Pelonggaran Fed Mengubah Permainan untuk Pelabur Pendapatan Tetap

Aliran Ekonomi

Trend Dasar Bank Pusat

Ringkasan:

Fed tidak menetapkan unjuran kadarnya mengenai kemelesetan, tetapi lebih kepada pandangan bahawa pertumbuhan KDNK sebenar dan inflasi kedua-duanya akan berada dalam aliran hampir 2%.

Fed memilih untuk menamatkan penggantungan monumental ke atas "25 atau 50" mata asas untuk pemotongan kadar pertama kitaran pelonggaran dengan tindakan yang lebih tegas. Secara bijak, ia memilih untuk tidak membuat kami menunggu sepanjang tahun untuk "25 yang sedikit."

Walau apa pun keputusan Fed, penurunan selanjutnya dalam kadar dasar AS sentiasa menunggu masa sahaja. Adakah ketidakpastian Fed telah hilang sekarang? Ketegasan Fed sebenarnya menyebabkan pasaran kurang jelas dalam beberapa aspek. Pasaran pendapatan tetap jangka pendek kini dibahagikan secara kasar 50/50 atas peluang pemotongan kadar 25 atau 50 mata asas pada kedua-dua mesyuarat FOMC November dan Disember. Penderitaan "25 atau 50" akan berterusan.

Menjelang akhir tahun depan, pasaran pendapatan tetap kini mengurangkan harga dalam kadar dana Fed daripada puncak 5.5% hingga ke 3.0% (ini mewakili "hujung teratas" julat sasaran Fed).

Sudah tentu, hasil Perbendaharaan masih boleh bergerak lebih rendah, terutamanya apabila pasaran ekuiti dan kredit lemah. Inilah sebabnya kami percaya pelabur harus mempertimbangkan untuk memperuntukkan sekurang-kurangnya sebahagian daripada portfolio pelaburan mereka kepada sekuriti Perbendaharaan sebagai pegangan teras untuk menyediakan beberapa "balast" sekiranya ekonomi melemah secara tidak dijangka.

Pertimbangan portfolio

Pelabur pendapatan tetap perlu mengalihkan tumpuan mereka kepada pengurusan risiko kredit dengan bijak. Terdapat hasil yang menonjol masih tersedia merentas spektrum risiko daripada sekuriti gadai janji yang disokong kerajaan kepada pinjaman hasil tinggi. Kami percaya portfolio terpelbagai tidak seharusnya mengecualikan Perbendaharaan AS walaupun hasil telah bergerak lebih rendah. Tetapi Bil Perbendaharaan secara berasingan bukanlah portfolio.

Fed Easing Changes the Game for Fixed Income Investors_1

Kadar Dasar Fed Berkemungkinan Turun kepada 3.4% menjelang akhir 2025

Memandangkan ia berusaha untuk merekayasa normalisasi penuh dan "pendaratan lembut" ekonomi AS, Rabu lalu FOMC mengurangkan kadar Dana Fed sebanyak 50bps, menurunkan kadar kepada 5%. Ini adalah pemotongan kadar pertama sejak kejutan pandemik 2020. FOMC juga menerbitkan "plot titik", anggaran di mana Fed berpendapat kadar Dana Fed mungkin dalam beberapa tahun akan datang. Walaupun plot titik ini sering terbukti tidak tepat, ia memberikan tingkap kepada jangkaan semasa Fed. Buat masa ini, Fed menunjukkan kemungkinan enam lagi pemotongan kadar 25bps menjelang akhir 2025, turun kepada kadar Dana Fed teratas sebanyak 3.50%. Pada 2026, Fed menunjukkan kemungkinan pemotongan beberapa lagi, turun kepada kira-kira 3%. Pasaran niaga hadapan sedikit lebih agresif pada kadar pemotongan kadar Fed tetapi tidak benar-benar mendalam. Pasaran pada masa ini harga hampir 2% daripada pemotongan turun kepada 3% pada 2025, dengan mungkin satu lagi pemotongan selepas itu kepada 2.75% pada 2026.

Apabila melihat kedua-dua dot pot Fed dan pasaran niaga hadapan, kedua-duanya bergabung di sekitar "kadar neutral" muktamad kira-kira 2.75-3% untuk Dana Fed pada satu ketika pada akhir 2025 atau awal 2026. Pasaran Perbendaharaan AS telah pun berharga dalam kebanyakan anjakan potensi ini dalam hasil lebih rendah, jadi sejak masa plot titik Fed sebelumnya pada pertengahan bulan Jun, keluk hasil telah menurun dengan ketara. Kebanyakan penurunan telah berlaku dalam bahagian "perantaraan" keluk hasil (2-7 tahun), kawasan yang telah lama kami gemari untuk pelabur. Hasil 2y, sebagai contoh, telah menurun lebih daripada 100bps, manakala hasil 5y telah merosot hampir 80bps dan 10y telah menurun sebanyak kira-kira 50bps.

