На следующей неделе – ФРС, Банк Японии и Банк Англии принимают решения по политике на конец года

Центральный банк

Краткое содержание:

ФРС снизила ставку в декабре и приостановила ее в январе. Банк Японии склоняется к сохранению ставок на прежнем <br>уровне. Банк Англии также рассматривает возможность завершения 2025 года. Также ожидаются срочные индексы PMI, индексы потребительских цен Великобритании и Канады, а также базовые индексы расходов на потребительские товары.

В январе ФРС отошла от дел

Вслед за Резервным банком Австралии, Банком Канады, Швейцарским национальным банком и ЕЦБ на следующей неделе продолжится процветание центральных банков: в среду выступит ФРС, а в четверг — Банк Японии и Банк Англии.

Хотя данные среды показали, что инфляция в США была немного выше, чем в октябре, участники рынка стали более убежденными в том, что ФРС нажмет кнопку снижения ставки на следующей неделе, почти полностью зафиксировав снижение на четверть пункта. Однако, сказав это, вероятность того, что политики выйдут на площадку в январе, взлетела до примерно 80%.

Похоже, участники рынка серьезно отнеслись к словам нескольких политиков, которые, по всей видимости, были готовы проголосовать за снижение ставки на предстоящем заседании, однако они также остались при своем мнении о необходимости более медленного снижения ставки в будущем.

Эта вера может быть результатом обещания избранного президента Трампа ввести высокие пошлины на импорт со всего мира, особенно из Китая, а также его обещания значительно сократить корпоративные налоги. Такая политика рассматривается как подстегивающая инфляцию, которая оказалась липкой еще до того, как планы Трампа были приняты.

На следующей неделе – ФРС, Банк Японии и Банк Англии принимают решения по политике на конец года_1

Звездные показатели экономики США подтверждают идею о том, что должностным лицам ФРС не нужно торопиться со снижением процентных ставок, что также отметил сам председатель ФРС Пауэлл. Модель ВВП ФРС Атланты указывает на сильный рост SAAR на 3,3% QoQ в четвертом квартале, в то время как последний отчет о занятости подтвердил, что рынок труда остается устойчивым и что мрачный отпечаток октября был всего лишь исключением, разовым случаем из-за забастовок и неблагоприятных погодных условий.

На следующей неделе – ФРС, Банк Японии и Банк Англии принимают решения по политике на конец года_2

Обратите внимание на точки.

Учитывая все это, само по себе снижение на 25 базисных пунктов вряд ли сильно встряхнет рынки. Инвесторы могут больше сосредоточиться на намеках и подсказках относительно того, насколько вероятна январская пауза, а также на том, сколько снижений ставок политики планируют в течение 2025 года.

Если исключить из уравнения сокращение на следующей неделе, фьючерсы на федеральные фонды указывают на еще одно сокращение на 50 базисных пунктов к следующему декабрю. В сочетании с уже сильным шансом на паузу на первом заседании года это создает некоторые риски снижения для доллара США.

На следующей неделе – ФРС, Банк Японии и Банк Англии принимают решения по политике на конец года_3

Даже если председатель ФРС Пауэлл подтвердит идею январской паузы, медианная точка на 2025 год, указывающая на снижение ставок более чем на 50 базисных пунктов, может разочаровать ожидания рынка и, таким образом, оказать давление на доллар. В то же время ставки на более низкие, чем ожидается в настоящее время, расходы по займам в сочетании с налоговыми льготами Трампа могут праздноваться на Уолл-стрит, поскольку фондовые индексы продолжают исследовать неизведанные территории.

Банк Японии – повышать или нет?

Передавая мяч Банку Японии, до недавнего времени инвесторы ожидали повышения ставки на 15 базисных пунктов на этом собрании или 60% вероятности повышения на четверть пункта. Однако эта вероятность снизилась до примерно 25% после того, как член совета Накамура сказал, что, хотя он и не против повышения ставок, решение должно зависеть от данных.

His remarks disappointed those expecting the BoJ to finish the year with a hike, but yet, traders are nearly fully pricing in a quarter-point increase by March as Governor Ueda and his colleagues maintained their readiness to hike again due to an expanding economy, rising wages, and above-target inflation.

