadi perlahan di China dan Mexico terutamanya oleh tarif yang lebih tinggi, penulis mendapati. Negara dan wilayah lain yang kurang perdagangan AS akan kurang terjejas oleh tarif. Mereka yang lain akan menarik aliran masuk modal yang lebih tinggi apabila pelabur, bertindak balas terhadap hakisan kemerdekaan Fed, berusaha untuk melabur di negara yang kurang pendedahan kepada Amerika Syarikat, memberikan rangsangan kepada KDNK.

Pengarang menggunakan model untuk menjana ramalan ekonomi garis dasar—termasuk pembolehubah seperti KDNK, pekerjaan dan inflasi—untuk setiap satu daripada 24 negara dan wilayah. Mereka menggunakan model itu untuk memproyeksikan kesan, diukur sebagai sisihan daripada garis dasar, tiga kemungkinan set dasar Trump di bawah senario yang berbeza. Mereka menganggap pemotongan cukai 2017 yang digubal dalam penggal pertama Trump dilanjutkan atau beberapa pakej cukai Demokrat yang setara digubal.

DASAR DIANALISIS

Penulis meneliti tiga set kemungkinan dasar Trump pada masa hadapan kerana implikasi ekonomi AS dan antarabangsa yang berpotensi penting:

Mengusir 1.3 juta atau 8.3 juta pekerja pendatang tanpa izin. Menaikkan tarif ke atas semua import AS sebanyak 10 mata peratusan dan meningkatkan tarif ke atas import AS dari China sebanyak 60 mata peratusan, dengan atau tanpa negara lain bertindak balas dengan mengenakan tarif yang lebih tinggi ke atas import mereka dari Amerika Syarikat .Meningkatkan pengaruh presiden ke atas Fed.

Model tersebut mengunjurkan setiap kesan ekonomi dasar secara berasingan dan dalam kombinasi.

Jika dilaksanakan secara individu, setiap dasar mempunyai kesan yang berbeza terhadap AS dan ekonomi lain. Tarif membahayakan mereka semua. Pengusiran akan menjejaskan ekonomi AS tetapi hanya mempunyai kesan kecil kepada orang lain. Sebaliknya, penghakisan kebebasan Fed akan memberi manfaat kepada ekonomi yang menerima aliran masuk modal kewangan yang sebaliknya akan digunakan untuk mengembangkan kapasiti pengeluaran ekonomi AS. Kesan mengimbangi ini bermakna sesetengah negara mendapat keuntungan secara seimbang dan ada yang kalah dalam senario yang digabungkan.

Penemuan kertas itu diringkaskan di sini , dan kesan terpencil daripada pengusiran besar-besaran diperincikan di sini . Terokai papan pemuka dalam talian di sini untuk melihat keputusan penuh makroekonomi dan sektor bagi semua negara dan wilayah.

KESAN DASAR GABUNGAN

Penulis juga mencipta dua senario untuk mengkaji apa yang akan berlaku jika Trump melaksanakan dasar ini bersama-sama. Dalam senario gabungan "rendah", kedua-dua kenaikan 10 dan 60 mata peratusan dalam tarif dikenakan, negara asing tidak bertindak balas, 1.3 juta pekerja dihantar pulang, dan kebebasan Fed terhakis. Dalam senario gabungan "tinggi", kenaikan tarif yang sama digubal, negara lain bertindak balas, 8.3 juta pekerja dihantar pulang, dan kebebasan Fed terhakis.

Dalam kedua-dua senario gabungan, ekonomi AS mengalami kerosakan paling teruk, dengan KDNK merosot kepada 2.82 atau 9.65 peratus lebih rendah daripada garis dasar menjelang 2028.

Di China—yang akan menanggung beban tarif Trump—KDNK akan menurun 0.5 hingga 0.74 peratus di bawah garis dasar menjelang 2028. Di Mexico—yang sangat bergantung pada perdagangan dengan Amerika Syarikat—KDNK akan menjadi 0.03 hingga 0.56 peratus lebih rendah daripada garis dasar.

Setiap negara atau wilayah lain yang diperiksa akan melihat KDNK lebih tinggi daripada garis dasar pada 2028, menurut model itu. Turki dan Rusia, yang tidak mempunyai banyak perdagangan AS, berada di kedudukan teratas kerana aliran masuk modal yang kukuh ke dalam pertanian dan pembuatan, meningkatkan pelaburan modal secara keseluruhan. Model itu, bagaimanapun, tidak mengambil kira kesan sekatan kewangan ke atas Rusia.

Jadual di bawah menunjukkan keputusan.

Trump’s Policies Would Hurt the US While Boosting Most other Economies_1

Penulis mendapati bahawa dasar Trump akan menjejaskan isi rumah dan perniagaan AS dengan mengurangkan pekerjaan dan menyemarakkan inflasi yang lebih tinggi, melanda paling teruk sektor pembuatan barangan pertanian dan tahan lama kerana mereka bergantung pada perdagangan dan pelaburan global.

"Ringkasnya," mereka menulis, "sementara Trump berjanji untuk 'membuat orang asing membayar,' analisis kami menunjukkan dasar beliau akan menyebabkan rakyat Amerika membayar paling banyak."

Untuk kekal dikemas kini tentang semua acara ekonomi hari ini, sila lihat kalendar ekonomi kami

Amaran Risiko dan Penafian Pelaburan

Anda memahami dan mengakui bahawa terdapat tahap risiko yang tinggi yang terlibat dalam perdagangan dengan strategi. Mengikuti mana-mana strategi atau metodologi pelaburan adalah potensi kerugian. Kandungan di tapak disediakan oleh penyumbang dan penganalisis kami untuk tujuan maklumat sahaja. Anda sendiri bertanggungjawab sepenuhnya untuk menentukan sama ada mana-mana aset dagangan, atau sekuriti, atau strategi, atau mana-mana produk lain sesuai untuk anda berdasarkan objektif pelaburan dan situasi kewangan anda.

