Tập đoàn Hà Đô (HDG) có thể thu về 3.000 tỷ đồng từ GĐ 3 Hado Charm Villa

MỚI

Phân tích cổ phiếu HDG - Bất động sản sẽ giúp HDG tăng trưởng đột biến?

Báo cáo tài chính hợp nhất quý III/2024 của CTCP Tập đoàn Hà Đô (HDG) cho thấy, doanh thu thuần đạt gần 567 tỷ đồng, tăng 23% so với cùng kỳ. Doanh thu hoạt động tài chính cũng tăng mạnh 60% đạt gần 17 tỷ đồng.

Trong quý III/2024, chi phí tài chính giảm 20% còn 102 tỷ đồng, chủ yếu nhờ chi phí lãi vay giảm, trong khi chi phí quản lý doanh nghiệp tăng tới 119% lên 41,6 tỷ đồng. Chi phí bán hàng không có sự biến động lớn, ghi nhận 1,6 tỷ đồng.

Kết quả, Tập đoàn Hà Đô ghi nhận gần 182 tỷ đồng lãi sau thuế, tăng mạnh 83% so với cùng kỳ. Mảng năng lượng – bao gồm thủy điện, điện mặt trời và điện gió vẫn là doanh thu chính của HDG, tuy nhiên, để giúp cho HDG tăng trưởng lợi nhuận một cách đột biến thì buộc phải có sự góp mặt của mảng BDS. Hiện HDG có dự án Charm Villas, đây sẽ được xem là dự án sẽ giúp DT của HDG tăng mạnh trong năm 2025, vậy hãy cùng xem dự án này sẽ bàn giao khi nào, AC hãy cùng Huy tìm hiểu nhé.

Mời AC theo dõi video:

MỚI

Cổ phiếu HDG – Hưởng lợi từ Lanina

1. Ngành: Điện (Là ngành ổn định và có tiềm năng tăng trưởng khi Việt Nam hiện tại vẫn đang trong tình trạng thiếu điện và nhu cầu càng ngày càng gia tăng) – 8.5đ

Bất động sản (Là ngành có tiềm năng tăng trưởng khi nhu cầu nhà ở cao theo lối sống của con người Á Đông và dân số Việt Nam đang trong thời kỳ dân số vàng khi tầng lớp trung lưu vẫn đang tăng trưởng mạnh, tuy nhiên hiện nay ngành đang gặp nhiều khó khăn khi rủi ro pháp lý cao, cũng như việc nhiều sản phẩm BĐS gặp vấn đề khi không bán được hàng) – 7.5 điểm

2. Vị thế trong ngành: Là một trong những doanh nghiệp điện đầu ngành, suất đầu tư điện tái tạo khá rẻ và đem lại tỷ suất lợi nhuận cao. Ngoài ra mảng bất động sản của HDG cũng tương đối tốt với quỹ đất sạch đủ để đẩy mạnh tăng trưởng trong giai đoạn 2025-2030 – 9 điểm

3. Ban lãnh đạo: Đội ngũ BLĐ của HDG đã tương đối nhanh nhạy khi đã chuyển đổi sớm từ một doanh nghiệp thuần về BĐS chuyển thành Doanh nghiệp có tỷ trọng lớn ở cả doanh thu và lợi nhuận từ màng Điện, qua đó xây dựng nên một hệ thống tài chính vững chắc, giảm thiểu tối đa rủi ro theo tính chu kỳ của ngành BĐS, bảo vệ tốt dòng tiền của doanh nghiệp – 8.5 điểm

4. KQKD của DN: Kết thúc Q3/2024, HDG ghi nhận doanh thu thuần 567 tỷ (+23,3% yoy) và lợi nhuận ròng công ty mẹ 138 tỷ (+64,8% yoy), trong đó mảng năng lượng tiếp tục là điểm tựa khi đạt doanh thu 444,6 tỷ (+24,11% yoy) và lãi gộp 291 tỷ, chiếm lần lượt 80% doanh thu và 91,8% lãi gộp trong kỳ, phần còn lại nằm ở 2 mảng cho thuê bất động sản và dịch vụ bất động sản, trong khi mảng kinh doanh bất động sản không ghi nhận doanh thu do trong kỳ HDG tiếp tục tạm dừng việc mở bán 108 bất động sản còn lại ở dự án Hado Charm Villas sau khi chứng kiến việc giá đất đấu giá tại các khu vực vùng ven Hà Nội tăng sốc trong giai đoạn vừa qua.

