Bursa Malaysia Dibuka Rendah, Menjejaki Kemerosotan Wall Street

Jawatankuasa Pasaran Terbuka Rizab Persekutuan (FOMC) mengurangkan kadar dana persekutuan kepada julat 4.25% hingga 4.50% dan mengumumkan ia akan meneruskan larian kunci kira-kiranya.

The Fed mengekalkan bahasanya mengenai pertumbuhan dan inflasi, dengan menyatakan "aktiviti ekonomi telah terus berkembang pada kadar yang kukuh", bahawa "keadaan pasaran buruh secara amnya telah berkurangan" dan bahawa "inflasi telah mencapai kemajuan ke arah objektif 2 peratus Jawatankuasa tetapi kekal sedikit. ditinggikan.”

Mengenai laluan dasar masa hadapan, kenyataan itu menambah lebih kekhususan bahawa ia sedang mempertimbangkan "tahap dan masa" pelarasan tambahan pada julat sasaran. Seolah-olah menyediakan kemungkinan jeda dalam pemotongan kadar faedah.

Ringkasan Unjuran Ekonomi Fed telah dikemas kini dari September:

Unjuran median untuk pertumbuhan KDNK benar dinaik taraf kepada 2.5% pada 2024, 2.1% pada 2025, 2.0% pada 2026, 1.9% pada 2027, dan 1.8% dalam jangka panjang (daripada 2.0%, 2.0%, 2.0%, 2.0% dan 1.8%).

Ramalan kadar pengangguran median dinaik taraf sedikit kepada 4.2% pada 2024, 4.3% pada 2025, 4.3% pada 2026, 4.3% pada 2027, dan 4.2% dalam jangka masa panjang (daripada 4.4%, 4.4%, 4.3%, 4.2% dan 4.1%).

Mengenai inflasi, anggaran median untuk PCE teras dinaikkan kepada 2.8% pada 2024, 2.5% pada 2025, dan 2.2% pada 2026, dan 2.0% pada 2027 (daripada 2.6%, 2.2%, 2.0%, dan 2.0%).

Unjuran median untuk pemotongan kadar dana Fed telah dikurangkan sebanyak 50 mata asas berbanding 2025 dan 2026. Ini meningkatkan tahap kadar dana Fed kepada 3.9% pada 2025, 3.4% pada 2026, 3.1% pada 2027, dan jangka panjang- kadar neutral larian diandaikan 3.0% (daripada 3.4%, 2.9%, 2.9% dan 2.9%).

Presiden Cleveland Fed, Beth Hammack, mengundi menentang keputusan hari ini, kerana lebih suka Fed berhenti seketika pada mesyuarat ini.

Implikasi Utama

Selepas mengesahkan bahawa Fed mengikuti pemotongan 25 mata asasnya, semua orang segera bergerak untuk melihat bagaimana pandangan bank pusat mengenai pemotongan kadar masa depan berubah. Tidak mengejutkan, Fed menjangkakan akan lebih berhati-hati pada 2025 daripada yang diramalkan sebelum pemilihan Presiden Trump. Ia telah mengeluarkan 50 mata asas dalam pemotongan, sementara ia telah menandakan prospek inflasinya. Kami juga akan ambil perhatian bahawa lebih ramai ahli diselaraskan dengan pandangan median 50 mata asas dalam pemotongan daripada sejajar pada 100 mata asas pada bulan September.

Penetapan harga pasaran bersetuju dengan pendekatan Fed yang lebih berhati-hati, dengan kemungkinan yang semakin meningkat bahawa Fed perlu menghentikan pemotongan kadar pada bulan Januari. Walaupun kami tidak fikir pelabur harus menolak pemotongan Januari sepenuhnya, dengan kadar inflasi pilihan Fed kekal pada 2.8% tahun ke tahun, dan jangkaan bahawa Presiden Trump akan mengikuti strategi politik inflasinya, adalah masuk akal bahawa Fed akan lebih berhati-hati menjelang Tahun Baru.

