Berikutan kemunculan Pengerusi Fed Powell di Simposium Jackson Hole dan pengumuman tidak langsung mengenai pemotongan kadar Fed yang banyak dibincangkan ini, pasaran sedang menghitung mundur kepada mesyuarat 18 September. Data pasaran buruh minggu ini boleh memainkan peranan dalam saiz pergerakan kadar ini dengan set cetakan negatif yang berpotensi mengekalkan pintu terbuka kepada penurunan 50bps.

Pemotongan kadar ini akan menjadi pengurangan kadar faedah pertama sejak pelonggaran 150bps diumumkan pada Mac 2020 di tengah-tengah wabak pandemik COVID. Seseorang mesti kembali ke 2019 untuk pelonggaran dasar monetari "biasa" pertama dengan tiga pengurangan 25bps berturut-turut diumumkan ketika itu. Powell memanggil pemotongan kadar ini sebagai "pelarasan pertengahan kitaran".

Enam pemotongan kadar awal sejak tahun 2000

Menatal melalui tindakan Fed sejak 2000, enam kitaran pelonggaran boleh dikenal pasti. Jadual 1 di bawah menunjukkan butiran pemotongan kadar faedah awal dengan kedua-dua pengurangan 2002 dan 2008 dipaparkan dalam senarai. Kedua-dua langkah itu berlaku selepas jeda Fed yang meluas dan oleh itu masing-masing dianggap sebagai permulaan kitaran pelonggaran baharu.

Pasaran kini menetapkan harga dalam kemungkinan 39% daripada pergerakan kadar 50bps dalam masa dua minggu. Ini kelihatan rendah memandangkan pada lima daripada enam kejadian yang diperiksa, Fed memulakan kitaran penurunan kadarnya dengan pergerakan 50bps. Walau bagaimanapun, langkah sedemikian mungkin lebih sukar kali ini kerana data AS secara keseluruhannya memuaskan, dan pilihan raya presiden AS semakin hampir.

Selain itu, pasaran kini menjangkakan pelonggaran sekitar 103bps sehingga akhir tahun. Memandangkan hanya tinggal tiga mesyuarat pada 2024, Fed dijangka mengumumkan pemotongan kadar pada setiap perhimpunan, termasuk mesyuarat pada 7 November. Dari segi sejarah, Fed mengumumkan pemotongan berturut-turut pada empat daripada enam tempoh yang diperiksa.

Bagaimanakah prestasi pasaran seminggu selepas penurunan kadar awal Fed?

Carta 1 di bawah menunjukkan prestasi aset pasaran utama seminggu selepas pemotongan kadar awal Fed. Menggali data, beberapa trend menarik boleh dikenal pasti. Khususnya, indeks saham SP 500 turun sebanyak purata 3.7% dalam enam tempoh yang diperiksa, mencerminkan kebimbangan pasaran mengenai prospek ekonomi keseluruhan.

Menariknya, dolar AS cenderung untuk menderita berikutan pemotongan kadar awal Fed dengan kenaikan euro/dolar dalam lima daripada enam tempoh yang diperiksa. Selain itu, kecuali pada tahun 2001, niaga hadapan minyak WTI biasanya jatuh sebanyak 2.3%-27.2%, yang berpotensi mencerminkan kebimbangan pasaran tentang kelembapan ekonomi yang ketara, dan juga kemelesetan.

Prestasi aset dua bulan selepas pemotongan kadar pertama

Gambaran menjadi kurang jelas apabila menganalisis prestasi pasaran dua bulan selepas pemotongan kadar Fed pertama. Walau bagaimanapun, tempoh masa ini agak penting kerana ia merangkumi pilihan raya presiden AS pada 5 November dan mesyuarat Fed berikutnya (7 November).

Seperti yang dilihat dalam Carta 2 di bawah, niaga hadapan minyak WTI mengalami pada 2008, 2019 dan 2020, manakala dolar AS mempunyai prestasi yang lebih bercampur-campur dalam dua bulan selepas pemotongan kadar awal. Sebaliknya, berdasarkan penemuan analisis, hasil perbendaharaan AS 10 tahun cenderung menurun sebanyak purata 38bps dalam jangka masa yang diperiksa.