Tambah ke Favorit

Kongsi

Industri Cip Filipina Mahu Bantuan daripada TSMC Taiwan

Owen Li

Aliran Ekonomi

Filipina sedang cuba untuk mendapatkan syarikat cip gergasi Taiwan dalam usaha mengembangkan semikonduktor, usaha untuk mengejar jirannya yang muncul sebagai pembekal penting dalam industri.

Taiwan Semiconductor Manufacturing Co dan United Microelectronics Corp adalah antara syarikat yang dihubungi Filipina kerana ia mencari peralatan dan kepakaran untuk membina operasi fabrikasi cip, kata Dan Lachica, ketua kumpulan industri elektronik utama negara Asia Tenggara itu. Persatuan itu bekerjasama dengan pegawai Filipina di Taiwan untuk berbincang dengan bakal rakan kongsi.

“Apa yang saya harapkan ialah TSMC atau UMC atau beberapa syarikat lain yang bercita-cita untuk membuat fabrik wafer di luar negara perlu mempertimbangkan: hantarkan peralatan susut nilai anda kepada kami, dan sebagai pertukaran, kami akan melatih pekerja Filipina yang boleh anda gunakan dalam operasi global anda,” Lachica berkata.

Negara yang mempunyai lebih 100 juta penduduk itu menjejaki negara jiran seperti Malaysia dan Singapura dalam industri pembuatan kerepek yang kompleks, di mana loji boleh memerlukan pelaburan awal berbilion dolar. Taiwan adalah peneraju dunia, dan syarikatnya termasuk TSMC sedang berkembang ke luar negara untuk mengurangkan potensi risiko yang berkaitan dengan ketegangan antara pulau itu dan kerajaan China.

Wakil TSMC tidak menjawab permintaan untuk komen. "Adalah menjadi dasar UMC untuk tidak mengulas mengenai spekulasi pasaran," kata jurucakap UMC dalam e-mel.

Filipina bertaruh bahawa kos rendah dan tenaga kerja yang mencukupi boleh membantu menarik pengeluar. Kekurangan bakat merupakan salah satu cabaran utama bagi pembuat cip global dari AS ke Malaysia — industri akan memerlukan lebih satu juta pekerja mahir tambahan di seluruh dunia menjelang 2030, Deloitte telah menganggarkan.

Taiwan dan Filipina menikmati hubungan perdagangan, dan kedua-duanya mempunyai ketegangan berulang dengan China. Beijing memandang Taiwan sebagai wilayah yang memisahkan diri dan telah berulang kali mengancam pencerobohan. Sementara itu, bot-bot Filipina telah bertempur dengan kapal-kapal China ketika negara-negara itu bertanding di Laut China Selatan yang dipertikaikan.

Penampilan oleh kumpulan Lachica, Semiconductor and Electronics Industries in the Philippines Foundation Inc, adalah sebahagian daripada percubaan negara untuk mempelbagaikan melangkaui ujian dan pembungkusan cip, bahagian kurang maju dalam proses pembuatan yang membawa margin keuntungan yang tipis.

"Kami sedang meningkatkan rantaian nilai juga dari segi reka bentuk IC dan diharapkan, fab wafer semikonduktor," kata Lachica.

Filipina telah kehilangan tempat kepada jiran seperti Vietnam dalam beberapa tahun kebelakangan ini selepas rombakan program insentif tempatan membawa kepada aliran pembuatan termaju di tempat lain, menurut Lachica. Eksport elektronik dan semikonduktor negara dijangka menguncup 10% tahun ini kerana pembetulan inventori sebelum melantun semula sebanyak 5% tahun depan, katanya.

Presiden Ferdinand Marcos Jr. telah menyokong rang undang-undang yang bertujuan untuk mengubah rejim insentif untuk menarik lebih ramai pelabur asing. Sementara itu, usaha yang disokong oleh AS dan Jepun untuk membina infrastruktur Filipina memberi petanda baik untuk prospek industri.

"Kami kurang upaya oleh keagresifan Vietnam, Indonesia dan Malaysia," kata Lachica. “Kami perlu tampil dan pada dasarnya memberitahu dunia bahawa Filipina terbuka untuk perniagaan semula.”

Sumber: Pasaran tepi

Untuk kekal dikemas kini tentang semua acara ekonomi hari ini, sila lihat kalendar ekonomi kami

Amaran Risiko dan Penafian Pelaburan

Tambah ke Favorit

Kongsi

Niaga Hadapan Indeks Saham Merosot Apabila Hasil Bon Meningkat, Perolehan dalam Fokus

Warren Takunda

Pasaran Saham Global

Niaga hadapan SP 500 E-Mini Disember turun -0.41%, dan Niaga hadapan Nasdaq 100 E-Mini Disember turun -0.61% pagi ini apabila hasil Perbendaharaan melanjutkan kenaikannya di tengah-tengah jangkaan penurunan kadar pemotongan kadar Rizab Persekutuan untuk sepanjang tahun, manakala pelabur bersiap sedia untuk pusingan seterusnya pendapatan korporat.

