Mengapakah "Millet Economics" sukar untuk bekerja di Argentina?

Fokus Politik

Ringkasan:

Pembaharuan Millais mencairkan liabiliti monetari dan tekanan perbelanjaan awam melalui liberalisasi harga, mewujudkan keadaan untuk mengawal pertumbuhan inflasi, tetapi ini seterusnya mencetuskan gelombang kemiskinan. Beliau harus mengamalkan strategi pembangunan yang pragmatik dan seimbang.

Dalam keadaan hutang yang tinggi dan pertumbuhan yang rendah, Argentina telah membawa satu lagi gelombang kemiskinan. Biro Perangkaan Kebangsaan mengumumkan pada 26 September 2024 bahawa kadar kemiskinan Argentina telah mencapai 52.9% pada separuh pertama tahun ini, 11.2 mata peratusan lebih tinggi daripada 41.7% pada akhir 2023, mencapai tahap paling teruk dalam 20 tahun yang lalu . Ini bermakna 3.4 juta rakyat Argentina akan jatuh ke dalam kemiskinan tegar tahun ini, dengan pendapatan harian kurang daripada $1.90. Bagaimanapun, sejak memegang jawatan sebagai Presiden Argentina pada Disember tahun lalu, Milley telah "memegang gergaji berantai dan mengekang birokrasi" dan melakukan pembaharuan drastik kepada sistem kebajikan awam negara itu. Mengapa Milley, yang mendakwa mewakili pengundi akar umbi, mewujudkan kemiskinan yang lebih besar? Apakah masalah dengan "Ekonomi Millet"?

Sumber penyelewengan ekonomi Argentina

Milley, yang menjunjung tinggi panji populisme, mungkin memandang rendah kerumitan krisis ekonomi Argentina. Ekonomi Argentina adalah maze yang kompleks. Daripada "dolar biru" tanpa had yang didagangkan di pasaran gelap, kepada instrumen kewangan rumit yang dilancarkan oleh bank pusat dan institusi kewangan, kepada cukai eksport dan pra-kebenaran import yang dikeluarkan oleh kerajaan, defisit fiskal dan kuasi-fiskal yang tidak dapat ditanggung, peraturan dan peraturan undang-undang yang mengganggu, akhirnya memburukkan lagi inflasi yang berleluasa dan kemelesetan yang mendukacitakan.

Dengan wilayah seluas 2.78 juta kilometer persegi, Argentina menduduki tempat kelapan di dunia dan kaya dengan produk pertanian dan mineral Ia merupakan ahli G20 dan ekonomi ketiga terbesar di Amerika Latin. KDNK per kapita yang diukur dari segi pariti kuasa beli berada pada tahap sederhana hingga tinggi Ia tergolong dalam kumpulan pertama di Amerika Latin dengan Chile dan Uruguay, dan sama dengan tahap di Eropah Selatan tahap yang sangat tinggi. Argentina telah lama menjadi kuasa pertengahan dan kuasa serantau di Amerika Latin. Sukar untuk membayangkan bahawa sebuah negara yang pernah menikmati pertumbuhan yang tinggi akan jatuh ke dalam jurang pertumbuhan yang tidak stabil dan herotan ekonomi.

Inflasi yang tidak dijinakkan adalah ciri utama herotan ekonomi Argentina. Apabila Milai memegang jawatan pada Disember 2023, kadar inflasi Argentina adalah "hanya" 211%. Ia mencapai 289% pada April 2024 dan turun semula kepada 237% pada Ogos, tetapi ia masih lebih tinggi daripada semasa Milley mengambil alih jawatan.

Sudah tentu, sumber lonjakan semasa Argentina dalam inflasi tidak terletak pada Milai. Fernandez, presiden Argentina sebelum ini, adalah Peronis sayap kiri. Pada penghujung penggalnya, kerajaan Argentina mengalami defisit fiskal yang besar, sebahagiannya disebabkan oleh kenaikan besar dalam pencen dan gaji sektor awam. Di samping itu, untuk menyediakan jaminan kehidupan asas untuk golongan berpendapatan rendah, Argentina telah menggunakan langkah kawalan harga dalam sektor awam. Harga untuk sewaan, rawatan perubatan, pengangkutan, kemudahan awam, dsb. semuanya di bawah kos. Subsidi harga yang terhasil juga meningkatkan perbelanjaan kerajaan dengan ketara.

Oleh kerana kerajaan Argentina yang dinilai rendah mengalami kesukaran untuk mendapatkan pinjaman daripada pasaran kewangan antarabangsa, Fernandez hanya boleh mengarahkan bank pusat untuk mencetak lebihan mata wang Argentina "pesos" dan menggunakan mata wang yang dicetak berlebihan untuk menampung defisit fiskal, memulakan jalan " pengewangan fiskal." . Untuk memaksa warga Argentina memegang peso dan bukannya menukarnya dengan dolar, Fernandez memperkenalkan kawalan pertukaran mata wang. Akibatnya, orang ramai terpaksa memegang sejumlah besar peso Orang yang tidak berdaya malah akan menyembunyikan sejumlah besar wang tunai di bawah tilam mereka kerana faedah sebenar yang diperoleh dengan mendepositkannya di bank tempatan adalah negatif.

Lebihan wang tunai adalah "bom masa yang berdetik" dan pelbagai risiko mula terkumpul. Pada dasarnya, kebajikan Argentina yang berlebihan, kawalan harga dan subsidi besar yang jauh lebih tinggi daripada kapasiti pembangunan ekonomi telah memburukkan defisit fiskal kerajaan, dan pengewangan fiskal telah membawa kepada kemerosotan berterusan kuasa beli mata wang sebenar. Langkah kawalan pertukaran mata wang yang diambil untuk menstabilkan sistem ekonomi telah memerangkap wang tunai peso seperti banjir dalam sistem pengeluaran perindustrian Argentina yang tidak cekap. Akibatnya, jika peso dibelanjakan, inflasi akan melambung tinggi. Jika kawalan pertukaran ditarik balik, orang ramai akan tergesa-gesa menukar peso kepada dolar, kadar pertukaran akan runtuh, dan harga import akan melambung tinggi. Jika kawalan harga dihapuskan dan harga perkhidmatan awam melambung tinggi, rakyat separa miskin yang telah lama bergantung kepada jaminan hidup minimum akan jatuh ke dalam kemiskinan yang melampau. Krisis sosial akan berlaku.

Pembaharuan "Chainsaw" Millais

Selepas Fernandez, Argentina membawa masuk presiden baharu, Milley, yang "mengangkat gergaji rantai dan menebas birokrasi." Beliau meliberalisasikan harga sektor awam selepas memegang jawatan, menghapuskan subsidi kerajaan yang digunakan untuk menekan harga utiliti dan membenarkan peso susut nilai sebanyak 54%. Hasilnya, indeks harga pengguna meningkat 1.7 kali ganda dalam tiga bulan pertama Milley memegang jawatan, bersamaan dengan kadar inflasi tahunan hampir 800%.

Sudah tentu, kenaikan harga telah mendatangkan malapetaka kepada kuasa beli pengguna, tetapi ia juga mempunyai sedikit peningkatan: Ia melemahkan tekanan permintaan domestik daripada lebihan peso. Pada lembaran liabiliti modal bank pusat, mata wang dicerminkan sebagai liabiliti bank pusat. Dalam pengertian ini, nilai sebenar liabiliti monetari bank pusat jatuh hampir 38% dari November 2023 hingga Februari 2024, dengan ketara mengurangkan potensi inflasi lebihan peso.