На следующей неделе – ФРС, Банк Японии и Банк Англии принимают решения по политике на конец года_4

This means that there are upside risks for the yen. A rate hike by the BoJ next week could offer strong support, but even if officials decide to stand pat, strong hints that an increase at the turn of the year is warranted could still prove beneficial.

BoE appears in no rush to cut rates

A few hours later, the central bank torch will be passed to the BoE. Contrary to the Fed, investors are seeing only a 10% chance of a 25bps cut at this gathering. They are not even fully pricing in one before March.

Last month, policymakers lowered the Bank rate from 5.0% to 4.75% but raised their inflation forecasts as finance minister Reeves announced massive government spending in her first budget.

Combined with recent remarks from Governor Bailey that there is still “a distance to travel”, this prompted investors to anticipate no action before the turn of the year and around 75bps worth of reductions by the end of 2025.

The relatively hawkish BoE bets helped the pound to be the only major currency that has not lost ground against the greenback in 2024, and to strongly outperform the neighboring euro as the ECB is expected to cut interest rates by another 115bps in 2025. Trump’s tariff threats pose another risk for the Eurozone and the common currency.

На следующей неделе – ФРС, Банк Японии и Банк Англии принимают решения по политике на конец года_5

Ergo, should the BoE maintain a hawkish stance, the pound is likely to remain supported. It could even finish the year higher against the US dollar if the Fed disappoints current market expectations.

Flash PMIs, CPIs and more

What could add extra pressure on the euro next week may be another round of disappointing PMIs on Monday. The preliminary numbers from France and Germany are coming out ahead of the Eurozone’s prints and signs of more economic struggles in these two nations, which are also face political uncertainty, could intensify headaches for euro traders.

На следующей неделе – ФРС, Банк Японии и Банк Англии принимают решения по политике на конец года_6

The UK and US preliminary SP Global PMIs are also out on the same day, but they may attract less attention than the Euro area prints as pound and dollar traders may have their attention fixed on the BoE and Fed central bank decisions.

That said, pound traders may be tempted to incorporate the UK jobs data for October and the UK CPI numbers for November, due out on Tuesday and Wednesday, into their expectations heading into Thursday’s decision. So, the pound could experience some early volatility before Bailey and co. announce their decision. The UK retail sales are due out on Friday.

On Friday, the agenda also includes the US core PCE index for October, which is the Fed’s preferred inflation gauge and is accompanied by the personal income and spending data for the same month.

Говоря об инфляции, после решения Банка Канады снизить процентные ставки на 50 базисных пунктов на этой неделе, трейдеры канадской валюты могут обратить свое внимание на данные по индексу потребительских цен в Канаде в среду.

На следующей неделе – ФРС, Банк Японии и Банк Англии принимают решения по политике на конец года_7

Хотя политики выбрали более масштабный шаг, губернатор Маклем заявил, что дальнейшие сокращения будут более постепенными. Теперь инвесторы видят 40%-ную вероятность того, что Банк останется на месте на январском заседании, и признаки инфляционной липкости могут увеличить этот шанс, тем самым добавив некоторую поддержку канадскому доллару.

Источник:XM

Предупреждение о риске и отказ от ответственности

Вы понимаете и признаете, что торговля по стратегиям сопряжена с высокой степенью риска. Следование любым стратегиям или инвестиционным методологиям может привести к потерям. Содержимое сайта предоставляется нашими участниками и аналитиками исключительно в информационных целях. Вы единолично несете ответственность за определение того, подходят ли вам какие-либо торговые активы, ценные бумаги, стратегия или любой другой продукт, исходя из ваших инвестиционных целей и финансового положения.

Избранные

Рост цен на сырую нефть остановился из-за мрачных долгосрочных перспектив

Алекс

Товар

Нефть торгуется примерно на уровне около $70,00 в пятницу, поскольку инвесторы по-прежнему неохотно добавляют к ралли, которое наблюдалось ранее на этой неделе. Отчет ОПЕК+ стал хорошим фактором для роста цен на нефть, но трейдеры по-прежнему предупреждают о прогнозах на 2025 год, когда избранный президент Дональд Трамп останется в Белом доме. Несколько обязательств уже были приняты для увеличения добычи нефти в США и превращения в более крупного экспортера на уже переполненном рынке.