Kemelesetan AS Boleh Menjejaskan Kadar Lagi

Sudah tentu, persoalan yang lebih penting bagi kebanyakan pelabur ialah apa yang akan dicapai oleh Fed. Ramalan pertumbuhan dan inflasi Fed adalah stabil dan hampir tidak berubah. Selaras dengan kemas kini kepada data sejak Jun, ramalan kadar pengangguran adalah sedikit lebih tinggi. Tetapi Fed telah menggandakan kelajuan pemotongan kadar yang dijangkakan. Ini jauh lebih dekat dengan harga pasaran bon daripada ramalan Fed sebelum ini dan lebih dekat dengan pengalaman bersejarah.

Walaupun kami sememangnya menjangkakan pasaran buruh AS akan terus perlahan, yang paling ketara adalah data output terus kekal kukuh. Pada asas tahun/tahun, pertumbuhan KDNK benar AS melebihi 3% pada 1H 2024 dan data penjejakan mencadangkan kadar kira-kira 2.5% pada suku ini. Pasaran buruh yang kukuh tidak bermakna keuntungan korporat yang kukuh pada tahun 2023. Begitu juga, pasaran buruh yang lebih perlahan tidak menghalang pemulihan keuntungan yang semakin meluas pada tahun 2024.

O/Ws Teruskan untuk Ekuiti

Sementara itu, dasar AS adalah persoalan kritikal bagi dunia. Seperti yang ditunjukkan minggu lepas ini, Fed telah bergerak dengan tegas ke arah yang lebih mesra untuk harga aset global. Dasar luar negara, dasar fiskal AS, dan dasar tarif boleh menjadi cerita yang berbeza. Di sana, persoalannya ialah "sejauh manakah dasar AS boleh mengganggu?"

Soalan-soalan ini membebankan Jawatankuasa Pelaburan Global kami kerana kami mengekalkan peruntukan kami pada minggu ini. Kami mengekalkan wajaran berlebihan dalam ekuiti yang berpusat pada "strategi meluaskan" AS yang bertujuan untuk mengurangkan risiko penumpuan teknologi. Dalam jangka masa panjang, kami perlu menilai dengan teliti sebarang perubahan dalam pemacu prestasi mengatasi AS, yang telah ketara dalam tempoh 15 tahun yang lalu. Potensi dasar pentadbiran AS yang akan datang berpotensi mengejutkan, mengukuhkan, atau melemahkan aliran itu.

Kami juga mengekalkan wajaran berlebihan dalam bon AS sambil mengurangkan wajaran bon global memandangkan kelebihan hasil AS. Walaupun begitu, penurunan hasil Perbendaharaan AS merentas semua tempoh matang mewakili cabaran pelabur baharu. Ia memerlukan kami menumpukan pada segmen pasaran bon di mana hasil kekal tinggi pada asas pelarasan risiko.

Tetapi kami berpendapat pelabur mungkin mendapat manfaat daripada jenis kredit yang berbeza dalam bahagian pendapatan tetap teras portfolio pelaburan mereka (bergantung pada pengetahuan mereka tentang produk, toleransi risiko mereka dan faktor kesesuaian lain). Berdasarkan pandangan kami bahawa pertumbuhan KDNK sebenar tahun ini dan seterusnya adalah sekitar 2.4%, kami menganggarkan bahawa sebaran kredit - pulangan yang boleh diperolehi berbanding hasil Perbendaharaan - akan kekal terikat dalam julat.

Kami percaya pelabur harus mempertimbangkan bon korporat gred pelaburan matang pertengahan sebagai pegangan pendapatan tetap teras. Spread kredit kekal sangat ketat, menurun daripada kira-kira 150bps setahun lalu kepada kira-kira 80bps pada masa ini. Walaupun spread ini tidak terlalu tinggi berbanding tahap sejarah, ia masih merupakan hasil tambahan sebagai tambahan kepada hasil Perbendaharaan dan sepatutnya memberikan sedikit pendapatan tambahan.

