Korea Membenarkan Lebih Banyak Pinjaman Syarikat di Luar Negara Untuk Meningkatkan Kecairan FX

Pasangan mata wang USD/CHF mengekalkan tahap positif sekitar 0.8980 semasa sesi awal Eropah pada hari Jumaat. Pemotongan kadar hawkish daripada Rizab Persekutuan AS (Fed) dan data ekonomi AS yang lebih kukuh meningkatkan Greenback berbanding Franc Swiss (CHF). Perhatian akan beralih kepada keluaran Indeks Harga Perbelanjaan Penggunaan Peribadi (PCE) AS untuk November, yang akan dikeluarkan lewat pada hari Jumaat.

Bank pusat AS mengurangkan kadar faedah sebanyak 25 mata asas (bps) seperti yang dijangkakan secara meluas. Namun begitu, Fed menunjukkan pendirian yang lebih hawkish pada kitaran pelonggarannya tahun depan. Plot titik Fed, carta yang mengunjurkan laluan masa depan kadar faedah, menunjukkan pemotongan kadar separuh peratusan mata pada 2025, berbanding dengan pemotongan peratusan penuh yang diunjurkan pada September. Menurut Ringkasan Unjuran Ekonomi (SEP), atau "plot titik", Fed berhasrat untuk mengurangkan jumlah pemotongan kadar faedah tahun depan daripada empat kepada hanya dua pemotongan suku peratus.

Data ekonomi AS yang optimistik yang dikeluarkan pada hari Khamis telah menyumbang kepada kenaikan USD. Bacaan anggaran ketiga yang dikeluarkan oleh Biro Analisis Ekonomi menunjukkan Keluaran Dalam Negara Kasar (KDNK) AS berkembang pada kadar tahunan 3.1% pada suku ketiga (KDNK), berbanding unjuran sebelumnya sebanyak 2.8%. Selain itu, Tuntutan Pengangguran Permulaan mingguan AS menurun kepada 220K pada minggu yang berakhir pada 14 Disember, berbanding cetakan minggu sebelumnya sebanyak 242K, dan berada di bawah konsensus pasaran sebanyak 230,000.

Di hadapan Switzerland, Swiss National Bank (SNB) dijangka menyampaikan penurunan kadar faedah selanjutnya pada Mac 2025 kepada 0.25% berikutan pengurangan 50 mata asas minggu lepas dalam kadar faedah utama. "SNB melembutkan panduan ke hadapannya untuk kemungkinan pemotongan selanjutnya. Tetapi dengan langkah terbaru, SNB berkemungkinan mengukuhkan jangkaan pasaran untuk kadar yang lebih rendah," kata Alexander Koch, ketua penyelidikan makro dan pendapatan tetap di Raiffeisen.

Sementara itu, ketegangan geopolitik yang berterusan di Timur Tengah dan konflik antara Rusia dan Ukraine boleh meningkatkan aliran selamat, yang menguntungkan CHF. Tentera Israel melakukan serangan dahsyat ke atas sasaran Houthi di Yaman awal Khamis, hanya beberapa jam selepas serangan terbaru kumpulan pengganas yang disokong Iran itu ke atas Israel. Tentera Israel mendakwa bahawa serangan itu adalah sebagai tindakan balas terhadap serangan peluru berpandu dan dron Houthi ke atas Israel sepanjang tahun lalu, kebanyakannya telah dipintas, menurut CNN.

Sumber: FXSTREET

Indeks Dolar AS (DXY), yang mengukur nilai Dolar AS (USD) berbanding enam mata wang utama lain, mengekalkan kedudukannya berhampiran 108.50, paras tertinggi yang tidak dilihat sejak November 2022. Ini berikutan hawkish Rizab Persekutuan (Fed) 25 pemotongan kadar mata asas (bps) pada hari Rabu, yang menurunkan kadar pinjaman penanda arasnya kepada paras terendah dua tahun pada 4.25%-4.50%.

Dolar AS mengukuh apabila hasil bon Perbendaharaan AS melonjak lebih daripada 2.50% pada hari Rabu, berikutan penekanan Fed untuk berhati-hati berhubung pengurangan kadar tambahan. Pengerusi Fed Jerome Powell menjelaskan bahawa bank pusat akan berhati-hati dengan pemotongan selanjutnya, kerana inflasi dijangka kekal berterusan melebihi sasaran 2%. Sehingga berita ini ditulis, hasil 2 tahun dan 10 tahun masing-masing berada pada 4.30% dan 4.56%.

Kenyataan dasar monetari Fed menunjukkan bahawa aktiviti ekonomi kekal teguh sambil menyatakan bahawa keadaan pasaran buruh telah menjadi lemah. Ringkasan Unjuran Ekonomi (SEP) Fed, atau "dot-plot," meramalkan hanya dua pemotongan kadar pada 2025, pengurangan daripada empat pemotongan yang diunjurkan pada September.

Di Amerika Syarikat (AS), data menunjukkan pada Khamis bahawa Keluaran Dalam Negara Kasar (KDNK) Tahunan AS melaporkan kadar pertumbuhan 3.1% pada suku ketiga, mengatasi kedua-dua jangkaan pasaran dan bacaan sebelumnya sebanyak 2.8%. Selain itu, Tuntutan Pengangguran Permulaan turun kepada 220,000 untuk minggu berakhir 13 Disember, turun daripada 242,000 pada minggu sebelumnya dan di bawah ramalan pasaran 230,000.

Peniaga mungkin akan melihat angka ekonomi utama dari Amerika Syarikat termasuk data Perbelanjaan Penggunaan Peribadi (PCE) dan Indeks Sentimen Pengguna Michigan, yang dijadualkan dikeluarkan oleh Biro Analisis Ekonomi AS pada hari Jumaat.