Индекс доллара США (DXY), который измеряет поведение доллара США (USD) по отношению к корзине валют, растет перед заседанием Федеральной резервной системы на следующей неделе . Зеленая валюта снова испытывает приток, поскольку разрыв в процентных ставках между ставками США и Китая и Европы увеличивается, что подпитывает более сильную зеленую валюту.

На момент написания статьи нефть марки WTI торгуется по цене $70,37, а нефть марки Brent — по $73,90.

Новости о нефти и движущие силы рынка: краткосрочная и долгосрочная перспектива

По данным инвесторов и инвесторов, добывающих нефть, нефтедобывающая компания Abu Dhabi National Oil Co. (Adnoc) сократила поставки сырой нефти некоторым азиатским клиентам, сообщает Bloomberg.

Аналитик Bloomberg Пол Лескано сообщает, что слабые фундаментальные показатели окажут давление на цены на нефть в 2025 году, поскольку надвигающийся избыток предложения смягчает влияние военных рисков, санкций и сокращений ОПЕК+.

Предновогодняя спешка поставщиков нефти США по снижению налоговых счетов обычно подстегивает декабрьский скачок экспорта сырой нефти. Однако, по словам аналитиков, сезонно низкие запасы на побережье Мексиканского залива должны переломить эту тенденцию, сообщает Reuters.

Технический анализ нефти: будьте осторожны

Цены на сырую нефть могли бы вырасти, но трейдеры опасаются добавлять их к этому ралли. С окончанием года и перспективами нового президента США, который выступает за бурение большего количества нефти, любой рост выглядит ограниченным. Ожидайте, что любой подъем или виток роста будет кратковременным, а фиксация прибыли обязательно произойдет до конца 2024 года.

55-дневная простая скользящая средняя (SMA) на уровне $70,06 тестируется и должна удержаться и закрыться выше нее, чтобы стать поддержкой. Далее, $71,46 и 100-дневная SMA на уровне $71,12 будут выступать в качестве мощного сопротивления. В случае, если трейдеры нефти смогут пробиться через этот уровень, $75,27 станет следующим ключевым уровнем.

С другой стороны, пока еще слишком рано говорить о том, будет ли восстановлена 55-дневная SMA на уровне $70,06. Это означает, что $67,12 — уровень, который удерживал цену в мае и июне 2023 года — по-прежнему является первой прочной поддержкой поблизости. В случае, если она будет пробита, минимум 2024 года с начала года появится на уровне $64,75, за которым последует $64,38 — минимум 2023 года.

Источник: FXSTREET

Предупреждение о риске и отказ от ответственности

Избранные

По прогнозам британского управляющего фондом, появятся новые победители в области ИИ за пределами крупных технологических компаний

Девин

Экономический

По словам одного из британских управляющих фондами, революция искусственного интеллекта — это «крупнейший сдвиг в платформе со времен появления электричества», и, как следствие, она откроет инвестиционные возможности для небольших технологических компаний, которые все ближе подбираются к гигантам крупного технологического сектора.

«Мы твердо убеждены, что победители этого нового технологического цикла, который начался 18 месяцев назад, два года назад, с момента появления ChatGPT [и] революции искусственного интеллекта, будут не такими же победителями, как в предыдущем технологическом цикле», — сказала на прошлой неделе Арджуну Харпалу из CNBC Клэр Плейделл-Бувери, соведущий управляющий фондом в Liontrust Asset Management.

«Мы действительно сосредоточены на возможностях, которые находятся ниже «Великолепной семерки»», — сказал Плейделл-Бувери, имея в виду группу акций крупных технологических компаний, в которую входят Alphabet, Amazon, Apple, Meta, Microsoft, Nvidia и Tesla.

По ее словам, многие из этих технологических компаний созрели для инвестиционной работы над приложениями ИИ, которые управляющий фонда описывает как формирующийся клуб высокодоходных компаний и один из различных слоев, растущих в более широкой индустрии ИИ.

