Trump Mengancam Tarif Perdagangan Melainkan Eropah Membeli Lebih Banyak Minyak dan Gas AS

Sumber: Bloomberg

Pound Sterling (GBP) bergerak lebih tinggi berbanding rakan setara utamanya pada hari Isnin apabila pelabur sebahagian besarnya mengabaikan peningkatan sederhana dalam pertaruhan dovish Bank of England (BoE) untuk tahun hadapan. Pedagang melihat pengurangan 53 mata asas (bps) dalam kadar faedah pada 2025, meningkat daripada 46 mata asas selepas pengumuman dasar BoE pada Khamis.

Pertaruhan dovish BoE dipercepatkan selepas tiga daripada sembilan ahli Jawatankuasa Dasar Monetari (MPC) mencadangkan mengurangkan kadar faedah sebanyak 25 mata asas, lebih daripada yang diunjurkan oleh peserta pasaran. Pelabur menganggap pemisahan undi 6-3 sebagai peningkatan dovish untuk tahun depan, yang memberi kesan berat kepada Pound Sterling.

Jangkaan pasaran untuk pengurangan 53 mata asas dalam kadar faedah pada 2025 mencadangkan bahawa akan ada sekurang-kurangnya dua pemotongan kadar 25 mata asas. Namun, spekulasi untuk jumlah pemotongan kadar faedah oleh bank pusat UK adalah serupa dengan Rizab Persekutuan (Fed) dan lebih sedikit daripada yang dijangkakan daripada Bank Pusat Eropah (ECB), menjadikan Pound Sterling sebagai pertaruhan yang menarik dalam bidang yang lebih luas. istilah.

Sebaliknya, penganalisis di Deutsche Bank menjangkakan BoE akan mengumumkan empat pemotongan kadar faedah tahun depan, satu akan datang pada separuh pertama dan selebihnya pada separuh kedua.

Sementara itu, data yang dikeluarkan pada hari Isnin telah menyemak semula kadar pertumbuhan UK bagi suku ketiga tahun itu secara menurun, meningkatkan kebimbangan terhadap prospek ekonomi United Kingdom (UK). Pejabat Perangkaan Kebangsaan (ONS) melaporkan bahawa ekonomi kekal tidak stabil pada suku ketiga, berbanding pertumbuhan 0.4% dalam tempoh April-Jun dan kurang daripada pengembangan 0.1% yang dianggarkan sebelum ini.

Penggerak pasaran ringkasan harian: Pound Sterling didagangkan lebih tinggi

Pound Sterling menyatukan sekitar 1.2580 berbanding Dolar AS (USD) pada sesi London Isnin. Pasangan GBP/USD meningkat sedikit walaupun Dolar AS melantun sedikit. Indeks Dolar AS (DXY), yang mengukur nilai Greenback berbanding enam mata wang utama, pulih kepada hampir 108.00.

Greenback mendapati minat pembeli kerana unjuran yang lebih luas adalah yakin di tengah-tengah jangkaan kukuh bahawa Rizab Persekutuan (Fed) akan mengikuti pendekatan pelonggaran dasar yang sederhana tahun depan. Dalam plot titik terbaharu, Fed memberi isyarat hanya dua pemotongan kadar faedah pada 2025 berbanding empat pemotongan yang diunjurkan pada September. Untuk mesyuarat dasar Januari, peniaga menetapkan harga kerana bank pusat akan membiarkan kadar faedah tidak berubah dalam julat 4.25%-4.50%, menurut alat CME FedWatch.

Ulasan terbaru oleh pegawai Fed telah menunjukkan bahawa inflasi yang degil, keadaan pasaran buruh yang lebih baik daripada yang dijangkakan sebelum ini, dan ketidakpastian terhadap kesan dasar akan datang Presiden Donald Trump ke atas ekonomi memaksa mereka untuk membimbing pengurangan kadar faedah yang lebih sedikit untuk 2025.

Presiden Fed Cleveland Beth Hammack, satu-satunya pegawai yang tidak bersetuju dengan keputusan pemotongan kadar dalam mesyuarat dasar pada hari Rabu, berkata pada hari Jumaat: "Saya lebih suka memegang dasar yang stabil sehingga kita melihat bukti lanjut bahawa inflasi meneruskan laluannya kepada 2% kita. objektif.”

Minggu ini, volum dagangan yang tipis disebabkan oleh cuti dalam pasaran Forex pada hari Rabu dan Khamis berikutan Hari Krismas dan Hari Tinju, masing-masing, boleh mengekalkan tindakan harga pasangan itu lebih diredam.

