Nagel ECB: Pemotongan Kadar Terlalu Cepat Tidak Dicadangkan Sebelum Inflasi Mencapai 2%

Ucapan Pegawai

Trend Dasar Bank Pusat

Ringkasan:

ECB harus berhati-hati dan tidak boleh menurunkan kadar dasar terlalu cepat, memandangkan inflasi masih belum kembali stabil kepada 2%, kata ahli Majlis Tadbir ECB Nagel pada hari Khamis.

Pada 29 Ogos, ahli Majlis Tadbir Bank Pusat Eropah (ECB) dan Presiden Deutsche Bundesbank Joachim Nagel berkata:

Terima kasih kepada pengetatan dasar monetari, inflasi telah jatuh dengan ketara sejak kemuncaknya pada 10.6% pada musim luruh 2022 tetapi tidak mencapai sasaran jangka pertengahan 2%. Di kawasan euro, inflasi tajuk berada sekitar 2.6% selama sepuluh bulan sekarang. Inflasi teras, terutamanya inflasi perkhidmatan, kekal tinggi dan merupakan perkara yang membimbangkan kami.

Pasaran buruh ketat. Proses disinflasi semasa masih belum membawa kepada angka pengangguran yang jauh lebih tinggi. Semasa pemulihan pasca-pandemi, banyak firma menghadapi kesukaran untuk mengisi bilangan kekosongan yang lebih tinggi. Pengalaman ini, dan prospek kekurangan buruh yang semakin meningkat akibat perubahan demografi, berkemungkinan mendorong firma untuk terus mengambil pekerja baharu. Akibatnya, permintaan buruh telah berkembang lebih mendadak daripada penawaran buruh sejak empat tahun lalu. Tetapi gaji yang lebih tinggi membawa kepada harga yang lebih tinggi dalam sektor perkhidmatan intensif buruh, terutamanya apabila pertumbuhan produktiviti adalah lemah.

Secara umum, walaupun terdapat beberapa peningkatan dalam inflasi, kita perlu kekal dalam sekatan. Kita perlu berhati-hati dan tidak boleh menurunkan kadar polisi terlalu cepat. Kami akan terus memantau data masuk dengan teliti, dan melaraskan dasar mengikut keperluan untuk mencapai sasaran inflasi 2%.

Ucapan Nagel

Amaran Risiko dan Penafian Pelaburan

Anda memahami dan mengakui bahawa terdapat tahap risiko yang tinggi yang terlibat dalam perdagangan dengan strategi. Mengikuti mana-mana strategi atau metodologi pelaburan adalah potensi kerugian. Kandungan di tapak disediakan oleh penyumbang dan penganalisis kami untuk tujuan maklumat sahaja. Anda sendiri bertanggungjawab sepenuhnya untuk menentukan sama ada mana-mana aset dagangan, atau sekuriti, atau strategi, atau mana-mana produk lain sesuai untuk anda berdasarkan objektif pelaburan dan situasi kewangan anda.

Tambah ke Favorit

Kongsi

Ambilan Pantas Pasaran Global: Asia – 30 Ogos 2024

SAXO

Aliran Ekonomi

Global Market Quick Take: Asia – August 30, 2024_1

Makro:

•Anggaran kedua KDNK Q2 AS disemak lebih tinggi kepada 3.0% daripada 2.8%, mengatasi jangkaan bahawa ia tidak berubah. Perbelanjaan Pengguna juga disemak sehingga 2.9% daripada 2.3%, manakala deflator KDNK disemak semula sehingga 2.5% daripada 2.3%, melebihi jangkaan 2.3%. PCE teras telah disemak semula kepada 2.8% untuk Q2 daripada 2.9% sebelumnya. Data ini, bagaimanapun, mempunyai implikasi terhad untuk apa yang Fed lakukan pada mesyuarat September memandangkan ia berpandangan ke belakang.

•Tuntutan pengangguran awal AS meningkat 231k pada 24hb Ogos, sedikit berbeza daripada jangkaan, 232k, dan sebelumnya, 233k, tetapi terus berlegar sekitar paras 230k dan menyerlahkan bahawa pasaran buruh tidak melihat sebarang kelemahan atau kelembutan ketara, yang mencadangkan Fed mungkin akan pergi dengan pemotongan 25bps pada bulan September. Walau bagaimanapun, data senarai gaji bukan ladang Ogos akan mempunyai pengaruh yang lebih besar dalam keputusan dasar Fed.

•IHP Ogos Jerman menyaksikan penurunan mendadak kepada sasaran 2% daripada 2.6% pada bulan Julai, menyokong kes penurunan kadar ECB pada bulan September. Angka inflasi kawasan euro dijangka hari ini dan konsensus menjangkakan inflasi utama akan jatuh kepada 2.1% YoY pada Ogos daripada 2.6% pada Julai tetapi teras jatuh lebih perlahan kepada 2.8% daripada 2.9% sebelumnya.

•IHP Tokyo Jepun datang lebih tinggi daripada jangkaan untuk Ogos, menyokong kes kenaikan kadar selanjutnya daripada Bank of Japan. Tajuk CPI Tokyo meningkat kepada 2.6% YoY daripada 2.2% pada Julai dan 2.3% dijangka. CPI Teras juga lebih tinggi pada 2.4% YoY pada bulan Ogos daripada 2.2% sebelumnya dan dijangkakan dan ukuran teras teras meningkat kepada 1.6% YoY daripada 1.5%.