Sumber: BangkokPost

Saham AS Turun Selepas Pemotongan Fed Hawkish – Nasdaq Turun 3.5%

Greenback Melonjak Tinggi Selepas Hawkish Fed

Lebih Banyak Bank Pusat dalam Tumpuan Hari Ini

Ringkasan

Seperti yang dijangkakan secara meluas, FOMC mengurangkan julat sasaran untuk kadar dana persekutuan sebanyak 25 mata asas pada mesyuarat hari ini. Bagaimanapun, seorang ahli Jawatankuasa, yang memilih untuk mengekalkan kadar, tidak bersetuju.

Titik median untuk 2025 dalam apa yang dipanggil "plot titik" dinaikkan sebanyak 50 bps. Pada bulan September, ahli FOMC median mencari 100 mata asas pelonggaran dasar tahun depan. Ramalan median hari ini mencari hanya 50 mata asas pemotongan kadar tahun depan.

Penyebaran luas dalam plot titik untuk tahun depan mungkin mencerminkan beberapa ketidakpastian mengenai agenda dasar yang mungkin diteruskan oleh pentadbiran yang akan datang. Terutamanya, julat ramalan inflasi PCE teras untuk 2025 melebar dengan ketara.

Fed Potong Kadar tetapi Panduan Hadapan Adalah Hawkish

Seperti yang dijangka secara meluas oleh peserta pasaran, Jawatankuasa Pasaran Terbuka Persekutuan (FOMC) mengurangkan julat sasarannya untuk kadar dana persekutuan sebanyak 25 mata asas pada mesyuarat dasarnya hari ini (Rajah 1). FOMC kini telah mengurangkan julat sasarannya sebanyak 100 mata asas daripada puncaknya 5.25%-5.50% melalui pergerakan 50 mata asas pada bulan September, 25 mata asas pada bulan November dan 25 mata asas hari ini. Walaupun Jawatankuasa melonggarkan dasar hari ini, kami akan menyifatkan keputusan itu sebagai pemotongan kadar "hawkish".

Sebagai permulaan, Beth Hammack, presiden Federal Reserve Bank of Cleveland, tidak bersetuju hari ini, mengundi untuk menahan kadar sebaliknya. Sehubungan itu, Pengerusi Powell menyatakan dalam sidang akhbar selepas mesyuaratnya bahawa hari ini adalah "panggilan yang lebih dekat" untuk mengurangkan kadar sebanyak 25 mata asas berbanding November. Kedua, Jawatankuasa membuat perubahan ketara pada kenyataan selepas mesyuaratnya. Kenyataan yang dikeluarkan selepas mesyuarat FOMC terakhir pada 7 November mengandungi klausa berikut: "Dalam mempertimbangkan pelarasan tambahan kepada julat sasaran untuk kadar dana persekutuan..." Klausa ini membayangkan bahawa FOMC berpendapat bulan lepas bahawa ia akan terus melonggarkan dasar. dalam beberapa bulan akan datang. Klausa itu telah ditukar kepada yang berikut dalam kenyataan hari ini: "Dalam mempertimbangkan takat dan masa (penekanan kami) pelarasan tambahan kepada julat sasaran untuk kadar dana persekutuan..." Penyataan semula klausa ini membayangkan kepada kami bahawa FOMC kini boleh berhenti seketika. dalam satu atau dua mesyuarat akan datang untuk memastikan berapa banyak pelonggaran dasar tambahan mungkin sesuai.

FOMC juga mengeluarkan Ringkasan Unjuran Ekonomi (SEP) suku tahunannya hari ini. Seperti yang kami unjurkan dalam laporan Lampu Suluh kami baru-baru ini, ramalan median untuk pertumbuhan KDNK benar pada tahun 2025 telah disemak lebih tinggi, ramalan kadar pengangguran untuk akhir tahun depan mengecil daripada 4.4% pada SEP September kepada 4.3% dalam unjuran hari ini, manakala kadar inflasi PCE teras untuk 2025 telah meningkat daripada 2.2% kepada 2.5%. Sehubungan itu, titik median dalam apa yang dipanggil "plot titik" meningkat sebanyak 50 bps untuk 2025 (Rajah 2). Pada bulan September, ahli FOMC median berpendapat bahawa julat sasaran untuk kadar dana persekutuan 3.25%-3.50% akan sesuai pada akhir tahun 2025. Ahli median FOMC hari ini berpendapat bahawa julat 3.75%-4.00% akan menjadi sesuai. Dalam erti kata lain, ahli median kini berpendapat bahawa hanya 50 mata asas pelonggaran tambahan tahun depan akan dibenarkan jika keadaan berubah seperti yang dijangkakan.

