Ngành thép quý 3: Hòa Phát và Nam Kim nổi bật giữa bức tranh ảm đạm

MỚI

Giá quặng sắt hồi phục, cơ hội cho cổ phiếu thép?

Giá quặng sắt tiếp tục tăng vào hôm qua nhờ được hỗ trợ bởi nhu cầu thép mạnh mẽ và kỳ vọng bền vững về các biện pháp kích thích kinh tế của Trung Quốc. Hiện giá hợp đồng tương lai kỳ hạn tháng 12 đang được giao dịch quanh ngưỡng 101USD/tấn, thấp hơn 28% so với đầu năm, nhưng vẫn cao hơn mức thấp nhất hồi cuối tháng 9 là 90 USD/tấn.

Tiêu thụ thép thường giảm vào tháng 11 khi hoạt động xây dựng ngoài trời chậm lại ở các vùng phía Bắc Trung Quốc. Nhưng tháng này, sự suy yếu đó đã được bù đắp bởi nhu cầu ở phía Nam và phía Đông, nơi khí hậu ấm hơn.

Quỹ đầu tư Galaxy Future (Trung Quốc) cho biết giá quặng sắt tăng chủ yếu do tâm lý vĩ mô được cải thiện khi những người tham gia thị trường kỳ vọng Bắc Kinh sẽ tung ra thêm các biện pháp kích thích tài khoá trong một cuộc họp quan trọng tháng 12.

Dữ liệu chính thức cho thấy vào thứ Ba cho thấy quặng khai thác trong nước của Trung Quốc giảm 4,1% so với năm trước, xuống còn 86,45 triệu tấn vào tháng 10.

Trong công bố thông tin ngày 11/11, SMC thừa nhận kết quả lợi nhuận quý 3/2024 không khả quan, mặc dù Công ty đã thực hiện nhiều giải pháp để cải thiện tình hình.

“Thị trường thép trong và ngoài nước còn quá nhiều khó khăn, giá thép và nhu cầu tiêu thụ thép liên tục giảm mạnh, trong nước ngành bất động sản chưa thật sự ổn định nên ảnh hưởng rất nhiều đến hoạt động sản xuất kinh doanh” - SMC cho biết trong văn bản gửi UBCK Nhà nước và Sở GDCK TPHCM (HOSE).

Hãng thương mại thép này thậm chí đã đẩy mạnh thanh lý tài sản và các khoản đầu tư tài chính, cùng với đó là tập trung xử lý các khoản nợ đọng. Tuy nhiên, tình hình vẫn chưa thực sự chuyển biến.

Trong quý đầu năm, SMC có lãi đáng kể, chủ yếu nhờ việc bán khoản đầu tư tại CTCP Thép Nam Kim . Nhưng những khoản lỗ trong 2 quý gần nhất đã khiến lợi nhuận sau thuế phân phối của Công ty âm trở lại.

Cổ phiếu SMC vốn đã bị HOSE đưa vào diện cảnh báo và kiểm soát từ ngày 10/04 năm nay, do vòng xoáy thua lỗ 2 năm liên tiếp và lợi nhuận sau thuế chưa phân phối tại BCTC hợp nhất kiểm toán năm 2023 cũng là số âm.

Số âmLợi nhuận sau thuế chưa phân phối của SMC (BCTC hợp nhất) bị bào mòn trong hơn 2 năm quaĐvt: Tỷ đồngNguồn: VietstockFinance

Thừa Vân

FILI

MỚI

Tồn kho của các “ông lớn” ngành thép HPG, HSG, NKG bao nhiêu?

Quý III/2024, tổng lượng tồn kho ngành thép ước khoảng 75.000 tỷ đồng, tương đương cuối quý II trước đó. Con số này thấp hơn khá nhiều so với giai đoạn chu kỳ bùng nổ của ngành thép từ năm 2021 đến đầu năm 2022.

5 doanh nghiệp ngành thép là Tập đoàn Hòa Phát (mã HPG), Tập đoàn Hoa Sen (HSG), Thép Nam Kim (NKG), VNSteel, Tôn Đông Á chiếm đến gần 90% tổng giá trị tồn kho toàn ngành thép trên sàn chứng khoán.

Tính đến ngày 30/9, ước tính tổng giá trị tồn kho của ngành thép trên sàn chứng khoán khoảng 75.000 tỷ đồng, tương đương cuối quý II trước đó, giảm khoảng 7.000 tỷ đồng so với cuối quý I/2024. Con số này thấp hơn khá nhiều so với giai đoạn chu kỳ bùng nổ của ngành thép từ năm 2021 đến đầu 2022.

