GBP/JPY Jatuh Kembali Lebih Dekat kepada 186.00 Mark Mendahului CPI UK

Inflasi CPI Tajuk mengenepi lebih rendah pada bulan Ogos kepada 2.0% tahun ke tahun (y/y), berbanding 2.5% y/y pada bulan Julai, dan hanya di bawah jangkaan konsensus sebanyak 2.1% y/y.

Harga barangan telah jatuh ke dalam deflasi pada -0.7% y/y, dengan harga petrol turun 5.1% y/y. Selain itu, Statcan menyatakan diskaun yang lebih besar untuk pakaian dan kasut semasa tempoh membeli-belah kembali ke sekolah.

Harga perkhidmatan naik 4.3% y/y, hanya turun sepersepuluh dari Julai, kerana rakyat Kanada terus membayar kos perlindungan. Harga sewa meningkat 8.9% y/y, manakala kos faedah gadai janji meningkat 18.8% y/y.

Langkah inflasi "teras" pilihan Bank of Canada menurun kepada 2.4% y/y pada bulan Ogos, turun daripada 2.5% y/y pada bulan Julai. Pada asas tahunan tiga bulan, purata bergerak daripada 2.8% pada bulan Julai kepada 2.4% pada bulan Ogos.

Implikasi Utama

Bullseye! Inflasi utama kembali pada sasaran 2.0% Bank of Canada. Pada masa yang sama, langkah teras terus mengisar lebih rendah. Angka-angka ini akan menjadi lebih rendah jika bukan kerana kesan besar kos perumahan yang tinggi. Inflasi tidak termasuk tempat perlindungan berkembang pada kadar rendah 0.5% y/y! Ini menunjukkan betapa kadar faedah yang masih tinggi telah mempengaruhi ekonomi Kanada dan memperlahankan kadar pertumbuhan.

Inflasi terus mengesahkan keperluan Bank of Canada untuk terus memotong kadar dasarnya. Kami mengira bahawa kadar dasar semasa masih hampir 200 mata asas di atas yang sepatutnya berdasarkan keadaan semasa ekonomi. Dan itu adalah selepas pemotongan 75 bps sejak beberapa bulan lalu. Tidak hairanlah kemungkinan pemotongan 50 mata asas yang lebih besar berkembang dalam pasaran niaga hadapan. Dalam beberapa minggu akan datang, kami akan mendapat beberapa ahli BoC bercakap mengenai ekonomi. Ini akan memberi bank pusat banyak peluang untuk menggerakkan harga pasaran ke arah yang dimaksudkan.

Selepas lebih daripada dua tahun kesengsaraan mata wang, bank pusat Asia mendapat sedikit kelegaan kerana Rizab Persekutuan (Fed) bersedia untuk mengurangkan kadar faedah sebanyak suku mata Rabu. Laluan untuk dasar monetari rantau itu sendiri, bagaimanapun, akan bergelombang dari sini.

Kadar yang lebih rendah di AS memberi ruang kepada pegawai di Jakarta ke Seoul dan Mumbai untuk bergerak lebih rendah juga. Prospek untuk Fed yang memulakan kitaran pemotongan serantau telah menarik pelabur, yang telah mencurahkan wang ke dalam hutang dan ekuiti Asia yang sedang pesat membangun, membantu mengukuhkan mata wang di rantau ini.

Persoalan sekarang bagi bank pusat Asia ialah berapa banyak yang mereka perlu potong dalam beberapa bulan akan datang, atau sama ada mereka perlu memotong sama sekali. Tempat seperti India dan Filipina menghadapi risiko inflasi, manakala Korea Selatan mungkin mengutamakan kestabilan kewangan.

“Adalah satu kesilapan untuk menganggap penggubal dasar di rantau ini mencelah sedikit peluang mereka untuk memulakan pelonggaran dasar monetari,” kata Brian Tan, ahli ekonomi kanan serantau Barclays plc. “Tidak jelas bahawa ekonomi hanya merayu untuk pelonggaran dasar dan penggubal dasar perlu beralih secepat mungkin.”

Panggilan bangun mungkin tiba sejurus minggu ini, dengan bank pusat di China, Taiwan dan Jepun semuanya dijangka akan mengekalkan kadar, walaupun terdapat sedikit peluang untuk mengurangkan kadar di Indonesia. Mereka diikuti oleh Reserve Bank of Australia 24 Sept, yang juga dijangka mengekalkan kadar stabil.