Yang berkata, titik-titik untuk tahun depan tersebar secara meluas. Ahli Jawatankuasa yang paling dovish berpendapat bahawa 125 mata asas pelonggaran tambahan akan sesuai tahun depan, manakala ahli yang paling hawkish tidak melihat pemotongan kadar tambahan daripada tahap hari ini. Penyebaran ini mungkin mencerminkan ketidakpastian mengenai agenda dasar yang mungkin dilaksanakan oleh pentadbiran Trump yang akan datang pada tahun 2025. Terutamanya, julat ramalan di kalangan ahli FOMC untuk inflasi PCE teras, yang Fed percaya adalah ukuran terbaik bagi kadar asas inflasi harga pengguna, melebar secara bermakna untuk tahun depan antara September dan Disember. Julat untuk inflasi PCE teras 2025 dalam unjuran September ialah 2.1% hingga 2.5%. Julat dalam SEP hari ini melebar kepada 2.1% hingga 3.2%. Sesetengah ahli FOMC mungkin menganggap bahawa kenaikan tarif, sekiranya ia berkuat kuasa, akan meningkatkan inflasi tahun depan. (Lihat laporan yang kami tulis pada bulan Julai untuk perbincangan lanjut tentang kesan makroekonomi tarif.)

Ringkasnya, mesyuarat FOMC hari ini membawa kami untuk mempercayai bahawa, kecuali beberapa perkembangan dramatik yang tidak dijangka, Jawatankuasa kemungkinan akan mengekalkan kadar pada mesyuarat seterusnya pada 29 Januari. Walau bagaimanapun, kami percaya FOMC akan terus melonggarkan dasar tahun depan, walaupun pada kadar yang lebih perlahan berbanding beberapa bulan lalu. Pengerusi Powell nampaknya menyokong jangkaan ini apabila beliau menyatakan dalam akhbarnya bahawa pendirian dasar monetari adalah "lebih hampir kepada neutral" berbanding sebelum ini, tetapi dasar itu "masih menyekat secara bermakna."

Sumber: Inquirer.net/ManilaStandard

Wall Street ditutup rendah mendadak pada hari Rabu, dengan Dow jatuh lebih 1,100 mata selepas Rizab Persekutuan AS menurunkan kadar seperti yang dijangkakan tetapi memberi isyarat bahawa ia akan mengurangkan kadar pemotongan selanjutnya pada tahun akan datang.

Bagi Dow, ia merupakan kerugian harian kesepuluh berturut-turut, menandakan kerugian berturut-turut terpanjang sejak 1974 dan penurunan peratusan harian terbesar sejak awal Ogos. Nasdaq dan SP 500 juga mencatatkan penurunan satu hari terbesar mereka dalam beberapa bulan.

Hasil Perbendaharaan Penanda Aras bergerak lebih tinggi pada berita, dan dolar meningkat.

"Jangan lupa, anda cenderung untuk mendapat reaksi terkejut pada Hari Fed dan kemudian kepala yang lebih sejuk akan berlaku pada hari berikutnya," kata Ryan Detrick, ketua strategi pasaran di Carson Group di Omaha. "Realitinya masih kita mempunyai ekonomi yang kukuh dan Fed yang sama sekali tidak berhasrat untuk meningkat dalam masa terdekat. Masih terdapat pemotongan, mungkin akan berlaku sedikit kemudian pada 2025."

Seperti yang dijangkakan, Jawatankuasa Pasaran Terbuka Persekutuan (FOMC) mengurangkan kadar sasaran dana Fed sebanyak 25 mata asas pada akhir mesyuarat dasar terakhirnya pada 2024.

