Bon Antarabangsa Ukraine Jatuh selepas Pertembungan Trump-Zelenskiy

PMI Pembuatan ISM AS dijangka mencatatkan sedikit lebih rendah pada bulan Februari.

Pelabur juga akan mengikuti indeks Harga ISM dan indeks Pekerjaan.

EUR/USD berada di bawah tekanan dan menembusi di bawah tahap 1.0400.

Jangkaan semakin meningkat apabila Institut Pengurusan Bekalan (ISM) bersiap sedia untuk mendedahkan Indeks Pengurus Pembelian Pembuatan (PMI) Amerika Syarikat (AS) Februari pada Isnin ini. Laporan penting ini berfungsi sebagai penunjuk penting kesihatan sektor perkilangan AS, sambil turut menawarkan tingkap kepada prospek ekonomi yang lebih luas.

Perkara utama yang perlu diingat:

Penanda aras PMI: Bacaan di atas 50.0 menandakan sektor pembuatan yang berkembang, manakala nilai di bawah 50.0 menunjukkan penguncupan.

Ramalan penganalisis: Pakar meramalkan PMI Februari 50.8, sedikit di bawah 50.9 Januari. Berikutan penurunan kecil ini, indeks masih dijangka kekal dalam zon pengembangan.

Ketahanan ekonomi di bawah tekanan: Perlu diingat bahawa walaupun sektor pembuatan menunjukkan tanda-tanda pengembangan, kesihatan ekonomi keseluruhan telah diuji di tengah-tengah kehilangan momentum dalam asas-asas utama dalam beberapa minggu lalu, mencurahkan air sejuk ke atas "keistimewaan" ekonomi AS.

Laporan ini bukan sahaja mencerminkan nadi kawasan pembuatan tetapi juga membayangkan naratif berkembang ekonomi yang lebih luas.

Apakah yang diharapkan daripada laporan PMI pembuatan ISM?

Pada bulan Januari, sektor pembuatan meneruskan momentum menaiknya untuk bulan ketiga berturut-turut, didorong oleh peningkatan dalam PMI Pembuatan ISM. Beberapa komponen utama menyumbang kepada gambaran optimistik ini:

Lonjakan Pesanan Baharu: Indeks Pesanan Baharu terus meningkat, menandakan bahawa pengeluar menerima semakin banyak pesanan.

Lantunan pengeluaran: Indeks Pengeluaran melantun semula ke wilayah pengembangan buat kali pertama sejak April 2024, menunjukkan bahawa kilang telah meningkatkan pengeluaran mereka.

Kos yang meningkat: Indeks Harga meneruskan aliran menaiknya pada bulan Januari—bulan keempat berturut-turut kenaikan harga—kemungkinan mencerminkan pembeli mengunci dan menggunakan strategi harga mereka untuk 2025.

Pesanan tertunggak: Angka itu menurun sedikit—daripada 45.9 pada bulan Disember kepada 44.9 pada bulan Januari, menandakan penurunan 1 mata peratusan. Ini meneruskan trend, menandakan bulan ke-28 berturut-turut di mana pesanan tertunggak telah menurun, dengan tiada satu pun daripada enam sektor perkilangan terbesar mengalami peningkatan dalam buku pesanan mereka pada Januari 2025.

Keuntungan pekerjaan: Selepas menguncup selama 14 daripada 16 bulan yang lalu, Indeks Pekerjaan melantun semula pada bulan Januari, meningkat kepada 50.3 dan menandakan kembali kepada pengembangan.

Secara amnya, bacaan PMI melebihi 50 peratus menunjukkan sektor pembuatan sedang berkembang, manakala bacaan di bawah 50 peratus menandakan penguncupan. Walau bagaimanapun, walaupun paras melebihi 42.5 peratus dari semasa ke semasa boleh menunjukkan perkembangan ekonomi yang lebih luas.