«В этом году мы уделили особое внимание уровню инфраструктуры ИИ в этом новом технологическом стеке», — сказала она.

Плейделл-Бувери предупредила заинтересованных инвесторов в ИИ, что «вам нужно построить эту новую вычислительную инфраструктуру, прежде чем вы сможете монетизировать ее». Сюда входят кремниевые чипы, полупроводниковое оборудование, такие компании, как Applied Materials, и фирмы, отвечающие за прокладку подземных кабелей и сетей, сказала она.

«Итак, Broadcom, Amphenol, Arista этого мира — все это действительно важные компоненты для масштабирования этой инфраструктуры ИИ. И вдобавок ко всему, у вас есть поставщики моделей. По большей части мы рассматриваем этих игроков как довольно коммерциализированные... Это настоящая гонка вооружений для создания этих больших фундаментальных моделей», — сказала она. Большие фундаментальные модели относятся к моделям машинного обучения, которые обучаются на больших объемах данных.

Ниже «стека» создания приложений ИИ находятся инжиниринговые фирмы, «которые внедряют ИИ для компаний и клиентов», — сказала Плейделл-Бувери, добавив: «В настоящее время ценность по-прежнему заключается в уровне инфраструктуры ИИ, но мы видим, что в следующем году она будет подниматься по иерархии».

Nvidia — «главный бенефициар» бума ИИ

Плейделл-Бувери полагает, что Nvidia станет ключевым игроком в революции искусственного интеллекта в 2025 году, что резко контрастирует с успехами Apple как доминирующего игрока в период перехода на смартфоны.

Однако понимание роли Nvidia в 2025 году требует от инвесторов взглянуть на компанию «Великолепной семерки» в ином свете.

«Главное заблуждение относительно Nvidia заключается в том, что это поставщик чипов. Рассматривать компанию через эту рамку… рассматривать эту компанию через рамку ретроспективных гиперскейлерных capex [капитальных затрат] — это в корне неверный способ рассматривать эту компанию», — сказал Плейделл-Бувери.

Соучредителю Apple Стиву Джобсу приписывают интеграцию неэффективной операционной системы с современным оборудованием в середине 1990-х годов, заложив основу для того, чтобы в конечном итоге воспользоваться преимуществами бума смартфонов, который возник на рубеже тысячелетий.

Плейделл-Бувери считает, что Nvidia ускоряется так же, как Apple.

«Nvidia на самом деле позиционирует себя как операционную систему для нового программного обеспечения на основе искусственного интеллекта, выход которого на рынок мы увидим уже в следующем году», — добавила она.

Nvidia стала основным бенефициаром продолжающегося бума искусственного интеллекта, и сейчас в центре внимания ее чип ИИ следующего поколения Blackwell. Акции компании почти утроились в 2024 году — более чем на 180% с начала года — что делает ее одной из самых дорогих компаний в мире.

Источник:CNBC

Чтобы быть в курсе всех экономических событий за сегодняшний день, заходите на наш эконом. календарь

Предупреждение о риске и отказ от ответственности

Избранные

Все еще ограничительные меры, но не надолго

Саиф

Центральный банк

ЕЦБ ожидаемо снизил ставки еще на 25 базисных пунктов и скорректировал свое заявление, сохранив при этом ограниченность конкретных изменений. ЕЦБ отказался от обещания сохранять ставки достаточно ограничительными столько времени, сколько необходимо, и вместо этого просто заявил, что он полон решимости обеспечить устойчивую стабилизацию инфляции на уровне среднесрочной цели в 2%. Ставки по-прежнему считаются ограничительными, но смягчение условий финансирования уже делает новые заимствования менее дорогими.

Сотрудники ЕЦБ теперь ожидают более медленного восстановления, в то время как процесс дезинфляции идет по плану. Изменения в прогнозах инфляции были умеренными, а базовая инфляция ожидается на уровне 2,3% в 2025 году и 1,9% в 2026 и 2027 годах, то есть более или менее в соответствии с целевым показателем.

Функция реакции осталась неизменной, и будущие решения будут по-прежнему основываться на оценке перспектив инфляции в свете поступающих экономических и финансовых данных, динамики базовой инфляции и силы трансмиссии денежно-кредитной политики. ЕЦБ не берет на себя предварительных обязательств по определенному пути ставки, в то время как будущие решения будут приниматься на основе подхода, зависящего от данных и от заседания к заседанию.