Tetapi bank pusat juga mengurangkan jumlah unjuran pemotongan kadar pada tahun akan datang. Penggubal dasar kini menjangkakan dua pemotongan kadar faedah menjelang akhir 2025, turun daripada empat pada September, dan menetapkan kemungkinan jeda pada Januari.

"The Fed tidak melemparkan sebarang curveballs, kan? Mereka memotong seperti yang dijangkakan, dan mereka menggunakan bahasa yang membayangkan pemotongan yang lebih sedikit pada tahun depan dan ke 2026," tambah Detrick. "Pasaran menaruh harapan bahawa mungkin akan ada sedikit lagi dovish terhadap kenyataan itu, tetapi itu tidak berlaku."

Dalam sidang akhbar berikutnya, Pengerusi Fed Jerome Powell menawarkan jaminan bahawa ekonomi kukuh, inflasi telah menghampiri matlamat 2 peratus, dan dasar monetari berada pada kedudukan yang baik untuk menangani risiko.

Purata Perindustrian Dow Jones jatuh 1,123.03 mata, atau 2.58 peratus, kepada 42,326.87, SP 500 turun 178.57 mata, atau 2.95 peratus, kepada 5,872.03 dan Nasdaq Composite turun 716.37 mata, atau 3.96 peratus, atau 3.696 peratus

Terdahulu, saham Eropah ditutup tinggi sederhana, disokong oleh saham teknologi dan pembuat kereta Perancis Renault, tetapi keuntungan ditahan sebelum keputusan kadar Fed.

Tolok saham MSCI di seluruh dunia jatuh 8.93 mata, atau 1.03 peratus, kepada 855.09.

Indeks STOXX 600 meningkat 0.15 peratus, manakala indeks luas FTSEurofirst 300 Eropah meningkat 2.56 mata, atau 0.13 peratus.

Saham pasaran sedang pesat membangun turun 0.39 mata, atau 0.04 peratus, kepada 1,092.81. Indeks meluas MSCI bagi saham Asia-Pasifik di luar Jepun ditutup rendah sebanyak 0.05 peratus, kepada 579.42, manakala Nikkei Jepun jatuh 282.97 mata, atau 0.72 peratus, kepada 39,081.71.

Hasil untuk Perbendaharaan AS 10 tahun meningkat selepas Fed menandakan kadar pelonggaran yang lebih perlahan.

Hasil penanda aras nota 10 tahun AS meningkat 11.3 mata asas kepada 4.498 peratus, daripada 4.385 peratus lewat Selasa.

Hasil bon 30 tahun meningkat 7.3 mata asas kepada 4.6525 peratus daripada 4.579 peratus lewat Selasa.

Hasil nota 2 tahun, yang biasanya bergerak mengikut jangkaan kadar faedah untuk Rizab Persekutuan, meningkat 10.5 mata asas kepada 4.346 peratus, daripada 4.241 peratus lewat Selasa.

Dolar melanjutkan keuntungannya berbanding sekumpulan mata wang dunia apabila pelabur mencerna prospek disemak Fed.

Indeks dolar naik 1.09 peratus kepada 108.09, dengan euro turun 1.13 peratus pada $1.037.

Berbanding yen Jepun, dolar mengukuh 0.76 peratus kepada 154.63.

Bitcoin mempercepatkan kerugiannya selepas Powell berkata Fed tidak mempunyai keinginan untuk memegang mata wang kripto di tengah-tengah perdebatan sama ada pentadbiran Trump yang akan datang mungkin membina rizab bitcoin.

Bitcoin jatuh 5.17 peratus kepada $100,916.00. Ethereum merosot 6.14 peratus kepada $3,692.50.

Harga minyak menetap lebih tinggi susulan keputusan Fed.

Minyak mentah AS meningkat 0.71 peratus kepada AS$70.58 setong, manakala Brent ditutup pada AS$73.39 setong, naik 0.27 peratus pada hari itu.

Emas jatuh bertentangan dengan dolar AS. Emas spot jatuh 1.94 peratus kepada $2,594.24 seaun. Niaga hadapan emas AS jatuh 2.05 peratus kepada $2,590.20 seaun. (Reuters)

Sumber: Koreatimes