Di sebalik pendirian hawkish Federal Reserve dan perasmian Donald Trump yang akan datang, yang sering membincangkan kemungkinan tarif perdagangan baharu, EUR/USD dan GBP/USD berjaya mendapatkan sokongan jangka sederhana minggu lepas. Kedua-dua pasangan kini cuba pulih ke arah paras tertinggi baru-baru ini.

GBP/USD

Minggu lepas, GBP/USD menembusi di bawah paras terendah November pada 1.2480. Walau bagaimanapun, pasangan mata wang ini melantun dengan pantas di atas 1.2500, membentuk corak pembalikan yang melanda kenaikkan harga.

Menurut analisis teknikal, GBP/USD mempunyai potensi untuk meningkat lebih jauh ke arah 1.2660–1.2730 jika ia boleh mengekalkan tahap di atas 1.2600. Pada bahagian bawah, ujian semula pada 1.2470 boleh membawa kepada penembusan ke bawah, berpotensi memacu pasangan itu ke arah 1.2300–1.2400.

Minggu ini, dagangan GBP/USD memerlukan pertimbangan kalendar ekonomi yang agak kosong, dengan pelabur utama tidak berada di pasaran. Faktor-faktor ini boleh membawa kepada perubahan harga yang mendadak dan penembusan palsu.

Peristiwa Utama yang Mempengaruhi GBP/USD Hari Ini:

15:30 (GMT+2): Pesanan Barangan Tahan Lama Teras AS

17:00 (GMT+2): Jualan Rumah Baharu AS

20:00 (GMT+2): Atlanta Fed GDPNow Indicator

EUR/USD

Disember telah mencabar pembeli EUR/USD. Data makroekonomi yang lemah dan pemotongan kadar ECB telah menolak pasangan itu ke 1.0340. Lewat minggu lepas, harga pulih seketika di atas 1.0400 tetapi jatuh di bawah paras ini sekali lagi semalam. Satu lagi ujian 1.0330 mungkin berlaku dalam sesi akan datang. Jika tahap sokongan ini bertahan, EUR/USD boleh naik ke arah 1.0460–1.0520.

Menurut analisis teknikal, EUR/USD menunjukkan tanda-tanda potensi pembetulan menaik, dengan syarat harga boleh stabil di atas 1.0450. Pada carta harian, terdapat corak tukul terbalik. Juga, terdapat kemungkinan pembentukan double bottom. Kejatuhan di bawah 1.0330, bagaimanapun, akan membatalkan corak ini.

Pelabur pada hari Isnin mengenepikan berita buruk minggu lalu - terutamanya yang mencadangkan bahawa Rizab Persekutuan (Fed) akan mengurangkan kadarnya hanya dua kali pada 2025 disebabkan oleh ekonomi AS yang terlalu berdaya tahan. Data semalam yang menunjukkan bahawa pesanan barangan tahan lama AS jatuh lebih daripada jangkaan pada bulan November, jualan rumah baharu melantun sedikit kurang daripada yang dijangkakan dan keyakinan pengguna secara tidak dijangka jatuh pada bulan Disember. Beg berita buruk ini membantu meredakan peralihan hawkish terkini dalam jangkaan Fed. Oleh itu, pembeli keluar dan membeli. SP500 melantun semula 0.73%, Nasdaq 100 meningkat lebih daripada 1% malah Stoxx 600 Eropah memperoleh keuntungan kecil, apabila Novo Nordisk di Denmark melonjak lebih daripada 5.5% apabila pelabur bergegas masuk untuk membeli penurunan pada pertaruhan bahawa ubat penurunan berat badan berada di sini untuk tinggal.

Selain itu, saham teknologi memulakan minggu ini dalam keadaan yang hebat. Nvidia meningkat hampir 3.70%, Apple maju ke arah paras tertinggi baharu, manakala saham Magnificent 7 – bersama-sama – meningkat sekitar 1.50%. Walau bagaimanapun, topi kecil ketinggalan, dengan indeks Russell 2000 merosot 0.22%. Tumpuan kembali pada menu akhir tahun ini – mungkin kerana hasil yang lebih tinggi memacu modal ke arah syarikat bermodal besar yang kurang tertekan oleh kos pinjaman yang lebih tinggi daripada rakan sebaya mereka yang bermodal kecil dan sederhana.