=> Lanina mang lại sự tăng trưởng ấn tượng khi cả DT lẫn LN trong Q3 của mảng năng lượng tăng mạnh so với cùng kỳ cũng như so với Q2 – 9đ

5. Triển vọng DN trong tương lai:

+ Triển vọng:

- Dù vay nợ lớn song HDG không gặp rủi ro về tài chính nhờ dòng tiền mạnh mẽ của mảng năng lượng, đây cũng là bệ đỡ giúp HDG an tâm trong việc nắm giữ các bất động sản dài hạn từ Charm Villas cho đến các dự án vẫn đang khó khăn về pháp lý như Hado Green Land, Hado Minh Long, … để chờ thời điểm có giá vốn tốt nhất để tối ưu dòng tiền.

- Chính vì vậy, HDG vừa có triển vọng ngắn hạn khi Lanina quay lại giúp hoạt động kinh doanh thủy điện hồi phục về lại giai đoạn đỉnh cao, cũng như việc tiếp tục mở rộng quy mô mảng điện lên gấp đôi vào giai đoạn 2025-2030 sẽ là động lực tăng trưởng dài hạn. Song song với đó cũng có điểm đột biến mỗi khi bán các bất động sản hiện hữu trong tương lai khi giá bất động sản tiếp tục gia tăng sau mỗi chu kì kinh tế.

+ Khó khăn:

- HDG vẫn có rủi ro ở nhà máy Điện mặt trời Hồng Phong 4 và ĐMT SP INFRA khi có thể bị giảm giá thu mua từ EVN, tuy nhiên rủi ro này là nhỏ so với quy mô hiện tại của HDG và có thể xem như là các cơ hội để đầu tư HDG trong tương lai khi định giá doanh nghiệp suy giảm sau các thông tin trên

=> Có thể thấy tương lai của HDG sẽ tiếp tục gắn liền với ngành điện khi tiếp tục mở rộng quy mô công suất sẽ mang tới triển vọng dài hạn của DN, kết hợp với đó là nhờ nền tảng tài chính vững chắc sẽ giúp HDG có thể ôm hàng ngành BĐS để chờ mở bán vào những lúc thị trường thuận lợi.

=> 9 điểm

6. Thanh khoản: không quá lớn, trung bình giao dịch khoảng 1% số lượng CP lưu hành mỗi phiện => 8 điểm

7. Hành động giá trong phiên: khá ổn định, ít bị ảnh hưởng bới thị trường chung cũng như thường biến động nhẹ hơn so với nhóm BĐS – 8 điểm

8. Định giá DN: Định giá sau BCTC Q2.2024

Giá bất tử: 18.500 đồng/cp (tương ứng giá trị sổ sách của HDG cuối Q3/2024 của HDG)

Giá an toàn: 24.000 đồng/cp (tương ứng P/E 10 lần với lợi nhuận dự kiến công ty mẹ ở mức 900 tỷ trong năm 2024)

Giá dự phóng 1: 32.700 đồng/cp (tương ứng P/E 10 lần với lợi nhuận về lại đỉnh năm 2022 ở mức 1.100 tỷ lợi nhuận ròng công ty mẹ - lợi nhuận này dự phóng theo hướng LaNina quay lại và giúp doanh thu mảng năng lượng hồi phục về đỉnh cũ).

MỚI

Theo dấu dòng tiền cá mập 08/11: Khối ngoại bán ròng hơn 1.3 ngàn tỷ

Khối ngoại có phiên bán ròng mạnh nhất từ đầu tháng 11, trong khi tự doanh các công ty chứng khoán (CTCK) mua ròng 3 phiên liên tiếp.

Phiên 08/11, tự doanh mua ròng 210 tỷ đồng với gần một nửa nằm tại GMA (98 tỷ đồng). BID (34 tỷ đồng) và HDG (28 tỷ đồng) theo sau nhưng giá trị thấp hơn đáng kể.

Chiều ngược lại, các CTCK tiếp tục bán ròng mạnh nhất VHM, lần này thấp hơn với 28 tỷ đồng. Xếp sau là MWG (22 tỷ đồng) và PTB (10 tỷ đồng).

Trong khi đó, khối ngoại bán ròng hơn 1.3 ngàn tỷ đồng, nhiều nhất từ đầu tháng 11. Nhóm này bán top đầu MWG và CMG, lần lượt 185 tỷ đồng, và 173 tỷ đồng. Tuy nhiên nổi bật vẫn là việc nối dài chuỗi bán mạnh đối với VHM - cổ phiếu bất động sản này bị bán 160 tỷ đồng, cao hơn phiên trước đó.

Ở chiều mua, những cái tên dẫn đầu là HPG (43 tỷ đồng), SZC (15 tỷ đồng) và CTR (14 tỷ đồng).

Phiên 08/11 ghi nhận sự đồng thuận bán ròng giữa các "cá mập" đối với loạt cổ phiếu VHM, MWG, TCB, NLG, STB và cùng mua ròng HPG. Trái chiều tại MSN, VPB.

