Di atas: GBP/USD pada selang mingguan, menunjukkan keadaan terlebih beli pada RSI di panel bawah.

Sumber: Poundsterlinglive

Pasaran

Sterling adalah antara yang mencatatkan prestasi terbaik dalam pasaran mata wang pada Jumaat lepas. Paun British cemerlang dengan ketara lebih kukuh daripada jangkaan jualan runcit Ogos selepas bulan Julai yang sudah pun memberangsangkan.

Penurunan EUR/GBP pada 0.838 (Julai dan lanjutan tahap terendah dua tahun) sedang retak. GBP/USD mendahului angka besar 1.33 buat kali pertama sejak Februari 2022. Ia menyerang tahap rintangan 1.3328 (pemulihan 76.4% pada penurunan 2021-2022). Penembusan yang lebih tinggi mungkin dilihat pada kekuatan GBP dan/atau kelemahan USD. Waller Fed mencetuskan beberapa yang terakhir dalam urus niaga Eropah lewat.

Penggubal dasar berpengaruh itu berkata beliau menyokong pemotongan 50 mata asas minggu lalu berikutan dinamik inflasi yang menggalakkan dan bukannya kebimbangan terhadap pasaran buruh. Dia akan berbuat demikian sekali lagi pada bulan November jika evolusi harga mengejutkan lagi atau jika data pasaran buruh bertambah buruk.

Itu menjadikan tahap rendah dan pasaran perasan. Pusingan-U intrahari dalam hasil AS meningkatkan keluk dengan bahagian hadapan menambah kurang daripada 1 mata asas (berbanding keuntungan 6 mata asas pada hari itu) dan hujung panjang meningkat 3.3 mata asas. Harga hadapan dana Fed kini membayangkan peluang 51% untuk 50 mata asas lagi pada 7 November. Hasil Jerman bergerak antara 0.8 dan 1.3 mata asas lebih tinggi. Lagarde ECB mendedahkan beberapa skop kajian strategiknya yang mengikuti kajian yang berakhir pada 2021 dalam ucapan di IMF pada hari Jumaat.

Yang ini akan menjadi kurang luas dan sasaran 2% tidak tersedia untuk perbincangan. Ia merupakan latihan yang memfokuskan kepada cara menangani risiko dan ketidakpastian dalam era inflasi yang lebih tidak menentu dan apabila peralihan struktur berlaku. Ia "menyediakan peluang untuk mempertimbangkan cara mengimbangi maklumat daripada ramalan garis dasar dengan maklumat masa nyata, cara menggunakan senario alternatif sebaik mungkin dan kepentingan orientasi jangka sederhana apabila berhadapan dengan pelbagai jenis kejutan." Keputusan akan diterbitkan pada separuh kedua 2025.

Sesi Asia yang tenang membawa kita dengan cepat ke kalendar eko Eropah untuk hari ini. PMI dijadualkan untuk dikeluarkan. Tolok September Eropah dijangka kekal menghampiri paras Ogos, bermakna: sektor pembuatan yang masih menguncup (45.7 daripada 45.8), sektor perkhidmatan yang berkembang sederhana (52.3 daripada 52.9) dan pertumbuhan ekonomi yang lemah secara keseluruhan (50.5 komposit, turun daripada 51) . Risiko, jika ada, condong ke arah bawah dengan rangsangan Olimpik Perancis kini terkeluar daripada persamaan.

Itu boleh memperlahankan atau menghentikan kenaikan dipacu dolar EUR/USD, terutamanya dengan tahap rintangan penting pertama berdekatan (EUR/USD 1.1202). Keluk hasil Eropah/Jerman adalah paling terdedah di hadapan tetapi kejutan negatif akan mengheret hujung yang lebih panjang mungkin ke bawah juga. Sokongan pertama dalam 10 tahun Jerman bermula pada 2.08%. 2.34% ialah rujukan selari bagi pertukaran 10 tahun.

Pandangan Berita

Agensi penarafan Fitch pada hari Jumaat telah menyemak semula prospek penarafan kredit Portugal daripada stabil kepada positif sambil mengesahkan penarafan itu sendiri pada A-. Tinjauan positif mencerminkan kemajuan berterusan dalam mengurangkan hutang awam, rekod dan komitmen terhadap dasar fiskal yang berhemat dan penyahhargaan luaran yang berterusan.

Fitch untuk 2024 menjangkakan pertumbuhan ekonomi sederhana dan lebihan bajet yang sederhana (0.2%) untuk mengurangkan hutang kerajaan kepada 95.8% daripada KDNK (daripada 99.1% pada akhir 2023). Ia menjangkakan penurunan selanjutnya dalam nisbah hutang kepada KDNK kepada 82.5% menjelang 2028.

Unjuran ini disokong oleh lebihan primer yang tinggi dan pertumbuhan yang mampan. Prestasi fiskal yang lebih baik dilihat berterusan berbanding rakan setaranya yang dinilai dan kebanyakan negara EU. Ia menyaksikan defisit belanjawan sebanyak 0.2% pada 2025-26. Profil hutang Portugal juga disokong oleh penampan tunai yang besar dan hutang kadar tetap yang tinggi.

Agensi penarafan berpendapat penyahnilaian luar negara akan diteruskan dengan akaun semasa yang dijangka kekal dalam lebihan (1.7% tahun ini, 1.6% pada 2025 dan 1.5% pada 2026).

graf

hasil PRU 10y

ECB mengurangkan kadar dasar sebanyak 25 mata asas pada bulan Jun dan pada bulan September. Inflasi degil (teras, perkhidmatan) menjadikan langkah susulan kurang jelas. Kami menjangkakan bank pusat akan kekal dengan kadar pengurangan suku tahunan. Data aktiviti EMU AS yang mengecewakan dan tidak meyakinkan menyeret hujung panjang keluk ke bawah. Langkah itu dipercepatkan semasa kemerosotan pasaran awal Ogos.

