IDC lãi kỷ lục gần 2,000 tỷ năm 2024

MỚI

IDC lãi kỷ lục gần 2,000 tỷ năm 2024

So với kế hoạch tổng doanh thu hợp nhất 8,466 tỷ đồng và lãi trước thuế hơn 2,500 tỷ đồng, IDC đã vượt kế hoạch lần lượt 7% và 20%.

Tổng Công ty IDICO – CTCP (HNX: IDC) vừa công bố BCTC hợp nhất quý 4/2024 với ròng gần 358 tỷ đồng, giảm 35% so với cùng kỳ. Dù vậy, cả năm 2024, Công ty lãi kỷ lục gần 2,000 tỷ đồng, tăng 43% so với năm trước và vượt 20% kế hoạch lợi nhuận năm.

Quý cuối năm, doanh thu thuần hợp nhất IDICO đạt hơn 1,955 tỷ đồng, lãi ròng gần 358 tỷ đồng, lần lượt giảm 13% và 35% so với cùng kỳ. Công ty cho biết lợi nhuận giảm do biến động doanh thu các hợp đồng cho thuê hạ tầng khu công nghiệp đáp ứng điều kiện ghi nhận một lần theo quy định.

Tuy nhiên, kết quả kinh doanh khả quan trong 9 tháng đầu năm đã giúp IDC mang về doanh thu cả năm hơn 8,846 tỷ đồng, tăng 22% so với cùng kỳ năm trước. Lợi nhuận ròng hơn 1,996 tỷ đồng, tăng 43%, đây cũng là năm có kết quả kinh doanh cao kỷ lục của Doanh nghiệp.

Trong đó, nguồn thu chủ lực đến từ việc kinh doanh điện gần 3,373 tỷ đồng, tăng 15% và doanh thu cho thuê lại đất – hạ tầng tại các khu công nghiệp ghi nhận một lần gần 3,140 tỷ đồng, tăng 22%.

So với kế hoạch tổng doanh thu hợp nhất 8,466 tỷ đồng và lãi trước thuế hơn 2,500 tỷ đồng, IDC đã vượt kế hoạch lần lượt 7% và 20%.

Lượng tiền mặt dồi dào

Tổng tài sản IDC thời điểm cuối năm 2024 ở mức gần 18,800 tỷ đồng, tăng 6% so với đầu năm, với lượng tiền mặt dồi dào gần 2,190 tỷ đồng, tăng 64%.

Đáng chú ý, khoản đầu tư nắm giữ đến ngày đáo hạn tăng đột biến lên hơn 2,354 tỷ đồng, gấp 2.5 lần đầu năm, phần lớn là tiền gửi có kỳ hạn gần 2,080 tỷ đồng. Hàng tồn kho hơn 1,400 tỷ đồng, tăng 8%, tập trung lớn tại dự án khu dân cư nhà ở công nhân Hựu Thạnh gần 803 tỷ đồng.

Nợ phải trả còn hơn 11,591 tỷ đồng, tăng nhẹ 1%; trong đó, khoản người mua trả tiền trước và doanh thu chưa thực hiện hơn 6,050 tỷ đồng, tăng 7% và chiếm 52% tổng nợ. Nợ vay tài chính 3,136 tỷ đồng, giảm 11% và chiếm 27% tổng nợ.

MỚI

Lọc tìm cổ phiếu bất động sản khu công nghiệp sáng giá

Các công ty chứng khoán cho rằng những doanh nghiệp bất động sản khu công nghiệp sở hữu quỹ đất cho thuê hiện hữu lớn, nằm tại các vị trí đắc địa để đón dòng vốn FDI sẽ là lựa chọn phù hợp đầu tư trung và dài hạn.

Cổ phiếu ngành bất động sản khu công nghiệp đã tăng 17,7% trong năm 2024, vượt trội so với mức tăng của chỉ số VN-Index (12,1%).

Nhận định về triển vọng cổ phiếu ngành bất động sản khu công nghiệp (KCN) trong năm 2025, SSI Research cho rằng động lực chính cho ngành này đến từ nguồn cung các khu công nghiệp mới.