Hòa Phát vẫn là doanh nghiệp tích trữ tồn kho lớn nhất ngành thép trên sàn chứng khoán, với giá trị hơn 40.000 tỷ (đã bao gồm trích lập dự phòng giảm giá), nhích nhẹ so với cuối quý II. Ngoài ra, không có doanh nghiệp thép nào có giá trị hàng tồn kho vượt quá 10.000 tỷ tại thời điểm cuối quý III vừa qua.

Doanh nghiệp thép thận trọng tích trữ tồn kho trong bối cảnh giá thép có nhiều biến động khó lường. Việc chủ động tích trữ nguyên vật liệu giá rẻ khi giá nguyên liệu đầu vào giảm giúp giảm chi phí giá vốn, cải thiện biên lợi nhuận của doanh nghiệp, giúp doanh nghiệp duy trì biên lợi nhuận ở mức cao.

Sau giai đoạn lao dốc xuống đáy 8 năm hồi giữa tháng 8, giá thép thanh tương lai đã hồi phục mạnh mẽ trong nửa sau của quý III. Hiện tại, giá thép thanh tương lai đang dừng ở mức 3.290 CNY/tấn, tăng 18% so với đáy cách đây hơn 2 tháng.

Xu hướng hồi phục của giá thép diễn ra sau khi Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc (PBOC) công bố kế hoạch tung ra gói kích thích tiền tệ lớn và quan trọng nhất kể từ thời Covid để ngăn chặn sự lao dốc không phanh của thị trường nhà ở. Theo MBS, giá thép có thể tiếp tục phục hồi dự báo chủ yếu do nguồn cung thắt chặt kể từ quý IV/2024.

Về nhu cầu, tiêu thụ thép có thể phục hồi trong ngắn hạn do một số thành phố như Thượng Hải và Giang Tô có kế hoạch tái thiết cơ sở hạ tầng. Giá thép nội địa có thể phục hồi kể từ quý IV/2024 do áp lực từ Trung Quốc giảm và nhu cầu cải thiện (nhờ nguồn cung thị trường nhà ở ấm lên và đẩy mạnh đầu tư công).

Báo cáo tài chính quý III cho thấy, sau giai đoạn phục hồi, tình hình kinh doanh của các doanh nghiệp thép đã ảm đạm hơn. Tổng lợi nhuận ngành thép (chưa bao gồm Pomina) trong quý III chỉ vào khoảng 2.600 tỷ đồng.

Hòa Phát là cái tên hiếm hoi trong ngành ghi nhận lợi nhuận sau thuế đạt 3.022 tỷ đồng trong quý III, gấp rưỡi cùng kỳ 2023 nhưng thấp hơn gần 9% so với quý II trước đó.

Trong khi đó, Tập đoàn Hoa Sen lỗ sau thuế 186 tỷ đồng trong quý cuối cùng niên độ 2023-2024, trong khi cùng kỳ niên độ trước có lãi 438 tỷ đồng.

Mặc dù vậy, kết thúc niên độ tài chính 2023-2024, HSG ghi nhận doanh thu tăng 24% so với cùng kỳ và lợi nhuận sau thuế của HSG cũng cải thiện tích cực từ mức 30 tỷ đồng trong NĐTC 2022-2023, lên mức 510 tỷ đồng trong NĐTC 2023-2024, tăng 1.597% và hoàn thành 102% so với kế hoạch kinh doanh.

Tương tự, VNSteel (TVN) cũng ghi nhận lợi nhuận sau thuế âm 124 tỷ đồng. Số lỗ được thu hẹp so với cùng kỳ (lỗ 172 tỷ đồng) nhưng tệ hơn nhiều so với mức lãi 130 tỷ đồng đạt được trong quý II trước đó. Một số cái tên khác cũng lỗ nặng có thể kể đến như Thép Tiến Lên (TLH), Tisco (TIS), SMC,…

MỚI

Triển vọng cổ phiếu HPG

09/11/2024 Hòa Phát (HPG) đón nhiều thuận lợi trong chu kỳ mới: Nhìn lại nửa thập kỷ tăng trưởng nhờ chống bán phá giá thép và Dự án Dung Quất .

Tổng hợp bởi Thiệu Bàng ITP.