Kemudian, dalam tempoh 10 hari pada pertengahan Oktober, sekumpulan rakan sebaya dari India ke Filipina mengeluarkan keputusan berbeza mereka sendiri. Pasaran dan ahli ekonomi berselisih pendapat tentang rupanya.

Pasaran swap menetapkan harga dalam pengurangan penanda aras sebanyak 50 mata asas untuk Reserve Bank of New Zealand pada 9 Okt, dengan sedikit peluang pelonggaran juga dijangkakan untuk Reserve Bank of India pada hari yang sama.

Walaupun New Zealand berkemungkinan akan menamatkan baki tahun 2024 apabila ekonomi semakin terumbang-ambing di tepi kemelesetan ketiga dalam dua tahun, penganalisis melihat gambaran berbeza berlaku untuk seluruh wilayah itu.

Tekanan inflasi di India dan Filipina berkemungkinan mengekalkan penggubal dasar di sana lebih berhati-hati, dengan penganalisis meramalkan hanya satu pemotongan 25 mata asas pada suku keempat, tinjauan menunjukkan. Gabenor Bangko Sentral ng Pilipinas Eli Remolona memberi isyarat pengurangan suku mata pada Oktober atau Disember.

Ahli ekonomi juga melihat hanya satu pemotongan dalam tiga bulan terakhir tahun ini daripada bank pusat di Korea Selatan, di mana pegawai memantau ketidakseimbangan kewangan yang berkaitan dengan harga rumah dan pinjaman isi rumah.

Pakar ekonomi menjangkakan bank pusat akan mengurangkan kadar utamanya sebaik sahaja ia melihat tanda-tanda bahawa pasaran hartanah semakin sejuk, terutamanya di Seoul. Di Taiwan, juga, masalah pasaran hartanah berkemungkinan menyebabkan pegawai berhati-hati terhadap pemotongan kadar.

Bank of Thailand mungkin akan menjadi penahanan paling lama, dengan jangkaan bahawa institusi konservatif itu akan menentang gesaan kerajaan untuk memotong sehingga tahun depan paling awal.

"Kini, bank pusat dapat memberi lebih tumpuan kepada keistimewaan domestik apabila mereka mempertimbangkan tindakan dasar monetari mereka," kata Khoon Gho, ketua penyelidikan Asia di Australia dan New Zealand Banking Group. "Selama dua tahun lepas atau lebih, apabila Fed meningkat secara agresif, bank pusat di sini benar-benar bertindak balas terhadap tekanan ke atas mata wang mereka."

Dua faktor mungkin mengubah gambaran: Kemelesetan AS yang akan mengukuhkan dolar AS dalam penerbangan ke keselamatan atau keputusan pilihan raya presiden November yang melambangkan dasar perlindungan, mencederakan negara yang bergantung kepada perdagangan di rantau ini.

Yang pertama bukanlah kes asas untuk ahli ekonomi, dan yang kedua mungkin tidak akan menghentikan aliran dana ke dalam aset Asia.

Jika Pengerusi Fed Jerome Powell dan rakan-rakannya mengurangkan kadar faedah dan menandakan lebih banyak pemotongan akan berlaku, itu "akan memastikan parti itu terus berjalan dan kita akan melihat lebih banyak wang akan datang ke Asia", kata Taimur Baig, ketua ekonomi di DBS Group Holdings. "Pelabur telah mengundi dengan kaki mereka" untuk kitaran pelonggaran cetek di Asia, katanya.

Sumber: Theedgemarkets

Pengasas Bridgewater Associates Ray Dalio berkata gambaran keseluruhan ekonomi mungkin menjamin pemotongan kadar faedah yang lebih kecil oleh Rizab Persekutuan AS (Fed) minggu ini.

"Fed perlu mengekalkan kadar faedah yang cukup tinggi untuk memuaskan pemiutang bahawa mereka akan mendapat pulangan sebenar tanpa mempunyainya terlalu tinggi sehingga penghutang mempunyai masalah," kata Dalio dalam temu bual di Bloomberg Television di Singapura pada hari Rabu.