Secara keseluruhan, kekuatan dalam pembuatan boleh meningkatkan aset hasil tinggi seperti saham, kerana pelabur menjadi lebih optimistik tentang prospek pertumbuhan. Sementara itu, Dolar AS (USD) mungkin mengalami tekanan jualan apabila keyakinan pasaran meningkat dan pelabur beralih ke aset yang lebih berisiko. Selain itu, petunjuk seperti pesanan baharu yang meningkat dan tekanan harga yang berkurangan adalah petanda positif yang boleh mendorong perkembangan ekonomi.

Bilakah laporan PMI Pengilangan ISM akan dikeluarkan dan bagaimanakah ia boleh menjejaskan EUR/USD?

Laporan PMI Pengilangan ISM dijadualkan untuk dikeluarkan pada 15:00 GMT pada hari Isnin. Menjelang keluaran data, EUR/USD mempercepatkan nada menurunnya dan tergelincir kembali ke zon 1.0380 untuk mencetak paras terendah dua minggu baharu, dan menunjukkan beberapa kesukaran untuk kembali ke kawasan melepasi halangan 1.0400 secara berterusan.

Pablo Piovano, Penganalisis Kanan di FXStreet, menjelaskan bahawa aliran menurun yang berterusan berkemungkinan mendorong EUR/USD kembali ke arah paras terendah 2025 pada 1.0176, yang ditetapkan pada 13 Januari. Beliau menyebut bahawa jika tahap ini menurun lagi, ia boleh menandakan pusingan menurun, menolak pasangan itu kembali ke zon pariti kritikal.

Piovano juga menyatakan bahawa pada menaik, pasangan itu menghadapi sedikit tentangan pada paras tertinggi 2025 pada 1.0532 yang dicatatkan pada 27 Januari. Jika pasangan itu berjaya menembusi halangan ini, pedagang mungkin melihat ia melonjak ke arah puncak Disember 2024 pada 1.0629, terutamanya apabila paras anjakan Fibonaccinu5 yang jelas pada 72 Januari adalah penurunan pada 72 Januari.

Piovano menambah bahawa tinjauan negatif berkemungkinan berterusan selagi spot itu didagangkan di bawah SMA 200 hari utamanya pada 1.0729.

Beliau juga menegaskan bahawa Indeks Kekuatan Relatif (RSI) turun kepada sekitar 47, menunjukkan peningkatan dalam pendirian menurun, manakala Indeks Arah Purata (ADX) di bawah 13 menunjukkan bahawa aliran semasa semakin lemah.

Penunjuk Ekonomi

Indeks Pekerjaan Pembuatan ISM

Indeks Pengilangan Institut Pengurusan Bekalan (ISM) menunjukkan keadaan perniagaan dalam sektor pembuatan AS, dengan mengambil kira jangkaan untuk pengeluaran masa depan, pesanan baharu, inventori, pekerjaan dan penghantaran. Ia adalah penunjuk penting keadaan ekonomi keseluruhan di AS. Indeks Pekerjaan Pembuatan ISM mewakili sentimen perniagaan mengenai keadaan pasaran buruh dan dianggap sebagai penunjuk utama Bukan-Ladang Gaji yang kukuh. Bacaan tinggi dilihat sebagai positif untuk USD, manakala bacaan rendah dilihat sebagai negatif.

Sumber: FXSTREET

Inflasi tahunan Turki merosot di bawah 40% pada Februari, cetakan terendah dalam hampir dua tahun, menjelang penurunan kadar faedah yang dijangkakan minggu ini.

Inflasi perlahan kepada 39.1% pada Februari daripada 42.1% pada bulan sebelumnya, kata agensi perangkaan negeri TurkStat. Ramalan median dalam tinjauan penganalisis oleh Bloomberg menjangkakan kadar pada 39.9%, dengan anggaran antara 39.5% dan 40.3%.

Inflasi bulanan ialah 2.27%, perlahan daripada 5% pada bulan Januari. Data itu mengejutkan ahli ekonomi, yang mempunyai ramalan median sebanyak 2.9% dalam tinjauan berasingan.