MỚI

Một số cổ phiếu cần quan tâm ngày 5/11

Những phân tích và khuyến nghị của các công ty chứng khoán chỉ mang tính chất tham khảo

Công ty chứng khoán vừa đưa ra khuyến nghị một số mã cổ phiếu cần quan tâm cho phiên giao dịch hôm nay 5/11.

Khuyến nghị mua dành cho cổ phiếu HDG

Công ty Chứng khoán KB Việt Nam (KBSV) cho rằng, sản lượng điện của Tập đoàn Hà Đô (HDG) sẽ được cải thiện trong phần còn lại của năm kéo dài sang năm 2025 nhờ thuỷ văn thuận lợi giúp tăng huy động của thuỷ điện.

Bên cạnh đó, HDG có kế hoạch tăng gấp đôi công suất đến 2030. Gần đây, công ty đang trong quá trình M&A 2 thuỷ điện nhỏ Sơn Linh – Sơn Nham (24MW). Ngoài ra, HDG cũng theo đuổi dự án nhà máy điện gió có trong Kế hoạch thực hiện Quy hoạch Điện VIII.

Về mảng bất động sản, tạo động lực tăng trưởng chính trong ngắn hạn từ dự án Hado Charm Villa GĐ3. Cụ thể, Dự án Charm Villas hiện đã hoàn thiện mặt ngoài, cảnh quan và chờ mở bán, bàn giao giai đoạn 3. Trong bối cảnh thị trường đã thuận lợi hơn gần đây, KBSV cho rằng, HDG sẽ sớm mở bán đợt 3 với 108 căn còn lại trong năm 2025.

Do đó, KBSV khuyến nghị mua dành cho cổ phiếu HDG với giá mục tiêu 31.000 đồng/CP. Vùng hỗ trợ/điểm mua 1 là 27.300 – 25.600 đồng/cổ phiếu; vùng hỗ trợ/điểm mua 2 là 23.450 – 22.500 đồng/cổ phiếu.

Khuyến nghị theo dõi dành cho cổ phiếu NTP

Theo Công ty Chứng khoán DSC, tình hình kết quả kinh doanh của quý III/2024 của CTCP Nhựa Thiếu niên Tiền Phong (NTP) tiêu cực hơn dự phóng của DSC, chịu tác động bất ngờ bởi bão. Kết thúc 9 tháng đầu năm 2024, NTP vẫn bám sát kế hoạch kinh doanh năm với doanh thu đạt 3.830 tỷ (tăng trưởng 0,3%), lợi nhuận trước thuế đạt 624 tỷ (tăng trưởng 34,5%); lần lượt hoàn thành 71% và 112% kế hoạch năm.

Dưới bối cảnh sức cầu của ngành duy trì mở rộng trong chu kỳ đầu tư công 2025-2026, nhưng chịu ảnh hưởng ngắn hạn bởi thiên tai; DSC đưa ra dự phóng thận trọng với kết quả kinh doanh năm 2025 với tăng trưởng trung bình 4-8%. Trước đó, kết quả kinh doanh dự phóng của năm 2024 được DSC điều chỉnh giảm so với kỳ báo cáo gần nhất.

DSC giữ nguyên định giá cùng khuyến nghị theo dõi với vùng giá mục tiêu năm 2025 là 61.500 đồng/cổ phiếu, với mức P/B dự phóng là 2,4 lần. Vùng giá chiết khấu đủ an toàn là 52.500 đồng/cổ phiếu.

Dù lãi ròng tăng đến 63% trong quý 3/2024 nhưng kết quả kinh doanh 9 tháng đầu năm của CTCP Tập đoàn Hà Đô vẫn đi ngang so với cùng kỳ.

Cụ thể, doanh thu thuần của HDG trong quý 3 đạt gần 567 tỷ đồng, tăng 23% so với cùng kỳ. Trong đó, doanh thu từ kinh doanh bất động sản chỉ hơn 150 triệu đồng, phần lớn doanh thu đến từ năng lượng tái tạo (thủy điện, điện mặt trời và phong điện) với gần 445 tỷ đồng (tăng 24%).

Doanh thu tài chính cũng tăng 59% lên gần 17 tỷ đồng, đa phần là lãi tiền gửi và cho vay.

Về chi phí, dù chi phí quản lý gấp 2.2 lần cùng kỳ nhưng nhờ chi phí tài chính và bán hàng giảm lần lượt 20% và 3% nên nhìn chung, tổng chi phí vẫn giảm so với cùng kỳ.

Nhờ những yếu tố tích cực trên, HDG lãi ròng gần 138 tỷ đồng trong quý 3/2024, tăng 63%. Tuy nhiên, lũy kế 9 tháng đầu năm, lãi ròng của Công ty chỉ ở mức 423 tỷ đồng, đi ngang so với cùng kỳ.