“Sama ada 25 atau 50 mata asas, 25 mata asas adalah perkara yang betul untuk dilakukan jika anda melihat keseluruhan gambaran,” kata Dalio di luar Sidang Kemuncak Asia Institut Milken 2024. “Jika anda melihat situasi gadai janji, yang lebih teruk dan menjejaskan lebih ramai orang, maka ia mungkin 50 mata asas.”

Fed secara meluas dijangka menurunkan kadar faedah lewat Rabu selepas memegang kos pinjaman pada paras tertinggi dua dekad selama lebih setahun. Pelabur dan peramal berpecah sama ada ia akan mengurangkan suku peratusan mata atau lebih besar, langkah separuh mata.

Tetapi Dalio berkata bahawa akhirnya apa yang Fed lakukan minggu ini "tidak membuat perbezaan" dalam jangka panjang. Penggubal dasar perlu mengekalkan kadar faedah sebenar yang rendah untuk membolehkan pembayaran hutang yang semakin meningkat, katanya.

Sumber: Theedgemarkets

Harga minyak stabil pada hari Rabu, selepas meningkat dalam dua sesi sebelumnya, kerana pelabur menunggu jangkaan pemotongan kadar faedah Rizab Persekutuan AS (Fed), dengan potensi lebih banyak keganasan di Timur Tengah menyokong pasaran.

Kedua-dua kontrak itu meningkat kira-kira AS$1 setong pada hari Selasa berikutan gangguan bekalan yang berlarutan di AS, pengeluar minyak terbesar dunia, selepas Taufan Francine dan sebagai peniaga bertaruh bahawa permintaan mungkin meningkat berikutan apa yang akan menjadi pemotongan kadar faedah pertama Fed dalam tempoh empat tahun.

Harga juga disokong oleh potensi lebih banyak keganasan di Timur Tengah yang mungkin menyebabkan kemungkinan gangguan pengeluaran di wilayah pengeluar utama selepas Israel didakwa menyerang kumpulan militan Hizbullah dengan alat kelui sarat letupan di Lubnan.

"Pasaran telah tenang apabila kebimbangan mengenai kerosakan taufan dan ketegangan yang semakin meningkat di Timur Tengah telah diambil kira," kata Mitsuru Muraishi, seorang penganalisis di Fujitomi Securities.

“Kini, pelabur memberi tumpuan kepada pemotongan kadar Fed yang boleh menggiatkan semula permintaan bahan api AS dan melemahkan dolar,” katanya sambil meramalkan harga minyak berkemungkinan mengekalkan nada kenaikan harga selepas Brent mencecah paras terendah sejak 2021 minggu lalu.

Peniaga menyimpan pertaruhan Fed akan memulakan siri jangkaan pemotongan kadar faedah dengan pergerakan separuh peratusan mata ke bawah pada hari Rabu, satu jangkaan yang mungkin memberi tekanan kepada bank pusat untuk menyampaikan perkara itu.

Hizbullah berjanji untuk bertindak balas terhadap Israel selepas alat kelui meletup di seluruh Lubnan pada hari Selasa, membunuh sekurang-kurangnya lapan orang dan mencederakan hampir 3,000 yang lain, termasuk pejuang dan utusan Iran ke Beirut. Israel enggan mengulas mengenai letupan itu.

Pasaran juga mendapat sokongan daripada jangkaan pembelian minyak AS untuk Rizab Petroleum Strategik (SPR).

Pentadbiran Biden akan mencari sehingga enam juta tong minyak untuk SPR, sumber yang biasa dengan isu itu berkata pada hari Selasa, pembelian yang jika siap akan menyamai yang terbesar dalam pengisian semula simpanan selepas penjualan bersejarah pada 2022.

Data inventori minyak AS yang dikeluarkan pada hari Selasa dari Institut Petroleum Amerika (API) bercampur-campur. Stok simpanan minyak meningkat sebanyak 1.96 juta tong pada minggu berakhir 13 Sept, menurut sumber pasaran yang memetik angka API, tetapi stok petrol dan sulingan kedua-duanya meningkat kira-kira 2.3 juta tong.

Penganalisis yang ditinjau oleh Reuters menganggarkan secara purata inventori minyak mentah jatuh kira-kira 500,000 tong minggu lalu. Laporan Pentadbiran Maklumat Tenaga AS akan dibuat pada hari Rabu jam 10.30 pagi EDT (1430 GMT).