Dalam sesi dagangan semalam, indeks utama Wall Street ditutup bercampur-campur. Kumpulan Cigna merosot lebih -4% selepas Bloomberg melaporkan bahawa syarikat itu sedang menghidupkan semula usaha untuk bergabung dengan saingan kecilnya Humana. Selain itu, saham pembina rumah kehilangan tempat selepas penanda aras hasil Perbendaharaan 10 tahun meningkat kepada paras tertinggi 2-1/2 bulan, dengan Builders FirstSource merosot lebih daripada -5% untuk mendahului yang rugi dalam SP 500 dan DR Horton jatuh melebihi -4%. Selain itu, United Parcel Service turun lebih daripada -3% selepas Barclays menurunkan taraf saham kepada Underweight daripada Equal Weight dengan sasaran harga $120. Dari segi kenaikan harga, Kenvue meningkat lebih daripada +5% dan merupakan peratusan keuntungan tertinggi pada SP 500 selepas Wall Street Journal melaporkan bahawa pelabur aktivis Starboard Value telah mengambil kepentingan yang besar dalam syarikat itu. Selain itu, Boeing meningkat lebih +3% dan merupakan peratusan keuntungan tertinggi di Dow selepas syarikat itu dan pemimpin kesatuan mesinnya yang mogok mencapai perjanjian tentatif baharu yang boleh menamatkan mogok selama lebih sebulan.

Data ekonomi yang dikeluarkan pada hari Isnin menunjukkan bahawa indeks ekonomi terkemuka Lembaga Persidangan untuk AS jatuh -0.5% m/m pada bulan September, lebih lemah daripada jangkaan -0.3% m/m.

Presiden Fed Dallas Lorie Logan mengulangi pendiriannya pada hari Isnin bahawa bank pusat AS harus menurunkan kadar faedah pada kadar berhati-hati memandangkan persekitaran ekonomi yang tidak menentu. "Jika ekonomi berkembang seperti yang saya jangkakan pada masa ini, strategi menurunkan kadar dasar secara beransur-ansur ke arah tahap yang lebih normal atau neutral boleh membantu mengurus risiko dan mencapai matlamat kami," kata Logan. Selain itu, Presiden Fed Minneapolis Neel Kashkari mengulangi bahawa beliau menyokong pengurangan kadar faedah pada kadar beransur-ansur pada suku tahun akan datang, walaupun kelemahan mendadak pasaran buruh boleh mendorong beliau untuk mendorong pemotongan kadar yang lebih pantas. Di samping itu, Presiden Fed Kansas City Jeffrey Schmid menyatakan beliau menyokong kadar pemotongan kadar faedah yang lebih perlahan disebabkan ketidakpastian tentang tahap muktamad di mana Fed harus mengurangkan kadar.

Sementara itu, niaga hadapan kadar AS telah menetapkan harga dalam kebarangkalian 88.9% daripada pemotongan kadar 25 mata asas dan peluang 11.1% untuk tiada perubahan kadar pada mesyuarat FOMC seterusnya pada bulan November.

Musim pendapatan suku ketiga semakin pantas, dengan pelabur menunggu laporan baharu daripada syarikat terkenal hari ini, termasuk General Electric , Philip Morris , Verizon , Texas Instruments, Lockheed Martin, General Motors dan 3M. Menurut Bloomberg Intelligence, syarikat dalam SP 500 dijangka mencatat peningkatan purata +4.3% dalam pendapatan suku tahunan untuk Q3 berbanding tahun sebelumnya, turun daripada pertumbuhan +7.9% yang diunjurkan pada pertengahan bulan Julai.

Dari segi data ekonomi, pelabur mungkin akan memberi tumpuan kepada Indeks Pembuatan Richmond AS, yang akan dikeluarkan dalam beberapa jam. Pakar ekonomi menganggarkan angka ini masuk pada -19 pada bulan Oktober, berbanding nilai sebelumnya -21.

Peserta pasaran juga akan menjangkakan ucapan daripada Presiden Fed Philadelphia Patrick Harker.

Dalam pasaran bon, hasil pada nota Perbendaharaan AS 10 tahun penanda aras adalah pada 4.212%, meningkat +0.60%.

Niaga hadapan Euro Stoxx 50 meningkat +0.10% pagi ini apabila pelabur mencerna beberapa siri laporan pendapatan korporat yang optimistik. Bagaimanapun, hasil bon global yang melonjak, bersama-sama dengan ketidaktentuan sekitar pilihan raya AS dan ketegangan yang meningkat di Timur Tengah, mengekalkan keuntungan yang terhad. Saham teknologi mengatasi prestasi pada hari Selasa, manakala saham utiliti dan kimia kehilangan tempat. Sementara itu, peserta pasaran menunggu komen terkini daripada Presiden Bank Pusat Eropah Christine Lagarde dan pengeluaran laporan Tinjauan Ekonomi Dunia Oktober 2024 IMF. Dalam berita korporat, SAP Se meningkat lebih +4% selepas syarikat perisian Jerman melaporkan pendapatan kukuh Q3 dan meningkatkan sasaran tahun penuhnya. Selain itu, Saab Ab memperoleh lebih daripada +5% selepas syarikat aeroangkasa dan pertahanan Sweden mencatatkan peningkatan dalam pendapatan operasi Q3 dan mengesahkan tinjauan tahun penuhnya. Di samping itu, DNB Bank ASA meningkat lebih +5% selepas bank terbesar Norway melaporkan keuntungan S3 yang lebih kukuh daripada jangkaan.

Jadual data ekonomi Eropah kosong pada hari Selasa.

Pasaran saham Asia hari ini ditutup bercampur-campur. Indeks Komposit Shanghai (SHCOMP) China ditutup naik +0.54%, dan Indeks Saham Nikkei 225 (NIK) Jepun ditutup turun -1.39%.