Kenaikan harga juga memberi kesan kepada dinamik pembiayaan fiskal. Pada masa lalu, bank pusat terpaksa membayar defisit fiskal kerajaan dengan mengeluarkan bon "pengewangan fiskal" sedemikian secara serius merosakkan penarafan bon bank pusat Argentina dan menyebabkan kadar faedah bon meningkat. Bukan itu sahaja, kerana kadar faedah bon adalah tinggi, kebanyakan pembiayaan untuk pusingan baharu terbitan bon akan digunakan untuk membayar faedah, seterusnya menurunkan penarafan bon dan menaikkan kadar faedah. "Kesan bola salji" yang dibawa oleh kitaran ganas ini telah membawa kepada pengembangan mendadak skala hutang bank pusat, sekali gus membolehkan "pengewangan fiskal" dan kadar faedah yang tinggi membentuk defisit "kuasi-fiskal" yang direkodkan dalam buku bank pusat.

Berita baiknya ialah kenaikan harga mendadak yang disebabkan oleh pembaharuan Milai mula menjadikan peso tidak cair. Pasaran mendapati bahawa hanya membeli bon bank pusat boleh menstabilkan kecairan peso. Oleh itu, bank pusat mampu menerbitkan bon pada kadar faedah yang jauh lebih rendah daripada kerajaan terdahulu, sekali gus menyediakan sendiri pembiayaan yang lebih murah. Akibatnya, defisit "kuasi fiskal" Argentina yang terkumpul akibat pengeluaran mata wang yang berlebihan akhirnya mula menurun.

Sebagai tambahan kepada pemulihan masalah "kuasi-fiskal" bank pusat, defisit fiskal kerajaan juga telah mula menurun. Ini kerana kebanyakan perbelanjaan fiskal - termasuk barangan besar seperti pencen dan gaji sektor awam - dinilai dari segi nominal, jadi apabila inflasi melonjak secara tidak dijangka, nilai sebenar perbelanjaan itu jatuh. Ditambah dengan pembekuan pelaburan awam, kerajaan persekutuan Argentina secara drastik mengurangkan pemindahan ke wilayah, dan keputusan akhirnya ialah kejatuhan mendadak dalam perbelanjaan kerajaan. Oleh itu, selepas Milai memegang jawatan, Argentina malah mencapai lebihan fiskal yang kecil pada suku pertama 2024 - kali pertama sejak 2008. Lebihan fiskal bermakna kerajaan tidak perlu memulakan laluan lama "pengewangan fiskal", jadi bank pusat tidak lagi perlu mengeluarkan peso yang berlebihan, dan tekanan inflasi masa depan akan dikurangkan dengan ketara.

Kenaikan paras harga telah membawa kepada pencairan kukuh perbelanjaan awam yang menggalakkan: perbelanjaan utama sebenar dalam dua bulan pertama 2024 jatuh sebanyak 33% berbanding tempoh yang sama tahun lepas. Pencairan perbelanjaan menggerakkan kerajaan daripada defisit kepada lebihan dalam sektor awam bukan kewangan dan mengurangkan defisit keseluruhan (fiskal dan kuasi-fiskal) kepada kurang daripada separuh. Tambahan pula, keadaan fiskal yang bertambah baik mendorong pengurangan mendadak dalam pembiayaan monetari, jauh di bawah kadar inflasi.

Pembaharuan "gergaji" Milley boleh disimpulkan dalam satu ayat: menaikkan harga untuk mengurangkan inflasi. Iaitu, menaikkan paras harga yang cukup tinggi untuk mencairkan liabiliti monetari dan perbelanjaan awam untuk memulihkan paras rizab antarabangsa. dan, mengurangkan defisit fiskal (dan kuasi-fiskal) dengan ketara, sekali gus mengganggu kitaran ganas pembiayaan fiskal melalui pencetakan wang dan merangsang inflasi. Pembaharuan Millay merangkumi "kemahiran" dengan ciri-ciri Amerika Latin: cair dan selaraskan, dan kemudian stabil.

Inflasi berubah tetapi krisis baru mengintai

Masalahnya ialah penurunan inflasi sementara semasa mungkin mencetuskan potensi krisis untuk kerajaan Milai. Antara November 2023 dan Februari 2024, paras harga liabiliti mata wang bank pusat Argentina telah dicairkan, iaitu, nilai sebenar jatuh sebanyak 38%. Ketidakcairan yang kukuh disebabkan oleh pencairan liabiliti mata wang membenarkan Bank Pusat Argentina menambah liabiliti berfaedah pada kadar faedah yang jauh lebih rendah dan memaksa pasaran menjual dolar A.S. kepada Bank Pusat Argentina untuk memastikan kecairan peso yang terhad.

Kadar inflasi bulanan Argentina ialah 25.5% pada Disember 2023 dan turun kepada 4.2% pada Ogos 2024. Keuntungan ini dicapai terutamanya melalui pencairan dan sebenarnya amat sukar untuk dikekalkan dalam jangka masa panjang. Dengan penurunan inflasi semasa, kesan "peremajaan" fiskal yang disebabkan oleh inflasi yang tinggi pada masa lalu mungkin hilang. Sudah tentu, penguncupan mudah tunai juga telah membawa tekanan kemelesetan yang kuat kepada pertumbuhan ekonomi. Ekonomi Argentina pasti akan terus merosot pada 2024, dan Tabung Kewangan Antarabangsa meramalkan pada Julai 2024 bahawa KDNK Argentina akan menguncup sebanyak 3.5% tahun ini. Adalah dijangka bahawa semakin rendah pendapatan negara, semakin rendah hasil kerajaan.

Krisis akan terus berkembang. Di peringkat sosial, kesatuan sekerja dan ahli politik telah mula menuntut kenaikan gaji dan pencen dalam usaha memulihkan sebahagian kuasa beli yang hilang akibat liberalisasi harga. Pengurangan dalam perbelanjaan fiskal telah membawa kepada penguncupan sektor awam dan kemerosotan persekitaran pekerjaan. Sekurang-kurangnya 136,000 pekerjaan telah hilang sejak Milley memegang jawatan. Memandangkan sektor tidak formal yang besar telah jatuh ke dalam kemelesetan yang mendalam, krisis bekalan pekerjaan mungkin lebih teruk.

Permainan politik juga memburukkan lagi krisis yang dihadapi oleh Millay. Pengurangan pembayaran pemindahan Milai ke wilayah Argentina telah menimbulkan keresahan gabenor dan malah menimbulkan kemarahan wilayah seperti Jujuy, yang terdesak untuk mengembangkan pelaburan infrastruktur dan kerjasama asing. Tetapi Milley memerlukan undi parlimen dari wilayah ini untuk melaksanakan pusingan seterusnya pembaharuan struktur yang mendalam. Masalahnya ialah Milley dan parti Freedom Forwardnya hanya dalam kalangan minoriti, manakala pasukan tempatan telah membentuk pakatan pembangkang yang luas di Parlimen.

Pengundi Milley juga goyah. Sejak Milley dipilih sebagai presiden pada 2023, penilaian kelulusannya kekal stabil pada kira-kira 50%. Walau bagaimanapun, tinjauan baru-baru ini oleh Poliarquia, sebuah agensi pengundian, menunjukkan bahawa penarafan kelulusan Milley menurun sebanyak 7 mata peratusan antara Ogos dan September, kepada 40%. Data daripada CB Consultora, sebuah lagi agensi pengundian, menunjukkan bahawa penarafan kelulusan Milley jatuh 4.2 mata peratusan pada September kepada 46.4% berbanding Ogos. Indeks keyakinan kerajaan Argentina yang diukur oleh Universiti Torquato de Tella juga jatuh kepada 14.7% pada September, penurunan terbesar tahun ini.

Argentina harus mengamalkan strategi pembangunan yang pragmatik dan seimbang

Pembaharuan "gergaji rantai" Millais mencairkan liabiliti monetari dan tekanan perbelanjaan awam melalui liberalisasi harga, sekali gus menyediakan persekitaran makroekonomi yang menggalakkan untuk mengawal pertumbuhan inflasi. Bagaimanapun, liberalisasi harga perkhidmatan awam dan pengecutan pekerjaan sektor awam akan menyebabkan kos sara hidup rakyat melambung tinggi dan pendapatan merudum, sekali gus menimbulkan gelombang kemiskinan Argentina baru-baru ini.