В свете сегодняшнего сообщения мы сохраняем наш базовый прогноз снижения ставки на 25 базисных пунктов на каждом заседании ЕЦБ до апреля следующего года, когда мы увидим, что ставка по депозитам достигнет 2,25%. Риски по этому мнению по-прежнему сильно смещены в сторону понижения .

В QA Лагард сказала, что обсуждалось снижение на 50 базисных пунктов, но в итоге произошел сильный рост в сторону 25 базисных пунктов. Она добавила, что хотя риски повышения инфляции не исчезли, риски для цен теперь более двусторонние. Лагард не дала никаких новых оценок относительно того, где может находиться нейтральный уровень ставок, поскольку эта тема не обсуждалась. Она сказала, что направление движения вполне ясно, но темп — нет, и многое уже сделано.

Финансовые рынки изначально интерпретировали сообщение немного миролюбиво, но тон изменился, когда Лагард подчеркнула, что многое уже сделано, что рынки интерпретировали как указание на ограниченные возможности для дальнейшего смягчения. В настоящее время рынок оценивает смягчение примерно на 30 базисных пунктов для январской встречи, то есть явное смещение в пользу еще одного снижения на 25 базисных пунктов. Минимальная ставка по депозитам оценивается на уровне около 1,75%. Хотя финансовые рынки уже оценивают более резкие снижения, чем мы имеем в нашем базовом сценарии, слабые данные могут легко подтолкнуть ожидания по ставкам еще ниже.

Впереди еще больше снижений ставок

Более низкие ставки уже способствуют росту спроса на кредиты

Только небольшие изменения в прогнозах ЕЦБ

Пересмотр прогнозов ЕЦБ на сентябрь был небольшим, как и ожидалось. Несколько удивительно, что ЕЦБ ожидает роста только на 1,1% в следующем году по сравнению с 1,3% в сентябре. Как сообщается, это в основном из-за слабых данных опросов (PMI) с момента последнего раунда прогнозирования. Данные по ВВП на самом деле удивили ЕЦБ в сторону повышения в третьем квартале. Таким образом, ЕЦБ видит, что восстановление будет довольно слабым, и оно будет во многом полагаться на более высокие реальные доходы и потребление. ЕЦБ продолжает видеть риски смещенными в сторону понижения, и по сравнению с более ранними раундами прогнозирования ЕЦБ можно считать прогноз роста на 1,3% на 2027 год довольно слабым.

Похоже, что в целом ЕЦБ, возможно, снизил свой долгосрочный потенциал роста, учитывая, что, несмотря на более слабые показатели ВВП, пересмотры прогноза инфляции были очень незначительными, особенно в отношении базовой инфляции, и в основном имели место в краткосрочной перспективе.

Инфляция, как ожидается, вернется к целевому показателю в 2% в течение 2025 года, и риски, связанные с инфляцией, распространяются в обоих направлениях. Инфляция может оказаться липкой, если заработные платы продолжат быстро расти, а торговые ограничения могут вызвать давление издержек в некоторых частях цепочек поставок.

Сотрудники ЕЦБ прогнозируют возвращение инфляции к целевому уровню в течение 2025 года

Источник: ECB Watch

Предупреждение о риске и отказ от ответственности

Избранные

Предварительный обзор ФРС: оценка нейтральности

Данске Банк

Центральный банк

Предварительный обзор ФРС: оценка нейтральности_1

С тех пор как участники FOMC представили свои последние экономические прогнозы в середине сентября, рыночное ценообразование для реальной терминальной ставки политики сместилось примерно на 60 базисных пунктов вверх. Реальная 1-летняя форвардная кривая OIS стабилизировалась около уровня 1,7–1,8%, что на 0,8–0,9% выше сентябрьской медианной реальной долгосрочной точки. Хотя снижение на 25 базисных пунктов на следующей неделе — это в основном решенное дело, настоящее внимание сосредоточено на том, как взгляд FOMC на терминальную ставку изменился вместе с рынками.