Dari segi ekonomi, pelabur akan memberi tumpuan kepada data Pesanan Barangan Tahan Lama Amerika Syarikat (AS) untuk November, yang akan dikeluarkan pada hari Selasa. Pesanan dianggarkan telah menurun sebanyak 0.4% selepas berkembang sebanyak 0.3% pada bulan Oktober.

Analisis Teknikal: Pound Sterling bersatu tetapi silang kematian menunjukkan kecenderungan menurun

Pound Sterling secara amnya disatukan berbanding Dolar AS selepas penembusan yang menentukan di bawah garis arah aliran menaik sekitar 1.2600, yang diplot daripada paras terendah Oktober 2023 pada 1.2035.

Salib kematian, yang diwakili oleh Purata Pergerakan Eksponen (EMA) 50 hari dan 200 hari berhampiran 1.2790, mencadangkan arah aliran menurun yang kukuh dalam jangka panjang.

Indeks Kekuatan Relatif (RSI) 14 hari melantun melebihi 40.00. Momentum penurunan baru boleh dicetuskan jika pengayun gagal bertahan di atas paras itu.

Melihat ke bawah, pasangan mata wang itu dijangka mencari kusyen berhampiran 22 April rendah sekitar 1.2300. Pada bahagian atas, paras tinggi 17 Disember pada 1.2730 akan bertindak sebagai rintangan utama.

Soalan Lazim Pound Sterling

Apakah Pound Sterling?

Pound Sterling (GBP) ialah mata wang tertua di dunia (886 AD) dan mata wang rasmi United Kingdom. Ia adalah unit keempat paling banyak didagangkan untuk pertukaran asing (FX) di dunia, menyumbang 12% daripada semua urus niaga, dengan purata $630 bilion sehari, menurut data 2022. Pasangan dagangan utamanya ialah GBP/USD, juga dikenali sebagai 'Kabel', yang menyumbang 11% daripada FX, GBP/JPY atau 'Naga' seperti yang dikenali oleh pedagang (3%) dan EUR/GBP (2). %). Pound Sterling dikeluarkan oleh Bank of England (BoE).

Bagaimanakah keputusan Bank of England memberi kesan kepada Pound Sterling?

Satu-satunya faktor terpenting yang mempengaruhi nilai Pound Sterling ialah dasar monetari yang diputuskan oleh Bank of England. BoE mendasarkan keputusannya sama ada ia telah mencapai matlamat utama "kestabilan harga" - kadar inflasi yang stabil sekitar 2%. Alat utamanya untuk mencapai ini ialah pelarasan kadar faedah. Apabila inflasi terlalu tinggi, BoE akan cuba mengekangnya dengan menaikkan kadar faedah, menjadikannya lebih mahal untuk orang ramai dan perniagaan mengakses kredit. Ini secara amnya positif untuk GBP, kerana kadar faedah yang lebih tinggi menjadikan UK tempat yang lebih menarik bagi pelabur global untuk meletakkan wang mereka. Apabila inflasi jatuh terlalu rendah ia adalah petanda pertumbuhan ekonomi semakin perlahan. Dalam senario ini, BoE akan mempertimbangkan untuk menurunkan kadar faedah untuk mengurangkan kredit supaya perniagaan akan meminjam lebih banyak untuk melabur dalam projek yang menjana pertumbuhan.

Bagaimanakah data ekonomi mempengaruhi nilai Pound?

Keluaran data mengukur kesihatan ekonomi dan boleh memberi kesan kepada nilai Pound Sterling. Penunjuk seperti KDNK, PMI Pembuatan dan Perkhidmatan serta pekerjaan semuanya boleh mempengaruhi arah GBP. Ekonomi yang kukuh adalah baik untuk Sterling. Ia bukan sahaja menarik lebih banyak pelaburan asing tetapi ia mungkin menggalakkan BoE untuk meletakkan kadar faedah, yang secara langsung akan mengukuhkan GBP. Jika tidak, jika data ekonomi lemah, Pound Sterling berkemungkinan akan jatuh.

Bagaimanakah Imbangan Perdagangan memberi kesan kepada Pound?

Satu lagi keluaran data penting untuk Pound Sterling ialah Imbangan Dagangan. Penunjuk ini mengukur perbezaan antara pendapatan negara daripada eksportnya dan jumlah yang dibelanjakan untuk import dalam tempoh tertentu. Jika sesebuah negara menghasilkan eksport yang sangat dicari, mata wangnya akan mendapat manfaat semata-mata daripada permintaan tambahan yang dihasilkan daripada pembeli asing yang ingin membeli barangan ini. Oleh itu, Imbangan Perdagangan bersih positif mengukuhkan mata wang dan sebaliknya untuk baki negatif.