Cụ thể, theo nhóm phân tích này, trong năm 2024, đã có 8 khu công nghiệp mới bắt đầu hoạt động, với tổng diện tích 3.029 ha, tăng 3,3% so với tổng diện tích các khu công nghiệp đang hoạt động. Hơn nữa, đã có 27 dự án đầu tư cho các KCN trên toàn quốc được Thủ tướng Chính phủ chấp thuận chủ trương đầu tư với tổng diện tích là 8.886 ha, nâng tổng diện tích các KCN cả nước lên 18.800 ha (tăng 9% so với cùng kỳ).

Các KCN mới dự kiến sẽ bắt đầu hoạt động vào cuối năm 2025. Tuy nhiên, có sự chuyển dịch đáng kể từ các KCN ở các vùng trọng điểm 1 sang các KCN ở các vùng trọng điểm 2, khi phần lớn các dự án mới đều nằm ở các tỉnh như Bắc Giang, Hà Nam, Bình Phước, Bà Rịa Vũng Tàu và Tây Ninh.

Bên cạnh đó, quá trình cấp phép thành lập các KCN mới dự kiến sẽ tăng tốc vào năm 2025. Vào tháng 11/2024, Quốc hội đã thông qua luật sửa đổi và bổ sung 4 luật khác nhau (quy hoạch, đầu tư, PPP, đấu thầu). Đáng chú ý, luật sửa đổi Luật Đầu tư quy định chuyển quyền phê duyệt dự án đầu tư KCN cho Ủy ban Nhân dân Tỉnh thay vì Thủ tướng, giúp đẩy nhanh việc thành lập các KCN mới, đặc biệt có lợi cho các công ty có sở hữu diện tích đất lớn như các doanh nghiệp trồng cây cao su.

Trong khi đó, Chứng khoán MBS cho rằng thị trường bất động sản KCN sẽ tiếp tục là điểm sáng trong 2025 nhờ dòng vốn FDI chảy vào mạnh mẽ.

Nhóm phân tích này kỳ vọng rằng Việt Nam vẫn là điểm đến hàng đầu cho các doanh nghiệp nước ngoài đang dịch chuyển dòng vốn đầu tư ra khỏi Trung Quốc nhờ: Việt Nam luôn khẳng định vị thế của mình trong thương mại toàn cầu thông qua hình thành nhiều liên minh và hiệp định FTA như EVFTA, CPTPP, v.v... Bên cạnh đó, Việt Nam có lợi thế cạnh tranh về năng suất lao động và chi phí năng lượng cho sản xuất: Năng suất lao động tại Việt Nam ngày càng được cải thiện, cao hơn nhiều so với các nước lân cận. Trong khi đó, giá điện cho sản xuất thấp hơn các nước khác nhờ nguồn thủy năng lớn, giá rẻ.

MBS nhận định thị trường phía Bắc sẽ có nhiều lợi thế hơn trong việc thu hút vốn FDI so với thị trường phía Nam do thị trường phía Bắc có vị trí thuận lợi giáp với Trung Quốc, thuận tiện cho việc lưu thông hàng hóa nhờ hệ thống cơ sở hạ tầng được phát triển đồng bộ. Tại thị trường phía Nam, MBS kỳ vọng nguồn cung đất mới sẽ được bổ sung sau khi bốn tỉnh công nghiệp (Bình Dương, Đồng Nai, Long An và Bà Rịa-Vũng Tàu) có quy hoạch tỉnh giai đoạn 2021-2030 và từ việc chuyển đổi đất cao su sang đất KCN.

Lợi nhuận phân hóa

SSI Research dự báo lợi nhuận của các chủ đầu tư KCN niêm yết sẽ có sự phân hóa trong năm 2025.

Cụ thể, theo nhóm phân tích này, lợi nhuận sau thuế (LNST) của các doanh nghiệp bất động sản KCN niêm yết trong năm 2025 sẽ tăng 21% so với cùng kỳ. Tuy nhiên, một số công ty dự báo sẽ ghi nhận LNST vượt trội so với mức tăng trưởng trung bình của ngành, như: NTC, với LNST dự kiến đạt 479 tỷ đồng (tăng 77% so với cùng kỳ) do KCN Nam Tân Uyên giai đoạn 2 mở rộng bắt đầu đi vào hoạt động vào năm 2025 với diện tích cho thuê dự kiến là 30 ha; và SZC với dự báo LNST đạt 416 tỷ đồng trong năm 2025.