Hasil US 10y

Fed memulakan kitaran pelonggarannya dengan pergerakan 50 mata asas. Ia menuju ke arah pendirian neutral sekarang memandangkan inflasi dan risiko pekerjaan berada dalam keadaan seimbang. Pengangguran SEP konservatif meramalkan risiko terperangkap oleh realiti dan dengan itu plot titik (50 bps lagi pemotongan pada 2024). Kami memegang panggilan kami untuk dua lagi pemotongan 50 bps tahun ini. Tekanan pada bahagian hadapan lengkung dan data eko yang semakin lemah mengekalkan hujung panjang dalam pertahanan buat masa ini juga.

EUR/USD

EUR/USD bergerak di atas kawasan rintangan 1.09 kerana dolar kehilangan sokongan kadar faedah pada kadar senyap. Risiko kemelesetan AS dan pertaruhan pada pemotongan kadar yang cepat dan besar mengatasi aliran selamat tradisional ke dalam USD. EUR/USD 1.1276 (2023 teratas) berfungsi sebagai rujukan teknikal seterusnya.

EUR/GBP

BoE menyampaikan potongan hawkish pada bulan Ogos. Sekatan dasar akan dilupuskan secara beransur-ansur mengikut kadar yang ditentukan oleh julat data yang luas. Strategi yang serupa dengan ECB mengimbangi EUR/GBP dalam perspektif monetari. Data aktiviti UK yang lebih baik baru-baru ini dan penilaian berhati-hati Bailey BoE di Jackson Hole mendorong EUR/GBP lebih rendah dalam julat 0.84/0.086.

Sumber: ACTIONFOREX

Saham untuk Memulakan Minggu dengan Nota Positif – Dow Melebihi 42,000

Emas Menerobos Halangan – Kini Melebihi $2,600

Isnin yang sibuk untuk memulakan Minggu Dagangan

Singapura meningkat hampir kepada kemuncak 17 tahun pada hari Isnin dan merupakan antara pasaran saham yang mendapat keuntungan di Asia sedang pesat membangun, dibantu oleh bank terbesar di Asia Tenggara yang mencecah paras tertinggi sepanjang masa.

Mata wang di rantau ini susut berbanding dolar apabila dolar AS kekal di atas paras terendah setahun yang dicapai minggu lalu selepas pemotongan kadar bersaiz besar Rizab Persekutuan AS. Ringgit Malaysia dan won Korea Selatan adalah yang paling rugi.

Indeks Straits Times Singapura meningkat 0.7% ke paras tertinggi sejak awal November 2007, dengan bank-bank terkemuka DBS Group, OCBC, dan UOB semuanya berdagang pada paras tertinggi mereka.

Tolok harga pengguna utama Singapura meningkat 2.7% pada Ogos berbanding tahun sebelumnya pada hari Isnin, melebihi jangkaan pakar ekonomi. Data itu datang sebelum semakan seterusnya tetapan dasar monetari pada bulan Oktober oleh Penguasa Kewangan Singapura.

Dolar Singapura, yang mencecah paras tertinggi hampir 10 tahun minggu lalu, susut sebanyak 0.2% kepada 1.292 setiap dolar AS.

Di Filipina, saham melonjak sekitar 2% untuk mengatasi paras Mac 2022, dibantu oleh rali berasaskan luas merentas sektor. Peso susut 0.2%, datang daripada skala tinggi hampir enam bulan pada sesi sebelumnya.

Pada hari Jumaat, bank pusat Filipina berkata ia akan mengurangkan jumlah rizab yang perlu dipegang oleh bank perdagangan sebanyak 250 mata asas mulai 25 Okt, sambil menyebut bahawa pemotongan selanjutnya adalah berdasarkan tinjauan inflasi.

Saham Thai dan baht meningkat sedikit apabila dana bersama yang disokong kerajaan Vayupak menetapkan peringkat untuk lebih banyak aliran masuk asing ke dalam pasaran saham negara itu.

"Penawaran unit jenis A Vayupak Fund yang disokong kerajaan... telah mendorong aliran masuk asing ke dalam ekuiti Thailand sejak sebulan lalu," kata penganalisis di Goldman Sachs dalam satu nota.

"Kami berpendapat THB (baht Thailand) juga berkemungkinan mengatasi prestasi dalam tempoh terdekat, didorong oleh aliran masuk ekuiti (didorong oleh dana ekuiti yang disokong kerajaan yang dilancarkan pada 1 Oktober) dan peningkatan harga emas," kata mereka.

Bank pusat negara itu berkata pada hari Jumaat "tidak perlu" mengurangkan kadar faedah sejurus selepas Rizab Persekutuan mengurangkan kadar.

Ringgit Malaysia menunjukkan aliran lebih rendah pada hari Isnin tetapi ditetapkan untuk suku blockbuster, meningkat sekitar 12% setakat ini pada suku September, menjadikannya tiga bulan terbaik mata wang sejak Januari 1973, jika aliran itu berterusan.

"Malaysia kekal di kedudukan teratas untuk menarik pelabur dan itu menjana sokongan ketara untuk MYR," tulis penganalisis di Maybank.

Di tempat lain, rupiah Indonesia dan won Korea Selatan jatuh sekitar 0.3%, manakala peso Filipina melemah sekitar 0.2%.

Saham di Indonesia jatuh sekitar 0.5%, manakala di Malaysia turun 0.4%.

Sumber: Theedgemarkets