Apabila pergolakan sosial dan konflik politik semakin sengit, dividen dasar Millais mula merosot, dan momentum reformasi jatuh ke dalam dilema yang lebih rumit. Kuasa politik di pelbagai wilayah amat tidak berpuas hati dengan dasar Milais untuk mengurangkan bayaran pemindahan, dan dengan itu terus menghalang dasar pembaharuan struktur Milais. Sebagai minoriti di parlimen, Milley dan Parti Kebebasan dan Kemajuan beliau mendapati sukar untuk memaksa dasar baharu.

Dalam tempoh kritikal transformasi ekonomi negara apabila ruang reformasi dalaman semakin sempit, Argentina harus mempertimbangkan strategi pembangunan yang lebih pragmatik dan seimbang, terutamanya melihat potensi besar globalisasi dan kerjasama Selatan-Selatan. Atas premis untuk mengekalkan kesinambungan dan kestabilan dasar luarnya, Argentina harus mempertimbangkan untuk mengambil bahagian secara aktif dalam sistem kerjasama Selatan global peringkat tinggi dan membuka ruang pembangunan luar baharu untuk pembaharuan sistem ekonomi di bawah rangka kerja inisiatif pembangunan global. Kerajaan Milais baru-baru ini telah mengambil tindakan praktikal untuk menggalakkan negara membangun utama untuk melabur lebih banyak di Argentina, yang merupakan isyarat positif. Saya percaya bahawa Millais, yang menggelar dirinya sebagai "orang gila," akan menunjukkan kepada selatan global kebijaksanaan mentadbir negara berdasarkan rasional dan mengejar matlamat jangka panjang.

Sumber: laman web FT Chinese

Untuk kekal dikemas kini tentang semua acara ekonomi hari ini, sila lihat kalendar ekonomi kami

Amaran Risiko dan Penafian Pelaburan

Anda memahami dan mengakui bahawa terdapat tahap risiko yang tinggi yang terlibat dalam perdagangan dengan strategi. Mengikuti mana-mana strategi atau metodologi pelaburan adalah potensi kerugian. Kandungan di tapak disediakan oleh penyumbang dan penganalisis kami untuk tujuan maklumat sahaja. Anda sendiri bertanggungjawab sepenuhnya untuk menentukan sama ada mana-mana aset dagangan, atau sekuriti, atau strategi, atau mana-mana produk lain sesuai untuk anda berdasarkan objektif pelaburan dan situasi kewangan anda.

Tambah ke Favorit

Kongsi

Insurers State Farm dan Berkshire Meningkatkan Pelaburan dalam Bahan Api Fosil

Cohen

Aliran Ekonomi

Walaupun banyak syarikat insurans telah mengurangkan pelaburan mereka dalam syarikat bahan api fosil, State Farm, syarikat insurans rumah dan kereta terbesar AS, dan syarikat insurans Berkshire Hathaway telah meningkatkan pelaburan mereka dalam firma minyak dan gas sepanjang dekad yang lalu, analisis oleh The Wall Street Journal.

Pembiayaan dan insurans bahan api fosil telah mendapat perhatian dalam beberapa tahun kebelakangan ini kerana dasar ESG telah menjadi arus perdana bagi kebanyakan pelabur.

Jurnal kini telah menganalisis pemfailan tahunan pelaburan penanggung insurans dalam saham dan bon yang diperoleh daripada Persatuan Pesuruhjaya Insurans Kebangsaan, sebuah pertubuhan bukan kerajaan yang menyokong pengawal selia insurans AS.

Antara 2014 dan 2023, penanggung insurans State Farm dan Berkshire meningkatkan pelaburan mereka dalam firma minyak dan gas, walaupun lebih separuh daripada 236 penanggung insurans harta dan mangsa dalam analisis Jurnal mengurangkan perbelanjaan mereka ke atas saham dan bon yang dikeluarkan oleh syarikat bahan api fosil.

State Farm, yang telah melabur berbilion dolar AS dalam saham dan bon syarikat termasuk ExxonMobil, Chevron, dan Diamondback Energy, telah meningkatkan bahagian pelaburan bahan api fosil dalam portfolio $142.7 bilion kepada 3.6% pada 2023, meningkat daripada 2.6% pada tahun sebelumnya. 2014, analisis Jurnal mendapati.

Firma insurans Berkshire Hathaway, bagi pihak mereka, melaporkan mereka membelanjakan $39.9 bilion untuk stok dan bon bahan api fosil pada 2023. Ini telah meningkatkan bahagian pelaburan dalam bahan api fosil kepada lebih satu perlima daripada keseluruhan pegangan $183 bilion mereka, menurut Journal's analisis.

Perbelanjaan besar untuk bahan api fosil dari Berkshire Hathaway tidaklah mengejutkan, memandangkan pertaruhan Warren Buffett di Occidental , di mana syarikat konglomeratnya telah banyak melabur sepanjang tahun lalu.

Hasil daripada peningkatan pelaburan bahan api fosil oleh Berkshire Hathaway dan State Farm, pendedahan keseluruhan industri insurans harta dan mangsa AS kepada bahan api fosil meningkat kepada 4.4% daripada portfolio pada 2023. Ini berbanding dengan 3.8% daripada pelaburan dalam portfolio dalam bahan api fosil pada 2014, analisis WSJ mendapati.

Sumber: OILPRICE

Untuk kekal dikemas kini tentang semua acara ekonomi hari ini, sila lihat kalendar ekonomi kami

Amaran Risiko dan Penafian Pelaburan

Tambah ke Favorit

Kongsi

Berusaha untuk Memanfaatkan Kitaran Lanjutan Insurans

JanusHenderson

Aliran Ekonomi

Jika anda memiliki rumah, anda mungkin perasan bahawa premium insurans semakin meningkat. Tetapi bagi mereka yang melabur dalam syarikat insurans, gambarannya jauh lebih besar. Industri insurans sedang berkembang apabila gabungan faktor kitaran jangka panjang dan lebih tradisional memacu harga dan membuka pintu untuk peluang pertumbuhan.

Pemangkin untuk pertumbuhan

Pasaran insurans kini sedang mengalami "kitaran pengerasan" yang dicirikan oleh kenaikan premium dan keadaan pasaran modal yang semakin ketat. Beberapa faktor telah menyumbang kepada kitaran ini, tetapi adalah berguna untuk mempertimbangkan asal-usulnya.

Sebelum pandemik COVID-19, industri insurans sedang bergelut dengan keretakan rizab dan kerugian yang lebih tinggi daripada jangkaan. Pandemik kemudian mendedahkan korelasi yang tidak dijangka merentasi barisan insurans, memaksa pembawa untuk menilai semula model risiko dan strategi kepelbagaian mereka. Kejutan ini telah menyumbang kepada kitaran pengerasan yang berpanjangan, mendedahkan bahawa banyak penanggung insurans dengan portfolio yang kelihatan terpelbagai adalah kurang rizab berbanding dengan trend kos kerugian sejarah.

Selepas COVID, beberapa faktor lain menyumbang kepada pasaran yang semakin keras dan mewujudkan peluang untuk pertumbuhan dalam perlindungan dan premium yang lebih tinggi:

Bahaya yang muncul: Risiko keselamatan siber, perlindungan harta intelek dan insurans gangguan perniagaan telah mendapat perhatian dan peningkatan permintaan untuk jenis perlindungan baharu. Perubahan iklim juga mendorong perniagaan untuk mendapatkan perlindungan yang lebih komprehensif dan telah menyukarkan pembawa untuk meramalkan kerugian. Kerugian global akibat bencana alam telah mengatasi KDNK global dengan ketara dalam tempoh 30 tahun yang lalu.1

Risiko yang sukar diinsuranskan ini telah membawa kepada pertumbuhan yang ketara untuk lebihan dan lebihan (ES) talian khusus. Selain itu, kebanyakan risiko ini, seperti perubahan iklim dan risiko keselamatan siber, bersifat jangka panjang. Kami percaya penanggung insurans dengan talian perlindungan yang mendapat manfaat daripada aliran sekular ini mungkin mempunyai kedudukan unik untuk mengatasi pesaing, terutamanya mereka yang mempunyai "parit" seperti data, skala dan kelebihan maklumat.