•Pratonton PCE AS: Tumpuan hari ini akan tertumpu pada cetakan PCE teras dan nombor pendapatan dan perbelanjaan peribadi untuk bulan Julai. Konsensus untuk teras PCE kekal tidak berubah pada 0.2% MoM tetapi lebih tinggi sedikit pada asas YoY pada 2.7% daripada 2.6% pada bulan Jun. Walau bagaimanapun, dengan Fed telah membayangkan pemotongan kadar dengan jelas, cetakan hampir 0.4% MoM mungkin diperlukan dalam langkah teras untuk menggagalkannya. PCE juga tidak mungkin mendorong pasaran untuk meletakkan harga dalam pemotongan kadar yang lebih besar untuk September sekiranya berlaku penurunan, jadi tumpuan yang lebih besar masih kekal pada penunjuk pasaran buruh.

Peristiwa makro:

CPI Prelim Perancis (Ogos), CPI Flash EZ (Ogos), CPI Flash Itali (Ogos), PCE AS (Jul), Akhir Universiti Michigan AS (Ogos)

Pendapatan:

Barisan hadapan, JinkoSolar, MiniSo

Ekuiti:

SP 500 dan Nasdaq kekal kebanyakannya tidak berubah, manakala Dow Jones mencapai rekod tertinggi baharu, meningkat lebih 200 mata. Pelabur sedang menilai laporan ekonomi terkini dan keputusan Nvidia. Walaupun panduan keuntungan dan hasil suku tahunan Nvidia lebih baik daripada jangkaan, mereka tidak memenuhi jangkaan yang tinggi, menyebabkan sahamnya jatuh sebanyak 6%. Sementara itu, pertumbuhan KDNK AS untuk Q2 disemak sehingga 3% daripada 2.8%, dan perbelanjaan peribadi, pemacu ekonomi utama, meningkat sebanyak 2.9%, lebih tinggi daripada anggaran awal sebanyak 2.3%.

Selain itu, tuntutan pengangguran awal turun sebanyak 2,000 kepada 231,000 daripada minggu sebelumnya. Perolehan korporat turut menjejaskan pasaran, dengan saham Salesforce, Best Buy dan Affirm berprestasi baik pada keputusan kukuh, manakala Dollar General jatuh sebanyak 30% selepas merendahkan unjuran tahun penuhnya disebabkan jualan yang lebih lemah.

Pendapatan tetap :

Perbendaharaan jatuh disebabkan oleh semakan menaik yang tidak dijangka dalam komponen KDNK S2 AS. Niaga hadapan perbendaharaan mencecah paras terendahnya pada hari itu, dengan kerugian berterusan selepas lelongan nota 7 tahun yang lemah. Hasil perbendaharaan meningkat sebanyak 3 hingga 3.5 mata asas, dengan hasil 10 tahun AS ditutup sekitar 3.87%, menunjukkan prestasi yang lebih rendah daripada kumpulan Jerman. Lelongan nota 7 tahun itu menyusuli WI sebanyak 0.9 mata asas, dengan anugerah peniaga utama pada 13.7% dan anugerah langsung pada 11.2%, terendah sejak Mac 2020.

Pada bulan Ogos, industri dana pasaran wang AS menarik $127 bilion, aliran masuk bulanan terbesar tahun ini, kerana pelabur mencari hasil tinggi menjelang pemotongan kadar Rizab Persekutuan yang dijangkakan. Jumlah aset mencapai rekod $6.26 trilion. Bon AS ditetapkan untuk prestasi terbaik mereka dalam tempoh tiga tahun kerana peniaga menjangkakan pemotongan kadar Rizab Persekutuan. Perbendaharaan telah kembali 1.7% bulan ini hingga 28 Ogos, menandakan kenaikan bulanan keempat berturut-turut dan kenaikan tahun-setakat ini sebanyak 3%, menurut Indeks Jumlah Pulangan Perbendaharaan AS Bloomberg.

Komoditi:

Harga minyak kekal stabil selepas lonjakan Khamis, didorong oleh data ekonomi AS yang positif dan gangguan bekalan yang semakin teruk di Libya. West Texas Intermediate didagangkan di bawah $76 setong selepas kenaikan 1.9%, manakala minyak mentah Brent ditutup hampir $80.

Walaupun begitu, minyak berada di landasan untuk kerugian bulanan kedua berturut-turut disebabkan oleh permintaan yang lemah di China dan potensi pemulihan bekalan OPEC+. Emas kekal menghampiri rekod tertinggi pada sekitar $2,520 seaun kerana peniaga menunggu laporan inflasi AS yang boleh mempengaruhi pemotongan kadar Rizab Persekutuan. Kos pinjaman yang lebih rendah biasanya menguntungkan emas. Aluminium meneruskan penurunannya daripada paras tertinggi dua bulan berikutan kebimbangan mengenai pemulihan permintaan China. Sejak penutupan Selasa, aluminium telah jatuh kira-kira 3%, mengurangkan keuntungan bulanan yang kukuh. Spread tiga bulan spot di London Metal Exchange ialah $27 satu tan.

FX:

Kekuatan dalam data AS semalaman, datang daripada KDNK dan tuntutan pengangguran, mendorong kenaikan dalam dolar AS kerana jangkaan mengenai pemotongan kadar 50 mata asas pada September dipersoalkan. Namun, harga pasaran tidak banyak berubah dan data pekerjaan bulan Ogos sedang menunggu.

Franc Switzerland paling lemah dalam kalangan mata wang utama, walaupun yen Jepun mengurangkan beberapa kelemahannya. Euro berada di belakang, jatuh semula di bawah 1.11 berbanding dolar AS dan menguji 0.84 berbanding pound Britain kerana data inflasi Jerman yang lebih lemah menyokong kes untuk penurunan kadar ECB pada bulan September. Mata wang komoditi, sementara itu, memadamkan kekuatan awalnya apabila ekuiti berada di bawah tekanan.