Lira Turki membalikkan kerugian berbanding dolar AS selepas data dan mendatar pada 36,47 11.24 pagi waktu Istanbul. Indeks ekuiti perbankan melanjutkan keuntungan untuk meningkat sebanyak 5.5%.

“Kami biasanya menjangkakan ancaman inflasi yang lebih tinggi untuk mencadangkan potensi pendirian dasar yang lebih ketat daripada garis dasar kami. Walau bagaimanapun, pada kesempatan ini, kami berpendapat risiko keseluruhan condong ke arah pelonggaran yang lebih cepat daripada ramalan dalam senario garis dasar kami. Ini berdasarkan analisis awal kami yang menunjukkan bank pusat memberi wajaran yang semakin meningkat kepada faktor bukan inflasi untuk keputusan kadarnya. Ini termasuk melonggarkan pertumbuhan, potensi kelemahan pasaran buruh dan tuntutan politik untuk kos pinjaman yang lebih rendah,” kata ahli ekonomi Bloomberg Economics Selva Bahar Baziki.

Pengunduran sebahagian daripada keputusan mengenai kenaikan harga terkawal dalam pemeriksaan perubatan merupakan penyumbang utama kepada inflasi yang lebih rendah daripada jangkaan, kata ahli ekonomi yang berpangkalan di Istanbul, Haluk Burumcekci. Kenaikan harga dalam pembayaran bersama tersebut telah menjadi faktor utama yang mendorong inflasi Januari.

Kejutan penurunan itu berkemungkinan mengukuhkan jangkaan satu lagi pengurangan kadar oleh bank pusat pada hari Khamis. Hampir semua penganalisis yang ditinjau oleh Bloomberg melihat pembuat dasar menurunkan kos pinjaman utama kepada 42.5% daripada 45% semasa.

Cabarannya adalah untuk memastikan jangkaan inflasi — yang ditonjolkan oleh pembuat dasar sebagai risiko — tidak memuncak di tengah-tengah pemotongan. Jangkaan harga isi rumah untuk 12 bulan akan datang meningkat sedikit pada bulan Februari.

Kumpulan harga yang diindeks ke belakang seperti sewa dan pendidikan juga terus bermasalah, dengan kedua-duanya menyaksikan kenaikan bulanan terbesar pada bulan Februari. Bank pusat itu sebelum ini berkata bahawa inflasi perkhidmatan sedemikian kekal di luar skop pengaruh dasar monetari.

Menjelang data Isnin, ahli ekonomi Goldman Sachs Group Inc mencatatkan pecutan dalam dolarisasi bulan lepas, berkata deposit FX meningkat sebanyak AS$10 bilion (RM44.6 bilion) dan memberi tekanan kepada lira. "Walaupun kami fikir skala dolarisasi pada Februari adalah ketara, halangan bagi bank pusat Turki untuk menghentikan kitaran pemotongannya kekal tinggi," kata penganalisis yang diketuai oleh Kevin Daly dalam satu laporan.

Pada hari Jumaat, bank pusat menurunkan had pertumbuhan bulanan untuk pinjaman FX kepada 0.5% daripada 1%, dengan pemberi pinjaman tertakluk kepada amalan keperluan rizab sekiranya mereka melepasi ambang. Skop pengecualian pinjaman FX daripada had pertumbuhan juga telah dikecilkan, kata bank itu dalam satu kenyataan.

Pembuat dasar monetari menaikkan unjuran inflasi akhir tahun mereka, yang juga berfungsi sebagai sasaran, kepada 24% daripada 21% bulan lepas. Gabenor Fatih Karahan telah memberi amaran bahawa pemotongan "bukan pada autopilot" dan bahawa penggubal dasar boleh memperlahankan langkah atau menangguhkannya jika perlu.