Inflasi ekonomi dan sosial: Peningkatan kos bahan dan buruh daripada pembinaan kepada pembaikan kereta meningkatkan pembayaran tuntutan. Inflasi sosial, yang dicirikan oleh peningkatan dalam tindakan undang-undang, anugerah juri yang lebih tinggi, dan layanan tuntutan yang lebih liberal, meningkatkan lagi kos. Inflasi boleh memberi kesan negatif kepada keuntungan syarikat insurans dalam jangka pendek kerana rizab perlu ditingkatkan dan premium hanya boleh diselaraskan secara beransur-ansur.

Walau bagaimanapun, pada peringkat kitaran insurans ini, harga telah diselaraskan, dan bahagian bawahnya bertambah baik. Walaupun sesetengah kawasan seperti insurans hartanah mungkin menghampiri harga puncak, kami percaya barisan mangsa masih mempunyai ruang untuk pertumbuhan disebabkan trend inflasi sosial yang berterusan.

Peserta baharu terhad: Tidak seperti kitaran pengerasan yang lalu, tidak terdapat kemasukan ketara syarikat insurans baharu atau modal alternatif yang memasuki pasaran. Kadar faedah yang lebih tinggi dan turun naik pasaran mendorong beberapa modal keluar dari industri, meninggalkan syarikat yang tinggal untuk menyesuaikan harga dan selera risiko. Apabila modal menjadi lebih terhad, penanggung insurans terpaksa lebih selektif dalam menaja jamin polisi baharu, dan ini membawa kepada harga yang lebih tinggi dan peluang pertumbuhan untuk pemain sedia ada.

Seeking to Capitalize on Insurance’s Extended Cycle_1

Menavigasi risiko

Walaupun pemangkin pertumbuhan ini mencipta peluang pelaburan yang menarik, penanggung insurans pada masa yang sama menghadapi beberapa cabaran yang boleh menimbulkan perangkap kepada pelabur.

Ketidakpastian kos : Syarikat insurans menempah hasil awal, tetapi kos sebenar tuntutan mungkin tidak diketahui selama berbulan-bulan atau bertahun-tahun. Ini benar terutamanya untuk tuntutan jangka panjang seperti dalam insurans hayat. Perubahan kecil dalam andaian aktuari untuk dasar jangka panjang boleh mempunyai kesan yang lebih besar terhadap keuntungan, menjadikan syarikat yang menulis dasar jangka pendek secara amnya lebih menarik.

Rizab kerugian: Menilai kecukupan rizab kerugian syarikat insurans amat sukar, walaupun untuk orang dalam industri. Caj rizab yang tidak dijangka boleh menjejaskan harga saham dengan teruk. Memandangkan kerumitan dalam rizab dan risiko penetapan harga, adalah penting untuk menganalisis amalan pengunderaitan, kecukupan rizab dan budaya risiko untuk mengenal pasti amalan perniagaan yang kukuh.

Risiko penumpuan : Penanggung insurans yang dipelbagaikan merentasi bidang perniagaan, geografi dan jenis pelanggan biasanya lebih mampu mengimbangi pendedahan yang berlebihan kepada risiko tertentu.

Peraturan: Landskap kawal selia adalah kompleks dan tertakluk kepada perubahan. Terdapat potensi untuk meningkatkan campur tangan atau peraturan kerajaan dalam pasaran yang menghadapi cabaran kemampuan dan berisiko tinggi. Sebagai contoh, insurans pemilik rumah di kawasan kebakaran hutan atau banjir menjadi semakin bermasalah. Dalam sesetengah kes, terdapat risiko bahawa penanggung insurans swasta boleh ditolak oleh program yang dikendalikan oleh kerajaan.

Untuk membantu mengurangkan risiko yang berbeza-beza ini, kami percaya menilai rekod prestasi pasukan pengurusan dan keupayaan untuk menavigasi selok-belok industri adalah penting untuk mengenal pasti pemain terkuat.

Penilaian dan pertimbangan portfolio

Walaupun prestasi teguh baru-baru ini, kami percaya ramai penanggung insurans berkualiti masih mempunyai prospek pertumbuhan yang rendah berbanding dengan segmen pasaran lain. Syarikat yang mengembangkan hasil barisan teratas dalam digit tunggal tinggi kepada digit dua rendah sering berdagang pada gandaan pendapatan rendah hingga pertengahan remaja - diskaun yang ketara kepada pasaran untuk prospek pertumbuhan yang setanding.

Seeking to Capitalize on Insurance’s Extended Cycle_2

Saham insurans juga boleh memainkan peranan yang berharga dalam pembinaan portfolio, menawarkan kepelbagaian kerana risikonya selalunya mempunyai korelasi yang rendah kepada ekonomi yang lebih luas. Kitaran harga insurans tidak bergerak mengikut langkah terkunci dengan kitaran ekonomi, memberikan beberapa penebat semasa kegawatan. Banyak penanggung insurans juga membayar dividen yang menarik, meningkatkan potensi pulangan keseluruhan.

Walaupun mempunyai reputasi untuk pertumbuhan perlahan dan pulangan ekuiti (ROE) yang rendah, penyebaran luas industri dalam prestasi saham mewujudkan tanah yang subur untuk pemetik saham. Dan dalam industri, terdapat syarikat yang berdaya saing yang mempunyai rekod prestasi yang panjang mengatasi rakan sebaya mereka dalam kedua-dua pertumbuhan dan keuntungan.

Memanfaatkan dinamik pasaran

Industri insurans pada masa ini menawarkan keadaan yang menggalakkan untuk pelabur berorientasikan pertumbuhan. Kami percaya syarikat yang menyesuaikan model perniagaan mereka, menggunakan data dengan berkesan dan mengamalkan pengunderaitan berdisiplin adalah kedudukan terbaik untuk mengemudi pasaran yang berkembang ini.

Firma yang mempunyai kelebihan yang mampan – seperti yang mempunyai kelebihan skala, kepakaran pasaran sasaran khusus atau keupayaan pemerolehan dan perkhidmatan pelanggan yang cekap – berada pada kedudukan yang baik untuk mengatasi pesaing sepanjang kitaran harga.

Untuk kekal dikemas kini tentang semua acara ekonomi hari ini, sila lihat kalendar ekonomi kami

Amaran Risiko dan Penafian Pelaburan

Tambah ke Favorit

Kongsi

Kes Taman Perindustrian Bertaraf Dunia Di Malaysia

Owen Li

Aliran Ekonomi

Tiga puluh tahun yang lalu, pada tahun 1994, Taman Perindustrian Suzhou telah ditubuhkan sebagai usaha sama antara kerajaan China dan Singapura. Walaupun terdapat beberapa halangan awal, taman perindustrian ini dilihat secara meluas sebagai kisah kejayaan dalam meletakkan Suzhou di peta antarabangsa dengan banyak syarikat multinasional (MNC) membuka kedai di sana. Taman perindustrian bertaraf dunia juga boleh menjadi ciri kedudukan penting dalam Zon Ekonomi Khas Johor-Singapura (JSSEZ) untuk menarik pelaburan MNC baharu ke kawasan ini. Dengan strategi pemasaran yang diselaraskan dengan lebih baik oleh agensi penggalakan pelaburan yang berkaitan dan perkongsian strategik yang difasilitasi oleh pemaju taman perindustrian, pembangunan sedemikian berpotensi mengubah landskap pembuatan di selatan Johor. Mereka juga boleh memangkin pembangunan keupayaan perkhidmatan berkaitan yang boleh digunakan ke bahagian lain di negara ini dan berpotensi sebagai eksport.