Untuk kekal dikemas kini tentang semua acara ekonomi hari ini, sila lihat kalendar ekonomi kami

Amaran Risiko dan Penafian Pelaburan

Tambah ke Favorit

Kongsi

Laluan ECB: Pertumbuhan Upah Akan Perlahan Mendarat Tahun Depan

ECB

Ucapan Pegawai

Trend Dasar Bank Pusat

Pada hari Khamis, 29 Ogos, Philip Lane, Ketua Pakar Ekonomi Bank Pusat Eropah (ECB), menyampaikan ucapan penting, dengan perkara utama seperti berikut:

Menurut penjejak arah aliran gaji ECB sendiri, separuh kedua tahun ini masih akan menyaksikan "banyak kenaikan gaji," tetapi "pengejaran sedang memuncak sekarang.

Pertumbuhan gaji untuk pekerja di zon euro — pemacu utama inflasi — akan perlahan secara mendadak pada 2025 dan 2026. Kelembapan ini akan membantu mencapai sasaran inflasi jangka panjang ECB sebanyak 2%.

Pada asas suku tahunan, penunjuk yang mengukur inflasi asas adalah konsisten dengan pengurangan tekanan harga secara beransur-ansur. "Banyak kemajuan" telah dicapai dalam menurunkan tekanan harga yang mendasari, menonjolkan keyakinan yang meningkat terhadap kenaikan gaji yang lebih perlahan. Di sinilah keyakinan untuk kembali ke sasaran datang.

Amaran Risiko dan Penafian Pelaburan

Tambah ke Favorit

Kongsi

CPI Kilat Ogos EMU Mungkin Akan Mengesahkan Trend Semalam dari Jerman dan Sepanyol

Thomas

Aliran Ekonomi

Pasaran

Pasaran pendapatan tetap dan FX semalam terpaksa berhadapan dengan mesej yang berbeza daripada data EMU dan AS. Inflasi utama Ogos Jerman dan Sepanyol lebih perlahan daripada jangkaan (HICP Jerman -0.2% M/M dan 2.0% daripada 2.6% berbanding 2.2% yang dijangka, Sepanyol 0.0% M/M dan 2.4% Y/Y daripada 2.9%). Ini memberikan sedikit keselesaan kepada ECB kerana ia berhasrat untuk mengurangkan lagi pengetatan dasar bulan depan.

Walau bagaimanapun, kelembapan terutamanya disebabkan oleh harga tenaga yang lebih rendah. Kemajuan dalam ukuran inflasi asas adalah jauh kurang memberangsangkan (teras Sepanyol 2.7% daripada 2.8, Jerman 2.8% daripada 2.9%, dengan inflasi perkhidmatan yang masih kukuh 0.4% M/M). Namun, data pada mulanya mendorong hasil EMU lebih rendah dalam langkah yang semakin meningkat.

Bagaimanapun, momentum pasaran bon global berubah selepas penerbitan data AS. Pertumbuhan KDNK Q2 AS disemak menaik daripada 2.8% Q/Qa kepada 3.0% disebabkan penggunaan peribadi yang kukuh (2.9% daripada 2.3%). Tuntutan pengangguran mingguan juga memegang 231k yang agak rendah. Semakan KDNK Q2 adalah berita lama tetapi sudah cukup untuk hasil ditutup 2-3 mata mata lebih tinggi merentas lengkung.

Hasil Jerman membalikkan sebahagian daripada penurunan awal walaupun hasil 2 tahun masih turun -2.8 mata asas. 30-y menambah 2.1 bps. Selepas kelemahan dolar baru-baru ini, data CPI EMU yang lebih lembut bermasa ini mencetuskan pembetulan euro. EUR/USD jatuh daripada kawasan 1.1140 untuk ditutup pada 1.1077. DXY melantun semula daripada 101.00 kepada 101.34, tetapi kenaikan seperti USD/JPY (dekat 145) adalah sederhana.

Ekuiti pada mulanya juga menikmati beberapa dinamik reflasi (EuroStoxx 50 +1.08%). Indeks AS juga dibuka dengan momentum yang membina, tetapi kebanyakannya tidak dapat mengekalkan kenaikan awal (Nasdaq -0.23%). Dow (+0.58%) ditutup pada rekod baharu. Pasaran buat masa ini nampaknya menerima senario pendaratan lembut (AS) yang menggalakkan.

Pagi ini, ekuiti Asia menunjukkan keuntungan berasaskan luas dengan prestasi China mengatasi prestasi. Yuan melanjutkan kemunculannya semula dari awal bulan ini dengan USD/CNY menguji paras terendah akhir bulan Disember. Dagangan yen sedikit berubah selepas data CPI Tokyo lebih tinggi daripada jangkaan (USD/JPY 144.9).

Hari ini, IHP kilat EMU Ogos mungkin akan mengesahkan aliran semalam dari Jerman dan Sepanyol (tajuk dijangka pada 0.2%M/M dan 2.2% T/Y, teras 2.8% daripada 2.9%, risiko untuk 'kejutan' menurun). Dengan tambahan 3 potongan kadar ECB sebanyak 25 mata asas pada setiap baki mesyuarat tahun ini masih belum didiskaun sepenuhnya, masih terdapat ruang untuk penurunan selanjutnya dalam hasil pada akhir pendek keluk hasil EMU. Ini juga mungkin mencetuskan pembetulan euro selanjutnya ST.