Хотя часть роста рыночных цен можно объяснить премией за срок (оценка премии за 10-летний срок, рассчитанная по модели ACM ФРБ Нью-Йорка, примерно на 30 базисных пунктов выше, чем 3 месяца назад), рынки снижают ставки в ожидании более устойчивой экономики и поддерживающей фискальной политики.

Предварительный обзор ФРС: оценка нейтральности_2

Но пока мы ждем подробностей по последнему, мы пытаемся понять, почему ФРС внезапно должна быть более обеспокоена повторным перегревом экономики. Данные ИПЦ этой недели показали продолжающееся снижение инфляции как в сфере жилья, так и в сфере нежилищных услуг, что говорит о том, что базовая тенденция к дезинфляции сохраняется. Соотношение вакансий и безработных стабилизировалось на уровне около 1,1, что говорит о том, что баланс на рынке труда немного прохладнее, чем до пандемии. Как рыночные, так и основанные на опросах показатели инфляционных ожиданий остаются в хорошем соответствии с целевым показателем в 2%.

Все еще низкий уровень ипотечных заявок и слабые сигналы спроса на коммерческие кредиты из последних данных ФРС SLOOS также указывают на то, что текущая позиция политики остается ограничительной. Таким образом, мы считаем, что ФРС может продолжить снижение ставок до нейтрального уровня не только на следующей неделе, но и в 2025 году. И когда дело доходит до оценки нейтрального уровня, мы не думаем, что величина сдвига в рыночном ценообразовании пока что вполне оправдана. Более скромный сдвиг вверх в долгосрочных точках может стать голубиным сюрпризом для рынков.

Мы ожидаем незначительных позитивных изменений в прогнозах ВВП и инфляции на 2024–2025 годы, но считаем, что прогнозы на 2026 год останутся стабильными. Мы считаем, что Пауэлл будет стремиться к нейтральному тону в своих замечаниях, но он все равно, вероятно, устно откроет дверь для замедления темпов сокращений, в соответствии с тем, что мы слышали от других комментаторов ФРС в последнее время. Рынки в настоящее время оценивают только 6 б. п. для январского заседания, и мы не ожидаем резкой переоценки после следующей недели, поскольку решение в конечном итоге зависит от данных, которые будут опубликованы позже. По нашему мнению, 10–12 б. п. (или близко к 50/50) были бы справедливым уровнем на данном этапе. Наиболее вероятный сценарий рынков включает снижение ставок на 25 б. п. на каждом втором заседании в течение первой половины 2025 года, но мы по-прежнему считаем, что ФРС в конечном итоге будет снижать ставки на каждом заседании до июня.

Предварительный обзор ФРС: оценка нейтральности_3

Сокращение РРП не предсказывает скорого окончания QT

ФРС также может предоставить дополнительное техническое снижение ставки ON RRP на 5 базисных пунктов, как обсуждалось в ноябрьских протоколах, что приведет ее в соответствие с нижней границей целевого диапазона FedFunds. Мы не думаем, что это окажет значительное влияние на общую политическую позицию, но, скорее, такой шаг следует рассматривать как признак того, что ФРС хочет перестраховаться на фоне риска повторения потрясений на рынке РЕПО в сентябре 2019 года. При прочих равных условиях, снижение сделает менее привлекательным для фондов денежного рынка вкладывать деньги в механизм, что затем может обеспечить положительный импульс для условий ликвидности рынков. Использование ON RRP достигло пика выше 2300 млрд долларов США около двух лет назад, но этот уровень уже снизился до примерно 150 млрд долларов США, что означает, что влияние будет скромным в любом случае.

Ставка рыночного однодневного РЕПО (SOFR) в последние годы торговалась в основном в тандеме со ставкой по федеральным фондам, но поскольку условия ликвидности постепенно ужесточались из-за QT, SOFR время от времени скакал около дат смены месяца и квартала. Самые последние фиксинги снова были на более высокой стороне, что может увеличить вероятность снижения. Если ФРС решит снизить ставку ON RRP, Пауэлл, безусловно, столкнется с вопросами о будущем QT, которое по-прежнему истощает ликвидность примерно на 40 млрд долларов США в месяц.