Indeks Komposit Shanghai China ditutup tinggi hari ini, menandakan sesi keuntungan ketiga berturut-turut apabila pelabur terus menilai kesan langkah rangsangan negara itu. Saham solar dan perkakas rumah meningkat pada hari Selasa. China menurunkan kadar utama pinjaman setahun dan lima tahun pada hari Isnin sebanyak 25 mata asas masing-masing kepada 3.10% dan 3.60%, sebagai sebahagian daripada pakej rangsangan yang lebih luas yang bertujuan memulihkan ekonomi. Juga meningkatkan sentimen pasaran, People's Bank of China memulakan operasi pertamanya di bawah kemudahan swap pada hari Isnin, menukar aset bernilai 50 bilion yuan ($7 bilion) dengan pembrokeran, syarikat dana dan penanggung insurans. Sementara itu, Central Huijin Investment Ltd., unit dana kekayaan negara China yang terkenal dengan pembelian ekuiti untuk menstabilkan pasaran saham, menerbitkan bon yang membawa jumlah jualan hutang tempatannya tahun ini ke paras rekod. Dalam berita korporat, ZTE merosot lebih -5% selepas pembuat peralatan telekom melaporkan pendapatan Q3 yang lebih lemah daripada jangkaan. Pelabur sedang menunggu pelaksanaan langkah rangsangan fiskal Beijing untuk melengkapkan usaha pelonggaran monetarinya. Tumpuan akan diberikan kepada Kongres Rakyat Kebangsaan, yang jawatankuasa tetapnya dijangka bermesyuarat dalam beberapa minggu akan datang untuk meluluskan leverage kerajaan dan kenaikan terbitan bon.

Indeks Saham Nikkei 225 Jepun ditutup rendah hari ini, mencecah paras terendahnya dalam tempoh lebih dua minggu, berikutan penamat yang lemah di Wall Street semalaman. Saham hartanah, kewangan dan teknologi mendahului penurunan pada hari Selasa. Pelabur juga semakin berhati-hati di tengah-tengah ketidaktentuan politik menjelang pilihan raya umum negara pada hujung minggu ini sambil menjangkakan rakit laporan pendapatan korporat. Sokongan kepada pakatan pemerintah Perdana Menteri Shigeru Ishiba semakin berkurangan, menunjukkan bahawa undi mungkin membawa kepada pentadbiran yang lemah dan tidak stabil. Bagaimanapun, ahli ekonomi SMBC Nikko Securities menyatakan dalam nota penyelidikan bahawa Jepun dijangka meneruskan dasar fiskal yang mengembang dan keadaan monetari yang akomodatif, tanpa mengira keputusan pilihan raya umum. Sementara itu, peserta pasaran memerhati dengan teliti pergerakan yen kerana pelanggaran baru-baru ini pada paras 150 setiap dolar mendorong campur tangan lisan baharu daripada pihak berkuasa Jepun. Volatiliti Nikkei, yang mengambil kira turun naik tersirat pilihan Nikkei 225, ditutup naik +3.73% kepada 27.22.

Penggerak Saham AS Pra-Pasaran

Medpace Holdings jatuh lebih daripada -12% dalam dagangan pra-pasaran selepas syarikat itu melaporkan hasil Q3 yang lebih lemah daripada jangkaan dan mengurangkan panduan hasil tahun penuhnya.

DMC Global menjunam lebih daripada -17% dalam dagangan pra-pasaran selepas memotong panduan hasil Q3nya.

Deckers Outdoor jatuh melebihi -2% dalam dagangan pra-pasaran selepas BTIG menurunkan taraf saham kepada Neutral daripada Beli.

iRhythm Technologies melonjak kira-kira +18% dalam dagangan pra-pasaran selepas mengumumkan bahawa Pentadbiran Makanan dan Ubat-ubatan AS memberikan kebenaran untuk penyerahan 510(k) berkaitan perubahan reka bentuk terdahulu yang dibuat pada peranti Zio AT.

Sumber: Barchart

Amaran Risiko dan Penafian Pelaburan

Tambah ke Favorit

Kongsi

Menavigasi Kitaran Pemotongan Kadar ECB: Wawasan Utama dan 3 Strategi ETF Pintar

SAXO

Aliran Ekonomi

Pasaran Bon Global

Trend Dasar Bank Pusat

Ambilan Utama daripada Mesyuarat ECB Terkini

Bank Pusat Eropah (ECB) baru-baru ini mengurangkan kadar faedah sebanyak 25 mata asas, menandakan pemotongan kadar pertama berturut-turut sejak Jun. Langkah ini menekankan kebimbangan yang semakin meningkat terhadap pertumbuhan ekonomi yang lemah dan dinamik inflasi yang berubah di seluruh zon euro. Pengambilan utama termasuk:

Pertumbuhan Menguasai Peringkat Pusat : Christine Lagarde menekankan bahawa tumpuan telah beralih kepada pertumbuhan ekonomi zon euro yang perlahan, dengan data terkini (seperti kejatuhan PMI dan angka pekerjaan) menunjukkan arah aliran menurun yang jelas.

Risiko Inflasi Kelemahan : ECB kini melihat lebih banyak risiko penurunan kepada inflasi, menandakan bahawa tekanan inflasi berkurangan dengan lebih cepat daripada jangkaan. Ini membuka pintu untuk pemotongan kadar selanjutnya untuk mengelakkan genangan ekonomi.

Sasaran Kadar Neutral : ECB sedang berusaha untuk menurunkan kadar faedah ke tahap neutral (sekitar 2%). Matlamatnya adalah untuk mengimbangi pertumbuhan yang merangsang tanpa terlalu merangsang ekonomi.

Keputusan Dipacu Data : ECB kekal sangat responsif kepada data segera. Penunjuk ekonomi yang lemah terus memandu tindakannya, bermakna lebih banyak pemotongan kadar boleh dilakukan jika pertumbuhan semakin merosot.

Apa yang ada di Horizon untuk bulan Disember?