Di AS, data pendapatan dan perbelanjaan Julai serta deflator PCE akan diterbitkan. Untuk yang terakhir, dinamik harga M/M 0.2% dijangka. Walaupun dalam kes kejutan lembut yang ringan, kami tidak menjangkakan reaksi pasaran yang besar dengan 100 mata asas pemotongan kadar Fed terkumpul didiskaun untuk tahun ini. Pasaran AS menuju ke hujung minggu yang panjang (hari Buruh). Tumpuan akan beralih kepada data pasaran buruh ISM dan AS yang penting minggu depan. Dalam hal ini, kami tidak mengubah permintaan kami untuk dolar kekal lemah menjelang mesyuarat Fed September.

Pandangan Berita

Inflasi Tokyo, pendahulu inflasi negara yang diawasi rapi (keluaran 20 September) meletakkan kenaikan kadar Oktober (unjuran KDNK/IHP yang dikemas kini bertentangan dengan mesyuarat September) oleh Bank of Japan di atas meja. Tolok pilihan bank pusat, CPI ex. makanan segar, meningkat sebanyak 0.5% M/M dengan angka Y/Y secara tidak dijangka meningkat daripada 2.2% kepada 2.4%. Inflasi keseluruhan meningkat sebanyak 0.6% M/M dan 2.6% Y/Y, sepadan dengan tahap tertinggi YTD. Perincian menunjukkan inflasi barangan meningkat sebanyak 0.8% M/M dan inflasi perkhidmatan meningkat sebanyak 0.3% M/M dengan peningkatan mendadak dalam kos makan di luar, perkhidmatan isi rumah dan hiburan mendorong yang kedua. Walaupun beberapa kenaikan inflasi adalah hasil daripada kesan tunggal dan asas, ia tidak mengubah gambaran kenaikan harga (perkhidmatan) yang meluas. Ini menguatkan lagi keadaan, sama ada normalisasi dasar secara beransur-ansur oleh Bank of Japan. Kenaikan BoJ pada Julai berlaku sebahagiannya di luar jangkaan dan membantu menyebabkan rusuhan pasaran awal Ogos, mendorong beberapa komen yang menenangkan daripada bank pusat selepas itu. Oleh itu, pasaran wang tidak menjangkakan banyak daripada mesyuarat 20 September dan menjangkakan kenaikan kadar seterusnya menjelang Disember paling awal. Hasil bon Jepun didagangkan sedikit berubah hari ini begitu juga yen. USD/JPY berayun di sekitar tahap pembukaan hanya di selatan 145.

graf

hasil PRU 10y

ECB mengurangkan kadar dasar sebanyak 25 mata asas pada bulan Jun. Inflasi degil (teras, perkhidmatan) menjadikan langkah susulan kurang jelas. Walau bagaimanapun, pasaran menetapkan harga dalam dua hingga tiga potongan lagi untuk 2024 apabila data aktiviti AS yang mengecewakan dan EMU yang tidak meyakinkan muncul, mengheret hujung panjang keluk ke bawah. Langkah itu dipercepatkan semasa kemerosotan pasaran awal Ogos.

Hasil US 10y

The Fed dalam mesyuarat Julainya membuka jalan untuk pemotongan pertama pada bulan September. Ia memberi perhatian kepada risiko kepada kedua-dua belah mandat dwinya kerana ekonomi sedang bergerak ke arah yang lebih baik untuk mengimbangi. Pasaran cenderung tersilap memihak kepada peningkatan 50 bps. Pivot melemahkan gambaran teknikal dalam hasil AS dengan satu lagi kumpulan data eko yang lemah menolak 10 tahun sub 4%. Powell di Jackson Hole tidak mencabar kedudukan pasaran.

EUR/USD

EUR/USD bergerak di atas kawasan rintangan 1.09 kerana dolar kehilangan sokongan kadar faedah pada kadar senyap. Risiko kemelesetan AS dan pertaruhan pada pemotongan kadar pantas dan besar (50 bps) mengatasi aliran selamat tradisional ke dalam USD. EUR/USD 1 1.1276 (2023 teratas) berfungsi sebagai rujukan teknikal seterusnya.

EUR/GBP

BoE menyampaikan potongan hawkish pada bulan Ogos. Sekatan dasar akan dilupuskan secara beransur-ansur mengikut kadar yang ditentukan oleh julat data yang luas. Strategi yang serupa dengan ECB mengimbangi EUR/GBP dalam perspektif monetari. Data aktiviti UK yang lebih baik baru-baru ini dan penilaian berhati-hati Bailey BoE di Jackson Hole mendorong EUR/GBP lebih rendah dalam julat 0.84/0.086.

Sumber: ACTIONFOREX

Untuk kekal dikemas kini tentang semua acara ekonomi hari ini, sila lihat kalendar ekonomi kami

Amaran Risiko dan Penafian Pelaburan

Tambah ke Favorit

Kongsi

Kadar Pound kepada Euro Dicabar pada Rintangan 1.19

Warren Takunda

Aliran Ekonomi

Kadar pertukaran Pound kepada Euro meningkat kepada 1.19 pada hari Khamis berikutan pengumuman angka inflasi Jerman dan Sepanyol di bawah konsensus yang meningkatkan kemungkinan kemungkinan pemotongan kadar faedah Oktober di Bank Pusat Eropah (ECB).

"Pemotongan kadar September oleh ECB pada asasnya adalah kunci. Persoalan untuk pasaran ialah sama ada Oktober mungkin berlaku," kata Andrzej Szczepaniak, penganalisis di Nomura. Inflasi Jerman mengejutkan ke bawah, mencetak pada 2% tahun ke tahun pada bulan Ogos, turun daripada 2.6% pada bulan Julai. Bacaan inflasi Sepanyol jatuh kepada 2.4% daripada 2.9% sebelumnya.

Prospek pemotongan kadar faedah dua kali berturut-turut di ECB berbeza dengan jangkaan Bank of England untuk membiarkan kadar faedah tidak berubah pada September, dengan pasaran menjangkakan pemotongan kadar seterusnya pada November.