Kualiti semasa taman perindustrian di Malaysia mengalami pelbagai variasi, dengan kebanyakan taman perindustrian lama menghadapi cabaran serius infrastruktur yang lemah yang tidak diselenggara dengan baik akibat pengurusan yang tidak berkesan. Beberapa taman perindustrian lama yang terletak berhampiran dengan kawasan perumahan tidak "dihalalkan" dan oleh itu, tidak mempunyai kemudahan awam seperti pili bomba. Setakat ini, tiada rangka kerja pengelasan yang sesuai untuk taman perindustrian.

Ini bukan bermakna tiada taman perindustrian terbaik dalam kelasnya di negara ini. AME Elite Consortium Bhd, sebuah syarikat tersenarai awam, mencipta namanya membangunkan taman industri bersepadu yang memenangi anugerah di pangkalan asalnya di Johor, termasuk I-Park di Senai, yang pernah saya lawati. Bukan sahaja infrastruktur untuk taman ini dibangunkan dengan baik dan diselenggara dengan baik, kemudahan berkongsi dan kawasan rekreasi bersama juga disediakan. Penginapan untuk pekerja selalunya terletak berdekatan. Taman perindustrian serta tempat penginapan pekerja masih diuruskan oleh pemaju. Kebanyakan hartanah yang dibina dan diuruskan oleh AME telah dibungkus ke dalam amanah pelaburan hartanah (REIT) pada tahun 2021.

Ciri-ciri taman perindustrian bertaraf dunia semakin dibentuk oleh permintaan MNC yang telah menerima pakai piawaian ESG yang ketat untuk kemudahan pembuatan mereka. Ini termasuk:

•Pelan induk yang telus dan terperinci

• Tenaga dan kelestarian alam sekitar (tenaga boleh diperbaharui suria (RE) di atas bumbung, sistem penyejukan dan pemulihan haba daerah berpusat, pelan pengurusan sisa terperinci termasuk kitar semula air sisa)

• Penginapan, kebajikan dan keselamatan pekerja (terutama untuk pekerja asing)

• Pengurusan risiko dan keselamatan (keselamatan proses dan untuk orang ramai, menguruskan kemalangan, pemantauan masa nyata aktiviti)

• Pengurusan harta bersama dan infrastruktur (biasanya oleh pemaju)

• Internet dan sambungan mudah alih (Jalur Lebar, 4G dan 5G)

• Penjajaran dengan dasar kerajaan dari segi cukai dan insentif lain

Integrasi dengan perbandaran berdekatan dengan pembangunan komersial dan kediaman adalah bonus.

UNIDO, Pertubuhan Pembangunan Perindustrian Pertubuhan Bangsa-Bangsa Bersatu, telah merangka cadangan terperinci dalam Infrastruktur Perindustrian, Alam Sekitar dan Sosial taman perindustrian untuk mencapai objektif optimum untuk pemaju dan pelanggan. Organisasi itu juga telah merangka rangka kerja untuk taman eko-industri, selaras dengan perubahan permintaan global.

Mungkin berbaloi bagi pemaju hartanah yang baru dalam pembangunan taman perindustrian untuk mempertimbangkan perkongsian strategik dengan pemain tempatan dan asing untuk membawa teknologi baharu dan cadangan nilai ke dalam gambaran. Perkongsian ini boleh meningkatkan nilai hartanah taman perindustrian dan membantu menarik pelaburan berkualiti tinggi, terutamanya jika kehadiran rakan kongsi strategik ini boleh meningkatkan nilai jenama taman ini. Mungkin juga berbaloi untuk meneroka model pemulihan tapak taman industri "medan perang" menjadi taman eko-industri dengan sokongan daripada kerajaan tempatan, negeri dan persekutuan, dengan kemungkinan bantuan organisasi antarabangsa seperti Bank Pembangunan Asia dan Bank Dunia. Taman perindustrian berjenama Malaysia-China, Malaysia-Jepun, Malaysia-Korea Selatan dan Malaysia-EU dengan pemain infrastruktur dari negara rakan kongsi untuk menambat pembangunan ini juga harus dipertimbangkan.

Contoh rakan kongsi tempatan strategik termasuk Pantas, sebuah syarikat permulaan dalam penyelesaian iklim untuk ruang pengukuran dan pengurusan karbon dan ESG; I-Handal untuk pemanasan dan penyelesaian tenaga; KJTS untuk sistem penyejukan daerah berpusat dan pengurusan kemudahan; dan Solarvest untuk penyelesaian RE dan UEM Lestra untuk penyelesaian ekosistem RE yang lebih besar, hanya untuk menyebut beberapa. Contoh rakan kongsi strategik asing termasuk Keppel Infrastructure and CapitaLand (Singapura), IHI Asia Pacific (Jepun) dan CMEC (China).

Sektor swasta juga harus bekerjasama dengan agensi kerajaan yang berkaitan seperti Lembaga Pembangunan Pelaburan Malaysia (Mida) untuk menghasilkan skim klasifikasi yang sesuai untuk kilang serta taman industri, sama seperti rangka kerja yang disediakan oleh Indeks Bangunan Hijau (GBI) untuk bangunan pejabat. Mempunyai skim klasifikasi sedemikian akan memberi insentif kepada pemaju taman perindustrian untuk menyediakan infrastruktur yang lebih baik dan menggabungkan lebih banyak ciri kemampanan dalam pelan induk mereka. Ini secara perlahan akan menaik taraf dan meningkatkan keupayaan pemaju taman perindustrian di negara ini dan membiasakan sektor swasta untuk membayar infrastruktur yang berkualiti dan kemudahan yang lebih baik. Di samping itu, ini boleh mewujudkan peluang perniagaan untuk sektor perkhidmatan yang terlibat dalam membina taman industri yang lebih berkualiti seperti yang terlibat dalam sistem perisian pengurusan tenaga dan sistem pemantauan keselamatan dan keselamatan, sebagai contoh.

JSSEZ menyediakan platform yang hebat untuk memangkin pembangunan taman perindustrian bertaraf dunia. Terdapat banyak lagi peluang untuk meniru kerjasama antara UEM Sunrise dan CapitaLand, yang sedang mengusahakan usaha sama dalam pembangunan Nusajaya Techpark berhampiran Iskandar Puteri. Ibrahim Technopolis (IBTEC) JLand yang besar juga menyediakan peluang kerjasama yang menarik.

Pengalaman yang boleh diperoleh syarikat Malaysia daripada perkongsian strategik diharap akan membolehkan sebahagian daripada mereka melebarkan sayap mereka dan mengembangkan pembangunan ini melangkaui Johor dan sempadan kita.

Jika taman perindustrian bertaraf dunia menjadi sebahagian biasa landskap ekonomi di Malaysia, dengan JSSEZ sebagai pemangkin, ekosistem pembuatan kami akan kelihatan sangat berbeza dalam tempoh satu dekad.

Sumber: Theedgemarkets

Untuk kekal dikemas kini tentang semua acara ekonomi hari ini, sila lihat kalendar ekonomi kami

Amaran Risiko dan Penafian Pelaburan

Tambah ke Favorit

Kongsi

Saham Ditetapkan Dibuka Lebih Rendah kerana Pelabur Menunggu Data Inflasi AS dan Perolehan Bank Besar, Fed Bercakap pada Ketik

Warren Takunda

Pasaran Saham Global

Niaga hadapan SP 500 E-Mini Disember turun -0.56%, dan Niaga hadapan Nasdaq 100 E-Mini Disember turun -0.71% pagi ini apabila hasil Perbendaharaan melanjutkan kenaikannya, sementara pelabur memandang ke hadapan kepada data inflasi AS, permulaan musim pendapatan suku ketiga dan perarakan penceramah Rizab Persekutuan.