- Giai đoạn 2016-2021 được xem là thời kỳ vàng son của Hòa Phát . Năm 2016, doanh thu của tập đoàn đạt 33.862 tỷ đồng và lợi nhuận sau thuế (LNST) lên tới 6.606 tỷ đồng, tăng 89% so với năm trước đó. Con số này tiếp tục tăng mạnh vào năm 2017 khi doanh thu đạt 46.855 tỷ đồng, LNST đạt 8.015 tỷ đồng nhờ nhu cầu tăng cao từ ngành xây dựng cũng như sự bảo hộ từ các biện pháp chống bán phá giá mà Bộ Công Thương áp dụng đối với thép mạ kẽm của Trung Quốc và Hàn Quốc.

- Từ năm 2022, Hòa Phát bắt đầu đối mặt với những thách thức mới. Nhu cầu thép toàn cầu suy yếu do ảnh hưởng của các biến động kinh tế và thị trường bất động sản trong nước trầm lắng. Doanh thu năm 2022 của Hòa Phát giảm xuống còn 142.000 tỷ đồng, LNST chỉ đạt 12.338 tỷ đồng, giảm 64% so với năm trước.

- Thời điểm bước ngoặt.

- Chống bán phá giá một số sản phẩm thép từ Hàn Quốc và Trung Quốc

- Cuối tháng 3/2024, Hòa Phát và Formosa đã gửi văn bản đến Cục Phòng vệ Thương mại - Bộ Công Thương yêu cầu điều tra chống bán phá giá với sản phẩm thép cuộn cán nóng (HRC) nhập khẩu từ Trung Quốc. Tới ngày 24/10, Bộ Công Thương đã ban hành kết quả rà soát cuối kỳ về việc áp dụng biện pháp chống bán phá giá (CBPG) đối với một số sản phẩm thép hợp kim hoặc không hợp kim được cán phẳng và được sơn, có xuất xứ từ Trung Quốc và Hàn Quốc.

- Kết quả kinh doanh hồi phục và kỳ vọng Hòa Phát Dung Quất 2

- Cũng trong khoảng thời gian này, Hòa Phát cho thấy những dấu hiệu hồi phục. Trong 9 tháng đầu năm 2024, doanh thu đạt 105.000 tỷ đồng, tăng 23% so với cùng kỳ năm trước và LNST đạt 9.210 tỷ đồng, tăng 140%. Sự phục hồi này nhờ vào việc biên lợi nhuận một số lĩnh vực kinh doanh được cải thiện như thép, nông nghiệp đã giúp lợi nhuận của tập đoàn tăng trưởng.

- Tại Dự án Dung Quất 2, Hòa Phát đã hoàn thành việc lắp đặt dây chuyền chính của phân kỳ 1 và đạt 50% tiến độ của phân kỳ 2. Lò cao đầu tiên dự kiến khai thác vào quý IV/2024. Các dây chuyền đúc và cán thép cũng sẽ hoạt động trong tháng 12 này, đưa phân kỳ 1 vào vận hành chính thức.

- Theo đó, trong năm 2024, dự báo Hòa phát ghi nhận doanh thu thuần đạt 139.664 tỷ đồng (+17% YoY) và lãi sau thuế 12.300 tỷ đồng (+80% YoY). Trong năm 2025, doanh thu thuần và LNST lần lượt đạt 176.701 tỷ (+27% YoY) và 16.084 tỷ đồng (+31% YoY), đây sẽ là kỷ lục mới về doanh thu của Hòa Phát nếu như tập đoàn có thể thực hiện được.

Khuyến nghị mua vượt 27.8, cắt lỗ 26.3, chốt lời 31 và 35.

#itp #itpclub #ichimoku #trinhphat #tanphatitp #cophieu

MỚI

Cổ phiếu thép đã có "đỉnh dài hạn"?

Bài viết này chúng ta sẽ nhận định về xu hướng vận động của nhóm thép với 3 cổ phiếu vốn hóa lớn nhất của nhóm này là HPG, NKG, HSG.

1.Cổ phiếu NKG đã thiết lập đỉnh dài hạn vào T6/2024

-Tín hiệu xác nhận gãy dài hạn(khung tháng)

+MACD khung tháng cắt xuống

+Kết thúc tháng 10, cổ phiếu đóng nến tháng dưới đường MA10(màu đỏ), MA20 tháng(màu xanh)

-Lịch sử quá khứ:

T4/2028; T5/2022 khi cổ phiếu NKG sau khi xuất hiện 2 tín hiệu trên-> cổ phiếu cũng rơi vào pha giảm dài hạn và giảm mạnh.