Perkembangan ini bermakna ECB mengurangkan kadar lebih cepat daripada Bank of England dan melakukannya dari titik permulaan yang lebih rendah. Ini harus memastikan pelabur terus melihat nilai dalam aset berkaitan kadar faedah UK berbanding aset Zon Euro untuk masa hadapan.

Ini boleh menjana aliran modal sokongan yang akan meningkatkan Pound.

Menjelang akhir bulan, kami menerima keluaran inflasi HICP seluruh zon Euro, yang sepatutnya lebih rendah daripada yang dijangkakan sebelum ini disebabkan oleh kelemahan dari Jerman dan Sepanyol. Walau bagaimanapun, ini kini diambil kira dalam kadar pertukaran euro, dan kami berpendapat kesan bacaan yang lebih lembut daripada ramalan akan terhad.

Teknikal juga ditetapkan untuk memberi impak, dengan GBP/EUR berpotensi mendapati peningkatan lebih sukar untuk mengatasi rintangan sekitar 1.19. Ini bersamaan dengan tahap sokongan dalam EUR/GBP pada 0.84, yang boleh menarik pembeli euro mencari potensi pemulihan dalam mata wang tunggal.

Pound to Euro Rate Challenged at 1.19 Resistance_1

Di atas: GBP/EUR dan EUR/GBP ditunjukkan dengan kawasan rintangan/sokongan utama.

Namun begitu, momentum kekal kukuh di kem Pound Sterling, dan ujian tahap tinggi 2024 pada 1.1927 mungkin pada awal September.

Langkah di atas di sini akan bergantung pada nada pasaran ekuiti global, kerana Pound sangat sensitif terhadap sentimen keseluruhan dan cenderung jatuh apabila pasaran mengalami kemunduran. Dengan ini, laporan pekerjaan AS minggu depan akan menjadi penting.

Kalendar data minggu depan di UK dan zon Euro agak ringan dan kami tidak melihat sebarang peristiwa yang menggerakkan pasaran, yang boleh memastikan beberapa baki sokongan untuk Pound yang mungkin akan didagangkan atas pertimbangan teknikal.

Oleh itu, penyatuan sekitar 1.19 adalah mungkin. Potensi penembusan lebih tinggi - atau penarikan semula yang lebih ketara - mungkin pada pertengahan bulan apabila angka inflasi dan upah UK dikeluarkan.

Sumber: Poundsterlinglive

Untuk kekal dikemas kini tentang semua acara ekonomi hari ini, sila lihat kalendar ekonomi kami

Amaran Risiko dan Penafian Pelaburan

Tambah ke Favorit

Kongsi

Kerajaan Jepun Naik Sedikit Pandangannya Mengenai Pemulihan Ekonomi selepas BOJ Lakukan Kenaikan Kadar Ke-2 pada Julai

Warren Takunda

Aliran Ekonomi

Kerajaan Jepun menaik taraf penilaian ekonomi keseluruhannya buat kali pertama dalam tempoh enam bulan, dengan menyatakan perbelanjaan pengguna disokong oleh kenaikan gaji dan kredit cukai pendapatan sementara, tetapi perubahan dalam perkataan adalah halus dan ia terus mengatakan ekonomi sedang pulih "secara sederhana."

Dalam laporan bulanannya untuk Ogos yang dikeluarkan Khamis oleh Pejabat Kabinet, kerajaan berkata ekonomi "pulih pada kadar sederhana, walaupun terdapat beberapa kawasan di mana ia berhenti." Bulan lalu, ia berkata ekonomi "pulih pada kadar yang sederhana, walaupun nampaknya terhenti."

Pada suku April-Jun, ekonomi mencatatkan lantunan yang lebih kukuh daripada jangkaan selepas mengalami penguncupan pertama dalam dua suku pada Januari-Mac, naik 0.8% pada suku awal, atau 3.1% tahunan, apabila pelaburan penggunaan dan perniagaan meningkat. meningkat selepas terjejas oleh pengeluaran yang digantung di kilang kumpulan Toyota kerana skandal ujian keselamatan, data Pejabat Kabinet yang dikeluarkan bulan ini menunjukkan.

Memandang ke hadapan, ekonomi pada Julai-September dijangka menunjukkan pertumbuhan sederhana kerana firma besar menaikkan gaji pada kadar terpantas dalam 33 tahun dan melabur dalam kapasiti untuk menghadapi kekurangan buruh. Gaji benar meningkat 1.1% pada tahun pada bulan Jun, menandakan kenaikan pertama dalam 27 bulan, selepas jatuh 1.3% pada bulan sebelumnya.

Kerajaan terus memberi amaran terhadap risiko penurunan akibat pertumbuhan yang lebih perlahan di negara lain, "termasuk kesan tahap kadar faedah yang tinggi yang berterusan di AS dan Eropah dan genangan berterusan pasaran hartanah di China."

Bank of Cananda mengurangkan kadar polisinya untuk bulan kedua berturut-turut pada bulan Julai, memetik tekanan inflasi yang berkurangan dan ekonomi yang menyejukkan, dan nampaknya bersedia untuk membuat susulan dengan lebih banyak pemotongan menjelang akhir tahun. Rizab Persekutuan AS secara meluas dijangka mula menurunkan kadar faedah pada bulan September.

Kerajaan terus menggesa pemantauan rapi terhadap inflasi, konflik Timur Tengah dan "turun naik dalam pasaran kewangan dan modal" di tengah-tengah kelemahan berpanjangan yen yang mengekalkan kos import yang tinggi.