Однако, по нашему мнению, краткосрочные перспективы ликвидности не кажутся слишком тревожными. Приостановка потолка госдолга США заканчивается в начале 2025 года, что означает, что правительство начнет использовать свой остаток денежных средств для финансирования текущего дефицита до тех пор, пока потолок не будет снят или снова приостановлен. Это теоретически может повысить ликвидность на 775 млрд долларов США в течение первой половины 2025 года. Если оставшиеся средства из фонда ON RRP также будут возвращены на рынок, уровень банковских резервов может даже снова начать расти, несмотря на QT. Таким образом, мы не ожидаем, что ФРС остановит QT раньше второй половины 2025 года как минимум. Подробнее в разделе STIR RtM USD – декабрьское сокращение на горизонте , 10 декабря).

Источник: Данске Банк

Предупреждение о риске и отказ от ответственности

Избранные

Экономика Великобритании сокращается второй месяц подряд, сократившись на 0,1% в октябре

Джастин

Экономический

Экономика Великобритании неожиданно сократилась в октябре на фоне неопределенности среди предприятий и потребителей перед объявлением бюджета вновь избранным правительством.

Валовой внутренний продукт упал примерно на 0,1% в месячном исчислении, сообщило в пятницу ONS, а чиновники объяснили спад сокращением производства. Экономисты, опрошенные информационным агентством Reuters, прогнозировали рост ВВП на 0,1% в октябре.

Это второй подряд экономический спад в стране после снижения ВВП на 0,1% в сентябре.

По оценкам ONS, реальный ВВП вырос на 0,1% за три месяца, закончившихся в октябре, по сравнению с предыдущими тремя месяцами, закончившимися в июле.

Фунт стерлингов снизился на фоне разочаровывающих данных, торгуясь на 0,3% ниже по отношению к доллару США до $1,2627 к 7:45 утра по лондонскому времени.

В своем заявлении в пятницу министр финансов Великобритании Рэйчел Ривз признала, что октябрьские цифры «разочаровывают», но выступила в защиту разобщающей экономической стратегии правительства.

«Мы внедрили политику, направленную на обеспечение долгосрочного экономического роста», — сказала она, упомянув такие изменения, как ограничение корпоративного налога и запуск 10-летней стратегии развития инфраструктуры.

В конце октября Ривз представил первый бюджет правительства после смены многолетнего консервативного правительства в июле.

Бюджет включал планы правительства премьер-министра Кира Стармера по повышению налогов на 40 млрд фунтов стерлингов (50,5 млрд долларов США). Ривз тогда сказал, что это будет достигнуто с помощью ряда новых политик, включая повышение взносов работодателей по национальному страхованию — налога на доходы — а также повышение налога на прирост капитала и отмену выплат на зимнее топливо пенсионерам.

Некоторые из этих мер политики были встречены широкой критикой. Например, повышение налога на заработную плату в рамках национального страхования вызвало предупреждения со стороны предприятий о том, что они будут реже нанимать новых сотрудников, а отчет рекрутингового сайта Indeed на этой неделе показал, что эта политика уже оказала влияние на вакансии в Великобритании.

Влияние процентной ставки

Октябрьский отчет по ВВП стал новым ударом по экономике Великобритании, которая все еще с трудом сдерживает инфляцию, а также в пятницу опубликовала слабые данные по потребительскому доверию.

Однако наблюдатели за рынком не убеждены, что последние данные изменят приверженность Банка Англии «постепенному» снижению процентных ставок.

По данным о свопах индексов овернайт, на своем последнем заседании в ноябре центральный банк снизил ставки на 25 базисных пунктов и, как ожидается, сохранит ставки на уровне 4,75% на своем последующем заседании на следующей неделе.

Томас Пью, британский экономист RSM, заявил, что новые данные — в сочетании с инфляцией в Великобритании, которая снова поднялась до 3% — указывают на риск того, что Великобритания «скатывается обратно на территорию стагфляции».

«Мы по-прежнему ожидаем, что экономика снова ускорится в 2025 году, однако наш прогноз квартального роста на 0,3% в четвертом квартале теперь выглядит слишком амбициозным», — сказал он.