Sumber: Theedgemarkets

Pejabat Perangkaan Kebangsaan (ONS) United Kingdom (UK) akan mengeluarkan angka Indeks Harga Pengguna (CPI) Ogos pada hari Rabu. Inflasi, seperti yang diukur oleh CPI, adalah salah satu faktor utama di mana Bank of England (BoE) mendasarkan keputusan dasar monetarinya, bermakna data itu dianggap sebagai penggerak utama Pound Sterling (GBP).

BoE bermesyuarat pada Ogos dan memutuskan untuk mengurangkan kadar faedah penanda aras sebanyak 25 mata asas (bps) kepada 5%, keputusan yang disokong oleh majoriti tipis 5 daripada 9 ahli mengundi Jawatankuasa Dasar Monetari (MPC). Pengumuman yang dijangkakan secara meluas memberi kesan negatif ke atas GBP, yang memasuki lingkaran jualan berbanding Dolar AS, menyebabkan pasangan GBP/USD mencecah bawah pada 1.2664 beberapa hari selepas peristiwa itu.

Apa yang diharapkan daripada laporan inflasi UK seterusnya?

CPI UK dijangka meningkat pada kadar tahunan 2.2% pada bulan Ogos, sepadan dengan cetakan Julai. Bacaan tahunan teras diramalkan pada 3.5%, lebih tinggi daripada sebelumnya 3.3%. Akhir sekali, indeks bulanan dijangka berkembang sebanyak 0.3% selepas jatuh sebanyak 0.2% pada bulan Julai.

Perlu ditambah bahawa BoE akan mengumumkan dasar monetarinya pada hari Khamis dan tahap inflasi boleh menjejaskan keputusan pembuat dasar. Menjelang pengumuman itu, pasaran kewangan menjangkakan pegawai akan menahan kadar sebelum mengambil sikap yang lebih agresif mulai November. Bank pusat menjangkakan bahawa inflasi boleh mencapai 2.75% dalam beberapa bulan akan datang sebelum beransur-ansur menurun malah jatuh di bawah matlamat 2% pada 2025.

Sementara itu, BoE mengeluarkan tinjauan suku tahunan mengenai jangkaan inflasi awam minggu lepas, yang menunjukkan bahawa inflasi untuk 12 bulan akan datang dijangka jatuh kepada 2.7%, terendah dalam tempoh tiga tahun. Walau bagaimanapun, perspektif 5 tahun meningkat lebih tinggi, kepada 3.2% daripada 3.1% pada bulan Mei. Angka tersebut menyokong kes untuk kadar tertahan, dan begitu juga dengan hasil CPI yang dijangkakan.

Akhir sekali, perlu diingat bahawa UK memasuki kemelesetan teknikal pada suku terakhir 2023. Sejak ekonomi pulih, tetapi pertumbuhan lembap, dan risiko kemunduran lain kekal.

Dalam senario sedemikian, sisihan ringan daripada angka yang dijangkakan boleh memberi kesan terhad kepada Pound Sterling. Bacaan yang lebih tinggi daripada jangkaan boleh menyejukkan harapan untuk pemotongan kadar yang agresif, tetapi laluannya jelas. BoE akan mengurangkan kadar faedah dan tiada ruang untuk kenaikan. Lebih jauh lagi, peserta pasaran tidak menjangkakan BoE akan memberikan potongan apabila ia bermesyuarat lewat minggu ini, yang berkemungkinan akan mengurangkan potensi kesan ke atas mata wang.

Bilakah laporan Indeks Harga Pengguna UK akan dikeluarkan dan bagaimanakah ia boleh menjejaskan GBP/USD?

Pejabat Statistik Kebangsaan UK akan mengeluarkan angka data CPI Ogos pada hari Rabu jam 06:00 GMT. Sebelum menganalisis senario yang berpotensi, masih ada satu lagi perkara yang perlu dipertimbangkan: Walaupun inflasi tajuk berlegar di sekitar matlamat bank pusat, inflasi perkhidmatan kekal agak panas dan melebihi 5% untuk kebanyakan tahun, lebih daripada dua kali ganda tajuk utama.

Seperti yang dikatakan, peningkatan sederhana dalam inflasi boleh dilihat sebagai pemotongan kadar sederhana akan datang, tetapi ia tidak akan cukup mengejutkan pelabur untuk mempertimbangkan senario sebaliknya. Sebaliknya, hasil yang lebih rendah daripada yang dijangkakan dengan inflasi perkhidmatan yang berkurangan seharusnya mendorong harapan untuk pemotongan kadar yang lebih agresif dan meletakkan Pound Sterling di bawah tekanan jualan yang kuat.