Trong khi đó, MBS đánh giá tích cực về triển vọng của các cổ phiếu lớn trong ngành như KBC (Đô thị Kinh Bắc) và BCM (Becamex IDC).

Với BCM, MBS dự báo tăng trưởng lợi nhuận ròng của doanh nghiệp dự kiến đạt 29%-33% nhờ dòng vốn FDI tích cực chảy vào Việt Nam sau khi Việt Nam nâng cấp quan hệ ngoại giao với Mỹ, Nhật Bản và Hàn Quốc. Bên cạnh đó, BCM còn lên kế hoạch phát hành 300 triệu cổ phiếu mới trong giai đoạn 2024-2025 để huy động vốn cho các dự án.

Còn KBC được nhóm phân tích này dự phóng lợi nhuận ròng sẽ giảm 42% trong năm 2024 nhưng sẽ tăng 26%-33% trong giai đoạn 2025-2026 nhờ mảng KCN hưởng lợi từ dòng vốn FDI.

Với triển vọng tích cực của ngành bất động sản KCN trong giai đoạn 2025-2026, VPBankS cho rằng, các doanh nghiệp sở hữu quỹ đất cho thuê hiện hữu lớn, nằm tại các vị trí đắc địa để đón dòng vốn FDI cùng với định giá đã ở vùng hấp dẫn sẽ là lựa chọn phù hợp đầu tư trung và dài hạn, điển hình là: KBC, BCM và IDC.

Theo đó, VPBankS kỳ vọng cổ phiếu KBC của Tổng Công ty Phát triển Đô thị Kinh Bắc sẽ tăng giá lên 35.900 đồng/CP nhờ định giá hấp dẫn và tiềm năng tăng trưởng kết quả kinh doanh năm 2025. Hiện cổ phiếu này đang giao dịch quanh mức 28.500 đồng/CP.

Với IDC của Tổng Công ty IDICO, VPBankS kỳ vọng cổ phiếu này sẽ tăng lên 65.200 đồng/CP nhờ tăng trưởng lợi nhuận và hoạt động mở bán của 2 dự án KCN mới – Tân Phước 1 (Tiền Giang) và Mỹ Xuân B1 mở rộng (Bà Rịa – Vũng Tàu), đã hoàn thiện pháp lý năm 2024, sẽ đảm bảo tăng trưởng doanh số bàn giao đất KCN năm 2025. Hiện cổ phiếu này đang giao dịch quanh mức 54.600 đồng/CP.

Về phần mình, cổ phiếu BCM của Tổng Công ty Đầu tư và Phát triển Công nghiệp được kỳ vọng sẽ hồi phục sau mức nền thấp của năm 2024 nhờ nền tảng dự án mới – KCN Cây Trường. Đây là dự án sẽ sớm được phê duyệt chủ trương đầu tư trong năm 2025 tới, do thị trường KCN miền Nam đối mặt khan hiếm nguồn cung trong khi nhu cầu thuê vẫn tăng cao. Giá mục tiêu của BCM trong năm 2025 là 82.100 đồng/CP. Hiện cổ phiếu này đang giao dịch quanh mức 71.500 đồng/CP.

MỚI

Cổ phiếu khu công nghiệp, viết thêm kỳ vọng

Bất động sản khu công nghiệp (KCN) là một trong những nhóm cổ phiếu được dự báo có đà bay cao trong năm 2025 trên “đôi cánh” FDI và hạ tầng giao thông, logistics phát triển mạnh.