Selain itu, indeks SP 500 berada di bawah tekanan dalam lima daripada enam tempoh yang diperiksa kerana peserta pasaran agak bimbang tentang keadaan ekonomi AS. Menariknya, kelemahan ekuiti ini adalah salah satu penemuan utama dalam laporan khas awal yang menganalisis prestasi aset utama dua bulan sebelum pilihan raya presiden AS.

mata UTAMA

Perubahan Pekerjaan ADP diramalkan akan tiba pada 145,000 pada bulan Ogos.

Keadaan pasaran buruh boleh mempengaruhi tinjauan dasar Fed.

Dolar AS kekal berdaya tahan terhadap pesaingnya selepas mencatatkan kerugian besar pada bulan Ogos.

Institut Penyelidikan Pemprosesan Data Automatik (ADP) akan mengeluarkan laporan bulanannya mengenai penciptaan pekerjaan sektor swasta untuk Ogos pada hari Khamis. Pengumuman yang dikenali sebagai ADP Employment Change itu dijangka menunjukkan sektor swasta negara menambah 145,000 jawatan baharu pada Ogos berikutan peningkatan 122,000 yang dicatatkan pada Julai.

Tinjauan biasanya dikeluarkan beberapa hari sebelum data rasmi Nonfarm Payrolls (NFP) (bukan bulan ini, kerana ia akan dikeluarkan pada hari sebelumnya), dan walaupun terdapat perbezaan rawak dalam hasilnya, peserta pasaran cenderung membacanya sebagai lanjutan. penunjuk laporan pekerjaan Biro Statistik Buruh (BLS).

Laporan Pekerjaan ADP: Pekerjaan dan Rizab Persekutuan

Selepas membiarkan tetapan dasar monetari tidak berubah pada bulan Julai, Rizab Persekutuan (Fed) nampaknya mengalihkan tumpuannya ke arah pasaran buruh, dengan bacaan inflasi memberikan keyakinan yang cukup kepada pembuat dasar tentang kemajuan selanjutnya ke arah sasaran bank pusat 2%. Dalam kenyataan dasarnya, Fed menyatakan bahawa ia prihatin terhadap risiko pada kedua-dua belah mandat dwinya, perubahan daripada kenyataan Jun, di mana ia berkata ia 'sangat prihatin' terhadap risiko inflasi.

Semasa bercakap di Simposium Ekonomi Jackson Hole pada 23 Ogos, Pengerusi Fed Jerome Powell mengakui bahawa masanya telah tiba untuk dasar monetari untuk menyesuaikan diri. "Kami akan melakukan segala yang kami mampu untuk menyokong pasaran buruh yang kukuh sambil kami membuat kemajuan selanjutnya ke arah kestabilan harga," kata Powell.

Menurut Alat CME FedWatch, pasaran kini menetapkan harga dalam hampir 30% kemungkinan Fed menurunkan kadar dasar sebanyak 50 mata asas (bps) pada mesyuarat dasar yang akan datang. Sekiranya laporan ADP mencadangkan bahawa pekerjaan dalam sektor swasta meningkat pada kadar yang lebih kukuh daripada ramalan pada bulan Ogos, peserta pasaran boleh mengelak daripada menetapkan harga dalam pengurangan kadar yang besar pada bulan September.

Sebaliknya, cetakan ADP yang mengecewakan, hampir 100,000, boleh mencetuskan kebimbangan yang semakin meningkat terhadap keadaan sejuk dalam pasaran buruh dan membolehkan pasaran kekal berharap tentang pemotongan kadar 50 mata asas, sekurang-kurangnya sehingga BLS menerbitkan angka pekerjaan untuk Ogos pada hari Jumaat.