Valeria Bednarik, Ketua Penganalisis FXStreet, menyatakan: “Pasangan GBP/USD menuju ke acara dagangan di atas paras 1.3200, dan tidak jauh dari paras tertinggi berbilang bulan pada 1.3265 yang dicatatkan pada bulan Ogos. Sebahagian besar daripada kekuatan pasangan itu adalah hasil daripada kelemahan luas Dolar AS, kerana Rizab Persekutuan (Fed) dijangka menyampaikan penurunan kadar pertamanya pada hari Rabu. Acara Fed berkemungkinan akan membayangi pelepasan CPI UK, kerana pemain pasaran akan menunggu sehingga selepas pengumuman bank pusat AS untuk mengambil kedudukan.”

Dari segi teknikal, Bednarik menambah: “GBP/USD adalah menaik mengikut bacaan teknikal dalam carta harian. Penembusan pada tahap tinggi Ogos yang disebutkan di atas boleh membawa kepada ujian pantas pada tahap 1.3300, manakala sekali melepasi tahap yang terakhir, rali boleh diteruskan ke arah 1.3360. Penutupan harian di atas ambang 1.3300 akan menyokong kes untuk kemajuan yang stabil pada hari-hari yang akan datang. Sebaliknya, pasangan mata wang itu perlu tergelincir di bawah rantau 1.3140 untuk meletakkan kes kenaikkan pada risiko. Dalam kes itu, tahap seterusnya untuk diperhatikan dan potensi sasaran menurun adalah pada 1.3000.”

Sumber: FXSTREET

Ketidakpastian mengenai saiz pemotongan kadar faedah awal yang dijangkakan pada hari Rabu daripada Rizab Persekutuan telah mencetuskan perdebatan berkaitan kemungkinan penarikan kunci kira-kira bank pusat dihentikan.

Prospek untuk pemotongan pembukaan separuh mata peratusan telah mendapat tempat di atas pengurangan suku mata yang lebih kecil dalam pasaran niaga hadapan kadar, dan jika pembuat dasar melakukan pilihan yang lebih besar dan memberi isyarat bimbang tentang prospek ekonomi, landasan untuk pengetatan yang lebih kuantitatif, atau QT, boleh menjadi lebih pendek.

QT sebahagian besarnya dilihat sebagai alat pengurusan kecairan dan berbeza daripada dasar kadar faedah Fed yang menumpukan pada meredakan inflasi tanpa menimbulkan terlalu banyak kesakitan kepada pasaran buruh. Tetapi pemotongan kadar faedah yang lebih agresif daripada Fed mungkin dilihat bertentangan dengan kecairan yang lebih ketat, bergantung kepada sebab di sebalik pemotongan kadar.

Penutupan QT yang tidak lama lagi akan mewakili perubahan besar dalam tinjauan untuk kunci kira-kira bank pusat. Tinjauan ke atas bank-bank utama dari New York Fed pada Julai mendapati firma meramalkan penghujung QT pada April tahun depan, kerana pegawai Fed telah memberi isyarat bahawa mereka melihat ruang yang mencukupi untuk meneruskannya.

"Jika mereka mengurangkan kadar sebanyak 50 mata asas, saya fikir keputusan mengenai kunci kira-kira menjadi lebih kompleks," kata Patricia Zobel, bekas pengurus kumpulan New York Fed yang melaksanakan dasar monetari dan kini ketua penyelidikan makroekonomi dan strategi pasaran di Guggenheim Pelaburan.

"Kami mempunyai sedikit peluang" untuk menamatkan QT lebih awal jika pemotongan yang lebih besar disertai dengan kebimbangan mengenai ekonomi, kata Zobel. Buat masa ini, bekas pegawai Fed itu menjangkakan pemotongan suku mata dan QT meneruskan trajektori semasanya.

Fed pada masa ini menyasarkan kadar dana fed dalam julat 5.25% hingga 5.50%.