Lực đẩy từ dòng vốn FDI

Thu hút vốn FDI là điểm sáng trong bức tranh kinh tế năm 2024 và được kỳ vọng tiếp tục là động lực tăng trưởng năm 2025. Bộ Kế hoạch và Đầu tư cho biết, năm qua, Việt Nam tiếp tục là điểm sáng thu hút dòng vốn ngoại và nằm trong nhóm 15 nước đang phát triển thu hút FDI lớn nhất thế giới. Chỉ tính đến hết tháng 11/2024, vốn FDI cam kết đạt 31 tỷ USD và vốn FDI thực hiện đạt 20,4 tỷ USD, mức cao nhất trong nhiều năm qua.

Ông Trần Hoàng Sơn, Giám đốc chiến lược Công ty cổ phần Chứng khoán VPBank (VPBankS) cho rằng, dòng vốn FDI tiếp tục dẫn dắt triển vọng tích cực ngành bất động sản KCN trong bối cảnh xu hướng chuyển dịch dòng vốn FDI từ Trung Quốc đang ngày càng rõ ràng. Bên cạnh đó, việc Việt Nam thúc đẩy đầu tư công, xây dựng hạ tầng giao thông bài bản với các tuyến đường cao tốc liên tục được khởi công, khánh thành đã được nhà đầu tư đánh giá cao.

“Hạ tầng giao thông thuận lợi đã thúc đẩy dòng vốn FDI chảy vào Việt Nam mạnh hơn”, ông Hoàng Xuân Trung, Trưởng phòng Khách hàng doanh nghiệp - Khối nguồn vốn, Ngân hàng Citi Việt Nam nhấn mạnh. Ông Trung đưa ra một ví dụ về KCN VSIP đã có mặt tại Nghệ An khi đường cao tốc đến Nghệ An được hoàn thiện, rút ngắn khoảng cách di chuyển Hà Nội - Nghệ An từ 6-7 tiếng xuống còn 3-4 tiếng, thuận lợi cho hoạt động đầu tư, kinh doanh tại địa phương này. Về trung và dài hạn, đại diện Citi Bank cho rằng, Việt Nam vẫn có tiềm năng lớn trong thu hút vốn FDI nhờ các yếu tố lợi thế địa chính trị, dân số trẻ, chi tiêu tiêu dùng tốt.

Phân tích kỹ hơn về lợi thế dịch chuyển và thu hút vốn đầu tư, ông Hoàng Xuân Trung nhận định, Việt Nam đang hưởng lợi nhiều khi các doanh nghiệp chuyển dịch sản xuất tìm đến các nước trong khu vực châu Á, trong đó Việt Nam là điểm sáng.

“Trước đây, chúng ta hay đặt dấu hỏi Việt Nam có phải là hub (trung tâm) sản xuất thế giới không, nhưng hiện nay rõ ràng Việt Nam là một hub. Trong xu hướng chuyển dịch của doanh nghiệp sản xuất đến châu Á, có ba nước được lựa chọn là điểm đến nhiều nhất gồm Việt Nam, Indonesia, Malaysia. Riêng Việt Nam có điểm sáng về hút vốn FDI. Tính theo GDP, Việt Nam là nước đạt mức cao nhất trong thu hút vốn FDI”, ông Hoàng Xuân Trung nói.

Trong khi đó, ông Trần Hoàng Sơn kỳ vọng dòng vốn FDI tiếp tục vào mạnh trong năm 2025 khi chúng ta có sự cải thiện rõ về tăng trưởng kinh tế, cơ sở hạ tầng được nâng cấp. “Việt Nam đã và đang hưởng lợi trong chính sách Trung Quốc +1. Tôi kỳ vọng rằng trong năm 2025, chính sách thuế của ông Donald Trump sẽ không nhắm vào Việt Nam”, ông Sơn nói.

Cổ phiếu có nội lực tăng sức bật

Ông Đặng Trần Phục, Chủ tịch Hội đồng quản trị AzFin Việt Nam nhận định, trong năm 2025, giữa bối cảnh thị trường bất động sản đang có đà phục hồi tích cực, các vướng mắc về pháp lý dần được khơi thông, dự báo nguồn cung mới tốt hơn, nhóm cổ phiếu bất động sản sẽ được hưởng lợi lớn, nhưng cơ hội không chia đều mà có sự phân hóa mạnh mẽ giữa các doanh nghiệp trong ngành.