Sumber: FXSTREET

Malaysia harus memanfaatkan pasaran terbuka Asean untuk mempamerkan produk dan perkhidmatannya, mengekalkan dirinya di barisan hadapan blok yang diunjurkan mencecah satu bilion pengguna, kata Menteri Ekonomi Rafizi Ramli.

Beliau berkata Malaysia sudah pun menerajui rantau ini, menawarkan peluang besar memandangkan Asean diunjurkan menjadi kuasa ekonomi keempat terbesar dunia dalam tempoh 10-15 tahun akan datang.

"Tempoh 10-15 tahun ini singkat. Asean pada masa ini mempunyai kira-kira 700 juta pengguna, dan dalam tempoh masa ini, jumlah itu dijangka meningkat kepada satu bilion.

"China telah muncul sebagai kuasa ekonomi utama, dan India juga berada di landasan untuk menjadi satu, dengan pasaran melebihi satu bilion pengguna," katanya kepada pemberita selepas menghadiri Persidangan Kick-Off bagi Rancangan Malaysia Ke-13 (2026-2030) di sini pada hari Khamis.

Beliau menambah, selain daripada ekonomi global utama, Asean adalah satu-satunya rantau yang mengalami pertumbuhan kukuh dan mampan, dengan asas pengguna di landasan untuk melepasi satu bilion.

Rafizi seterusnya menekankan bahawa ramai pakar meramalkan Asean akan mengatasi Eropah sebagai pasaran pengguna ketiga terbesar di dunia.

"Dari segi rakan serantau kami, Malaysia secara konsisten menduduki tempat kedua dalam keluaran dalam negara kasar per kapita, selepas Singapura. Walaupun populasi kita mungkin tidak ramai, ia diunjurkan berkembang kepada 40 juta, dan pasaran kita kekal ketara.

"Kami mempunyai keseimbangan yang betul, dengan pertumbuhan yang kukuh, sumber yang banyak, dan lokasi yang strategik di tengah-tengah Asean. Potensinya sangat besar. Itulah masa depan yang kami sasarkan untuk carta, itulah sebabnya RMK-13 adalah dokumen perancangan penting yang sejajar dengan trajektori ini," katanya.

Dalam ucapannya sebelum ini, Rafizi menjelaskan bahawa RMK-13 akan menggemakan RMK-1, dokumen strategik yang ringkas dan komprehensif di mana setiap perkataan sejajar dengan hala tuju dasar tertentu.

Menteri itu juga menekankan matlamat kerajaan untuk mengumpul idea dan maklum balas yang pelbagai bagi memupuk persekitaran di mana kebimbangan boleh dibangkitkan dan kerajaan boleh dibimbing ke arah yang betul.

Sumber: Theedgemarkets

Inilah yang anda perlu ketahui pada hari Khamis, 5 September:

Dolar AS (USD) mendapati sukar untuk melakukan lantunan semula selepas lemah berbanding pesaing utamanya pada hari Rabu. Doket ekonomi AS akan menampilkan Perubahan Pekerjaan ADP untuk Ogos, Tuntutan Pengangguran Permulaan mingguan dan data PMI Perkhidmatan ISM Ogos pada hari itu. Menjelang keluaran ini, Eurostat akan menerbitkan data Jualan Runcit untuk bulan Julai.

Pada hari Rabu, data yang diterbitkan oleh Biro Statistik Buruh AS menunjukkan bahawa pembukaan pekerjaan berjumlah 7.67 juta pada hari perniagaan terakhir bulan Julai. Bacaan ini berada di bawah jangkaan pasaran sebanyak 8.1 juta dan menyebabkan USD berada di bawah tekanan jualan. Selepas menyentuh paras tertinggi baru dua minggu pada 101.91 pada hari Selasa, Indeks USD bertukar ke selatan dan kehilangan 0.5% pada hari Rabu. Pada pagi Eropah, indeks kekal stabil di atas 101.00. Sementara itu, penanda aras hasil bon Perbendaharaan AS 10 tahun turun di bawah 3.8% dan indeks utama Wall Street ditutup bercampur-campur hari ini. Awal Khamis, niaga hadapan indeks saham AS didagangkan lebih rendah sedikit.