Untuk kekal dikemas kini tentang semua acara ekonomi hari ini, sila lihat kalendar ekonomi kami

Amaran Risiko dan Penafian Pelaburan

Anda memahami dan mengakui bahawa terdapat tahap risiko yang tinggi yang terlibat dalam perdagangan dengan strategi. Mengikuti mana-mana strategi atau metodologi pelaburan adalah potensi kerugian. Kandungan di tapak disediakan oleh penyumbang dan penganalisis kami untuk tujuan maklumat sahaja. Anda sendiri bertanggungjawab sepenuhnya untuk menentukan sama ada mana-mana aset dagangan, atau sekuriti, atau strategi, atau mana-mana produk lain sesuai untuk anda berdasarkan objektif pelaburan dan situasi kewangan anda.

Tambah ke Favorit

Kongsi

Gabenor Fed Kugler: Untuk Menyokong Pemotongan Kadar Tambahan jika Inflasi mereda seperti yang Dijangkakan

FED

Ucapan Pegawai

Trend Dasar Bank Pusat

Pada 25 September, Gabenor Fed Adriana Kugler menyatakan pendapat terbarunya mengenai inflasi dan pasaran buruh:

Inflasi berdasarkan perbelanjaan penggunaan peribadi (PCE) telah turun daripada paras tertinggi 7.1 peratus pada asas tahun ke tahun kepada 2.5 peratus pada Julai. Inflasi teras PCE telah turun daripada puncak 5.6 peratus kepada sekarang 2.6 peratus. Inflasi PCE dan teras PCE dijangka masing-masing pada kira-kira 2.2 dan 2.7 peratus, pada bulan Ogos, selaras dengan kemajuan berterusan ke arah sasaran 2 peratus FOMC.

Inflasi barangan telah kembali kepada corak jangka panjangnya kerana permintaan telah menjadi sederhana dan masalah rantaian bekalan telah reda. Inflasi makanan dan tenaga telah menjadi sederhana sejak dua tahun lalu dan kini kedua-duanya berjalan pada kadar 12 bulan masing-masing 1.4 peratus dan 1.9 peratus. Harga perkhidmatan perumahan menyederhana kepada kadar 5.3 peratus pada bulan Julai. Tetapi kini inflasi untuk perkhidmatan tidak termasuk perumahan semakin berkurangan, selepas peningkatan sementara pada suku pertama tahun ini yang mungkin sebahagiannya disebabkan oleh baki bermusim. Ringkasnya, inflasi secara amnya menjadi sederhana apabila bekalan barangan dan perkhidmatan bertambah baik, dan apabila pengeluar dan pengguna telah menyesuaikan diri dengan kesan harga yang lebih tinggi.

Pasaran buruh menunjukkan tanda-tanda penyejukan. Hasil daripada bekalan yang bertambah baik dan permintaan yang berkurangan untuk pekerja, pasaran buruh telah mengimbangi semula. Selepas berjalan pada tahap yang sangat rendah, pengangguran telah meningkat tahun ini kepada 4.2 peratus pada bulan Ogos, masih agak rendah mengikut piawaian sejarah. Penciptaan pekerjaan berada pada purata 116,000 dalam tempoh tiga bulan yang berakhir pada bulan Ogos, dan nisbah kekosongan pekerjaan kepada bilangan orang yang mencari kerja juga telah jatuh hampir kepada nisbah pra-pandemiknya.

Gabungan kemajuan berterusan yang ketara dalam mengurangkan inflasi dan penyejukan dalam pasaran buruh bermakna sudah tiba masanya untuk mula melonggarkan dasar monetari, manakala perbincangan mengenai pasaran buruh baru-baru ini menjadi tumpuan yang lebih besar dalam dasar monetari. Adalah penting untuk mengelakkan kesakitan dan kelemahan yang tidak perlu dalam ekonomi kerana disinflasi berterusan dalam trajektori yang betul. Saya sangat menyokong keputusan minggu lepas dan, jika kemajuan pada inflasi berterusan seperti yang saya jangkakan, saya akan menyokong pemotongan tambahan dalam kadar dana persekutuan pada masa hadapan.

Ucapan Kugler

Amaran Risiko dan Penafian Pelaburan

Tambah ke Favorit

Kongsi

Berita Kewangan 26 September

FastBull Featured

Berita Harian

[Fakta Pantas]

1. Kugler menyokong pemotongan kadar selanjutnya jika inflasi terus mereda seperti yang dijangkakan.

2. Penjualan rumah baharu AS merosot pada bulan Ogos di samping kejatuhan harga rumah.

3. Minit mesyuarat BOJ Julai mencatatkan kewaspadaan terhadap risiko kenaikan inflasi.

4. Kongres AS meluluskan rang undang-undang pembiayaan stopgap, mengelakkan penutupan kerajaan.

[Butiran Berita]