Matthew Luzzetti, ahli ekonomi di Deutsche Bank, berkata pemotongan kadar yang besar disertai dengan petunjuk pelonggaran yang lebih agresif dalam unjuran pembuat dasar yang dikemas kini yang akan dikeluarkan pada hari Rabu juga bermakna "akan wujud konflik antara penurunan kadar dan terus menurun dalam kunci kira-kira, dan mereka mungkin tidak mahu isyarat bercampur-campur itu tentang alat dasar mereka dalam persekitaran itu."

Penganalisis Bank of America, sementara itu, bersetuju pemotongan setengah mata bertujuan untuk menyokong ekonomi akan menghentikan QT tidak lama lagi.

Ketidakpastian pemotongan kadar yang lebih tinggi adalah untuk mengukur sama ada Fed akan menurunkan kos pinjaman semata-mata untuk menormalkan mereka memandangkan inflasi yang semakin berkurangan, dan ada yang menganggap satu atau dua pengurangan besar masih sesuai di sepanjang laluan itu. Tetapi risiko yang lebih ketara kepada tinjauan QT adalah jika dasar kadar faedah diselaraskan kerana kebimbangan yang semakin meningkat tentang pasaran pekerjaan yang mencecah kelajuan gerai.

KECAIRAN MASIH FLUSH

Tinjauan mendung untuk kunci kira-kira datang selepas proses QT baru sahaja melepasi paras dua tahun. The Fed menggandakan lebih daripada dua kali ganda saiz pegangannya menjelang musim panas 2022 melalui pembelian bon Perbendaharaan dan sekuriti bersandarkan gadai janji, mengatasi pegangan $9 trilion. Pembelian itu bertujuan untuk melicinkan pasaran yang tidak diselesaikan dan menyediakan peningkatan kepada ekonomi melebihi kadar faedah hampir sifar peratus ketika wabak COVID-19 merebak.

Visualisasi evolusi pegangan Fed

Proses QT bermula apabila Fed beralih kepada kenaikan kadar untuk meredakan inflasi dan pegawai memutuskan penginapan yang berlebihan tidak lagi sesuai. Pengeluaran itu telah mengurangkan kira-kira $1.8 trilion daripada pegangan Fed setakat ini, dan pada bulan Mei Fed memperlahankan pengeluaran bulanan yang disasarkan sebanyak $95 bilion kepada had semasanya sebanyak $60 bilion.

Fed berusaha untuk mempunyai kecairan yang mencukupi dalam sistem kewangan untuk membolehkan turun naik kadar jangka pendek biasa dan kawalan kukuh ke atas kadar dana fed. Setakat ini, perbincangan mengenai penamatan QT sebahagian besarnya tertumpu pada mencari titik manis untuk kecairan.

QT "tidak akan diselaraskan sehingga Fed berpendapat bahawa mereka telah membuat peralihan daripada rizab yang banyak kepada rizab yang mencukupi," kata William Dudley, yang mengetuai New York Fed sehingga persaraannya pada 2018. "Mereka tidak tahu dengan tepat di mana, bila itu akan berlaku, tetapi mereka cukup yakin mereka belum sampai ke sana lagi," katanya.

Setakat ini, QT telah berjalan tepat di latar belakang. Ia telah pudar sebagai penggerak pasaran kerana pelabur telah "membina" QT ke dalam kos pinjaman jangka panjang, kata Presiden Fed New York, John Williams.

Sementara itu, bekas pemimpin Fed St. Louis James Bullard, kini dekan sekolah perniagaan Universiti Purdue, menyatakan bahawa sekurang-kurangnya buat masa ini, QT dan dasar kadar faedah adalah sejajar dan boleh kekal begitu walaupun dengan pemotongan kadar.

"Walaupun anda menurunkan sedikit kadar dasar, ia masih melebihi anggaran neutral semua orang, jadi anda masih akan menjalankan dasar monetari yang mengehadkan berkenaan dengan kadar dasar, dan itu melengkapkan bahagian pengetatan kuantitatif dasar," Bullard berkata.

Apabila kadar dana mencapai tahap neutral, Bullard berkata sudah tiba masanya untuk mempertimbangkan untuk menamatkan QT untuk menyelaraskan kedua-dua alat dasar dengan lebih baik. Penganalisis di firma penyelidikan LH Meyer berkata sebarang langkah kepada kadar dana makan sebanyak 3% atau lebih rendah akan dengan sendirinya menjadi pencetus untuk menamatkan QT.

Sumber: Theedgemarkets