Dalam sesi dagangan Jumaat, purata utama Wall Street berakhir dalam hijau. Albemarle melonjak lebih +8% dan merupakan peratusan keuntungan tertinggi pada SP 500 selepas The Australian melaporkan bahawa gergasi perlombongan Rio Tinto mungkin mempertimbangkan pemerolehan dalam sektor litium. Selain itu, saham cip mendapat tempat, dengan Peranti Mikro Lanjutan meningkat hampir +5% dan Broadcom meningkat lebih daripada +2%. Di samping itu, CVS Health meningkat melebihi +2% selepas TD Cowen menaik taraf saham kepada Beli daripada Tahan dengan sasaran harga $85. Dari segi penurunan harga, Spirit Airlines menjunam lebih daripada -24% selepas Wall Street Journal melaporkan bahawa syarikat penerbangan bajet itu dan pemegang bonnya telah membincangkan kemungkinan pemfailan muflis berikutan penggabungannya yang gagal dengan JetBlue Airways.

Laporan Jabatan Buruh AS pada hari Jumaat menunjukkan bahawa senarai gaji bukan ladang meningkat sebanyak 254K pada bulan September, dengan ketara mengatasi jangkaan sebanyak 147K dan menandakan keuntungan terbesar dalam tempoh enam bulan. Selain itu, kadar pengangguran AS September secara tidak dijangka merosot kepada 4.1%, lebih kukuh daripada jangkaan tiada perubahan pada 4.2%. Di samping itu, purata pendapatan setiap jam AS masuk pada +0.4% m/m dan +4.0% y/y pada bulan September, lebih kukuh daripada jangkaan sebanyak +0.3% m/m dan +3.8% y/y.

"Berdasarkan rentetan data pekerjaan yang agak lemah sepanjang bulan-bulan musim panas, laporan pekerjaan September adalah seperti yang diperintahkan oleh doktor - atau dalam kes ini Fed," Jim Baird, ketua pegawai pelaburan di Plante Moran Financial Advisors. "Ia memecahkan arah aliran baru-baru ini dan memberikan alasan untuk optimis dalam daya tahan asas ekonomi buruh."

Niaga hadapan kadar AS telah menetapkan harga dalam peluang 94.5% untuk pemotongan kadar 25 mata asas dan peluang 5.5% untuk pemotongan kadar 50 mata asas pada mesyuarat FOMC seterusnya pada bulan November.

Sementara itu, pelabur tetap berhati-hati tentang peningkatan risiko geopolitik kerana dunia menjangka kemungkinan tindakan Israel membalas serangan peluru berpandu Iran minggu lalu. Israel mengebom sasaran Hamas di seluruh Gaza pada hari Isnin untuk menghalang apa yang disifatkannya sebagai ancaman "segera" serangan roket yang dirancang oleh kumpulan itu untuk memperingati serangan dahsyatnya setahun lalu.

Musim pendapatan suku ketiga bermula minggu ini, dengan bank besar seperti JPMorgan Chase dan Wells Fargo bersedia untuk mengeluarkan laporan pendapatan mereka pada hari Jumaat. PepsiCo dan Delta Air Lines adalah antara nama utama lain yang dijadualkan untuk menyampaikan kemas kini suku tahunan sepanjang minggu.

Dari segi data ekonomi, laporan inflasi pengguna AS bagi bulan September akan menjadi sorotan utama. Selain itu, peserta pasaran akan memerhatikan keluaran data ekonomi yang lain, termasuk IHPR AS, IHPR Teras, Eksport, Import, Imbangan Dagangan, Inventori Borong, Inventori Minyak Mentah, Tuntutan Pengangguran Permulaan dan Indeks Sentimen Pengguna Michigan (permulaan).

Di samping itu, pelabur akan memantau dengan teliti keluaran minit Rizab Persekutuan dari mesyuarat 17-18 September pada hari Rabu, memerhatikan pandangan tentang cara pembuat dasar mempertimbangkan kadar pelonggaran masa depan.

Sebilangan besar pegawai Fed akan membuat penampilan sepanjang minggu, termasuk Bowman, Kashkari, Bostic, Kugler, Collins, Jefferson, Logan, Goolsbee, Barkin, Daly, Cook dan Williams.

Dalam berita lain, Tesla dijangka akan memperkenalkan "robotaxi" memandu sendiri pada acara Khamis, di mana syarikat itu mungkin menawarkan butiran lanjut tentang beberapa produknya. Pada hari Khamis juga, syarikat semikonduktor Advanced Micro Devices akan berkongsi kemas kini tentang produk kecerdasan buatannya semasa acara "Memajukan AI", di mana ketua pegawai eksekutifnya, Lisa Su, dijadualkan berucap.

Hari ini, pelabur akan memberi tumpuan kepada data Kredit Pengguna AS, yang ditetapkan untuk dikeluarkan kemudian hari. Ahli ekonomi, secara purata, meramalkan bahawa Kredit Pengguna Ogos akan berada pada $11.80B, berbanding angka sebelumnya $25.45B.

Dalam pasaran bon, hasil pada nota Perbendaharaan AS 10 tahun penanda aras adalah pada 4.016%, meningkat +0.84%.

Niaga hadapan Euro Stoxx 50 turun -0.42% pagi ini kerana ketegangan di Timur Tengah menjejaskan keyakinan yang mengelilingi ekonomi AS selepas laporan pekerjaan yang kukuh pada hari Jumaat. Saham hartanah dan utiliti merosot pada hari Isnin. Data dari Pejabat Perangkaan Persekutuan yang dikeluarkan pada hari Isnin menunjukkan bahawa pesanan kilang bulanan Jerman jatuh lebih daripada jangkaan pada bulan Ogos, meningkatkan tekanan ke atas sektor yang bergelut, yang menunjukkan beberapa tanda pemulihan. Secara berasingan, data daripada Eurostat mendedahkan bahawa pengguna di zon Euro meningkatkan sedikit perbelanjaan mereka pada bulan Ogos, menandakan pemulihan sederhana dalam perbelanjaan pengguna. Sementara itu, Gabenor Bank Pusat Perancis Francois Villeroy de Galhau memberitahu akhbar Itali bahawa Bank Pusat Eropah berkemungkinan akan mengurangkan kadar faedah pada 17 Oktober disebabkan oleh pertumbuhan ekonomi yang lemah dan risiko inflasi yang berkaitan jatuh di bawah sasaran 2%. "Ya, agak mungkin," Villeroy memberitahu La Repubblica apabila ditanya sama ada pengurangan dijangka bulan ini. Dalam berita korporat, Cie Financiere Richemont Sa memperoleh kira-kira +1% selepas bersetuju untuk menjual perniagaan fesyen dan aksesori dalam talian Yoox Net-A-Porter kepada Mytheresa.

Pesanan Kilang Jerman, Indeks Keyakinan Pelabur Sentix zon Euro dan data Jualan Runcit Zon Euro dikeluarkan hari ini.

Pesanan Kilang Ogos Jerman berada pada -5.8% m/m, lebih lemah daripada jangkaan sebanyak -1.9% m/m.

Indeks Keyakinan Pelabur Sentix Zon Euro tiba pada -13.8, lebih kukuh daripada jangkaan -14.6.

Jualan Runcit Ogos Zon Euro mencapai +0.2% m/m, sejajar dengan jangkaan.

Indeks Saham Nikkei 225 (NIK) Jepun ditutup naik +1.80%, manakala pasaran tanah besar China ditutup untuk cuti.

Indeks Komposit Shanghai China ditutup untuk cuti Hari Kebangsaan selama seminggu. Pasaran kewangan Tanah Besar China akan dibuka semula pada hari Selasa.