Semasa berucap pada acara anjuran Yayasan Anika pada awal hari itu, Gabenor Reserve Bank of Australia (RBA) Michele Bullock berkata bahawa mereka perlu melihat inflasi perlahan dalam jumlah sebenar sebelum bertindak mengikut kadar faedah. AUD/USD tidak menunjukkan sebarang reaksi terhadap kenyataan ini dan kali terakhir dilihat bergerak ke sisi di atas 0.6700.

Data dari Jerman menunjukkan pada hari Khamis bahawa Pesanan Kilang berkembang sebanyak 2.9% pada asas bulanan pada bulan Julai. Bacaan ini datang jauh lebih baik daripada jangkaan pasaran untuk penguncupan 1.5%. Berikutan lantunan semula hari Rabu, EUR/USD mengekalkan kedudukannya pada pagi Eropah dan didagangkan sedikit di bawah 1.1100.

Ahli Lembaga Bank of Japan (BoJ) Hajime Takata menyatakan pada hari Khamis bahawa kadar faedah sebenar semasa Jepun adalah di bawah anggaran kadar faedah semula jadi, sambil menambah bahawa ini bermakna keadaan monetari kekal akomodatif. USD/JPY mencatatkan kerugian besar untuk hari kedua berturut-turut pada hari Rabu dan kehilangan lebih 2% dalam jangka masa tersebut. Pasangan mata wang ini kekal di bawah tekanan penurunan harga yang sederhana dan didagangkan pada tahap terendah sejak awal Ogos di sekitar 143.50.

GBP/USD mendapat manfaat daripada tekanan jualan yang mengelilingi USD dan ditutup dalam wilayah positif pada hari Rabu. Pasangan mata wang itu kekal stabil berhampiran 1.3150 pada hari Khamis.

Emas mencatatkan kenaikan kecil pada hari Rabu dan terus meningkat lebih tinggi semasa waktu dagangan Asia pada hari Khamis. XAU/USD kali terakhir dilihat berdagang melebihi $2,500.

Sumber: FXSTREET

Saham runcit yang popular menyaksikan harga sahamnya menjunam lebih daripada 6% selepas ia mencatatkan pendapatan Q2 yang kukuh. Apakah yang menyebabkan kejatuhan itu, dan patutkah pelabur melihatnya sebagai peluang membeli?

Pasaran saham boleh menjadi perkara yang berubah-ubah, seperti yang diketahui oleh Dick's Sporting Goods (NYSE: DKS) pada hari Rabu. Peruncit barangan sukan terkemuka itu mengalami kemerosotan pendapatan suku kedua yang mendahului anggaran dan meningkatkan panduannya untuk sepanjang tahun fiskal — dan masih, saham itu turun lebih daripada 6% pada hari itu.

Ia tidak tipikal untuk gabungan keputusan itu - pendapatan menewaskan dan panduan dinaikkan - menyebabkan harga saham menjunam. Tetapi itulah yang berlaku. Inilah sebabnya.

Ledakan pendapatan Q2

Barangan Sukan Dicks telah berkembang pesat sejak beberapa tahun yang lalu. Harga saham naik kira-kira 50% tahun setakat ini dan dalam tempoh 12 bulan yang lalu, pada 3 September, ia telah kembali 95%. Selanjutnya, dalam tempoh lima tahun yang lalu ia telah menjana pulangan tahunan purata sebanyak 45%. Ia sudah pasti menjadi salah satu saham runcit terbaik sepanjang tempoh itu.

Momentum itu nampaknya berterusan selepas peruncit mengeluarkan laporan pendapatan suku kedua fiskalnya pada hari Rabu.

Pada suku kedua, Dick menjana $3.47 bilion dalam jualan bersih, peningkatan 7.8% tahun ke tahun, dengan jualan kedai yang sama meningkat 4.5%. Ini adalah lebih baik daripada pendapatan $3.4 bilion yang diramalkan oleh penganalisis.