«В любом случае, мы сомневаемся, что сегодняшние данные настолько плохи, что побудят Банк Англии удивить рынки ранним рождественским подарком в виде снижения процентной ставки на своем заседании 19 декабря».

Между тем, директор по экономике Института дипломированных бухгалтеров Англии и Уэльса Сурен Тиру согласился, что рождественское снижение ставок «сомнительно».

«Несмотря на эти мрачные цифры, вероятность снижения ставки в этом месяце остается низкой, поскольку некоторые политики, вероятно, достаточно обеспокоены недавним ростом инфляции, чтобы отложить смягчение политики до февраля», — сказал Тиру в своей записке.

Источник:CNBC

Чтобы быть в курсе всех экономических событий за сегодняшний день, заходите на наш эконом. календарь

Предупреждение о риске и отказ от ответственности

Избранные

Иена готовится к самой продолжительной серии неудач с июня из-за ставок на то, что Банк Японии будет держаться

Оуэн Ли

Центральный банк

Иена готовится к самой длинной полосе неудач с июня из-за ставок на удержание BOJ_1

Японская валюта продолжила падение в пятницу, упав на 0,6% до 153,48 за доллар, самого низкого уровня с 26 ноября. Она падает пятый день подряд и также приближается к своей худшей неделе за последние два месяца.

Ранее на этой неделе Bloomberg сообщил, что политики Банка Японии не видят особой выгоды в том, чтобы ждать до января или позже, чтобы повысить ставки, поскольку существует ограниченный риск того, что инфляция может выйти за пределы. Они открыты для повышения на следующей неделе в зависимости от экономических данных и развития рынка, говорится в отчете.

Денежные рынки сократили ставки на повышение ставки в этом месяце после отчета и теперь присваивают этому результату вероятность в 16%. Неделю назад вероятность повышения составляла 64%.

Опубликованный в пятницу квартальный отчет Банка Японии Tankan показал, что уверенность среди крупных компаний Японии остается позитивной, однако эти данные не повлияли на ожидания относительно процентных ставок.

«Мы считаем, что риски смещены в сторону более слабой иены», — сказал Адарш Синха, валютный и стратег по ставкам в Bank of America. «BOJ находится в режиме ожидания, оценивая будущую экономическую политику США».

Источник: Василис Караманис.

Предупреждение о риске и отказ от ответственности

Избранные

Российско-украинский конфликт

Палестино-израильский конфликт

Форекс

Политический

ФастБулл

FastBull Рекомендуемые

Девин

Мохаммад Омар

Последние поиски

Популярные запросы

Котировки

Новости

Анализ

Пользователь

24/7

Экономический Календарь

Обучение

Данные

На следующей неделе – ФРС, Банк Японии и Банк Англии принимают решения по политике на конец года

В январе ФРС отошла от дел

Обратите внимание на точки.

Банк Японии – повышать или нет?

BoE appears in no rush to cut rates

Flash PMIs, CPIs and more

Источник:XM

Рост цен на сырую нефть остановился из-за мрачных долгосрочных перспектив

Новости о нефти и движущие силы рынка: краткосрочная и долгосрочная перспектива

Технический анализ нефти: будьте осторожны

Источник: FXSTREET

По прогнозам британского управляющего фондом, появятся новые победители в области ИИ за пределами крупных технологических компаний

Nvidia — «главный бенефициар» бума ИИ

Источник:CNBC

Все еще ограничительные меры, но не надолго

Впереди еще больше снижений ставок

Более низкие ставки уже способствуют росту спроса на кредиты

Только небольшие изменения в прогнозах ЕЦБ

Сотрудники ЕЦБ прогнозируют возвращение инфляции к целевому уровню в течение 2025 года

Источник: ECB Watch

Предварительный обзор ФРС: оценка нейтральности

Сокращение РРП не предсказывает скорого окончания QT

Источник: Данске Банк

Экономика Великобритании сокращается второй месяц подряд, сократившись на 0,1% в октябре

Влияние процентной ставки

Источник:CNBC

Иена готовится к самой продолжительной серии неудач с июня из-за ставок на то, что Банк Японии будет держаться

Источник: Василис Караманис.

Раскрытие Рисков