Indeks Saham Nikkei 225 Jepun ditutup tinggi hari ini, melepasi paras utama 39,000, dirangsang oleh kenaikan pada hari Jumaat di Wall Street. Saham kewangan mengatasi prestasi pada hari Isnin. Data awal dari Pejabat Kabinet yang dikeluarkan pada hari Isnin menunjukkan bahawa indeks ekonomi utama Jepun, yang digunakan untuk mengukur unjuran ekonomi untuk beberapa bulan akan datang pada data seperti tawaran pekerjaan dan sentimen pengguna, jatuh pada Ogos ke paras terendah sejak Oktober 2020. Sementara itu, menteri kewangan baharu Jepun berikrar untuk mempertimbangkan tindakan dasar terhadap turun naik mata wang yang mendadak berdasarkan kesannya terhadap ekonomi sebenar. “Kita perlu mengambil langkah yang perlu sambil memerhatikan dengan teliti kesan ke atas kehidupan dan aktiviti ekonomi rakyat, dan bukannya bertindak balas kepada pasaran pertukaran asing itu sendiri,” kata Katsunobu Kato dalam satu temu bual pada hari Isnin. Dalam berita korporat, Kumpulan Konami meningkat lebih +8% dan Nintendo memperoleh lebih daripada +4% berikutan laporan media tempatan bahawa dana kekayaan negara Arab Saudi sedang mempertimbangkan untuk meningkatkan kepentingannya dalam firma permainan Jepun. Pelabur bersedia untuk laporan pendapatan daripada syarikat utama Jepun minggu ini, termasuk AEON, Fast Retailing dan Seven I Holdings. Volatiliti Nikkei, yang mengambil kira turun naik tersirat pilihan Nikkei 225, ditutup naik +20.33% kepada 30.19.

Indeks Pendahulu Ogos Jepun berada pada 106.7, lebih lemah daripada jangkaan 107.2.

Penggerak Saham AS Pra-Pasaran

Arcadium Lithium melonjak kira-kira +27% dalam dagangan pra-pasaran selepas mengumumkan bahawa Rio Tinto mendekati syarikat itu tentang kemungkinan pengambilalihan.

Pfizer meningkat lebih +2% dalam dagangan pra-pasaran selepas Wall Street Journal melaporkan bahawa pelabur aktivis Starboard Value memperoleh kira-kira $1 bilion pegangan dalam syarikat itu dan menggesa pengurusan untuk melaksanakan perubahan.

Apple jatuh lebih daripada -1% dalam dagangan pra-pasaran selepas Jefferies menurunkan taraf saham kepada Pegang daripada Beli dengan sasaran harga $212.92.

Amazon.com merosot melebihi -2% dalam dagangan pra-pasaran selepas Wells Fargo menurunkan taraf saham kepada Equal Weight daripada Overweight dengan sasaran harga $183.

Netflix turun kira-kira -1% dalam dagangan pra-pasaran selepas Barclays menurunkan taraf saham kepada Underweight daripada Equal Weight dengan sasaran harga tidak berubah sebanyak $550.

Sumber: Barchart

Amaran Risiko dan Penafian Pelaburan

Tambah ke Favorit

Kongsi

Bagaimana Mata Wang Eropah Membentuk Di Tengah Peralihan Ekonomi Global

ACY

Aliran Ekonomi

Mata wang Eropah, terutamanya paun British ( GBP ) dan euro ( EUR ), telah muncul sebagai prestasi kukuh dalam kalangan mata wang G10 tahun ini, mencerminkan gabungan keputusan dasar monetari strategik dan sentimen pasaran global yang berkembang. GBP telah menunjukkan daya tahan yang luar biasa, sebahagian besarnya disokong oleh pendirian berhati-hati Bank of England (BoE) dalam mengekalkan kadar faedah pada paras yang lebih tinggi. Pendekatan ini telah memainkan peranan penting dalam menyokong kekuatan berterusan pound, meletakkannya sebagai mata wang pilihan untuk pelabur yang mencari hasil.

Berbeza dengan pelonggaran monetari yang lebih agresif yang dilihat di tempat lain, terutamanya oleh Rizab Persekutuan AS dan Bank Pusat Eropah (ECB), postur BoE yang agak hawkish telah membezakan pound di mata pasaran global. Walaupun bank pusat lain memilih pemotongan kadar yang ketara sebagai sebahagian daripada usaha mereka yang lebih meluas untuk merangsang pertumbuhan ekonomi, perjalanan mantap BoE telah menarik aliran modal, mengukuhkan lagi GBP di tengah-tengah peningkatan selera risiko global.

Perbezaan dalam dasar monetari ini mencerminkan perbezaan yang lebih mendalam dalam asas ekonomi merentas ekonomi utama. Pemotongan kadar mendadak Rizab Persekutuan sebahagian besarnya didorong oleh kebimbangan terhadap pertumbuhan ekonomi yang perlahan dan keperluan untuk menstabilkan pasaran AS. Begitu juga, keputusan ECB untuk melaksanakan pemotongan yang lebih besar didorong oleh inflasi yang berterusan lemah dan aktiviti ekonomi yang lemah di seluruh zon Euro. Berdasarkan latar belakang ini, kestabilan relatif GBP, disokong oleh tinjauan ekonomi yang lebih optimistik di UK, telah menjadikannya pilihan yang lebih menarik bagi pelabur yang mencari pulangan dalam persekitaran hasil rendah.

Di tempat lain di Eropah, mata wang Scandinavia seperti krone Norway ( NOK ) dan krona Sweden ( SEK ) juga telah mengalami peningkatan yang ketara, walaupun prestasinya lebih bernuansa. Krone Norway, biasanya sensitif kepada turun naik harga minyak global, telah dihalang oleh penurunan pasaran minyak baru-baru ini. Unjuran permintaan yang lebih rendah daripada pengguna tenaga utama seperti China, digabungkan dengan kebimbangan yang lebih luas tentang penggunaan tenaga global, telah memberi kesan kepada krone. Memandangkan status Norway sebagai pengeksport minyak utama, kekayaan mata wang itu kekal berkait rapat dengan kesihatan pasaran minyak global. Akibatnya, walaupun peningkatan ekonomi yang lebih meluas, NOK telah menunjukkan prestasi yang kurang baik berbanding mata wang Eropah yang lain.

Sebaliknya, krona Sweden telah menunjukkan kestabilan yang lebih tinggi, dengan kadar pertukaran EUR/SEK kekal dalam julat tahunan yang ditetapkan. Ekonomi Sweden yang agak pelbagai, kurang bergantung kepada komoditi yang tidak menentu seperti minyak, telah menyumbang kepada prestasi krona yang lebih mantap. Selain itu, daya tahan ekonomi Sweden di tengah-tengah ketidaktentuan global, disokong oleh pengeluaran perindustrian dan aktiviti eksport yang kukuh, telah menyokong krona. Walau bagaimanapun, hala tuju SEK akan dipengaruhi oleh keputusan masa depan daripada Riksbank, yang, seperti kebanyakan bank pusat lain, mempertimbangkan keperluan untuk pelonggaran kewangan selanjutnya untuk menyokong sasaran pertumbuhan dan inflasi.

Memandang ke hadapan, pelabur sangat menumpukan pada keputusan dasar monetari yang akan datang daripada institusi utama seperti Riksbank dan Swiss National Bank (SNB). Kedua-duanya dijangka meneruskan penurunan kadar mereka, berikutan pemotongan awal yang bertujuan untuk merangsang pertumbuhan dan mengekalkan kestabilan harga. Walau bagaimanapun, walaupun pemotongan kadar berterusan, franc Swiss ( CHF ) terus menunjukkan prestasi yang baik, terutamanya semasa tempoh ketidaktentuan pasaran yang meningkat. Peranan tradisional franc Swiss sebagai aset selamat telah membantu mengekalkan kekuatannya, walaupun mata wang lain mengalami kesukaran. Yang berkata, pemotongan kadar tambahan oleh SNB boleh mencetuskan tekanan menurun ke atas CHF, terutamanya jika sentimen risiko global bertambah baik dan permintaan untuk aset selamat berkurangan.