Đối với bất động sản KCN, ông Phục khuyến cáo nhà đầu tư nên tập trung vào các doanh nghiệp có lượng tiền lớn để trả cổ tức cao và có quỹ đất sẵn sàng cho thuê để đón nhận cơ hội gia tăng lợi nhuận, khi đó nhà đầu tư sẽ được hưởng lợi kép. Nên tránh các doanh nghiệp bất động sản đã hết quỹ đất cho thuê và có chất lượng tài chính kém, chỉ phụ thuộc vào các khoản lãi bất thường do bán tài sản, vì các đơn vị này sẽ khó có thể duy trì mức cổ tức cao lâu dài.

Theo ông Trần Hoàng Sơn, KBC là cái tên đáng chú ý không chỉ vì trước đó đã ký hợp tác với một trong các doanh nghiệp của Tổng thống đắc cử Donal Trump, mà đây là một trong những doanh nghiệp hàng đầu trong lĩnh vực phát triển các dự án KCN. Kinh Bắc sở hữu các dự án trên cả ba miền tại các thủ phủ công nghiệp như Bắc Giang, Hải Phòng, Đà Nẵng, TP.HCM, Long An.

Trong năm 2024, với những khó khăn trong việc giải phóng mặt bằng và thủ tục pháp lý, kết quả kinh doanh của KBC đã không đạt được như dự kiến. Công ty Chứng khoán Shinhan kỳ vọng tình hình sẽ chuyển biến tích cực khi bước sang năm 2025, nhờ dòng vốn FDI tiếp tục tăng trưởng, củng cố nhu cầu thuê đất và các dự án KCN, khu đô thị sẽ hoàn thành thủ tục pháp lý và tiến hành ghi nhận doanh thu. Dự phóng doanh thu năm 2024 của KBC đạt 3.873 tỷ đồng, năm 2025 đạt 9.285 tỷ đồng và lợi nhuận sau thuế năm 2024 đạt 1.513 tỷ đồng, năm 2025 đạt 3.167 tỷ đồng.

Công ty cổ phần Sonadezi Châu Đức (mã chứng khoán SZC) hiện chưa công bố kết quả kinh doanh năm 2024 nhưng Chứng khoán BSC dự phóng doanh thu của SZC năm qua có thể đạt 1.287 tỷ đồng (tăng 57% so với năm trước đó) và lợi nhuận sau thuế ước đạt 478 tỷ đồng (tăng 118% so với cùng kỳ năm 2023). Bước vào năm 2025, Sonadezi Châu Đức được kỳ vọng tiếp tục tăng trưởng khả quan với kỳ vọng giá cho thuê KCN Châu Đức sẽ tiếp tục tăng trưởng 12% trong 2 năm tới nhờ hạ tầng giao thông hoàn thiện và mức giá cho thuê tại Bà Rịa - Vũng Tàu hiện còn tương đối rẻ so với các tỉnh phía Nam. Ngoài ra, SZC được kỳ vọng sẽ cho thuê 30 - 40 ha đất/năm trong 2 năm tới và năm 2025 có thể bàn giao Khu dân cư Hữu Phước 1 nhờ giải phóng mặt bằng xong 2,8 ha, hoàn tất hạ tầng. Doanh thu năm 2025 của SZC được BSC dự phóng có thể đạt 1.670 tỷ đồng (tăng 30% so với cùng kỳ năm), lợi nhuận sau thuế đạt 662 tỷ đồng (tăng 38% so với cùng kỳ năm).

Với IDC của Tổng công ty IDICO, luận điểm đầu tư đến hiệu quả sinh lời trong tốp cao nhất ngành bất động sản KCN (thể hiện qua ROE, tăng trưởng lợi nhuận). Năm 2025, mảng bất động sản KCN của IDC dẫn dắt tăng trưởng lợi nhuận từ 30 ha đất sạch còn lại tại KCN Phú Mỹ 2 được bàn giao trong quý IV/2024 và diện tích còn lại vẫn còn 75 - 80 ha và hoạt động mở bán của hai dự án KCN mới - Tân Phước 1 (Tiền Giang) và Mỹ Xuân B1 mở rộng (Bà Rịa - Vũng Tàu) đã hoàn thiện pháp lý năm 2024, đảm bảo tăng trưởng doanh số bàn giao đất KCN năm 2025.