Pada mesyuarat 30-31 Julai, lembaga sembilan anggota Bank of Japan memutuskan dalam undian 7 hingga 2 untuk menaikkan sasaran kadar faedah semalaman kepada 0.25% daripada julat 0% hingga 0.1%, memetik jangkaan inflasi yang meningkat secara beransur-ansur di kalangan isi rumah. dan perniagaan serta ketidaktentuan yang tinggi tetapi meredakan sedikit untuk ekonomi. Ia menyusuli kenaikan kadar pertama bank itu dalam tempoh 17 tahun pada Mac, yang turut menamatkan rangka kerja kawalan keluk hasil berusia tujuh tahun, sebagai sebahagian daripada proses normalisasi dasarnya.

"Kerajaan dan Bank of Japan akan terus bekerjasama rapat untuk menjalankan pengurusan dasar yang fleksibel sebagai tindak balas kepada perkembangan ekonomi dan harga," kata kerajaan, mengulangi kenyataannya baru-baru ini. Ia menjangkakan BOJ "untuk mencapai sasaran kestabilan harga sebanyak 2% dengan cara yang mampan dan stabil, sambil mengesahkan kitaran murni antara upah dan harga, dengan menjalankan dasar monetari yang sesuai berdasarkan aktiviti ekonomi, harga dan keadaan kewangan."

Kedua-dua pihak "akan mengatasi sepenuhnya deflasi dan membantu membimbing ekonomi bergerak ke peringkat baru yang berorientasikan pertumbuhan," kata kerajaan, mencadangkan ia masih bimbang tentang risiko penurunan bahawa inflasi mungkin gagal disokong oleh kenaikan gaji yang berterusan.

Bulan ini, yen telah memperoleh semula sebahagian besar kedudukannya yang hilang untuk tahun ini, yang disebut harga sekitar ¥146, berdasarkan jangkaan pasaran bahawa BOJ ditetapkan untuk menaikkan sasaran kadar faedah jangka pendeknya lebih kerap daripada yang dipercayai sebelum ini, walaupun ia akan tetap pada kadar siput berbanding dengan ekonomi utama yang lain.

Gabenor Kazuo Ueda memberitahu pemberita pada 31 Julai bahawa kadar kenaikan kadar "berperingkat" pada peringkat awal adalah lebih baik daripada menaikkan kadar faedah kemudian apabila risiko kenaikan inflasi menjadi kenyataan, dan bahawa penggubal dasar BOJ tidak menganggap 0.5% sebagai siling untuk kadar dasar, yang masih jauh di bawah zon yang boleh dianggap sebagai neutral kepada aktiviti ekonomi (seorang ahli lembaga percaya kadar terminal adalah 1% pada terendah).

Dalam ucapan 7 Ogos, Timbalan Gabenor Shinichi Uchida cuba menenangkan pelabur yang gelisah dengan mengatakan kenaikan kadar di Jepun adalah berbeza berbanding dengan yang berlaku di Eropah dan Amerika Utara. "Ekonomi Jepun tidak berada dalam situasi di mana bank mungkin ketinggalan jika ia tidak menaikkan kadar faedah dasar pada kadar tertentu," katanya. “Oleh itu, bank tidak akan menaikkan kadar faedah polisi apabila pasaran kewangan dan modal tidak stabil.”

Pada bulan Julai, dolar mencecah paras tertinggi baru dalam 38 tahun di atas ¥161.70 tetapi ia telah susut kepada sekitar ¥154 pada ciptaan belian yen secara senyap pada 11 dan 12 Julai oleh Kementerian Kewangan yang mengambil kesempatan daripada data CPI AS untuk bulan Jun yang menunjukkan kelonggaran. inflasi. Data itu mendorong beberapa dolar menjual pada tanggapan bahawa Fed mungkin menurunkan kadar faedah pada bulan September.

Bagi ekonomi luar negara, kerajaan mengekalkan penilaian keseluruhannya selepas menurunkannya buat kali pertama dalam tempoh 18 bulan, hanya sebulan selepas menaik tarafnya buat kali pertama dalam tempoh 13 bulan. "Ekonomi dunia meningkat, walaupun ia berhenti di beberapa wilayah."

Kerajaan mengekalkan pandangannya terhadap ekonomi China selepas menurunkannya buat kali pertama dalam tempoh 11 bulan pada bulan Julai, dengan berkata, "Ekonomi terhenti walaupun terdapat peningkatan dalam bekalan hasil daripada kesan langkah dasar."

Ia menganggap ekonomi AS sebagai "mengembang" sambil menyatakan zon Euro "meningkatkan" dan menaik taraf pandangannya terhadap UK, mengatakan ia "meningkatkan," dan bukannya "menunjukkan tanda-tanda pikap."

Perkara utama daripada laporan bulanan:

Kerajaan menaik taraf penilaian penggunaan swasta, yang menyumbang kira-kira 55% daripada keluaran dalam negara kasar, buat kali pertama dalam tempoh 15 bulan, dengan mengatakan ia "meningkat sementara kelemahan kekal di beberapa kawasan." Sebelum ini, ia berkata pengambilan dalam penggunaan "berhenti."

Perbelanjaan isi rumah sebenar mencatatkan penurunan kedua berturut-turut tahun ke tahun pada bulan Jun, turun 1.4%, tetapi tidak termasuk faktor yang tidak menentu seperti penyelenggaraan rumah dan pembelian kereta, bacaan teras menandakan peningkatan pertamanya dalam 16 bulan, meningkat 1.3%, sebagai pembunuh haba gelombang meningkatkan permintaan untuk penghawa dingin dan peti sejuk, data yang dikeluarkan bulan ini oleh Kementerian Hal Ehwal Dalam Negeri dan Komunikasi menunjukkan.