Satu Lagi Pemotongan Kadar Berkemungkinan : Memandangkan prospek ekonomi semasa dan risiko inflasi, satu lagi pengurangan kadar pada bulan Disember berkemungkinan besar, berpotensi menurunkan kadar deposit kepada 3.00%. Pasaran pilihan pada masa ini menetapkan harga peluang 44% untuk kadar jatuh di bawah 2% menjelang akhir 2025, menandakan jangkaan untuk pengurangan berterusan sepanjang 12 bulan akan datang.

Pendekatan Dipacu Data : Keputusan ECB pada bulan Disember akan banyak dipengaruhi oleh data ekonomi baharu, dengan tumpuan pada pertumbuhan upah, margin keuntungan dan unjuran makroekonomi yang dikemas kini. Jika tekanan inflasi terus mereda dan keadaan ekonomi bertambah buruk, ini boleh memberi isyarat bahawa ECB akan terus melaksanakan pemotongan kadar berturut-turut pada separuh pertama 2025, yang berpotensi menurunkan kadar kepada 2% menjelang musim panas.

Risiko Terbesar kepada Pasaran Bon Eropah: ECB Berhenti pada 2%

Bagi pelabur bon, memahami bila dan di mana ECB mungkin berhenti memotong kadar adalah penting untuk meramalkan bagaimana keluk hasil Eropah akan berkembang.

Hasil Bund 10 tahun kini telah didagangkan di bawah kadar deposit ECB selama 19 bulan berturut-turut—regangan terpanjang sejak pengenalan euro. Dari segi sejarah, Bunds mempunyai purata premium 130 mata asas berbanding kadar deposit ECB. Jika ECB menjeda pemotongan kadar sekitar 2%, keluk hasil berkemungkinan normal, bermakna Bunds yang pada masa ini menghasilkan 2.25% boleh terlebih nilai, dengan nilai saksama menghampiri 3%. Pada hasil sebanyak 2.25%, Bunds mencerminkan premium risiko inflasi menghampiri sifar, menandakan tiada kejutan inflasi yang dijangkakan. Walau bagaimanapun, ini mewujudkan kedudukan pelaburan yang mencabar, terutamanya dengan potensi untuk meningkatkan turun naik pasaran disebabkan oleh pilihan raya AS yang akan datang, yang boleh mengakibatkan kemenangan Trump, dan ketegangan geopolitik yang berterusan. Pelabur harus mempertimbangkan dengan teliti faktor-faktor ini apabila menambah tempoh kepada portfolio mereka.

Navigating the ECB’s Rate-Cutting Cycle: Key Insights and 3 Smart ETF Strategies_1

Tiga Strategi ETF untuk Menavigasi Kitaran Pemotongan Kadar ECB

Berikut ialah tiga idea ETF untuk membantu pelabur menguruskan persekitaran pengurangan kadar yang berkembang dengan yakin:

Lindung Nilai Terhadap Peralihan dalam Dasar Monetari dan Inflasi

ETF: iShares Core Euro Corporate Bond UCITS ETF (IE00B3F81R35)Untuk mengurangkan kesan pemotongan kadar dan turun naik inflasi, bon korporat gred pelaburan (IG) Eropah memberikan pilihan yang kukuh. Menawarkan hasil purata 3.1%, bon korporat IG mempunyai kelebihan 100 mata asas berbanding bon berdaulat Jerman dan premium 30 mata asas berbanding BTP Itali. ETF ini menawarkan pertukaran risiko-ganjaran yang menarik, dengan pulang modal yang lebih tinggi dan turun naik yang lebih rendah berbanding dengan bon kerajaan.

Tangkap Pulangan Lebih Tinggi dengan Bon Korporat Berhasil Tinggi

ETF: iShares EUR High Yield Corp Bond UCITS ETF (IE00B66F4759)Untuk pelabur yang mencari hasil yang dipertingkatkan, bon korporat hasil tinggi Eropah menawarkan hasil purata 5.5%, kira-kira 325 mata asas di atas bon berdaulat Jerman. Walaupun bon hasil tinggi membawa lebih banyak risiko, terutamanya dalam ekonomi yang perlahan, banyak penerbit telah membiayai semula hutang mereka, mengurangkan risiko pembiayaan semula jangka pendek. ETF ini menawarkan potensi pulangan yang lebih tinggi dalam persekitaran di mana hasil adalah terhad, selagi ekonomi mengelakkan kemelesetan yang teruk.

Lindungi Modal Sementara Menunggu Peluang Lebih Baik

ETF: iShares Euro Government Bond 1-3thn UCITS ETF (IE00B14X4Q57)Bon kerajaan jangka pendek menawarkan pilihan konservatif untuk modal letak kereta semasa masa yang tidak menentu. ETF ini memberi tumpuan kepada bon kerajaan zon euro jangka pendek, yang membawa risiko yang minimum walaupun jika ECB berputar kembali kepada kenaikan kadar. Sebagai contoh, hasil Schatz 2 tahun perlu meningkat melebihi 4.3%, atau ECB perlu menyampaikan empat atau lebih kenaikan, untuk ETF ini mengalami kerugian dalam tempoh setahun. Ini menjadikannya ruang pegangan berisiko rendah sementara menunggu peluang pelaburan yang lebih menguntungkan. Navigating the ECB’s Rate-Cutting Cycle: Key Insights and 3 Smart ETF Strategies_2

Navigating the ECB’s Rate-Cutting Cycle: Key Insights and 3 Smart ETF Strategies_2

Untuk kekal dikemas kini tentang semua acara ekonomi hari ini, sila lihat kalendar ekonomi kami

Amaran Risiko dan Penafian Pelaburan

Tambah ke Favorit

Kongsi

Kehematan Fiskal Malaysia Menjadi Petanda Baik untuk Kemampanan Ekonomi — Schroders

Cohen

Aliran Ekonomi

Kehematan fiskal Malaysia, seperti yang dipandu dalam Bajet 2025 yang diumumkan baru-baru ini, akan memberi petanda baik untuk kemampanan pembangunan ekonomi negara pada masa hadapan, kata seorang pengurus dana dari pengurus aset Britain, Schroders plc.