Sumber: Theedgemarkets

Slovakia berkemungkinan menghadapi peningkatan kos pinjaman sehingga kerajaan mengawal defisit bajet dan perang di negara jiran Ukraine berakhir, menurut ketua pengurusan hutang negara itu.

Ekonomi $140 bilion perlu membayar balik hutang yang tercatat tahun ini di tengah-tengah risiko yang berpunca daripada pergantungannya kepada industri kereta — di bawah ancaman tarif AS yang lebih tinggi —, kedekatan dengan konflik ketenteraan di Ukraine dan politik domestik yang bergelora merumitkan usaha untuk mengecilkan jurang fiskal.

"Defisit dan keadaan kewangan awam dicerminkan dalam premium risiko kami," kata Daniel Bytcanek, ketua Agensi Pengurusan Hutang di Bratislava, dalam satu temu bual. “Selain itu, kami masih dihukum kerana perang di Ukraine.”

Bytcanek bercakap sebelum pertarungan awam minggu lalu antara Presiden AS Donald Trump dan pemimpin Ukraine Volodymyr Zelenskiy di Rumah Putih.

Agensi itu menjual bon antarabangsa €3 bilion ($3.1 bilion) pada Februari, dengan bidaan melebihi rekod €9 bilion ketika pelabur berusaha untuk mengunci hasil yang menarik. Nota itu dikeluarkan pada 130 mata asas di atas swap pertengahan kerana hutang ahli zon euro itu membawa premium risiko ketiga tertinggi di kalangan rakan setara, selepas Itali dan Lithuania.

Kerajaan menyasarkan untuk mengurangkan defisit kepada 3% daripada keluaran ekonomi menjelang 2027, daripada 5.8% tahun lepas, tetapi ia perlu mencari lebih banyak penjimatan untuk memenuhi sasaran itu. Pakatan pemerintah telah digoncang oleh perbalahan dalam beberapa bulan kebelakangan ini, dengan Moody's Ratings menonjolkan ketegangan politik dan cabaran institusi apabila ia menurunkan skor kredit kerajaan pada bulan Disember.

Pengurangan dalam defisit digabungkan dengan penamatan perang di Ukraine boleh menurunkan hasil bon Slovak sehingga tiga perempat daripada mata peratusan, kata ketua agensi hutang itu.

Bon Matang

Slovakia perlu membiayai €6.5 bilion bon matang tahun ini, ditambah defisit bajet €6.3 bilion. Berikutan lelongan domestik yang kukuh dan rekod penjualan bersindiket, agensi itu telah menampung 40% daripada keperluan pembiayaan tahunan dalam dua bulan pertama.

Namun, negara itu tidak dapat mengekalkan hutang sebanyak €13 bilion setiap tahun, menurut Bytcanek.

"Defisit perlu dikurangkan," katanya. "Kami mula merasakan kesan hutang matang yang lebih tinggi."

Walaupun penurunan kadar faedah di zon euro memberikan sedikit kelegaan, kesan pelonggaran monetari ke atas hutang kerajaan tidak sekuat dahulu, kata Bytcanek, menjangkakan kurang daripada empat pengurangan kadar oleh Bank Pusat Eropah tahun ini.

"Hasil bon Slovak sepatutnya sekitar 3% sekarang, tetapi tidak," katanya. "Ini disebabkan oleh inflasi, risiko geopolitik dan kebimbangan terhadap masa depan ekonomi Eropah - sama ada tarif, tenaga atau perang di Ukraine."

Sumber: Theedgemarkets

Harga minyak mentah mula didagangkan minggu ini dengan keuntungan, didorong lebih tinggi oleh kemas kini ekonomi terkini dari China, yang menunjukkan aktiviti pembuatan berkembang paling pantas dalam tiga bulan pada Februari, mencadangkan prospek permintaan yang cerah.

Minyak mentah Brent didagangkan pada $73.11 setong pada masa penulisan, dengan West Texas Intermediate pada $70.07 setong, kedua-duanya meningkat secara sederhana daripada penutupan Jumaat.