Kết quả kinh doanh quý 3 và 9 tháng đầu năm của HDG. Đvt: Tỷ đồng

So với kế hoạch lãi sau thuế 972 tỷ đồng năm 2024, kết quả sau 9 tháng đầu năm của HDG mới thực hiện được 56%.

Trên bảng cân đối kế toán, tổng tài sản của HDG tại thời điểm 30/09/2024 gần 14 ngàn tỷ đồng, giảm 3% so với đầu năm. Giảm đáng kể nhất là hàng tồn kho, sụt 18% về 880 tỷ đồng, trong đó hơn 838 tỷ đồng là bất động sản đang xây dựng.

Chiều ngược lại, lượng tiền mặt nắm giữ và giá trị chứng khoán kinh doanh tăng lần lượt 76% và 51%, lên 442 tỷ đồng và 584 tỷ đồng. HDG cho biết chứng khoán kinh doanh của Công ty chỉ bao gồm trái phiếu và chứng chỉ tiền gửi.

Nợ phải trả của Công ty giảm 11%, về 6.4 ngàn tỷ đồng. Phần lớn là nợ vay với hơn 5 ngàn tỷ đồng (giảm 7%), toàn bộ là các khoản vay cá nhân và ngân hàng.

Hà Lễ

FILI

VN-Index và HNX-Index đồng loạt giảm điểm cùng với thanh khoản có sự sụt giảm nhẹ trong phiên sáng cho thấy nhà đầu tư đang khá cẩn trọng trong giao dịch.

Tín hiệu kỹ thuật của VN-Index

Trong phiên giao dịch sáng ngày 01/11/2024, VN-Index giảm điểm cùng với khối lượng giao dịch có sự sụt giảm nhẹ trong phiên sáng cho thấy tâm lý thận trọng của các nhà đầu tư.

Hiện tại, VN-Index tiếp tục test lại đường SMA 200 ngày trong bối cảnh chỉ báo MACD đang không ngừng mở rộng khoảng cách với đường Signal sau khi cho tín hiệu bán trước đó. Nếu chỉ số rơi khỏi vùng hỗ trợ này thì rủi ro điều chỉnh sẽ tăng cao trong các phiên tới.

Tín hiệu kỹ thuật của HNX-Index

Trong phiên giao dịch ngày 01/11/2024, HNX-Index giảm điểm cùng với khối lượng giao dịch có sự sụt giảm nhẹ trong phiên sáng cho thấy tâm lý nhà đầu tư đang khá thận trọng.

Bên cạnh đó, chỉ báo MACD đang dần thu hẹp khoảng cách với đường Signal sau khi cho tín hiệu bán trước đó. Nếu chỉ báo cho tín hiệu mua trở lại thì tình hình sẽ được cải thiện.

BCG - CTCP Tập đoàn Bamboo Capital

Trong phiên sáng 01/11/2024, BCG tăng giá mạnh đồng thời xuất hiện mẫu hình nến White Marubozu cùng với thanh khoản vượt mức trung bình 20 phiên cho thấy nhà đầu tư đang giao dịch khá sôi động.

Hiện tại, giá cổ phiếu bật tăng sau khi test lại đáy cũ tháng 8/2024 (tương đương vùng 6,000-6,200) trong bối cảnh chỉ báo Stochastic Oscillator đang hướng đi lên sau khi cho tín hiệu mua trước đó càng củng cố thêm sức mạnh cho xu hướng hiện tại của cổ phiếu.

Bên cạnh đó, giá cổ phiếu vượt lên trên đường SMA 50 ngày cho thấy triển vọng lạc quan trung hạn đã quay trở lại.

HDG - CTCP Tập đoàn Hà Đô

Trong phiên sáng 01/11/2024, HDG tăng giá cùng với khối lượng giao dịch có sự gia tăng đáng kể và vượt mức trung bình 20 phiên cho thấy tâm lý nhà đầu tư đang khá lạc quan.

Bên cạnh đó, giá cổ phiếu đang nhận được sự nâng đỡ khá tốt bởi đường SMA 200 ngày trong bối cảnh chỉ báo MACD cho tín hiệu mua trở lại. Nếu tín hiệu mua được duy trì thì kịch bản phục hồi có thể xảy ra trong các phiên tới.

Tuy nhiên, giá cổ phiếu test lại ngưỡng Fibonacci Projection 38.2% (tương đương vùng 27,000-28,000) trong bối cảnh chỉ báo ADX đang vận động trong vùng xám (20

Bộ phận Phân tích Kỹ thuật, Phòng Tư vấn Vietstock

FILI