Jason Yu, ketua pengurusan pelbagai aset dan pendapatan tetap Schroders Asia, berkata tumpuan kerajaan terhadap pembaharuan tadbir urus juga dijangka membawa kepada prestasi ekonomi keseluruhan yang lebih baik, dengan menyebut sebagai contoh usaha pembaharuan yang berjaya di Jepun, Korea Selatan dan China.

Kerajaan Malaysia telah mengekalkan perbelanjaan pembangunan pada RM86 bilion di bawah Bajet 2025, memandangkan ia melihat defisit fiskal kepada KDNK sebanyak 3.8% untuk tahun tersebut, dengan purata 2025-2027 dilihat pada 3.5%. Dalam membentangkan bajet itu, Perdana Menteri Datuk Seri Anwar Ibrahim turut mengumumkan langkah hasil baharu seperti cukai 2% ke atas pendapatan dividen RM100,000 dan ke atas, serta rancangan untuk merasionalisasikan lagi perbelanjaan, termasuk rasionalisasi subsidi selimut RON95 yang disasarkan menjelang pertengahan -2025 dilihat mengurangkan bil subsidi sebanyak RM8 bilion setahun.

Pertumbuhan hutang kerajaan persekutuan dijangka perlahan kepada 6% pada 2025, daripada 7.4% pada 2024 dan 8.6% pada 2023, menurut anggaran terkini daripada Kementerian Kewangan.

"Nampaknya akan terdapat lebih banyak tumpuan ke hadapan pada pembangunan teknologi kecerdasan buatan (AI), yang kami percaya akan mengekalkan atau terus mengalihkan [ekonomi] daripada ekonomi yang sangat berorientasikan sumber asli kepada fasa pembangunan mampan seterusnya. ," kata Yu semasa pembentangan tinjauan pasaran pada hari Selasa.

Antara langkah tertumpu AI yang diumumkan di bawah Bajet 2025 ialah potongan cukai khas untuk universiti swasta dan institut latihan kemahiran yang membangunkan kursus baharu, seperti AI, robotik, Internet Perkara (IoT), sains data, fintech dan teknologi mampan. Ia memperuntukkan peningkatan peruntukan RM50 juta untuk mengembangkan pendidikan berkaitan AI ke semua universiti penyelidikan, berbanding RM20 juta sebelum ini, dan meningkatkan pembiayaan untuk penyelidikan dan pembangunan kepada RM600 juta, meningkat daripada RM510 juta sebelumnya.

Insentif cukai juga diberikan untuk automasi dalam sektor pembuatan, perkhidmatan, pertanian dan komoditi, yang termasuk elaun dan pengecualian cukai ke atas perbelanjaan modal untuk penggunaan teknologi seperti AI dan dron yang mengurangkan pergantungan kepada buruh asing.

"Jadi, kami fikir ia secara keseluruhannya positif dari sudut tadbir urus. Nampaknya ia adalah satu trend [di Asia], dan Malaysia menunjukkan prestasi yang baik. Semoga kita dapat melihat pembangunan teknologi AI yang lebih maju pada masa hadapan," tambah Yu.

Dalam pembentangannya, Yu turut menyebut bagaimana pembaharuan tadbir urus di Jepun telah menjadikan ekuiti Jepun lebih menarik kepada pelabur antarabangsa dan pengurus dana. Kesan yang sama, tambah beliau, juga boleh dilihat di Korea Selatan dengan 'Program Peningkatan Nilai Korporat', serta di China dengan 'Sembilan Langkah' baharunya yang bertujuan menggalakkan syarikat tersenarai meningkatkan dividen dan meningkatkan nilai pelaburan mereka.

Terdahulu, RHB Asset Management Sdn Bhd, cabang pengurusan dana RHB Bank Bhd, melancarkan semula RHB Asian Income Funds — terdiri daripada RHB Asian Income Fund, RHB Asian Income Fund-SGD, dan RHB Asian Income Fund - Multi Currencies — dengan pelaburan yang diperluaskan. skop yang merangkumi aset global dan alternatif, di samping pelaburan berbilang aset Asia.

Dana itu, yang menyalurkan kepada Dana Pendapatan Asia Schroder yang diuruskan oleh Schroders Singapore, kini mempunyai sasaran pengagihan pendapatan yang lebih tinggi sebanyak 6% hingga 6.5% setahun, berbanding dengan 4% hingga 4.5% setahun sebelum ini, dan dasar pengagihan pendapatan yang lebih fleksibel , membenarkan pengagihan pendapatan bulanan.

"Ini dimungkinkan daripada pengagihan pendapatan yang lebih tinggi daripada dana sasaran, Dana Pendapatan Asia Schroders," kata pengarah urusan perbankan borong kumpulan RHB Datuk Fad'l Mohamed.

"Selain itu, dana itu juga mendapat manfaat daripada strategi pelaburan Asia+, keupayaan untuk melabur di luar Asia untuk menjana pulangan tambahan. Ini termasuk pendedahan kepada kelas aset alternatif yang menyediakan kepelbagaian dan peningkatan hasil," tambahnya.

Pengarah Urusan dan Ketua Pegawai Eksekutif RHB Asset Management Ng Chze How turut mengesahkan bahawa pelabur dalam dana itu akan dikecualikan daripada cukai 2% ke atas pendapatan dividen tahunan bernilai lebih RM100,000, seperti yang diumumkan baru-baru ini dalam Bajet 2025.