Kugler menyokong pemotongan kadar selanjutnya jika inflasi terus mereda seperti yang dijangkakan

Dalam ucapan hari Rabu (waktu tempatan), Ahli Lembaga Rizab Persekutuan Kugler menyatakan sokongan padu terhadap keputusan Fed untuk mengurangkan kadar sebanyak 50 mata asas, menekankan kebimbangan terhadap pasaran pekerjaan. Kini adalah wajar untuk Fed memberi tumpuan kepada pekerjaan memandangkan tanda-tanda keadaan buruh yang sejuk dan berdaya tahan. FOMC mesti mengimbangi kebimbangan untuk maju dalam menjinakkan inflasi tanpa menyebabkan kesukaran yang tidak wajar atau melemahkan ekonomi. Sekiranya inflasi berkembang seperti yang dijangkakan, Kugler akan menyokong penurunan kadar tambahan.

Penjualan rumah baharu AS merosot pada bulan Ogos bersamaan dengan penurunan harga rumah

Data yang dikeluarkan oleh Jabatan Perdagangan AS mendedahkan bahawa jualan rumah baharu tahunan pada bulan Ogos mencapai 716,000 unit, melebihi 700,000 yang diramalkan, tetapi lebih rendah daripada 739,000 Julai. Jualan rumah baharu turun sebanyak 4.7% bulan ke bulan berikutan kenaikan 10.6% pada bulan Julai. Harga rumah median merosot 4.6% YoY kepada $420,600, menandakan penurunan bulanan ketujuh berturut-turut. Selepas peningkatan ketara pada bulan Julai, penurunan jualan rumah baharu pada Ogos menggambarkan kesabaran pembeli di tengah-tengah penurunan kadar gadai janji walaupun sentimen pasaran semakin hangat.

B OJ minit mesyuarat Julai mencatatkan kewaspadaan terhadap risiko kenaikan inflasi

Minit mesyuarat dasar Bank of Japan (BOJ) Julai menunjukkan pembuat dasar BOJ menyokong kenaikan kadar faedah secara beransur-ansur dan tepat pada masanya. Ahli sebulat suara bersetuju untuk terus berwaspada terhadap risiko inflasi yang melebihi ramalan. Beberapa orang menyatakan pelarasan menaik untuk mencapai 0.25%, menyejukkan penginapan monetari, adalah sesuai. Ada yang mencadangkan untuk menghentikan kadar yang sangat rendah secara berperingkat untuk mengelakkan kenaikan kadar yang mendadak pada masa hadapan.

Kongres AS meluluskan rang undang-undang pembiayaan stopgap , mengelakkan penutupan kerajaan

Kongres meluluskan rang undang-undang perbelanjaan stopgap pada hari Rabu untuk menghalang penutupan separa persekutuan yang dijadualkan minggu depan, walaupun terdapat rungutan daripada banyak Ahli Dewan Rakyat mengenai kepimpinan gagal merundingkan pemotongan bajet persekutuan baharu.

Memanjangkan tahap perbelanjaan budi bicara semasa kira-kira $1.2 trilion setiap tahun sehingga 20 Disember, rang undang-undang itu mengelakkan cuti wajib untuk beribu-ribu pekerja persekutuan. Ia mengelakkan gangguan perkhidmatan kerajaan utama beberapa minggu sebelum pilihan raya 5 November.

Banyak Ahli Dewan Undangan Negeri menentang pemimpin mereka, mengundi menentang langkah berhenti, mencerminkan pengesahan awal Presiden Trump terhadap penutupan kerajaan melainkan peruntukan kontroversi yang melarang bukan warganegara daripada mengundi pilihan raya persekutuan, yang sudah menyalahi undang-undang, dilampirkan pada rang undang-undang perbelanjaan.

[Fokus Hari Ini]

UTC+8 15:30 Keputusan Kadar Faedah SNB (Sept)

UTC+8 16:00 Sidang Media Pengerusi SNB Jordan

UTC+8 20:30 Pesanan Barang Tahan Lama AS Prelim (Ogos)

UTC+8 21:20 Pengerusi Fed Powell Menyampaikan Ucapan Video Prarakaman pada Permulaan Acara

UTC+8 21:25 Ucapan oleh NY Fed President Williams

UTC+8 21:30 Presiden ECB Lagarde, Naib Presiden Guindos dan Pengerusi Lembaga Penyeliaan Buch Speak

UTC+8 22:00 Jualan Rumah Sedia Ada AS (SA) (Ogos)

22:30 Ucapan oleh Gabenor Fed Barr

01:00 Hari Seterusnya: Sembang Tepi Api Antara Presiden Fed Minneapolis Kashkari dan Gabenor Fed Barr

Amaran Risiko dan Penafian Pelaburan

Tambah ke Favorit

Kongsi

Ambil Pantas Pasaran Global Asia Ambil Pantas: Asia – 26 September 2024

SAXO

Aliran Ekonomi

Quick Take Asia Global Market Quick Take: Asia – September 26, 2024_1

Makro:

Jualan rumah baharu AS jatuh 4.7% pada bulan Ogos kepada 716k daripada 739k, tetapi melebihi jangkaan 700k, yang mana bekalan rumah baharu bernilai 7.8 bulan (nilai 7.3 bulan sebelumnya).