Walaupun pasaran ekuiti kelihatan ceria pada hari Isnin, kertas kerja 2 tahun AS kekal ditawarkan dan dolar AS memadamkan kerugian awal untuk menamatkan sesi lebih tinggi berbanding kebanyakan saham utama. EURUSD tidak dapat mengekalkan kenaikan di atas 1.04 dan tergelincir di bawah paras ini dengan jangkaan bahawa pertumbuhan Eropah yang muram dan kecurangan politik menuntut bantuan yang baik daripada Bank Pusat Eropah (ECB) tahun depan. Di Perancis, Macron meletakkan kepentingan berat politik Perancis dalam kerajaannya yang baru dibentuk, tetapi nama-nama besar itu sukar untuk meyakinkan kerajaannya yang berpecah untuk bersetuju dengan perjanjian belanjawan yang bertujuan untuk mengurangkan defisit belanjawan Perancis. Di seberang Saluran, Cable kekal di bawah tekanan kerana pertumbuhan Q3 yang lebih lembut daripada jangkaan menguatkan naratif 'sakit sebelum untung' dan meningkatkan selera untuk dasar Bank of England (BoE) yang lebih menyokong sementara menunggu perbelanjaan kerajaan muncul dalam angka. Walau bagaimanapun, EURGBP kekal ditawarkan berhampiran 50-DMA dan kekal untuk merosot lebih jauh ke arah paras 82 sen pada pandangan ECB dan BoE yang menyimpang, di mana jangkaan ECB adalah lebih lembut daripada BoE. Di Jepun, USDJPY kembali menguji 157 tawaran dan dengan mudah boleh memanjangkan keuntungan ke arah 160.

Aliran berita dan data yang sedikit harus mengekalkan fokus pada Fed yang lebih hawkish. Pengurangan dalam dolar AS mungkin merupakan peluang yang baik untuk membeli penurunan berbanding kebanyakan mata wang utama. Mengikut ekuiti, rali itu berlanjutan tetapi persoalan mengenai penilaian melonjak saham Big Tech menjadi lebih kuat juga. Dua tahun cemerlang dengan keuntungan lebih daripada 20% untuk SP500 pasti memerlukan pembetulan. Tetapi tiada siapa yang sanggup meninggalkan meja perayaan, begitu sahaja.

Pasangan mata wang GBP/JPY bergelut untuk arah urusniaga harian yang kukuh dan berayun dalam jalur dagangan yang sempit, di bawah paras angka bulat 197.00 melalui separuh pertama sesi Eropah pada hari Selasa. Selain itu, latar belakang asas yang bercampur-campur perlu berhati-hati sebelum meletakkan kedudukan untuk trajektori jangka terdekat di tengah-tengah latar belakang asas yang bercampur-campur dan volum dagangan yang tipis pada Malam Krismas.

Yen Jepun (JPY) meneruskan prestasinya yang kurang baik berikutan ketidakpastian mengenai bila Bank of Japan (BoJ) akan menaikkan semula kadar faedah. Malah, bank pusat Jepun itu menawarkan beberapa petunjuk tentang berapa lama ia boleh meningkatkan kos pinjaman pada akhir mesyuarat dasar Disember. Lebih-lebih lagi, Gabenor BoJ Kazuo Ueda minggu lepas membuka kemungkinan menunggu lebih lama untuk kenaikan seterusnya dan berkata bahawa bank pusat akan memerlukan sedikit lagi maklumat tentang arah aliran gaji. Ini, bersama-sama dengan nada risiko yang secara amnya positif, terus melemahkan Yen Jepun (JPY) dan bertindak sebagai pendorong untuk pasangan GBP/JPY.

Sementara itu, data yang dikeluarkan pada Jumaat lalu menunjukkan bahawa inflasi teras Jepun meningkat pada November dan membuka pintu untuk potensi kenaikan kadar BoJ pada Januari atau Mac. Tambahan pula, spekulasi bahawa pihak berkuasa Jepun mungkin campur tangan untuk menyokong mata wang domestik menghalang pedagang daripada meletakkan pertaruhan menurun yang agresif di sekitar JPY. Menteri Kewangan Jepun Katsunobu Kato memberi amaran terhadap pergerakan pertukaran asing yang berlebihan dan mengulangi awal Selasa ini bahawa kerajaan bersedia untuk bertindak untuk menstabilkan mata wang domestik. Selain itu, risiko geopolitik yang berterusan dan kebimbangan perang perdagangan menyokong JPY tempat selamat.

Pound Britain (GBP), sebaliknya, terjejas oleh keputusan undi berpecah Bank of England (BoE) untuk membiarkan kadar faedah tidak berubah minggu lepas dan pandangan yang dovish Perlu dinyatakan bahawa tiga ahli MPC BoE mengundi untuk mengurangkan kadar. Lebih-lebih lagi, pembuat dasar menurunkan taraf ramalan ekonomi mereka untuk suku keempat 2024. Ini mungkin menyumbang lagi kepada menghadkan kenaikan harga silang GBP/JPY. Oleh itu, adalah bijak untuk menunggu kekuatan dan penerimaan yang berterusan di atas paras 197.00 sebelum meletakkan kedudukan untuk lanjutan aliran menaik bulanan dari sekitar tanda angka bulat 188.00.

Sumber: FXSTREET

EUR/JPY menjejaki semula keuntungan baru-baru ini daripada sesi sebelumnya, didagangkan sekitar 163.20 pada waktu Eropah pada hari Selasa. Cross EUR/JPY kekal lemah berikutan pengeluaran Minit Mesyuarat Bank of Japan (BoJ) untuk dasar monetari Oktober.