Một lợi thế lớn nữa của IDC là đã vươn lên trở thành một trong những doanh nghiệp phát triển bất động sản KCN có quỹ đất lớn nhất cả nước với 12 dự án hiện hữu. IDC là một trong số ít chủ đầu tư KCN ở Việt Nam được phép phân phối điện trực tiếp cho khách thuê tại KCN Nhơn Trạch và KCN Hữu Thạnh. VPBankS dự phóng doanh thu năm 2024 của IDC ước đạt 9.171 tỷ đồng và năm 2025 ước đạt 9.962 tỷ đồng; lợi nhuận sau thuế năm 2024 ước đạt 2.047 tỷ đồng và năm 2025 ước đạt 2.244 tỷ đồng.

Trên thực tế, hầu hết cổ phiếu bất động sản KCN đã tăng trưởng cao hơn VN-Index trong một năm qua như IDC tăng hơn 14%, BCM tăng hơn 16%, SIP tăng hơn 49%, SNZ tăng hơn 25%... Nhiều nhà đầu tư đang kỳ vọng điều này có cơ hội lặp lại trong năm 2025.

MỚI

Một số cổ phiếu cần quan tâm ngày 7/1

Những phân tích và khuyến nghị của các công ty chứng khoán chỉ mang tính chất tham khảo

Công ty chứng khoán vừa đưa ra khuyến nghị một số mã cổ phiếu cần quan tâm cho phiên giao dịch hôm nay 7/1.

Khuyến nghị mua dành cho cổ phiếu GEX

Công ty Chứng khoán Vietcap (VCSC) điều chỉnh giảm 4% giá mục tiêu cho CTCP Tập đoàn GELEX (GEX) nhưng nâng khuyến nghị từ khả quan lên mua, khi giá cổ phiếu của GEX đã giảm 13% trong 3 tháng qua. Việc giảm giá mục tiêu là do mức chiết khấu tập đoàn đa ngành tăng, ở mức 30% (so với 15% như trước đây), dù diễn biến này đã lấn át mức tăng 9% trong dự báo tổng lợi nhuận sau thuế (LNST) sau lợi ích cổ đông thiểu số (CĐTS) trong giai đoạn 2025-2029 của VCSC (thay đổi lần lượt +10%/+7%/+7%/+10%/+11%).

Dự báo tổng LNST sau lợi ích CĐTS trung bình 5 năm tăng chủ yếu là nhờ dự báo lợi nhuận của GEE tăng 18% (do tăng trưởng doanh thu cao hơn cũng như biên lợi nhuận gộp cao hơn dựa trên KQKD 9 tháng đầu năm) và mức tăng 1% trong dự báo tổng LNST sau lợi ích CĐTS của VGC.

Một số cổ phiếu cần quan tâm ngày 7/1

VCSC dự báo LNST sau lợi ích CĐTS báo cáo năm 2025 sẽ giảm 37% so với cùng kỳ năm trước, xuống 735 tỷ đồng, do không ghi nhận 1.100 tỷ đồng lợi nhuận từ thoái vốn so với năm 2024. Tuy nhiên, VCSC dự báo lợi nhuận cốt lõi sẽ tăng gấp đôi, đạt 1.100 tỷ đồng, nhờ: doanh thu thiết bị điện tăng trưởng 14% so với cùng kỳ năm trước dù năm 2024 đạt mức cơ sở cao, doanh thu BĐS KCN tăng trưởng 26% so với cùng kỳ năm trước (do đóng góp từ KCN Thuận Thành), chi phí lãi vay giảm.