Bank pusat Sweden, Riksbank , mengekalkan kecenderungan dovish pada mesyuarat September, mengurangkan kadar buat kali ketiga sebanyak 25 mata asas kepada 3.25% dan membimbing pemotongan kadar selanjutnya pada dua baki mesyuarat tahun ini untuk mencapai 2.75% menjelang akhir tahun. Seterusnya hari ini ialah

Swiss National Bank , yang juga dijangka mengurangkan kadar, tetapi kuncinya adalah untuk memerhatikan bahasa di FX kerana bank pusat mungkin tidak terlalu mengalu-alukan kekuatan franc sekarang kerana disinflasi telah kembali.

Acara makro: Pengumuman Dasar SNB, Barangan Tahan Lama AS (Ogos), KDNK Akhir (S2), Harga PCE Akhir (S2), Tuntutan Pengangguran Awal (w/e 21hb Sep)

Pendapatan: Costco, Accenture dan Jabil

Ekuiti: Saham AS menyaksikan prestasi bercampur-campur pada hari Rabu apabila pelabur menilai trajektori penurunan kadar Rizab Persekutuan. SP 500 dan Dow masing-masing merosot sebanyak 0.2% dan 0.7%, berundur dari paras tertinggi sebelumnya, dengan saham tenaga seperti Chevron (-2.4%) dan Exxon Mobil (-2%) mendahului kerugian. Sebaliknya, saham teknologi termasuk Nvidia (+2.2%), Intel (+3.2%) dan AMD (+2.3%) memberikan sedikit sokongan, membantu Nasdaq ditutup rata. Micron melonjak 13% selepas pasaran selepas melaporkan hasil dan pendapatan yang mengatasi anggaran dan di samping itu mengunjurkan pendapatan suku ini antara $8.5-$8.9 bilion, melebihi anggaran $8.5 bilion. Memandang ke hadapan, pelabur kini memberi tumpuan kepada data ekonomi utama yang akan datang, termasuk laporan KDNK malam ini dan indeks inflasi PCE pada hari Jumaat.

Pendapatan tetap : Perbendaharaan berakhir lebih lemah merentas lengkung apabila pasaran menyerap lelongan nota 5 tahun $70 bilion dan lonjakan dalam bekalan bon korporat. Hasil AS telah menurun sebanyak 4 hingga 5 mata asas merentasi lengkung, dengan sebaran kekal dalam julat intrahari yang sempit. Hasil 10 tahun diselesaikan sekitar 3.77%, turun sebanyak 5 mata asas untuk hari itu. Tanpa pemangkin harga utama, tumpuan pasaran beralih kepada peristiwa tempoh. Jadual terbitan korporat yang sibuk diterajui oleh tawaran empat bahagian Oracle, dengan jumlah keseluruhan hari itu dijangka melebihi ramalan pengedar teratas sebanyak $25 bilion untuk minggu itu. Lelongan wang kertas 5 tahun bernilai $70 bilion adalah kukuh, menyebabkan pergerakan harga minimum dan berhenti pada skru. Selain itu, Setiausaha Perbendaharaan Janet Yellen dijadualkan berucap di Persidangan Pasaran Perbendaharaan AS pada 11:15 AM ET. Gabenor Rizab Persekutuan Adriana Kugler menyatakan sokongan padu terhadap keputusan bank pusat baru-baru ini untuk menurunkan kos pinjaman sebanyak setengah mata minggu lepas, sambil menyatakan bahawa pemotongan kadar selanjutnya adalah wajar jika inflasi terus mereda seperti yang dijangkakan.