Indeks pengurus pembelian China untuk Februari meningkat kepada 50.2, daripada 49.1 pada Januari, mencetuskan keyakinan tentang permintaan minyak, terutamanya apabila bacaan itu mengatasi jangkaan penganalisis, yang menunjukkan peningkatan yang lebih sederhana, pada 49.9. Bacaan melebihi 50 menunjukkan pengembangan, manakala bacaan di bawah 50 menunjukkan pengecutan dalam aktiviti.

Sementara itu, menurut Reuters, pertembungan Jumaat lalu antara Presiden Trump dan Presiden Zelensky dari Ukraine menjadikan prospek perjanjian damai untuk negara Eropah Timur itu lebih jauh berbanding seminggu sebelumnya. Sebaliknya, penerbitan itu menulis, pertunjukan solidariti di belakang Zelensky yang ditunjukkan hujung minggu ini oleh pemimpin Eropah adalah petanda positif untuk pasaran minyak.

“Tidak jelas di mana kedudukan AS sekarang, menjadikan perjanjian damai kelihatan lebih jauh berbanding seminggu yang lalu. Ini mengubah harapan pasaran tenaga untuk pelonggaran sekatan,” penganalisis ING menulis dalam nota awal hari ini. "Peralihan dalam jangkaan dicerminkan dalam tindakan harga awal pagi untuk minyak, dengan Brent naik lebih daripada 1% pada masa penulisan."

Secara berasingan, peniaga minyak bersiap sedia untuk kemungkinan kemasukan berkuat kuasa tarif AS ke atas import Kanada dan Mexico, termasuk minyak, penganalisis ING juga menulis, sambil menyatakan bahawa tahun lepas, import minyak Kanada menyumbang hampir dua pertiga daripada jumlah volum import minyak AS.

Dalam berita menaik lanjut, serangan dron Ukraine terbaharu ke atas kilang penapisan Rusia telah menimbulkan keraguan tentang kestabilan bekalan bahan api dari Rusia ke pasaran antarabangsa.

Sumber: OILPRICE

Pasangan NZD/USD bertahan selepas mencatatkan kerugian berturut-turut enam hari, didagangkan sekitar 0.5600 semasa waktu dagangan Eropah pada hari Isnin. Analisis teknikal carta harian mencadangkan kecenderungan pasaran menurun, apabila pasangan itu bergerak ke bawah dalam corak saluran menurun.

Indeks Kekuatan Relatif (RSI) 14 hari kekal di bawah paras 50, mengukuhkan unjuran penurunan harga bagi pasangan itu. Selain itu, pasangan NZD/USD kekal pada kedudukan di bawah Purata Pergerakan Eksponen (EMA) sembilan dan 14 hari, menunjukkan momentum jangka pendek yang lebih lemah.

Pada bahagian bawah, penembusan yang berjaya di bawah tahap psikologi 0.5600 akan membawa pasangan NZD/USD untuk menguji sokongan penting di sempadan bawah saluran menurun pada tahap 0.5570. Penembusan di bawah zon sokongan ini boleh mengukuhkan kecenderungan menurun dan meletakkan tekanan ke bawah pada pasangan untuk menguji tahap psikologi tahap 0.5700. Sokongan selanjutnya muncul sekitar 0.5516, tahap terendah sejak Oktober 2022, direkodkan pada 3 Februari.

Pasangan NZD/USD boleh menyasarkan halangan utama pada EMA sembilan hari pada 0.5662, diikuti oleh EMA 50 hari pada 0.5696, yang sejajar dengan sempadan atas saluran menurun. Penembusan di atas saluran itu akan melemahkan sentimen penurunan harga dan menyokong pasangan itu untuk menerokai kawasan paras tertinggi tiga bulan pada 0.5794, yang dicapai pada 24 Januari.

NZD/USD: Carta Harian

Sumber: FXSTREET