Khuyến nghị trung lập dành cho cổ phiếu IDC

Công ty Chứng khoán Bảo Việt (BVSC) đánh giá khả quan về triển vọng trung hạn của cổ phiếu của Tổng công ty IDICO (IDC). BVSC nhận thấy tiềm năng của IDC nằm ở quỹ đất khu công nghiệp thương phẩm sẵn sàng kinh doanh lớn, với các vị trí thuận lợi với nhu cầu từ khách hàng cao. Điều này sẽ mang đến dòng tiền rất lớn cho IDC. Nguồn tiền này sẽ là động lực để IDC đảm bảo cho sự phát triển dài hạn hơn thông qua: mở rộng quỹ đất; M&A dự án…

Một số cổ phiếu cần quan tâm ngày 7/1

Mặc dù vậy, giá cổ phiếu IDC có sự gia tăng nhanh đáng kể và phản ánh phần nhiều các triển vọng. Điều này làm cho mức dư địa với giá hợp lý không còn nhiều. BVSC cho rằng, tiến độ nhanh hơn trong công tác đền bù các quỹ đất mới cần được theo dõi vì có thể mang đến các động lực trong việc tái định giá với IDC.

Ngắn hạn, triển vọng lợi nhuận dự báo đi ngang do nền cao của 2024, cũng như những bất định trong chiến tranh thương mại trong 2025 sẽ chưa hỗ trợ cho giá cổ phiếu IDC. Với giá mục tiêu theo các phương pháp định giá SoTP và phương pháp so sánh PB, BVSC khuyến nghị trung lập với IDC với mức giá là 62.527 đồng/cổ phiếu.

MỚI

Mùng 7/1, mua cổ phiếu nào?

Trích báo cáo phân tích một số cổ phiếu cần quan tâm trước phiên 7/1 của các công ty chứng khoán.

Khuyến nghị trung lập dành cho cổ phiếu IDC

CTCK Bảo Việt (BVSC)

BVSC đánh giá khả quan về triển vọng trung hạn của cổ phiếu của Tổng công ty IDICO (IDC – sàn HNX). Chúng tôi nhận thấy tiềm năng của IDC nằm ở quỹ đất khu công nghiệp thương phẩm sẵn sàng kinh doanh lớn, với các vị trí thuận lợi với nhu cầu từ khách hàng cao. Điều này sẽ mang đến dòng tiền rất lớn cho IDC. Nguồn tiền này sẽ là động lực để IDC đảm bảo cho sự phát triển dài hạn hơn thông qua: i) mở rộng quỹ đất; ii) M&A dự án…

Mặc dù vậy, giá cổ phiếu IDC có sự gia tăng nhanh đáng kể và phản ánh phần nhiều các triển vọng. Điều này làm cho mức dư địa với giá hợp lý không còn nhiều. BVSC cho rằng tiến độ nhanh hơn trong công tác đền bù các quỹ đất mới cần được theo dõi vì có thể mang đến các động lực trong việc tái định giá với IDC.

Ngắn hạn, triển vọng lợi nhuận dự báo đi ngang do nền cao của 2024, cũng như những bất định trong chiến tranh thương mại trong 2025 sẽ chưa hỗ trợ cho giá cổ phiếu IDC. Với giá mục tiêu theo các phương pháp định giá SoTP và phương pháp so sánh PB, BVSC khuyến nghị NEUTRAL với IDC với mức giá là 62.527 đồng/CP.

Khuyến nghị tích cực dành cho cổ phiếu PVD

CTCK Bảo Việt (BVSC)

BVSC dự phóng doanh thu năm 2025 và 2026 của Tổng CTCP Khoan và Dịch vụ Khoan Dầu khí (PVD – sàn HOSE) giảm 16% và tăng 11% do trong năm 2025, PVD không có kế hoạch sử dụng giàn thuê như trong năm 2024.

Tuy nhiên, lợi nhuận sau thuế lại tăng trưởng 5% và 23% nhờ biên lợi nhuận được cải thiện do PVD khai thác giàn mua mới và giá thuê giàn được chúng tôi dự báo sẽ tăng nhẹ trong 2026.

Sử dụng phương pháp định giá FCFF với giá mục tiêu 29.900 đồng/cổ phiếu tương đương mức P/B forward 2025 cho PVD là 1,04 lần, BVSC cho rằng đây là mức giá hợp lý cho tiềm năng tăng trưởng dài hạn của PVD. Chúng tôi khuyến nghị OUTPERFORM với mức tiềm năng tăng giá 27,2%.