Menurut lembaran fakta dana September 2024, RHB Asian Income Funds mempunyai 30.4% pendedahan kepada sektor kewangan, yang terbesar sebagai bahagian nilai aset bersih (NAB), diikuti oleh teknologi (12.3%), mengikut budi bicara pengguna (12.3%) dan utiliti (8.1%).

Dari segi negara, 18.1% daripada NAB dana diperuntukkan kepada China, diikuti oleh India (13.5%), Australia (11.5%) dan Hong Kong (10.7%).

Sumber: Theedgemarkets

Untuk kekal dikemas kini tentang semua acara ekonomi hari ini, sila lihat kalendar ekonomi kami

Amaran Risiko dan Penafian Pelaburan

Tambah ke Favorit

Kongsi

Harga Minyak Teguh pada Dorongan Gencatan Senjata Timur Tengah, Permintaan China Menimbang

Warren Takunda

Aliran Ekonomi

Commodity

Harga minyak stabil hampir $74 setong pada hari Selasa apabila diplomat tertinggi AS itu memperbaharui usaha untuk mendesak gencatan senjata di Timur Tengah dan ketika pertumbuhan permintaan yang perlahan di China, pengimport minyak utama dunia, terus membebankan.

Niaga hadapan minyak mentah Brent untuk penghantaran Disember turun 20 sen, atau 0.27%, pada $74.09 pada 0855 GMT. Niaga hadapan minyak mentah West Texas Intermediate AS untuk penghantaran November turun 20 sen kepada AS$70.36 setong pada hari terakhir kontrak sebagai bulan hadapan.

Niaga hadapan WTI yang lebih aktif didagangkan untuk penghantaran Disember, yang akan menjadi bulan hadapan, turun 22 sen, atau 0.3%, kepada $69.82 setong.

Kedua-dua Brent dan WTI menyelesaikan hampir 2% lebih tinggi pada hari Isnin, memulihkan sebahagian daripada penurunan lebih daripada 7% minggu lepas, tanpa berhenti bertempur di Timur Tengah dan pasaran masih gementar mengenai jangkaan tindakan balas Israel terhadap Iran yang berpotensi membawa kepada gangguan minyak bekalan.

Setiausaha Negara AS Antony Blinken tiba di Israel pada hari Selasa, persinggahan pertama dalam jelajah Timur Tengah di mana beliau akan berusaha untuk menghidupkan semula rundingan untuk menamatkan perang Gaza dan meredakan konflik limpahan di Lubnan.

"Harga minyak mentah telah berubah-ubah sebagai tindak balas kepada berita bercampur-campur dari Timur Tengah, kerana keadaan itu silih berganti antara peningkatan dan penurunan," kata Satoru Yoshida, penganalisis komoditi di Rakuten Securities.

Pasaran terus menimbang kesan daripada langkah rangsangan Beijing dan aktiviti ekonomi AS yang bertambah baik tetapi keuntungan berkemungkinan akan kekal terhad oleh ketidakpastian berterusan mengenai prospek ekonomi global secara keseluruhan, tambah beliau.

Data pada hari Jumaat menunjukkan ekonomi China berkembang pada kadar paling perlahan sejak awal 2023 pada suku ketiga, mencetuskan kebimbangan yang semakin meningkat tentang permintaan minyak.

Pertumbuhan permintaan minyak China dijangka kekal lemah pada 2025 walaupun langkah-langkah rangsangan baru-baru ini daripada Beijing apabila ekonomi No. 2 dunia itu menggerakkan armada keretanya dan berkembang pada kadar yang lebih perlahan, kata ketua Agensi Tenaga Antarabangsa pada Isnin.

Namun, Saudi Aramco "agak yakin" terhadap permintaan minyak China terutamanya berdasarkan pakej rangsangan kerajaan yang bertujuan untuk meningkatkan pertumbuhan, kata ketua gergasi minyak Saudi milik kerajaan itu pada Isnin.

Turut menyumbang kepada tekanan menurun ke atas pasaran minyak ialah kekuatan dolar AS didorong oleh penurunan inflasi global secara beransur-ansur, kata Priyanka Sachdeva, penganalisis kanan di broker Phillip Nova.

Dolar yang lebih kukuh biasanya memberi kesan kepada harga minyak kerana ia menjadikan komoditi berharga dolar AS itu lebih mahal untuk dibeli oleh pemegang bukan dolar.

Stok minyak mentah AS mungkin meningkat minggu lalu, manakala inventori sulingan dan petrol dilihat menurun, tinjauan awal Reuters menunjukkan.

Sumber: Reuters

Untuk kekal dikemas kini tentang semua acara ekonomi hari ini, sila lihat kalendar ekonomi kami

Amaran Risiko dan Penafian Pelaburan

Tambah ke Favorit

Kongsi

Seoul Menguasai Ukraine Atas Dakwaan Kerahan Korea Utara

Cohen

Aliran Ekonomi

Korea Selatan telah meningkatkan prospek menghantar senjata ke Ukraine sebagai tindak balas kepada penghantaran tentera Korea Utara yang dilaporkan ke Rusia untuk menyokong perang Moscow ke atas Ukraine, menggariskan risiko semenanjung Korea yang berpecah akan diseret ke dalam konflik.

Majlis Keselamatan Negara Korea Selatan mengadakan mesyuarat tergempar pada hari Selasa dan meminta Korea Utara segera menarik balik tentera, katanya dalam satu kenyataan. Seoul boleh mempertimbangkan untuk menyediakan senjata kepada Ukraine bergantung kepada perkembangan, kata seorang pegawai kanan presiden kepada pemberita.