Sumber: FXSTREET

Minggu lepas kecoh. Pemotongan hawkish 25bp Federal Reserve (Fed), petunjuk dari plot titik bahawa hanya akan ada dua pemotongan kadar tahun depan dan bukannya empat – kerana ekonomi AS terlalu kuat untuk meneruskan pemotongan seperti yang diramalkan sebelum ini – dan had hutang AS penipuan walaupun sebelum Trump memegang jawatan memberi kejutan negatif kepada pasaran saham AS. Tetapi gembira, keadaan menjadi lebih baik dari hari Jumaat apabila satu set data PCE AS datang lebih lembut daripada yang dijangkakan, dan membuatkan sesetengah pelabur berharap bahawa mungkin - tetapi mungkin sahaja - Fed terlalu hawkish terhadap inflasi. Kedua, AS mengelak penutupan kerajaan dan ahli politik tidak mengendahkan permintaan Trump / Musk untuk menggantung had hutang. Kerajaan AS akan terus berjalan sehingga pertengahan Mac, kemudian kita akan melihat apa yang berlaku kepada had hutang itu di bawah pentadbiran Trump. Tekaan terbaik saya ialah AS akan terus menolak had hutang lebih tinggi – atau Trump akan membatalkan sesuatu yang tidak masuk akal. Dalam amalan, tiada apa yang akan berubah. Hutang AS akan terus meningkat, dan mengikut inflasi, saya fikir mereka yang menaruh harapan dengan satu set data inflasi akan kecewa.

Akibatnya, hasil AS harus terus meningkat lebih tinggi tanpa mengira betapa dovisnya Fed cuba. Ambil perhatian bahawa hasil 10 tahun AS meningkat sehingga 100bp sejak Fed mula memotong kadar faedah – dan memotong 100bp dalam tiga mesyuarat. Sekurang-kurangnya separuh daripada pemotongan itu tidak diperlukan, dan itulah sebabnya, bukan sahaja hasil terus meningkat apabila kadar pemotongan Fed, tetapi kemungkinan kenaikan selanjutnya dalam hasil 10 tahun ke arah 5% kekal di atas meja-dan itu tidak semestinya berita baik untuk aset berisiko.

Bagaimanapun, sesi hari Jumaat menyaksikan kelegaan tertentu – sekurang-kurangnya di AS – kerana suasana di Eropah tidak begitu hebat sama sekali selepas Novo Nordisk merosot lebih daripada 20% di tempat terbuka kerana ubat penurunan berat badan terbaharu mereka membuatkan pesakit kehilangan berat badan kurang daripada syarikat telah meramalkan. Tetapi merentasi Atlantik, SP500 melantun lebih daripada 1% pada hari Jumaat, manakala Nasdaq menambah 0.85%. Hasil AS sedikit berubah tetapi dolar AS berundur daripada paras tertinggi lebih daripada 2 tahun.

Dengan ketiadaan data ekonomi utama, minggu Xmas yang dipendekkan ini boleh menyaksikan lantunan selanjutnya dalam ekuiti AS - tiada siapa yang mahu terlepas perhimpunan Santa - dan pengunduran seterusnya dalam dolar AS memihak kepada rakan sejawatan utamanya. Namun, melangkaui dagangan taktikal berdasarkan ukuran PCE minggu lepas yang lebih lembut daripada yang dijangkakan, cerita itu kekal tidak berubah. PCE teras di AS telah meningkat sejak penurunan musim panas dan diselesaikan pada 2.8% untuk bulan kedua berturut-turut, dan – saya tidak boleh mengulangi perkara ini cukup tetapi – dasar pro-pertumbuhan Trump, tarif, pengusiran besar-besaran membayangkan bahawa inflasi AS risiko condong ke arah atas.