Penunjuk Ekonomi

Perbelanjaan Penggunaan Peribadi Teras - Indeks Harga (MoM)

Perbelanjaan Penggunaan Peribadi Teras (PCE), yang dikeluarkan oleh Biro Analisis Ekonomi AS pada setiap bulan, mengukur perubahan dalam harga barang dan perkhidmatan yang dibeli oleh pengguna di Amerika Syarikat (AS). Indeks Harga PCE juga merupakan tolok inflasi pilihan Federal Reserve (Fed). Angka MoM membandingkan harga barangan pada bulan rujukan dengan bulan sebelumnya. Bacaan teras tidak termasuk komponen makanan dan tenaga yang lebih tidak menentu untuk memberikan ukuran tekanan harga yang lebih tepat. Secara amnya, bacaan tinggi adalah menaik untuk Dolar AS (USD), manakala bacaan rendah adalah menurun.

Kekerapan: Bulanan

Konsensus: 0.2%

Sebelumnya: 0.3%

Sumber: Biro Analisis Ekonomi AS

Mengapa ia penting kepada peniaga?

Selepas menerbitkan laporan KDNK, Biro Analisis Ekonomi AS mengeluarkan data Indeks Harga Perbelanjaan Penggunaan Peribadi (PCE) bersama-sama perubahan bulanan dalam Perbelanjaan Peribadi dan Pendapatan Peribadi. Pembuat dasar FOMC menggunakan Indeks Harga PCE Teras tahunan, yang tidak termasuk harga makanan dan tenaga yang tidak menentu, sebagai pengukur utama inflasi mereka. Bacaan yang lebih kukuh daripada jangkaan boleh membantu USD mengatasi pesaingnya kerana ia akan membayangkan kemungkinan peralihan hawkish dalam panduan hadapan Fed dan sebaliknya.

Sumber: FXSTREET

Keputusan dan Implikasinya

Pasaran Bertindak Balas

Inflasi lwn Pertumbuhan: Akta Pengimbangan Halus

Apa yang Dijangkakan pada 2025

SINGAPURA (20 Dis): Harga minyak jatuh pada hari Jumaat berikutan kebimbangan mengenai pertumbuhan permintaan pada 2025, terutamanya dalam pengimport utama minyak mentah China, meletakkan penanda aras minyak global di landasan untuk mengakhiri minggu turun hampir 3%.

Niaga hadapan minyak mentah Brent turun sebanyak 41 sen, atau 0.56%, kepada AS$72.47 setong menjelang 0420 GMT. Niaga hadapan minyak mentah West Texas Intermediate AS turun 39 sen, atau 0.56%, kepada AS$68.99 setong.

Penapis milik kerajaan China Sinopec berkata dalam tinjauan tenaga tahunannya, yang dikeluarkan pada Khamis, bahawa import minyak mentah China boleh memuncak sejurus 2025 dan penggunaan minyak negara itu akan memuncak menjelang 2027 apabila permintaan diesel dan petrol melemah.

"Harga minyak mentah penanda aras berada dalam fasa penyatuan yang berpanjangan kerana pasaran menuju ke penghujung tahun dibebani oleh ketidaktentuan dalam pertumbuhan permintaan minyak," kata Emril Jamil, pakar penyelidikan kanan di LSEG.

Beliau menambah bahawa OPEC+ akan memerlukan disiplin bekalan untuk menaikkan harga dan meredakan kebimbangan pasaran yang gelisah berhubung semakan berterusan prospek pertumbuhan permintaannya. Pertubuhan Negara Pengeksport Petroleum dan sekutunya, bersama-sama dipanggil Opec+, baru-baru ini mengurangkan ramalan pertumbuhannya untuk permintaan minyak global 2024 untuk bulan kelima berturut-turut.

Sementara itu, kenaikan dolar ke paras tertinggi dua tahun turut menjejaskan harga minyak, selepas Rizab Persekutuan menyatakan ia akan berhati-hati untuk mengurangkan kadar faedah pada 2025.

Dolar yang lebih kukuh menjadikan minyak lebih mahal bagi pemegang mata wang lain, manakala kadar pemotongan kadar yang lebih perlahan boleh menjejaskan pertumbuhan ekonomi dan mengurangkan permintaan minyak.

JPMorgan melihat pasaran minyak bergerak daripada keseimbangan pada 2024 kepada lebihan 1.2 juta tong sehari (bpd) pada 2025, kerana bank itu meramalkan pertumbuhan bukan-Opec+ meningkat sebanyak 1.8 juta bpd pada 2025 dan output OPEC kekal pada paras semasa.

Dalam langkah yang boleh mengurangkan bekalan, negara-negara G7 sedang mempertimbangkan cara untuk mengetatkan had harga minyak Rusia, seperti dengan larangan secara langsung atau dengan menurunkan ambang harga, lapor Bloomberg pada hari Khamis.

Rusia telah mengelak paras AS$60 setong yang dikenakan pada 2022 menggunakan "armada bayangan" kapalnya, yang telah disasarkan oleh EU dan Britain dengan sekatan selanjutnya sejak beberapa hari kebelakangan ini.

Sumber: Theedgemarkets

DI MANA KITA BERDIRI

LIHAT KE HADAPAN

Pasaran Tenang Selepas Ribut Fed – Nasdaq turun 0.1%

Kabel Melemah Selepas Dovish Bank of England

Satu Lagi Hari Kalendar Sibuk untuk Bersiar-siar Sepanjang Minggu