Komoditi: Minyak stabil selepas kejatuhan terbesar dalam dua minggu, apabila puak pesaing Libya bersetuju dengan kepimpinan bank pusat baharu, yang berpotensi membenarkan beberapa pengeluaran minyak mentah disambung semula. West Texas Intermediate kekal di bawah $70 setong selepas penurunan 2.6% pada hari Rabu, manakala minyak mentah Brent berlegar hampir $73. Pentadbiran timur dan barat Libya "memulakan perjanjian" di lembaga bank pusat, dengan majlis menandatangani dijadualkan pada Khamis, menurut PBB. Dolar yang lebih kukuh turut menekan harga komoditi dalam mata wang, termasuk minyak. Emas spot mencecah rekod $2,670.57 seaun sebelum mengurangkan keuntungan, setelah melonjak 29% tahun ini, manakala perak naik 34%. Permintaan emas India dijangka kukuh berikutan pengurangan cukai import dan jangkaan perayaan dan musim perkahwinan yang mantap. Logam asas stabil apabila pelabur menilai kesan pakej rangsangan China ke atas pengguna logam terbesar dunia.

FX: Dolar AS kembali lebih tinggi berikutan rayuan tempat selamatnya selepas peningkatan ketara Timur Tengah dan tumpuan akan kembali sedikit kepada Fed hari ini apabila Pengerusi Powell dan NY Fed Williams berbincang bersama beberapa ahli jawatankuasa lain. Tumpuan pasaran buruh juga menjadikannya penting untuk menonton cetakan tuntutan pengangguran AS mingguan yang akan dikeluarkan hari ini. Mata wang aktiviti mendahului kerugian berbanding dolar AS, dengan dolar kiwi menjunam kembali di bawah 63 sen dan dolar Aussie gagal pada 69 sen dan kembali ke bawah 0.6850. Yen Jepun dan franc Switzerland juga dalam keadaan merah walaupun menjadi tempat selamat dengan mata wang itu mencecah paras terendah tiga minggu berbanding dolar AS. Yuan China luar pesisir juga berundur selepas didagangkan di bawah pemegang utama 7 berbanding dolar AS untuk tempoh singkat semalam.

Untuk kekal dikemas kini tentang semua acara ekonomi hari ini, sila lihat kalendar ekonomi kami

Amaran Risiko dan Penafian Pelaburan

Tambah ke Favorit

Kongsi

Ujian Pasaran Kripto Tertinggi Satu bulan

FxPro

Mata Wang Kripto

Gambar Pasaran

Pasaran kripto meningkat 1.2% dalam 24 jam kepada $2.25 trilion, menghampiri paras tertinggi yang ditetapkan tepat sebulan yang lalu. Paras tertinggi baharu boleh menarik lebih ramai pembeli dan menandakan penembusan dalam aliran menurun berbilang bulan. Indeks sentimen meningkat kepada 59, tertinggi sejak akhir Julai, yang kelihatan seperti julat optimum untuk keuntungan selanjutnya. Ia jauh daripada ketamakan yang melampau, yang menandakan keadaan terlebih beli, dan ketakutan jualan berada di belakang kami.

Bitcoin mencecah paras tertinggi bulanan baharu sebanyak $64.7K pada awal hari Rabu tetapi sejak itu telah menarik balik sekitar $1000 – corak biasa sejak akhir-akhir ini. Mata wang kripto pertama telah bergelut untuk mencari keseimbangan berhampiran paras tertinggi akhir bulan lalu dan berhampiran purata pergerakan 200 hari. Ia akan mengambil data dan momentum baharu untuk mengurangkan harga daripada keseimbangan. Terdapat risiko bahawa keuntungan jangka pendek dalam selera risiko akibat pelonggaran dasar di AS dan China akan pudar.

Tron melepaskan kedudukan untuk hari kedua dalam apa yang setakat ini kelihatan seperti momentum menurun baharu selepas lantunan pembetulan. Tumpuan akan diberikan pada cara syiling berkelakuan pada penurunan daripada $0.15 kepada $0.1450 semasa. Kemas kini rendah tempatan akan menurunkan senario utama kepada $0.132. Keupayaan untuk kekal di atasnya berpotensi membuka jalan untuk kemas kini tahap tertinggi pada $0.168.

Latar Belakang Berita

Menurut 10x Research, Bitcoin boleh mencecah paras tertinggi baharu sepanjang masa pada bulan Oktober berkat pemotongan kadar Fed dan pembayaran akan datang kepada pemiutang pertukaran kripto FTX yang muflis.

Ethereum telah berkembang hampir dua kali lebih pantas daripada Bitcoin sejak pemotongan kadar Fed pada 18 September. Berikutan pelonggaran monetari di AS, kadar pendanaan untuk niaga hadapan kekal berasaskan ETH bertukar positif, menurut data CoinGlass, mencerminkan peningkatan permintaan untuk kedudukan panjang berleveraj.