Oleh itu, penarikan semula Dolar AS boleh menjadi peluang menarik untuk membeli penurunan. EURUSD boleh melihat rintangan antara kawasan 1.05/1.0545 – tahap psikologi dan anjakan Fibonacci kecil 23.6% pada rali September hingga Disember. Kabel sepatutnya melihat potensi peningkatan terhad dalam kawasan 1.27/1.2720. Cara USDJPY dibersihkan untuk kenaikan selanjutnya kepada 160, sehingga yen menanggung takut bahawa pihak berkuasa Jepun akan campur tangan secara langsung dalam pasaran FX untuk menghentikan pendarahan. Bank of Japan (BoJ) tidak mungkin membuat sebarang perubahan pada polisi mereka sehingga Mac, April tahun depan. Ini adalah apabila pembuat dasar berfikir bahawa mereka akan mempunyai pandangan yang lebih jelas tentang potensi dan kesan dasar antarabangsa Trump. Di Kanada, Loonie bertenang di belakang dolar AS yang secara amnya lebih lembut tetapi kecurangan politik mengekalkan risiko condong ke arah terbalik dalam USDCAD ketika seruan untuk Trudeau berundur semakin meningkat. Dan akhirnya, AUDUSD membentuk sokongan berhampiran tahap 62 sen. Pasangan itu terlebih jual, tetapi membeli Aussie kelihatan sama seperti cuba menangkap pisau yang jatuh sejak September.

Dalam komoditi, minyak mentah AS membida lebih baik di atas 50-DMA – beberapa sen di bawah paras $70pb – tetapi tanpa keyakinan yang kuat untuk melanjutkan lantunan semula ini, kenaikan harga mungkin akan menyaksikan rintangan ke dalam 100-DMA – berhampiran $71.40pb dan merosot. – dan menjadi $72.85pb, penarikan semula Fibonacci 38.2% utama pada kemerosotan akhir musim panas yang sepatutnya membezakan antara arah aliran negatif sejak itu, dan pembalikan kenaikkan jangka sederhana. Naratif berterusan mengenai permintaan global yang lemah - dan semakin lemah - dan bekalan global yang mencukupi seharusnya mengekalkan harga minyak dalam zon penyatuan menurun buat masa ini, dengan bagaimanapun potensi penurunan yang terhad berhampiran paras $67pb.

Dalam logam berharga, emas lebih baik dibida pagi ini. Kebelakangan ini, logam kuning telah ditekan oleh hasil AS yang meningkat yang meningkatkan kos peluang untuk memegang emas tanpa faedah – tetapi penjualan yang dipercepatkan dalam ekuiti global boleh memacu modal ke dalam logam selamat tanpa mengira peningkatan dalam hasil. .

Harga Perak (XAG/USD) melanjutkan pemulihan kepada hampir $29.60 semasa sesi awal Asia pada hari Isnin, disokong oleh data inflasi Indeks Harga Perbelanjaan Penggunaan Peribadi (PCE) AS November yang lebih lembut daripada jangkaan. Bagaimanapun, kenaikan harga logam putih mungkin terhad di tengah-tengah pendekatan berhati-hati terhadap pelonggaran monetari tahun depan daripada Rizab Persekutuan (Fed).

Menurut carta harian , prospek menurun bagi harga Perak kekal dalam permainan kerana harga kekal di bawah Purata Pergerakan Eksponen 100 hari (EMA) utama. Selain itu, momentum menurun diperkukuh oleh Indeks Kekuatan Relatif (RSI) 14 hari, yang berada di bawah garis tengah sekitar 39.20, menunjukkan bahawa penurunan selanjutnya tidak boleh diketepikan.

Tahap sokongan yang berpotensi untuk XAG/USD muncul dalam zon $29.10-$29.00, mewakili had bawah Bollinger Band dan tahap psikologi. Pelanggaran tahap ini boleh mendedahkan $27.70, paras terendah pada 9 September. Penapis penurunan tambahan untuk ditonton ialah $26.45, paras terendah pada 8 Ogos.

Pada bahagian atas, halangan terbalik penting untuk logam berharga dilihat pada paras $30.00. Dagangan yang berterusan di atas paras yang disebutkan boleh membuka jalan kepada $30.60, EMA 100 hari. Lebih jauh ke utara, halangan seterusnya terletak pada $32.17, sempadan atas Bollinger Band.

Sumber: FXSTREET

Grafik ialah grid carta garisan yang menggambarkan prestasi beberapa aset pada 2024 dan hasil perbendaharaan 10 tahun pada 2024.

The line charts show China's retail sales, industrial output, new house prices and urban unemployment from November 2023 to November 2024.

Annual change in Japan's 10-year government bond yield, in basis points (bps)

Grafik menunjukkan kebanyakan bon EM bermasalah dalam USD telah mengatasi prestasi indeks EMBIGD

Sumber: Reuters

"Satu-satunya perkara yang kita boleh pasti ialah akan ada lebih banyak ketidakpastian pada awal 2025," kata Chris Zaccarelli, ketua pegawai pelaburan untuk Pengurusan Aset Northlight.

Sumber: yahoo finance