Permulaan musim hujan yang luar biasa lewat di banyak wilayah juga menyokong permintaan untuk minuman, makanan ringan, makan di luar dan pakaian musim panas. Kenaikan yang jarang berlaku dalam ukuran teras purata perbelanjaan isi rumah sebenar (tidak termasuk perumahan, kenderaan bermotor dan kiriman wang), penunjuk utama yang digunakan dalam pengiraan KDNK, mengikuti penurunan 3.4% pada bulan Mei dan tiada pertumbuhan pada bulan April.

Indeks aktiviti penggunaan bahagian bekalan BOJ melantun semula 0.8% pada bulan Jun pada asas pelarasan musim selepas jatuh 0.5% pada Mei dan meningkat 1.1% pada April. Indeks itu meningkat 0.8% dalam tempoh April-Jun berbanding suku Januari-Mac, apabila ia jatuh 0.8% pada suku. Angka tidak termasuk penggunaan pelancongan masuk tetapi termasuk perbelanjaan pelancongan keluar.

Kerajaan mengekalkan penilaiannya terhadap eksport selepas menurunkan tarafnya buat kali pertama dalam tempoh enam bulan pada bulan Julai, dengan mengatakan ia "sebahagian besarnya mendatar." Indeks volum eksport meningkat 1.3% pelarasan musim pada bulan Julai selepas meningkat 2.1% pada Jun dan jatuh 4.2% pada Mei, menurut Pejabat Kabinet.

Nilai eksport Jepun meningkat 10.3% untuk kenaikan kelapan berturut-turut tahun ke tahun pada bulan Julai, diterajui oleh permintaan kukuh untuk semikonduktor, kereta dan peralatan pembuatan semikonduktor dari AS dan Asia, meningkat daripada kenaikan 5.4% pada bulan Jun dan mengatasi kelesuan yang berterusan penghantaran beberapa barangan itu ke Eropah, data yang dikeluarkan minggu lalu oleh Kementerian Kewangan menunjukkan.

Penghantaran ke China, pasaran eksport utama bagi barangan Jepun, mencatatkan peningkatan kelapan berturut-turut berikutan permintaan bagi peralatan dan kereta pembuatan semikonduktor, manakala kerajaan Jepun telah menyatakan kebimbangan terhadap kemajuan perlahan dalam pemulihan China daripada masalah pasaran hartanahnya. Eksport Jepun ke Kesatuan Eropah jatuh pada tahun untuk bulan keempat berturut-turut, terjejas oleh permintaan lembap yang berlarutan untuk kereta dan jentera pengeluaran, walaupun penghantaran besi dan keluli meningkat semula. Eksport ke AS kekal teguh, meningkat untuk bulan ke-34 berturut-turut bagi kenderaan dan alat ganti kereta, selepas mencatat jumlah tertinggi pada Disember 2023.

Kerajaan juga mengekalkan penilaiannya terhadap pengeluaran perindustrian selepas menaik tarafnya buat kali pertama dalam 12 bulan pada bulan Mei, berkata pengeluaran kilang "menunjukkan tanda-tanda pikap."

Pengeluaran perindustrian Jepun merosot 4.2% pelarasan bermusim (disemak turun daripada penurunan 3.6%) pada bulan Jun, melepaskan semua lantunan mendadak 3.6% pada bulan Mei, dilanda oleh lebih banyak pendedahan rekod ujian keselamatan palsu pada bulan Jun, kali ini di Toyota Motor sendiri, bukannya anak syarikatnya, serta di pembuat kereta utama yang lain, data semakan yang dikeluarkan awal bulan ini oleh Kementerian Ekonomi, Perdagangan dan Industri menunjukkan.

Tinjauan METI terhadap pengeluar menunjukkan bahawa output dijangka meningkat 4.0% pada bulan Julai selepas pelarasan untuk kecenderungan menaiknya, diterajui oleh lantunan semula dalam jentera pengeluaran dan alat ganti/peranti elektronik, sebelum meningkat lagi 0.7% pada bulan Ogos berikutan pengeluaran elektrik yang lebih tinggi dan peralatan komunikasi maklumat yang mungkin termasuk bateri boleh dicas semula litium-ion.

Butiran lain:

Penilaian kerajaan terhadap komponen utama ekonomi dalam laporan ekonomi bulanan:

* Penggunaan swasta "meningkat sementara kelemahan kekal di sesetengah kawasan" berbanding pengambilan dalam penggunaan swasta "berhenti" (naik taraf pertama dalam 15 bulan; kali terakhir dinaik taraf pada Mei 2023; diturunkan pada Februari 2024).

* Pelaburan perniagaan "menunjukkan tanda-tanda pengambilan" (tidak berubah; dinaik taraf pada Mac 2024; diturunkan pada November 2023).

* Pembinaan perumahan adalah "sebahagian besarnya rata" berbanding "dalam nada lemah" (naik taraf pertama dalam 26 bulan; kali terakhir dinaik taraf pada Jun 2022; diturunkan pada September 2023).

* Pelaburan awam adalah "teguh" (tidak berubah; dinaik taraf pada Julai 2024; diturunkan pada Jun 2024).

* Eksport adalah "sebahagian besarnya tidak berubah" (tidak berubah; dinaik taraf pada Ogos 2023; diturunkan pada Julai 2024).

* Import "sebahagian besarnya tidak berubah" (tidak berubah: dinaik taraf pada Mei 2024; diturunkan pada Mac 2024).

* Pengeluaran perindustrian "menunjukkan tanda-tanda pikap" (tidak berubah; dinaik taraf pada Mei 2024; diturunkan pada Februari 2024).

* Keuntungan korporat "meningkat secara keseluruhan" (tidak berubah; dinaik taraf pada September 2023; diturunkan pada Mac 2023).