*Hai cổ phiếu HSG và HPG chưa có tín hiệu xác nhận rõ ràng như NKG, chúng ta sẽ cùng đánh giá chi tiết.

2.Cổ phiếu HSG

-Sau một giai đoạn tăng giá từ T11/2022, HSG thì có sự thu hẹp dần về biên độ hình thành mô hình tam giác hướng lên. Cạnh dưới của tam giác là đường xu hướng tăng dài hạn

-Tuần 17/06, cổ phiếu đóng tuần với nến xanh đặc kèm khối lượng giao dịch tăng mạnh, phá vỡ mô hình tam giác.

->Rất nhiều NĐT trên thị trường khi thấy tín hiệu này đã cho rằng, cổ phiếu sẽ có một pha tăng mạnh tiếp theo, mua đuổi với số vốn lớn. Tuy nhiên, cổ phiếu test lại không thành công, tuần tiếp theo sau đó, cổ phiếu đóng cửa quay ngược lại vào mô hình.

=> Những NĐT mua ở tuần trước đó rơi vào trạng thái thua lỗ nặng, kẹp hàng vùng đỉnh trung hạn.

-Hiện tượng cổ phiếu "break giả" này xuất hiện rất nhiều trong giai đoạn gần đây mà các bài viết trước đã chia sẻ -> thị trường đang ở vùng rất khó giao dịch, dễ mất tiền.

-Sau khi quay đầu giảm thì HSG tiếp tục suy yếu-> gãy xu hướng tăng dài hạn. Cổ phiếu đang có giai đoạn phục hồi yếu, gần như đi ngang đáy, giá hồi phục lên sát đường xu hướng tăng dài hạn lại quay đầu giảm.

-Về xu hướng:

+Xu hướng ngắn và trung hạn của HSG hiện tại đều đang đi xuống.

+Ở góc nhìn dài hạn( khung tháng), MACD trên khung tháng đã bắt đầu cắt xuống đường signal.

=> Với những biểu hiện này, nhiều khả năng HSG đã tạo đỉnh dài hạn vào T6/2024, chỉ thiếu một tín hiệu xác nhận nữa là đóng nến tháng dưới MA20 trên khung tháng.

3.Cổ phiếu HPG

-Cổ phiếu HPG có vận động tương tự HSG, nhịp hồi phục hiện tại có lực hồi tốt hơn HSG.

-Tuy nhiên, nếu nhìn kỹ trong giai đoạn hồi phục, thì các phiên thanh khoản lớn, một là các phiên gần đỉnh ngắn hạn, hai là sáng kéo chiều bị bán ngược.

->Dòng tiền lớn không đánh lên một cách dứt khoát với HPG, mà kéo tạo fomo, đợi NĐT cá nhân mua vào để bán ra.

-Bên cạnh đó, HPG cũng bị khối ngoại bán rất mạnh nhiều phiên giai đoạn nửa cuối tháng 10.

-> Vùng giá hiện tại của HPG là vùng hồi phục và sau đó xuống tiếp. Vùng đỉnh trung hạn tháng 6, nhiều khả năng là đỉnh dài hạn của cổ phiếu này.

4.Tổng kết

-Nhóm thép là nhóm có lực hồi phục yếu hơn so với các dòng cơ bản khác như bank, chứng, bất động sản giai đoạn tháng 8, tháng 9/2024.

-Cổ phiếu NKG đã xác nhận chỉnh dài hạn, còn HPG và HSG thì chưa xác nhận hẳn. Tuy nhiên, kịch bản HSG và HPG đã tạo đỉnh dài hạn đang là kịch bản xác suất cao tương tự NKG -> Điều này tiếp tục củng cố cho kịch bản nhịp chỉnh mạnh của Vnindex sắp tới.

=> NĐT kẹp hàng với cổ phiếu thép nên cân nhắc bán sớm để tránh kéo dài thua lỗ khi cổ phiếu và thị trường chung bắt đầu vào chuỗi giảm mạnh.

Lượng tiền mặt thu về sẽ mua mới lại khi cổ phiếu tạo đáy dài hạn trong giai đoạn cuối 2024.

MỚI

Cổ phiếu thép nào hội tụ đủ nhiều yếu tố để có thể "bùng nổ"?