Mata wang Eropah telah mengatasi kebanyakan mata wang global mereka dalam beberapa bulan kebelakangan ini, didorong oleh gabungan dasar bank pusat yang stabil atau sederhana dovish dan keadaan ekonomi global yang berkembang. Walau bagaimanapun, trajektori masa depan mereka mungkin bergantung pada interaksi faktor yang kompleks. Strategi bank pusat akan menjadi penting, kerana pembuat dasar mesti mengimbangi keperluan untuk rangsangan ekonomi dengan risiko menjejaskan daya tarikan mata wang mereka. Selain itu, peralihan dalam sektor utama seperti tenaga, pasaran ekuiti dan dinamik perdagangan global akan terus membentuk prestasi mata wang dalam beberapa bulan akan datang.

Untuk kekal dikemas kini tentang semua acara ekonomi hari ini, sila lihat kalendar ekonomi kami

Amaran Risiko dan Penafian Pelaburan

Tambah ke Favorit

Kongsi

Minggu Hadapan dalam Pasaran: Ketegangan di Timur Tengah Kekal Tumpuan

Warren Takunda

Aliran Ekonomi

Minggu ini, sentimen penghindaran risiko berkemungkinan akan terus memacu pergerakan pasaran global, apabila ketegangan geopolitik di Timur Tengah semakin memuncak. Perkembangan di rantau ini akan menjadi tumpuan utama.

Selain itu, AS dijadualkan mengeluarkan data inflasi September, yang Rizab Persekutuan (Fed) dipantau rapi untuk melaraskan dasar monetarinya.

Kedua-dua ECB dan Fed akan mengeluarkan minit mesyuarat September mereka, memberikan gambaran yang lebih mendalam tentang pendirian bank-bank pusat ini.

Eropah

Data ekonomi untuk zon euro dijangka ringan minggu ini, bermakna faktor luaran berkemungkinan akan mempengaruhi pergerakan pasaran dengan lebih ketara.

Minit mesyuarat ECB September akan menjadi acara pasaran yang paling penting, kerana ia mungkin memberikan petunjuk tentang seberapa cepat bank pusat akan terus mengurangkan kadar faedah.

Berikutan dua pemotongan kadar 0.25% pada bulan Jun dan September, penganalisis menjangkakan ECB akan mengurangkan kadar semula pada bulan Oktober, dengan inflasi lebih rendah daripada yang dijangkakan pada bulan September.

Penunjuk ekonomi lain minggu ini termasuk jualan runcit zon Euro, pengeluaran perindustrian Jerman, dan imbangan perdagangan Perancis untuk Ogos, walaupun ini dijangka mempunyai kesan terhad ke atas saham Eropah dan euro.

Di UK, data Keluaran Dalam Negara Kasar (KDNK) bulanan untuk bulan Ogos akan menjadi tumpuan utama.

Ekonomi British terhenti untuk bulan kedua berturut-turut pada bulan Julai, menunjukkan bahawa momentum yang dilihat pada separuh pertama tahun ini mungkin semakin pudar. Kelembapan dalam pertumbuhan boleh mendorong Bank of England untuk mempercepatkan kitaran pelonggarannya.

AS

Indeks Harga Pengguna (CPI) bulanan AS untuk September dijangka menjadi titik data kritikal untuk pasaran global minggu ini. Ia akan menjadi pelepasan inflasi pertama sejak pemotongan kadar besar 0.5% Fed pada bulan September.

Inflasi di AS merosot kepada 2.5% pada bulan Ogos, dan ramalan konsensus mencadangkan bahawa pertumbuhan harga akan terus perlahan kepada 2.3% pada bulan September, bergerak menghampiri sasaran 2% Fed.

Bacaan yang lebih tinggi daripada jangkaan akan melemahkan jangkaan penurunan kadar yang lebih pantas dan boleh membebankan pasaran saham, manakala bacaan yang lebih rendah mungkin akan meningkatkan sentimen.

Selain itu, Indeks Harga Pengeluar (PPI) AS, yang menjejaki perubahan dalam harga jualan barangan dan perkhidmatan, dengan tumpuan pada harga borong, akan dikeluarkan.

Pada bulan Ogos, IHPR meningkat sebanyak 1.7% tahun ke tahun, mengesahkan aliran inflasi yang semakin berkurangan. IHPR dijangka meningkat hanya 0.1% pada bulan September, turun daripada 0.2% pada bulan sebelumnya.

Minit mesyuarat Fed September, yang memperincikan perbincangan dan keputusan daripada mesyuarat FOMC, juga akan dikeluarkan minggu ini.

Rekod-rekod ini akan memberikan gambaran yang berharga tentang hala tuju dasar Fed pada masa hadapan, yang akan membentuk arah aliran pasaran kewangan.

Walaupun Fed dijangka mengurangkan kadar faedah pada mesyuaratnya pada bulan November dan Disember, Pengerusi Fed Jerome Powell telah menekankan bahawa Fed tidak berada pada landasan yang telah ditetapkan, dan keputusan masa depan akan bergantung pada data masuk.

Asia Pasifik

Di rantau Asia-Pasifik, Reserve Bank of New Zealand dijangka membuat pemotongan kadar yang besar sebanyak 0.5% minggu ini, didorong oleh prospek ekonomi yang merosot.

Pada bulan Ogos, bank itu secara tidak dijangka mengurangkan kadar tunai rasmi sebanyak 0.25%, menandakan peralihan daripada pendiriannya yang hawkish sebelum ini.

Ekonomi New Zealand menguncup 0.2% pada suku kedua, berikutan pertumbuhan 0.1% pada suku pertama.

Bank pusat menjangkakan bahawa negara akan memasuki satu lagi kemelesetan teknikal tahun ini, setelah melakukannya pada suku akhir tahun lalu.

China bersedia untuk mengeluarkan pinjaman yuan baharunya dan data bekalan wang M2 untuk bulan September.

Berikutan langkah-langkah rangsangan daripada People's Bank of China, data ini akan menjadi kritikal untuk menilai aktiviti pinjaman dan kecairan.

Pertumbuhan berterusan dalam pinjaman baharu dan peningkatan dalam bekalan wang dijangka menyokong rali berterusan dalam pasaran China.

Sumber: EuroNews

Untuk kekal dikemas kini tentang semua acara ekonomi hari ini, sila lihat kalendar ekonomi kami

Amaran Risiko dan Penafian Pelaburan

Tambah ke Favorit

Kongsi

Berita Harian

Ucapan Pegawai

Bank Pusat

Forex

FastBull Events

Devin

FastBull Featured

Winkelmann

Carian Terkini

Carian Teratas

Petikan

Berita

Analisis

Pengguna

24/7

Kalendar Ekonomi

Pendidikan

Data

Mengapakah "Millet Economics" sukar untuk bekerja di Argentina?

Sumber penyelewengan ekonomi Argentina

Pembaharuan "Chainsaw" Millais

Inflasi berubah tetapi krisis baru mengintai

Argentina harus mengamalkan strategi pembangunan yang pragmatik dan seimbang

Sumber: laman web FT Chinese

Insurers State Farm dan Berkshire Meningkatkan Pelaburan dalam Bahan Api Fosil

Sumber: OILPRICE

Berusaha untuk Memanfaatkan Kitaran Lanjutan Insurans

Pemangkin untuk pertumbuhan

Menavigasi risiko

Penilaian dan pertimbangan portfolio

Memanfaatkan dinamik pasaran

Kes Taman Perindustrian Bertaraf Dunia Di Malaysia

Sumber: Theedgemarkets

Saham Ditetapkan Dibuka Lebih Rendah kerana Pelabur Menunggu Data Inflasi AS dan Perolehan Bank Besar, Fed Bercakap pada Ketik

Sumber: Barchart

Bagaimana Mata Wang Eropah Membentuk Di Tengah Peralihan Ekonomi Global

Minggu Hadapan dalam Pasaran: Ketegangan di Timur Tengah Kekal Tumpuan

Eropah

AS

Asia Pasifik

Sumber: EuroNews

Pendedahan Risiko