* Sentimen perniagaan "bertambah baik" (tidak berubah; dinaik taraf pada Disember 2023; diturunkan pada Mac 2022).

* Bilangan kebankrapan "telah meningkat" (tidak berubah; dinaik taraf pada Mac 2021; diturunkan pada April 2023).

* Keadaan pekerjaan "menunjukkan tanda-tanda peningkatan" (tidak berubah; dinaik taraf pada Jun 2023; diturunkan pada Mei 2020).

* Harga barangan korporat domestik "telah meningkat pada kadar yang sederhana" (tidak berubah; terakhir ditukar pada Mei 2024).

* Harga pengguna "telah meningkat pada kadar yang sederhana" (tidak berubah: dinaik taraf pada Mei 2022; diturunkan pada Mac 2020).

Sumber: MaceNews

Untuk kekal dikemas kini tentang semua acara ekonomi hari ini, sila lihat kalendar ekonomi kami

Amaran Risiko dan Penafian Pelaburan

Tambah ke Favorit

Kongsi

Kesengsaraan Inflasi Australia dan Dolar Australia: Apa Seterusnya?

ACY

Trend Dasar Bank Pusat

Aliran Ekonomi

Sekarang, saya di sini di Sydney, dan izinkan saya memberitahu anda, semua kenaikan kadar faedah yang telah kami lalui nampaknya telah meleset sasaran kerana, rasa apa? Inflasi naik semula. Ya, dari tahun ke tahun, kami melihat peningkatan daripada 3.4% kepada 3.5%. Dan sasaran 2% yang sukar difahami itu? Rasanya lebih seperti mimpi yang jauh pada ketika ini.

Jadi, apakah maknanya bagi kita? Baiklah, sebagai permulaan, sebarang harapan untuk penurunan kadar berkemungkinan besar di luar tingkap buat masa ini. Ekonomi kita sudah berasa tertekan, dan dengan inflasi yang masih meningkat, kita tidak mendapat kelegaan yang kita perlukan daripada pemotongan kadar faedah. Pasti, dolar Aussie mungkin mendapat sedikit lantunan daripada berita ini, ia sudah menunjukkan kekuatan jangka pendek, tetapi jangan terlalu terbawa-bawa.

Saya telah memerhatikan julat pendek mingguan dolar Aussie, dan sementara arah aliran jangka panjang masih menghala ke bawah, kami berada tepat di sekitar paras 68 berbanding USD. Dengan inflasi yang semakin meningkat dan pemotongan kadar tidak dapat dilihat, pasaran berada di tempat yang sempit, sama seperti kebanyakan keluarga Australia yang bergelut dengan kenaikan kadar faedah dan hutang isi rumah yang tinggi. Realiti yang menyedihkan ialah orang-orang ini memerlukan rehat, tetapi dengan keadaan semasa, kelegaan itu kelihatan agak jauh. Sebaliknya, kerja pembinaan—yang dijangka meningkat kira-kira 0.8%—hanya berjaya mencapai 0.1%. Jadi bukan sahaja kos meningkat, tetapi sektor pembinaan juga terjejas. Dan dengan lebih ramai orang yang tiba, kita perlu bertanya, di mana mereka akan tinggal?

Kadar faedah semasa di Australia adalah sekitar 4.35%, dan jika kita melihat dua tahun ke hadapan, pasaran hanya menetapkan harga pada 4.25%. Tidak banyak penurunan, bukan? Bandingkan dengan AS, di mana mereka menjangkakan kadar akan menjadi kira-kira 1.5% lebih rendah dalam tempoh yang sama. Ia menimbulkan persoalan, adakah kita terperangkap dengan kadar faedah yang tinggi dan satu dolar yang bertenggek di sana untuk jangka masa panjang?

Itu sahaja dari saya, kawan-kawan. Semoga kita dapat mengawal inflasi—demi semua orang!

Untuk kekal dikemas kini tentang semua acara ekonomi hari ini, sila lihat kalendar ekonomi kami

Amaran Risiko dan Penafian Pelaburan

Tambah ke Favorit

Kongsi

Berita Harian

Ucapan Pegawai

Bank Pusat

Forex

FastBull Events

Devin

FastBull Featured

Winkelmann

Carian Terkini

Carian Teratas

Petikan

Berita

Analisis

Pengguna

24/7

Kalendar Ekonomi

Pendidikan

Data

Nagel ECB: Pemotongan Kadar Terlalu Cepat Tidak Dicadangkan Sebelum Inflasi Mencapai 2%

Ucapan Nagel

Ambilan Pantas Pasaran Global: Asia – 30 Ogos 2024

Makro:

Peristiwa makro:

Pendapatan:

Ekuiti:

Pendapatan tetap :

Komoditi:

FX:

Laluan ECB: Pertumbuhan Upah Akan Perlahan Mendarat Tahun Depan

CPI Kilat Ogos EMU Mungkin Akan Mengesahkan Trend Semalam dari Jerman dan Sepanyol

Pasaran

Pandangan Berita

graf

Sumber: ACTIONFOREX

Kadar Pound kepada Euro Dicabar pada Rintangan 1.19

Di atas: GBP/EUR dan EUR/GBP ditunjukkan dengan kawasan rintangan/sokongan utama.

Sumber: Poundsterlinglive

Kerajaan Jepun Naik Sedikit Pandangannya Mengenai Pemulihan Ekonomi selepas BOJ Lakukan Kenaikan Kadar Ke-2 pada Julai

Perkara utama daripada laporan bulanan:

Butiran lain:

Sumber: MaceNews

Kesengsaraan Inflasi Australia dan Dolar Australia: Apa Seterusnya?

Pendedahan Risiko