Ahli lembaga BoJ menyerlahkan kemungkinan kenaikan kadar secara beransur-ansur jika trend inflasi sejajar dengan jangkaan, berpotensi mencapai 1.0% menjelang akhir fiskal 2025. Minit Mesyuarat juga menggariskan pendekatan berhati-hati terhadap dasar monetari, memfokuskan pada pertumbuhan ekonomi yang dipacu upah sambil menangani domestik dan global ketidaktentuan, bersama-sama dengan langkah fiskal untuk mengatasi tekanan deflasi.

Menteri Kewangan Jepun Katsunobu Kato menyatakan pada hari Jumaat bahawa kerajaan "akan mengambil tindakan sewajarnya terhadap langkah yang berlebihan" dalam pasaran pertukaran asing dan akan terus menyelaraskan dengan pihak berkuasa antarabangsa mengenai dasar forex.

Minggu lalu, Gabenor BoJ Kazuo Ueda mengulangi bahawa bank pusat akan menunggu data selanjutnya untuk menilai sama ada pertumbuhan gaji boleh mengekalkan momentum menaiknya tahun depan, bertujuan untuk mendapatkan kejelasan yang lebih besar mengenai arah aliran ekonomi.

Risiko penurunan bagi mata wang EUR/JPY diperkukuh disebabkan oleh Euro yang lemah di tengah-tengah peningkatan pertaruhan penurunan kadar selanjutnya oleh Bank Pusat Eropah (ECB). Financial Times menerbitkan temu bual Presiden Bank Pusat Eropah (ECB) Christine Lagarde pada hari Isnin, menyatakan bahawa bank pusat itu menghampiri matlamatnya untuk menurunkan inflasi secara mampan kepada sasaran jangka sederhana sebanyak 2%. Bagaimanapun, Lagarde menekankan kepentingan kewaspadaan yang berterusan, terutamanya mengenai inflasi dalam sektor perkhidmatan.

Pada hari Sabtu, ahli Majlis Tadbir ECB Boris Vujcic menekankan bahawa bank pusat merancang untuk terus menurunkan kos pinjaman pada 2025, menurut Bloomberg. "Hala tujunya jelas—ia adalah kesinambungan laluan dari 2024, dengan pengurangan selanjutnya dalam kadar faedah," katanya.

Sumber: FXSTREET

Secara rasmi, angka inflasi dan jangkaan yang lebih rendah daripada ramalan membantu pasaran mencari landasan untuk lantunan semula. Walau bagaimanapun, penurunan pada hari sebelumnya mungkin telah mematahkan tulang belakang pasaran kenaikan harga. Beberapa isyarat teknikal menunjukkan ini.

Terutamanya, terdapat satu siri 11 sesi penurunan dalam Dow Jones. Ini adalah salah satu penjualan yang paling berterusan dalam sejarah indeks. Penurunan ini tidak begitu ketara pada kebanyakan masa, kecuali pada 18 Disember apabila pasaran tertekan oleh perubahan jangkaan daripada Fed. Pecutan dalam penurunan ini bertepatan dengan indeks jatuh di bawah purata pergerakan 50 harinya, yang mana indeks telah melantun sejak Ogos. Mengenai petunjuk ini, kita boleh bercakap tentang penembusan aliran menaik jangka sederhana, membuka jalan ke 200 hari. Ia melepasi 40800 dan menyasarkan ke atas kepada 41000 menjelang akhir tahun.

SP500 sedang berjuang untuk purata bergerak 50 hari, kekal di bawah paras 6000. Dalam kes ini, arah aliran menaik belum ditembusi lagi, kerana reaksi pasaran terhadap berita yang agak positif pada hari Jumaat membawa indeks kembali ke keluk arah alirannya.

Gambaran teknikal yang sama adalah lebih kukuh dalam Nasdaq100, yang menghampiri MA 50 hari pada titik terendah tetapi bangkit semula dengan mengagumkan pada hari Jumaat.

Tinjauan adalah yang paling membimbangkan untuk Russell2000. Indeks syarikat pasaran saham kecil ini telah memadamkan semua keuntungan sejak kemenangan pilihan raya Republikan, kehilangan lebih 10.5% daripada paras tertinggi pada awal Disember kepada paras terendah pada Jumaat lalu. Seperti dalam Dow Jones, penembusan di bawah purata pergerakan 50 hari telah mempercepatkan penjualan. Indeks ini menghampiri purata 200 hari (kini pada 2175). Ia telah didagangkan di atas keluk ini sejak Disember lalu, menjadikannya tahap sokongan yang penting: pembelian dipergiatkan apabila ia menghampirinya.

Dari segi positif, Indeks Ketakutan dan Ketamakan jatuh ke dalam kawasan ketakutan melampau lewat minggu lalu. Ini cukup mendalam untuk menyediakan tetapan semula untuk pasaran, tetapi adalah penting untuk memahami sama ada ini adalah permulaan pasaran beruang.

Setakat ini, pasaran saham tidak mengagumkan, dan kita tidak boleh mengatakan sama ada kem lembu jantan atau beruang dominan. Tetapi menjelang akhir tahun, gambar akan menjadi lebih jelas.