Pendapatan bersih syarikat melonjak 48% tahun ke tahun kepada $362 juta, manakala pendapatan sesaham meningkat 55% kepada $4.37 sesaham. Itu menghancurkan anggaran $3.83 sesaham.

Dick's Sporting Goods meningkatkan bilangan urus niaganya serta purata tiket, atau harga yang dibayar oleh pelanggan purata untuk barangan. Di samping itu, ia menurunkan kos barang jualannya sebagai peratusan hasil kepada 63.3% daripada 65.6% dan mengurangkan perbelanjaan jualan, am dan pentadbiran sebagai peratusan hasil kepada 22.9%, daripada 23.7%. Ia juga meningkatkan keuntungan kasar dan pendapatan operasi berhubung dengan peratusan jualan

"Disebabkan prestasi Q2 kami yang kukuh dan keyakinan yang kami ada dalam perniagaan kami, kami sekali lagi meningkatkan tinjauan tahun penuh kami," kata Presiden dan Ketua Pegawai Eksekutif Lauren Hobart.

Dick's meningkatkan bimbingannya, tetapi tidak cukup?

Syarikat itu meningkatkan panduannya untuk jualan kedai yang setanding dan pendapatan sesaham, sambil mengekalkan prospek jualan bersihnya.

Secara khusus, ia meningkatkan pertumbuhan jualan kedai setandingnya kepada 2.5% hingga 3.5%, daripada julat sebelumnya 2% hingga 3%. Secara keseluruhan, sasaran jualan bersih untuk tahun penuh kekal sama pada $13.1 bilion hingga $13.2 bilion.

Walau bagaimanapun, Dick's menaikkan unjuran pendapatan, meminta EPS $13.55 kepada $13.90, meningkat daripada $13.35 kepada $13.75 pada suku sebelumnya. Ini nampaknya bukan kenaikan yang cukup tinggi, walaupun anggaran median memerlukan EPS sebanyak $13.79, yang akan berada dalam julat, tetapi lebih tinggi daripada titik tengah.

Pelabur mungkin menjangkakan kenaikan EPS yang lebih tinggi, memandangkan S2 yang kukuh dan peningkatan pendapatan 55% tahun ke tahun. Ia mungkin mencadangkan kepada sesetengah pelabur bahawa pertumbuhan jualan separuh kedua mungkin lebih perlahan.

Kemudian sekali lagi, Dick's hanya boleh bermain sesuatu yang dekat dengan jaket dan tetap berhati-hati dengan bimbingannya, kerana ia telah meningkatkan prospek pendapatannya dua kali tahun ini.

Adakah saham Dick's Sporting Goods boleh dibeli?

Penjualan pada hari Rabu kelihatan seperti peluang yang baik untuk pelabur untuk mengambil beberapa saham saham Dick's Sporting Goods.

Saya cenderung berfikir kepimpinan Dick memainkannya dengan berhati-hati dengan bimbingannya, seperti yang dilakukan sepanjang tahun. Angka pertumbuhannya kekal mengagumkan dan ia telah mengurangkan perbelanjaannya sebagai peratusan jualan.

Saham sudah naik 50% YTD, namun ia kekal sebagai nilai yang baik, berdagang pada 17 kali pendapatan hadapan.

Penganalisis Wall Street mempunyai sasaran harga median sebanyak $246 sesaham untuk saham Dick's Sporting Goods, yang akan menjadi peningkatan sebanyak 14% lagi dalam tempoh 12 bulan akan datang. Saya fikir dengan kadar faedah bersedia untuk turun, ia boleh membawa kepada lonjakan yang tidak dijangka dalam perbelanjaan pengguna, terutamanya semasa cuti.

Saham Barangan Sukan Dick pasti dipegang jika anda memilikinya, dan kelihatan seperti pembelian yang kukuh, terutamanya selepas penjualan hari Rabu.

Sumber: FXSTREET