Menurut QCP Capital, minat dalam pasaran pilihan Ethereum telah beralih daripada meletakkan kepada panggilan. Kemeruapan tersirat kontrak ETH melebihi Bitcoin sebanyak 9%, mencadangkan sentimen yang lebih baik dan pergerakan harga yang berpotensi lebih besar.

Play Solana telah membuka prapesanan untuk konsol permainan pegang tangan yang didayakan oleh blokchain PSG1. PSG1 menyokong permainan berasaskan blok blok Solana dan mempunyai dompet perkakasan terbina dalam.

Amaran Risiko dan Penafian Pelaburan

Tambah ke Favorit

Kongsi

Kenaikan Ringgit Adalah Berita Baik Untuk FBM KLCI

Tarip

Pasaran Bon Global

Pasaran Saham Global

Aliran Ekonomi

Pasaran ekuiti yang lebih luas nampaknya tidak mencerminkan sepenuhnya momentum positif ringgit baru-baru ini. Ini menunjukkan terdapat ruang untuk keuntungan selanjutnya dalam FBM KLCI.

Menurut CGS International (CGSI) Research, sementara ringgit telah meningkat kira-kira 13% berbanding dolar AS sejak pertengahan Julai, indeks saham penanda aras tempatan telah meningkat kurang daripada 2% dalam tempoh yang sama.

Oleh itu, pembrokeran itu mengekalkan unjuran FBM KLCI akhir 2024 pada 1,760.

Ringgit itu didagangkan sekitar RM4.12-RM4.13 berbanding dolar AS semalam.

CGSI Research berkata berikutan susut nilai 38% daripada bawah RM3 kepada dolar AS pada Mei 2013 kepada RM4.80 pada April 2024, arah aliran ringgit nampaknya telah berubah dengan tegas.

Walaupun terdapat pergerakan awal kepada RM4.32 pada 30 Ogos 2024, keuntungan ringgit telah disambung semula dengan kadar pertukaran jatuh kepada RM4.15 berbanding dolar AS pada hari Selasa, peningkatan 13% daripada paras terendah tahun itu.

CGSI Research berkata Sime Darby Bhd, MR DIY Group (M) Bhd, Fraser & Neave Holdings Bhd, Hap Seng Plantations Holdings Bhd, SD Guthrie Bhd, Astro Malaysia Holdings Bhd dan Malayan Cement Bhd adalah penerima utama peningkatan kadar pertukaran.

CGSI Research menyatakan bahawa sektor utama yang memperoleh pendapatan dolar AS ialah petrokimia, teknologi dan sarung tangan, manakala sektor dengan kos import termasuk ruji pengguna dan budi bicara, pengimport seperti media, bahan binaan dan syarikat kereta, dan ladang huluan.

“Kumpulan besar, seperti Genting Bhd, Genting Malaysia Bhd, Sime, YTL Corp Bhd, YTL Power International Bhd, Muhibbah Engineering (M) Bhd, Axiata Group Bhd, CIMB Group Holdings Bhd, Hong Leong Bank Bhd dan IHH Healthcare Bhd, akan terjejas apabila keuntungan operasi luar negara diterjemahkan kembali kepada ringgit, tetapi kerugian akan dikurangkan dengan keuntungan dalam mata wang tempatan tersebut juga,” pembrokeran menunjukkan.

Selanjutnya, CGSI Research berkata amanah pelaburan kewangan dan hartanah atau hartanah boleh menjadi penerima manfaat tidak langsung yang berpotensi disebabkan oleh manfaat daripada peningkatan kecairan domestik dan turun naik pertukaran asing untuk yang pertama dan kesan reflasi ke atas harga aset bagi yang kedua.

CGSI Research berkata indeks dolar AS boleh jatuh di bawah 100 mata dan mencapai 90 mata dalam tempoh 12 hingga 18 bulan memandangkan trend kelemahan dolar AS.

Ini terutamanya berikutan pemotongan kadar faedah 50 mata asas (bps) oleh Rizab Persekutuan AS minggu lepas, dan jangkaan pemotongan 150 mata asas kepada 200 mata asas menjelang akhir 2025.

Sumber: Bernama/TheStar

Untuk kekal dikemas kini tentang semua acara ekonomi hari ini, sila lihat kalendar ekonomi kami

Amaran Risiko dan Penafian Pelaburan

Tambah ke Favorit

Kongsi

BoT Memerhatikan Peningkatan Baht

Tarip

Pasaran Bon Global

Pasaran Saham Global

Aliran Ekonomi

Bank of Thailand menegaskan ia komited untuk menguruskan kenaikan baht berbanding dolar AS, dengan tujuan untuk mengurangkan kesannya terhadap ekonomi sebenar.