Dưới góc nhìn cá nhân khách quan, hôm nay tôi sẽ giới thiệu tới mọi người về những cơ hội của cổ phiếu NKG - CTCP Thép Nam Kim.

I. ĐIỂM NHẤN DOANH NGHIỆP

a) Kết quả kinh doanh tích cực và kỳ vọng tăng trưởng tốt:

- NKG đã công bố KQKD quý 3/2024 với lợi nhuận sau thuế đạt 435 tỷ đồng, gấp 4 lần so với cùng kỳ năm trước đến từ việc doanh thu tăng nhanh hơn giá vốn.

- Kỳ vọng sản lượng tiêu thụ trong nước của NKG sẽ cải thiện trong thời gian tới nhờ (1) thuế chống bán phá giá tôn mạ được áp dụng từ cuối quý 4/2024 và (2) thị trường Bất động sản dần hồi phục tạo động lực thúc đẩy nhu cầu tiêu thụ thép.

- Lợi thế cạnh tranh trên thị trường xuất khẩu được duy trì: Trong dài hạn, (1) mức thuế áp dụng cho thép nhập khẩu từ Việt Nam thấp hơn Trung Quốc và (2) chênh lệch giá HRC tại Mỹ, Châu Âu với Việt Nam tiếp tục được duy trì. Hai động lực chính giúp thúc đẩy xuất khẩu thép của NKG khi 65% thị trường xuất khẩu của NKG là ở EU và Mỹ.

b) Huy động vốn để mở rộng quy mô sản xuất thông qua phát hành thêm:

- NKG sẽ chào bán cổ phiếu (chưa chốt ngày) cho cổ đông hiện hữu tỷ lệ 2:1 với giá 12.000 đồng/cp, mục đích là để đầu tư dự án nhà máy mới ở Phú Mỹ. Đây sẽ là động lực chính để mở rộng quy mô sản xuất và tăng doanh thu trong thời gian tới cho doanh nghiệp.

II. PHÂN TÍCH KỸ THUẬT

Xu hướng kỹ thuật phù hợp theo cấu trúc tích luỹ

- NKG đang vận động theo mẫu hình Wyckoff tích luỹ ở Pha B chuyển tiếp C do đó khu vực 20.x là vùng mua lý tưởng cho nhu cầu đầu tư trung hạn khi thanh khoản thấp ở vùng này cho thấy dấu hiệu cạn cung.

- Trong phiên 06/11 giá NKG đã phá đường cản chéo (màu đỏ) [có thể là ở vùng ST as SOW Pha B hoặc Spring ST Pha C] xác nhận thoát khỏi Downtrend và bước vào chu kỳ hồi phục.

- Đà tích luỹ của NKG khá tốt chuẩn bị cho giai đoạn hình thành thay đổi cấu trúc giá CHoCH để quay trở lại vùng đỉnh ngắn hạn 26.3-27.2 và các cùng kháng cự kỹ thuật lớn tiếp theo gồm 37.2 và đỉnh lịch sử 45.6.

III. KHUYẾN NGHỊ

Các nhà đầu tư trung và dài hạn có thể xem xét cơ hội đầu tư NKG với góc nhìn cá nhân tôi như sau:

- Vùng mua thăm dò: vùng giá 20.x với thanh khoản thấp đi ngang hoặc có những nhịp kiểm tra cung cầu Washout.

- Vùng mua gia tăng: vượt cản mạnh + hình thành đảo chiều xu hướng CHoCH ở vùng giá 22.7 kèm thanh khoản lớn.

- Mục tiêu: ngắn hạn 26.3-27.2-30.7 (3 tháng), trung hạn 37.2-45.5 (6 tháng - 1 năm) hoặc có thể lên đến 60.2-69.3 (1 - 2 năm).

Với các giả định sau: Điều kiện thị trường ổn định, doanh nghiệp tiếp tục tăng trưởng lợi nhuận theo kế hoạch tiến độ xây dựng nhà máy mới theo kế hoạch và lô hàng đầu tiên được thị trường đón nhận tốt.

*Miễn trừ trách nhiệm: Việc sử dụng thông tin, dự báo và quan điểm của phân tích này là quyết định của người dùng và tuỳ vào khẩu vị rủi ro của mỗi người, do đó nhà đầu tư cũng sẽ nên cân nhắc về rủi ro gặp phải nếu có.