“Kerajaan akan mengambil langkah yang sepadan langkah demi langkah bergantung kepada kemajuan kerjasama ketenteraan antara Rusia dan Korea Utara,” kata pejabat Presiden Korea Selatan Yoon Suk Yeol dalam satu kenyataan.

Dalam beberapa hari kebelakangan ini, Korea Selatan telah menimbulkan kebimbangan mengenai langkah Korea Utara yang dilaporkan, yang jika disahkan akan menandakan hubungan ketenteraan yang lebih mendalam antara Moscow dan Pyongyang. Pada hari Isnin, menteri luar Korea Selatan memanggil duta Rusia di Seoul dan menggesa Moscow supaya segera menarik keluar tentera Korea Utara dan menamatkan kerjasama mereka.

Terdapat dakwaan bercanggah mengenai saiz penempatan yang berpotensi tetapi agensi perisik Korea Selatan berkata minggu lalu bahawa 1,500 tentera Korea Utara tiba di Rusia bulan ini dengan kumpulan kedua tentera mungkin akan diangkut tidak lama lagi.

Presiden Volodymyr Zelenskiy memberitahu pemberita di Brussels minggu lalu bahawa Pyongyang sedang bersedia untuk menghantar 10,000 tentera walaupun Setiausaha Agung Nata Mark Rutte berkata tiada bukti askar Korea Utara terlibat dalam pertempuran itu.

Pegawai Barat mengambil pendekatan yang lebih berhati-hati untuk memastikan skala penglibatan Korea Utara dalam konflik itu, dengan persoalan utama yang belum terjawab ialah sama ada fungsi mereka lebih kepada bahagian kejuruteraan, sebagai contoh, dan bukannya pertempuran langsung.

Selepas perbualan telefon dengan Yoon pada hari Isnin, Rutte berkata di X, sebelum ini Twitter, bahawa Korea Utara menghantar tentera untuk berperang bersama Rusia di Ukraine akan menandakan "peningkatan yang ketara." Yoon menggelar hubungan yang semakin meningkat antara Moscow dan Pyongyang sebagai "ancaman" kepada keselamatan dunia dan berikrar untuk tidak berdiam diri.

Peruntukan itu, sekiranya ia dipertimbangkan dan diluluskan, akan menandakan berakhirnya dasar Korea Selatan yang melarang bantuan maut ke Ukraine. Jika beberapa stor peluru artileri Seoul yang besar mula menuju ke Kyiv sebagai tambahan kepada bekalan senjata dari Pyongyang ke Rusia, itu akan mengakibatkan perang menarik dua pasukan artileri terbesar di dunia.

Laporan penempatan segera menimbulkan kebimbangan di Korea Selatan mengenai apa yang akan diperoleh pemimpin Korea Utara Kim Jong Un sebagai balasan atas penghantaran tentera yang didakwa. Kim telah pun mendapat bantuan daripada Rusia untuk menyokong ekonomi Korea Utara yang sedang sakit dan memajukan program persenjataannya sebagai balasan untuk menyediakan peluru meriam dan peluru berpandu balistik, menurut Seoul dan Washington.

Penyertaan langsung askar Korea Utara dalam konflik itu boleh mempunyai implikasi yang lebih luas selain daripada memberi keseimbangan yang memihak kepada Rusia, menurut laporan Global Insight yang dihasilkan oleh penganalisis Bloomberg. Ia berkata sebarang penglibatan Korea Utara berkemungkinan akan menimbulkan tindak balas daripada rakan kongsi Ukraine dan berkemungkinan meluaskan sekatan terhadap Rusia.

Penempatan itu, jika disahkan, akan menjadi langkah besar dalam kerjasama Pyongyang dengan Moscow selepas Presiden Rusia Vladimir Putin dan Kim bersetuju pada Jun untuk memberikan bantuan ketenteraan segera jika salah seorang daripada mereka diserang. Korea Utara mengekalkan kira-kira 1.28 juta tentera aktif, menurut kertas putih pertahanan Korea Selatan.

Sumber: Pasaran tepi

Untuk kekal dikemas kini tentang semua acara ekonomi hari ini, sila lihat kalendar ekonomi kami

Amaran Risiko dan Penafian Pelaburan

Tambah ke Favorit

Kongsi

Berita Harian

Ucapan Pegawai

Bank Pusat

Forex

FastBull Events

Devin

FastBull Featured

Winkelmann

Carian Terkini

Carian Teratas

Petikan

Berita

Analisis

Pengguna

24/7

Kalendar Ekonomi

Pendidikan

Data

Dasar Trump Akan Mencederakan AS Semasa Merancakkan Kebanyakan Ekonomi lain

DASAR DIANALISIS

KESAN DASAR GABUNGAN

Industri Cip Filipina Mahu Bantuan daripada TSMC Taiwan

Sumber: Pasaran tepi

Niaga Hadapan Indeks Saham Merosot Apabila Hasil Bon Meningkat, Perolehan dalam Fokus

Sumber: Barchart

Menavigasi Kitaran Pemotongan Kadar ECB: Wawasan Utama dan 3 Strategi ETF Pintar

Ambilan Utama daripada Mesyuarat ECB Terkini

Apa yang ada di Horizon untuk bulan Disember?

Risiko Terbesar kepada Pasaran Bon Eropah: ECB Berhenti pada 2%

Tiga Strategi ETF untuk Menavigasi Kitaran Pemotongan Kadar ECB

Kehematan Fiskal Malaysia Menjadi Petanda Baik untuk Kemampanan Ekonomi — Schroders

Sumber: Theedgemarkets

Harga Minyak Teguh pada Dorongan Gencatan Senjata Timur Tengah, Permintaan China Menimbang

Sumber: Reuters

Seoul Menguasai Ukraine Atas Dakwaan Kerahan Korea Utara

Sumber: Pasaran tepi

Pendedahan Risiko