Pimpan Charoenkwan, penolong gabenor bank pusat untuk operasi pasaran kewangan, berkata pengawal selia sedang memantau pergerakan baht berbanding dolar, memberi perhatian kepada kedua-dua peningkatan dan turun naiknya.

Baht telah meningkat berbanding dolar tahun ini, menjadi salah satu mata wang terkemuka di rantau ini.

Faktor luaran telah menjadi pemacu utama di sebalik kekuatan baht, kata bank pusat itu.

Cik Pimpan berkata dolar yang semakin lemah, didorong oleh pemotongan kadar faedah Rizab Persekutuan AS, telah menjadi faktor penting dalam meningkatkan nilai baht.

Di samping itu, pasaran menjangkakan Fed mungkin mengurangkan kadar faedah lebih daripada yang dijangkakan sebelum ini.

Yuan China juga mengukuh berbanding dolar selepas Beijing memperkenalkan pakej rangsangan ekonomi, yang telah menyumbang kepada pengukuhan mata wang serantau, katanya.

Faktor dalaman seperti aliran masuk modal asing dan kenaikan harga emas juga telah menyumbang kepada kekuatan baht berbanding dolar AS, menurut bank pusat itu.

Cik Pimpan berkata modal asing telah mengalir ke pasaran saham dan bon Thailand sejak Ogos.

Harga emas global baru-baru ini mencecah rekod tertinggi AS$2,670 seauns, menyokong kenaikan baht, apabila peniaga tempatan meningkatkan import emas.

Setakat ini, baht telah disenaraikan sebagai mata wang kedua terkuat di rantau ini, meningkat 3.8% berbanding dolar, berikutan ringgit Malaysia, yang meningkat 11%.

Dolar Singapura dan rupiah Indonesia masing-masing meningkat sebanyak 2.2% dan 1.5%, menurut data bank pusat.

Bagaimanapun, peso Filipina, won Korea Selatan dan dolar Taiwan telah menyusut masing-masing sebanyak 1.3%, 3.5% dan 3.9%, berbanding dolar AS setakat tahun ini.

Semalam baht dibuka pada 32.60 setiap dolar, menandakan paras terkuatnya dalam 30 bulan, meningkat daripada penutupan Selasa pada 32.85.

Pada siang hari, ia didagangkan dalam julat 32.57 hingga 32.69.

Kasikornbank (KBank) melaporkan dolar AS melemah secara mendadak berikutan data keyakinan pengguna AS yang lebih rendah daripada jangkaan untuk September.

Akibatnya, pasaran kini meramalkan pemotongan kadar dasar yang lebih besar daripada Fed.

Di samping itu, pakej rangsangan besar China mengejutkan beberapa pasaran, mengukuhkan lagi yuan dan menyokong mata wang serantau, termasuk baht, kata bank itu.

Memandangkan faktor ini, KBank menjangkakan baht akan terus mendapat kekuatan, berpotensi mencecah 32.50 setiap dolar.

Sumber: BangkokPost

Untuk kekal dikemas kini tentang semua acara ekonomi hari ini, sila lihat kalendar ekonomi kami

Amaran Risiko dan Penafian Pelaburan

Tambah ke Favorit

Kongsi

Berita Harian

Ucapan Pegawai

Bank Pusat

Forex

FastBull Events

Devin

FastBull Featured

Winkelmann

Carian Terkini

Carian Teratas

Petikan

Berita

Analisis

Pengguna

24/7

Kalendar Ekonomi

Pendidikan

Data

Pelonggaran Fed Mengubah Permainan untuk Pelabur Pendapatan Tetap

Pertimbangan portfolio

Kadar Dasar Fed Berkemungkinan Turun kepada 3.4% menjelang akhir 2025

Kemelesetan AS Boleh Menjejaskan Kadar Lagi

O/Ws Teruskan untuk Ekuiti

Gabenor Fed Kugler: Untuk Menyokong Pemotongan Kadar Tambahan jika Inflasi mereda seperti yang Dijangkakan

Ucapan Kugler

Berita Kewangan 26 September

[Fakta Pantas]

[Butiran Berita]

[Fokus Hari Ini]

Ambil Pantas Pasaran Global Asia Ambil Pantas: Asia – 26 September 2024

Makro:

Ujian Pasaran Kripto Tertinggi Satu bulan

Gambar Pasaran

Latar Belakang Berita

Kenaikan Ringgit Adalah Berita Baik Untuk FBM KLCI

Sumber: Bernama/TheStar

BoT Memerhatikan Peningkatan Baht

Sumber: BangkokPost

Pendedahan Risiko