USD: доллар сохраняет рост

ZAR: Сегодня Южная Африка снова снизила ставку на 25 базисных пунктов

Эти цифры подчеркивают растущую уязвимость, которая может привести к тому, что странам с большой задолженностью будет трудно справляться с фискальным давлением в условиях высоких процентных ставок и замедленного экономического роста.

Источник: Евроньюс

Макроданные и заголовки:

Акции :

Волатильность

Фиксированный доход

Товары

Валюты

Источник: АП

В центре внимания сегодня

Сегодня в еврозоне мы получаем данные по потребительским настроениям за ноябрь. Мы наблюдали сильную тенденцию к росту в прошлом году, что сулит хорошие перспективы для потребления в следующем году, если она продолжится.

В Швеции в 14:45 состоится выступление вице-губернатора Риксбанка Пера Янсона об экономической ситуации. Согласно протоколу, Янсон назвал более медленное, чем ожидалось, восстановление экономики причиной поддержки снижения ставки на 50 базисных пунктов. Он пришел к выводу, что общий риск инфляции имеет тенденцию к снижению, хотя он сбалансировал это, выделив два риска роста: крона и цены на продукты питания, которые в худшем случае могут задержать снижение ставок или даже оправдать их повышение.

В США мы получаем первичные заявки на пособие по безработице и индекс деловой активности ФРС Филадельфии за ноябрь, который измеряет рост в производственном секторе, где консенсус-прогноз предполагает 8,0.

Сегодня прозвучат несколько выступлений центральных банков — как ЕЦБ, так и Федеральной резервной системы, включая выступления Нота, Хольцмана и Лейна, в которых рынок будет искать подсказки относительно денежно-кредитной политики перед декабрьскими объявлениями.

Ночью Японское статистическое бюро публикует данные по инфляции за октябрь. Данные из Токио показывают, что инфляция снизилась еще больше, но динамика цен рифмуется с 2% годовой инфляцией. Консенсус прогнозирует 2,2% с сентябрьской инфляцией 2,4%. Это будет последняя общенациональная печать перед декабрьским заседанием Банка Японии.

Экономические и рыночные новости

Что случилось ночью

В США вчерашний аукцион по 20-летним облигациям на сумму 16 млрд долларов США был очень слабым с очень высоким хвостом и низким спросом со стороны прямых покупателей. Однако сегмент 20Y на кривой казначейских облигаций США обычно привлекает низкий спрос, поскольку это новый сегмент на кривой доходности (был введен в 2020 году), аналогичный тому, что мы видим на кривой Германии, где сегмент 15Y-20Y также привлекает низкий спрос и должен предлагать дополнительную премию инвесторам. Следовательно, он не должен оказать существенного влияния на длинный конец кривой казначейских облигаций.

Что случилось вчера?

В еврозоне рост договорной заработной платы увеличился до 5,4% г/г в третьем квартале с 3,5% во втором квартале под влиянием сезонных факторов, таких как бонусы и недавнее увеличение специальных выплат в Германии. Несмотря на эту волатильность, средняя договорная заработная плата в настоящее время выросла на 4,6% г/г по сравнению с 4,4% г/г в 2023 году, что указывает на устойчиво сильные тенденции в заработной плате. Ожидается, что этот устойчивый рост заработной платы продолжит влиять на инфляцию в сфере услуг. Однако внимание ЕЦБ сместилось с проблем инфляции на рост, что уменьшило влияние данных на будущие решения по ставке политики.

В Великобритании показатели инфляции в октябре превзошли ожидания: основной ИПЦ составил 2,3% г/г (минус: 2,2%, предыдущее значение: 1,7%), а базовый ИПЦ — 3,3% г/г (минус: 3,1%, предыдущее значение: 3,2%). Рост основного ИПЦ в первую очередь обусловлен квартальными корректировками счетов домохозяйств за электроэнергию. Учитывая это, мы предостерегаем от того, чтобы слишком много придавать этому отпечатку, учитывая значительное влияние расходов на электроэнергию.

Акции: Мировые акции вчера немного снизились, и это определенно не было результатом превосходящих торгов Трампа. Здравоохранение наконец-то демонстрирует некоторые защитные характеристики после нескольких сложных недель после выборов. Материалы также показали превосходные результаты в отрицательный день, сектор, который также подвергался испытаниям в последние пару недель. Европейские акции снова начали день в зеленом, прежде чем закончить в красном. Это довольно хорошо иллюстрирует скептицизм инвесторов, страх и неуверенность, связанные с геополитикой, политикой Германии, борющимися производственными секторами и сложными структурными перспективами, связанными с Европой. Кажется, не хватает веры в потенциальные сюрпризы в Европе, несмотря на то, что экономические сюрпризы в настоящее время являются положительными для региона. В США вчера Dow +0,3%, S&P 500 +0,00%, Nasdaq -0,1% и Russell 2000 +0,03%. Азиатские рынки сегодня утром демонстрируют смешанную динамику, Южная Корея снова выделяется этим утром с положительной стороны. Европейские фьючерсы растут – посмотрим, сохранится ли эта сила на протяжении всей сессии наличных. Американские фьючерсы немного ниже, но без значительного влияния после вчерашних отчетов о доходах Nvidia после закрытия торгов.

FI: Геополитика продолжала оказывать понижательное давление на мировые ставки в течение вчерашней сессии. Кривая свопа EUR скромно выросла по срокам в течение первой части сессии, но движение быстро сошло на нет, когда новости об очередной украинской атаке на российскую территорию достигли проводов. Кривая свопа EUR завершила день незначительно выше по срокам, в то время как спред Bund ASW немного вырос до 2-недельного максимума в 2,5 б.п.

FX: USD и CAD выросли вчера больше всего, а NOK и SEK потеряли в очередной относительно спокойный день для валютного рынка. EUR/USD торговалась в диапазоне 1,05-1,06, EUR/SEK поднялась выше 11,60, а EUR/NOK поднялась до 11,70.